INDICE

EJERCICIO 03'!A1
EJERCICO 04'!A1
EJERCICIO 7'!A1
EJERCICIO 8'!A1
EJERCICO 9'!A1
TABLAS DE AMORTIZACION '!A1
ANUALIDADES '!A1
VF Y VA'!A1
VP y TIR'!A1
Costo de Capital (propio)'!A1
BONOS!A1
Ejercicio 3

Halle la tasa interes efectiva anual correspondiente a una tasa de interes nominal anual
de 24% compuesta mensualmente.

Datos:
Tasa interes efectiva anual = ?
Tasa interes nominal anual = 24%
Periodos de composicion= 12

Desarrollo:
*Tasa periodica mensual
24% = 2%
12

*Tasa interes efectiva anual

(((1+2%)^(12)-1)*100 = 26.82% Formula 1

Ejercicio 4

¿Cuál es la tasa interes nominal anual compuesta semestralmente,correspondiente a

una tasa de interes efectiva anual de 10%?

Datos:
Tasa interes nominal anual, semestral = ?
Tasa interes efectiva anual = 10%
Periodos de composicion= 12

Desarrollo:
*Tasa equivalente mensual

(((1+10%)^(180/360)-1)*100 = 4.88% Formula 5

*Tasa interes nominal anual,semestral

4.88%*2 = 9.76%
Ejercicio 7

Se desea realizar una inversion por 95000 soles durante un año, para este fin se evalua
las siguientes alternativas ofrecidas en el mercado
a) Inv. A: tasa de interes efectiva 2.15% mensual.
b)Inv. B: tasa de interes efectiva 6.50% trimestral.
¿Qué alternativa selecciona?

Datos:
Tasa interes efectiva mensual = 2.15%
Tasa interes efectiva trimestral = 6.50%

Desarrollo:
Inv. A:
*Tasa interes efectiva mensual = 2.15%

*Periodica:

(((1+2.15%)^(12)-1)*100 = 29.08% Formula 1

Inv. B:
*Tasa interes efectiva trimestral = 6.50%

*Periodica:

((1+6.50%)^(12/3)-1)*100 = 28.65% Formula 1

Resp.: Se elegiria la alternativa A, para mayor rentabilidad

Ejercicio 8

Para obtener un financiamiento se contacta con dos bancos entidades

que le cotizan las siguientes tasas anuales (nominales).

Datos:
Tasa interes nominal anual = 25.8%
Tasa interes nominal anual = 26%

Desarrollo:

a) Banco A: tasas de interes 25.8% compuesta mensualmente

*Tasa mensual

25.80% = 2.15%
12.00

*Tasa int.periodica

((1+2.15%)^(12))-1*100 = 29.08% Formula 1

b) Banco B: Tasa de interés 26% compuesta trimestralmente.

*Tasa mensual

26.00% = 6.50%
4.00

*Tasa int.periodica

((1+6.5%)^(4))-1*100 = 28.65% Formula 1

Resp.: Se elegiria la alternativa B, ya que nos proporciona un

atasa de interes menor.
Ejercicio 10

Ana Lucia recibe una herencia de 26,800 S/ con la que realiza una inversion que
tiene una tasa de rendimiento efectiva del 9.5% semestral, a un plazo de 17
meses. ¿Cuál sería el resultado de su inversión al termino del plazo?

Datos:

Herencia: 26,800.00
Tasa efectiva semestral: 9.50%
Periodo: 17

Desarrollo:

*Tasa int.periodica

((1+9.5%)^(510/180)-1)*100= 29.32% Formula 1

Formula 2
VF= 26800*(1+29.32%)= 34657.76

Resp.: El resultado al termino del plao es 34,657.76

 La Gerencia General de la CIA GIMORO SA se encuentra negociando con el banco un
prestamo de 520,000 S/, a un plazo de 4 años y con una tasa efectiva anual de 6.5%. Por
este motivo la Gerencia encarga al Contador General de la Empresaevaluar las condiciones
de amortización del préstamo en los siguientes escenarios:

ESCENARIO N°02
pagos semestrales fijos del principal equivalente a 65,000 S/ c/pago + intereses devengados
en el periodo.

