INTERES COMPUESTO

OBJETIVOS:

Al finalizar el estudio de esta unidad, el estudiante

será capaz de:
1. Explicar los conceptos del valor del dinero en el
tiempo.
2. Distinguir la diferencia entre monto simple y
monto compuesto.
3. Comprender y explicar el concepto de periodo de
capitalización, frecuencia de conversión y tiempo
equivalente.
4. Resolver problemas de ecuación de valor
equivalente.
INTERÉS COMPUESTO
El interés es compuesto cuando los intereses que gana el
capital invertido se capitalizan periódicamente, es decir, se
suman al capital a intervalos iguales de tiempo,
constituyendo de ese modo un nuevo capital al final de cada
unidad de tiempo.
Este tipo de interés puede ser manejado de dos maneras en
periodos largos:

i) A intervalos establecidos, el interés vencido se paga

mediante cheques o cupones. El capital que produce los
intereses permanece sin cambio durante el plazo de
transacción. Este caso, estamos tratando con interés simple.
ii) A intervalos establecidos, el interés vencido es
agregado al capital (por ejemplo en las cuentas de
ahorros). En este caso, se dice que el interés es
capitalizable, o convertible en capital y, en
consecuencia, también gana intereses. El capital
aumenta periódicamente y el interés convertible en
capital también aumenta periódicamente durante el
período de la transacción. La suma vencida al final de
la transacción es conocida como MONTO
COMPUESTO. A la diferencia entre el monto
compuesto y capital original se le conoce como
INTERÉS COMPUESTO.
El interés puede ser convertido en capital anualmente,
semestralmente, trimestralmente, mensualmente, etc.
El número de veces que el interés se convierte en un
año se conoce como Frecuencia de Conversión.
El periodo de tiempo entre dos conversiones
sucesivas se conoce como periodo de interés o
conversión. La tasa de interés se establece
normalmente como tasa anual; Cuando el interés es
convertible más de una vez en un año, la tasa anual
dada se conoce como tasa nominal anual o
simplemente tasa nominal.
En esta clase de interés, hay que tener bien claros
tres conceptos:
a) El capital original.
b) La tasa de interés por periodos.
c)El número de períodos de conversión durante
todo el plazo de la transacción.
Para efectos de cálculo en este tipo de interés se
tienen las fórmulas:
a) F = P (1+ i) n. a tasa efectiva anual

b) F = P (1+ j/m)nm a tasa convertible.

Donde:
F = Valor futuro o monto compuesto.
i = Tasa efectiva anual
P = Capital o inversión original
j = Tasa nominal
n =Tiempo en años.
m = Conversiones o capitalizaciones
nm Tiempo en periodos. Anuales.
CALCULO DEL MONTO COMPUESTO

Por el calculo del monto compuesto o valor futuro nos

auxiliamos de la formula descrita anteriormente: F= P (1+i) n
para tasas efectivas anuales y F = P (1+j/m)nm para tasas
nominales.
EJEMPLO 1
Determinar la cantidad que se tendrá dentro de 5 años si se
invierten $ 10,700 hoy, en un banco que abona el 10% anual.

Solución:

Datos: P = $ 10,700 F= P (1+ i)n

n = 5 años F= 10,700(1+0.010)5
i = 10%=0.10 F= 10,700(1.10)5
F = incógnita F= 17,232.50

La cantidad al final de 5 años será $ 17,232.50

EJEMPLO 2.
¿A cuánto ascenderá el importe a pagar dentro de 6 años, por
un préstamo de $ 12,500 contraído hoy, a una tasa del 16%
convertible trimestralmente?
Esto tipo de problemas se puede resolver de dos maneras: La
primera utilizando la formula del monto en forma directa, tal
así como se ha dado F= P(1+j/m)nm; y la segunda forma es,
convirtiendo la tasa nominal en una tasa efectiva por
periodos, así mismo el tiempo dado en años, se transforma
en un tiempo en periodos.
Solución:
Primera forma:
Datos: P = $ 12,500 F= P (1+j/m) nm
n = 6 años F= 12,500(1+0.16/4)6*4
m = 4 Trimestres F= 12,500(1.04)24
j = 16%=0.16
F = incógnita. F= $32,041.30
Segunda Forma:

Datos: P = $ 12,500 F= P (1+i)n

n = nm =6*4=24 F= 12,500(1+0.04)24
i = 0.16/4=0.04 F= 12,500(1.04)24
F = incógnita F= 32,041.30

El importe a pagar será de $32,041.30.

