INDUSTRIA DE CONCENTRADOS S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cifras en Miles de pesos
ACTIVOS 2019 2020 VARIACIÓN EN $
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, Planta y Equipo $ 161,454 $ 179,565 $ 18,111
Activos Biológicos $ 2,779 $ 2,779 $ -
Activos Intangibles $ 50,529 $ 57,629 $ 7,100
Propiedades de inversión $ 7,251 $ 5,243 -$ 2,008
Inversiones en controlantes $ 28,325 $ 32,124 $ 3,799
Activos por impuestos diferidos $ 1,832 $ 2,132 $ 300
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ 492 $ 578 $ 86
Activos No Corrientes Totales $ 252,662 $ 280,050

ACTIVOS CORRIENTES
Inventario $ 154,472 $ 166,485 $ 12,013
Deudores Comerciales $ 151,723 $ 154,940 $ 3,217
Activos por impuestos corrientes $ 27,322 $ 25,465 -$ 1,857
Instrumentos financieros $ 12,666 $ 10,510 -$ 2,156
Activos biológicos $ 12,757 $ 12,757 $ -
Efectivo $ 9,758 $ 7,320 -$ 2,438
Activos Corrientes Totales $ 368,698 $ 377,477

ACTIVOS TOTALES $ 621,360 $ 657,527

PATRIMONIO Y PASIVOS $ 2,019 $ 2,020 VARIACIÓN EN $

PATRIMONIO
Capital $ 5,983 $ 6,071 $ 88
Prima en colocacion de acciones $ 11,909 $ 13,909 $ 2,000
Reservas $ 100,570 $ 105,701 $ 5,131
Ganancias retenidas $ 82,080 $ 77,809 -$ 4,271
Resultados del ejercicio -$ 4,918 -$ 5,581 -$ 663
Otros resultados integrales -$ 1,423 -$ 1,723 -$ 300
PATRIMONIO TOTAL $ 194,201 $ 196,186

PASIVOS NO CORRIENTES
Pasivos financieros $ 125,250 $ 112,525 -$ 12,725
Beneficios a empleados $ 281 $ 428 $ 147
Pasivos por impuestos diferidos $ 23,325 $ 23,578 $ 253
Pasivos No Corrientes Totales $ 148,856 $ 136,531

PASIVOS CORRIENTES

Pasivos financieros $ 176,521 $ 206,449 $ 29,928

Acreedores comerciales $ 91,631 $ 99,843 $ 8,212
Beneficios a empleados $ 3,976 $ 6,767 $ 2,791
Pasivos por impuestos corrientes $ 6,175 $ 11,751 $ 5,576
Pasivos Corrientes Totales $ 278,303 $ 324,810

PASIVOS TOTALES $ 427,159 $ 461,341

PATRIMONIO Y PASIVOS TOTALES $ 621,360 $ 657,527

INDUSTRIA DE CONCENTRADOS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
Cifras en Miles de pesos
2019 2020
Ingresos por actividades ordinarias $ 1,133,988 $ 1,433,982
Costo de Ventas $ 799,511 $ 1,095,112
Utilidad bruta $ 334,477 $ 338,870
Otros ingresos operacionales $ 596 $ 2,596
Gastos de administración $ 37,341 $ 40,934
Gastos de distribución $ 25,633 $ 56,332
Ganancia operacional $ 272,099 $ 244,200
Ingresos Extraordinarios $ 16,781 $ 6,388
Gastos extraordinarios $ 39,103 $ 31,030
Ganancia antes de intereses e impuestos $ 249,777 $ 219,558
Ingresos Financieros $ 194,858 $ 159,586
Costos Financieros $ 227,050 $ 270,504
Ganancia antes de impuestos $ 217,585 $ 108,640
Impuesto sobre beneficios $ 64,021 $ 32,802
Ganancia (Pérdida) neta $ 153,564 $ 75,838

