UNIVERSIDAD ANDINA NSTOR CCERES VELSQUEZ

FACULTA DE INGENIERA DE SISTEMAS

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA EMPRESARIAL E INFORMTICA

Ingeniera Econmica

Juliaca 2015

Ingeniera Econmica
Prof. DIONE PACOTICONA MAMANI

De la asignatura

INGENIERA ECONMICA
1.1. Asignatura
1.2. Crditos
1.3. Facultad
1.4. Escuela Profesional
1.5. Sistema Curricular
1.6. rea Curricular
1.7. Ciclo de Estudios
1.8. Semestre Acadmico
1.9. Nmero de Horas Semanales
1.10. Duracin de la Asignatura
1.11. Docente (s) de la Asignatura
1.12. Docente Tutor

: Ingeniera Econmica
: 4 Crditos
: Ingeniera de Sistemas
: Ingeniera Empresarial e Informtica
: Rgido Semestralizado
: Formacin Profesional Bsica
: IV A y B
: 2015 - II
: 17 Hora / Tericas 51 y Practicas 68
: 17 Semanas
: Ing. Dione Pacoticona Mamani
: Ing. Dione Pacoticona Mamani (IV-A)

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De la evaluacin

PIU

Pc0.50 Pp0.20 Pa 0.30

1

Pc0.50 Pp0.20 Pa0.30

PIIIU
1

PIIU

PIVU

Pc0.50 Pp 0.20 Pa 0.30

1

Pc0.50 Pp 0.20 Pa0.30

1

PU = PROMEDIO CADA UNIDAD

DIDCTICA
Pc = Puntaje del criterio conceptual
= 50
Pp = Puntaje del criterio procedimental
PIU PIIU PIIIU PIVU
= 20%
PF
4
Pa = Puntaje del criterio
PIU actitudinal
PIIU PIIIU PIVU
Donde:
PF

(
) X 0.8 PART 0.2
30%
PF = PROMEDIO =
FINAL
PIU = Promedio Primera Unidad Didctica
PIIU = Promedio Segunda Unidad Didctica
PIIIU = Promdio Tercera Unidad Didctica
PIVU = Promedio Cuarta Unidad Didctica

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De la asignatura
General
Proporcionar al estudiante una introduccin al conjunto de herramientas necesarias
para el anlisis microeconmico que permitan comprender el proceso de toma de
decisiones relativas a la inversin, privada y pblica, asociadas y vinculadas con el
desarrollo y xito de la actividad productiva.
Especficos
Se aspira a que los estudiantes adquieran conocimientos clave sobre las teoras
que explican el comportamiento de los agentes econmicos racionales
(consumidores y los productores), el fenmeno del intercambio y la toma de
decisiones econmico-financieras. En particular, se ofrece una introduccin al
anlisis del entorno econmico y las decisiones estratgicas , haciendo nfasis en
lo relativo a los temas exclusivos de la ingeniera econmica, tales como el papel
dinero en el tiempo, los tipos de inters, el anlisis del punto de quiebra y el
anlisis de proyectos, bajo incertidumbre y riesgo, entre otros. A lo largo del curso
el estudiante desarrollar competencias para construir e integrar modelos tericos
y empricos sencillos que le permitan validar algunos de los modelos presentados a
lo largo del curso.

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De los tpicos
Introduccin
TEMA 1.
Fundamentos de ingeniera econmica
TEMA 2.
Factores: cmo afectan el tiempo y el inters el dinero
TEMA 3.
Factores combinados
TEMA 4.
Tasas de inters efectivas y nominales
TEMA 5.
Anlisis de valor presente
TEMA 6.
Anlisis del valor anual
TEMA 7.
Anlisis de la tasa de rendimiento
TEMA 8.
Anlisis de la tasa de rendimiento: alternativas mltiples
TEMA 9. Anlisis beneficio/costo y economa del sector pblico
TEMA 10. Toma de decisiones: mtodo, TMAR y atributos mltiples
TEMA 11. Decisiones de conservacin y reemplazo
TEMA 12. Eleccin de proyectos independientes con limitaciones de presupuesto
TEMA 13. Anlisis de punto de equilibrio
TEMA 14. Efectos de la inflacin
TEMA 15. Estimacin de costo asignacin de costo indirecto
TEMA 16. Mtodos de depreciacin
TEMA 17. Anlisis econmica despus de impuestos
TEMA 18. Anlisis de sensibilidad formalizado y decisiones de valor esperado
TEMA 19. Ms sobre variaciones y toma de decisiones bajo riesgo

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1) Fundamentos de ingeniera econmica

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Tema 1. Del concepto

La ingeniera econmica implica formular, estimar y evaluar

los resultados econmicos cuando existan alternativas
disponibles para llevar a cabo un propsito definido.
Es un conjunto de tcnicas matemticas que simplifican las
comparaciones econmicas.

