PLANTILLA DE ENTREGA DE

TRABAJO

MÓDULO: Análisis Financiero.

SEMANA:5
Docente: Washington Ibarra.
Estudiante: Andrea Gaete Huilcaman.
Instructivo para la elaboración del trabajo Considerando el siguiente caso y
tomando como base los Estados Financieros, calcule los principales índices
financieros de: liquidez, rendimiento y endeudamiento y posterior a esto
responda las preguntas que están al final del texto:
A principio de enero de 2020, sentado en su escritorio, Jaime Sánchez gerente general
y fundador de Comercial Sánchez S.A., analizaba y hablaba con su hijo mayor los
resultados obtenidos el año anterior y sus perspectivas para el año que comenzaba.
Fíjate, Alexis, le decía don Jaime, fue una buena elección mantener este negocio.
Hemos tenido un crecimiento continuo en las ventas durante los últimos años,
manteniendo un buen margen de ventas y el rendimiento sobre la inversión. Las
proyecciones para este son aún mejores. Estimamos que las ventas crecerán un 27%.
Aumentaremos la utilidad, por lo que podemos aumentar los dividendos. He estimado
que el reparto de dividendos para este año será de $10.000.000”. Alexis, el Jefe de
administración y finanzas de la empresa, compartía el entusiasmo de su padre. Sin
embargo, estaba un poco preocupado de las necesidades de financiamiento para
mantener el crecimiento de la empresa. Esta preocupación, la compartía Carlos
Montero, su ejecutivo de cuentas, del Banco de la Plaza, desde el inicio de la empresa
en 1980. Justamente Alexis, tenía una reunión agendada para discutir el aumento de
su línea de crédito a $100 millones de pesos (la actual es de $25 millones). El objeto de
esta línea es financiar la expansión deseada durante el año 2020 sobre todo en abrir
nuevos puntos de ventas y aumentar los stocks disponibles. Alexis y Carlos, habían
sido compañeros en la universidad, y el primero deseaba saber si era posible generar
crecimiento, aumentar la rentabilidad y mejorar la liquidez de la empresa.
Antecedentes del Negocio: Sánchez S.A., es una empresa familiar dedicada a
distribución de telas en la zona de Curicó desde 1980. Jaime, ha realizado constantes
cambios y modernizaciones, que Unidad 2: Diagnóstico y Pronósticos Financieros
Objetivo del trabajo Analizar los índices financieros de una empresa. Modalidad de
trabajo Individual Grupal X N° participantes: 3 Formato de documento Word hasta el
momento han funcionado de buena forma. El último cambio, fue la importación de telas
de manera directa desde diferentes países orientales. Sector Industrial: Es un sector
maduro, con una demanda muy sensible al precio y con bajo riesgo de que se
incorporen nuevos competidores. Principalmente la competencia, está dada por
empresas familiares, que revenden lo que compran a distribuidores en la región
Metropolitana. Las perspectivas a corto y mediano plazo eran alentadoras. El mercado
local ha ido creciendo en los últimos años. El negocio de los distribuidores tenía sus
propias características: los distribuidores locales son cinco en la ciudad (tanto al
comercio por mayor y al menor), el mayor de los cuales representaba cerca del 20% de
las ventas totales del negocio. Normalmente se concedían descuentos por volumen y
cobro a 45 días. A su vez los proveedores (de la región Metropolitana) concedían un
plazo de pago de 30 días. El caso diferente es Sánchez e hijos S.A. ya que importa
directamente y representaba el 50% de las ventas actuales en la ciudad. Reunión con
el Banco de la Plaza: Carlos Montero, revisaba los antecedentes de Sánchez e hijos
S.A y pensaba: una empresa próspera. Tiene un buen crecimiento en las ventas, y las
perspectivas para éste y los próximos años son buenas. El sector está en auge, con
2
precios crecientes y la economía, tras un último trimestre del año 2019 ligeramente
recesivo, empieza nuevamente a entrar en un proceso de expansión, lo que haría bajar
la tasa de interés a corto plazo (los que actualmente están al 21,6% anual). Además,
Sánchez e Hijos, S.A. está negociando la representación de tres firmas extranjeras y
viendo la posibilidad de desembarcar en Linares y en Talca.