Gastos por depreciación $ 15,564 $ 16,800

Gastos por amortizacion $ 12,724 $ 25,921
Gastos por provisiones $ 2,487 $ 5,368

Nota 1: Los Gastos por depreciación son 15.564 y 16.800 respectivamente

Nota 2: Los Gastos por amortizacion son 12.724 y 25.921 respectivamente
Nota 3: Los Gastos por provisiones son 2.487 y 5.368 respectivamente
 EFAF

FUENTES
Propiedades de inversión $ 2,008
A Activos por impuestos corrientes $ 1,857
Instrumentos financieros $ 2,156
A Efectivo $ 2,438
F Capital $ 88
A Prima en colocacion de acciones $ 2,000
A Reservas $ 5,131
A Beneficios a empleados $ 147
Pasivos por impuestos diferidos $ 253
Pasivos financieros $ 29,928
Acreedores comerciales $ 8,212
A Beneficios a empleados $ 2,791
A Pasivos por impuestos corrientes $ 5,576
F TOTAL FUENTES $ 62,585
F
FUENTES DE CORTO PLAZO
F Activos por impuestos corrientes $ 1,857
Instrumentos financieros $ 2,156
Efectivo $ 2,438
Pasivos financieros $ 29,928
Acreedores comerciales $ 8,212
Beneficios a empleados $ 2,791

Pasivos por impuestos corrientes $ 5,576

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO $ 52,958
F
F FUENTES DE LARGO PLAZO
F Propiedades de inversión $ 2,008
A Capital $ 88
A Prima en colocacion de acciones $ 2,000
A Beneficios a empleados $ 147
Pasivos por impuestos diferidos $ 253

A TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO $ 4,496

F
F

Reservas $ 5,131

F
F GIF* $ 5,131
F
F TOTAL FUENTES $ 62,585

FCP $ 52,958
FLP $ 4,496
GIF* $ 5,131

CORTO PLAZO SUPERAVIT $ 37,728

LARGO PLAZO DÉFICIT -$ 37,925
GIF FRENTE A DIVIDENDOS SUPERAVIT $ 197
$0

La empresa tiene un problema de liquidez a partir del movimiento de los recursos dado que las fuentes a la
no alcanza a cumplir con las aplicaciones del largo plazo.
FAF RIESGO DE QUIEBRA -

APLICACIONES
Propiedades, Planta y Equipo $ 18,111 X1
Activos Intangibles $ 7,100 X2
Inversiones en controlantes $ 3,799 X3
Activos por impuestos diferidos $ 300 X4
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ 86 X5
Inventario $ 12,013
Deudores Comerciales $ 3,217 EMPRESA SECTOR
Ganancias retenidas $ 4,271
Resultados del ejercicio $ 663
Otros resultados integrales $ 300
Pasivos financieros $ 12,725

TOTAL APLICACIONES $ 62,585

La empresa se encuentra en zona segur
información de los años 2019 y 2020. Los
APLICACIONES DE CORTO PLAZO empresas manufactureras es de 3,0 para
Inventario $ 12,013 financieramente.
Deudores Comerciales $ 3,217

TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO $ 15,230

APLICACIONES DE LARGO PLAZO

Propiedades, Planta y Equipo $ 18,111
Activos Intangibles $ 7,100
Inversiones en controlantes $ 3,799
Activos por impuestos diferidos $ 300
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ 86
Otros resultados integrales $ 300
Pasivos financieros $ 12,725
TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO $ 42,421

