UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE HONDURAS

II 521 INGENIERIA ECONOMICA SECCION 17/18:01 CLASE 16 I PAC 2023

ING: DAVID ANDINO

II UNIDAD
TASA NOMINAL Y EFECTIVA
En esencia las tasas de interés nominal y efectiva tiene la misma relación que el interés simple
y compuesto, la diferencia radica en que estas tasas de interés se usan cuando el periodo de
capitalización es menor que un año ejemplo: 1% mensual, 1% quincenal etc.

La Tasa Nominal de Interés se define como la tasa de interés del periodo por el número de
periodos proyectados que se pretenden analizar que es normalmente un año por ejemplo: Si
consideramos una tasa de interés del 1% mensual esto se puede expresar como una tasa
nominal anual de 1% mensual x 12 meses = 12% nominal anual, 12% capitalizable
mensualmente.

r = Tasa de interés del periodo X # de periodos

El cálculo de la tasa de interés nominal evidentemente ignora el valor del dinero en el tiempo en
la misma forma que el cálculo de interés simple.

Tasa Efectiva: Cuando el valor del dinero en el tiempo se tiene en cuenta en el cálculo de
tasas de intereses normalmente anuales a partir de intereses periódicas, la tasa anual tiene el
nombre de interés efectivo.
Además de la consideración del interés o periodo de capitalización es necesario considerar la
frecuencia de los pagos o depósitos dentro del intervalo de un año, la frecuencia de dichos
pagos o depósitos se conoce con el nombre de periodo de pagos. Es muy importante distinguir
entre periodo de pago y periodo de capitalización porque en muchos casos pueden no coincidir.

FORMULACION DE LA TASA DE INTERES EFECTIVO

t
I= 1+ r -1 donde I = tasa de interés efectiva por periodo
t r = tasa de interés nominal
t = numero de periodos de capitalización

Ejemplo: Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de

interés del 12% anual.

F = 10,000(F/P, 12%, 1) =

Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del
12% anual capitalizable semestralmente.

t
I = 1+ r -1 donde I = (1+0.12)2 -1 = 12.36%
t 2

F= $10,000(F/P, 12.36%, 1) = $11,236

Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del
12% anual capitalizable trimestralmente.

I = (1+ r )t - 1 donde I = (1+0.12)4 -1 = 12.55%

t 4

1
F= 10,000(F/P, 12.55%, 1) = $11,255

Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del
12% anual capitalizable mensualmente.

I = (1+ r )t - 1 donde I = (1+0.12)12 -1 = 12.68%

t 12

F= 10,000(F/P, 12.68%, 1) = $11,268

Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del
12% anual capitalizable semanalmente.

I = (1+ r )t - 1 donde I = (1+0.12)52 -1 = 12.73%

t 52

F= 10,000(F/P, 12.73%, 1) = $11,273

Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del
12% anual capitalizable diariamente.

I = (1+ r )t - 1 donde I = (1+0.12)365 -1 = 12.74%

t 365

F= 10,000(F/P, 12.74%, 1) = $ 11,274

Conclusión: Cuando el número de periodos de capitalización aumenta t tiende a infinito, caso

en el cual la ecuación representa, la tasa de interés para capitalización continua.

Cuando analizamos las tasas de interés efectivo en las transacciones debemos considerar las
siguientes situaciones:
1) Periodos de pago o depósitos iguales que el periodo de capitalización
2) Periodos de pago o depósitos mayores que el periodo de capitalización
3) Periodos de pago o depósitos menores que el periodo de capitalización

Cálculos para periodos de pago mayores que el periodo de capitalización.

Cuando el periodo de capitalización de una inversión o crédito no coincide con el periodo de
pago, se hace necesario manipular la tasa de interés y el periodo de pago a fin de determinar
las cantidades correctas de dinero acumuladas o pagadas en distintos tiempos.
Aquí se presentan dos situaciones
1) El flujo de caja requiere el uso de factores de pago único
2) El flujo de caja requiere el uso de factores de serie uniforme

Factores de Pago único

Dos procedimientos correctos pueden utilizarse si solamente están involucrados factores de
pago único.

Ejemplo: Si se depositan $ 1000 hoy, $ 3000 dentro de cuatro años y $

1500 dentro de 6 años todos a una tasa de interés del 12% anual
capitalizable semestralmente ¿Cuánto dinero tendrá en su cuenta de
ahorros dentro de 10 años?

2
$1000 $3000
$1500

0___1___2___3___4___5___6___7___8___9___10

I = (1+ r )t - 1 donde I = (1+0.12)2 -1 = 12.36%

t 2

F(10) = 1000(F/P,12.36%, 10) + 3000(F/P,12.36%,6) + 1500(F/P,12.36%,4) = $ 11,634.50

Otra forma sería :

F(10) = 1000(F/P, 12/2, 2(10) ) + 3000(F/P, 12/2, 2(6) ) + 1500 (F/P, 12/2, 2(4) )

F(10) = 1000(F/P,6%, 20) + 3000(F/P, 6%,12) + 1500(F/P,6%, 8) = $ 11,634.50

FACTORES DE SERIE UNIFORME

Cuando el flujo de caja del problema indica el uso de dos o más factores de serie uniforme, el
procedimiento utilizado es expresar la tasa de interés efectivo sobre el mismo periodo de
tiempo de los pagos.

Ejemplo: Si se depositan $ 500 cada 6 meses durante 7 años ¿Cuánto dinero se tendrá
en una cuenta de ahorros después de hacer el último depósito si la tasa de interés es del
8% anual capitalizable trimestralmente?

