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Contabilidad

Tarea Eje 4 –Estado de la situación financiera

Grupo. 205

Fundación Universitaria del Área Andina

Estefany Rincón Redondo

Yury Patricia Lara Pinzón
Manuel Andrés Romero Cruz

Carrera de Administración de Empresas, Facultad de Ciencias Administrativas, Bogotá,

Fundación Universitaria del Área Andina.

En la realización de este trabajo se contó con la tutoría de Sonia Patricia Rojas Álvarez Docente
de la Fundación Universitaria del Área Andina.

Para establecer correspondencia sobre el presente trabajo se debe contactar a Estefany Rincón
Redondo. Correo electrónico: stepharincon23@hotmail.com Yury Patricia Correo electrónico:
Ylara9@estudiaantes.areandina.edu.co Manuel Romero correo
electrónico:Manuelandres.romero@saint-gobain.com
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Contabilidad
Objetivos

Objetivo general

Realizar un diagnóstico financiero a la empresa Pavimentaciones S.A.S durante el

periodo comprendido entre los años 2014 y 2018 mediante el análisis de la información contable
y la interpretación de indicadores financieros, con el fin de conocer su situación financiera y
proponer las recomendaciones pertinentes para obtener mejores beneficios.

Objetivos Específicos

● Realizar, analizar y desarrollar el estado financiero de una empresa.

● Verificar la coherencia de los datos informados en los Estados Financieros con la

realidad económica y estructural de la empresa. Así como analizar la evolución de
las cuentas del activo, pasivo y patrimonio.

● Determinar los indicadores o razones financieras para establecer si la compañía es

líquida y rentable, así como determinar su capacidad para generar recursos y su
nivel de endeudamiento.

● Presentar los resultados del diagnóstico financiero realizado a la compañía

durante el periodo objeto de análisis.

● Analizar y realizar los indicadores del estado financiero de la empresa y sus

elementos que los componen.
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Contabilidad
Introducción

La importancia del diagnóstico financiero radica en un estudio crítico dirigido a evaluar, analizar
e interpretar la posición económica financiera de la compañía Pavimentaciones s.a.s de los
períodos 2014-2018, con el propósito de proporcionar a los directivos la información que servirá
de base para la toma de decisiones y el mejoramiento continuo de la entidad.

Con el presente trabajo se pretende brindar un aporte valioso a la compañía con el propósito de
hacer conocer posibles alternativas de solución para mejorar la gestión administrativa y
financiera de la misma. El diagnóstico financiero forma parte de un sistema o proceso de
información cuya misión es la de aportar datos que permitan conocer la situación actual de la
empresa y pronosticar su futuro, lo cual resulta de gran interés para la compañía
Pavimentaciones s.a.s ya que por medio de este análisis puede emprender las medidas correctivas
para identificar y superar debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que
presenta, a fin de llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la organización
hacia el logro de sus objetivos propuestos.

Estado de situación financiera

ESTADO FINANCIERO PAVIMENTACIONES S.A.S

 ACTIVOS Enero Diciembre
Efectivo y equivalentes de efectivo 10,814,631 97,752,288
Inversiones corrientes 176,443,899 177,040,244
Cuentas por cobrar comerciales y otras
334,337,763 256,303,859
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar partes relacionadas 46,795,598 6,970,688
Activos por impuestos corrientes 16,948,815 26,830,498
Inventario 31,083,847 25,346,744
Intangibles 316,000 156,000
Gastos pagados por anticipado 2,772,610 1,422,156
Activos no corrientes mantenidos para
2,451,167 3,124,992
la venta
ACTIVOS CORRIENTES 621,964,330 594,947,469
Inversiones en instrumentos financieros 9,557,071 2,252,863
Inversiones en asociadas y negocios
141,672,641 110,126,356
conjuntos
Inversiones en subsidiarias 103,980,614 104,285,400
Cuentas por cobrar comerciales y otras 247,414 247,414
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Contabilidad
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar partes relacionadas 425,527,773 358,543,365
Propiedades, planta y equipo 283,222,565 291,075,475
Propiedades de inversión 989,138 828,966
Gastos pagados por anticipado 0 836,306
Activos por impuestos diferidos 46,276,346 40,389,259
ACTIVOS NO CORRIENTES 1,011,473,562 908,585,404
TOTAL, ACTIVOS 1,633,437,892 1,503,532,873
PASIVOS
Obligaciones financieras 357,287,975 272,459,092
Compañías de financiamiento
17,820,283 18,989,276
comercial
Cuentas por pagar comerciales y otras
161,345,155 98,446,578
cuentas por pagar
Cuentas por pagar con partes
125,556 75,287
relacionadas corrientes
Impuestos corrientes 184,083 4,561,842
Obligaciones laborales 3,321,903 4,482,408
Otros pasivos y provisiones 29,396,462 32,048,770
Anticipos y avances recibidos 9,923,268 16,717,691
Ingresos recibidos por anticipado 765,411 9,653,972
PASIVOS CORRIENTES 580,170,096 457,434,916
Obligaciones financieras 63,235,000 63,235,000
Compañías de financiamiento
105,340,085 108,777,083
comercial
Cuentas por pagar con partes
5,425,296 5,425,297
relacionadas no corrientes
Anticipos y avances recibidos 29,920,874 26,391,381
Pasivos por impuestos diferidos 99,384,840 93,798,931
PASIVOS NO CORRIENTES 303,306,095 297,627,692
TOTAL, PASIVOS 883,476,191 755,062,608
PATRIMONIO
Capital social 15,701,606 15,701,606
Prima en emisión de acciones 159,711,695 159,711,695
Resultado del ejercicio 24,916,893 148,621,375
Reservas 549,631,507 424,435,589
TOTAL, PATRIMONIO 549,631,507 748,470,265

OTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,633,437,892 1,503,532,873

Fuente datos pavimentaciones s.a.s

Tabla# 1
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Contabilidad

Activos y pasivos corrientes y no corrientes

Pavimentaciones S.A.S presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera

clasificados como corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando la
entidad espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal
de operación; mantiene el activo principalmente con fines de negociación; espera realizar el
activo dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el que se informa; o el
activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que éste se encuentre restringido por un
período mínimo de doce meses después del cierre del periodo sobre el que se informa. Todos los
demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corriente cuando la
entidad espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación o lo mantiene el pasivo
principalmente con fines de negociación.

Pasivos financieros

Reconocimiento y medición inicial Los pasivos financieros se clasifican como: préstamos,

cuentas por pagar con partes relacionadas, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar. La Sociedad determina la clasificación de los pasivos financieros al momento de su
reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor
razonable más los costos de transacción directamente atribuibles, para los préstamos y cuentas
por pagar. Los pasivos financieros de la Sociedad incluyen cuentas por pagar comerciales,
préstamos y otras cuentas por pagar.

SISTEMA DE VARIABLES E INDICADORES

Con la elaboración de este trabajo se pretende realizar un análisis de la situación financiera de la

empresa pavimentaciones s.a.s para evaluar la salud financiera de la misma y el comportamiento
de sus estados, índices y razones financieras y así poder determinar si se encuentra dentro del
curso normal de las operaciones del sector. Con los resultados arrojados los directivos de la
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Contabilidad
compañía podrán formarse una idea acerca del comportamiento o desempeño de la misma y
tomar acciones correctivas o preventivas según sea el caso.

Las diferentes relaciones que pueden existir entre las cuentas del balance general y el estado de
pérdidas y ganancias se han agrupado de diversas maneras, tratando de analizar de forma global
los aspectos más importantes de las finanzas de una empresa, los indicadores más comúnmente
utilizados se agrupan en cuatro grandes categorías como se detallan a continuación:

Indicadores de Liquidez

Los indicadores de liquidez surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las
empresas para atender sus obligaciones y demás compromisos que impliquen desembolso de
efectivo a corto plazo. Sirven además para establecer la facilidad o dificultad que tiene una
empresa para generar efectivo que le permita pagar sus pasivos corrientes con el efectivo
producido por sus activos corrientes. Dicho indicador permite describir aproximadamente la
situación de una empresa respecto a sus pasivos más inmediatos, analizando si con el producto
normal de las operaciones de la compañía, mediante el uso del efectivo, el cobro de cartera, la
conversión y realización de los inventarios, esta puede atender adecuada y oportunamente sus
obligaciones los indicadores que se emplean para este análisis son:

Indicadores de Liquidez Pavimentaciones s.a.s

Indicador Fórmula Definición e Interpretación
Mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo.
El indicador establece que por cada $1 que la empresa debe a
Razón Activo corriente corto plazo cuenta con el resultado en $ para respaldar la
Corriente obligación. El resultado comienza a ser aceptable de 1.0, lo cual
Pasivo corriente
indica que, si una empresa mantiene un estricto control de sus
movimientos de efectivo, le bastará tener $1 en activos
corrientes por cada $1 de pasivos corrientes.
Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus
inventarios, es decir, básicamente con los saldos de efectivo, el
Prueba Activo corriente-inventarios recaudo de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y
Ácida algún otro activo de fácil liquidación que pueda existir diferente
Pasivo corriente
a los inventarios.
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Contabilidad
Este indicador nos muestra que por cada $1 que se debe a corto
plazo, se cuenta para su cancelación con el resultado en $ en
activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la
venta de inventarios.
Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de haber
pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la Gerencia
tomar decisiones de inversión temporal. De otra manera, este
Capital cálculo expresa en términos de valor lo que la razón corriente
Neto de presenta como una relación en número de veces.
= Activo corriente -pasivo
Trabajo El resultado indica la porción de activos corrientes financiados
corriente con pasivos a largo plazo. Es conveniente mantener un capital de
trabajo positivo en una cuantía razonable según el tamaño de la
empresa, así como una razón corriente superior a 1.0 para que no
se presente un déficit de capital de trabajo.

