FLUJO DE CAJA ESCENARIO NORMAL

Instrucciones:
1. Llene las celdas que se encuentran en blanco del flujo de caja puro
2. En la celda C10 ingrese la moneda (US$ o Pesos)
3. Ingrese los datos en miles (M) (independiente de la moneda seleccionada)

ITEM Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingrese Moneda (US$ / Pesos) miles (M) Pesos
INGRESOS OPERACIONALES 151,000 168,457 186,827 206,151 226,470
247,825 270,262 293,826 318,564 344,527
Ventas 150,000 167,375 185,658 204,886 225,102
246,346 268,662 292,095 316,693 342,503
Asociados Avisaje 1,000 1,082 1,170 1,265 1,3681,480 1,600 1,731 1,872 2,024
COSTOS VARIABLES 30,750 51,049 38,060 62,490 46,146
75,135 55,076 89,089 64,922 70,213
Costo de Producción 15,000 33,475 18,566 40,977 22,510
49,269 26,866 58,419 31,669 34,250
Desarrollos Tecnológicos 16,738 20,489 24,635 29,210
Mantenimiento Tecnológico 7,500 8,369 9,283 10,244 11,255 12,317 13,433 14,605 15,835 17,125
Subcontratos Servicios Tecnológicos 4,500 5,021 5,570 6,147 6,753 7,390 8,060 8,763 9,501 10,275
Otros 3,000 3,348 3,713 4,098 4,502 4,927 5,373 5,842 6,334 6,850
Costo de Ventas y Distribución 15,750 17,574 19,494 21,513 23,636 25,866 28,209 30,670 33,253 35,963
Comisión por venta 14,250 15,901 17,637 19,464 21,385 23,403 25,523 27,749 30,086 32,538
Distribución
Otros 1,500 1,674 1,857 2,049 2,251 2,463 2,687 2,921 3,167 3,425
MARGEN CONTRIBUCIÓN 120,250 117,407 148,767 143,661 180,324 172,690 215,186 204,737 253,642 274,314
MARGEN CONTRIBUCIÓN % 80% 70% 80% 70% 80% 70% 80% 70% 80% 80%
COSTOS FIJOS 104,850 116,995 129,775 143,216 157,346 172,196 187,795 204,174 221,368 239,410
Costos Producción 1,800 2,009 2,228 2,459 2,701 2,956 3,224 3,505 3,800 4,110
Arriendo Servicios Tecnología 750 837 928 1,024 1,126 1,232 1,343 1,460 1,583 1,713
Transmición de datos 750 837 928 1,024 1,126 1,232 1,343 1,460 1,583 1,713
Otros 300 335 371 410 450 493 537 584 633 685
Costos Administración y Gastos Generales 44,550 49,710 55,140 60,851 66,855 73,165 79,793 86,752 94,058 101,723
Salarios Administración 37,500 41,844 46,414 51,222 56,275 61,586 67,165 73,024 79,173 85,626
Gastos Generales Administración 300 335 371 410 450 493 537 584 633 685
Arriendos 6,750 7,532 8,355 9,220 10,130 11,086 12,090 13,144 14,251 15,413
Costos Marketing y Ventas 36,750 41,007 45,486 50,197 55,150 60,355 65,822 71,563 77,590 83,913
Salario Fijo vendedores 5,250 5,858 6,498 7,171 7,879 8,622 9,403 10,223 11,084 11,988
Promoción y Publicidad 30,000 33,475 37,132 40,977 45,020 49,269 53,732 58,419 63,339 68,501
Otros 1,500 1,674 1,857 2,049 2,251 2,463 2,687 2,921 3,167 3,425
Costos Desarrollo 21,750 24,269 26,920 29,709 32,640 35,720 38,956 42,354 45,920 49,663
Subcontrato Mantención Software 12,000 13,390 14,853 16,391 18,008 19,708 21,493 23,368 25,335 27,400
Subcontrato TI 7,500 8,369 9,283 10,244 11,255 12,317 13,433 14,605 15,835 17,125
Otros 2,250 2,511 2,785 3,073 3,377 3,695 4,030 4,381 4,750 5,138
EBITDA 15,400 412 18,993 445 22,978 494 27,392 562 32,274 34,904
EBITDA % 10% 0% 10% 0% 10% 0% 10% 0% 10% 10%
Depreciación y Amortizaciones 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 15,400 412 18,993 445 22,978 494 27,392 562 32,274 34,904
Impuestos (Renta 27%) 4,158 111 5,128 120 6,204 133 7,396 152 8,714 9,424
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS 11,242 301 13,865 325 16,774 361 19,996 410 23,560 25,480
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS % 7% 0% 7% 0% 7% 0% 7% 0% 7% 7%
Depreciación y Amortizaciones 750 837 928 1,024 1,126 1,232 1,343 1,460 1,583 1,713
INVERSIONES 52,885 0 0 0 0 18,888 0 0 0 0 0
Inversión en Activos Intangibles (Generación App) 52,885 18,888
FLUJO DE CAJA NETO -52,885 11,992 1,138 14,793 1,350 -988 1,592 21,339 1,871 25,144 27,193
FLUJO DE CAJA NETO ACUMULADO -52,885 -40,893 -39,755 -24,962 -23,613 -24,601 -23,008 -1,669 202 25,345 52,538