Cálculo del valor Actual a Interés Compuesto

En las transacciones comerciales se presta con

mucha frecuencia la necesidad de calcular el valor
actual de ciertos capitales con vencimientos futuros,
El valor actual se define como el capital inicial que
invertido durante algún tiempo acumula cierto
monto de dinero.
Para obtener el valor actual de un monto futuro,
basta con despejar P de las fórmulas del interés
compuesto:

F= P(1+i)n se tiene P= F / (1+i)n= F (1+i)-n

F= P (1+j/m)nm se tiene P= F/(1+ j/m)nm= F (1+j/m)-nm

El concepto del valor actual es uno de los
instrumentos más útiles y potentes del análisis
económico, ya que permite al analista calcular el
valor que tiene en el momento actual las cantidades
que han de vencen en el futuro.
EJEMPLO 3
¿Qué cantidad habrá que invertir hoy para que
dentro de 8 años, se puedan retirar $ 25,350, en un
banco que paga el 9% interés anual?
Solución:
Datos: F = $ 25,350 P = F (1+i)-n
n = 8 años P = 25,350(1+0.09)-8
i = 9%= 0.09 P = 25,350(1.09)-8
P = incógnita P= 12,722.31
El capital a invertir será de $ 12,722.31
EJEMPLO 4.
Por una deuda contraída hace 5 años se pagaron $
30,500, si el interés pagado fue del 20% convertible
mensualmente, ¿de cuánto era la deuda?

Solución:
Datos:
F = $ 30,500 P= F (1+j/m)-nm
n = 5 años P= 30,500 (1+ 0.20/12)-5*12
j = 20%=0.20 P= 30,500(1+0.016667)-60
60

m= 12
P=? P = 11,313.18
Determinación del Tiempo

En esta oportunidad se trata de determinar el

tiempo cuando el capital inicial, el monto y la tasa
de interés son conocidos.

Una de las formas fáciles de determinar el tiempo,

es haciendo uso de logaritmos, ya sean estos base 10
o logaritmos naturales, sin embargo existe otro
método para determinar el tiempo, como es el uso
de tabla, pero este método se vera más adelante, por
de pronto sólo se usaran logaritmos.
Ejemplo 5.
Por una deuda de $ 10,500, se cancelaran en la fecha
de vencimiento $ 13,975.50.Si el tipo de interés
usado fue del 10% anual, determinar el tiempo al
que fue formado la deuda.
Solución.
Datos:
P= $ 10,500 F = P(1+i)n
F= $ 13,975.50 13,975.50 = 10,500(1+0.1)n
i= 10% 13,975.5/10,500 = (1.10)n
n=? 1.331= (1.10)n
Log (1.331)= n log.(1.10)
Log (1.331) / log.(1.10) = n=3

El tiempo al que fue firmada la deuda es 3 años.