Fuente: Elaboración Propia con base a información tomada de pavimentaciones s.a.s

Tabla # 2

Indicadores de Rentabilidad

Los indicadores de rentabilidad, denominados también de rendimiento sirven para medir la

efectividad de la administración de la empresa en el control de los costos y gastos, tratando de
esta manera de transformar las ventas en utilidades. Igualmente, con la aplicación de estos
indicadores, los inversionistas pueden analizar la manera como se produce el retorno de los
valores invertidos en la empresa, en particular la rentabilidad del patrimonio y del activo total,
los indicadores que se emplean para este análisis se presentan de la siguiente manera:

Indicadores de Rentabilidad

Indicador Fórmula Definición e Interpretación

Es el porcentaje de utilidad que los dueños ganan sobre su
inversión, a la luz de las cifras de los estados financieros.
Rentabilidad Utilidad Neta El resultado significa el porcentaje de la utilidad neta que
del Patrimonio Promedio corresponde sobre el patrimonio, es decir, el rendimiento sobre
Patrimonio
la inversión que obtuvieron los dueños o socios de la empresa.
Este rendimiento debe compararse contra el costo de
oportunidad de cada inversionista, es decir, lo máximo que
podría ganar en otra inversión
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Contabilidad
Esta razón muestra la capacidad del activo para producir
utilidades, independientemente de la forma como haya sido
Rentabilidad UODI financiado, ya sea con deuda o con patrimonio. El resultado
del Activo Activo total promedio significa el porcentaje de la utilidad operativa después de
Total (ROA)
impuestos que corresponde sobre el activo total promedio, es
decir, que por cada $1 invertido en el activo total promedio, se
genera una utilidad operativa después de impuestos sobre el
resultado en $.
Mide la relación que existe entre la ganancia de una inversión y
Rendimiento UAII el costo de ésta, al mostrar qué porcentaje del dinero invertido se
Sobre la Pasivo financiero + patrimonio ha ganado o recuperado, o se va a ganar o recuperar. Así miso,
Inversión permite conocer qué tan bueno ha sido el desempeño de la
(ROI)
inversión.

Fuente: Elaboración Propia con base a información tomada de pavimentaciones s.a.s

Tabla # 3

Indicadores de Endeudamiento

Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma
participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera, se trata
de establecer el riesgo que corren tanto los acreedores como los dueños y la conveniencia o
inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento desde el punto de vista de los
administradores de la empresa, el manejo del endeudamiento es toda una ciencia y su
optimización depende, entre otras variables, de la situación de la economía, de la situación
financiera de la empresa y en particular de los márgenes de rentabilidad, como del nivel de las
tasas de interés vigentes. Por su parte, los acreedores prefieren que la empresa tenga un
endeudamiento bajo como condición para otorgarle nueva financiación. Así mismo, es deseable
que, para minimizar el riesgo, se tenga una buena situación de liquidez y una alta generación de
utilidades los indicadores que se emplean para este análisis se presentan de la siguiente manera:
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Contabilidad
Indicadores de Endeudamiento

Indicador Fórmula Definición e Interpretación

Establece el porcentaje de participación de los acreedores dentro de

Nivel de Activo total la empresa. En este indicador es importante evaluar en qué pasivos
Endeudamient Pasivo total tiene la compañía la mayor participación, evaluando así el nivel de
o (Ne) riesgo de la compañía. Este indicador determina que por cada peso
que la empresa tiene invertido en activos, $ Ne han sido financiados
por los a acreedores (Bancos, proveedores, empleados).

Endeudamient Determina el porcentaje que representan las obligaciones

o Financiero Obligaciones Financieras financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del
(Ef.) Ventas Netas periodo. Este indicador establece que las obligaciones financieras
equivalen al Ef.% de las ventas.
Impacto de la Indica el porcentaje que representan los gastos financieros con
Carga Gastos financieros respecto a las ventas del mismo periodo. Entre más bajo sea este
Financiera Ventas netas indicador es mejor para la compañía. En ningún caso es aconsejable
que el impacto de
Establece una relación entre las utilidades operacionales de la
empresa y sus gastos financieros, los cuales están directamente
relacionados con su nivel de endeudamiento. En otras palabras, este
indicador establece la incidencia que tienen los gastos financieros
sobre 24 las utilidades de la empresa e indica si la empresa dispone
Cobertura de Utilidad operativa de capacidad, en términos de utilidad operacional, suficiente para
Intereses Intereses pagados pagar unos intereses superiores a los actuales. Este indicador refleja
la generación de utilidad operacional, de cobertura de intereses el
resultado en veces superior a los intereses pagados.

