Unión Andina de Cementos S.A.A.

Estado separado de situación financiera

CUENTA (En Miles de S/) 2011 2012
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 63,473 74,189
Otros Activos Financieros 170 33
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 141,606 160,012
Inventarios 353,114 419,775
Otros Activos no financieros 35,578 9,277
Total Activos Corrientes 593,941 663,286
Activos No Corrientes
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 1,503,326 1,558,675
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 11,700 7,474
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 3,346,367 3,605,739
Activos intangibles distintos de la plusvalia 63,164 67,247
Activos diferidos por desbroce, neto 0 0
Plusvalía 9,745 9,745
Otros Activos no financieros 104,476 132,386
Total Activos No Corrientes 5,038,778 5,381,266
TOTAL DE ACTIVOS 5,632,719 6,044,552
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras 537,070 873,485
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 211,230 234,606
Ingresos diferidos 72,173 7,262
Otras provisiones 37,321 25,604
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 14,499 0
Total Pasivos Corrientes 872,293 1,140,957
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 1,228,313 1,069,495
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 12,755
Otras provisiones 10,590 11,062
Pasivos por impuestos diferidos 488,646 513,232
Otros pasivos no financieros / Instrum, financ. Derivados 9,328 7,159
Total Pasivos No Corrientes 1,736,877 1,613,703
TOTAL PASIVOS 2,609,170 2,754,660
Patrimonio
Capital Emitido 1,499,023 1,646,503
Primas de Emisión 0 0
Acciones de Inversión 0 0
Acciones Propias en Cartera 0 0
Otras Reservas de Capital 213,749 249,728
Resultados Acumulados 1,317,306 1,398,672
Otras Reservas de Patrimonio -6,529 -5,011
TOTAL PATRIMONIO 3,023,549 3,289,892
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5,632,719 6,044,552
0 0

7%
2013 2014 2015 2016 2017 2018

196,750 60,951 131,043 54,481 97,704 29,956

0 0 0 0 0 0
234,857 268,994 289,679 321,594 461,294 378,300
497,835 602,529 666,608 626,709 533,321 572,839
11,204 8,053 7,878 7,173 8,145 10,939
940,646 940,527 1,095,208 1,009,957 1,100,464 992,034

1,645,786 3,257,994 3,260,757 3,262,977 3,289,323 3,390,222

29,170 48,456 47,069 112,466 104,372 186,014
3,706,550 3,905,181 4,025,405 3,989,548 3,894,622 3,838,524
68,072 68,849 70,190 69,423 44,353 31,515
0 0 0 127,132 122,977 118,100
9,745 9,745 9,745 9,745 9,745 9,745
142,815 135,952 131,663 0 0
5,602,138 7,426,177 7,544,829 7,571,291 7,465,392 7,574,120
6,542,784 8,366,704 8,640,037 8,581,248 8,565,856 8,566,154

693,406 573,293 486,154 750,098 486,064 224,163

209,148 233,828 252,790 230,140 261,827 314,507
9,932 98,725 89,519 16,309 15,349 11,410
15,814 20,671 1,562 16,356 25,719 21,100
0 0 0 0 43,075 0
928,300 926,517 830,025 1,012,903 832,034 571,180

1,627,954 3,313,373 3,633,384 3,112,633 2,906,854 3,024,898

11,883 9,714 7,679 4,200 0 0
13,663 13,492 13,044 13,023 15,778 35,124
537,303 472,536 479,660 531,844 524,734 495,928
5,557 6,940 6,650 10,492 9,845 22,720
2,196,360 3,816,055 4,140,417 3,672,192 3,457,211 3,578,670
3,124,660 4,742,572 4,970,442 4,685,095 4,289,245 4,149,850

1,646,503 1,646,503 1,646,503 1,646,503 1,646,503 1,646,503

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
270,203 299,214 312,273 329,301 329,301 329,301
1,503,096 1,678,579 1,710,488 1,920,070 2,300,609 2,457,207
 -1,678 -164 331 279 198 -16707
3,418,124 3,624,132 3,669,595 3,896,153 4,276,611 4,416,304
6,542,784 8,366,704 8,640,037 8,581,248 8,565,856 8,566,154
0 0 0 0 0 0
2019 2020 2021

6,280 290,252 54,588

340,843 375,956 287,498

584,389 387,969 435,516
4,628 1,791 3,833
936,140 1,055,968 781,435

3,544,414 3,549,921 3,792,826

135,522 130,015 105,079
3,979,191 3,876,272 3,777,673
31,415 30,262 26,796
112,798 109,672 102,528
9,745 9,745 9,745

7,813,085 7,705,887 7,814,647

8,749,225 8,761,855 8,596,082

383,762 793,526 383,635

300,579 255,075 427,127
16,158 18,474 0
27,306 25,108 41,358
0 0 0
727,805 1,092,183 852,120

2,683,803 2,377,416 2,280,272

30,811 28,471 25,405

475,620 419,820 401,849
31,264 43,335 25,428
3,221,498 2,869,042 2,732,954
3,949,303 3,961,225 3,585,074

1,780,109 1,780,109 1,768,499

363,626 363,626 363,626

2,681,929 2,690,224 2,896,810
 -25742 -33329 -17927
4,799,922 4,800,630 5,011,008
8,749,225 8,761,855 8,596,082
0 0 0
Unión Andina de Cementos S.A.A.
Estado separado de resultados
CUENTA (En Miles de S/) 2011 2012 2013 2014
Ingresos de Actividades Ordinarias 1,513,521 1,725,896 1,775,193 1,882,982
Costo de Ventas -851,849 -994,207 -1,011,756 -1,030,712
Ganancia (Pérdida) Bruta 661,672 731,689 763,437 852,270
Gastos de Ventas y Distribución -79,950 -82,517 -89,889 -106,098
Gastos de Administración -160,334 -171,125 -158,536 -175,645
Otros Ingresos Operativos 55,753 41,798 32,866 34,122
Otros Gastos Operativos -20,398 -35,168 -24,982 -13,260
Ganancia (Pérdida) Operativa 456,743 484,677 522,896 591,389
Ingresos Financieros 10,212 16,956 7,638 3,610
Gastos Financieros -64,838 -67,125 -90,835 -153,060
Diferencias de Cambio Neto 34,770 75,973 -138,260 -122,393
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 436,887 510,481 301,439 319,546
Ingreso (Gasto) por Impuesto -128,506 -152,141 -96,697 -29,433
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 308,381 358,340 204,742 290,113

Tasa de Impuesto Efectivo 29.4% 29.8% 32.1% 9.2%

20% 21% 12% 15%
Deprecición registrada en el Costo de Ventas (DA) 85,972 129,228 172,022
Costo de ventas sin DA 908,235 882,528 858,690

