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En la vida cotidiana los individuos toman decisiones en forma rutinaria para elegir una u otra alternativa;
los ingenieros las toman en su trabajo; los directivos, al supervisar las actividades de otros; los presidentes
corporativos, al operar una empresa, y los funcionarios gubernamentales al trabajar por el bien de la
comunidad.
La mayoría de las decisiones involucran dinero, llamado capital o fondos de capital, que por lo general
existe en cantidades limitadas. La decisión de dónde y cómo invertir dicho capital limitado está motivada
por el objetivo principal de agregar valor cuando se consigan los resultados futuros que se espera obtener.
Los ingenieros desempeñan un papel vital en la toma de decisiones de inversión de capital debido a su
habilidad y experiencia para diseñar, analizar y sintetizar. Es común que los factores en que se basa una
decisión sean una combinación de elementos económicos y no económicos. La ingeniería económica se
ocupa del estudio de los factores económicos. Por definición,
Debido a que las fórmulas y técnicas empleadas en la ingeniería económica son aplicables a todos los
asuntos monetarios, son útiles tanto para las empresas privadas como para las instituciones de gobierno,
así como para los individuos. Por tanto, además de la aplicación a los proyectos de sus futuros trabajos,
el lector también adquirirá en este libro y durante su curso herramientas para tomar decisiones
personales, como comprar un automóvil, vivienda, y muebles, aparatos y equipos electrónicos a crédito.
Otros términos que significan lo mismo que ingeniería económica son análisis de ingeniería económica,
estudios de asignación de capital, análisis económico y otras expresiones similares. Las personas son las
que toman decisiones; las computadoras, las matemáticas, los conceptos y los lineamientos les ayudan
en el proceso de tomarlas. Como la mayoría de decisiones afectan lo que se hará, el contexto temporal
de la ingeniería económica es, sobre todo, el futuro. Entonces, los números que se emplean en la
ingeniería económica son las mejores estimaciones de lo que se espera que suceda. Dichas estimaciones
y la decisión correspondiente por lo general involucran cuatro elementos esenciales:
2 Flujos de efectivo
3 Tiempo en que ocurren los l ujos de efectivo
4 Tasas de interés relacionadas con el valor del dinero en el tiempo
5 Medición del benei cio económico para seleccionar una alternativa
Como las estimaciones de los flujos de efectivo y el momento en que ocurren se refieren al futuro, serán
un poco diferentes en la realidad debido a las circunstancias cambiantes y sucesos imprevistos. En pocas
palabras, la divergencia entre una cantidad o tiempo estimado hoy y los que se observe en el futuro se
debe a la naturaleza estocástica (aleatoriedad) de todos los sucesos económicos. Con un análisis de
sensibilidad se determina la forma en que cambiaría una decisión de acuerdo con la variación de las
estimaciones, en especial las que pueden cambiar en un rango amplio de valores. El ejemplo 1.1 ilustra
de manera muy básica la naturaleza fundamental de la variación de las estimaciones y cómo debe incluirse
en el análisis.
Como se aprecia en la figura 1-1, una vez evaluados todos los factores económicos, no económicos y de
riesgo, se toma la decisión i nal de la “mejor” alternativa. En ocasiones sólo existe una alternativa viable.
En este caso puede elegirse la alternativa de no hacer nada (HN) si se demuestra, con la medida de la
rentabilidad y otros factores, que la alternativa de hacer algo sería una mala decisión. La alternativa de no
hacer nada conserva el statu quo.
Seamos conscientes o no, a diario utilizamos criterios para elegir entre varias alternativas. Por ejemplo, al
dirigirse a la universidad usted toma la “mejor” ruta. Pero, ¿cómo define mejor? ¿Es la más segura, la más
corta, la más rápida, la más barata, la más bonita, o qué? Es obvio que, en función del criterio o
combinación de criterios para definir lo mejor, puede elegirse una ruta diferente. En el análisis económico,
las unidades financieras (dólares u otra moneda) por lo general son la base tangible para la evaluación.
