2.

2 Análisis vertical y horizontal caso práctico

Agenda

• Aplicación de análisis Vertical.

• Aplicación de análisis Horizontal.
• Interpretación de variaciones y proporciones

Objetivo de la sesión

• Aplicar herramientas de análisis a estados

financieros claves par fundamentar
interpretaciones que aporten para la toma de
decisiones
 Aplicación de
Instrumentos de análisis
 Empresa ABC, S.A. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 - 2013
(Valores Expresados en Dólares de Estados Unidos de América)

2014 2013 2014 2013

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalente al Efectivo (Nota 1) $ 568,011.12 $ 694,304.92 Prestamos Bancarios Corto Plazo (Nota 11) $ 273,542.86 $ 255,586.49
Cuentas por Cobrar (Nota 2) $ 1792,381.65 $ 1513,396.55 Intereses Bancarios Corto Plazo (Nota 12) $ 5,147.23 $ 6,338.38
Otras Cuentas por Cobrar (Nota 3) $ 25,994.60 $ 16,106.01 Cuentas por Pagar (Nota 13) $ 1393,796.20 $ 1016,132.51
Credito Fiscal IVA (Nota 4) $ 41,066.07 $ 1,664.99 Impuestos por Pagar (Nota 14) $ 290,423.27 $ 2,705.84
Cuentas por Cobrar Partes Relacionadas (Nota 5) $ 9,140.43 $ 7,830.32 Retenciones Legales $ 60,456.99 $ 63,937.06
Estimación para cuentas incobrables (CR) $ (47,242.37) $ (47,242.37) Beneficios a empleados por pagar $ 0.00 $ 45,000.00
Inventarios (Nota 6) $ 1496,444.70 $ 1441,695.05 Total Pasivos Corrientes $ 2023,366.55 $ 1389,700.28
Gastos Pagados por Anticipado (Nota 7) $ 33,384.85 $ 41,172.04
Total Activos Corrientes $ 3919,181.05 $ 3668,927.51 PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos Bancarios Largo Plazo (Nota 15) $ 1141,636.63 $ 1540,590.79
Total Pasivos no Corrientes $ 1141,636.63 $ 1540,590.79
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, Planta y Equipo (Nota 8) $ 10989,408.65 $ 10249,480.64 PATRIMONIO (Nota16)
Depre Acum de Propiedades, Planta y Equipo (Nota 9) $ (6882,887.47) $ (6268,139.27) Capital Social $ 532,188.00 $ 532,188.00
Inversiones en Asociadas (Nota 10) $ 342.86 $ 342.86 Reserva Legal $ 106,437.60 $ 106,437.60
Total Activos no Corrientes $ 4106,864.04 $ 3981,684.23 Utilidades de ejercicios anteriores $ 3431,695.07 $ 3052,660.01
Utilidad del ejercicio presente $ 790,721.24 $ 1029,035.06
Total Patrimonio $ 4861,041.91 $ 4720,320.67

TOTAL ACTIVOS $ 8026,045.09 $ 7650,611.74 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 8026,045.09 $ 7650,611.74

 Empresa ABC, S.A. DE C.V.
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL POR LOS AÑOS TERMINADOS 2014 - 2013
( Valores Expresados en Dólares de Estados Unidos de América)

2014 2013

INGRESOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS (Nota 17) $ 9992,897.08 $ 9800,120.22

Rebajas y devoluciones sobre ventas $ 102,905.56 $ 81,278.81
Ingresos Netos por actividades Ordinarias $ 9889,991.52 $ 9718,841.41

Costo de Produccion Vendida (Nota 18) $ 7521,867.13 $ 7222,089.89

Utilidad Bruta $ 2368,124.39 $ 2496,751.52

GASTOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS $ 1183,421.81 $ 1179,164.74

Gastos de Venta $ 832,370.93 $ 835,310.55

Gastos de Administracion $ 351,050.88 $ 343,854.19
Utilidad de Operación $ 1184,702.58 $ 1317,586.78