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1.1 La ingeniera econmica:

descripcin y papel de toma de decisiones

Juliaca 2015

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1.1 La ingeniera econmica:

descripcin y papel de toma de decisiones

La mayora de las decisiones involucran dinero llamado capital o

fondos de capital que por lo general existen en cantidades
limitadas. La decisin de dnde y cmo invertir dicho capital
limitado esta motivada por el objetivo principal de agregar
valor cuando se consignan resultados futuros que se espera
obtener. Los ingenieros desempean un papel importante en la
toma de decisiones de
inversin de capital debido a su
habilidad y experiencia para disear, analizar i sintetizar
Los nmeros que se emplea en la ingeniera econmica
son las mejores estimaciones de lo que se espera que
suceda. Involucran los siguientes elementos.
Flujos de efectivo
Tiempo en que ocurren los flujos de efectivo
Tasas de inters relacionados con el valor del dinero en el
tiempo

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1.1 La ingeniera econmica:

descripcin y papel de toma de decisiones

Ejemplo:
Dos
directivos
de
empresas
amigas
viajan
frecuentemente en avin.
Ambos deciden apuntar, dada la
naturaleza econmica del asunto, las preguntas que deberan
responder frente a las alternativas de comprar un avin o seguir
viajando en vuelos comerciales? Estas son:
Cunto costar el avin? Se necesitan estimaciones de costos?
Cunto costar el avin? Se requiere un plan de
financiamiento?
Reportan ventajas los impuestos? Se requiere informacin
sobre las regulaciones fiscales y tasas impositivas particulares?
En qu se basa la eleccin de una alternativa? Se requiere de
un criterio de eleccin?
Qu se espera de la tasa de retorno? Se necesitan ecuaciones?
Qu suceder si llegamos a volar ms a menudo de lo q que
calculamos hoy? Se requiere de un anlisis de sensibilidad?

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1.1 La ingeniera econmica:

descripcin y papel de toma de decisiones

Del esquema de un estudio de ingeniera econmica:

Agenda de puntos clave:
Alternativa de compra:
Estimacin del costo de compra
El mtodo de financiamiento
Tasa de inters
Costos anuales de operacin
Posible incremento en los ingresos por ventas anuales
Deducciones del impuesto sobre la renta

Alternativa complementaria:
Estimacin de costos de transportacin comercial
Cantidad y frecuencia de viajes
Ingresos anuales por ventas
Otros datos relevantes

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1.1 La ingeniera econmica:

descripcin y papel de toma de decisiones

El criterio para elegir una alternativa en la ingeniera econmica

para un conjunto especifico de estimaciones denominada
medida de valor. Algunas de estas medidas de valor son:
Valor presente (VP)
Valor futuro) VF)
Valor anual (VA)
Tasa de retorno (TR)
Costo de capitalizacin (CC)
Razn Beneficio/Costo (B/C)
Perodo de recuperacin
Valor econmico agregado (VEA)
Eficiencia del costo
Es un hecho muy conocido que dinero hace dinero. El valor del
dinero en el tiempo explica el cambio de la cantidad de dinero en
el tiempo de los fondos que poseen (invierten)o se deben

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.2. Realizacin de un estudio de Ingeniera econmica

Juliaca 2015

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1.2. Realizacin de un estudio de Ingeniera econmica

Del papel de la ingeniera econmica en la toma de

decisiones:
Comprensin del problema y definicin del objeto.
Recopilacin de informacin relevante, datos disponibles y
definicin de soluciones viables.
Hacer estimaciones realistas los flujos de efectivo.
Identificacin de una medida econmica del criterio de valor
para la toma de decisiones.
Evaluacin de cada opcin, considerar factores no
econmicos; aplicar un anlisis de sensibilidad.
Eleccin de la mejor alternativa.
Implantar la solucin.
Vigilar los resultados.