Tasa de descuento (Modificar % según proyecto) 1.75%

Valor Presente Neto 40,728
TIR 11%
FLUJO DE CAJA ESCENARIO OPTIMISTA
Instrucciones:
1. Llene las celdas que se encuentran en blanco del flujo de caja puro
2. En la celda C10 ingrese la moneda (US$ o Pesos)
3. Ingrese los datos en miles (M) (independiente de la moneda seleccionada)
4. PARA ESTE ESCENARIO CONSIDERE UN CRECIMENTO DE LAS VENTAS DE UN 15% Y UNA BAJA DE LOS COSTOS FIJOS DE UN 10%

ITEM Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingrese Moneda (US$ / Pesos) miles (M) Pesos
INGRESOS OPERACIONALES 173,500 193,563 214,676 236,884 260,235
284,777 310,561 337,640 366,068 395,903
Ventas 172,500 192,481 213,506 235,619 258,867
283,298 308,961 335,909 364,196 393,878
Asociados Avisaje 1,000 1,082 1,170 1,265 1,3681,480 1,600 1,731 1,872 2,024
COSTOS VARIABLES 35,363 58,707 43,769 71,864 53,068
86,406 63,337 102,452 74,660 80,745
Costo de Producción 17,250 38,496 21,351 47,124 25,887
56,660 30,896 67,182 36,420 39,388
Desarrollos Tecnológicos 19,248 23,562 28,330 33,591
Mantenimiento Tecnológico 8,625 9,624 10,675 11,781 12,943 14,165 15,448 16,795 18,210 19,694
Subcontratos Servicios Tecnológicos 5,175 5,774 6,405 7,069 7,766 8,499 9,269 10,077 10,926 11,816
Otros 3,450 3,850 4,270 4,712 5,177 5,666 6,179 6,718 7,284 7,878
Costo de Ventas y Distribución 18,113 20,211 22,418 24,740 27,181 29,746 32,441 35,270 38,241 41,357
Comisión por venta 16,388 18,286 20,283 22,384 24,592 26,913 29,351 31,911 34,599 37,418
Distribución
Otros 1,725 1,925 2,135 2,356 2,589 2,833 3,090 3,359 3,642 3,939
MARGEN CONTRIBUCIÓN 138,138 134,856 170,907 165,020 207,167 198,371 247,224 235,188 291,408 315,157
MARGEN CONTRIBUCIÓN % 80% 70% 80% 70% 80% 70% 80% 70% 80% 80%
COSTOS FIJOS 109,616 122,313 135,673 149,725 164,498 180,023 196,331 213,455 231,430 250,292
Costos Producción 2,070 2,310 2,562 2,827 3,106 3,400 3,708 4,031 4,370 4,727
Arriendo Servicios Tecnología 863 962 1,068 1,178 1,294 1,416 1,545 1,680 1,821 1,969
Transmición de datos 863 962 1,068 1,178 1,294 1,416 1,545 1,680 1,821 1,969
Otros 345 385 427 471 518 567 618 672 728 788
Costos Administración y Gastos Generales 51,233 57,167 63,411 69,979 76,884 84,139 91,761 99,765 108,166 116,982
Salarios Administración 43,125 48,120 53,377 58,905 64,717 70,824 77,240 83,977 91,049 98,470
Gastos Generales Administración 345 385 427 471 518 567 618 672 728 788
Arriendos 7,763 8,662 9,608 10,603 11,649 12,748 13,903 15,116 16,389 17,725
Costos Marketing y Ventas 42,263 47,158 52,309 57,727 63,422 69,408 75,695 82,298 89,228 96,500
Salario Fijo vendedores 6,038 6,737 7,473 8,247 9,060 9,915 10,814 11,757 12,747 13,786
Promoción y Publicidad 34,500 38,496 42,701 47,124 51,773 56,660 61,792 67,182 72,839 78,776
Otros 1,725 1,925 2,135 2,356 2,589 2,833 3,090 3,359 3,642 3,939
Costos Desarrollo 25,013 27,910 30,958 34,165 37,536 41,078 44,799 48,707 52,808 57,112
Subcontrato Mantención Software 13,800 15,399 17,080 18,850 20,709 22,664 24,717 26,873 29,136 31,510
Subcontrato TI 8,625 9,624 10,675 11,781 12,943 14,165 15,448 16,795 18,210 19,694
Otros 2,588 2,887 3,203 3,534 3,883 4,249 4,634 5,039 5,463 5,908
EBITDA 28,522 12,543 35,234 15,295 42,669 18,349 50,893 21,732 59,977 64,866
EBITDA % 16% 6% 16% 6% 16% 6% 16% 6% 16% 16%
Depreciación y Amortizaciones 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 28,522 12,543 35,234 15,295 42,669 18,349 50,893 21,732 59,977 64,866
Impuestos (Renta 27%) 7,701 3,387 9,513 4,130 11,521 4,954 13,741 5,868 16,194 17,514
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS 20,821 9,156 25,721 11,165 31,148 13,395 37,152 15,865 43,784 47,352
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS % 12% 5% 12% 5% 12% 5% 12% 5% 12% 12%
Depreciación y Amortizaciones 863 962 1,068 1,178 1,294 1,416 1,545 1,680 1,821 1,969
INVERSIONES 52,885 0 0 0 0 18,888 0 0 0 0 0
Inversión en Terrenos
Inversión en Infraestructura / Obras
Inversión en Equipamiento / Maquinaria
Inversión en Activos Intangibles (Generación App) 52,885 18,888
Inversión en capital de trabajo (KT)
FLUJO DE CAJA NETO -52,885 21,683 10,119 26,788 12,343 13,555 14,811 38,697 17,544 45,605 49,321
FLUJO DE CAJA NETO ACUMULADO -52,885 -31,202 -21,083 5,705 18,048 31,604 46,415 85,112 102,656 148,261 197,582

