Bründl Construcciones S.A.

Análisis financiero.

 Jambo Velásquez, Kevin Breyson

 Jiménez Araneda, Leonardo Hernán
 Muñoz Espinoza, Katherin Valeska
 Núñez Lizana, Scarleth Fernanda
 Ruiz Rivera, Karla Belén
 Guajardo Cumplido, Natalia Elisa 
Índice

Estado de situación financiera clasificado.........................................................................3

Estado de resultado por función........................................................................................4
Ratios de Liquidez...............................................................................................................5
Ratios de Solvencia.............................................................................................................7
Ratios de Rentabilidad........................................................................................................9
Conclusión.........................................................................................................................11
 Estado de situación financiera clasificado

BRUNDL CONSTRUCCIONES S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO
ACTIVOS 31.12.2013 31.12.2012
ACTIVOS CORRIENTES $ $
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 194.157.629 174.811.731
Deudores Comerciales y Otras cuentas por cobrar 360.936.534 2.544.806.451
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corriente 26.968.501 26.968.502
Inventarios Corriente 1.192.000.000 536.938.390
Activos por Impuestos corrientes 84.193.202 95.616.835
Otros activos Circulantes - 11.158.882
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.858.255.866 3.390.300.791
ACTIVOS NO CORRIENTES $ $
Otros Activos financiero, no corriente 20.112.676 -
Inversiones contabilizadas utilizando el metodo de la participacion 110.428.883
Propiedades, Planta y Equipo 938.806.148 1.018.625.051
Activos por impuesto Diferidos -
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 958.918.824 1.129.053.934

TOTAL DE ACTIVOS 2.817.174.690 4.519.354.725

PATRIMONIO Y PASIVOS

PASIVOS 31.12.2013 31.12.2012

PASIVOS CORRIENTES $ $
Otros Pasivos Financieros, corrientes 348.604.148 -
Cuentas Comerciales y otras cuentas por pagar, corriente 436.985.401 2.251.657.357
Cuentas por pagar a entidades relacionandas, corrientes 117.743.277 134.243.278
Otras Provisiones, corrientes 107.200.647 9.113.090
Provisiones por beneficios a los empleados corrientes 313.902.611
TOTALES PASIVOS CORRIENTES 1.010.533.473 2.708.916.336
PASIVOS NO CORRIENTES $ $
Otros pasivos financieros, no corrientes 48.916.977 75.197.918
Pasivos por impuestos diferidos
TOTALES PASIVOS NO CORRIENTES 48.916.977 75.197.918
TOTALES PASIVOS 1.059.450.450 $ 2.784.114.254

PATRIMONIO $ $
Capital emitido 481.000.000 $ 481.000.000
Ganancias (perdidas) Acumuladas 1.276.724.240 $ 1.254.240.471
TOTAL PATRIMONIO 1.757.724.240 $ 1.735.240.471

TOTAL DE PARIMONIO Y PASIVO 2.817.174.690 $ 4.519.354.725

 Estado de resultado por función

Estado de Resultados Por Funcion

31-12-2013 31-12-2012
Ganancia (perdida) $ $
Ingreso de actividades ordinarias $ 4.992.408.990 $ 9.902.226.302
Costos de ventas -$ 4.556.078.633 -$ 9.464.870.225
Ganancia Bruta $ 436.330.357 $ 437.356.077
Gastos de administracion -$ 280.167.769 -$ 298.863.691
Otras ganancias (perdidas) $ 10.062.500 $ 22.334.476
Ingresos financieros $ 5.196.760 $ 6.667.592
Costos Financieros -$ 86.177.032 -$ 107.739.599
Participacion en las ganancias (perdidas) de
asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el metodo de la
participacion $ 1.694.413 -$ 1.509.850
Diferencias de cambio $ - $ -
Resultado por unidades de reajuste -$ 48.101.227 -$ 17.366.980
Ganancias (perdidas) que surgen de la
diferencia entre el valor libro anterior y el
valor justo de activos financieros
reclasificados y medidos a valor razonable $ - $ -
Ganancias (perdida) antes de impuestos $ 38.838.002 $ 40.878.025
Gastos por impuestos a las ganancias $ 10.486.261 -$ 911.630
Ganancias (perdidas) procedente de operaciones continuadas $ 28.351.741 $ 39.966.395

