UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE

HONDURAS
FACULTAD DE INGENIERIA
DEPARTAMENTO DE INGENIERIA INDUSTRIAL

CLASE II -521 INGENIERIA ECONOMICA

CATEDRATICO: M:SC. ING. JEFREY ALVARADO P.

RESUMEN DE CONTENIDO
CAPITULO 1 : FUNDAMENTOS DE INGENIERIA ECONOMICA

Última revisión 01/02/2021 1

Objetivo: comprender los conceptos fundamentales de la Ingeniería Económica

Fundamentos de Ingeniería Económica (IE)

La IE utilizan los ingenieros para analizar, sintetizar y obtener conclusiones para tomar decisiones
sobre cualquier proyecto.

Sus elementos básicos se basan en flujos de efectivo, tiempo y tasas de interés, los cuales el
ingeniero combina para generar formulas matemáticamente correctas para resolver problemas y
generar resultados económicos cuyas conclusiones nos ayudaran a tomar decisiones.

Su aplicación, cuando queremos evaluar planes de financiamiento o planes de inversión de un

proyecto.

1.1 ¿PORQUE ES IMPORTANTE LA INGENIERÍA ECONÓMICA PARA LOS INGENIEROS?

Las decisiones que toman los gerentes, presidentes de corporaciones e individuos reflejan la mejor
forma de invertir fondos (capital). Su razón principal se basa en que el capital de la empresa es
limitado, (al igual que el de una persona), por tanto, se espera que la decisión sobre inversión que
realice el gerente ayude a mejorar y le agregue valor a la empresa.

Existe una combinación de factores que se toman en cuenta en la toma de decisiones tales como:

 Factores económicos: medidas de valor (Valor presente, Valor futuro, Periodo de

recuperación, Valor anual, tasa de retorno, valor económico agregado, razón beneficio/costo,
costo capitalizado).
 Factores no económicos – (sociales, ambientales, legales, políticos, personales, otros).
o Factores intangibles – conveniencia, buena voluntad, la amistad y otros.

Información de la metodología para toma de decisiones con atributos múltiples.

Luxhoj, J. T. M. Wicks, E. y T. Luxhoj, J. (2004). Ingeniería económica de DeGarmo (12a. ed.).

México D.F, Mexico: Pearson Educación. Recuperado de
https://recursosbibliovirtual.unah.edu.hn:2072/es/ereader/bibliounah/74090?page=636.

Def 1. Ingeniería económica: implica estimar, formular y evaluar los resultados económicos
cuando existan alternativas disponibles para llevar a cabo un propósito definido.

Def 2. Ingeniería económica: conjunto de técnicas matemáticas que simplifican las comparaciones
económicas.

La ingeniería económica es importante porque cualquier proyecto afectara los costos e ingresos de
una empresa.

Tipos de preguntas sobre ingeniería económica que se plantean los ingenieros:

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Actividades de la ingeniería

 ¿Debería incorporarse una nueva técnica de financiamiento en la fabricación de cojinetes para

frenos de automóvil?
 ¿Si un sistema de visión computarizada sustituye al inspector de calidad para llevar a cabo
pruebas de calidad en la línea de ensamble de automóviles? ¿En cuánto disminuirán los costos
de operación en un periodo de 5 años?
 Puede una decisión económicamente adecuada mejorar el centro de producción de material
estructural con agentes reforzadores de una fábrica de aviones con el objetivo de reducir
costos al 20%?

A manera personal

 ¿Debo pagar el saldo de mi tarjeta de crédito con dinero prestado?

 ¿Que representan mis estudios universitarios en mi carrera profesional en términos
financieros?
 ¿Debería comprar o financiar mi próximo automóvil, o conservar el que tengo ahora y
continuar pagando el crédito?

1.2 PAPEL DE LA INGENIERÍA ECONÓMICA EN LA TOMA DE DECISIONES

Son técnicas y modelos que ayudan a los ingenieros a tomar decisiones basadas en el futuro.

La ingeniería económica se aplica para:

 Análisis del futuro

 Análisis del pasado

Análisis del futuro

En el análisis del futuro los números constituyen las mejores estimaciones de lo que se espera
ocurrirá en el futuro.

Dichas estimaciones están basadas en los elementos:

 Flujos de efectivo (ingresos o costos)

 Tasas de interés
 Tiempo de ocurrencia

En el futuro se puede generar una variación entre los datos estimados que se utilizaron para generar
el modelo de ingeniería económica y los datos reales que ocurrieron durante la ejecución del
proyecto, debido a las siguientes condiciones:

 Debido a que los negocios no planean algunos eventos y estos suceden durante la ejecución del
proyecto lo cual genera variación entre los datos estimados y reales.
 Debido a que el negocio se encuentra en ambientes de rápido cambio o dinámicos.

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En ambos casos la herramienta que utiliza el ingeniero se llama análisis de sensibilidad, la cual le
permite determinar diferentes escenarios para mostrar cómo podría cambiar la decisión de acuerdo
con estimaciones variables e identificar cuales son las variables significativas que afectaran la
decisión.