Hay otras medidas de cobertura de intereses como:

**Flujo de Caja Libre: Intereses
**Efectivo Generado por la Operación: Intereses

Concentración Pasivo corriente Determina qué porcentaje del total de pasivos con terceros tienen
del Pasivo total vencimiento corriente, es decir, inferior a un año.
Endeudamient
o a Corto Plazo
Concentración Obligaciones financieras Determina qué porcentaje del total de pasivos corresponde a deuda
de las Pasivo total financiera.
Obligaciones
Financieras
Fuente: Elaboración Propia con base a información tomada de pavimentaciones s.a.s

Tabla # 4
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Contabilidad
Diagnostico financiero de la empresa pavimentaciones s.a.s

Análisis de los estados financieros

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de pavimentaciones s.a.s

Gráfica # 1

La financiación del activo entre los años 2014-2015 está dada en más de un 40% por el pasivo, el
cual se encuentra compuesto principalmente por obligaciones financieras y otros pasivos de largo
37 plazo, tales como anticipos y avances. Por el contrario, en los últimos dos periodos analizados
se observa que la compañía se financia con su patrimonio en más de un 50%, en el cual se
evidencia un aumento en el superávit por valorizaciones y las reservas ocasionales; es importante
destacar que para este mismo período se presenta una disminución tanto en las obligaciones
financieras como en las cuentas por pagar de largo plazo.
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Contabilidad
Análisis de indicadores financieros

Indicadores de Liquidez

AÑOS 2014 2015 2016 2017 2018

Razón Corriente 2,12 0,86 1,03 1,02 1,65

Prueba Ácida 2,09 0,84 1,01 1,00 1,62

Capital Neto de Trabajo 20.222,38 (6.999,13) 1.215,10 933,35 22.857,01

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Pavimentaciones S.A.S

Razón Corriente:

Este indicador refleja que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta en promedio
con 1,33 pesos para respaldar sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Como
se puede observar en el 2015 la razón resultante es menor que en los otros años, lo que implica
una menor solvencia y capacidad de pago de la empresa con relación a sus obligaciones de corto
plazo. Sin embargo, el hecho de que en los otros periodos analizados el indicador arroje
resultados por encima de 1, no garantiza que los activos en un momento dado puedan generar un
flujo de efectivo constante que le asegure a la compañía el cumplimiento oportuno de sus
obligaciones. Por lo anterior, es necesario que los activos corrientes se puedan realizar
efectivamente y tengan una alta rotación.

Prueba Ácida:

Este indicador establece que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta en
promedio para su cancelación con 1,31 pesos en activos corrientes de fácil realización efectivo,
inversiones temporales y cartera, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. La relación ideal
sería que por cada 1 peso que se deba se tenga 1 peso para respaldar esta obligación, como se
puede observar en la tabla anterior en el periodo 2015 la empresa no está en condiciones de
pagar la totalidad de sus deudas de corto plazo sin vender sus mercancías. Por el contrario, en el
2014 este indicador le generó una mayor solidez y capacidad de pago a la empresa.
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Contabilidad

Capital Neto de Trabajo:

Este indicador muestra el valor que le queda a la empresa después de haber pagado sus pasivos
de corto plazo. Como podemos observar en la tabla anterior, en el 2015 se presenta un déficit de
capital de trabajo ya que las exigencias de los pasivos corrientes no alcanzaron a ser cubiertas
por los activos corrientes o por el flujo de caja 47 generado por los mismos, induciendo a la
compañía a tener un alto riesgo de iliquidez. Para los demás periodos analizados la empresa
logró mantener una relación eficiente en la razón corriente beneficiando a su vez el capital neto
de trabajo.

Indicadores de Rentabilidad

AÑOS 2014 2015 2016 2017 2018

Rentabilidad del Activo 5,50% 10,15% 3,70% 1,45% 3,88%
-ROA

Rentabilidad del 9,49% 21,76% 8,41% 2,86% 6,52%

Patrimonio – ROE

Rentabilidad Sobre la 6,69% 15,36% 9,82% 3,99% 7,03%

Inversión - ROI

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Pavimentaciones S.A.S

Rentabilidad del Activo – ROA:

Este indicador refleja que los activos de la empresa en promedio generaron una rentabilidad del
4,94% durante el periodo analizado, independientemente de la forma como se mantuvo
financiada deuda o patrimonio. Como se puede observar en la anterior tabla, en el 2015 se
obtiene una mayor eficiencia en la generación de utilidades con los activos que dispone la
empresa, presentándose los más altos rendimientos sobre las inversiones realizadas. Por el
contrario, en el 2017 se presenta la menor rentabilidad del activo causada por la ineficiencia en la
administración de los mismos. Los demás periodos presentan una rentabilidad constante cercana
al promedio inicialmente mencionado.
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Contabilidad

Rentabilidad del Patrimonio – ROE:

La rentabilidad para los accionistas fue mayor en el 2015, dado que en el año anterior la
participación del patrimonio fue menor en comparación con los años siguientes, debido a que las
reservas y el superávit por valorizaciones no presentaron un movimiento significativo. Por otro
lado, la utilidad neta aumentó considerablemente respecto al periodo anterior, principalmente por
el aumento en los ingresos operacionales, generados por la facturación de los contratos
adquiridos en el 2014.

En el 2017 la utilidad neta disminuyó significativamente con relación a los años anteriores,
aunque las ventas aumentaron considerablemente los costos se incrementaron en mayor 48
proporción que las mismas, especialmente los costos derivados de los contratos de servicios. Así
mismo, los ingresos y egresos no operacionales aumentaron con respecto a los periodos
anteriores, influyendo aún más en la disminución de esta utilidad. En el 2014, 2016 y 2018, la
rentabilidad del accionista no presenta variaciones significativas, los resultados arrojados han
sido acordes a la situación financiera de la empresa en cada periodo.

