PROGRAMA DE VICERRECTORÍA

ASIGNATURA FIANZAS ACADÉMICA

UNIVERSIDAD MAYOR

PARA
EMPRENDEDORES
 PROGRAMA DE ASIGNATURA
I. Identificación de la Asignatura
ICOE1055 –
Código eICOE1055 –
Nombre de la asignatura FINANZAS PARA EMPRENDEDORES
ICOE1117
Régimen Semestral
Código(s) Carrera(s) ICO110 – 2013
ICO110 – 2018
ICO120 – 2013
ICO120 – 2018
ICO125 – 2019
ICO310 – 2013
ICO310 – 2018
ICO210 – 2013
ICO210 – 2018
eICO121 – 2020
Facultad NEGOCIOS
Asignaturas requisitos FINANZAS II ICOE1016 – eICOE1016
Código
FINANZAS II (PLAN CONTINUIDAD) ICOE1111
Profesor responsable y/o Profesor Responsable: Alejandro Rogers
coordinador de la asignatura Coordinador: Francisco Llaña Mora

Horas pedagógicas por tipo de C Ay L T T/P T/Pr AC ED ExA OL

actividad 72 36

Horas totales de la asignatura en el Total Total Total Total, Créditos SCT-UM

plan de estudios horas pedagógicas horas Horas Trabajo Autónomo
cronológicas
presenciales
108 48 24

II. Descripción de la Asignatura

Este curso se propone entregar las herramientas para poder financiar emprendimientos en sus distintas etapas, desde la idea a la salida en bolsa.
Se analizarán las alternativas de financiamiento público como Corfo, Sercotec y Capital Abeja, así como las alternativas académicas y privadas como
incubadoras y aceleradoras, incluyendo los fondos concursables ofrecidos por las empresas. Se aprenderá a preparar una postulación a estos fondos
concursables para maximizar sus posibilidades de éxito.
También se estudiarán las etapas más avanzadas del ciclo de vida de los emprendimientos: el financiamiento con redes de inversionistas ángeles, con
fondos de capital de riesgo y de private equity, así como las fuentes alternativas incluyendo fusiones y adquisiciones, deuda convertible, opciones y
terminando con la salida a la bolsa. Se aprenderá a valorar un emprendimiento y a formular y negociar acuerdos con inversionistas.
Por último, sabiendo que no todos los emprendimientos tienen éxito, el curso incluye un módulo sobre finanzas personales y ley de quiebras que
incluye estudio de casos de emprendedores que quebraron.
El curso de Finanzas Aplicadas al Emprendimiento es un curso que combina teoría y práctica. Se analizarán casos reales de emprendedores en cada
etapa del ciclo, casos reales de valoración de empresas y presentaciones reales a inversionistas. Las evaluaciones consisten en trabajos y
presentaciones grupales.

III. Tributación competencias específicas del Perfil de Egreso.

1. Evidencia conocimientos de la gestión administrativa, a nivel estratégico y operativo, implementando decesiones en función de los objetivos
definidos que consideran las condiciones del entorno y la sociedad, fundamentales en la ética de la responsabilidad.
2. Reflexiona de forma crítica su quehacer profesional, con una visión multidisciplinaria del proceso administrativo con énfasis en el cumplimiento de
los objetivos organizacionales.
3. Genera estrategias de acciones eficaces y eficientes, investigando en el ámbito de las ciencias de la administración, con el propósito de crear valor
tanto para las organizaciones nacionales como extranjeras.

IV. Tributación competencias de los dominios de Educación General UM del Perfil de Egreso.
1. Emprendimiento y gestión con responsabilidad social.
Manifestar un comportamiento proactivo y propositivo frente a desafíos de desarrollo personal-académico con respuestas innovadoras, creativas y
responsables para la sociedad.
2. Comunicación efectiva.
Expresar ideas, opiniones y hechos a variados interlocutores en diversos formatos, entornos complejos y situaciones de la especialidad mediante un
intercambio comunicacional efectivo.
3. Razonamiento científico.