Como se efectúa el análisis del pasado utilizando la ingeniería económica

También sirve para analizar los resultados del pasado, determinando si esos resultados satisficieron
los criterios especificados, al comparar los datos reales u observados vrs los datos estimados
utilizados en el plan de inversión o financiamiento. Se aplica cuando queremos validar (usando datos
actuales) si un proyecto cumplió los criterios establecidos durante la planeación (usando datos
estimados).

Ejemplo:

Al establecer un proyecto se especificó que el criterio de selección fue la generación de una tasa de
retorno del 10% mensual.

Para efectuar el análisis del pasado al finalizar el proyecto usamos los datos reales/actuales y
evaluamos si el rendimiento real del proyecto logro tasa de retorno sobre la inversión esperada
planeada.

Enfoque de toma de decisiones

1 Comprensión del problema y definición del objetivo

Entender y definir el problema a resolver.
Objetivo. Lo que se quiere lograr a través de la solución del problema.

2 Recopilación de información relevante (situación actual)

El modelo de ingeniería económica define los datos que deben estimarse y recopilarse.

 Flujos de efectivo
 Periodo de interés
 Tasa de interés/retorno

3 Definición de posibles alternativas o propuestas de solución (opciones) y realización de

estimaciones realistas

Se plantean cada una de las posibles soluciones al problema con sus datos estimados y
recopilados.

4 Identificación de criterios para la toma de decisiones empleando uno o más atributos.

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 Criterios de selección. Es la medida de valor que se utilizara para tomar la decisión, entre las
cuales se emplean:
 Atributos económicos
 Atributos no económicos

Ambos sirven para poder tomar una decisión informada.

5 Evaluación de cada alternativa de solución mediante un modelo de ingeniería económica

aplicando un análisis de sensibilidad para reforzar la evaluación.

En esta etapa se realizan los cálculos reales del modelo de ingeniería económica y el análisis de
sensibilidad para evaluar los diferentes escenarios de estimaciones variables en el futuro.
6 Elección de la mejor alternativa
En base a los resultados del paso anterior, finalmente se elige la mejor alternativa.

7 Implantar la solución (Administración de proyectos)

8 Vigilar los resultados (Administración de proyectos) – Validar que los resultados planificados
sean parecidos a los datos reales del proyecto.

1.3 REALIZACIÓN DE UN ESTUDIO DE INGENIERÍA ECONÓMICA PARA EVALUAR DOS

ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN A UN PROBLEMA
Muestra cómo se aplica el proceso de toma de decisiones para evaluar dos alternativas de
solución.

Figura 1.1

Alternativas: Paso 3

Opciones independientes de solución para el problema. Requieren una descripción verbal y las
mejores estimaciones de parámetros tales como:

 Costo inicial (Precio de compra, desarrollo e instalación)

 Vida útil
 Ingresos y egresos anuales estimados
 Valor de salvamento (valor de reventa o canje)
 Tasa de interés (tasa de rendimiento)
 Tasa de inflación
 Impuesto sobre la renta
 Costos anuales de operación (costos de mantenimiento y operación)

Flujos de efectivo: Paso 3

Son las entradas (ingresos) y salidas (costos) estimadas de dinero. Son estimaciones que se utilizan
en cada alternativa. Son requisitos para el estudio de ingeniería económica.

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Análisis mediante un modelo de ingeniería económica: Paso 5

Los cálculos que consideran el valor del dinero en el tiempo se realizan sobre los flujos de efectivo
de cada alternativa para obtener la medida de valor.

Elección de la mejor alternativa: paso 6

Se comparan los valores de medida de valor y se elige la mejor alternativa.

Ejemplo: El resultado del análisis de una tasa de rendimiento

Alternativa 1 – se estima una tasa de rendimiento del 18.4% anual

Alternativa 2 – se estima una tasa de rendimiento del 10% anual

Se elige la alternativa 1.

En los casos en donde solo se define una alternativa viable, existe una segunda alternativa que sería
no hacer nada, o se le denomina dejar como esta o statu quo. En este caso podemos elegir no hacer
nada si ninguna alternativa posee una medida de valor favorable.

En un estudio económico las unidades financieras ($, Lps u otra moneda) son las que sirven de base
para realizar la evaluación.

La elección de la alternativa se efectuará en base al costo total menor o a la utilidad neta mayor.

Cuando se evalúa una alternativa también se incluye el análisis después de impuestos, los cuales
tienen efectos sobre la depreciación de activos y los impuestos sobre la renta que se consideren.

Tipos de impuestos establecidos por los gobiernos

 Impuesto sobre la renta por ingresos

 Impuesto sobre la venta
 Impuestos prediales
 Otros

Forma en que los impuestos influyen sobre los flujos de efectivo de las alternativas

 Mejoran las estimaciones de los costos, ahorros en gastos y depreciación de activos.

 Reducen los ingresos y la utilidad neta después de impuestos.