Entonces, cuando existen varias maneras de alcanzar los objetivos establecidos, se escoge la alternativa
que tenga el costo más bajo o el ingreso más alto
CAPITULO No.1
¿Cuál es el papel que desempeñan los ingenieros dentro de una compañía? ¿Qué tareas
específicas se asignan al personal de ingeniería, cuáles herramientas y técnicas tienen a su
disposición para aumentar las ganancias de una compañía? Se solicita que los ingenieros
participen en una serie de procesos de toma de decisiones, que van desde manufactura y
marketing hasta decisiones financieras. No obstante, restringiremos nuestro enfoque a diversas
decisiones económicas relacionadas con los proyectos de ingeniería. Nos referiremos a estas
decisiones como decisiones de ingeniería económica.
En la manufactura, la ingeniería está implicada en cada detalle de la producción de bienes, desde el diseño
conceptual hasta el embarque. De hecho, las decisiones de ingeniería representan la mayor parte
(digamos un 85%) de los costos del producto. Los ingenieros deben considerar la efectiva utilización de
los activos de capital como edificios y maquinaria. Una de las tareas principales del ingeniero es planear
la adquisición de equipo (gasto o inversión de capital) que permitirá que la empresa diseñe y fabrique los
productos de manera económica. (Véase la figura 1.3.)
Con la compra de cualquier activo fijo —equipo, por ejemplo—, necesitamos calcular las ganancias (los
flujos de efectivo, para ser precisos) que el activo generará durante su periodo de servicio. En otras
palabras, habrá que tomar decisiones de gastos de capital con base en predicciones sobre el futuro.
Suponga, por ejemplo, que usted está considerando comprar una máquina cortadora y así cubrir por
anticipado la demanda de bujes y casquillos usados en la producción de embragues. Usted espera que la
máquina dure 10 años. Tal decisión de compra implica, por lo tanto, un pronóstico implícito de ventas de
10 años de los embragues, lo que significa que necesitará esperar un largo periodo para saber si la compra
fue justificada.
Una estimación imprecisa de las necesidades de activos puede tener consecuencias serias. Si usted
invierte demasiado en activos, incurre en gastos innecesariamente grandes. Gastar muy poco en activos
fijos también es peligroso, ya que entonces el equipo de su compañía podría ser demasiado obsoleto para
fabricar productos de manera competitiva; además, sin una adecuada capacidad, usted perdería una
porción de su participación de mercado y la cedería a compañías rivales. Recuperar clientes perdidos
implica grandes gastos de marketing y quizás amerite hacer reducciones de precios o mejoras en el
producto, dos prácticas costosas.
1.2.3 Repercusión de los proyectos de ingeniería sobre los estados financieros.
Los ingenieros deben comprender, además, el ambiente de negocios en el cual se toman las decisiones
de negocios más importantes de una compañía. Es importante que un proyecto de ingeniería genere
ganancias, pero el proyecto también debe fortalecer la posición financiera general de la compañía. ¿Cómo
medimos el éxito de Voyager en el proyecto de etanol? ¿Se producirá suficiente etanol, por ejemplo,
para generar suficientes ganancias? Si bien el proyecto de etanol permitiría sustituir importaciones de
petróleo, la preocupación fundamental es su desempeño financiero a largo plazo.
Sin importar el tipo de negocio, cada compañía debe producir estados financieros básicos al final de cada
ciclo de operaciones (normalmente, un año). Estos estados financieros sientan las bases para el análisis
de inversiones en el futuro. En la práctica, rara vez tomamos decisiones de inversión basadas sólo en un
cálculo de la rentabilidad de un proyecto, ya que también habrá que considerar el efecto total del proyecto
sobre la fortaleza y la posición financieras de la compañía. Por ejemplo, algunas empresas con un flujo de
efectivo escaso podrían no ser capaces de soportar el riesgo de un proyecto de grandes dimensiones como
del etanol, aun si es rentable. (Véase la figura 1.5.).
Suponga que usted es el presidente de Voyager Ethanol, LLC. Además, suponga que posee algunas
acciones de la empresa, lo que lo convierte en uno de los muchos propietarios de la compañía. ¿Qué
objetivos establecería usted para la empresa? Uno de sus objetivos debería ser incrementar el valor de la
compañía para sus inversionistas (incluido usted mismo) tanto como fuera posible. Si bien todas las
compañías hacen negocios esperando obtener ganancias, lo que determina el valor de mercado de una
empresa no son las ganancias en sí, sino los flujos de efectivo.