Ganancia (perdida) $ 28.351.741 $ 39.966.395

Ratios de Liquidez

1) Ratio de liquidez o razón corriente

activos corrientes/ pasivos corrientes
201
3 1.858.255.866 / 1.010.533.473 = 1,84
201
2 3.390.300.791 / 2.708.916.336 = 1,25

2) Prueba Acida
activos corrientes - inventario/ pasivos corrientes
2013 1.858.255.866 - 1.192.000.000 / 1.010.533.473 = 0,66
2012 3.390.300.791 - 536.938.390 / 2.708.916.336 = 1,05

3
) Prueba Defensiva
(caja y Bco./pasivo corriente) *100
201 194.157.62 1.010.533.4 *10 19,21
3 9 / 73 0 = %
201 174,811.73 2.708.916.3 *10
2 1 / 36 0 = 6,45%

4) Capital de trabajo
activos corrientes - pasivos corrientes
1.010.533.47
2013 1.858.255.866 - 3 = $847.722.393
2.708.916.33
2012 3.390.300.791 - 6 = $681.384.455

5) Liquidez de las cuentas por cobrar

5.1
) Periodo promedio de cobranza
(cuentas por cobrar* nº de días al año) /ventas anuales
4.992.408.99
2013 360936534 * 365 / 0 = 26,39
9.902.226.30
2012 2544806451 * 365 / 2 = 93,80
5.2) Rotación de las cuentas por cobrar
ventas anuales/ cuentas por cobrar
201 4.992.408.99
3 0 / 360.936.534 = 13,83
201
2 9.902.226.302 / 2.544.806.451 = 3,89

 Ratio de Liquidez o Razón corriente:

2013: Se indica que, por cada $1 que se presente en los pasivos corrientes, se puede responder
con $1,84 de los activos corrientes.
2012: Según indicador de este año se dictamina de igual forma, por cada $1 presentado en los
pasivos, se puede responder con un $1,25 de los activos corrientes.

 Ratio de prueba acida:

2013: Identificamos que por cada $1 que se representa en los pasivos corrientes, no se
encuentra con la capacidad de responder dado que solo tiene un $0,66 de sus activos
corrientes.
2012: Identificamos que por cada $1 que se representa en los pasivos corrientes, se puede
responder con $1,05 de los activos corrientes

 Ratio de Prueba defensiva:

2013: Refleja que con el total de la caja y bancos podemos pagar solo el 19,21% de la deuda
total de los pasivos corrientes.
2012: Refleja que con el total de la caja y bancos podemos pagar solo el 6,45% de la deuda total
de los pasivos corrientes.

 Ratio de capital de trabajo:

2013: Nos refleja que el total de activos corrientes luego de restarle los pasivos corrientes
podemos pagar el total de los pasivos corrientes y nos sobraría $847.722.393 en los activos
corrientes
2012: Nos refleja que el total de activos corrientes luego restarle los pasivos corrientes
podemos pagar el total de los pasivos corrientes y nos sobraría $681.384.455 en los activos
corrientes

Ratio de liquidez cuentas por cobrar:

  Ratio periodo promedio de cobranza:
2013: Nos da a conocer que el periodo de cobranza de una deuda es cada 26,39 días
2012: Nos da a conocer que el periodo de cobranza de una deuda es cada 93,80 días

 Rotación de las cuentas por cobrar:

2013: Nos indica que el periodo de rotación de las cuentas por cobrar anualmente se tarda
13,83 días en volverse efectivo
2012: Nos indica que el periodo de rotación de las cuentas por cobrar anualmente se tarda 3,89
días en volver efectivo.