Rentabilidad Sobre la Inversión – ROI:

Este indicador refleja que las inversiones de la empresa en promedio generaron una rentabilidad
del 8,58% durante el periodo analizado, lo cual indica que los recursos invertidos han generado
ingresos positivos, evidenciando el buen desempeño de las inversiones. La rentabilidad sobre la
inversión ha presentado variaciones significativas, especialmente en el 2015 donde se obtienen
mayores utilidades ocasionadas por la facturación de los proyectos contratados durante el 2014.
Por el contrario, en el 2017 se generan las menores utilidades a causa de los incrementos en los
costos de los contratos de servicios. Los demás periodos presentan una rentabilidad constante
cercana al promedio inicialmente mencionado.
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Contabilidad

Indicadores de Endeudamiento

AÑOS 2014 2015 2016 2017 2018

Nivel de Endeudamiento 49% 56% 56% 43% 37%
Endeudamiento Financiero 12% 7% 5% 4% 1%
Impacto de la Carga 0,11% 0,38% 1,02% 0,06% 0,04%
Financiera
Cobertura de Intereses 8,54 28,48 6,72 2,44 9,04

Concentración del 35% 50% 43% 49% 46%

Endeudamiento a Corto
Plazo
Concentración de las 23% 14% 10% 11% 2%
Obligaciones Financieras

Fuente: Elaboración Propia con base en los Estados Financieros de Pavimentaciones S.A.S

Nivel de Endeudamiento:

Este indicador determina que por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, en
promedio el 48% han sido financiados por los acreedores (bancos, proveedores, empleados). El
mayor nivel de endeudamiento en la compañía se presenta en los periodos 2015 y 2016 ya que
más del 56% del total de los activos fueron financiados con deuda.

Endeudamiento Financiero:

Este indicador refleja el porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo
con plazo con respecto a las ventas, es decir, que las obligaciones financieras de la compañía
equivalen en promedio al 6% de sus ventas. Como podemos observar en la tabla anterior este
indicador ha tenido una disminución significativa año tras año debido al considerable aumento
de las ventas, exceptuando el último periodo en el cual se da una disminución de las ventas,
aunque de igual forma se da una disminución del nivel de endeudamiento, lo que repercute de
forma favorable en este indicador.
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Contabilidad

Impacto de la Carga Financiera:

Indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a las ventas del mismo
periodo, para el caso específico de la compañía analizada los gastos financieros representan en
promedio el 0,32% de las ventas del mismo periodo, lo que es algo favorable para la empresa
debido a que este indicador no debe superar el 10% de las ventas del periodo. En el año 2016 se
observa que este indicador es el más alto dentro de los años analizados debido al aumento
significativo de los intereses financieros.

Cobertura de Intereses:

Establece la incidencia que tienen los gastos financieros sobre las utilidades de la empresa e
indica si la misma dispone de la suficiente capacidad en términos de utilidad operacional para
pagar intereses superiores a los actuales, como se observa durante los periodos analizados la
compañía posee en promedio una capacidad de 11,044 veces suficiente para pagar intereses
disponiendo de su utilidad operacional. Es importante resaltar que el año 2015 es donde se
presenta una mayor cobertura de intereses debido a un fuerte incremento en la utilidad
operacional derivada del aumento de las ventas del periodo y a una disminución de los intereses
financieros.

Concentración del Endeudamiento a Corto Plazo:

Determina qué porcentaje del total de pasivos con terceros tienen vencimiento corriente, es decir,
la compañía Pavimentaciones S.A.S tiene en promedio un 44% del total de sus pasivos con
vencimiento corriente o sea inferior a un año. En el periodo 2015 es en el cual se observa el
mayor incremento de este indicador dentro de los periodos analizados, debido a un incremento
significativo de los pasivos a corto plazo.
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Contabilidad

Concentración de las Obligaciones Financieras:

Indica el porcentaje que representan las obligaciones financieras con respecto al total de los
pasivos, para el caso específico de la compañía analizada las obligaciones financieras
representan en promedio el 12% del total de los pasivos. En el periodo 2014 se presenta la mayor
concentración de este índice debido a que los otros rubros que componen el pasivo total durante
este periodo no presentaron variaciones significativas con relación a los otros periodos. Por el
contrario, en el 2018 se observa la menor concentración debido a la disminución de las
obligaciones financieras de largo plazo.