DEPRECIACION TOTAL 107,758.00 149,668.00 182,606.00

EBITDA 592,435 672,564 773,995

14% 15%
1,649,096 1,643,761 1,651,145 1,648,369
Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción:
Básica por Acción Ordinaria en Operacion 0.187 0.218 0.124 0.176
Básica por Acción Ordinaria en Operacion 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por A 0.187 0.218 0.124 0.176
Básica por Acción de Inversión en Operac 0 0 0 0
Básica por Acción de Inversión en Operac 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por A 0 0 0 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción:
Diluida por Acción Ordinaria en Operacio 0.187 0.218 0.124 0.176
Diluida por Acción Ordinaria en Operacion 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por A 0.187 0.218 0.124 0.176
Diluida por Acción de Inversión en Opera 0 0 0 0
Diluida por Acción de Inversión en Operac 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por A 0 0 0 0
 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
1,949,355 1,865,100 1,862,651 1,968,994 1,985,111 1,698,958 2,429,187
-1,109,774 -1,083,335 -1,140,441 -1,222,177 -1,311,718 -1,234,908 -1,565,175
839,581 781,765 722,210 746,817 673,393 464,050 864,012
-93,629 -96,859 -57,472 -66,852 -78,369 -55,841 -65,616
-154,422 -197,299 -206,343 -189,492 -157,157 -131,382 -176,156
181,364 256,913 303,538 163,746 206,433 60,020 164,194
-21,784 -30,121 -52,620 -37,455 -20,093 -75,806 -43,703
751,110 714,399 709,313 616,764 624,207 261,041 742,731
9,359 2,550 3,953 14,285 20,536 4,077 3,055
-230,179 -228,356 -225,595 -246,900 -197,294 -163,417 -159,271
-379,372 -17,639 88,042 -60,449 18,872 -49,656 -48,270
150,918 470,954 575,713 323,700 466,321 52,045 538,245
-20,332 -158,726 -109,555 -81,484 -117,406 -21,758 -142,714
130,586 312,228 466,158 242,216 348,915 30,287 395,531

13.5% 33.7% 19.0% 25.2% 25.2% 41.8% 26.5%

7% 17% 25% 12% 18% 2% 16%
175,307 188,801 212,541 213,929 217,930 209,530 215,146
934,467 894,534 927,900 1,008,248 1,093,788 1,025,378 1,350,029

186,170.00 201,619.00 256,311.00 236,901.00 231547 224108 234592

937,280 916,018 965,624 853,665 855,754 485,149 977,323

21% -2% 5% -12% 0% -43% 101%
1,652,987 1,652,000 1,647,201 1,647,728 1,817,266 1,781,588 1,814,362

0.079 0.189 0.283 0.147 0.192 0.017 0.218

0 0 0 0 0 0 0
0.079 0.189 0.283 0.147 0.192 0.017 0.218
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0
0 0
0.079 0.189 0.283 0.147 0.192 0.017 0.218
0 0 0 0 0 0 0
0.079 0.189 0.283 0.147 0.192 0.017 0.218
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
 1646503408
0.14710932199
Unión Andina de Cementos S.A.A.
Estado separado de flujo de efectivo
CUENTA 2011 2012
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación

Venta de Bienes y Prestación de Servicios 1,820,184 2,031,861
Regalías, Cuotas, Comisiones, Otros Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar 0 0
Arrendamiento y Posterior Venta de Activos Mantenidos para Arrendar a Terceros 0 0
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación 51,056 16,950
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación
Proveedores de Bienes y Servicios -1,018,297 -1,396,475
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar -145,544 -159,032
Pagos a y por Cuenta de los Empleados -149,624 -153,950
Elaboración o Adquisición de Activos para Arrendar y Otros Mantenidos para la Venta 0 0
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación -34,462 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Operaciones 523,313 339,354
Intereses Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0
Intereses Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) -73,810 -70,195
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0
Dividendos Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de
449,503 269,159
Operación
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión

Venta de Propiedades, Planta y Equipo 2,159 6,091
Dividendos Recibidos 6,989 1,371
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido -79,188 -48,944
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo -256,322 -272,543
Compra de Activos Intangibles -11,456 -17,320
Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión -79,018 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de
-416,836 -331,345
Inversión
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
Obtención de Préstamos 219,803 561,843
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación:
Amortización o Pago de Préstamos -402,439 -403,169
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0
Préstamos de Entidades Relacionadas 0 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida 0 0
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0
Intereses Pagados 0 0
Dividendos Pagados -82,348 -85,772
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación -7,851 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de
-272,835 72,902
Financiación
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones
-240,168 10,716
en las Tasas de Cambio
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al
34,770 0
Efectivo
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo -205,398 10,716
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 268,871 63,473
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 63,473 74,189

% dividendo entre ventas -5.67%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

2,114,729 2,234,005 2,309,906 2,138,279 2,228,555 2,323,455 2,399,364 1,987,718

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 45,586 0 0 0 0

-1,487,903 -1,405,522 -1,295,624 -1,272,264 -1,130,182 -1,243,749 -1,447,794 -1,074,492

0 0 0 0 0 0 0
-141,329 -156,286 -172,216 -164,600 -184,461 -210,943 -215,280 -173,520
0 0 0 0 0 0 0
0 -30,501 -124,143 -133,700 -153,302 -131,390 -192,455 -162,654
485,497 641,696 763,509 567,715 760,610 737,373 543,835 577,052
0 0 0 0 0 0 0
-85,047 -151,360 -225,180 -234,264 -231,110 -256,317 -195,417 -166,272
0 0 127,615 116,180 124,143 122,930 111,783 143,947
0 0 0 0 0 0 0
-92,401 -15,555 -56,928 -28,281 -67,396 -152,586 -82,252 -84,085
0 0 0 21,014 70,457 54,257 48,592 -64,449

308,049 474,781 609,016 442,364 656,704 505,657 426,541 406,193

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0

-89,527 -1,609,793 -2,763 -2,220 -26,346 -100,899 -23,224 -5,507

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
-259,799 -363,443 -289,973 -147,517 -118,488 -153,589 -162,504 -125,210
-6,817 -4,539 -5,482 -4,444 -3,364 -2,824 -3,914 -2,613
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
 -356,143 -1,977,775 -298,218 -154,181 -148,198 -257,312 -189,642 -133,330

1,397,959 2,385,304 509,182 352,698 364,880 1,916,020 874,755 788,066

-1,143,333 -932,597 -652,747 -626,603 -744,533 -2,145,157 -1,043,336 -751,712

0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
-83,971 -85,512 -85,506 -85,618 -85,603 -85,701 -120,818 -23,636
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 26978 0