El valor del dinero en el tiempo

Dos casos en los que se aplica:

 Cuando se realiza una inversión

Si invertimos dinero hoy, es porque esperamos tener más dinero en el futuro.

 Cuando se obtiene una deuda

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 Si obtenemos un préstamo hoy, se espera que paguemos más por ese valor de crédito en el
futuro.

El valor del dinero en el tiempo, es la variación o acumulación de la cantidad del dinero en un

periodo de tiempo dado.

Esa variación es causada al aplicar una tasa de interés a los flujos de efectivo.

1.4 TASA DE INTERÉS Y TASAS DE RENDIMIENTO

Para nosotros el valor del dinero en el tiempo es la tasa de interés o tasa de rendimiento que
utilizamos para obtener las equivalencias económicas del dinero en diferentes momentos.

Interés: manifestación del valor del dinero en el tiempo. Cantidad de dinero acumulada en el
tiempo.

Interés = cantidad final de dinero – cantidad original

Tipos de interés

 Interés pagado: es cuando una persona pide prestado (prestamo) y paga una cantidad mayor.
 Interés ganado: cuando una persona u organización ahorra, invierte o presta dinero (inversión)
y recibe una cantidad mayor.

Interés pagado (Tasa de interés)

interés que se paga por fondos que se piden prestados (prestamo)

Interés = cantidad que se debe ahora – cantidad original del prestamo

Tasas de interés: Interés pagado con respecto a una unidad de tiempo especifica
𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 = 𝑋 100%
𝑠𝑢𝑚𝑎 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙

Periodo de interés: la unidad de tiempo de la tasa de interés

Ejemplos:

 Tasa de interés de 1% anual

 Tasa de interés 1% mensual
 Si solo se fija la tasa 8%, se dará por supuesto un periodo de interés de 1 año.

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Ejemplo 1.3

Un empleado de laser kinetics.com solicita un préstamo de $10,000 el 1 de mayo y debe pagar un

total de $10700 exactamente un 1 año después. Determine el interés y la tasa de interés pagada.

Ejemplo 1.4

Interés ganado (tasa de rendimiento)

Desde la perspectiva de un ahorrador, prestamista, inversionista, el interés ganado por invertir el

dinero en un proyecto, por ahorrar en el banco o por prestar dinero.

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑑𝑜 = 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 − 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛.

Tasa de rendimiento – interés ganado generado durante un periodo especifico de tiempo

𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑋 100%
𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙

Periodo de interés: la unidad de tiempo de la tasa de retorno

El periodo mas común es de 1 año.

Ejemplo 1.3, 1.4 y 1.5

El periodo de interés es de 1 año y los intereses se calcularon al final del periodo.

Factores que afectan el cálculo de la interés acumulado y tasa de interés

Numero de periodos de interés o n > 1

Cuando se considera más de 1 periodo de interés, se requiere definir la naturaleza de la

acumulación de los intereses de un periodo, la cual puede ser interés simple o compuesto.

Tasa de inflación

Representa una disminución del valor de una moneda determinada. Lo cual afecta las tasas de
interés del mercado.

Tasa de interés bancario refleja 2 cosas:

 Tasa de interés del mercado = Tasa real de rendimiento + tasa de inflación esperada

Tasa real de rendimiento: posibilita que el inversionista compre más de lo que hubiera podido
comprar antes de invertir. (interés real ganado)

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Ejm: En USA las inversiones más seguras (bonos del gobierno de USA)

Tienen una tasa real de rendimiento entre 3% a 4%.

Significa que si un bono del gobierno de USA que ofrece una tasa de interés del 9% anual, es una
tasa de interés conjunta que se compone ya sea por:

 T. real de rendimiento del 3% y tasa de inflación esperada del 6%

 T. real de rendimiento del 4% y tasa de inflación esperada del 5%

Formula de la tasa de interés del mercado

Es importante observar que la tasa de interés a la que se puede invertir en una operación financiera
o bancaria representa la tasa de interés del mercado (estándar financiero). Esta tasa de interés está
compuesta por la tasa de inflación y la tasa de rendimiento u oportunidad de ganar. Si estos dos
efectos se separan,

(ir) - tasa real de rendimiento, la tasa que representa el poder de ganancia de la moneda sin inflación,

(i) - tasa de interés bancaria del mercado,

(B) - tasa de inflación, según la siguiente Ecuación

(1 + i) = (1 + ) × (1 + iR)

Formula de la tasa de interés o rendimiento real

Conclusión: la inflación ocasiona que las tasas de interés se eleven, pero aunque el banco aumente
su tasa de interés, lo que esta haciendo es manteniendo su misma tasa real de rendimiento en 3%
o 4% pero lo que estaría aumentando es la tasa de inflación. (mientras disminuye el valor de la
moneda)

 Desde el punto de vista de un prestamista o institución bancaria:

La tasa de inflación es otra tasa implícita en la tasa de interés bancaria del mercado

 Desde el punto de vista del ahorrador o inversionista:

La inflación reduce la tasa real de rendimiento sobre la inversión en los proyectos, porque esta
disminuye el valor de la moneda, disminuyendo ingresos y aumentando sus costos.

