Jhony Monzón

Email: jhony.monzonmy21@alumni.eude.es

DERIVADOS FINANCIEROS
APLICADOS AL RIESGO DE
LA EMPRESA

This study source was downloaded by 100000781255220 from CourseHero.com on 11-19-2022 18:21:31 GMT -06:00

https://www.coursehero.com/file/144045619/Caso-Pr%C3%A1ctico-Derivados-Financieros-Jhony-Monz%C3%B3npdf/
 Derivados Financieros Aplicados al Riesgo de la Empresa

CASO PRÁCTICO
DERIVADOS FINANCIEROS APLICADOS AL RIESGO DE LA EMPRESA

Gonzalo R.T. es director del departamento de front office en una empresa financiera de
inversiones y ahora mismo ha detectado dos señales de alarma en una inversión planificada para
diversificar mercados.

En la reunión de seguimiento decidieron invertir en acciones de Repsol, que cotizan actualmente

en 9,50€ pero debido a la nueva situación financiera internacional, tiene miedo de que el valor
pueda caer rápidamente y está pensando en invertir a través de opciones financieras para
minimizar el riesgo y la inversión en lo posible. Su horizonte temporal es un año.

Sus dos alternativas son:

a) Invertir comprando 1000 acciones a 9,5€

b) Invertir comprando a vencimiento 1.000 call 9,5€ Repsol a 1,5€ cada una e invertir 8.000€
en renta fija a 1 año con un interés del 0,8% cupón anual.

Calcula qué ocurriría si en 1 año la cotización de Repsol está en 5€, 8€, 9,5€, 11€ y 12,5€.

EUDE 2021© Este contenido es propiedad del autor, y cedido a la Escuela Europea de Dirección y Empresa. Su difusión, reproducción o uso total o
This study source was downloaded by 100000781255220 from CourseHero.com on 11-19-2022 18:21:31 GMT -06:00
parcial para cualquier otro propósito distinto del docente queda prohibida. Todos los derechos reservados.

1
https://www.coursehero.com/file/144045619/Caso-Pr%C3%A1ctico-Derivados-Financieros-Jhony-Monz%C3%B3npdf/
 DERIVADOS FINANCIEROS APLICADOS AL RIESGO DE LA EMPRESA
CASO PRÁCTICO

Rendimiento s/
ALTERNATIVA (A) Valor x Total Invers. Inicial
(Solo inversión en Acciones) Acciones Acción Inversión (Pérdida)/Ganancia

Inversión Inicial 1,000 9.50 € 9,500.00 €

Escenarios de Cambio Cotización

Repsol
a) Cotización a € 5.0 1,000 5.00 € 5,000.00 € (4,500.00) €
b) Cotización a € 8.0 1,000 8.00 € 8,000.00 € (1,500.00) €
c) Cotización a € 9.5 1,000 9.50 € 9,500.00 € - €
d) Cotización a € 11.0 1,000 11.00 € 11,000.00 € 1,500.00 €
e) Cotización a € 12.5 1,000 12.50 € 12,500.00 € 3,000.00 €

Se observa en esta alternativa que obviamente la baja del precio de las acciones provoca una pérdida significativa en la baja de la
accipon de € 5 y de € 8, sin embargo, en el alza de € 11.00 y € 12.50 se obsverva una rentabilidad favorable

ALTERNATIVA (B) Rendimiento s/

Valor x Total Invers. Inicial Rendimiento en Beneficio Neto
(con Inversión en renta fija)
Acciones Acción Inversión (Pérdida)/Ganancia renta fija Obtenido

Inversión Inicial € 1,500 1,000 9.50 € 9,500.00 €

Inversión renta fija € 8,000 con

cupón del 0.8%
(8,000 * 0.8% = € 64.00 anual) 64.00 €

Escenarios de Cambio Cotización

Repsol
a) Cotización a € 5.0 1,000 5.00 € 5,000.00 € (4,500.00) € 64.00 € (4,436.00) €
b) Cotización a € 8.0 1,000 8.00 € 8,000.00 € (1,500.00) € 64.00 € (1,436.00) €
c) Cotización a € 9.5 1,000 9.50 € 9,500.00 € - € 64.00 € 64.00 €
d) Cotización a € 11.0 1,000 11.00 € 11,000.00 € 1,500.00 € 64.00 € 1,564.00 €
e) Cotización a € 12.5 1,000 12.50 € 12,500.00 € 3,000.00 € 64.00 € 3,064.00 €

Al presentar la Alternativa B en la cual se presenta una inversión de renta fija por € 8,000 lo cual generará una rendimiento de €
64.00 anuales permite que aún cuando la cotización de la acción baja a la par del valor de compra de € 9.5 se logra obtener una
renta de € 64 por la renta fija. Mas sin embargo, en la cotización de € 5 y € 8 por acción de Repsol, esto origina una pérdida en la
inversión en ambos casos.

This study source was downloaded by 100000781255220 from CourseHero.com on 11-19-2022 18:21:31 GMT -06:00

https://www.coursehero.com/file/144045619/Caso-Pr%C3%A1ctico-Derivados-Financieros-Jhony-Monz%C3%B3npdf/
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)