Después de todo, es el efectivo disponible lo que determina las inversiones futuras y el crecimiento de la
compañía. El precio de mercado de las acciones de su compañía hasta cierto punto representa el valor de
su compañía. Muchos factores afectan el valor de mercado de la empresa: las ganancias actuales y las que
se espera obtener en el futuro, el tiempo en que se generan y la duración de estas ganancias, así como
los riesgos asociados con las ganancias. Sin duda, cualquier decisión de inversión exitosa incrementará el
valor de mercado de una compañía. El precio de las acciones puede ser un buen indicador de la salud
financiera de su compañía y también podría reflejar la actitud del mercado sobre qué tan bien
administrada está la empresa para el beneficio de sus dueños.
La idea de un proyecto como la construcción de una planta de etanol puede originarse desde muchos
niveles diferentes de una organización. Puesto que algunas ideas son buenas, y otras no, necesitamos
establecer procedimientos para examinar proyectos. Muchas compañías grandes cuentan con una
división especializada de análisis de proyectos en la que continuamente se buscan ideas, proyectos y
empresas novedosos.
Una vez que se identifican las ideas de proyecto, normalmente se clasifican como:
5. reemplazo de equipo.
Tal esquema de clasificación permite a la administración enfocarse en preguntas importantes como las
siguientes:
1-¿La planta existente puede utilizarse para alcanzar los nuevos niveles de producción?
Las respuestas a estas preguntas ayudan a las compañías a desechar propuestas que no son factibles,
considerando sus recursos.
Las inversiones en esta categoría incluyen cualquier actividad que contribuya a mejorar la productividad,
la calidad del producto y la satisfacción del cliente en el sector de servicio, como en el área financiera, en
los servicios de salud y en las ventas al por menor. Véase la figura 1.6 para un ejemplo de una mejora en
el servicio en las ventas al por menor, en donde un fabricante de jeans considera la instalación de sastres
robóticos.
El principal problema del fabricante es determinar cuánta demanda generaría la línea para damas.
¿Cuántos jeans necesitaría vender el fabricante para justificar el costo de más sastres? Este análisis
debería incluir una comparación entre el costo por operar los sastres robóticos adicionales y las ganancias
adicionales generadas por vender más jeans. El sector de servicio de la economía de Estados Unidos
domina tanto el producto interno bruto (pib) como el empleo total.
También es el sector de la economía con el crecimiento más rápido y el que ofrece las mayores
oportunidades para mejorar la productividad. Por ejemplo, las actividades de servicio ahora representan
el 80% de los empleos en Estados Unidos, lo que deja muy atrás a sectores como el manufacturero (14%)
y el agrícola (2%). Nuevas actividades de servicio surgen continuamente en la economía a medida que
fuerzas como la globalización, el comercio electrónico y la preocupación ambiental por la reutilización
crean la necesidad de más descentralización y subcontratación de operaciones y procesos.
• Nuevos productos o expansión de productos:
Las inversiones en esta categoría son aquellas que aumentan las ganancias de una compañía si se
incrementa la producción. Existen dos tipos comunes de problemas de decisión de expansión. El primer
tipo incluye decisiones sobre los gastos realizados con el afán de elevar la producción de plantas fabriles
o instalaciones de distribución existentes. En estas situaciones, la pregunta esencial es: “¿Debemos
construir o, en todo caso, adquirir nuevas instalaciones?” Las entradas de dinero esperadas en el futuro
en esta categoría de inversión son las ganancias de los bienes y servicios producidos en las nuevas
instalaciones.
El segundo tipo de problema de decisión incluye considerar los gastos necesarios para fabricar un nuevo
producto (véase la figura 1.7) o para expandirse a una nueva zona geográfica. Estos proyectos por lo
general requieren invertir grandes sumas de dinero durante largos periodos. Por ejemplo, a finales de
2005, tras siete años de investigación y desarrollo (id), que costaron cerca de $680 millones, Gillette®
lanzó al mercado el primer rastrillo de cinco hojas del mundo, FusionMR , 8 el lanzamiento más importante
jamás visto en una compañía de bienes de consumo.
