EVALUACIÓN FINAL 1-2022

FIN-600TEORÍA FINANCIERA I

1.- ¿Cuánto dinero voy a tener ahorrado en el año 31 si deposito un salario mínimo hoy, Bs 2.164 en el
año 3, Bs 5.210 anuales del 4 al 16 y Bs 6.424 del 18 al 25. Considere la tasa de interés máxima de caja de
caja de ahorro de Banco PYME.
DATOS
i = 5.11% / 100 = 0.0511 anual DE LA COMUNIDAD

FV = ? FV = ? VF = ?
VP = Bs 2250 VP = Bs 2164 A = Bs 5210
i = 0,0511 i = 0,0511 i = 0,0511
n = 31 - 0 = 31 años n = 31 - 3 = 28 años n = 16-4+1= 13 años
VF = VP(𝟏 + 𝒊)𝒏 VF = VP(𝟏 + 𝒊)𝒏 (1 + 𝑖)𝑛 −1
VF = 2164(1 + 0,0511)28 𝑉𝐹 = 𝐴
VF = 2250(1 + 0,0511)31 𝑖
VF = 10.547,45 VF = 8735,55
(1 + 0,0511)13 −1
𝑉𝐹 = 5210
0,0511
𝑉𝐹 = 92.932,93

CAPITALIZAR VF = ? CAPITALIZAR
VF = ? A = Bs 5210 VF = ?
VP = 92.932,93 i = 0,0511 VP =61585,34
i = 0,0511 n = 25-18+1 = 8 años i = 0,0511
n = 31 -16 = 15 n = 31 -25 = 6 años
(1 + 0,0511)8 −1
VF = 92.932,93(1 + 0,0511)15 𝑉𝐹 = 6424 VF = 61.585,34(1 + 0,0511)6
0,0511
VF = 196.259,27 𝑉𝐹 = 61.585,34 VF = 83.050,37

VF = 10.547,45 + 8735,55 + 196.259,27 + 83.050,37

VF = 298.592,64
El dinero que tendra ahorrado el año 31 será de Bs 298.592,64

2.- El Sr. Juan Perales tiene una cantidad de dinero ahorrado y busca opciones de rendimiento superiores
a los que ofrece una entidad financiera, razón por la cual busca un asesor financiero quien le sugiere invertir
en bienes raíces comprando terrenos en el parque industrial por un valor de Bs 750.000. Existe la opción de
alquilar si terreno al vecino empresario que está construyendo y ensamblando calderos, quien ofrece un pago
por alquiler de Bs 20.000 anual por tres años. Al final de este tiempo el Sr Pérez podría vender tales bienes
raíces considerando la plusvalía, en Bs 990.000. Se considera que el costo de oportunidad es del 10% que
ofrece inversiones en el mercado de valores
a) Se requiere determinar el valor presente
b) Valor presente neto
c) Le conviene la inversión en terenos en el parque industrial
d) Representar gráficamente
 a) DATOS 20000 1
𝑉𝑃 = 1−
Inversión = 750.000 0,10 (1 + 0,10)3
Plusvalía = 990.000 𝑉𝑃 = 49.737,04
VP = ?
990.000
VF = 20.000 𝑉𝑃 =
i = 10% / 100 = 0.10 (1 + 0.10)3
𝑉𝑃 = 743.801,65

VPN = 49.737,04 + 743.801,65 = 793538,69

VPN = 793538,69 - 750.000 = 43.538,70

b) Respuesta: Al Sr. Juan Pérez le conviene invertir en los terrenos del parque industrial
0 1 2 3
c)
I =750.000 p = 990.000

20.000

3.-Se desea evaluar la ampliación de créditos del producto Ropa Deportiva, actualmente se concede créditos a
18 días; en el análisis se considera ampliar ampliar la política 20; 40 y 55 días,con cuyos incrementos, según
estudios de la Gerencia Comercial, se aumentarán las ventas en un 20%, 40% y 60% respectivamente y los
costos incobrables crecerán del 3,5% al 4%, 6,5% y 8% para cada caso; la cantidad de ventas anuales ascienden
a 220 decenas mes (2.640 piezas)
Los datos se prsentan en el siguiente cuadro