Importe 520,000.00
TEA 6.50%
TE Semestral 3.20% Cuota constante
Amort. Principal 65,000.00
Plazo 4.00 Años
Cuotas 8.00 Semenestres

Principal Interes Principal Principal

Año Inicial Cuota Total Pagado Pagado Final
1 520,000.00 81,633.95 16,633.95 65,000.00 455,000.00
2 455,000.00 79,554.71 14,554.71 65,000.00 390,000.00
3 390,000.00 77,475.47 12,475.47 65,000.00 325,000.00
4 325,000.00 75,396.22 10,396.22 65,000.00 260,000.00
5 260,000.00 73,316.98 8,316.98 65,000.00 195,000.00
6 195,000.00 71,237.73 6,237.73 65,000.00 130,000.00
7 130,000.00 69,158.49 4,158.49 65,000.00 65,000.00
8 65,000.00 67,079.24 2,079.24 65,000.00 0.00

594,852.79 74,852.79 520,000.00

ESCENARIO N°03
Un año de gracia (principal + intereses )y en el resto del plazo del préstamo pagos en cuotas
semestrales fijas.

Importe 520,000.00
TEA 6.50%
TE Semestral 3.20%
Amort. Principal 65,000.00
Plazo 4.00 Años
Cuotas 6.00 Semenestres Cuota constante
Cuota Semestral $102,904.83

Principal Interes Principal Principal

Año Inicial Cuota Total Pagado Pagado Final
1 520,000.00 0.00 16,633.95 -16,633.95 536,633.95
2 536,633.95 0.00 17,166.05 -17,166.05 553,800.00
3 553,800.00 102,904.83 17,715.16 85,189.67 468,610.33
4 468,610.33 102,904.83 14,990.08 87,914.75 380,695.58
5 380,695.58 102,904.83 12,177.83 90,727.00 289,968.58
6 289,968.58 102,904.83 9,275.62 93,629.21 196,339.37
7 196,339.37 102,904.83 6,280.58 96,624.26 99,715.11
8 99,715.11 102,904.83 3,189.72 99,715.11 -

617,429.00 97,429.00 520,000.00

EJERCICIO N°02
El CPC Cecilio León pensando en su jubilación invierte $ 90,000 dólares en una parcela de
terreno en el sur del país, la que mantiene por 5 años, durante este periodo el precio de la
propiedad tiene un aumento del 10%por año.

Después de ese periodo, Cecilio vende el terreno y con los fondos obtenidos realiza una
inversión financiera al 12% que le brindará una anualidad de 15 años ¿Cuál es el importe de la
renta?
EJERCICIO N°02
Para cada una de las siguientes inversiones con depósitos anuales en una cuenta que paga
la tasa de interés indicada anualmente, durante el periodo de depósito específico
calcule el valor de la anualidad al final del dicho periodo.

Deposito Tasa de Años de

Inversion VF FORM(3)
por año interes depòsito
A 2,500.00 8% 10 31,218.89
B 500.00 12% 6 3,176.42
C 1,000.00 20% 5 5,368.00
D 12,000.00 6% 8 100,726.05
E 400.00 14% 30 124,837.49

EJERCICIO 5
Calcule el valor presente (con factores de descuento ) de los flujos de ingreso de las
inversiones A Y B, que ocurren al final de cada año, utilizando una tasa de descuento del 9%
y asumiendo que hoy es el inicio del año 2009

Flujo de Flujo de Factor de

Fin año VP "A" VP "B"
ingreso A ingreso B descuento
2009 80 140 1.09 73.39 128.44
2010 80 120 1.19 67.33 101.00
2011 80 100 1.30 61.77 77.22
2012 80 80 1.41 56.67 56.67
2013 80 60 1.54 51.99 39.00
2014 80 40 1.68 47.70 23.85
2015 80 20 1.83 43.76 10.94
Respuesta 402.64 437.12

EJERCICIO 6

El Sr. Cecilio León tiene la oportunidad de realizar cualquiera de las inversiones presentadas en
el cuadro de abajo, en el que se muestra el monto de la inversión inicial, su VF Y el año en que
recibirá este. Su costo de oportunidad es del 10%. Evalúe cada inversión para determinar si es
satisfactoria y recomienda una de ellas al Sr. Cecilio. Utilice el criterio de la tasa de
rentabilidad.