Con hojas montadas sobre resortes que permitían que el rastrillo se ajustara al rostro de un hombre a la
hora de afeitarse, FusionMR llevó al rastrillo a nuevas alturas. Los consumidores tendrían que
desembolsar $10 por un juego de introducción de FusionMR y dos hojas, y $12 o más por un juego de
cuatro hojas de repuesto. Al final, FusionMR costaría alrededor de 20 centavos por afeitada. Gillette®
había lanzado en 1998 un nuevo sistema de afeitar, cuando sacó al mercado Mach3® , el primer rastrillo
de tres hojas del mundo. En ese tiempo, muchos analistas se burlaban diciendo que los hombres jamás
optarían por la maravilla de tres hojas, en especial porque su precio era un 25% más alto que el de Sensor
Excel® , el producto más importante de Gillette® para entonces. En la actualidad, los rastrillos Mach3®
dominan el mercado de Estados Unidos, con un 34% de participación de mercado, a pesar de que son los
más caros. La pregunta esencial es: ¿Podrá FusionMR repetir la historia de Mach3® para convertirse en el
rastrillo de mayor éxito en la historia de Gillette® ?
Esta clase de problema de decisión de ingeniería implica la selección del mejor curso de acción cuando
existen diversas maneras de cumplir con los requerimientos de un proyecto. ¿Cuáles de los diversos
artículos del equipo debemos comprar para un propósito específico? La decisión a menudo gira alrededor
de qué artículo se espera que genere las mayores ganancias (o el mayor rendimiento sobre la inversión).
La elección del material dictará el proceso de manufactura implicado. [Véase la figura 1.8 sobre cómo
hacer una botella de cerveza de 0.5 litros de tereftalato de polietileno (pet).] Muchos factores afectan la
elección final del material, y los ingenieros deben considerar todos los elementos importantes del costo,
tales como maquinaria y equipo, herramientas, mano de obra y material. Otros factores podrían incluir
prensado y ensamblaje, material de desecho de producción, el número de moldes y herramientas, así
como los tiempos de los ciclos de diversos procesos.
Reducción de costos:
La intención de un proyecto de reducción de costos es disminuir los costos de operación de una compañía.
Por lo regular, necesitamos considerar si una empresa debe comprar equipo para desarrollar una
operación que ahora se hace manualmente o, en otros casos, gastar ahora para ahorrar más dinero
después. Las entradas de efectivo esperadas en el futuro a partir de esta inversión son los ahorros
resultantes de la reducción de los costos de operación. Otra decisión común es si se habrá de producir
una parte del producto internamente o comprarla a un proveedor para reducir el costo total de
producción. Esto se conoce comúnmente como análisis de hacer o comprar (o de subcontratación).
Reemplazo de equipo:
Esta categoría de decisión de inversión requiere considerar el gasto necesario para reemplazar equipo
gastado u obsoleto. Por ejemplo, una compañía podría comprar 10 prensas grandes con la esperanza de
que produzcan partes de metal estampado durante 10 años. Sin embargo, después de cinco años, tal vez
sea necesario producir las partes en plástico, lo que implicaría retirar las prensas antes de tiempo y
comprar máquinas moldeadoras para plástico. Asimismo, una compañía podría descubrir, por cuestiones
de competitividad, que se requieren partes más grandes y más exactas, lo que haría que las máquinas que
se compraron se volvieran obsoletas antes de lo esperado.
1.4 Principios fundamentales de ingeniería económica
Este libro se enfoca en los principios y procedimientos para tomar decisiones de ingeniería económica
sensatas. Para el estudiante novato de ingeniería económica, cualquier cosa relacionada con cuestiones
monetarias quizá parezca bastante extraña, en comparación con otros temas de ingeniería. Sin embargo,
la lógica de decisión implicada en la resolución del problema es muy similar a cualquier otro tema de las
materias de ingeniería; existen principios fundamentales básicos que deben tomarse en cuenta en
cualquier decisión de ingeniería económica. Estos principios se unen para conformar los conceptos y las
técnicas que se presentan en el texto, lo que permite enfocarnos en la lógica inherente a la práctica de la
ingeniería económica.