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1.2. Realizacin de un estudio de Ingeniera econmica

Descripcin del problema y definicin del objetivo. Hacer

una narracin breve del problema y precisar los objetivos
principales para el establecimiento de una solucin
alternativa.
Alternativas Son descripciones independientes de las
soluciones viables del problema que cumplen con los
objetivos.
Flujo de efectivo Todos los flujos de efectivo se estiman para
cada alternativa . Como se trata de ingresos y gastos futuros.
Anlisis de ingeniera Econmica las tcnicas Las tcnicas y
clculos se utilizan las estimaciones de flujo de efectivo, valor
del dinero en el tiempo y la medicin de la rentabilidad
seleccionada.
Seleccin de la mejor alternativa La medicin de la
rentabilidad es le aspecto principal para elegir la mejor

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1.2. Realizacin de un estudio de Ingeniera econmica

Problema identificado, objetivo definido
Alternativa N 1
Comprar

Alternativa N 1
Alquilara

Descripcin e
informacin

Descripcin e
informacin

Flujos de efectivo
en el perodo t

1. Estimaciones de egresos e ingresos

2. Estrategias de financiamiento
3. Leyes tributarias

Flujos de efectivo
en el perodo t

Anlisis mediante
un modelo de I.E.

1. Valor del dinero en el tiempo

2. Tasas de inters
3. Medida de valor

Anlisis mediante
un modelo de I.E.

Alternativa N 1
evaluada

1. Clculo de la media de valor

Alternativa N 2
evaluada

Atributos no econmicos por considerar

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1.3 : Decisiones econmicas y tica profesional

El papel de las decisiones basadas en el dinero y la economa en

la formacin de juicios ticos profesionales.
Se analizan
aspectos como la Moral y tica.
Moral se relaciona con los principio fundamentales que
constituyen y comportamiento de una persona cuando lo
determina lo correcto y lo que no lo es. Las practicas morales
se evalan con un cdigo de moral o cdigo de tica que
integra los estndares que guan las decisiones y acciones de
los individuos y organizaciones en una profesin.
Existen varios tipos y niveles de moral y tica.
- Moral Universal o comn
- Moral individual o personal
- tica de la ingeniera o profesional

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1.4 Tasas de inters y tasa de rendimiento

Juliaca
2015

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Tema 1.4 : Tasas

1. Tasa de inters simple
2. Tasa de inters compuesto
3. Tasa de inters efectiva
4. Tasa de inters nominal
5. Tasa de inters equivalentes
6. Tasa de inters discreta
7. Tasa de inters continua
8. Tasa de inters vencida
9. Tasa de inters anticipada
10. Tasa de inters compuestas
11. Tasa de inflacin
12. Tasa de oportunidad
13. Tasa interna de retorno

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Tema 1.4 : Tasas

El inters es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo.

Desde la perspectiva de clculo, el inters es la diferencia entre una

cantidad final de dinero y la cantidad original.

i (kt kt 1 )

En trminos formales, la idea original sobre el inters se deriva de una

tasa de variacin, o tasa de crecimiento, de una variable aleatoria, en el
tiempo, a saber:

kt kt 1
100%
x
kt 1

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de perodo de inters.

Variantes del inters: El inters se gana o se pierde.

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Tema 1.4 : Tasas de inters

Desde la perspectiva de ACREEDOR (o prestamista), el inters que se
paga por fondos que se piden prestado (prstamo) se determina
mediante la relacin:

Inters = (Cantidad que se debe hoy - Cantidad original)

i (ct ct 1 )

Luego, cuando el inters pagado (o cancelado) con respecto a una

unidad de tiempo especfica se expresa como porcentaje de la suma
original (o principal) , el resultado recibe el nombre de tasa de
inters. A saber:

ct ct 1
100%
i (%)
ct 1

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Tema 1.4 : Tasa de inters

Ejemplo N 1: PEPSI solicita un prstamo bancario de $10.000 el 1ro.

de Mayo de los corrientes, y deber cancelar un total de $10.700
exactamente un ao despus. Determinar el inters y la tasa de
inters pagada.
Se pide:
1. Cul es el inters a cancelar por UPS?
2. Cul el total de la deuda despus de un ao?
Respuestas:
1. Clculo del inters
2. Clculo de la tasa de inters

i $(10.700 10.000) i $700

700
i (%)
100% i % 7%
10.000

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Tema 1.4 : Tasas de rendimiento

Desde la perspectiva del CLIENTE (o ahorrador) , el inters que se

obtiene por fondos que se colocan en depsito (ahorro), o inters ganado,
se determina mediante la relacin:

Inters generado = (Cantidad que se debe hoy - Cantidad original)

i ( g t g t 1 )
Luego, cuando el inters generado (o ganado ) con respecto a una
unidad de tiempo especfica se expresa como porcentaje de la suma
original , el resultado recibe el nombre de tasa de rendimiento. A saber:

g t g t 1
100%
TR (%)
g t 1

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Tema 1.4 : Tasas

La tasa de rendimiento (TR) es sinnimo del trmino rendimiento sobre
la inversin (RSI).
Aunque los valores numricos de las ecuaciones son los mismos, el
trmino tasa de inters pagada es ms adecuada para la perspectiva del
prestamista, y tasa de retorno ganada para la perspectiva del
inversionista.
Cuando se considera ms de un perodo de inters, es necesario definir
si la naturaleza de la acumulacin de los intereses de un perodo al
siguiente perodo es simple o compuesto.
Respecto a la inflacin, esta tendr impactos desde las dos perspectivas
presentadas. Desde la perspectiva de quien solicita un crdito, ser otras
tasa implcita en la tasa real de inters, mientras que desde la
perspectiva del ahorrista, o inversionista en una cuenta de inters fijo, la

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Tema 1.4 : Tasas

La inflacin impacta en el anlisis econmico individual y empresarial, e
implica que el costo y la ganancia estimados de un flujo de efectivo
aumentan con el tiempo, producto al valor cambiante del dinero que la
inflacin fuerza a la moneda de un pas, lo que hace que el poder
adquisitivo de una unidad monetaria, sea menor respecto a su valor en
una poca anterior.
El efecto de la inflacin se observa en el echo que la moneda compra
menos hoy que antes, y contribuye a que ocurre lo siguiente:
La reduccin del poder de compra.
El incremento en el IPC (ndice de precios al consumidor).
El incremento en el costo del equipo y su mantenimiento.
El incremento en el costo de los profesionales asalariados y
empleados contratados por hora.
La reduccin en la tasa real sobre los ahorros personales y las
investigaciones corporativas.

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1.5 Terminologa y smbolos

Juliaca
2015

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1.5 Terminologa y smbolos

Las ecuaciones y procedimientos de la ingeniera
emplean los siguientes trminos y smbolos, a saber:

econmica

P = Valor o cantidad nica de dinero denotado en tiempo presente o t0 . P

tambin recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN),
flujo efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC), todos expresados
en unidades monetarias.
F = Valor o cantidad nica de dinero en un tiempo futuro, tf . F Serie
uniforme de factor de valor presente y recuperacin de capital (P/A y A/P)
A = Serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y al final del
perodo. A tambin se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme
equivalente (VAUE); unidades monetarias por ao, unidades monetarias por
mes.
n = nmero de perodos de inters, aos, meses, das.
i = Tasa de inters o tasa de retorno por perodo, porcentaje anual,
porcentaje mensual, por ciento diario.

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1.6 Flujos de efectivo: Estimacin y diagramacin

Juliaca
2015

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Tema 1.6 : Entradas de efectivo

Las entradas de efectivo son las recepciones, ganancias, ingresos
generados por los proyectos y actividades de negocio. Un signo
positivo o mas un flujo de entrada de efectivo.
Ejemplos de entradas de efectivo (estimacin)
Ingresos (incrementales provenientes de una alternativa).
Reducciones de costos de operacin (imputables a la alternativa).
Valor anual de salvamento de activos.
Recepcin del principal de un prstamo.
Ahorros en ISLR.
Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos.
Ahorros en costos de construccin e instalaciones.
Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo.

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Tema 1.6 : Salidas de efectivo

Las salidas de efectivo son los costos, desembolsos, gastos e
impuestos ocasionados por los proyectos y actividades de negocio. Un
signo negativo o menos indica a un flujo de salida de efectivo.
Ejemplos de salidas de efectivo (estimacin)
Costo de adquisicin de activos.
Costo de diseo de ingeniera.
Costo de operacin (anual e incremental).
Costos de mantenimiento peridico y de remodelacin.
Pagos del inters y del principal de un prstamo.
Costo de actualizacin (esperados y no esperados).
ISLR.
Gasto de fondos de capital corporativos.

