INSTITUTO PROFECIONAL AIEP

EVALUACIÓN NACIONAL DE ESPECIALIDAD

(ENE) DE HABILIDADES
FIC101 FINANZAS CORPORATIVA
2022

Integrantes: Gessabet Ayavire Ayavire y Minda Escudero Cisternas

Carrera: Ingeniería en Administración de Empresas

Escuela: Instituto Profesional AIEP

Sede: Calama

Sección: 101

Nombre Docente: Carlos Corominas

14 de octubre de 2022
 TAREA DE EJECUCIÓN

Tarea nro. 1

Con la información presentada en el caso “Empresa Whaterfart Ltda.”, realicen la

evaluación de riesgo y rendimientos de inversiones, a partir del uso de
herramientas estadísticas, por medio del desarrollo de las siguientes subtareas.

Subtareas

1A) Calculen la rentabilidad esperada para cada una de las cuatro alternativas de
negocios de inversión.

1B) Calculen el riesgo estimado para cada una de las cuatro alternativas de
negocios de inversión.

1C) Aplicando el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) calculen la

rentabilidad exigida (o esperada) para cada una de las cuatro alternativas de
negocios de inversión.
 1D) Calculen el rendimiento esperado a partir de la aplicación del modelo CAPM
(Capital Asset Pricing Model) para la inversión en la industria automotriz,
argumentando si, de acuerdo al resultado obtenido, se recomendaría o no realizar
la inversión.

Si, se recomienda realizar la inversión, ya que, tiene una beta mayor a 1, esto
significa que el inversionista exigirá un mayor retorno por el mayor riesgo asumido.
Por lo que los retornos de la acción son más volátiles que el retorno del mercado.
Tarea nro. 2

Con la información presentada en el caso “Empresa Whaterfart Ltda.”, realicen el

análisis del proyecto de inversión, mediante el desarrollo de las siguientes
subtareas.

Subtareas

2A) Determinen los flujos de caja del inversionista en función de evaluación de

proyecto de inversión. Consideren que se busca una evaluación de inversión de
capital.

2B) Calculen los siguiente 4 indicadores:

- Valor actual neto (VAN).
- Tasa interna de retorno (TIR).
- Periodo de recuperación de la inversión (Payback).
- Costo beneficio financiero.

VAN 351.090.696
TIR 254,1%
PRI 0,5
n= 1
(Fa)n-1 = 26.982.552
(F)n = 53.472.888
B/C 14,01
Cuota 5.162.372
 2C) Apliquen las técnicas de interpretación de resultados, considerando
factores para toma de decisiones.

2D) A partir del flujo de caja del inversionista, determinen la relación beneficio-
costo e interprete su resultado.

Tarea nro. 3

Con la información presentada en el caso “Empresa Guerrero&Salinas S.A.”,

analicen el concepto de costo de capital en función de su relevancia en la toma
de decisiones de una empresa, por medio del desarrollo de las siguientes
subtareas.

Subtareas

3A) Listen los 6 componentes del costo del capital. Luego argumenten, ¿cómo
se determina este costo?

1. Efectivos
2. Valores Negociable
3. Cuentas por Cobrar
4. Inventarios
5. Activo no Corriente
6. Planta y Equipo

Si una empresa obtiene una determinada rentabilidad sobre las inversiones que
realiza igual al costo de las fuentes financieras utilizadas en un proyecto, el precio
de mercado de las acciones de esa empresa debería mantenerse inalterado. Si la
rentabilidad obtenida es superior al costo del capital utilizado la cotización de las
acciones debería subir y si el costo fuera mayor que la rentabilidad obtenida el valor
de mercado de las acciones debería descender para reflejar la pérdida de esa
inversión.

3B) Argumenten, ¿cómo un inversionista relaciona los siguientes 3 parámetros

- costo de capital, rentabilidad esperada y nivel de riesgo - para tomar la decisión
de invertir o no invertir en un negocio?

Casi siempre para la realización de proyectos de inversión, es absolutamente

relevante efectuar una proyección de ingresos y costos, para poder determinar la
factibilidad de materializar dicho proyecto, determinando su conveniencia o, en el
 caso que la proyección sea negativa, se opta por abandonar la idea de llevarlo a
cabo. Por lo tanto, sería incorrecto llevar a cabo una inversión sin realizar una
evaluación de factibilidad financiera que permita determinar su conveniencia.

3C) Calculen el costo de capital de una inversión a partir de aplicación de WACC

(Weighted Average Cost of Capital).

WAACC = E + Kd*(1-t) x D
Ke x
E+D E+D

WAACC = 5200 0,05 x(1 - 0,27) x 3950

0,10
9150 9150

WAACC = 0,057 + 0,04 x 0,43

WAACC = 0,057 + 0,02

WAACC = 0,073

3D) A partir del cálculo del WACC (Weighted Average Cost of Capital), argumenten
¿cómo afecta la tasa de impuesto en la determinación del costo del capital y el
valor de la empresa?

Cuando una empresa toma la decisión de llevar a cabo un proyecto, los fondos
pueden provenir de distintas fuentes, lo cual termina representando la estructura de
capital.
Lo cual si la tasa de impuesto es alta el descuento mínimo para efectuar a los flujos
de caja en evaluación de proyectos de inversión puede variar y viceversa.