Los cuatro principios de ingeniería económica son los siguientes:
• Principio 1: Un dólar que está cerca vale más que un dólar que está lejos.
Un concepto fundamental en ingeniería económica es que el dinero tiene un valor en el tiempo. Como
podemos ganar intereses sobre el dinero que recibamos hoy, es mejor recibir el dinero antes que después.
Este concepto será el cimiento básico para la evaluación de todo proyecto de ingeniería.
• Principio 2: Lo único que cuenta son las diferencias entre las alternativas.
Una decisión económica debe basarse en las diferencias entre las alternativas consideradas. Todo lo que
sea común es irrelevante para la decisión. Sin duda, cualquier decisión económica no es mejor que
cualquiera de las alternativas que se están considerando. Por lo tanto, una decisión económica debe
basarse en el objetivo de hacer el mejor uso de los recursos limitados. Siempre que se hace una elección,
se sacrifica algo. El costo de oportunidad de una elección es el valor de la mejor alternativa sacrificada.
Cualquier actividad económica mayor tiene que justificarse con base en el siguiente principio económico
fundamental: los ingresos marginales deben exceder el costo marginal. Aquí, el ingreso marginal es el
ingreso adicional que se generó al incrementar la actividad en una unidad (o una pequeña unidad). De
igual forma, el costo marginal es el costo adicional en el que se incurre por el mismo aumento en la
actividad. Los recursos productivos, tales como los recursos naturales, los recursos humanos y los bienes
de capital disponibles para hacer bienes y servicios, son limitados. Por lo tanto, las personas no pueden
tener todos los bienes y servicios que desean; como resultado, deben elegir aquellas opciones que
resulten más redituables.
Para el consumo a futuro, los inversionistas demandan una ganancia mínima que debe ser mayor que el
índice anticipado de inflación o cualquier riesgo percibido. Si no creen que recibirán lo suficiente para
compensar la inflación anticipada y el riesgo de inversión percibido, los inversionistas podrían comprar
por adelantado cualquier bien que deseen o invertir en activos que pudieran ofrecer suficientes ganancias
para compensar cualquier pérdida causada por la inflación o el riesgo potencial.
Estos cuatro principios son cuestiones de sentido común, así como principios teóricos. Plantean la lógica
detrás de lo que se debe seguir en este texto. Nos basamos en ellos e intentamos exponer sus
implicaciones en la toma de decisiones. Conforme avancemos, tenga en mente que si bien los temas que
se están tratando pueden variar en cada capítulo, la lógica que guía nuestra forma de analizarlos es
constante y sienta sus raíces en estos cuatro principios fundamentales.
RESUMEN
1-Este capítulo nos ha dado una visión general de una variedad de problemas de ingeniería económica
que se encuentran normalmente en el mundo de los negocios. Examinamos el lugar de los ingenieros en
una compañía y vimos que el papel que desempeñan en las compañías cobra mayor importancia, como
ilustra el caso del desarrollo de una planta de biorrefinería de escala comercial de Voyager Ethanol.
2-Normalmente, se requiere que los ingenieros participen en una serie de decisiones estratégicas de
negocios, las cuales van desde el diseño del producto hasta la comercialización.
3-El término “decisión de ingeniería económica” se refiere a todas las decisiones de inversión
relacionadas con proyectos de ingeniería. La faceta más interesante de una decisión económica, desde el
punto de vista de un ingeniero, es la evaluación de costos y beneficios asociados con una inversión de
capital.
d. reducción de costos y
e. reemplazo de equipo.
Los factores de tiempo e incertidumbre son los aspectos determinantes de cualquier proyecto de
inversión.
Qué es la ingeniería económica y cuál es su aplicación
Hace algunos decenios, hasta antes de la Segunda Guerra Mundial, los bancos y las bolsas de valores de
los países eran las únicas instituciones que manejaban términos como interés, capitalización, amortización
... Sin embargo, a partir de los años cincuenta, con el rápido desarrollo industrial de una gran parte del
mundo, los industriales tuvieron la necesidad de contar con técnicas de análisis económico adaptadas a
sus empresas, a fin de crear en ellas un ambiente para tomar, en toda ocasión, decisiones orientadas
siempre a la elección de la mejor alternativa. Así, como los viejos conceptos financieros y bancarios pasan
ahora al ámbito industrial y particularmente al área productiva de las empresas, a este conjunto de
técnicas de análisis para la toma de decisiones monetarias empieza a llamársele ingeniería económica.