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Tema 1.6 : Diagrama de flujo de efectivo

Los flujos de efectivo normalmente tienen lugar en puntos variables
del tiempo dentro de un perodo de inters, se adopta un supuesto que
simplifica el anlisis.
La convencin de final de perodo implica la posicin de que todos los
flujos de efectivo ocurren al final de un perodo de inters. Si varios
ingresos y desembolsos se llevan a cabo dentro de un perodo de
inters determinado, se da por supuesto que el flujo de efectivo neto
ocurre al final del perodo de inters.
EL diagrama de flujo de efectivo constituye una herramienta muy
importante en un anlisis econmico, en particular cuando la serie del
flujo de efectivo es compleja.
Se trata de una representacin grfica que de los flujos de efectivo
trazados sobre una escala de tiempo.

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Tema 1.6 : Diagramas de flujo de efectivo

Flujos de Efectivo

F
F.E.

Del Ahorrista

P
F.E.

Del Prestamista

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Tema 1.6 : Diagramas de flujo de efectivo

Perspectiva del acreedor (o financista)

A 1.100 ao

P 5.000

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Tema 1.6 : Diagramas de flujo de efectivo

Perspectiva del cliente (o emprendedor)

P 5.000
0

A 1.100 ao

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1.7 Equivalencia econmica

Juliaca
2015

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Tema 1.7 : Equivalencia econmica

La Equivalencia econmica es una combinacin del valor del dinero en el

tiempo y la tasa de inters para determinar las diferentes cantidades de
dinero en momentos distintos y que tienen el mismo valor econmico.

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Tema 1.7 : Equivalencia econmica

Ejemplo: Usted viaja a 68 millas por hora, lo cual equivale a 110
kilmetros por hora.
Se pregunta: Es68 igual a 110?
Respuesta: No. No en trminos de valores absolutos. Pero, ellos son
equivalentes, en trminos de las dos escalas de medida, a saber:
Millas
Kilmetros
Equivalencia: La equivalencia estar dada por la expresin:
1 Milla = 1,6 Kilmetros

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Tema 1.7 : Tabla N 1: Equivalencia econmica

Ei

Pregunta

Respuesta

(Dato: i = 5%)

La cantidad de $98 hoy

equivale a un costo de
$105,60 un ao despus

FALSO:
Suma total acumulada = 98x(1,05) =$102,90 >$105,60

El costo de $200 de una

batera hace un ao
equivale a $205 ahora

FALSO:
Costo anterior = $205/(1,05) =$195,24 < $200

Un costo de $38 ahora

equivale a $39,9 un ao
despus

VERDADERO:
Costo dentro de un ao = $38x(1,05) =$39,9

Un costo de $3.000 ahora

es equivalente a $2.887,14
hace un ao

FALSO:
Costo actual =N $2.887,14x(1,05) = $3.031,50 >$3.000

El cargo por manejo de

inventarios al ao sobre la
inversin con un valor de
$2.000 es de $100

VERDADERO:
El cargo de 5% de inters anual, o (2.000x5%) = $100

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1.8 Inters simple y compuesto

Juliaca 2015

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Tema 1.8 : Tasa de inters

El Inters simple se calcula solo con el principal e ignorado

cualquier generado en los periodos de inters precedentes.
Inters = (Principal) (nmero de periodos)(tasa de inters)
I= Pin
Ejemplo: La empresa Green Tree Financing hizo un prstamo de $
100000 a una compaa para un edificio ecolgico. El prstamo es
de tres aos con una tasa de inters simple de 10% anual. Cuanto
dinero pagara la compaa al final de los tres aos?
Inters Anual = 100000 (0.10) = $ 10000
El inters de los tres aos
Inters Total = 100000 (3) (0.10) = $ 30000

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Tema 1.8 : Tasa de inters

Tasa de Inters compuesto: Aquel inters que al final del perodo

capitaliza los intereses devengados en el perodo inmediatamente
anterior. Esto equivale a decir que los intereses obtenidos en un
perodo ganan intereses en el perodo siguiente, lo que
financieramente se conoce con el nombre de capitalizacin
(intereses sobre intereses)

Trimestre

Intereses

Total

50.000,00

50.000 x (0,06)

53.000,00

53.000 x (0,06)

56.180,00

56.180 x (0,06)

59.550,80

59.550,8 x (0,06)

63.123,80

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Tema 1.8 : Inters compuesto

Inters Compuesto:

Fn

Cantidad acumulada al perodo n

i
n

Tasa de inters

Cantidad Inicial, depositada en el perodo n

Frmula:

Perodo de capitalizacin

F1 P Pi F1 P1 i

F2 P Pi P Pi i F2 P1 i

Fn P Pi P Pi i Fn P1 i

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Tema 1.8 : Tasa de inters simple y compuesta

Demuestre el concepto de equivalencia financiera con los diferentes
planes pago de prstamos descritos en seguida. En cada plan se
reembolsa un prstamo de $5.000 en cinco aos al 8% de inters
anual.