PRODUCTO JEANS JUVENIL

Cantidad 2.640,00
Precio de venta 60,9
Costo variable unitario 38,8
Margen de contribución unitario mcu 22,1
Costo de oportunidad 0,045
Política actual 20 días
incobrabilidad 3%
Costo fijo 1.728,00

ESCENARIO ESCENARIO ESCENARIO

DETALLE
A B C
Incrementos en días d crédito 20 40 55 11.668,80
Porcentaje de incremento en ventas 20% 40% 60% 23.337,60
# adicional de unidades vendidas 528,00 1.056,00 1.584,00 35.006,40
Incremento de incobrables 4% 6,5% 8%

I. Calcular la utilidad marginal de las ventas esperadas

ESCENARIO "A"
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒊𝒃𝒖𝒄𝒊ó𝒏 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = mcu * Incremento de ventas
𝑀𝐶𝑇 = 22,10* 528 = 11.668,80 Bs
 ESCENARIO "B"
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒊𝒃𝒖𝒄𝒊ó𝒏 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = mcu * Incremento de ventas
𝑀𝐶𝑇 = 22,10* 1.056 = 23.337,60 Bs

ESCENARIO "C"
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒊𝒃𝒖𝒄𝒊ó𝒏 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = mcu * Incremento de ventas
𝑀𝐶𝑇 = 22,10* 1.584 = 35.006,40 Bs

II. Calcular la rotación de Cuentas por Cobrar

𝟑𝟔𝟎
𝐑𝐨𝐭𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞 𝐜𝐮𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐩𝐩𝐨𝐫 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐚𝐫 =
𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨 𝐩𝐫𝐨𝐦𝐞𝐝𝐢𝐨 𝐝𝐞 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐨
360
Rot. deC ∗ C = = 𝟏𝟖 𝐯𝐞𝐜𝐞𝐬/𝐚ñ𝐨𝐬
20
ROTACIÓN ESCENARIO "A"
360
Rot. de C ∗ C = = 𝟏𝟖 𝐯𝐞𝐜𝐞𝐬/𝐚ñ𝐨𝐬
20
ROTACIÓN ESCENARIO "B"
360
Rot. de C ∗ C = = 𝟗 𝐯𝐞𝐜𝐞𝐬/𝐚ñ𝐨𝐬
40

ROTACIÓN ESCENARIO "C"

360
Rot. de C ∗ C = = 𝟔, 𝟓𝟒 = 𝟕 𝐯𝐞𝐜𝐞𝐬/𝐚ñ𝐨𝐬
55

III. Calcular el PPC (promedio de las cuentas por cobrar)

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑃𝑃𝐶 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
PPC real
2640∗60,90
𝑃𝑃𝐶 = 18
= 8.932 Bs
ROTACIÓN ESCENARIO "A"
Cantidad + incremento
2640 + 528 = 3.168 3.168 ∗ 60,90
𝑃𝑃𝐶 = = 𝟏𝟎. 𝟕𝟏𝟖, 𝟒𝟎
18
ROTACIÓN ESCENARIO "B"
Cantidad + incremento
2640 + 1.056= 3.696 3.696 ∗ 60,90
𝑃𝑃𝐶 = = 𝟐𝟓. 𝟎𝟎𝟗, 𝟔𝟎
9
ROTACIÓN ESCENARIO "C"
Cantidad + incremento
2640 +1.584 = 4.224 4.224 ∗ 60,90
𝑃𝑃𝐶 = = 𝟑𝟔. 𝟕𝟒𝟖, 𝟖𝟎
7
IV Ahora se ebe sacar la inversión promedio en cuentas por cobrar. Se tiene como datos
complementarios que los costos fijos asignados a este producto fueron de Bs 1.728.00 los cuales se
espera no icrementepor el aumente por el aumento de producción y venta
 Inversión promedio de cuenta por cobrar
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑈𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑈𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑖𝑑𝑎𝑠

ESCENARIO "A"
Costo Total = cantidad * CVu + costo fijo
Costo Total = 3.168 * 38,80 =122.918,40 +1728 = 124.646,40
124.646,40
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑈𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = = 𝟑𝟗, 𝟑𝟒
3.168
ESCENARIO "B"
Costo Total = cantidad * CVu + costo fijo
Costo Total = 3.696 * 38,80 = 143.404,80 +1.728 = 145.132,80
145.132,80
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑈𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = = 𝟑𝟗, 𝟐𝟕
3.696
ESCENARIO "C"
Costo Total = cantidad * CVu + costo fijo
Costo Total = 4.224 * 38,80 = 163.891,20+1.728 = 165.619,20