170,655 1,367,195 -229,071 -359,523 -465,256 -314,838 -262,421 12,718

122,561 -135,799 81,727 -71,340 43,250 -66,493 -25,522 285,581

0 0 -11,635 -5,222 -27 -1255 1846 -1609

122,561 -135,799 70,092 -76,562 43,223 -67,748 -23,676 283,972

74,189 196,750 60,951 131,043 54,481 97,704 29,956 6,280
196,750 60,951 131,043 54,481 97,704 29,956 6,280 290,252

-4.87% -4.82% -4.54% -4.39% -4.59% -4.60% -6.14% -1.19%

2021

2,897,445
0
0
0
0

-1,603,106
0
-240,483
0
-194,939
858,917
0
-156,137
168,731
0
-82,644
71,852

860,719

0
0

-252,581
0
0
0
-137,625
-3,041
0
0
0
 -393,247

1,699,605

-2,269,683
0
0
0
0
0
0
-115,886
0
-11610

-697,574

-230,102

-5562

-235,664
290,252
54,588

-6.82%
Unión Andina de Cementos S.A.A.
Estado separado de resultados integrales

CUENTA 2011 2012 2013

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 308,381 358,340 204,742

Componente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al Resultado del Período, neto de Impuestos:
Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valo -992 2,169 4,762
Superávit de Revaluación, neto de Impuestos 0 0 0
Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definido 0 0 0
Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambio 0 0 0
Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de Patr 0 0 0
Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Nego 0 0 0
Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del Peri 0 0 0
Componentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado 0 0 0
Otro Resultado Integral antes de Impuestos -992 2,169 4,762
Impuesto a las Ganancias relacionado con Componentes de Otro Resultado Integral
Coberturas del Flujo de Efectivo 298 -651 -1,429
Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de Imp 0 0 0
Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de 0 0 0
Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el 0 0 0
Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios 0 0 0
Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de Operacio 0 0 0
Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo 298 -651 -1429
Total Otro Resultado Integral -694 1,518 3,333
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 307,687 359,858 208,075
S
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

290,113 130,586 312,228 466,158 242,216 348,916 30,287 395,531

2,163 0 0 0 -5,289 -2,417 3,770 3,938

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
2,163 0 0 0 -5,289 -2,417 3,770 3,938

-649 495 -52 -81 -11616 -6618 -11357 11464

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
-649 495 -52 -81 -11616 - 6,618 -11357 11464
1,514 495 -52 -81 -16,905 - 9,035 -7,587 15,402
291,627 131,081 312,176 466,077 225,311 339,881 22,700 410,933
ESTADO DE RESULTADOS Análisis Vertical

CUENTA (En Miles de S/) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos de Actividades Ordinarias 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Costo de Ventas -56% -58% -57% -55% -57% -58% -61%
Ganancia (Pérdida) Bruta 44% 42% 43% 45% 43% 42% 39%
Gastos de Ventas y Distribución -5% -5% -5% -6% -5% -5% -3%
Gastos de Administración -11% -10% -9% -9% -8% -11% -11%
Otros Ingresos Operativos 4% 2% 2% 2% 9% 14% 16%
Otros Gastos Operativos -1% -2% -1% -1% -1% -2% -3%
Ganancia (Pérdida) Operativa 30% 28% 29% 31% 39% 38% 38%
Ingresos Financieros 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0%
Gastos Financieros -4% -4% -5% -8% -12% -12% -12%
Diferencias de Cambio Neto 2% 4% -8% -6% -19% -1% 5%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 29% 30% 17% 17% 8% 25% 31%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -8% -9% -5% -2% -1% -9% -6%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 20% 21% 12% 15% 7% 17% 25%

ESTADO DE RESULTADOS Análisis Horizontal

CUENTA 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos de Actividades Ordinarias 14% 3% 6% 4% -4% 0%

Costo de Ventas 17% 2% 2% 8% -2% 5%
Ganancia (Pérdida) Bruta 11% 4% 12% -1% -7% -8%
Gastos de Ventas y Distribución 3% 9% 18% -12% 3% -41%
Gastos de Administración 7% -7% 11% -12% 28% 5%
Otros Ingresos Operativos -25% -21% 4% 432% 42% 18%
Otros Gastos Operativos 72% -29% -47% 64% 38% 75%
Ganancia (Pérdida) Operativa 6% 8% 13% 27% -5% -1%
Ingresos Financieros 66% -55% -53% 159% -73% 55%
Gastos Financieros 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Diferencias de Cambio Neto 119% -282% -11% 210% -95% -599%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 17% -41% 6% -53% 212% 22%
Ingreso (Gasto) por Impuesto 18% -36% -70% -31% 681% -31%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 16% -43% 42% -55% 139% 49%
BALANCE GENERAL - ESF Analisis Vertical

CUENTA 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1.1% 1.2% 3.0% 0.7% 1.5% 0.6% 1.1%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuen 2.5% 2.6% 3.6% 3.2% 3.4% 3.7% 5.4%
Inventarios 6.3% 6.9% 7.6% 7.2% 7.7% 7.3% 6.2%
Otros Activos no financieros 0.6% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
Total Activos Corrientes 10.5% 11.0% 14.4% 11.2% 12.7% 11.8% 12.8%
Activos No Corrientes
Inversiones en subsidiarias, negocios conjun 26.7% 25.8% 25.2% 38.9% 37.7% 38.0% 38.4%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuen 0.2% 0.1% 0.4% 0.6% 0.5% 1.3% 1.2%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 59.4% 59.7% 56.7% 46.7% 46.6% 46.5% 45.5%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 1.1% 1.1% 1.0% 0.8% 0.8% 0.8% 0.5%
Activos diferidos por desbroce, neto 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.5% 1.4%
Plusvalía 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
Otros Activos no financieros 1.9% 2.2% 2.2% 1.6% 1.5% 0.0% 0.0%
Total Activos No Corrientes 89.5% 89.0% 85.6% 88.8% 87.3% 88.2% 87.2%