La inflación significa que el costo (equipo, materiales, M.O,) y la ganancia estimados de un flujo de
efectivo aumentan con el tiempo. El incremento se debe al valor cambiante del dinero que la
inflación fuerza en la moneda de un país. Esto hace que el poder adquisitivo de una unidad
monetaria sea menor respecto a su valor en una época anterior.

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Ejm: El efecto de la inflación se observa en que con un billete de Lps 100 compre menos hoy que
antes.

Efectos de la inflación

 Reducción del poder de compra

 Incremento del índice de precios al consumidor (Precios de los productos)
 Incremento del costo del equipo y mantenimiento
 Incremento de los salarios de los empleados
 Reducción de la tasa de retorno real sobre los ahorros personales e inversiones corporativas

Se concluye que, si la inflación afecta las tasas de interés, es importante considerarla en cualquier
estudio de ingeniería económica ya sea a nivel personal o empresarial. El efecto del incremento de
la inflación afecta la económica en general, la economía de los hogares y de las empresas.

1.5 EQUIVALENCIA O CONVERSION DE UNIDADES ECONOMICAS

La formulación de la equivalencia económica requiere considerar el valor del dinero en el tiempo

junto con la tasa de interés. Esto implica que dos sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos
tengan el mismo valor económico. El cálculo de la equivalencia es útil cuando interviene 1 solo
periodo.

Existen dos tipos de equivalencias

 Equivalencia futura
 Equivalencia pasada o anterior

a) Equivalencia económica cuando n = 1

Equivalencia futura

Ejm:

 Con una tasa de interés del 6% anual, a cuanto equivaldrían Lps 100 de hoy un año después.

𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 = 𝐿𝑝𝑠 100 + 𝐿𝑝𝑠 100 (0.06) = 𝐿𝑝𝑠 106

Lps 100 hoy equivalen a Lps 106 un año después

Las dos sumas de dinero son equivalentes entre si cuando la tasa de interés es de 6% anual.
Si la tasa de interés fuera superior o inferior, Lps 100 hoy no equivaldrían a Lps 106 un año después.
Lo anterior se demuestra al calcular la tasa de interés con el interés ganado de Lps 6.

6
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 = 𝑥 100% = 6%
100

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Equivalencia pasada

 Con una tasa de interés del 6% anual, a cuanto equivaldrían Lps 100 de hoy hace un año.

𝐿𝑝𝑠 100 = 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 + 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 (0.06)

𝐿𝑝𝑠 100 = 1.06 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙
𝐿𝑝𝑠 100
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 = = 𝐿𝑝𝑠 94.34
1.06
Demostrar con que tasa de interés Lps 94.34 hace un año equivalen a Lps 100 hoy.

Se afirma que Lps 94.34 el año pasado, Lps 100 hoy y Lps 106 un año después son equivalentes a
una tasa de interés del 6% anual.

Ejemplo 1.6

b. Equivalencia económica cuando n > 1.

DEFINIR INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

Se utilizan cuando intervienen mas de un periodo en el cálculo del interés.

Interés simple

Se calcula utilizando el principal e ignorando cualquier interés generado en los periodos precedentes
o siguientes. Los intereses se generan cada año sobre el monto del principal.

Interés simple por periodo = principal * tasa de interés

Interés simple total durante varios periodos

Interés simple total = (principal) *(tasa de interés) *(número de periodos)

Adeudo total del plan= Principal + PiN

Ejemplo

Pacific telephone Credit Union otorgo un préstamo a un empleado de ingeniería para que este
adquiriera un avión a escala dirigido a control remoto. El préstamo es de $1000 por 3 años a un
interés simple del 5% anual. ¿Cuanto debe pagar el ingeniero al final de los 3 años? Tabule los
resultados.

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 Plan de pago del prestamo del Ingeniero

Final del Cantidad del Interes

año prestamo simple Adeudo Pago
0 $ 1,000.00 $ - $ - $ -
1 $ - $ 50.00 $1,050.00 $ -
2 $ - $ 50.00 $1,100.00 $ -
3 $ - $ 50.00 $1,150.00 $1,150.00

Interes simple anual $ 50.00

Interes simple total $ 150.00
Adeudo Total $1,150.00

El interes acumulado cada año no genera intereses

El interes que se adeuda cada año se calculo sobre el principal
$1000

Interés compuesto

Interés generado durante cada periodo de interés se calcula sobre el principal más el monto total
del interés acumulado en todos los periodos anteriores. Los intereses se generan cada año sobre el
total del principal y todos los interés acumulados (adeudo total anual).