INGRESOS / GASTOS POR ACTIVIDADES NO ORDINARIAS

Otros Ingresos $ 61,781.49 $ 27,103.26

Otros Gastos no Ordinarios $ 1,225.28 $ 210,511.07
Gastos Financieros $ 117,285.00 $ 103,612.06
Utilidad antes de Reserva e Impuesto $ 1127,973.79 $ 1030,566.91

Reserva Legal $ 0.00 $ 0.00

Utilidad antes de Impuesto $ 1127,973.79 $ 1030,566.91

Impuesto sobre la Renta (Nota 14) $ 337,252.55 $ 1,531.85

Utilidad del Ejercicio $ 790,721.24 $ 1029,035.06
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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 - 2013
(Valores Expresados en Dólares de Estados Unidos de América)

Variaciones
ACTIVOS 2014 2013 Absoluta Porcentual
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalente al Efectivo (Nota 1) $ 568,011.12 7.08% $ 694,304.92 9.08% $ (126,293.80) -18.19%
Cuentas por Cobrar netas(Nota 2) $ 1745,139.28 21.74% $ 1466,154.18 19.16% $ 278,985.10 19.03%
Otras Cuentas por Cobrar (Nota 3) $ 25,994.60 0.32% $ 16,106.01 0.21% $ 9,888.59 61.40%
Credito Fiscal IVA (Nota 4) $ 41,066.07 0.51% $ 1,664.99 0.02% $ 39,401.08 2366.45%
Cuentas por Cobrar Partes Relacionadas (Nota 5) $ 9,140.43 0.11% $ 7,830.32 0.10% $ 1,310.11 16.73%
Inventarios (Nota 6) $ 1496,444.70 18.64% $ 1441,695.05 18.84% $ 54,749.65 3.80%
Gastos Pagados por Anticipado (Nota 7) $ 33,384.85 0.42% $ 41,172.04 0.54% $ (7,787.19) -18.91%
Total Activos Corrientes $ 3919,181.05 48.83% $ 3668,927.51 47.96% $ 250,253.54 6.82%

ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, Planta y Equipo neto (Nota 8) $ 4106,521.18 51.16% $ 3981,341.37 52.04% $ 125,179.81 3.14%
Inversiones en Asociadas (Nota 10) $ 342.86 0.00% $ 342.86 0.00% $ - 0.00%
Total Activos no Corrientes $ 4106,864.04 51.17% $ 3981,684.23 52.04% $ 125,179.81 3.14%

TOTAL ACTIVOS $ 8026,045.09 100.00% $ 7650,611.74 100.00% $ 375,433.35 4.91%

Recursos 2014
Lectura del análisis de los instrumentos anteriores
Por cada dólar que la empresa posee en recursos, sus activos
inmovilizados representan $0.51 en el periodo 2014 realizando una
comparación con el año 2013 en este rubro tuvo un aumento del 3.14%

Lectura del análisis de los instrumentos anteriores

Por cada dólar que la empresa posee en recursos, sus créditos a la vista
representan $0.22 en el periodo 2014 realizando una comparación con el
año 2013 en este rubro tuvo un aumento del 19.03%

Interpretación de la aplicación de instrumentos

Al evaluar la composición estructural de los recursos de la empresa para el
periodo 2014, y considerando la actividad económica principal, así como
su tendencia en el año anterior, la empresa cuenta con una estructura
adecuada para la realización de sus operaciones sin poner en riesgo
recursos de inversión en su ciclo de operación.
 Empresa ABC, S.A. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 - 2013
(Valores Expresados en Dólares de Estados Unidos de América)
Variaciones
PASIVOS Y PATRIMONIO Variaciones
2014 2013 Absoluta Porcentual
PASIVOS CORRIENTES
Prestamos Bancarios Corto Plazo (Nota 11) $ 273,542.86 3.41% $ 255,586.49 3.34% $ 17,956.37 7.03%
Intereses Bancarios Corto Plazo (Nota 12) $ 5,147.23 0.06% $ 6,338.38 0.08% $ (1,191.15) -18.79%
Cuentas por Pagar (Nota 13) $ 1393,796.20 17.37% $ 1016,132.51 13.28% $ 377,663.69 37.17%
Impuestos por Pagar (Nota 14) $ 290,423.27 3.62% $ 2,705.84 0.04% $ 287,717.43 10633.20%
Retenciones Legales $ 60,456.99 0.75% $ 63,937.06 0.84% $ (3,480.07) -5.44%
Beneficios a empleados por pagar $ 0.00 0.00% $ 45,000.00 0.59% $ (45,000.00) -100.00%
Total Pasivos Corrientes $ 2023,366.55 25.21% $ 1389,700.28 18.16% $ 633,666.27 45.60%

PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos Bancarios Largo Plazo (Nota 15) $ 1141,636.63 14.22% $ 1540,590.79 20.14% $ (398,954.16) -25.90%
Total Pasivos no Corrientes $ 1141,636.63 14.22% $ 1540,590.79 20.14% $ (398,954.16) -25.90%

PATRIMONIO (Nota16)
Capital Social $ 532,188.00 6.63% $ 532,188.00 6.96% $ - 0.00%
Reserva Legal $ 106,437.60 1.33% $ 106,437.60 1.39% $ - 0.00%
Utilidades de ejercicios anteriores $ 3431,695.07 42.76% $ 3052,660.01 39.90% $ 379,035.06 12.42%
Utilidad del ejercicio presente $ 790,721.24 9.85% $ 1029,035.06 13.45% $ (238,313.82) -23.16%
Total Patrimonio $ 4861,041.91 60.57% $ 4720,320.67 61.70% $ 140,721.24 2.98%

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 8026,045.09 100.00% $ 7650,611.74 100.00% $ 375,433.35 4.91%

Financiamiento de Recursos 2014
Lectura del análisis de los instrumentos anteriores
La propia empresa por medio de sus utilidades realiza el
financiamiento de los recursos para el 2014 con un 53.94%

Lectura del análisis de los instrumentos anteriores

La empresa es capaz de generar por medio de sus propias
operaciones plasmadas en utilidades $0.55 por cada dólar
adeudado.

Interpretación de la aplicación de instrumentos

Al evaluar la composición estructural del origen del financiamiento
para la obtención de recursos se considera que la empresa
cuenta con el equilibrio adecuado, ya que su deuda esta
orientada a los accionistas por medio de sus utilidades y
aportaciones.
 Empresa ABC, S.A. DE C.V.
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL POR LOS AÑOS TERMINADOS 2014 - 2013
( Valores Expresados en Dólares de Estados Unidos de América)
Variaciones

2014 % 2013 % Absoluta Porcentual

Ingresos Netos por actividades Ordinarias $ 9889,991.52 100.00% $ 9718,841.41 100.00% $ 171,150.11 1.76%

Costo de Produccion Vendida (Nota 18) $ 7521,867.13 76.06% $ 7222,089.89 74.31% $ 299,777.24 4.15%
Utilidad Bruta $ 2368,124.39 23.94% $ 2496,751.52 25.69% $ (128,627.13) -5.15%

GASTOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS $ 1183,421.81 11.97% $ 1179,164.74 12.13% $ 4,257.07 0.36%

Gastos de Venta $ 832,370.93 8.42% $ 835,310.55 8.59% $ (2,939.62) -0.35%

Gastos de Administracion $ 351,050.88 3.55% $ 343,854.19 3.54% $ 7,196.69 2.09%
Utilidad de Operación $ 1184,702.58 11.98% $ 1317,586.78 13.56% $ (132,884.20) -10.09%

INGRESOS / GASTOS POR ACTIVIDADES NO ORDINARIAS

Otros Ingresos $ 61,781.49 0.62% $ 27,103.26 0.28% $ 34,678.23 127.95%

Otros Gastos no Ordinarios $ 1,225.28 0.01% $ 210,511.07 2.17% $ (209,285.79) -99.42%
Gastos Financieros $ 117,285.00 1.19% $ 103,612.06 1.07% $ 13,672.94 13.20%
Utilidad antes de Reserva e Impuesto $ 1127,973.79 11.41% $ 1030,566.91 10.60% $ 97,406.88 9.45%