Ganancias retenidas $ 4,271

Resultados del ejercicio $ 663

 DIVIDENDOS* $ 4,934

TOTAL APLICACIONES $ 62,585

ACP $ 15,230
ALP $ 42,421
DIVIDENDOS* $ 4,934

tir del movimiento de los recursos dado que las fuentes a largo plazo
 RIESGO DE QUIEBRA - INDICADOR DE ALTMAN ANÁLISIS VERTICAL
VS ACTIVOS TOTALES
2019 2020 2019
Capital Neto de Trabajo / Activos 0.15 0.08
Utilidad retenida / Activos 0.29 0.27 25.98%
UAII / Activos 0.40 0.33 0.45%
Patrimonio / Pasivos 0.45 0.43 8.13%
Ventas / Activos 1.83 2.18 1.17%
4.56%
EMPRESA SECTOR MANUFACTURERO 0.29%
Z 4.00 4.01 0.08%
1.2 SALUDABLE SALUDABLE 40.66%
1.4
3.3
0.6 24.86%
1.0 24.42%
4.40%
empresa se encuentra en zona segura, respecto a riesgo de quiebra con la 2.04%
mación de los años 2019 y 2020. Los límites de referencia usados para las
resas manufactureras es de 3,0 para considerarse la empresa saludable 2.05%
ncieramente. 1.57%
59.34%

0.96%
1.92%
16.19%
13.21%
-0.79%
-0.23%
31.25%

20.16%
0.05%
3.75%
23.96%

28.41%
 14.75%
0.64%
0.99%
44.79%

68.75%

ANÁLISIS VERTICAL
VS ACTIVOS TOTALES
2019

70.50%
29.50%
0.05%
3.29%
2.26%
23.99%
1.48%
3.45%
22.03%
17.18%
20.02%
19.19%
5.65%
13.54%
 ANÁLISIS
ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS
VS ACTIVOS TOTALES HORIZONTAL
2020 2020/2019 VARIACIÓN EN $

27.31% 11.22% $ 18,111

0.42% 0.00% $ -
8.76% 14.05% $ 7,100
0.80% -27.69% -$ 2,008
4.89% 13.41% $ 3,799
0.32% 16.38% $ 300
0.09% 17.48% $ 86
42.59% 10.84% $ 27,388

25.32% 7.78% $ 12,013

23.56% 2.12% $ 3,217
3.87% -6.80% -$ 1,857
1.60% -17.02% -$ 2,156
1.94% 0.00% $ -
1.11% -24.98% -$ 2,438
57.41% 2.38% $ 8,779

5.82% $ 36,167

0.92% 1.47% $ 88
2.12% 16.79% $ 2,000
16.08% 5.10% $ 5,131
11.83% -5.20% -$ 4,271
-0.85% 13.48% -$ 663
-0.26% 21.08% -$ 300
29.84% 1.02% $ 1,985

17.11% -10.16% -$ 12,725

0.07% 52.31% $ 147
3.59% 1.08% $ 253
20.76% -8.28% -$ 12,325

31.40% 16.95% $ 29,928

 15.18% 8.96% $ 8,212
1.03% 70.20% $ 2,791
1.79% 90.30% $ 5,576
49.40% 16.71% $ 46,507

70.16% 8.00% $ 34,182

5.82% $ 36,167

ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS

VS ACTIVOS TOTALES HORIZONTAL
2020 2020/2019
26.45% $ 299,994
76.37% 36.97% $ 295,601
23.63% 1.31% $ 4,393
0.18% 335.57% $ 2,000
2.85% 9.62% $ 3,593
3.93% 119.76% $ 30,699
17.03% -10.25% -$ 27,899
0.45% -61.93% -$ 10,393
2.16% -20.65% -$ 8,073
15.31% -12.10% -$ 30,219
11.13% -18.10% -$ 35,272
18.86% 19.14% $ 43,454
7.58% -50.07% -$ 108,945
2.29% -48.76% -$ 31,219
5.29% -50.61% -$ 77,726
 INDICADORES

INDICADOR 2019 2020

Razón Corriente 1.32 1.16
Prueba Acida 0.77 0.65
Capital de Trabajo Neto KTN 90,395 52,667
Capital de Trabajo Neto Operativo KTNO 214,564 221,582
Rotación de Cartera (en días) 39
Rotación de Inventarios (en días) 53
Rotación de Proveedores (en días) 32
Ciclo de Efectivo (en días) 61
Margen Bruto 29% 24%
Margen Operacional (EBIT) 24% 17%
Margen Neto 14% 5%
EBITDA 302,874 292,289
Margen Ebitda 27% 20%
Rentabilidad del Activo - ROA 25% 12%
Rentabilidad del Patrimonio - ROE 79% 39%
Nivel de Endeudamiento 69% 70%
Endeudamiento Financiero 27% 22%
Apalancamiento (Leverage) 2.20 2.35

