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Ejemplo: Si una persona puede hacer hoy una inversión comercial que requiere un
gasto de $30,000 para recibir $50,000 dentro de 5 años ¿Cuál sería la tasa de
retorno sobre la inversión?
Si la misma persona puede recibir un interés del 9% proveniente de certificados de
depósitos ¿Qué interés deberá hacer?
Utilizando P/F
P=F(P/F, I %, N)
0.6209----------------10%
0.6000---------------- I % I = 10.76 %
0.5935----------------11%
Utilizando F/P
F= P(F/P, I %, N)
1.6105----------------------10%
1.6666---------------------- I % I = 10.76%
1.6851----------------------11%
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Considerando que 10.76% es mayor que 9% obtenible en certificado de depósito, la
persona debería hacer la inversión comercial, aunque se debe cuantificar el riesgo.
P= F(P/F, I %, N)
F= P(F/P, 5%, N)
P= A(P/A, I% ,N)
9.8181-----------------20
10-----------------------N N = 20.95 AÑOS
10.2007---------------22
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TASA NOMINAL Y EFECTIVA
En esencia las tasas de interés nominal y efectiva tiene la misma relación que el interés simple y
compuesto, la diferencia radica en que estas tasas de interés se usan cuando el periodo de
capitalización es menor que un año ejemplo: 1% mensual, 1% quincenal etc.
La Tasa Nominal de Interés se define como la tasa de interés del periodo por el número de
periodos proyectados que se pretenden analizar que es normalmente un año por ejemplo: Si
consideramos una tasa de interés del 1% mensual esto se puede expresar como una tasa nominal
anual de 1% mensual x 12 meses = 12% nominal anual, 12% capitalizable mensualmente.
Tasa Efectiva: Cuando el valor del dinero en el tiempo se tiene en cuenta en el cálculo de tasas de
intereses normalmente anuales a partir de intereses periódicas, la tasa anual tiene el nombre de
interés efectivo.
Además de la consideración del interés o periodo de capitalización es necesario considerar la
frecuencia de los pagos o depósitos dentro del intervalo de un año, la frecuencia de dichos pagos o
depósitos se conoce con el nombre de periodo de pagos. Es muy importante distinguir entre
periodo de pago y periodo de capitalización porque en muchos casos pueden no coincidir.
t
I= 1+ r -1 donde I = tasa de interés efectiva por periodo
t r = tasa de interés nominal
t = numero de periodos de capitalización
Ejemplo: Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés
del 12% anual.
F = 10,000(F/P, 12%, 1) =
Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del 12%
anual capitalizable semestralmente.
t
I = 1+ r -1 donde I = (1+0.12)2 -1 = 12.36%
t 2
Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del 12%
anual capitalizable trimestralmente.
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Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del 12%
anual capitalizable mensualmente.
Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del 12%
anual capitalizable semanalmente.
Encontrar el valor futuro de $10,000 después de un año utilizando la tasa de interés del 12%
anual capitalizable diariamente.
Cuando analizamos las tasas de interés efectivo en las transacciones debemos considerar las
siguientes situaciones:
1) Periodos de pago o depósitos iguales que el periodo de capitalización
2) Periodos de pago o depósitos mayores que el periodo de capitalización
3) Periodos de pago o depósitos menores que el periodo de capitalización
0___1___2___3___4___5___6___7___8___9___10
F(10) = 1000(F/P, 12/2, 2(10) ) + 3000(F/P, 12/2, 2(6) ) + 1500 (F/P, 12/2, 2(4) )
Ejemplo: Si se depositan $ 500 cada 6 meses durante 7 años ¿Cuánto dinero se tendrá en
una cuenta de ahorros después de hacer el último depósito si la tasa de interés es del 8%
anual capitalizable trimestralmente?
0___1___2___3___4___5___6___7
Periodo de pago = 6 meses por lo tanto necesitamos una tasa efectiva semestral
Como hay 2 trimestres en un periodo semestral tenemos una tasa efectiva trimestral del 2% y una
nominal semestral del 4% por lo tanto la tasa efectiva semestral es
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Cuando el periodo de capitalización ocurre con menos frecuencia que el periodo de pago, hay
varios caminos para calcular el valor futuro o el valor presente dependiendo de las condiciones
especificadas o supuestas respecto al ínterperiodo de capitalización
Interperiodo de capitalización: Se refiere al manejo de las transacciones hechas entre periodos
de capitalización. Aquí se consideran 2 situaciones.