Ratios de Solvencia

1) Estructura del Capital

(Pasivo/ Patrimonio Neto)*100
1.757.724.24
2013 1.059.450.450 / 0 = 60,27%
1.735.240.47
2012 2.784.114.254 / 1 = 160,45%

2) Endeudamiento
(pasivo/activo)*100
2013 1.059.450.450 / 2.817.174.690 = 37,61%
2012 2.784.114.254 / 4.519.354.725 = 61,60%

3) Cobertura de gastos financieros

Utilidad antes de intereses/ Gastos Financieros
86.177.03
2013 38.838.002 / 2 = 0,45
107.739.59
2012 40.878.025 / 9 = 0,38
4) Cobertura para gastos fijos
Utilidad Bruta/ Gastos Fijos
201
3 436.330.357 / 280.167.769 = 1,56
201
2 437.356.077 / 298.863.691 = 1,46

 Estructura del capital:

2013: Esto quiere decir que si pagáramos nuestros pasivos con nuestro patrimonio neto
utilizaríamos el 60.27% de este
2012: Esto quiere decir que si pagáramos nuestros pasivos con nuestro patrimonio neto
utilizaríamos el 160.45% de este, es decir que no lograríamos cubrir el total de pasivos y nos
encontraríamos con un sobre endeudamiento.

 Ratio de endeudamiento:

2013: El total de pasivos de la empresa corresponde al 37,61% del total de los activos que
posee dicha empresa durante el año correspondiente.
2012: El total de pasivos de la empresa corresponde al 61,60% del total de los activos que
Posee dicha empresa durante el año correspondiente.

 Ratio de cobertura de los gastos financieros

2013: Nos referimos que nuestra utilidad disminuye un $0.45 por cada peso que respondemos
de nuestros gastos financieros.
2012: Nos referimos que nuestra utilidad disminuye un $0.38 por cada peso que respondemos
de nuestros gastos financieros.

 Ratio de Cobertura para gastos fijos

2013: Nos indica que por cada $1 que se represente en los gastos fijos la empresa puede
responder con $1,56 de su utilidad bruta.
 2012: Nos indica que por cada $1 que se represente en los gastos fijos la empresa puede
responder con $1,46 de su utilidad bruta.

Ratios de Rentabilidad

1) Rendimiento sobre el patrimonio

(Utilidad neta/Patrimonio neto)*100
2013 28.351.741 / 1.757.724.240 = 1,61%
2012 39.966.395 / 1.735.240.471 = 2,30%

2) Rendimiento sobre la inversión

(Utilidad neta/ Activo)*100
2013 28.351.741 / 2.817.174.690 = 1,01%
2012 39.966.395 / 4.519.354.725 = 0,88%

3) Utilidad del activo

(Utilidad antes de intereses e
impuesto/Activos)*100
2.817.174.69
2013 38.838.002 / 0 = 1,38%
4.519.354.72
2012 40.878.025 / 5 = 0,90%

4) Utilidad de las ventas

(Utilidad antes de intereses/ ventas)*100
4.992.408.99
2013 38.838.002 / 0 = 0,78%
9.902.226.30
2012 40.878.025 / 2 = 0,41%

5) Margen bruto y Neto de utilidad

5.1) Margen Bruto

((Ventas - costos de Vta.)/ ventas)*100
20 4.556.078.63 4.992.408.99
13 4.992.408.990 - 3 / 0 = 8,74%
201 9.464.870.22 9.902.226.30
2 9.902.226.302 - 5 / 2 = 4,42%

5.2) Margen Neto

(Utilidad neta/Ventas netas)*100
2013 28.351.741 / 4.992.408.99 = 0,57%
 0
9.902.226.30
2012 39.966.395 / 2 = 0,40%

 Ratio de Rendimiento sobre el patrimonio:

2013: Podemos deducir que nuestra utilidad neta del ejercicio es equivalente al 1,61% de
nuestro patrimonio en el periodo correspondiente.

2012: Podemos decir que nuestra utilidad neta del ejercicio es equivalente al 2,30% de nuestro
patrimonio en el periodo correspondiente.