Ejemplo 6.
Cuanto tiempo será necesario para que $ 10300,
duplique, si se invierten al 24% convertible
mensualmente.
Solución:
Datos:
P = $ 10,300 F = P(1+j/m)nm
F = $ 10,300*2 20,600= 10,300(1+0.24/12)n(12)
F = $ 20,600 20,600/10,300=( 1+ 0.02)12n
j = 24%= 0.24 2= (1.02)12n
m = 12 log 2= 12n log.(1.02)
n= ? n= log2/ 12log (1.02)
n= 2.9168991
Para dar una respuesta exacta, se toma el
primer entero como los años (2 años), y la
parte decimal se multiplica por 12 para
determinar los meses (0.9168991* 12 =
11.002789), resultan 11 meses, y para
determinar los días, se multiplica, lo que
sobro de los meses por 30(0.0027887*30
=0.08366), resultan cero días; por lo tanto la
respuesta seria: 2 años y 11 meses
Determinación de la tasa de interés
Cuando el interés es convertible más de una vez
en un año, la tasa, la tasa anual dada se conoce
como tasa nominal anual o simplemente tasa
nominal, la tasa de interés efectivamente ganada
en un año se conoce como tasa efectiva anual o
tasa efectiva.
En la formula básica del interés compuesto, F = P
(1+i)n, para poder despejar la tasa; bien pueden
utilizarse logaritmos o aplicar raíz enésima.
EJEMPLO 7.
Si de una inversión de $ 12,600, se obtienen
$ 18,447.66 al cabo de 4 años, determinar la tasa
efectiva anual o la que fue invertida el capital.
Solución:

F = $ 18,447.66 F = P (1+i)n
P= $ 12,600 18,447.66= 12,600(1+i)4
n= 4 años 18,447.66 / 12,600 = (1+i)4
i=? 1.4641 = (1 +i)4

. = +

1.1 = 1 + i
1.1 - 1 = i
0.1 = i
i = 10%

La tasa a la que se invirtió es del 10% anual

EJEMPLO 8.
Calcular la tasa anual con capitalizaciones mensuales, a
la cual fue hecha una inversión de $ 6,500 para que
dentro de 8 años obtener $16,895.27.
Solución:
Datos: F = $16,895.27, P = $ 6,500, n = 8, m = 12,
j =? 96

F = P (1+ j/m)8*12 √2.5992729= (1+j/12)

16,895.27 = 6,500(1+j/12)8*12 1.01= 1+j/12
2.5992729 = (1+j/12)96 0.01*12= j
j=0.12=12%
La tasa fue del 12% capitalizable mensualmente.
Equivalencia de tasas
Se dice que dos tasas anuales de interés con
diferentes períodos de conversión son equivalentes
si producen el mismo interés compuesto al final de
un año. Para obtener una ecuación que permita
calcular una tasa efectiva en general, se asume que
la tasa efectiva produce el mismo monto sobre un
capital inicial dado “P” al cabo de un año como el
interés compuesto. Esto se expresa con la ecuación
siguiente: ief= (1+ip)m-1; donde m indica el número
de capitalizaciones al año.
EJEMPLO 9
Determinar la tasa efectiva de interés equivalente al
10% capitalizable trimestralmente.

Solución: Para resolver este problema puede

utilizarse cualquiera de las ecuaciones
ief= (1+ip)m-1 = ( 1 +j/m )m-1 es lo mismo.

Datos: J= 10% = 0.10 m=4

ief = (1+ j/m)m-1 ief= (1+ 0.10/4) 4 -1

ief= 0.1038 = 10.38

De tal forma, el 10.38% con capitalización anual

produce la misma cantidad de interés que un 10%
capitalizable trimestralmente.
EJEMPLO 10.
Determinar la tasa nominal j convertible
trimestralmente equivalente a una tasa efectiva
de 12%.
Esto se resuelve con la misma formula anterior: i
= [(1+j/m)m-1], de la cual se despeja la tasa
nominal j.
Solución:
Datos: i = 12% = 0.12 + = +
m=4 = + −
j=? = . + −
i = (1+j/m)m - 1 j= 0.1149 = 11.49%
i +1 = (1+j/m)m la tasa nominal es 11.49%
convertible trimestralmente
ECUACIONES DE VALOR
Una ecuación de valor es una igualdad de un
conjunto de obligaciones con otro conjunto de
obligaciones con diferentes condiciones. En otras
palabras, entiéndase una igualdad entre salidas y
entradas de capitales, una vez que los
vencimientos de cada operación han sido
trasladados a la misma fecha, llamada fecha focal.
Este procedimiento se basa en el hecho de que
cualquier suma de capitales puede determinarse
en el futuro, si se le aplica un factor de
acumulación, ya sea a interés simple o compuesto;
al igual que puede ser descontado si lo que
deseamos es anticipar su disponibilidad, en cuyo
caso se le aplica el factor del valor actual.
Hay que hacer notar que cuando se trata de interés
simple, dos conjuntos de obligaciones que son
equivalentes en una cierta fecha pueden no serlo
con otra distinta, sin embargo cuando se trata de
interés compuesta, dos conjuntos de obligaciones
que son equivalentes en una fecha, también lo son
en cualquier otra.