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

= (𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙 + 𝑡𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑙𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜𝑠) ∗ (𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠)
Interés compuesto total = Adeudo total – monto principal

Adeudo Total= Principal(1+i)n

Ejm: un Ingeniero solicita a la cooperativa de crédito de la empresa un préstamo de $1000 con un

interés anual compuesto del 5%. Calcule el adeudo total después de 3 años. Elabore una grafica y
compare los resultados de este ejemplo y el ejemplo anterior.

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 Plan de pago del prestamo del Ingeniero
Pago unico al principal mas los intereses acumulados
despues de los 3 años
Interes compuesto año 1 $ 50.00
Cantidad
Final del del Interes Adeudo año 1 $1,050.00
año prestamo compuesto Adeudo Pago
0 $1,000.00 $ - $ - $ -
1 $ - $ 50.00 $ 1,050.00 $ - Interes compuesto año 2 $ 52.50
2 $ - $ 52.50 $ 1,102.50 $ - Adeudo año 2 $1,102.50
3 $ - $ 55.13 $ 1,157.63 $1,157.63
Interes compuesto año 3 $ 55.13
Adeudo año 3 $1,157.63
El interes acumulado cada año genera intereses
El interes que se adeuda cada año se calcula
sobre el adeudo del año anterior Interes compuesto total $ 157.63
Prestamo $1,000.00
Adeudo total $1,157.63

Comparacion del interes simple y

compuesto
$1,200.00
Adeudo Total $

$1,150.00
$1,100.00
$1,050.00
$1,000.00
$950.00
0 1 2 3
Final del año

Otra fórmula para calcular el adeudo total del interés compuesto después de varios años.

𝐴𝑑𝑒𝑢𝑑𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑖𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑎ñ𝑜𝑠 = 𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙 ∗ (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠)𝑛

Se concluye que el interés compuesto es importante para todos los análisis de tipo económico.

Equivalencia económica entre diferentes planes de pago o formas de pago

La equivalencia se obtiene al combinar los conceptos de tasa de interes, interes simple o compuesto
y los planes de pago.

Los planes son equivalentes si son calculados utilizando el mismo tipo de interés y la misma tasa de
interés.

Última revisión 01/02/2021 13

En el caso del interés simple, todos los planes calculados con tasas de interés simple, en donde el
principal y el # de periodos son iguales, por tanto los planes son equivalentes:

Tipos de planes que son equivalentes:

1. Plan de pago único de total de interés + principal al final del periodo de interés.
2. Plan de pago de cuotas reducidas
3. Plan de pago de cuotas niveladas

Tipos de planes:

1. Planes de financiamiento de deuda- prestamos

2. Planes de inversión - inversiones

Ejemplo: Demuestre la equivalencia entre los distintos planes de pago de un prestamo.

En cada plan se reembolsa un prestamo de $5000 en 5 años al 8% de interés anual.

Principal = $5000
Interes = 8% anual
Periodo de interes = 5 años

Planes de pago de un préstamo

a) Plan 1: interés simple; pago del total al final. Los intereses y el principal se pagan al final del año
5.
b) Plan 2: interés compuesto; pago del total al final. Los intereses y el principal se pagan al final del
año 5.
c) Plan 3: pago anual del interés simple, reembolso del principal al final.
d) Plan 4: pago anual del interés compuesto y 20% del principal ($1000) se reembolsa cada año. El
saldo se deduce cada año, de manera que el interés de cada año disminuye.
Plan de pago de cuota reducida.
e) Plan 5: pagos anuales iguales del interés compuesto y del principal cada año. Se hacen pagos
iguales cada año una parte se destina al principal y el resto cubre los intereses generados.
Plan de pago de cuota nivelada.

Comparación entre planes equivalentes en la práctica:

Planes calculados con interés simple: plan 1 y Plan 3 son planes equivalentes
Planes calculados con interés compuesto: plan 2, plan 4 y plan 5, son planes
equivalentes

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 Plan 1 interés simple; pago del total al final. Los intereses y el principal
se pagan al final del año 5.

Final del Interes a Adeudo total Pago de fin de Adeudo total

año pagar al final del año año despues del pago
0 $ 5,000.00
1 $ 400.00 $ 5,400.00 $ - $ 5,400.00
2 $ 400.00 $ 5,800.00 $ - $ 5,800.00
3 $ 400.00 $ 6,200.00 $ - $ 6,200.00
4 $ 400.00 $ 6,600.00 $ - $ 6,600.00
5 $ 400.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 $ -
Totales $ 7,000.00

Plan 2: interés compuesto; pago del total al final. Los intereses y el principal
se pagan al final del año 5.

Final del Interes a Adeudo total Adeudo total

Pago de fin de año
año pagar al final del año despues del pago

0 $ 5,000.00
1 $ 400.00 $ 5,400.00 $ - $ 5,400.00
2 $ 432.00 $ 5,832.00 $ - $ 5,832.00
3 $ 466.56 $ 6,298.56 $ - $ 6,298.56
4 $ 503.88 $ 6,802.44 $ - $ 6,802.44
5 $ 544.20 $ 7,346.64 $ 7,346.64 $ -
Totales $ 7,346.64

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 Plan 3: Pago anual del interés simple, reembolso del principal al
final.