Costo de Ventas 1,095,112

Inventario total final 166,485
Inventario total inicial 154,472
Costo de ventas + inventario total final - inventario
total inicial
Compras a crédito 1,107,125

SISTEMA DUPONT

2019
79% 79%

2019
79% 79%

2019 2020
1. Margen neto de utilidad:  Utilidad
neta/Ventas 0.14 0.05
2. Rotación de activos totales: Ventas /
Activo 1.83 2.18
3. Multiplicador de capital: Activos /
Patrimonio 3.20 3.35
ROE 79% 39%

Se puede identificar como una particular fortaleza al multiplicador de capital. Es decir, el nivel
de endeudamiento de la empresa no es peligroso. Sin embargo, podría mejorarse el margen de
ganancia en las ventas.
 INDICADORES

META SECTOR RESULTADO

1.30 1.50 Regular
1.00 1.20 Malo
$ 700,000 $ 600,000 Malo
$ 600,000 $ 500,000 Malo
30 35 Malo
40 40 Malo
50 45 Malo
0 10 Malo
30% 40% Malo
15% 16% Bueno
6% 8% Regular
$ 350,000 $ 500,000 Malo
6% 8% Excelente
10% 12% Bueno
18% 20% Excelente
60% 58% Malo
25% 22% Bueno
1.00 1.30 Malo

7,018

2020
39% 39%

2020
39% 39%
El resultado es regular, porque aunque no se alcanzó la meta de la empresa ni la del sector, la empresa cuenta con $1,16
El resultado es malo, porque no no se alcanzó la meta de la empresa ni la del sector. También se envidencia una disminuc
El resultado es malo, porque se está muy por debajo de la meta de la empresa ni la del sector. No es razonablemente prop
El resultado es malo, porque se está muy por debajo de la meta de la empresa y del sector.
El resultado es malo, porque se está por encima de la meta de la empresa y la del sector, además se recomienda sea infer
El resultado es malo, porque tanto la meta de la empresa como la del sector son 40 días en que se demora los inventarios
El resultado es malo, porque no no se alcanzó la meta de la empresa ni la del sector. A pesar que la recomendación es qu
El resultado es malo, porque no cumplimos la meta de la empresa ni la del sector, lo recomendable es que el ciclo de efect
El resultado es malo, porque no se alcanzó la meta de la empresa ni la del sector. Además se evidencia disminución del 5%
El resultado es bueno, porque logró alcanzar la meta de la empresa y del sector. Disminuyó un 7% respecto al año anterio
El resultado es regular, porque no se alcanzó la meta de la empresa ni la del sector. Se recomienda un valor entre el 5% y
El resultado es malo, porque no se alcanzó la meta de la empresa ni la del sector. Se recomienda sea 2 veces la utilidad o
El resultado es excelente, porque logró superar la meta de la empresa y del sector. Aunque cabe aclarar que, del año 2019
El resultado es bueno, porque logró alcanzar la meta de la empresa y del sector. Sin embargo del año 2019 al 2020 hubo u
El resultado es excelente, porque logró superar la meta de la empresa y del sector. Pero también tuvo una disminución sig
El resultado es malo, porque en este indicador se está por encima de la meta de la empresa y del sector. Además se está
El resutado es bueno, porque el endeudamiento financiero que tiene la empresa está justo en el sector sector y 3 puntos p
El resultado es malo porque es mayor a 1, lo cual quiere decir que los pasivos son la principal fuente de financiación de los

CICLO DE EFECTIVO

Esto genera un
Rotación de desequilibrio en el capital
proveedores 32 de trabajo de 61 días.
días