Con esta condición, cualquier cantidad de dinero que se deposite o retire entre periodos de
capitalización se considerara como si lo depositara al comienzo del siguiente periodo o se retirara
al final del periodo de capitalización anterior. (Esta es la manera habitual de operación de los
bancos y otras instituciones de crédito).
Ejemplo: Calcule la cantidad de dinero que habría en la cuenta de ahorros de una persona
después de 12 meses, si se han hecho depósitos como lo muestra el flujo de caja. Suponga
que el banco paga el 6% anual capitalizable semestralmente e interés simple sobre los
depósitos interperiodicos.
0___1___2___3___4___5___6___7___8___9___10___11___12
$700
$900 $800 $750 $850
$1000
Depósitos reales efectuados con interés simple interperiodico, el primer paso es encontrar la
cantidad de dinero que se acumularía en cada periodo de capitalización (es decir 6 meses)
utilizando la tasa efectiva del 3% semestral. El valor futuro o presente de tales depósitos puede
calcularse con las formulas normales de interés.
F(6)= $2738.5
F(12)= (750+750(5/6)0.03)+(850+850(4/6)0.03)+(700+700(1/6)0.03)=$2339.25
F(12)= $2339.25
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FUTURO TOTAL= F6(F/P, 3%, 1) + F12= $2738.5(F/P,3%,1)+$2339.25
FUTURO TOTAL (12 MESES) = $2738.5(1.0300) +$2339.25
FUTURO TOTAL = $ 5,159.90
Al calcular las cantidades de dinero acumuladas después de 6 meses F6 y F12 observe que la
cantidad de los depósitos se añadió a cada término de interés ya que la ecuación representa
solamente el interés acumulado no la cantidad total.
La determinación de las cantidades acumuladas en los periodos de capitalización (es decir las
cantidades de final de periodo) se simplifica cuando los pagos o depósitos interperiodicos son
regulares y uniformes. Es decir la misma cantidad de dinero se deposita en cada interperiodo. La
cantidad equivalente en el periodo de capitalización puede calcularse con la siguiente ecuación:
A= ND+ N-1 (ID)
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Donde A= Pago equivalente uniforme en el periodo de capitalización
D= Valor del deposito hecho en cada interperiodo
N= Numero de interperiodos por periodo de capitalización
Ejemplo: Calcule las tasas de interés efectivo para una tasa nominal anual del 10% si se
considera capitalización continua.
Si un inversionista requiere una tasa efectiva de retorno de por lo menos el 15% sobre su
dinero ¿Cual es la tasa mínima nominal anual aceptable para el si se considera
capitalización continua?
I = er –1
er -1 = 0.15
er = 1.15
ln er = ln 1.15
r = 0.13976
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Por consiguiente una tasa anual de 13.976% capitalizable en forma continua generaría un retorno
del 15%.
Con su equipo de trabajo, favor resolver los ejercicios; estos deberán ser
presentadas en la próxima clase el día lunes 24 de octubre de 2022, hora de
entrega: Clase.
1.Si una persona deposita $ 5000 ahora al 8% de interés anual y se propone retirar $500
anuales cada año empezando dentro de una año ¿Por cuánto tiempo se pueden hacer
retiros completos?
2.La empresa Pamida, requiere colocar $800 por año en la cuenta de un fondo de
amortización para cubrir imprevistos en el futura en su sistema de producción en un
caso $800 se depositaron a 18 años y cubre un costo de reparación de $16000 en el
año 15. ¿Qué tasa de rendimiento ofreció esta práctica a la compañía?
4.Un ingeniero planea jubilarse cuando tenga $1, 600,000 en su cuenta de corretaje. Si
comenzó con $100,000 en la cuenta, ¿Cuánto tiempo pasara (a partir del momento en
que comenzó) antes de que pueda jubilarse si la cuenta tiene una tasa de rendimiento
de 18% anual.