ANÁLISIS VERTICAL O ESTÁTICO (DICIEMBRE)

Total, activos o pasivos/cada rubro x 100

ESTADO FINANCIERO PAVIMENTACIONES S.A.S

Análisis
ACTIVOS Enero Diciembre
vertical
Efectivo y equivalentes de efectivo 10.814.631 97.752.288 6,5
Inversiones corrientes 176.443.899 177.040.244 11,8,
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
334.337.763 256.303.859 17,0
cobrar
Cuentas por cobrar partes relacionadas 46.795.598 6.970.688 0,5
Activos por impuestos corrientes 16.948.815 26.830.498 1,8
Inventario 31.083.847 25.346.744 1,7
Intangibles 316.000 156.000 0,0

Gastos pagados por anticipado 2.772.610 1.422.156 0,1

Activos no corrientes mantenidos para la venta 2.451.167 3.124.992 0,2

ACTIVOS CORRIENTES 621.964.330 594.947.469 39,6

Inversiones en instrumentos financieros 9.557.071 2.252.863 0,1

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 141.672.641 110.126.356 7,3

Inversiones en subsidiarias 103.980.614 104.285.400 6,9

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Contabilidad

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por

247.414 247.414 0,0
cobrar
Cuentas por cobrar partes relacionadas 425.527.773 358.543.365 23,8
Propiedades, planta y equipo 283.222.565 291.075.475 19,4
Propiedades de inversión 989.138 828.966 0,1
Gastos pagados por anticipado 0 836.306 0,1
Activos por impuestos diferidos 46.276.346 40.389.259 2,7
ACTIVOS NO CORRIENTES 1.011.473.562 908.585.404 60,4
TOTAL, ACTIVOS 1.633.437.892 1.503.532.873
PASIVOS
Obligaciones financieras 357.287.975 272.459.092 36,1
Compañías de financiamiento comercial 17.820.283 18.989.276 2,5

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 161.345.155 98.446.578 13,0

Cuentas por pagar con partes relacionadas corrientes 125.556 75.287 0,0

Impuestos corrientes 184.083 4.561.842 0,6

Obligaciones laborales 3.321.903 4.482.408 0,6
Otros pasivos y provisiones 29.396.462 32.048.770 4,2
Anticipos y avances recibidos 9.923.268 16.717.691 2,2
Ingresos recibidos por anticipado 765.411 9.653.972 1,3
PASIVOS CORRIENTES 580.170.096 457.434.916 60,6
Obligaciones financieras 63.235.000 63.235.000 8,4
Compañías de financiamiento comercial 105.340.085 108.777.083 14,4
Cuentas por pagar con partes relacionadas no corrientes 5.425.296 5.425.297 0,7
Anticipos y avances recibidos 29.920.874 26.391.381 3,5
Pasivos por impuestos diferidos 99.384.840 93.798.931 12,4
PASIVOS NO CORRIENTES 303.306.095 297.627.692 39,4
TOTAL, PASIVOS 883.476.191 755.062.608
Fuente elaboración propia de archivo de pavimentaciones s.a.s

Tabla# 5

Cuánto pesa cada rubro dentro de un total de activo y pasivo, tomando un periodo en este caso
Diciembre.
 18
Contabilidad

Gráfica 2

El 1,7% del valor de la empresa está representado por los Inventarios, lo cual muestra un
riesgo, ya que refleja que se cuenta con poco material para responder ante cualquier trabajo a
corto plazo.
Entre cuentas por cobrar comerciales y relacionadas suman un 41%, lo que para la
empresa muestra que se está moviendo positivamente con facilidades de crédito a los clientes lo
cual aumenta las ventas, pero al mismo tiempo presenta un riesgo ya que se debe tener una
presión constante para tener efectivo disponible ya que un margen normal de cuentas por cobrar
debería estar entre 20-30%.

Un 11% del valor de la compañía son inversiones lo cual es positivo ya que es efectivo
garantizado a mediano y largo plazo.
 19
Contabilidad

Gráfica 3

Del 45% de obligaciones financieras de la empresa, el 36% son a largo plazo lo cual es
positivo ya que sus compromisos inmediatos serían de nómina, proveedores y demás.