Precio de Año de
Inversion VF Tasa
Compra recepciòn
A -18,000.00 30,000.00 5 627.64
B -600.00 3,000.00 20 -154.07
C -3,500.00 10,000.00 10 355.43
D -1,000.00 15,000.00 40 -668.58

EJERCICIO 7
 La Sra Juanita la Rosa desea evaluarsi las inversiones siguientes son satisfactorias. Ella tine un
costo de oportunidad de 17% para evaluar cada inversión.Recomiende una de ellas

INVERSION A B FIN DE AÑO INGRESO A INGRESO B

PRECIO DE
COMPRA 1300 8500 1 2500 4000
TASA DE
DESCUENTO 17% 17% 2 3500 3500
3 4500 3000
4 5000 1000
5 5500 500

Solución aplicando TIR

Fin de año Ingreso A Ingreso B Inversion A
1 2,500.00 4,000.00 -13,000.00
2 3,500.00 3,500.00 2,500.00
3 4,500.00 3,000.00 3,500.00
4 5,000.00 1,000.00 4,500.00
5 5,500.00 500.00 5,000.00
5,500.00
Total

TIR Err:523
 Solución aplicando Valor
Solución aplicando TIR Actual
Inversion B Inversion A Inversion B
-8,500.00 -13,000.00 -8,500.00
4,000.00 2,136.75 3,418.80
3,500.00 2,556.80 2,556.80
3,000.00 2,809.67 1,873.11
1,000.00 2,668.25 533.65
500.00 2,508.61 228.06
Total -319.92 110.42

Err:523
EJERCICIO 3 Aplicaciones de VP y TIR

La empresa Industrias Rosa SA (Inrosa), ha adquirido e instalado una linea de empaque de esparragos en un
local alquilado, este activo tiene un costo total de 3,500,000 S/ y una vida util de 10 años. El contrato de
alquiler tiene un plazo similar a la vida ùtil de la linea. de acuerdo al contrato de alquiler la linea serà
remontada y el local debe quedar en las condiciones iniciales que tenia antes de la instalaciòn de la linea.Se
estima que el costo por desmantelamiento ascenderia a 120,000 S/ al final del contrato. inrosa estima una
tasa de descuento del 7% anual efectiva. El contador de la Cia debe calcular el valor de la provision por
desmantelamiento para su reconocimiento contable inicial y al cierre del año 1.

Solución:

Provisión al inicio del contrato 120000/(1+7%)^12 53,281.44

Provisión al finalizar el 1er año 120000/(1+7%)^11 57,011.14
que de esparragos en un
años. El contrato de
uiler la linea serà
nstalaciòn de la linea.Se
ato. inrosa estima una
de la provision por
Costo de Capital (propio)
EJERCICIO 2
Un analista fundamental ha obtenido datos del mercado de la Cia Tanosa que cotiza en la
bolsa esta empresa realiza sus operaciones en un mercado emergente.

DATOS FINANCIEROS
Rentabilidad del activo libre de riesgo 2.10%
(Bono tesoro EE UU)
Rentabilidad del mercado accionario 6.30%
(Indice S&P 500)
Beta de la acción 1.2
Prima por riesgo pais 141 pb

DESARROLLO
MODELO CAPM 8.55%
BONOS
EJERCICIO 4
Tano Tarazona compró un bono bullet de la cia Quanta SAC.El instrumento tiene un valor
nominal de S/ 2000, plazo de 3 años y una tasa de interés efectiva anual del 8%, cupon
pagable cada 3 meses conteste las siguientes preguntas:

a) Si inició el plazo la tasa de interés del mercado para instrumentos de similar riesgo es del
6.2% anual efectiva ¿Cuál es el precio de la compra del bono?

b) Si el instrumento al inicio del 4to trimestre se negocia en el mercado a un precio de S/

1,920 y los costos de transacción son de 2.5% del precio de compra ¿Cuál es la rentabilidad al
vcto del bono?

Solución:

Parte A

Tasa del bono 8%

Tasa nominal 1.94%

Tasa efectiva 6.20%

Tasa periodic 1.52%

Periodo Flujos Valor presente

0 -2000
1 38.85 38.27
2 38.85 37.70
3 38.85 37.14
4 38.85 36.58
5 38.85 36.04
6 38.85 35.50
7 38.85 34.97
8 38.85 34.45
9 38.85 33.93
10 38.85 33.43
11 38.85 32.93
12 2,038.85 1,702.21
Total 2,093.16
Parte B

Valor del Bono 1920

Costo de transaccion 2.5% 48

Periodo Flujos Valor presente

-1872
4 38.85 36.58
5 38.85 36.04
6 38.85 35.50
7 38.85 34.97
8 38.85 34.45
9 38.85 33.93
10 38.85 33.43
11 38.85 32.93
12 2,038.85 1,702.21

Respuesta TIR 2.755%