0___1___2___3___4___5___6___7

Periodo de pago = 6 meses por lo tanto necesitamos una tasa efectiva semestral
Como hay 2 trimestres en un periodo semestral tenemos una tasa efectiva trimestral del 2% y
una nominal semestral del 4% por lo tanto la tasa efectiva semestral es

I = (1+ r )t - 1 donde I = (1+0.04)t -1 = 0.0404 = 4.04% efectiva semestral

t 2

F(7años) = A(F/A, 4.04%, 14) = 500 (F/A, 4.04%, 14) = $9,171.09

Cálculos para periodos de pago menores que el periodo de capitalización

Cuando el periodo de capitalización ocurre con menos frecuencia que el periodo de pago, hay
varios caminos para calcular el valor futuro o el valor presente dependiendo de las condiciones
especificadas o supuestas respecto al ínterperiodo de capitalización
Interperiodo de capitalización: Se refiere al manejo de las transacciones hechas entre
periodos de capitalización. Aquí se consideran 2 situaciones.

1) No se paga interés sobre el dinero depositado o retirado entre periodos de

capitalización.

3
Con esta condición, cualquier cantidad de dinero que se deposite o retire entre periodos de
capitalización se considerara como si lo depositara al comienzo del siguiente periodo o se
retirara al final del periodo de capitalización anterior. (Esta es la manera habitual de operación
de los bancos y otras instituciones de crédito).

2) El dinero depositado o retirado entre periodos de capitalización gana interés simple.

Es decir no se paga interés sobre los intereses ganados en el interperiodo anterior.
Con el objeto de obtener el interés ganado en el interperiodo, cada deposito interperiodico debe
multiplicarse por la siguiente relación:

(m) I donde N = numero de periodos de capitalización

N m = numero de periodos anteriores al final del periodo de capitalización
I = tasa de interés por periodo de capitalización.

El valor obtenido en la ecuación anterior es solamente el interés que se ha acumulado, no la

cantidad total de fin de periodo.

Ejemplo: Calcule la cantidad de dinero que habría en la cuenta de ahorros de una

persona después de 12 meses, si se han hecho depósitos como lo muestra el flujo de
caja. Suponga que el banco paga el 6% anual capitalizable semestralmente e interés
simple sobre los depósitos interperiodicos.

0___1___2___3___4___5___6___7___8___9___10___11___12

$700
$900 $800 $750 $850

$1000

Depósitos reales efectuados con interés simple interperiodico, el primer paso es encontrar la
cantidad de dinero que se acumularía en cada periodo de capitalización (es decir 6 meses)
utilizando la tasa efectiva del 3% semestral. El valor futuro o presente de tales depósitos puede
calcularse con las formulas normales de interés.

F(6)= (1000+1000(5/6)0.03)+(900+900(3/6)0.03)+800= $2738.5

F(6)= $2738.5

La cantidad F12 acumulada en el segundo periodo de capitalización=

F(12)= (750+750(5/6)0.03)+(850+850(4/6)0.03)+(700+700(1/6)0.03)=$2339.25

F(12)= $2339.25

FUTURO TOTAL= F6(F/P, 3%, 1) + F12= $2738.5(F/P,3%,1)+$2339.25

FUTURO TOTAL (12 MESES) = $2738.5(1.0300) +$2339.25
FUTURO TOTAL = $ 5,159.90

Al calcular las cantidades de dinero acumuladas después de 6 meses F6 y F12 observe que la
cantidad de los depósitos se añadió a cada término de interés ya que la ecuación representa
solamente el interés acumulado no la cantidad total.

La determinación de las cantidades acumuladas en los periodos de capitalización (es decir las
cantidades de final de periodo) se simplifica cuando los pagos o depósitos interperiodicos son
regulares y uniformes. Es decir la misma cantidad de dinero se deposita en cada interperiodo.

4
La cantidad equivalente en el periodo de capitalización puede calcularse con la siguiente
ecuación:
A= ND+ N-1 (ID)
2
Donde A= Pago equivalente uniforme en el periodo de capitalización
D= Valor del deposito hecho en cada interperiodo
N= Numero de interperiodos por periodo de capitalización

Ejemplo: Calcule la cantidad equivalente por periodo de capitalización si se depositan

$200 mensualmente con una tasa de interés del 36% anual capitalizable semestralmente.
Si se paga interés simple a los depósitos interperiodicos.

A= 6(200)+ 6-1 (0.18)(200) = 1290

2
$200 por mes son equivalentes a 1290 cada 6 meses puesto que el periodo de capitalización
es semestral.

TASAS DE INTERES PARA CAPITALIZACION CONTINUA

A medida que el periodo de capitalización se hace mas y mas corto el valor de t, numero de
periodo de capitalización por periodo de interés aumenta. En una situación en la que el interés
se calcula en forma continúa, t tiende a infinito y la formula de la tasa de interés efectiva deberá
escribirse en una nueva forma.

La ecuación I = er-1 se utiliza para calcular la tasa de interés efectivo continuo

Si r = 15% anual nominal la tasa efectiva continua seria I= e 0.15

-1 = 0.16183 = 16.183%

Ejemplo: Calcule las tasas de interés efectivo para una tasa nominal anual del 10% si se
considera capitalización continua.

I = e 0.10-1= 0.10517 = 10.517%

Si un inversionista requiere una tasa efectiva de retorno de por lo menos el 15% sobre su
dinero ¿Cual es la tasa mínima nominal anual aceptable para el si se considera
capitalización continua?

I = er –1

er -1 = 0.15

er = 1.15

ln er = ln 1.15

r = 0.13976

Por consiguiente una tasa anual de 13.976% capitalizable en forma continua generaría un
retorno del 15%.

La formula general para calcular la tasa nominal dada la tasa continua

efectiva es:
r= ln (1+I)

5
RESOLVER CON SU EQUIPO DE TRABAJO:

Suponga que se paga interés simple a los interperiodos.