 Ratio Rendimiento sobre la inversión:

2013: Esto quiere decir que la utilidad neta del ejercicio corresponde a un 1,01% del total de
activo en dicho periodo

2012: Esto quiere decir que la utilidad neta del ejercicio corresponde a 0,88% del total de
activos en dicho periodo.

 Ratio utilidad del Activo:

2013: Refleja que la utilidad antes de intereses corresponde en un 1,38% del total del activo
que posee la empresa

2012: Refleja que la utilidad antes de intereses corresponde en un 0,90% del total del activo
que posee la empresa

 Ratio Utilidad de las ventas

2013: Nos da a entender que la utilidad antes de intereses corresponde solo al 0,78% de las
ventas obtenidas en el ejercicio

2012: Nos da a entender que la utilidad antes de intereses corresponde solo al 0,41% de las
ventas obtenidas en el ejercicio

 Ratio de margen de utilidad bruta

2013: Nos dice que la utilidad bruta corresponde al 8,74% de las ventas, esto quiere decir que
los costos ventas son de un 91,26%

2012: Nos dice que la utilidad bruta corresponde al 4,42% de las ventas, esto quiere decir que
los costos ventas son de un 95,58%
  Ratio Neto de utilidad:
2013: Nos dice que la utilidad neta corresponde solo al 0,57% de las ventas obtenidas en el
ejercicio
2012: Nos dice que la utilidad neta corresponde solo al 0,40% de las ventas obtenidas en el
ejercicio

Conclusión

Luego de realizar y analizar los estados y resultados de Bründl Construcciones S.A., se observa que en
cuanto a los ratios de liquidez, a corto plazo, mejoró durante el año 2013, en comparación al año
anterior, esto debido a la notoria disminución en cuentas comerciales y otras cuentas por pagar. Se
concluye que su liquidez corriente logra, para ambos periodos, cubrir en su totalidad la deuda a corto
plazo, a pesar de que por medio del test acido, para los mismos periodos, el año 2013 no lograría
cubrir su deuda debido al considerable aumento en su inventario.
En cuanto a la solvencia de la compañía, se concluye que su estructura de capital durante el año 2013
mejoró, esto debido a que su deuda logró ser menor a su patrimonio, esto quiere decir que si la
compañía necesita liquidar toda su deuda, ya sea corto o largo plazo, es capaz de hacerlo con su
patrimonio, no así durante el año 2012, debido a que su deuda logra superar en un 60% el patrimonio
neto.
Por otro lado, los indicadores de rentabilidad calculados para el año 2013 evidencian que la compañía
logra superar al periodo anterior, mejorando, en general, el rendimiento de sus activos.
A modo de conclusión general, operacionalmente el año 2012 para Bründl Construcciones S.A. fue
mejor, debido a su mayor ingreso por venta en relación al periodo 2013. En cuanto a su eficiencia
financiera, durante el año 2013 logró disminuciones importantes en compromisos económicos a corto
y largo plazo.

En términos de Liquidez, podemos afirmar que el año 2013 la entidad fue superior comparado al año
2012, ya que tiene mayor facilidad para responder a las deudas de los pasivos corrientes con el saldo
que cuenta en sus activos corrientes.
En función de solvencia, llegamos a la conclusión de que en el año 2012 en términos de cobertura de
gastos pudo responder mejor que el año 2013. Y en términos de endeudamiento el año 2013 estuvo
mas estable.
En términos de rentabilidad, es evidente que en el año 2013 a la empresa le fue mucho mejor ya que
los beneficios o ganancias obtenidas en este periodo son mayores y se representan con un mayor
porcentaje que en el año anterior.
En conclusión, hemos llegado a la afirmación de que la Empresa Bründl en el ejercicio comercial del
año 2012 le fue mejor en términos de ganancias, respecto al año 2013 ya que se obtuvo un mayor
margen utilidad y en términos financieros el año 2013 fue mejor.