ESTADO FINANCIERO PAVIMENTACIONES S.A.S

ACTIVOS Enero Diciembre Variación absoluta variación relativa
Efectivo y equivalentes
10,814,631 97,752,288 86,937,657 804%
de efectivo
Inversiones corrientes 176,443,899 177,040,244 596,345 0%
Cuentas por cobrar
comerciales y otras 334,337,763 256,303,859 -78,033,904 -23%
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar
46,795,598 6,970,688 -39,824,910 -85%
partes relacionadas
Activos por impuestos
16,948,815 26,830,498 9,881,683 58%
corrientes
Inventario 31,083,847 25,346,744 -5,737,103 -18%
Intangibles 316,000 156,000 -160,000 -51%
Gastos pagados por
2,772,610 1,422,156 -1,350,454 -49%
anticipado
Activos no corrientes
mantenidos para la 2,451,167 3,124,992 673,825 27%
venta
 20
Contabilidad
ACTIVOS
621,964,330 594,947,469 -27,016,861 -4%
CORRIENTES
Inversiones en
instrumentos 9,557,071 2,252,863 -7,304,208 -76%
financieros
Inversiones en
asociadas y negocios 141,672,641 110,126,356 -31,546,285 -22%
conjuntos
Inversiones en
103,980,614 104,285,400 304,786 0%
subsidiarias
Cuentas por cobrar
comerciales y otras 247,414 247,414 0 0%
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar
425,527,773 358,543,365 -66,984,408 -16%
partes relacionadas
Propiedades, planta y
283,222,565 291,075,475 7,852,910 3%
equipo
Propiedades de
989,138 828,966 -160,172 -16%
inversión
Gastos pagados por
0 836,306 836,306
anticipado
Activos por impuestos
46,276,346 40,389,259 -5,887,087 -13%
diferidos
ACTIVOS NO
1,011,473,562 908,585,404 -102,888,158 -10%
CORRIENTES
TOTAL, ACTIVOS 1,633,437,892 1,503,532,873 -129,905,019 -8%
PASIVOS
Obligaciones
357,287,975 272,459,092 -84,828,883 -24%
financieras
Compañías de
financiamiento 17,820,283 18,989,276 1,168,993 7%
comercial
Cuentas por pagar
comerciales y otras 161,345,155 98,446,578 -62,898,577 -39%
cuentas por pagar
Cuentas por pagar con
partes relacionadas 125,556 75,287 -50,269 -40%
corrientes
Impuestos corrientes 184,083 4,561,842 4,377,759 2378%
Obligaciones laborales 3,321,903 4,482,408 1,160,505 35%
Otros pasivos y
29,396,462 32,048,770 2,652,308 9%
provisiones
Anticipos y avances
9,923,268 16,717,691 6,794,423 68%
recibidos
Ingresos recibidos por
765,411 9,653,972 8,888,561 1161%
anticipado
PASIVOS
580,170,096 457,434,916 -122,735,180 -21%
CORRIENTES
 21
Contabilidad
Obligaciones
63,235,000 63,235,000 0 0%
financieras
Compañías de
financiamiento 105,340,085 108,777,083 3,436,998 3%
comercial
Cuentas por pagar con
partes relacionadas no 5,425,296 5,425,297 1 0%
corrientes
Anticipos y avances
29,920,874 26,391,381 -3,529,493 -12%
recibidos
Pasivos por impuestos
99,384,840 93,798,931 -5,585,909 -6%
diferidos
PASIVOS NO
303,306,095 297,627,692 -5,678,403 -2%
CORRIENTES
PASIVOS NO
883,476,191 755,062,608 -128,413,583 -15%
CORRIENTES
PATRIMONIO
Capital social 15,701,606 15,701,606 0 0%
Prima en emisión de
159,711,695 159,711,695 0 0%
acciones
Resultado del ejercicio 24,916,893 148,621,375 123,704,482 496%
Reservas 549,631,507 424,435,589 -125,195,918 -23%
TOTAL,
549,631,507 748,470,265 198,838,758 36%
PATRIMONIO

TOTAL, PASIVO Y
PATRIMONIO
1,633,437,892 1,503,532,873 -129,905,019 -8%

Fuente elaboración propia de archivo de pavimentaciones s.a.s

Tabla# 6
 22
Contabilidad

Gráfica 4

Interpretación financiera activos

En el análisis horizontal se evidenció que hubo mayor porcentaje en la parte que tiene que ver
con el efectivo y equivalentes de efectivo el cual fue de un 804% quiere decir que Todo activo de
corto plazo que se pueda convertir en dinero en menos de 90 días sin riesgo de pérdida de valor,
se considera como equivalente al efectivo. Por lo tanto, se considera como efectivo y
equivalentes a todo el dinero del que dispone la empresa de forma “inmediata”.

En cuanto a las cuentas por cobrar partes relacionadas se identificó que obtuvo -85% porcentaje
que fue negativo llaman a estas cuentas “deuda mala” o “una carga fuera de”, y estas cuentas
pueden causar un saldo negativo de las cuentas por cobrar. Cuando una empresa extiende crédito
a un cliente, la empresa registra la transacción como ingreso en el momento en que el cliente
adquiera los bienes o servicios. En el caso de una cuenta de crédito, el negocio no recibe ningún
dinero en efectivo en el momento de la compra. En cambio, la empresa registra la compra como
una cuenta por cobrar. Negocios ver las cuentas por cobrar como activos. Sin embargo, estos
activos pueden entrar en mora cuando el cliente no paga su cuenta. Una empresa registra una
cuenta por defecto como cuentas por cobrar negativo, esto concluye que la empresa genere un
dinero que no ha adquirido es decir una pérdida.
 23
Contabilidad

Gráfica 5

Interpretación financiera pasivos

En el análisis horizontal se evidencia que para la parte de impuestos corrientes se obtuvo un

porcentaje mayor que fue del 2378% Es la cantidad que satisface la empresa como consecuencia
de las liquidaciones fiscales del impuesto o impuestos sobre el beneficio relativas a un ejercicio.

en cuanto al porcentaje menor se obtuvo el -39% en cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar ya que agrupa las subcuentas que representan obligaciones que contrae la
empresa derivada de la compra de bienes y servicios en operaciones objeto del negocio.
 24
Contabilidad

Gráfica 6

Interpretación financiera patrimonio

En cuanto al análisis horizontal se evidencia que en la parte de resultado del ejercicio se obtuvo
el mayor porcentaje que fue de 496% una medida de la modificación que ha experimentado el
neto patrimonial de una empresa en un período de tiempo como consecuencia de su actividad. Es
decir, es la corriente de renta (positiva o negativa) generada por el uso de la riqueza (patrimonio)
en un ejercicio.