Adeudo total Adeudo total

Final del Interes a Pago de fin de
al final del despues del
año pagar año
año pago
0 $ 5,000.00
1 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 400.00 $ 5,000.00
2 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 400.00 $ 5,000.00
3 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 400.00 $ 5,000.00
4 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 400.00 $ 5,000.00
5 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 5,400.00 $ -
Totales $ 7,000.00

Plan 4: Pago anual del interés compuesto y 20% del principal ($1000) se
reembolsa cada año. El saldo se deduce cada año, de manera que el
interés de cada año disminuye.

Adeudo total
Final Interes a Adeudo total al Pago de fin de
despues del
del año pagar final del año año
pago
0 $ 5,000.00
1 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 1,400.00 $ 4,000.00
2 $ 320.00 $ 4,320.00 $ 1,320.00 $ 3,000.00
3 $ 240.00 $ 3,240.00 $ 1,240.00 $ 2,000.00
4 $ 160.00 $ 2,160.00 $ 1,160.00 $ 1,000.00
5 $ 80.00 $ 1,080.00 $ 1,080.00 $ -
Totales $ 6,200.00

Plan 5: Pagos anuales iguales del interés compuesto y del principal cada año.

Final Interes a Adeudo total al Pago de fin de Adeudo total despues

del año pagar final del año año del pago
0 $ 5,000.00
1 $ 400.00 $ 5,400.00 $ 1,252.28 $ 4,147.72
2 $ 331.82 $ 4,479.54 $ 1,252.28 $ 3,227.26
3 $ 258.18 $ 3,485.44 $ 1,252.28 $ 2,233.16
4 $ 178.65 $ 2,411.81 $ 1,252.28 $ 1,159.53
5 $ 92.76 $ 1,252.29 $ 1,252.28 $ 0.01
Totales $ 6,261.40

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 Solución para encontrar el pago anual = interés + parte del principal
Periodos 0 1 2 3 4 5
Adeuto total inicial 5000 5400 - X 5832 - 2.08 X 6298 - 3.25 X 6802 - 4.25 X
interes a pagar 400 (5400 - X) 0.08
adeudo total al final del ano 5400 5832 - 1.08 X 6298 - 2.25 X 6802 - 3.51 X 7346 - 4.87 X
pago de fin de año X X X X X
Adeudo total final 5000 5000-X 5832 - 2.08 X 6298 - 3.25 X 6802 - 4.51 X 7346 - 5.87 X

7346 − 5.87 𝑋 = 0
7346
𝑋= = 1252.28
5.87

Dos personas que nos deben de acompañar durante la toma de decisiones en planes de inversión
o en planes de endeudamiento:

1. Asesor financiero – empleado de una institución bancaria

2. Asesor legal – notario o abogado legal

Podemos acudir a ambas personas para hacer consultas y pedir consejos, antes de adquirir un
compromiso legal o de llenar y firmar cualquier documento.

De esta manera estamos seguros de que la decisión de hacer la inversión o solicitar el préstamo
fue tomada correctamente o que el proceso de toma de decisiones ha sido guiado y asesorado por
las personas adecuadas.

1.7 TERMINOLOGÍA Y SÍMBOLOS

En ingeniería económica se utilizan los siguientes términos y símbolos:

(P) = valor o cantidad de dinero en el momento presente (tiempo 0).

P recibe el nombre: Valor presente (VP), Valor presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado
(FED) y costo de capitalización (CC); se expresa en unidades monetarias.

(F) = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro.

F también recibe el nombre de valor futuro (VF), expresado en unidades monetarias.

(A)= serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo.

A se le denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente (VAUE); se expresa en
unidades monetarias por año, unidades monetarias por mes.

(n) = número de periodos de interés, años, meses o días.

(i) = tasa de interés o tasa de retorno por periodo, se expresa en % por periodo de interés,
% anual, % mensual, % diario.

Última revisión 01/02/2021 17

(t) = tiempo expresado en periodos; años, meses, días.

Los símbolos P y F - indican valores que se presentan una sola vez en el tiempo.

El valor P representa una sola suma de dinero en algún momento anterior a un valor futuro F.

El valor P representa una sola suma de dinero antes de que se presente por primera vez un monto
equivalente de la serie A.

El símbolo A – tiene el mismo valor una vez en cada periodo de interés durante un numero
especifico de periodos.

Tasa de interés i : se da por supuesto que la tasa de interés i corresponde a una tasa de interés
compuesto, a menos que se indique que se trata de una tasa de interés simple.

1.8 INTRODUCCIÓN A LAS SOLUCIONES POR PC

Las funciones de hoja de calculo que se utilizan son las que se manejan a través del software
Microsoft Excel.

Las 6 funciones de Excel que nos ayudan a efectuar la mayoría de los cálculos de ingeniería
economica.