Reserva Legal $ 0.00 0.00% $ 0.00 0.00% $ - 0.00%

Utilidad antes de Impuesto $ 1127,973.79 11.41% $ 1030,566.91 10.60% $ 97,406.88 9.45%

Impuesto sobre la Renta (Nota 14) $ 337,252.55 3.41% $ 1,531.85 0.02% $ 335,720.70 21916.03%
Utilidad del Ejercicio $ 790,721.24 8.00% $ 1029,035.06 10.59% $ (238,313.82) -23.16%
Lectura del análisis de los instrumentos anteriores
Por cada dólar que la empresa vende para el 2014, se realiza una
inversión en el costos de lo vendido de $0.76

Lectura del análisis de los instrumentos anteriores

Por cada dólar que la empresa vende para el 2014, se necesita
para realizar la operación de la distribución y administración del
producto $0.12

Interpretación de la aplicación de instrumentos

Al evaluar el análisis estructural de la empresa, su composición
esta de acuerdo a las políticas que la compañía maneja en la
planificación de costos y gastos para el 2014, es importante
destacar que la empresa en relación al 2013, ha tenido un
decrecimiento en rendimiento neto de 23.16%
 Principales conclusiones de la evaluación
financiera

• Al evaluar la estructura de los estados financieros del periodo

2014, se puede determinar que la empresa mantiene una
composición tanto de recursos como de financiamientos
adecuada a la actividad principal de la empresa.
• Los cambios interanuales realizados en el 2014 comparados
con el 2013, han sido saludables, generando la inversión en
activo inmovilizado, mostrando un crecimiento importante
en los recursos sin perder la autonomía de los mismos.
 Algunas
intepretaciones
generales
• El interpretar el análisis vertical y
horizontal dependerá de cada
empresa es un caso particular
que se debe evaluar
individualmente, puesto que no
existen reglas que se puedan
generalizar, aunque si existen
pautas que nos dan una base
para interpretar de forma
negativa o positiva, importante
destacar la actividad económica
de la empresa.
Algunos criterios o pautas
generales
• Efectivo y equivalente no debe ser muy representativo, puesto que no
es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o
en el banco donde no está generando rentabilidad alguna.

• Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan

mayores inconvenientes en que representen una proporción
importante de los activo

• Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe

prestar especial atención es a la de las cuentas por cobrar, toda vez
que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito, y esto
implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas..
• Lo Inventarios, que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar
sólo lo necesario.

• Propiedad, planta y equipo representan los bienes que la empresa necesita para
poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas
industriales y comerciales suelen ser representativos, más no en las empresas de
servicios.

• Los pasivos corrientes deben ser poco representativos, y necesariamente deben

ser mucho menor que los activos corrientes, de lo contrario el capital de trabajo de
la empresa se ve comprometido.

• Los pasivos pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es una
deuda con los socios o accionistas de la empresa, y no tienen el nivel de
exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para poder
determinar la verdadera capacidad de pago de la empresa y las verdaderas
 En el Estado de
resultados

• Así como se puede analizar el

balance general, se puede también
analizar el estado de resultados,
para lo cual se sigue exactamente el
mismo procedimiento, y el valor de
referencia serán las ventas, puesto
que se debe determinar cuánto
representa un determinado
concepto (Costo de venta, Gastos
operacionales, Gastos no
operacionales, Impuestos, Utilidad
neta, etc.) respecto a la totalidad de
las ventas o de ingresos
• Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el
análisis depende de las circunstancias, situación y objetivos de
cada empresa, y para lo que una empresa es positivo puede que
no lo sea para la otra, aunque en principio así lo pareciera.

• Por ejemplo, cualquiera podría decir que una empresa que tiene
financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa
financieramente fracasada, pero puede ser que esos activos
generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los
pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la
empresa, lo que la hacen muy valiosa
Muchas Gracias