Área de Valoración de Empresas

Modelización Financiera

Caso Práctico

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CASO PRÁCTICO: Valoración proyectos de inversión:

Lee el siguiente artículo:

http://www.malagahoy.es/malaga/explotacion-Astoria-Segui-beneficios-
millones_0_1129387573.html

En el artículo se comentan dos proyectos de inversión que han concursado para obtener la
concesión de los terrenos de los antiguos cines Astoria y Victoria. Esta concesión tiene un
plazo de duración de 35 años.

Las preguntas de este foro se refieren al SEGUNDO proyecto "Hotel de 52 habitaciones y

museo” en el que la inversión inicial supone 12,4 millones de euros.

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a. ¿A qué se refiere el artículo cuando dice que la inversión se podría
amortizar a los 18 años? Justificar la respuesta numéricamente.

b. Cuando dice que el proyecto tiene un VAN de 7.822.917,01 euros para el

hotel y de 3.661.393,08 euros para el museo ¿qué tasa de actualización “k”
está utilizando?

NOTA: Para resolver el apartado b podéis plantear en Excel la fórmula del

VAN con una tasa de actualización cualquiera (por ejemplo, un 5%) y luego
utilizar la herramienta SOLVER (Datos / Análisis y si / Buscar objetivo) para
hallar la tasa de actualización que consigue un VAN igual al que dice el
artículo.

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