Se obtuvo el menor porcentaje para la parte de reservas fue de un -23% forman parte de los
fondos propios de una empresa y su finalidad es poder hacer frente a obligaciones con terceros
que pudieran presentarse inmediatamente. Son un elemento del balance de situación y están
comprendidas dentro del grupo 11 del Plan Contable.
 25
Contabilidad
CONCLUSIONES

De acuerdo con los resultados obtenidos en el diagnóstico financiero durante el periodo

observado. La compañía pavimentaciones s.a.s requiere aumentar considerablemente los
márgenes de sus utilidades, puesto que éstos se han visto afectados principalmente por los costos,
los cuales han incrementado en gran proporción por la mano de obra, materia prima, costos
indirectos de fabricación y contratos de servicios. A pesar del aumento progresivo de las ventas,
se evidencia que éstas deben crecer en mayor medida para poder soportar la estructura de costos
y que las utilidades no se vean afectadas. Por otro lado, la compañía debe prestar mayor atención
en el manejo tributario para evitar que las tasas de impuestos sean superiores a las establecidas
por ley, como sucedió en los dos últimos años analizados, adicional debe hacer más seguimiento
a su cartera para que pueda tener más efectivo disponible ya que el porcentaje de crédito que
maneja de sus clientes es muy alto.

Los estados financieros reflejan todo el conjunto de conceptos y funcionamiento de las empresa,
toda la información que en ellos se muestran deben servir para conocer todos los recursos,
obligaciones , capital, gastos, ingresos, costos y todos los cambios que se prestaron en ellos o al
término del ejercicio económico, también para apoyar la planeación y dirección del negocio, la
toma de decisiones el análisis y la evaluación de los encargados de la gestión, ejercer control
sobre los rubros económicos internos y para contribuir a la evaluación del impacto que esta tiene
sobre los factores sociales externos.
 26
Contabilidad
RECOMENDACIONES

1. Lograr la eficiencia en la administración y gestión de los activos de manera que éstos

generen mayores recursos que los que inicialmente se invirtieron en el momento de su
adquisición.

2. Obtener una mayor eficiencia en la generación de utilidades con los activos que
dispone la empresa independientemente de la forma en que se mantiene financiada
(deuda o patrimonio).

3. Mantener una alta eficiencia en la capacidad instalada de la empresa de manera que se

aproveche al máximo este recurso en la generación de utilidades.

4. Tratar de generar internamente el efectivo necesario para cubrir las inversiones

necesarias en capital de trabajo neto operativo de manera que con éste puede financiar
su crecimiento.

5. Procurar que las exigencias de los pasivos corrientes alcancen a ser cubiertas por los
activos corrientes o por el flujo de caja generado por los mismos para que la
compañía no incurra en un alto riesgo de liquidez.

6. Gestionar una adecuada financiación externa de manera que se minimicen los costos
financieros en los que debe incurrir la compañía para cubrir el pago a los proveedores
en relación a la desventaja que presenta con respecto a la gestión de las cuentas por
cobrar a clientes que es menos acelerada que la rotación de proveedores.
 27
Contabilidad
7. Realizar una adecuada gestión sobre los costos y gastos que permita el desarrollo
normal de las operaciones y no afecte las utilidades obtenidas por la compañía. Así
mismo, controlar la reinversión en activos fijos y capital de trabajo neto operativo de
manera que no se afecte el flujo de caja libre que queda a disposición para pagar a los
accionistas y cubrir el servicio a la deuda.

8. Incrementar el volumen de inventarios ya que con el stock existente no se puede

reaccionar con pedidos a corto plazo rápidamente.
 28
Contabilidad

Referencias bibliográficas

Lectura del referente de pensamiento eje 4 y con base a los ejes vistos anteriormente y de otras
fuentes consultadas como complemento a la actividad a realizar.

● Información de la empresa
https://empresite.eleconomistaamerica.co/PAVIMENTACIONES-SAS.html

● https://empresite.eleconomistaamerica.co/ASFALVIAS-PAVIMENTACIONES-
SAS.html

● https://www.pavimentoscolombia.com/files/descargas/Informe%20de%20Sostenibilidad
%202015%20Pavimentos%20Colombia%20S.A.S..pdf

● Información sobre los elementos https://niif.com.co/decreto-2649-1993/elementos-de-los-

estados-financieros

● https://prezi.com/_limg3bzss9s/estados-financieros-y-sus-elementos/

● https://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf

● https://es.wikipedia.org/wiki/Indicador_financiero

● https://www.gestiopolis.com/analisis-de-estados-financieros-mediante-indicadores/

● https://www.youtube.com/watch?v=6ca2EAXJmvI

● https://economipedia.com/definiciones/pasivo-corriente.html