Rotación de inventarios Rotación de

53 días cartera
39 días
tor, la empresa cuenta con $1,16 (en el año 2020) para responder por cada peso que debe en el corto plazo, también se evidencia que
mbién se envidencia una disminución de este indicador en $0,12 del año 2019 al 2020.
ector. No es razonablemente proporcionado al tamaño de la empresa. Además como en los indicadores anteriores, también refleja una

, además se recomienda sea inferior a 30 días, en este caso para el año 2020 son 39 días en que la empresa demora en recuperar las
en que se demora los inventarios en ser vendidos y para el año 2020 fue de 53 días, 13 días por encima.
esar que la recomendación es que sea superior a 30 días, en este caso no resulta favorable, puesto que la rotación de cartera es alta (
mendable es que el ciclo de efectivo sea un número negativo, y en nuestro caso arrojó 61.
ás se evidencia disminución del 5% entre los años revisados (2019 y 2020). Adicional, a pesar que las ventas tuvieron un aumento de $
yó un 7% respecto al año anterior. Sin embargo a pesar que las ventas tuvieron un aumento de $299.994, la utilidad operativa disminu
ecomienda un valor entre el 5% y el 10% en empresas manufactureras. Sin embargo, se refleja una reducción del 9% del año 2019 al 2
omienda sea 2 veces la utilidad operacional (para el año 2020 sería equivalente a $488.400)
ue cabe aclarar que, del año 2019 al 2020 hubo una disminución del 7% en el margen Ebitda, teniendo en cuenta que el Ebitda para e
argo del año 2019 al 2020 hubo una disminución del 13%, teniendo en cuenta que la utilidad neta tuvo una reducción del 50,61% para
también tuvo una disminución significativa del 40% para el año 2020 comparado con el año 2019
esa y del sector. Además se está en el límite máximo recomendado que es el 70%, se sugiere diseñar estrategias para reducir el nivel
o en el sector sector y 3 puntos por debajo de la meta de la empresa. Para empresas manufactureras es aceptable hasta el 30%. Sin e
cipal fuente de financiación de los activos, la meta de la empresa es 1,00 y la del sector 1,30 y en el año 2020 el apalancamiento es de
to plazo, también se evidencia que se disminuyó este indicador en $0,16 del año 2019 al 2020.

ores anteriores, también refleja una disminución, en este caso es de $37.728

empresa demora en recuperar las ventas a crédito.

que la rotación de cartera es alta (39 días) y adicional la rotación de inventarios es bastante alta (53 días) por lo tanto la empresa entr

as ventas tuvieron un aumento de $299.994 del año 2019 al 2020, la utilidad bruta tan sólo tuvo un aumento de $4.393, se recomienda
9.994, la utilidad operativa disminuyó en $27.899, puesto que los gastos de administración y distribución aumentaron en un 9,62% y 11
reducción del 9% del año 2019 al 2020. Teniendo en cuenta que la utilidad neta presentó una disminución de $77.726 que equivale a

ndo en cuenta que el Ebitda para el año 2020 disminuyó en $10.585

uvo una reducción del 50,61% para el año 2020.

ar estrategias para reducir el nivel de endeudamiento.

as es aceptable hasta el 30%. Sin embargo se sugiere revisar las obligaciones financieras y diseñar estrategias que permitan disminuir
año 2020 el apalancamiento es de 2,35. Se recomienda diseñar estrategias que trasladen la deuda del pasivo hacia el patrimonio.
3 días) por lo tanto la empresa entra en un desequilibrio del capital de trabajo.

umento de $4.393, se recomienda incrementar los ingresos y optimizar los costos qu son irrelevantes, motivo por el cual hubo una red
ución aumentaron en un 9,62% y 119,76% respectivamente (del año 2019 al 2020).
nución de $77.726 que equivale a -50,61%. Se sugiere revisar temas financieros como el gasto financiero.

estrategias que permitan disminuir el endeudamiento financiero.

del pasivo hacia el patrimonio.
es, motivo por el cual hubo una reducción en el % de este indicador.