3
A partir de lo analizado del cálculo y la información de la empresa responda y
argumente: 1) ¿Cómo ha evolucionado la situación de la empresa en los últimos 3 años
en?:
Respuesta A:
Liquidez: para obtener la liquidez de la empresa obtendremos los siguientes índices.
 Capital de Trabajo : Activos Corrientes- Pasivos Corrientes.
 Razón Corriente : Activos Corrientes/ Pasivos Corrientes.
 Prueba Acida : Activos Corrientes- inventarios/ Pasivos Corrientes.
a- Liquidez;
Índices de Liquidez
Valores en Miles de Pesos
Capital de Trabajo. Año 2017 Año 2018 Año 2019

Total Activos Corrientes 736 867 1135

Total Pasivos Corrientes 652 760 966

Capital Trabajo 84 107 169

Valores en Miles de Pesos

Razón Corriente Año 2017 Año 2018 Año 2019
Total Activos Corrientes 736 867 1135
Total Pasivos Corrientes 652 760 966

Razon Corriente 1,13 1,14 1,17

Valores en Miles de Pesos

Prueba Acida Año 2017 Año 2018 Año 2019
Total Activos Corrientes 736 867 1135
Total Pasivos Corrientes 652 760 966
Invenario 423 443 581
Prueba acida 735,35 866,42 1134,40

b) Endeudamiento:

4
Índice de endeudamiento C/P- Índice de endeudamiento L/P- Índice de endeudamiento
total- Índice Endeudamiento de Activos
Índices de
Endeudamiento
Valores en Miles de
Pesos
Indice de endeudamiento C/P Año 2017 Año 2018 Año 2019
Pasivo Corriente 652 760 966
Patrimonio 261 306 369

Indice de endeudamiento C/P 8578,95 % 24836,60 % 26178,86 %

Valores en Miles de
Pesos
Indice de endeudamiento L/P Año 2017 Año 2018 Año 2019
Pasivo no corrientes 130 116 102
Patrimonio 261 306 369

Indice de endeudamiento L/P 4980,84 % 3790,85 % 2764,23 %

Valores en Miles de
Pesos
Indice de endeudamiento total Año 2017 Año 2018 Año 2019
Total Pasivos Corrientes 652 760 966
Total Pasivo no corriente 130 116 102
Pasivo Totales 782 876 1068
Patrimonio 261 306 369

Indice de endeudamiento total 29961,69% 28627,45 % 28943,09 %

Valores en Miles de
Pesos
Indice Endeudamiento de Activos Año 2017 Año 2018 Año 2019
Total Pasivos Corrientes 652 760 966
Total Pasivo no corriente 130 116 102
Pasivo Totales 782 876 1068
Activos Totales 1043 1182 1437

Indice de endeudamiento Activos 7497,60 % 7411,17 % 7432,15 %

c) rentabilidad
ROA- ROE -RENTABILIDAD NETAS/VTAS.
Índices de Rentabilidad

5
 Valores en Miles de Pesos
Año 2017 Año 2018 Año 2019
Utilidad Neta 5 23 75
Activos Totales 1043 1182 1437
ROA 47,94 % 194,59 % 521,92 %

Utilidad Neta 5 23 75
Patrimonio 261 306 369
ROE 191,57 % 751,63 % 2032,52 %

Utilidad Neta 5 23 75
ingresos por venta 2237 2694 3300
costo de venta 1578 1861 2310
Ventas Netas 3815 4555 5610
Rentabilidad Netas/ Ventas 13,11 % 50,49 % 133,69 %

2) ¿Cuáles son las principales partidas que demuestran la situación general de la

compañía? Señale el motivo.
Respuesta,
Las principales partidas que demuestran la situación General de la empresa son el
Total de activos corrientes, ya que este nos muestra su crecimiento en pesos a lo lago
3 periodos.
El patrimonio, vemos que la empresa a lo largo de los 3 periodos aumento el segundo
año y al tercer periodo se mantuvo.
En términos de índices de Rentabilidad todo indica que la empresa el solvente posee
un buen ROA y ROE, además con el resultado de la prueba acida demuestra que la
empresa cuenta con los recursos necesarios para hacer frente a sus deudas y sus
pasivos.

3) Usted como ejecutivo del banco. ¿Aprobaría el aumento de la línea de crédito?

Respuesta:

6
Si lo aumentaría a pesar de que la empresa se endeudo a corto plazo para poder tener
mayor inventario, todo indica que la empresa es solvente por lo cual le daría el
aumento de Línea de Crédito a $100MM.
Además, vemos que la empresa a nivel de ROA tubo un crecimiento en relación con su
activo total, por lo cual muestra que la empresa es capaz de generar mas dinero con
menor inversión.
Además, al tener un ROE mayor al ROA podemos determinar que la empresa en este
caso puede endeudarse, de esta forma beneficiara a su dueño y tendrá un efecto
positivo en la rentabilidad.