En un mundo cada vez más competitivo en el ámbito de los negocios es necesaria la ingeniería económica
por dos razones fundamentales:
1-(J Proporciona las herramientas analíticas para tomar mejores decisiones económicas.
2-Esto se logra al comparar las cantidades de dinero que se tienen en diferentes periodos de tiempo, a su
valor equivalente en un solo instante de tiempo, es decir, toda su teoría está basada en la consideración
de que el valor del dinero cambia a través del tiempo.
De esta forma, con el paso del tiempo se desarrollan técnicas específicas para situaciones especiales
dentro de la empresa como:
Hay un fenómeno económico conocido como inflación, el cual consiste en la pérdida del poder adquisitivo
del dinero con el paso del tiempo. Ningún país en el mundo está exento de la inflación, ya sea que tenga
un valor bajo, de 2 a 5% anual en países desarrollados, o por arriba de 1 000% anual, como en algunos
países de América del Sur. Nadie puede escapar de ella. De la misma forma, nadie sabe con certeza por
qué es necesaria la inflación o por qué se origina en cualquier economía. Lo único que se aprecia
claramente es que en países con economías fuertes y estables la inflación es muy baja, pero nunca de
cero. No es objeto de este texto estudiar el efecto inflacionario desde el punto de vista de la teoría
macroeconómica.
Lo único en que se hace énfasis es que el valor del dinero cambia con el tiempo debido principalmente a
este fenómeno; de lo contrario, es decir, si no hubiera inflación, el poder adquisitivo del dinero sería el
mismo a través de los años y la evaluación económica probablemente se limitaría a hacer sumas y restas
simples de las ganancias futuras. * Pero sucede lo opuesto. Es posible, mediante algunas técnicas,
pronosticar cierto ingreso en el futuro. Por ejemplo, hoy se adquiere un auto por $20,000 y se espera
venderlo dentro de cinco años en $60,000, en una economía de alta inflación. El valor nominal del dinero,
por la venta del auto, es mucho mayor que el valor actual; sin embargo, dadas las tasas de inflación que
se tendrán en los próximos cinco años, el valor de $60,000 traído o calculado a su equivalente al día de
hoy, resulta mucho más bajo que $20,000.
PREGUNTAS Y PROBLEMAS
1. Si usted tuviera una cantidad de dinero razonable, determine con argumentos válidos, ¿cuál sería el
orden de su preferencia para invertirlo? a) Depósito en un banco suizo. b) Compra de bienes raíces. e)
Instalar un negocio. d) Compra de acciones en la bolsa de valores.
Este fenómeno de "ilusión monetaria" se presenta en mayor o menor proporción en cualquier país que
padezca la inflación. Es aquí donde interviene la ingeniería económica, que intenta resolver el problema
del cambio en el valor del dinero a través del tiempo. La solución que aporta consiste en calcular el valor
equivalente del dinero en un solo instante de tiempo. Si retomamos el ejemplo del auto sería erróneo
afirmar que éste se podrá vender dentro de cinco años al triple de su valor. Aunque es cierto en términos
nominales, es decir, sólo por lo que se observa en las cifras, para hacer una adecuada comparación se
debe obtener el poder adquisitivo real, tanto de los $20000 como de los $60000 en cierto punto en el
tiempo, que puede ser el momento de adquirir el auto o el momento de venderlo. Cuando se calcula el
valor real del dinero en esta situación es posible percibir la "ilusión monetaria" de que se habló. Parece
claro que en tanto se cuente con las técnicas analíticas adecuadas y se pueda comparar el poder
adquisitivo real del dinero en determinados instantes de tiempo, se estará capacitado para tomar mejores
decisiones económicas. Ésta es la ayuda que presta la ingeniería económica a los administradores de
negocios.