Tasa de descuento (Modificar % según proyecto) 1.75%

Valor Presente Neto 170,941
TIR 35%
FLUJO DE CAJA ESCENARIO PESIMISTA
Instrucciones:
1. Llene las celdas que se encuentran en blanco del flujo de caja puro
2. En la celda C10 ingrese la moneda (US$ o Pesos)
3. Ingrese los datos en miles (M) (independiente de la moneda seleccionada)
4. PARA ESTE ESCENARIO CONSIDERE UNA BAJA DE LAS VENTAS DE UN 15% Y UNA ALZA DE LOS COSTOS FIJOS DE UN 10%, ADEMÄS CONSIDERE UN AUMENTO DE IMPUESTOS EN UN 12%

ITEM Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingrese Moneda (US$ / Pesos) miles (M) Pesos
INGRESOS OPERACIONALES 131,435 146,625 162,611 179,427 197,109 215,693 235,219 255,726 277,256 299,853
Ventas 130,435 145,543 161,441 178,162 195,741 214,214 233,619 253,996 275,385 297,829
Asociados Avisaje 1,000 1,082 1,170 1,265 1,368 1,480 1,600 1,731 1,872 2,024
COSTOS VARIABLES 26,739 44,391 33,095 54,339 40,127 65,335 47,892 77,469 56,454 61,055
Costo de Producción 13,043 29,109 16,144 35,632 19,574 42,843 23,362 50,799 27,538 29,783
Desarrollos Tecnológicos 14,554 17,816 21,421 25,400
Mantenimiento Tecnológico 6,522 7,277 8,072 8,908 9,787 10,711 11,681 12,700 13,769 14,891
Subcontratos Servicios Tecnológicos 3,913 4,366 4,843 5,345 5,872 6,426 7,009 7,620 8,262 8,935
Otros 2,609 2,911 3,229 3,563 3,915 4,284 4,672 5,080 5,508 5,957
Costo de Ventas y Distribución 13,696 15,282 16,951 18,707 20,553 22,492 24,530 26,670 28,915 31,272
Comisión por venta 12,391 13,827 15,337 16,925 18,595 20,350 22,194 24,130 26,162 28,294
Distribución
Otros 1,304 1,455 1,614 1,782 1,957 2,142 2,336 2,540 2,754 2,978
MARGEN CONTRIBUCIÓN 104,696 102,234 129,515 125,088 156,982 150,358 187,327 178,258 220,803 238,798
MARGEN CONTRIBUCIÓN % 80% 70% 80% 70% 80% 70% 80% 70% 80% 80%
COSTOS FIJOS 100,291 111,908 124,132 136,989 150,505 164,709 179,630 195,297 211,743 229,000
Costos Producción 1,565 1,747 1,937 2,138 2,349 2,571 2,803 3,048 3,305 3,574
Arriendo Servicios Tecnología 652 728 807 891 979 1,071 1,168 1,270 1,377 1,489
Transmición de datos 652 728 807 891 979 1,071 1,168 1,270 1,377 1,489
Otros 261 291 323 356 391 428 467 508 551 596