165.619,20
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑈𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = = 𝟑𝟗, 𝟐𝟏
4.224
V Porcentaje del costo de cuentas por cobrar
2.640 * 38,80 = 102.432 + 1.728 = 104.160/2.640 = 39,45

𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒖𝒏𝒊𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

%𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 = ∗ 𝟏𝟎𝟎
𝑼𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒊𝒅𝒂𝒅

REAL
39,45
%𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = ∗ 100 = 64.78%
60,90

ESCENARIO "A"
39,34
%𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = ∗ 100 = 64,60%
.60,90
ESCENARIO "B"

39,27
%𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = ∗ 100 = 64,48%
60,90

ESCENARIO "C"
39,21
%𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = ∗ 100 = 64.38%
60,90
VI. Inversión promedio de cuentas por cobrar
𝐼𝑃𝐶𝐶 = % del Costo de cuentas por cobrar * (promedio de cuentas por cobrar)

REAL = = 64.78% = 0,6478

IPCC = 0.6478 * 8.932 = 5786,15
punto 3
 ESCENARIO "A" = 64,60% =0,6460 ESCENARIO "C" = 64,38% =0,6438

IPCC = 0,6460 * 10.718,40 = 6924,09 IPCC = 0,6438 * 36.748,80 = 23.658,88

ESCENARIO "B" = 64,48% =0,6448

IPCC = 0,6448 * 25.009,60 = 16.121,19

VII Inversión promedio promedio marginal

ESCENARIO "A"
Plan propuesto 6924,09 Rendimiento mínimo requerido
Plan real -5786,15 0,045
Inversión marginal 1137,94 1.137,94 51,21

ESCENARIO "B"
Plan propuesto 16.121,19 Rendimiento mínimo requerido
Plan real -5786,15 0,045
Inversión marginal 10.335,04 10.335,04 465,08

ESCENARIO "C"
Plan propuesto 23.658,88 Rendimiento mínimo requerido
Plan real -5786,15 0,045
Inversión marginal 17.872,73 17.872,73 804,27

VIII Costos de cuentas por cobrar dudusa

Costos incobrable
REAL = 0,03(2.640*60,90) = 4.823,28

ESCENARIO "A" ESCENARIO "C"

0.04(3.168*60,90) = 7.717,25 0.08(4.224*60,90) = 20.579,33

ESCENARIO "B"
0.065( 3.696*60,90) = 14.630,62

IX. RESUMEN

ESCENARIO "A"
Contribución a ventas o (mcu) 11.668,80
Costo de inversión marginal (costo de op.) -51,21
Costo incobrables -7.717,25 Riesgo moderado
resultado 3.900,34

ESCENARIO "B"
Contribución a ventas o (mcu) 23.337,60
Costo de inversión marginal (costo de op.) -465,08
Costo incobrables -14.630,60 Riesgo agresivo
resultado 8.241,92
 ESCENARIO "C"
Contribución a ventas o (mcu) 35.006,40
Costo de inversión marginal (costo de op.) -804,27
Costo incobrables -20.579,33 Demaciado elevado
resultado 13.622,80

bajo el criterio del riesgo de las fianzas el indicado sería el escenario B

4.- Mencione 3 instrumentos financieros y/o servicios financiero complementarios y explique

Leasing: Es un tipo de contrato de arrendamiento con opción de compra mediante el cual una entidad otorga
financiamiento a una empresa para adquirir activos.
Factoring: El factorin financiero permite al cliente convertir las cuentas por cobrar en efectivo.
Warram: Son opciones negociables en forma de titulo valor que ofrecen a su propietario el derecho pero no
la obligación a comprar o vender.

5.- Mencione los elementos de la administración de capital de trabajo y explique brevemente.

Administración del Efectivo: Permite a la empresa disponer de sus recursos de forma efeciente y oportuna,
con el mínimo coste financiero.
Administración de Cuentas por Cobrar: Es la gestión de de la deuda a crédito que un cliente contrae con su
proveedor por la adquisición de un bien o servicio a corto plazo.
Administración del Inventarios: Es el proceso de seguimiento y almacenamiento de productos para satisfacer
la demanda de los clientes de forma rápida y efeciente.