Para que este tipo de operaciones se lleve a cabo, es

necesario que tanto deudor como el acreedor estén
de acuerdo, en las condiciones a aplicar, es decir,
tanto en la tasa de interés a usar como el tiempo o
fecha focal.
Para que este tipo de operaciones se facilite, es
recomendable el uso de diagramas de tiempo: que
no son más que una línea recta con escala temporal
en días, meses o años, dependiendo del problema,
en la que se indica la fecha y monto de cada
transacción.

Las ecuaciones de valor deben comprenderse a la

perfección, ya que es el método más efectivo de
resolver problemas de inversión.
EJEMPLO 1.
Cierta persona debe $20,000 pagaderos en 1 año y $30,000
pagaderos a 2 años. El prestamista conviene en que le sean
pagados ambas deudas en un solo pago en efectivo hoy, con un
recargo del 8% anual, con capitalizaciones trimestrales.
Solución.
F1 = $20,000 , F2 = $30,000 , j = 0.08 , m = 4

Diagrama de tiempo
20 ,
XXXXX 20,000 30,000
000
X

0 1 2 3 4 5 6 7 8 trimestres
0 1 2 años

Sea X el valor del pago:

X = F1 (1+j/m)-nm + F2 (1+j/m) -nm

X = 20,000 (1+0.08/4)-1*4 + 30,000 (1+0.08/4) -2*4

X = 20,000(1.02) -4 + 30,000 (1.02)-8
X = 18,476.909 + 25,604.711
X = $44,081.62
El pago en efectivo es de $44,081.62, cancelara
equitativamente las dos deudas de $20,000 y
$30,000.
EJEMPLO 2.
Una persona adeuda $50,000 que debe pagar ahora.
Llega a un acuerdo con su acreedor, que las deudas las
puede pagar en dos pagos iguales a 2 y 4 años,
respectivamente. Calcular el valor de los pagos, si se
acuerda una tasa del 10% anual.
Solución.
Datos: P = $50,000, i = 0.10
Diagrama de tiempo.

$5A0h,0o0r0a
F = 50,000(1+i) n

fecha focal
0 1 2 3 4
X
X (1+i)2

Sea X el valor de los pagos:

EJEMPLO 3.
Por la compra de una casa en $100,000, se pagaron $25,000 en efectivo; se
firmaron dos letras de $30,000 cada una pagaderas en 1 y 2 años
respectivamente, y el resto al final del, tercer año, si el vendedor carga el
10% anual, calcular el valor del tercer pago.
Solución:
Datos: Deuda original igual 100,000 - 25,000 = 75,000; i = 0.10.
Se llevan a la fecha focal (3 años), tanto la deuda total como los
pagos, como lo muestra el diagrama.
S = 75,000(1+0.10)3

$75,000

0 1 2 3 años
Ahora $30,000 $30,000 X
 P1 (1 + i)2 + P2 (1 + i)1 + X = Pt (1 + i)3
30,000 (1 + 0.10)2 + 30,000(1+0.10) + X = 75,000(1+0.10)3
-
36,300 + 33,000 + X = 99,825
69,300 + X = 99,825

X = 99,825 – 69,300 =>>>> X = 30,525

El tercer pago debe ser de $ 30,525