Costos Administración y Gastos Generales 38,739 43,226 47,948 52,914 58,135 63,621 69,385 75,437 81,789 88,455
Salarios Administración 32,609 36,386 40,360 44,541 48,935 53,553 58,405 63,499 68,846 74,457
Gastos Generales Administración 261 291 323 356 391 428 467 508 551 596
Arriendos 5,870 6,549 7,265 8,017 8,808 9,640 10,513 11,430 12,392 13,402
Otros
Costos Marketing y Ventas 31,957 35,658 39,553 43,650 47,956 52,482 57,237 62,229 67,469 72,968
Salario Fijo vendedores 4,565 5,094 5,650 6,236 6,851 7,497 8,177 8,890 9,638 10,424
Promoción y Publicidad 26,087 29,109 32,288 35,632 39,148 42,843 46,724 50,799 55,077 59,566
Otros 1,304 1,455 1,614 1,782 1,957 2,142 2,336 2,540 2,754 2,978
Costos Desarrollo 18,913 21,104 23,409 25,833 28,382 31,061 33,875 36,829 39,931 43,185
Subcontrato Mantención Software 10,435 11,643 12,915 14,253 15,659 17,137 18,690 20,320 22,031 23,826
Subcontrato TI 6,522 7,277 8,072 8,908 9,787 10,711 11,681 12,700 13,769 14,891
Otros 1,957 2,183 2,422 2,672 2,936 3,213 3,504 3,810 4,131 4,467
EBITDA 4,404 -9,674 5,383 -11,901 6,477 -14,351 7,698 -17,040 9,059 9,797
EBITDA % 3% 0% 3% 0% 3% 0% 3% 0% 3% 3%
Depreciación y Amortizaciones 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 4,404 -9,674 5,383 -11,901 6,477 -14,351 7,698 -17,040 9,059 9,797
Impuestos (Renta 27%) 1,332 -2,925 1,628 -3,599 1,959 -4,340 2,328 -5,153 2,739 2,963
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS 3,072 -6,749 3,755 -8,302 4,518 -10,011 5,370 -11,887 6,320 6,835
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS % 2% 0% 2% 0% 2% 0% 2% 0% 2% 2%
Depreciación y Amortizaciones 652 728 807 891 979 1,071 1,168 1,270 1,377 1,489
INVERSIONES 52,885 0 0 0 0 18,888 0 0 0 0 0
Inversión en Terrenos
Inversión en Infraestructura / Obras
Inversión en Equipamiento / Maquinaria
Inversión en Activos Intangibles (Generación App) 52,885 18,888
Inversión en capital de trabajo (KT)
FLUJO DE CAJA NETO -52,885 3,725 -6,021 4,563 -7,411 -13,391 -8,940 6,538 -10,617 7,697 8,324
FLUJO DE CAJA NETO ACUMULADO -52,885 -49,160 -55,181 -50,619 -58,030 -71,421 -80,361 -73,823 -84,440 -76,743 -68,419

Tasa de descuento (Modificar % según proyecto) 1.75%

Valor Presente Neto -67,826
TIR Err:523