Valor presente P: VP(i%,n,A,F) o PV(i%,n,A,F)

Valor futuro F: VF(i%,n, A,P) o FV(i%,n, A,P)

Valor periodo Anual A:PMT(i%,n,P,F)

Numero de periodos n: NPER(i%,n,P,F)

Tasa de interés compuesto i: Tasa(n,A,P,F) o RATE(n,A,P,F)

Tasa de interés compuesto i: TIR(primera_celda:Ultima_celda) o IRR(primera_celda:Ultima_celda)

Valor presente de cualquier serie P: VPN(i%, segunda_celda:ultima_celda)+primera_celda

En caso de que no se utilice un parámetro en cualquiera de las funciones anteriores.

Si un parámetro no se relaciona con un problema específico, se le puede omitir y supondrá un

valor cero. Si el parámetro omitido es uno anterior, se debe introducir una coma (,) o punto y
coma (;).

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1.9 TASA MÍNIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO

Cada proyecto en los que la empresa desea invertir debe de tener una tasa de retorno atractiva
para el inversionista, ya que ellos esperan recibir una cantidad de dinero mayor a la que
originalmente invirtieron.

La TMAR es una tasa de rendimiento razonable que sirve como base para la elección de proyectos
de inversión en la empresa. Es un criterio que sirve para valorar la TR de una alternativa, en el caso
de aceptación o rechazo de un proyecto. También se llama tasa base para proyectos.

La TMAR es superior a la tasa de interés bancaria y superior al interés o costo promedio

ponderado de capital para una inversión.

Ejm: para que un proyecto sea factible la TR del proyecto tiene que ser mayor que la TMAR
establecida para el proyecto.

TR o TIR esperada de un proyecto – se calcula

TMAR – es establecida por la dirección financiera de la empresa.

TMAR = Tasa de ganancia mínima + Tasa de riesgo.

Como se fija y calcula el valor de la TMAR,

Para efectuar una inversión se necesitan fondos o capital (fondos de capital y de inversión de
capital) para obtener esos fondos hay que recurrir a formas de financiamiento las cuales requieren
de un pago de interés, en este caso se le denomina costos de capital.

En el caso de las corporaciones, estas obtienen capital a través de dos formas de financiamiento:

a) Financiamiento de patrimonio: la corporación utiliza sus propios fondos de efectivo a mano,

ventas de existencias o utilidades acumuladas. Ejm: el uso de fondos propios de ctas de
ahorro.
b) Financiamiento de deuda: la corporacion obtiene prestamos de fuentes externas y reembolsa
el principal y los intereses de acuerdo a un plan de pagos programado. Las fuentes de capital
que se adeudan pueden ser: bonos, prestamos, hipotecas, fondos comunes de capital riesgoso
y otros.

Ejm: Se presenta el siguiente modelo para el financiamiento de fondos

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 Modelo de financiamiento de fondos de capital

Interes
# Formas de financiamiento Porcentaje CPPC
anual
1 Prestamo bancario 9% 35% 3.15%
2 Tarjeta de credito 18% 25% 4.50%
3 Fondos propios de ctas de ahorro 5% 40% 2.00%
Costo promedio ponderado de capital 9.65%

La combinación del financiamiento de deuda y financiamiento de patrimonio resulta el costo

promedio ponderado de capital (CPPC), costos que debe cargar la corporación para obtener los
fondos de capital requeridos.

Para una corporación la TMAR establecida debe ser superior al costo promedio ponderado de
capital (CPPC).

𝑇𝐼𝑅 ≥ 𝑇𝑀𝐴𝑅 > 𝐶𝑃𝑃𝐶 > Tasa de interés bancaria

Los proyectos que cumplan esta relación serian aceptados.

Tasa de rendimiento
esperada - Propuesta nueva

Rango para la tasa de

rendimiento en
propuestas aceptadas
Todas las
propuestas deben TMAR
ofrecer al menos
la TMAR a fin de Costo promedio ponderado de
ser consideradas capital
Tasa de rendimiento en una
"inversion segura" Tasa
bancaria

Selección de alternativas

En el caso de que se presenten varias alternativas con diferentes tasas TIR esperadas que exceden
la TMAR, se pueden presentar las siguientes condiciones para su selección:

 Que no exista suficiente capital para desarrollar todas

 El riesgo del proyecto es demasiado alto para efectuar la inversión

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Los proyectos nuevos que se emprenden son aquellos que tienen la tasa TIR esperada más alta
que la de otras alternativas a las que aún no se destinan fondos.

Ejemplo:

¿Cuánto dinero obtuve para financiar los proyectos de inversión?

Monto total = Lps 120,000.00 con un costo de capital = 9%

TMAR = 12%

TIR propuesta 1 = 13% - Inversión del proyecto = Lps 80,000.00

TIR propuesta 2 = 14.5% - Inversión del proyecto = Lps 100,000.00

En la propuesta 1 y propuesta 2, se selecciona la propuesta 2 pues tiene la mejor tasa TIR y en la

cual se invierten la mayoría de los fondos de capital actuales. Por tanto, la propuesta 1 no se acepta
debido a falta de capital, la TIR estimada del 13% se conoce como costo de oportunidad, porque se
deja pasar la oportunidad de obtener un rendimiento adicional de 13%.