TOTAL DE ACTIVOS 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

CUENTA 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Obligaciones financieras 9.5% 14.5% 10.6% 6.9% 5.6% 8.7% 5.7%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuent 3.8% 3.9% 3.2% 2.8% 2.9% 2.7% 3.1%
Cuentas por Pagar Comerciales 1.9% 2.7% 1.9% 1.1% 1.5% 1.1% 1.4%
Otras Cuentas por Pagar 0.8% 0.6% 0.7% 0.9% 0.9% 0.8% 0.9%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionada 1.1% 0.5% 0.7% 0.8% 0.5% 0.8% 0.7%
Ingresos diferidos 1.3% 0.1% 0.2% 1.2% 1.0% 0.2% 0.2%
Otras provisiones 0.7% 0.4% 0.2% 0.2% 0.0% 0.2% 0.3%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0.3% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.5%
Total Pasivos Corrientes 15% 19% 14% 11% 10% 12% 10%
Otros Pasivos Financieros 21.8% 17.7% 24.9% 39.6% 42.1% 36.3% 33.9%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuent 0.0% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionada 0.0% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0%
Otras provisiones 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2%
Pasivos por impuestos diferidos 8.7% 8.5% 8.2% 5.6% 5.6% 6.2% 6.1%
Otros pasivos no financieros / Instrum, fina 0.2% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
Total Pasivos No Corrientes 31% 27% 34% 46% 48% 43% 40%
TOTAL PASIVOS 46% 46% 48% 57% 58% 55% 50%
Capital Emitido 26.6% 27.2% 25.2% 19.7% 19.1% 19.2% 19.2%
Primas de Emisión 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Acciones de Inversión 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Acciones Propias en Cartera 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Otras Reservas de Capital 3.8% 4.1% 4.1% 3.6% 3.6% 3.8% 3.8%
Resultados Acumulados 23.4% 23.1% 23.0% 20.1% 19.8% 22.4% 26.9%
Otras Reservas de Patrimonio -0.1% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
TOTAL PATRIMONIO 54% 54% 52% 43% 42% 45% 50%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

BALANCE GENERAL Analisis Horizontal

CUENTA (En Miles de S/) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 17% 165% -69% 115% -58% 79%
Otros Activos Financieros -81% -100%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cob 13% 47% 15% 8% 11% 43%
Inventarios 19% 19% 21% 11% -6% -15%
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros -74% 21% -28% -2% -9% 14%
Total Activos Corrientes 12% 42% 0% 16% -8% 9%
Activos No Corrientes
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asoc 4% 6% 98% 0% 0% 1%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cob -36% 290% 66% -3% 139% -7%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 8% 3% 5% 3% -1% -2%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 6% 1% 1% 2% -1% -36%
Activos diferidos por desbroce, neto -3%
Plusvalía 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Otros Activos no financieros 27% 8% -5% -3% -100%
Total Activos No Corrientes 7% 4% 33% 2% 0% -1%
TOTAL DE ACTIVOS 7% 8% 28% 3% -1% 0%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras 63% -21% -17% -15% 54% -35%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pag 11% -11% 12% 8% -9% 14%
Ingresos diferidos -90% 37% 894% -9% -82% -6%
Otras provisiones -31% -38% 31% -92% 947% 57%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Total Pasivos Corrientes 31% -19% 0% -10% 22% -18%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros -13% 52% 104% 10% -14% -7%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar -7% -18% -21% -45% -100%
Otras provisiones 4% 24% -1% -3% 0% 21%
Pasivos por impuestos diferidos 5% 5% -12% 2% 11% -1%
Otros pasivos no financieros / Instrum, financ. Derivad -23% -22% 25% -4% 58% -6%
Total Pasivos No Corrientes -7% 36% 74% 8% -11% -6%
TOTAL PASIVOS 6% 13% 52% 5% -6% -8%
Patrimonio
Capital Emitido 10% 0% 0% 0% 0% 0%
Primas de Emisión
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 17% 8% 11% 4% 5% 0%
Resultados Acumulados 6% 7% 12% 2% 12% 20%
Otras Reservas de Patrimonio -23% -67% -90% -302% -16% -29%
TOTAL PATRIMONIO 9% 4% 6% 1% 6% 10%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 7% 8% 28% 3% -1% 0%
2018 2019 2020 2021

100% 100% 100% 100%

-62% -66% -73% -64%
38% 34% 27% 36%
-3% -4% -3% -3%
-10% -8% -8% -7% Al cierre del año 2018, el Al cierre del año 2018, los
8% 10% 4% 7% costo de ventas de la gastos financieros
-2% -1% -4% -2% empresa representó un representaron el 13% del
62% del total de ventas, lo total ventas, lo cual se
31% 31% 15% 31% cual se ha incrementado incrementó si lo
1% 1% 0% 0% con respecto al 61% del comparamos contra el 12%
-13% -10% -10% -7% año 2017. del año 2017
-3% 1% -3% -2%
16% 23% 3% 22%
-4% -6% -1% -6%
12% 18% 2% 16%

2018 2019 2020 2021

6% 1% -14% 43%
7% 7% -6% 27%
3% -10% -31% 86%
16% 17% -29% 18%
Las ventas se
-8% -17% -16% 34% Los ingresos financieros se
incrementaron en un 5.71%
incrementaron en 261% en
-46% 26% -71% 174% en el año 2018 con
el año 2018 con respecto al
-29% -46% 277% -42% respecto al año 2017, lo
año 2017, el cual
cual representa una mejora
-13% 1% -58% 185% representa una mejora si lo
si lo comparamos con el
comparamos con el 55%
261% 44% -80% -25% 0% de crecimiento del año
del año 2017 con relación
0% 0% 0% 0% 2017 en comparación con
al año 2016.
el 2016.
-169% -131% -363% -3%
-44% 44% -89% 934%
-26% 44% -81% 556%
-48% 44% -91% 1206%
2018 2019 2020 2021

0.3% 0.1% 3.3% 0.6%

4.4% 3.9% 4.3% 3.3%
6.7% 6.7% 4.4% 5.1%
0.1% 0.1% 0.0% 0.0%
11.6% 10.7% 12.1% 9.1%
Para el año 2018 los
activos fijos representan el
39.6% 40.5% 40.5% 44.1% 44.8% del total activos, el
2.2% 1.5% 1.5% 1.2% cual es un porcentaje
parecido a los 45.5% del
44.8% 45.5% 44.2% 43.9%
año 2017
0.4% 0.4% 0.3% 0.3%
1.4% 1.3% 1.3% 1.2%
0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
88.4% 89.3% 87.9% 90.9%

100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

2018 2019 2020 2021

2.6% 4.4% 9.1% 4.5%
3.7% 3.4% 2.9% 5.0%
1.9% 0.0% 0.0% 0.0%
1.1% 0.0% 0.0% 0.0%
0.6% 0.0% 0.0% 0.0% Para el año 2018 la partida
0.1% 0.2% 0.2% 0.0% Otros pasivos financieros
0.2% 0.3% 0.3% 0.5% representaron el 35.3% del
total Activos, lo cual
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% representa un incremento si
7% 8% 12% 10% lo comparamos contra el
35.3% 30.7% 27.1% 26.5% 33.9% del año 2017
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.4% 0.4% 0.3% 0.3%
5.8% 5.4% 4.8% 4.7%
0.3% 0.4% 0.5% 0.3%
42% 37% 33% 32%
48% 45% 45% 42%
19.2% 20.3% 20.3% 20.6%
 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
3.8% 4.2% 4.2% 4.2%
28.7% 30.7% 30.7% 33.7%
-0.2% -0.3% -0.4% -0.2%
52% 55% 55% 58%
100% 100% 100% 100%