1
 Aplicar metodologías cualitativas, cuantitativas o mixtas, para la resolución de problemas observados de diferente índole, con respuestas
fundamentadas, en diferentes contextos.

V. Resultados de Aprendizaje de la asignatura

1. Analiza las relaciones financieras de rentabilidad, liquidez, solvencia y de actividad para determinar los requerimientos financieros y funcionales del
emprendimiento o empresa.
2. Analiza las relaciones riesgo / beneficio y costo / beneficio para determinar la rentabilidad de una inversión de capital.
3. Determina la viabilidad financiera y económica para establecer si un emprendimiento puede generar y obtener fondos para operar.
4. Aplicar las metodologías de flujos de caja descontados y de múltiplos comparables para valorizar una empresa o emprendimiento.

VI. Unidades y Contenidos

Unidades Contenidos Fundamentales
1. Introducción: Finanzas Clásicas vs Finanzas para 1. Supuestos de las finanzas clásicas
Emprendedores 2. Limitaciones de las finanzas clásicas para evaluar emprendimientos
3. Distribución normal vs Distribución de Pareto
2. El Emprendimiento & Los Emprendedores 1. Características de los emprendimientos en Chile
2. Casos de emprendedores y sus estructuras de financiamiento
3. Los Clusters (análisis de casos)
4. El Impacto Social, Económico y Financiero del Emprendimiento
3. El Ciclo de Capital de Riesgo 1. Incubadoras y Aceleradoras
2. El Valle de la muerte
3. Fondos públicos y privados para el emprendimiento
4. Rondas de financiamiento: Venture Capital – Private Equity
5. IPO – Salidas a la bolsa
4. El Gobierno Corporativo de un Emprendimiento 1. Negociación de Participaciones Accionarias
2. Valorización de participaciones
3. Estructuras de compensación y remuneración
5. Finanzas Personales 1. Decisiones de inversión y ahorro
2. Quiebras y liquidaciones

VII. Metodologías y/ o estrategias de enseñanza

Metodologías
El desarrollo del curso estará basado en metodologías que unifican la exposición teórica de los tópicos de las Finanzas para emprendedores y la
aplicación de casos y ejercicios prácticos a ser desarrollados en el aula y en trabajos individuales.

VIII. Requisitos Aprobación1

Requisitos de asistencia por actividad curricular
Cátedra
Teórico - práctico
Actividad Clínica u otra (si procede)
Estructura de notas de la asignatura
Calificación Final 100% Parciales 70% (30/35/35)
Examen 30%
Nota mínima eximición (si procede) 5,5
Nota mínima presentación a examen (si procede) 3,5
Nota mínima aprobación examen (si procede) -

Requisitos particulares de la asignatura

NO TIENE

IX. Bibliografía y/ otros recursos para el Aprendizaje

Básica
Texto Unidades asociadas
Capital de Riesgo en Chile, Rogers-Echecopar
Global Entrepreneurship Monitor (GEM)

1
Estos requisitos varían según cada asignatura y las actividades evaluativas asociadas y sus porcentajes de ponderación.
2
 The Venture Capital Cycle, Paul Gompers
Web grafía
Autor(es); Año; Título; Edición; Lugar de publicación; Editorial:
Recuperado: fecha, desde URL.

Complementaria
Texto Unidades asociadas
Autor(es); Año; Título; Edición; Lugar de publicación; Editorial

Web grafía Unidades asociadas

Autor(es); Año; Título; Edición; Lugar de publicación; Editorial:
Recuperado: fecha, desde URL.