1.10 ESTIMACIÓN Y DIAGRAMACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

Los flujos de efectivo son entradas y salidas de dinero, estos pueden ser estimaciones o valores
observados o reales.

Flujos de efectivo

Reembolsos – entradas de efectivo (rendimientos e ingresos), se aplica un signo (+)

Desembolsos – salidas de efectivo (gastos y costos), se aplica el signo (-)

Estos flujos de efectivo ocurren durante un periodo de tiempo específicos, 1 mes o 1 año.

Estimaciones de flujos de efectivo: son estimaciones relativas a un futuro incierto.

Ejemplos:

Entradas de efectivo (estimación): pueden constituirse por los siguientes elementos, dependiendo
de la naturaleza de la actividad propuesta y la clase de negocios.

 Ingresos (incrementales de una alternativa)

 Reducción en los costos de operación (atribuibles a una alternativa)
 Valor de salvamento de activos
 Recepción del principal (cantidad solicitada en efectivo) de un préstamo
 Ahorros en impuesto sobre la renta
 Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos

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 Ahorros en costos de construcción e instalaciones
 Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo

Salidas de efectivo (estimación): pueden constituirse por los siguientes elementos, dependiendo
de la naturaleza de la actividad propuesta y la clase de negocios.

 Costo de adquisición de activos

 Costo de diseño de ingeniería
 Costo de operación (anual e incremental)
 Costo de mantenimiento periódico y de remodelación
 Pago de interés y del principal de un préstamo.
 Costo de actualización (esperados y no esperados)
 Impuestos sobre la renta
 Gastos de costos de capital corporativos

La información de las estimaciones puede estar disponible en los departamentos funcionales de la

empresa, tales como contabilidad, finanzas, mercadotecnia, ventas, ingeniería, diseño,
manufactura, producción, servicios de campo y servicios computacionales.

La exactitud de las estimaciones depende:

 La experiencia de la persona que realiza la estimación con situaciones similares.

La mayoría de las estimaciones que estaremos calculando son estimaciones puntuales, pero
también se puede adoptar un enfoque estadístico y calcular estimaciones de rango o estimaciones
de distribución. Las ultimas se utilizan en la toma de decisiones bajo riesgo.

Flujo de efectivo neto

Una vez que se tienen las estimaciones de entradas y salidas de efectivo se puede calcular el flujo
de efectivo neto

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 − 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑚𝑏𝑜𝑙𝑠𝑜𝑠

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑠𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

Convención de final de periodo

Es un supuesto que simplifica el análisis de los flujos de efectivo, supone que todos los flujos de
efectivo ocurren al final de un periodo de interés. Si varios ingresos y desembolsos se llevan a cabo
dentro de un periodo de interés determinado, se da por supuesto que el flujo de efectivo neto
ocurre al final del periodo de interés. Las cantidades F o A se localizan al final del periodo de interés.

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Debe quedar claro que fin de periodo significa fin del periodo de interés, no fin del año calendario.

Ejemplo:

Un deposito se hizo el 1 de julio del 2002

Se programan retiros el 1 de julio de cada uno de los siguientes 10 años.

Periodo de interés seria del 1 de julio del 2002 al 1 de julio del 2003 y así sucesivamente.

Diagrama de flujo de efectivo

Herramienta de análisis económico, que sirve para representar de manera grafica los flujos de
efectivo sobre una escala de tiempo.

Incluye los datos conocidos, datos estimados y la información que se necesita.

El tiempo del diagrama de flujo de efectivo

T = 0, es el presente (inicio del periodo 1)

T = 1, es el final del periodo 1 (convención de final de periodo)

Por ahora los periodos serán expresados en años.

La dirección de las flechas indica el tipo de flujo de efectivo,

Flecha vertical apuntando hacia arriba, flujo de efectivo positivo. (cuando se recibe dinero)

Flecha vertical apuntando hacia abajo, flujo de efectivo negativo. (cuando se entrega dinero)

Ejemplo

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1.11 REGLA DEL 72 – ESTIMACIÓN DEL TIEMPO Y TASA DE INTERÉS PARA DUPLICAR UNA
CANTIDAD DE DINERO

Número de años que se requiere para duplicar una cantidad de flujo de efectivo única, aplicando
una tasa de interés compuesto.
72
𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑎𝑑𝑜 =
𝑖

Tasa de interés compuesta i que se requiere para duplicar el dinero en un periodo especifico n.

72
𝑖 𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑎𝑑𝑎 =
𝑛

Si la tasa de interés es simple, se utiliza la regla del 100

BIBLIOGRAFIA

LIBRO: INGENIERIA ECONOMICA

AUTOR: LELAND BLANK

ANTHONY TARQUIN

EDICION: 6TA

EDITORIAL: MCGRAW HILL

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