2018 2019 2020 2021

-69% -79% 4522% -81%

-18% -10% 10% -24%

7% 2% -34% 12%

34% -58% -61% 114% La partida de efectivo y

Para el año 2018 la partida Las cuentas por cobrar
-10% -6% 13% -26% equivalente de efectivo ha
de activos fijos ha comerciales disminuyeron
disminuido en un 69% en el
disminuido en un 1% con en 18% en el 2018 con
año 2018 con respecto al año
3% 5% 0% 7% respecto al año 2017 respecto al año 2017
2017.
78% -27% -4% -19%
-1% 4% -3% -3%
-29% 0% -4% -11%
-4% -4% -3% -7%
0% 0% 0% 0%

1% 3% -1% 1%
0% 2% 0% -2%

2018 2019 2020 2021

 -54% 71% 107% -52%
20% -4% -15% 67%
-26% 42% 14% -100%
-18% 29% -8% 65%

-31% 27% 50% -22%

4% -11% -11% -4%

123% -12% -8% -11%

-5% -4% -12% -4%
131% 38% 39% -41%
4% -10% -11% -5%
-3% -5% 0% -9%

0% 8% 0% -1%

0% 10% 0% 0%
7% 9% 0% 8%
-8538% 54% 29% -46%
3% 9% 0% 4%
0% 2% 0% -2%
 La partida de efectivo y
equivalente de efectivo ha
disminuido en un 69% en el
ño 2018 con respecto al año
2017.
CÁLCULO DE LOS RATIOS FINANCIEROS - UNACEM

RATIOS DE LIQUIDEZ 2011 2012 2013 2014

Liquidez Corriente 0.68 0.58 1.01 1.02

Activo Corriente / Pasivo Corriente -14.6% 74.3% 0.2%
Prueba Ácida 0.28 0.21 0.48 0.36
Activos liquidos / Pasivo Corriente -22.7% 123.5% -23.5%
Capital de Trabajo Contable (En Miles de S/) - 278,352 - 477,671 12,346 14,010
Activo Corriente - Pasivo Corriente 71.6% -102.6% 13.5%

RATIOS DE APALANCAMIENTO 2011 2012 2013 2014

Apalancamiento Financiero 0.46 0.46 0.48 0.57

Pasivo Total / Activo Total -1.6% 4.8% 18.7%
Endeudamiento Total 0.86 0.84 0.91 1.31
Pasivo Total / Patrimonio Total -3.0% 9.2% 43.2%
Cobertura de intereses 7.04 x 7.22 x 5.76 x 3.86 x
UAII/Gastos financieros

RATIOS DE GESTIÓN 2011 2012 2013 2014

Periodo Medio de Cobro (PMC) 33.8 48.3 52.1

Cuentas por cobrar/(ventas/365) 42.7% 8.0%
Periodo Medio de Inventario (PMI) 154.11 179.60 213.37
Inventario/(costo de ventas/365) 16.5% 18.8%
Compras (estimación) - En Miles de S/ 1,060,868 1,089,816 1,135,406
Inv. Final - Inv. Inic + Costo de ventas sin DA 2.7% 4.2%
Periodo Medio de Pago (PMP) 86.1 75.5 82.8
Cuentas por Pagar/(Costo de ventas/365) -12.4% 9.7%
Ciclo de operativo (CCE) 188 228 266
PMI + PMC 21.2% 16.5%
Ciclo de conversión del efectivo (CCE) 101.82 152.44 182.71
PMC+PMI-PMP 49.7% 19.9%

RATIOS DE RENTABILIDAD 2011 2012 2013 2014

Margen Bruto 43.7% 42.4% 43.0% 45.3%

Utilidad Bruta / Ventas -3.0% 1.4% 5.2%
Margen Operativo 30.2% 28.1% 29.5% 31.4%
Utilidad Operativa / Ventas -6.9% 4.9% 6.6%
ROS (Margen Neto) 20.4% 20.8% 11.5% 15.4%
Utilidad Neta / Ventas 1.9% -44.5% 33.6%
ROE 10.2% 10.9% 6.0% 8.0%
Utilidad Neta / Patrimonio Total 6.8% -45.0% 33.6%
ROA 5.5% 5.9% 3.1% 3.5%
Utilidad Neta / Activo total 8.3% -47.2% 10.8%
Margen EBITDA 0.0% 34.3% 37.9% 41.1%
EBITDA / Ventas #DIV/0! 10.4% 8.5%
Ratio de conversión de EBITDA a CFO 0.00 x 2.20 x 2.18 x 1.63 x
EBITDA / CFO

DUPONT vendrá para una próxima sesión de clases

Análisis Dupont 2011 2012 2013 2014

Utilidad neta / Ventas 0.20 0.21 0.12 0.15
Ventas / Activos 0.27 0.29 0.27 0.23
Activos / Patrimonio 1.86 1.84 1.91 2.31
Índice Dupont 10.20% 10.89% 5.99% 8.01%

2011 2012 2013 2014

Obligaciones financieras - var (en miles de S/) 177,597 378,380 1,565,306
Obligaciones financieras (en miles de S/) 1,942,980 2,321,360 3,886,666
Capex (en miles de S/) 385,829.00 273,787.00 382,091.00
Capacidad instalada (en miles de toneladas) 7,600.00 7,600.00 7,600.00
Incremento de ventas 212,375 49,297 107,789
Ratio Capex / Ventas 0.22 0.15 0.20
Ventas (en miles de S/) 1,725,896 1,775,193 1,882,982
Obligaciones financieras LP (en miles de S/) 986,578 1,604,440 3,361,590
Obligaciones financieras LP mod (en miles de S/) 986,578 1,604,440 1,493,465
Ratio de utilización 70.5% 74.1% 75.2%
Capacidad utilizada (en miles de toneladas) 4,731.00 5,355.00 5,631.00 5,718.00
Despacho de cemento (en miles de toneladas) 5,314.88 5,610.57 5,701.46
99% 100% 100%

CÁLCULO DE LOS RATIOS FINANCIEROS - UNACEM y BENCHMARK

LIQUIDEZ CORRIENTE 2011 2012 2013 2014

Unacem 0.68 0.58 1.01 1.02
Comparables Latinoam. 2.18 2.15 2.26 1.95
Pacasmayo - Yura 1.50 2.93 5.03 2.88