X. Equipo Docente
Alejandro Rogers – Santiago (Manuel Montt)
Joaquín Riquelme – Santiago (Oriente)
Samuel Hermosilla – Temuco

XI. Planificación de Asignatura

Nombre Unidad Resultados de Aprendizaje Indicadores de logro Instrumentos Ponderaciones
Introducción: Entender las diferencias entre Reconocer las Clases 25%
Finanzas Clásicas las finanzas clásicas y las diferencias entre ambas expositivas,
vs Finanzas para finanzas para el finanzas y explicarlas. talleres y
Emprendedores emprendimiento.
casos prácticos

El Aprender las características de Reconocer los distintos Clases 25%

Emprendimiento los emprendimientos en Chile, tipos de expositivas,
& Los los casos de emprendedores y emprendedores, sus talleres y
Emprendedores sus estructuras de
formas de casos prácticos
financiamiento, los clusters
financiamiento y
(análisis de casos) y el Impacto
Social, Económico y Financiero ventajas competitivas
del Emprendimiento
El Ciclo de Conocer el ecosistema de Valorar Clases 20%
Capital de Riesgo incubadoras y aceleradoras, el emprendimientos en las expositivas,
Valle de la muerte, los fondos distintas etapas del ciclo talleres y
públicos y privados para el
de capital de riesgo. casos prácticos
emprendimiento, las rondas de
financiamiento, el venture Reconocer las distintas
Capital-Private Equity y las IPO – fuentes de
Salidas a la bolsa. financiamientos y sus
mecanismos de
postulación
El Gobierno Saber sobre la negociación de Ser capaz de Clases 20%
Corporativo de participaciones accionarias, argumentar una expositivas,
un valorización de participaciones, valorización para talleres y
Emprendimiento estructuras de compensación y
defender una posición casos prácticos
remuneración.
negociadora con un
inversionista.
Finanzas Tomar conciencia de la Ser capaz de simular el Clases 10%
Personales importancia de las decisiones de impacto de estas expositivas,
inversión y de ahorro que decisiones sobre sus talleres y
puedan tomar para tener éxito posibilidades de éxito
casos prácticos
en su emprendimiento. Estar en un emprendimiento.
preparados para quiebras y
liquidaciones

3
 XII. Salidas a terreno (si procede)
Resultado de aprendizaje asociado. Lugar / Destino Fecha estimada Evaluación
1.
2.

XIII. Calendarización (calendarizar todas las actividades de docencia directa – clases presenciales)
PROGRAMACIÓN DE ACTIVIDADES Y CALENDARIZACIÓN EVALUACIONES SEDE SANTIAGO
N° DE SEMANA Fecha Bloque Unidad Contenido/actividad
1 26-08-2020 1y2 Introducción – Clase expositiva
2 02-09-2020 1y2 Finanzas corporativas vs finanzas para
emprendedores – Clase expositiva – casos
3 09-09-2020 1y2 Los Clusters – Clase expositiva – casos
4 16-09-2020 1y2 Incubadoras y Aceleradoras – Clase
expositiva
5 23-09-2020 1y2 Fondos Públicos – Clase expositiva
6 30-09-2020 1y2 Postulando a fondos concursables – Clase
expositiva – casos
7 07-10-2020 1y2 Finanzas personales – Clase expositiva –
casos
8 14-10-2020 1y2 Repaso
9 21-10-2020 1y2 Prueba 1
10 28-10-2020 1y2 Fondos de Capital de Riesgo en Chile –
Clase expositiva – casos
11 04-11-2020 1y2 Fondos de capital de riesgo - Valorización –
Clase expositiva – casos
12 11-11-2020 1y2 Salida a la bolsa – Clase expositiva – casos
13 18-11-2020 1y2 Valorización de IPOs – Clase expositiva –
casos
14 25-11-2020 1y2 Gobierno corporativo – Clase expositiva –
casos
15 02-12-2020 1y2 Aspectos regulatorios – Clase expositiva –
casos
16 Término de semestre lectivo
17 Examen de primera opción
18 Examen de segunda opción

PROGRAMACIÓN DE ACTIVIDADES Y CALENDARIZACIÓN EVALUACIONES SEDE TEMUCO

N° DE SEMANA Fecha Bloque Unidad Contenido/actividad
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

4
 13
14
15
16 Término de semestre lectivo
17 Examen de primera opción
18 Examen de segunda opción

Académico responsable de la elaboración del programa: Alejandro Rogers – Javier Bustos

Fecha de elaboración del programa: 1/09/2020
Académico responsable de la modificación del programa: Francisco Llaña M.
Fecha de modificación del programa: diciembre 2020