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Tema 1.8 : Tasa de inters simple y compuesta

Plan N 1: No hay pagos de inters ni del principal hasta el final del
ao 5. Los intereses se generan cada ao exclusivamente sobre el
principal.

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Tema 1.8 : Tasa de inters simple y compuesta

Plan N 2: No hay pago de intereses ni del principal hasta el final del
ao 5. Los intereses se generan cada ao sobre el total del principal y
todos los intereses acumulados.

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Tema 1.6 : Tasa de inters simple y compuesta

Plan N 3: Los intereses acumulados se pagan cada ao y todo el
principal se reembolsa al final del ao 5.

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Tema 1.6 : Tasa de inters simple y compuesta

Plan N 4: Los intereses generados, y una quinta parte del principal
(Bs. 1.000) se reembolsa cada ao. El saldo vigente del prstamo se
reduce cada ao, de manera que el inters de cada ao disminuye.

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Tema 1.6 : Tasa de inters simple y compuesta

Plan N 5: Se hacen pagos iguales cada ao, una parte se destina al
reembolso del principal y el resto cubre los intereses generados.
Como saldo del prstamo disminuye a un ritmo menor que el Plan N
4, como consecuencia de los pagos iguales de fin de ao, el inters
disminuye, aunque a un ritmo ms lento.

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Tema 1.8 : Caso de inters compuesto

Inters compuesto

F P 1 i

Ejemplo :
Paola espera recibir, dentro de 5 aos, una herencia de 50.000 US$
que le dej el abuelo Irwing. Si la tasa de inters es del 12% anual
capitalizado cada ao. A cunto equivalen los 50.000 US$ al da de
hoy?
Solucin

F
50.000US $
P

n
1 i 1 0.12 5
P 28.370US $

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1.9 Tasa mnima atractiva de rendimiento

Juliaca
2015

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Tema 1.9 : Tasa mnima atractiva de rendimiento

En ingeniera, las alternativas se evalan con base en un pronstico de
una TR razonable.
Por ello, y como base de estudio, se debe establecer una tasa razonable
para la fase de eleccin de criterios en un estudio de I.E.
La tasa razonable recibe el nombre de tasa mnima atractiva de retorno
(TMAR) y es superior a la tasa que ofrece un banco o alguna inversin
segura que aplique un riesgo mnimo.
La TMAR tambin recibe el nombre de tasa base para proyectos, es decir,
una tasa a partir de la cual se considera viable, desde el punto de vista
financiero, y en donde la TR = TMAR o tasa base.
Para una empresa, la TMAR establecida utilizada como criterio para
aceptar o rechazar una alternativa siempre ser superior al costo promedio
ponderado del capital con lo que sta debe cargar para obtener los fondos
de capital necesarios.

TMAR TMAR COSTO DE CAPITAL

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Tema 1.9 : Tasa mnima atractiva de rendimiento

Para comprender como se fija y aplica un valor para la TMAR,
debemos volver al trmino de capital, sinnimo de fondos de capital o
de inversin de capital.
Las empresas calculan el costo de capital proveniente de diferentes
fuentes para obtener los fondos y llevar a cabo y proyectos de
ingeniera y de otros tipos.
En general, el capital se obtiene de dos formas:
Por financiamiento de patrimonio: La empresa utiliza fondos
propios de efectivo a mano, ventas de existencia o utilidades
acumuladas.
Por financiamiento de deuda: La empresa obtiene prstamos de
fuentes externas y reembolsa el principal y los intereses de acuerdo
con una programa particular (Ver Tabla N 2)
Por la combinacin de ambos.

Ingeniera Econmica
Prof. DIONE PACOTICONA MAMANI

Tema 1.9 : Magnitud de la TMAR con respecto a otras tasas

Tasa de rendimiento

TR Esperada
de una nueva
propuesta
Rango de tasas de rendimientos en
propuestas aceptadas, en caso de que otras
propuestas fueran rechazadas por alguna
razn

TMAR
Rango estratgico

TR de una
inversin
segura

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Fin Captulo I

Juliaca 2015