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO (CCE) 2011 2012 2013 2014

Unacem - 101.82 152.44 182.71
Comparables Latinoam. 44.97 40.25 42.54
Pacasmayo - Yura 86.95 100.82 113.23

MARGEN NETO 2011 2012 2013 2014

Unacem 20.4% 20.8% 11.5% 15.4%
Comparables Latinoam. -0.7% -4.3% 6.9% 8.3%
Pacasmayo - Yura 19.7% 19.9% 18.5% 19.7%

Apalancamiento Financiero 2011 2012 2013 2014

unacem 46% 46% 48% 57%
Comparables Latinoam. 52% 68% 40% 42%
Pacasmayo - Yura 47% 32% 40% 47%

Endeudamiento Total 2011 2012 2013 2014

unacem 86% 84% 91% 131%
Comparables Latinoam. 47% 58% 74% 82%
Pacasmayo - Yura 88% 51% 67% 95%

Cobertura de intereses 2011 2012 2013 2014

unacem 7.04 x 7.22 x 5.76 x 3.86 x
Pacasmayo - Yura 8.22 x 13.66 x 10.09 x 9.73 x

Ratio de conversión de EBITDA a CFO 2011 2012 2013 2014

unacem - 2.20 2.18 1.63
peru 1.75 1.86 1.36 1.32

Capacidad de Producción en Tm (cemento) 2014 2015 2016 2017

Capacidad instalada total 7,600 7,800 8,300 8,300
Capacidad utilizada (producción total) 5,718 5,565 5,138 5,009
Capacidad disponible 1,882 2,235 3,162 3,291
Capacidad utilizada (en %) 75% 72% 62% 60%
Capacidad ociosa (en %) 25% 28% 38% 40%
Despachos en miles de Tm (ventas) 5,701 5,546 5,109 4,993
Diferencia entre produciada y despachada 17 19 29 16

9,000 8,300
7,600 7,800
8,000
7,000
5,718 5,565
6,000 5,138
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
-
2014 2015 2016
7,000
5,718 5,565
6,000 5,138
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
-
2014 2015 2016

Capacidad instalada total Capacidad uti

 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

1.32 1.00 1.32 1.74 1.29 0.97 0.92

30.0% -24.4% 32.6% 31.3% -25.9% -24.8% -5.2%
0.52 0.38 0.68 0.73 0.48 0.61 0.41
41.5% -26.7% 80.2% 7.7% -34.1% 26.5% -33.6%
265,183 - 2,946 268,430 420,854 208,335 - 36,215 - 70,685
1792.8% -101.1% -9211.7% 56.8% -50.5% -117.4% 95.2%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

0.58 0.55 0.50 0.48 0.45 0.45 0.42

1.5% -5.1% -8.3% -3.3% -6.8% 0.2% -7.8%
1.35 1.20 1.00 0.94 0.82 0.83 0.72
3.5% -11.2% -16.6% -6.3% -12.4% 0.3% -13.3%
3.26 x 3.13 x 3.14 x 2.50 x 3.16 x 1.60 x 4.66 x

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

54.2 62.9 90.4 70.1 62.7 80.8 43.2

4.0% 16.0% 43.6% -22.4% -10.6% 28.9% -46.5%
219.24 211.15 170.69 171.08 162.61 114.67 101.56
2.8% -3.7% -19.2% 0.2% -4.9% -29.5% -11.4%
1,173,853 1,043,436 1,047,053 1,261,695 1,323,268 1,038,488 1,612,722
3.4% -11.1% 0.3% 20.5% 4.9% -21.5% 55.3%
78.6 80.5 91.3 91.0 82.9 89.7 96.7
-5.1% 2.4% 13.4% -0.3% -8.9% 8.1% 7.8%
273 274 261 241 225 195 145
3.0% 0.2% -4.7% -7.6% -6.6% -13.2% -25.9%
194.88 193.58 169.81 150.22 142.37 105.79 48.09
6.7% -0.7% -12.3% -11.5% -5.2% -25.7% -54.5%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

43.1% 41.9% 38.8% 37.9% 33.9% 27.3% 35.6%

-4.8% -2.7% -7.5% -2.2% -10.6% -19.5% 30.2%
38.5% 38.3% 38.1% 31.3% 31.4% 15.4% 30.6%
22.7% -0.6% -0.6% -17.7% 0.4% -51.1% 99.0%
6.7% 16.7% 25.0% 12.3% 17.6% 1.8% 16.3%
-56.5% 149.9% 49.5% -50.8% 42.9% -89.9% 813.4%
3.6% 8.0% 10.9% 5.5% 7.3% 0.6% 7.9% 5.5%
 -55.5% 125.2% 36.0% -49.7% 32.5% -91.3% 1151.1%
1.5% 3.6% 5.4% 2.8% 4.0% 0.3% 4.6%
-56.4% 140.7% 49.6% -48.0% 41.0% -91.3% 1231.1%
48.1% 49.1% 51.8% 43.4% 43.1% 28.6% 40.2%
17.0% 2.1% 5.6% -16.4% -0.6% -33.8% 40.9%
1.54 x 2.07 x 1.47 x 1.69 x 2.01 x 1.19 x 1.14 x

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

0.07 0.17 0.25 0.12 0.18 0.02 0.16
0.23 0.22 0.22 0.23 0.23 0.19 0.28
2.35 2.20 2.00 1.94 1.82 1.83 1.72
3.56% 8.01% 10.90% 5.48% 7.27% 0.63% 7.89%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

232,872 -256,807 -469,813 -143,857 -181,496 103,377 -507,035
4,119,538 3,862,731 3,392,918 3,249,061 3,067,565 3,170,942 2,663,907
308,503.00 165,087.00 125,424.00 179,058.00
7,800.00 8,300.00 8,300.00 8,300.00 8,300.00 8,300.00 8,300.00
66,373 -84,255 -2,449 106,343 16,117 -286,153 730,229
0.16 0.09 0.07 0.09
1,949,355 1,865,100 1,862,651 1,968,994 1,985,111 1,698,958 2,429,187
3,332,722 3,158,528 2,940,140 3,041,087
1,199,597 1,058,528 912,015 977,742
71.3% 61.9% 60.4% 61.1%
5,564.81 5,137.69 5,009.61 5,072.98
5,546.16 5,109.20 4,993.35 5,058.14
100% 99% 100% 100%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

1.32 1.00 1.32 1.74 1.29 0.97 0.92
2.03 1.78 1.74 1.67 1.67 1.67 1.67
2.14 3.14 1.76 1.69 1.69 1.69 1.69

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

194.88 193.58 169.81 150.22 142.37 105.79 48.09
30.49 24.87 12.37 31.21 31.21 31.21 31.21
149.11 174.81 102.97 127.83 127.83 127.83 127.83

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

 6.7% 16.7% 25.0% 12.3% 17.6% 1.8% 16.3%
12.5% 16.0% 18.4% 18.9% 18.9% 18.9% 18.9%
18.4% 14.7% 12.9% 14.8% 14.8% 14.8% 14.8%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

58% 55% 50% 48% 45% 45% 42% Pasivo Total / Activo Total
41% 34% 32% 47% 47% 47% 47%
50% 48% 50% 48% 48% 48% 48%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

135% 120% 100% 94% 82% 83% 72% Pasivo Total / Patrimonio Total
88% 63% 53% 141% 141% 141% 141%
105% 94% 101% 92% 92% 92% 92%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 UAII/Gastos financieros

3.26 x 3.13 x 3.14 x 2.50 x 3.16 x 1.60 x 4.66 x
17.96 x 4.43 x 3.07 x 4.60 x 4.60 x 4.60 x 4.60 x

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

1.54 2.07 1.47 1.69 2.01 1.19 1.14
1.12 1.15 1.02 1.37 1.37 1.37 1.37

2018
8,300
5,073
3,227
61%
39%
5,082
- 9

8,300 8,300 8,300

7,800

5,565
5,138 5,009 5,073

2015 2016 2017 2018

 5,565
5,138 5,009 5,073

2015 2016 2017 2018

instalada total Capacidad utilizada (producción total)

 Comentarios al 2018
2,000,000
Por cada Sol de obligación corriente la empresa cuenta con 1.74 Nuevos Soles (1.32 1,950,000
para el 2017) 1,900,000
1,850,000
Por cada Sol de obligación de corto plazo la empresa dispone de 0.73 Nuevos Soles
1,800,000
(0.68 para el 2017)
1,750,000
Es el capital de uso corriente en las operaciones de la empresa Actualmente existe S/. 1,700,000
420,854 mil que ha sido financiado con deuda de largo plazo y con capital propio (S/. 1,650,000
268,460 para el 2017) 1,600,000
2012 2

La empresa ha financiado sus activos con 48% con capital de terceros y 52% con Capa
capital propio. Para el 2017 fue 50% con capital de terceros y 50% de capital propio.
9,000
8,000
Las deudas total comprometen el 94% del Patrimonio Neto (100% para el 2017) 7,000
6,000
5,000
La utilidad operativa cubriría 2.5 veces los gastos financieros (3.14 veces en el 2017) 4,000
3,000
2,000
1,000
2012 2013

Capaci
70 es el número de dias que el saldo de cuentas por cobrar fue cobrado en promedio
durante el año. En el 2017 este fue cada 90 días
171 es el número de días que la empresa demoró en vender sus existencias en el año
2018. Para el año 2017 permaneció estable en 171 días al igual que el año 2018.
450,000
400,000
93 días demoró la empresa en vender sus existencias. En el 2017 demoró 84 días 350,000
300,000
250,000
200,000
La empresa toma 241 días fue el ciclo operativo en el 2018. 261 días en el 2017. 150,000
100,000
La empresa toma 147 días para convertir una inversión de mercaderías en efectivo. 177
50,000
días en el 2017.
0
2012 201

Por cada S/. 1.00 de ventas netas la empresa obtiene una ganancia bruta de 0.379
céntimos (37.9%). Para el 2017 fue 0.388 (38.8%)
Por cada S/. 1.00 de ventas netas, la utilidad de la empresa 0.31 céntimos (31.3%) luego
de deducir el costo de ventas y los gastos operativos. Para el 2017 fue 0.38 (38.1%)
4,000,000
Por cada S/. 1.00 de ventas netas, la utilidad de la empresa, luego de deducir
participaciones e impuestos, es 0.12 céntimos (12.3%). Para el 2017 fue 0.25 (25%) 3,000,000

Por cada S/. 1.00 de capital propio, la empresa ha obtenido 0.055 céntimos de utilidad 2,000,000
neta. Para el 2017 fue 0.109 céntimos
1,000,000

0
2012 2
 4,000,000

3,000,000

Por cada S/. 1.00 de capital propio, la empresa ha obtenido 0.055 céntimos de utilidad 2,000,000
neta. Para el 2017 fue 0.109 céntimos
1,000,000
Por cada S/. 1.00 de inversión total la empresa ha obtenido 0.028 céntimos de utilidad
0
neta. Para el 2017 fue 0.054 2012 2
Por cada S/ 1.00 de ventas la empresa obtiene 0.434 céntimos de EBITDA. En el 2017
fue de 0.518 céntimos
El EBITDA de la empresa puede cubrir 1.69 veces las salidas de efectivo operativo de la
empresa. En el 2017 fue de 1.47 veces.

Liquidez corriente
Activo corriente / Pasivo corriente
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
2011 2012 2013 2014 2015 20

Unacem Comparables Latinoam. Pacasmayo - Yura

 sivo Total / Activo Total

sivo Total / Patrimonio Total

AII/Gastos financieros

Capacidad Instalada Vs Capacidad Utilizada

9,000 8,300 8,300
8,000 7,600 7,800

7,000
6,000 5,718 5,565
5,138
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
8,000
7,000
6,000 5,718 5,565
5,138
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
-
2014 2015 2016 2

Capacidad instalada total Capacidad utilizada (producción total)

 Análisis gráfico de consitencia de las principales variables de UNACEM

Ventas (en miles de S/)

2,000,000
1,950,000
1,900,000
1,850,000
1,800,000
1,750,000
1,700,000
1,650,000
1,600,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 201

Capacidad instalada y utilizada de producción cemento (en miles de T.M.)

9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 201

Capacidad instalada (en miles de toneladas) Capacidad utilizada (en miles de toneladas)

Capex (en miles de S/)

450,000
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Obligaciones financieras LP(en miles de S/)

4,000,000

3,000,000
Sin la deuda para compra
Ecuador
2,000,000

1,000,000

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 20
 4,000,000

3,000,000
Sin la deuda para compra
Ecuador
2,000,000

1,000,000

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 20

uidez corriente Ciclo de Conv

iente / Pasivo corriente (PMC +
250.00

200.00

150.00

100.00

50.00
014 2015 2016 2017 2018
-
parables Latinoam. Pacasmayo - Yura 2014 2015 2016

Apalancamiento Financiero
Pasivo Total / Activo Total
80%
70%
60% 57% 58%
55%
48% 50% 48%
50% 46% 46%
40%
 Apalancamiento Financiero
Pasivo Total / Activo Total
80%
70%
60% 57% 58%
55%
48% 50% 48%
50% 46% 46%
40%
30%
20%
10%
0%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

unacem Comparables Latinoam. Pacasmayo - Yura

Cobertura de intereses
UAII/Gastos financieros
20.00 x
18.00 x
16.00 x
14.00 x
12.00 x
Axis Title

10.00 x
8.00 x 7.04 x 7.22 x
5.76 x
6.00 x 3.86 x
4.00 x 3.26 x 3.13 x 3.14 x 2.50 x
2.00 x
0.00 x
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Axis Title

unacem Pacasmayo - Yura

ada Vs Capacidad Utilizada

8,300 8,300 8,300

5,138 5,009 5,073

 5,138 5,009 5,073

2016 2017 2018

al Capacidad utilizada (producción total)

 2017 2018

2017 2018

neladas)

017 2018

Sin la deuda para compra de UNACEM

Ecuador

2017 2018
 Sin la deuda para compra de UNACEM
Ecuador

2017 2018

Ciclo de Conversión del Efectivo Margen Neto o ROS

(PMC + PMI - PMP) Utilidad Neta / Venta
30.0%
25.0%
Unacem 20.0%
Comparables Latinoam. 15.0%
Pacasmayo - Yura 10.0%
5.0%
0.0%
-5.0% 2011 2012 2013 2014 2015
-10.0%

2015 2016 2017 2018 Unacem Compara

Pacasmayo - Yura

Endeudamiento Total
Pasivo Total / Patrimonio Total
160%
140% 131% 135%
120%
120%
100% 86% 91%
48% 84%
80%
60%
 Endeudamiento Total
Pasivo Total / Patrimonio Total
160%
140% 131% 135%
120%
120%
100% 86% 91%
48% 84%
80%
60%
40%
20%
0%
2011 2012 2013 2014 2015 2016
2018
unacem Comparables Latinoam. Pacasmayo - Yura

x 2.50 x

2018
 Margen Neto o ROS
Utilidad Neta / Ventas

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Unacem Comparables Latinoam.

Pacasmayo - Yura

nto Total
rimonio Total

135%
120%
100%
94%
nto Total
rimonio Total

135%
120%
100%
94%

2015 2016 2017 2018

inoam. Pacasmayo - Yura

UNACEM
GRÁFICOS DE RATIOS FINANCIEROS

Liquidez Corriente
2.00 0.80
1.80
1.74 0.70
1.60
1.32 0.60
1.40
1.32 1.29 0.48
1.20 0.50
1.01
1.00 1.00 0.97 0.40
1.02 0.92
0.80 0.68 0.28
0.30
0.60
0.20
0.40 0.58 0.21
0.20 0.10

0.00 -
2011

2013

2014

2015

2018

2019

2020

2011

2013
2012

2016

2017

2021

2012
Apalancamiento Financiero
0.70 1.60

0.57 0.58 1.40 1.3

0.60 0.55
0.46 0.48 0.50 1.20
0.50 0.48
0.45 0.45 1.00
0.42 0.86
0.40 0.46 0.9
0.80
0.84
0.30
0.60
0.20 0.40

0.10 0.20

- -
2012

2013
2011
2011

2012

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2021
2013

2020

Periodo Medio de Cobro (PMC)

100.0 250.00
90.0 90.4
80.0 80.8 200.00 179.60
70.0 70.1
54.2 62.9 62.7
60.0 150.00
48.3 154.11
50.0
52.1 43.2
40.0 100.00
90.0 90.4
80.0 80.8 200.00 179.60
70.0 70.1
54.2 62.9 62.7
60.0 150.00
48.3 154.11
50.0
52.1 43.2
40.0 100.00
30.0 33.8
20.0 50.00
10.0
0.0 -
2011

2012

2013

2014

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2011

2013
2015

2012
ROS
30.0% 12.0% 10.9%

25.0% 25.0% 10.0%

10.2%
20.4% 20.8%
20.0% 8.0%

15.4% 17.6%
16.7% 16.3%
15.0% 6.0%
6.0%
12.3%
10.0% 11.5% 4.0%

5.0% 6.7% 2.0%

1.8%
0.0% 0.0%
2011

2012

2013

2014

2016

2018

2019

2020

2021
2015

2017

2011

2012

2013
 Prueba Ácida C
0.80 600,000
0.68 0.73
0.70
400,000
0.60 0.61
0.52
0.48
0.50 200,000
0.48 12,346
0.40 0.41 14,01
-
0.28

2011

2012
0.38

2013

2014
0.30 0.36

0.20 -200,000
0.21
-278,352
0.10
-400,000
- -477,671
2011

2013

2014

2015

2017

2018

2020
2012

2016

2019

2021
-600,000

Endeudamiento Total
1.60
1.35
1.40 1.31
1.20
1.20
1.00
1.00
0.86 0.94
0.91
0.80 0.82 0.83
0.84 0.72
0.60

0.40

0.20

-
2012

2013

2016

2018

2019

2020

2021
2011

2014

2015

2017

Periodo Medio de Inventario Per

250.00 120.0
213.37 219.24
211.15 100.0
200.00 179.60 86.1 82.8
170.69 171.08 80.0
162.61
150.00 78.6
154.11 75.5
60.0
114.67
100.00 101.56
40.0
 213.37 219.24
211.15 100.0
200.00 179.60 86.1 82.8
170.69 171.08 80.0
162.61
150.00 78.6
154.11 75.5
60.0
114.67
100.00 101.56
40.0

50.00
20.0

- 0.0

2013

2015
2012

2014
2011

2013

2014

2016

2017

2018

2020
2012

2015

2019

2021
ROE
12.0% 10.9% 7.0%
5.9%
10.9%
10.0% 6.0%
10.2%
8.0%
5.0% 5.5%
8.0% 8.0% 7.9%
7.3%
4.0% 3.5%
6.0%
5.5% 5.5%
6.0% 3.0%
3.1%
4.0%
3.6% 2.0%

2.0% 1.0%

0.6%
0.0% 0.0%

2011

2012

2013

2014
2011

2012

2015

2016

2019

2020

2021
2013

2014

2017

2018
 Capital de Trabajo

420,854

265,183 268,430
208,335
12,346
14,010
2011

2012

2016

2017

2018

2019

2020
2013

2014

2015

2021
-36,215
-70,685
-2,946

78,352

-477,671

Periodo Medio de Pago

96.7
82.8 91.3 91.0 89.7
82.9
80.5
75.5 78.6
 2012

2012

5.9%
75.5
2013

3.1%
2013
82.8

2014

2014

3.5%
2015
78.6

2015
2016

1.5%
2016
80.5

ROA

3.6%
2017
2017
91.3

5.4%
2018
2018
91.0

2.8%
2019
2019
82.9

4.0%
2020
2020
89.7

0.3%
2021 2021
96.7

4.6%