Instituto Tecnológico Superior de Macuspana

Planteamiento del problema:

En equipo se consultarán diversas fuentes de información (libros) y desarrollarán los temas de esta
unidad.

OBJETIVO

Investigar y analizar los temas de la unidad 1, desde el punto 1.1 hasta el punto 1.3.5 de la materia
Ingeniería Económica.

INTRODUCCIÓN

La ingeniería económica es muy importante ya que es una especialidad que integra los
conocimientos de la ingeniería con los elementos básicos de la microeconomía y sus principales
objetivos son la toma de decisiones basada en comparaciones económicas de las distintas
alternativas tecnológicas como ingenieros en gestión empresarial es importante es desarrollar todos
estos conceptos que tienen relación con la ingeniería económica para así aplicar de manera correcta
las decisiones en la empresa basándonos en el conocimiento sobre economía que obtendremos en
esta unidad.

Importancia de la ingeniería económica.

La Ingeniería Económica es una especialidad que integra los conocimientos de ingeniería con los
elementos básicos de la microeconomía. Su principal objetivo es la toma de decisiones basada en las
comparaciones económicas de las distintas alternativas tecnológicas de inversión. Las técnicas
empleadas abarcan desde la utilización de planillas de cálculo estandarizadas para evaluaciones de
flujo de caja, hasta procedimientos más elaborados, tales como análisis de riesgo e incertidumbre, y
pueden aplicarse tanto a inversiones personales como a emprendimientos industriales.
conlleva la valoración sistemática de los resultados económicos de las soluciones sugeridas a
cuestiones de ingeniería. Para que puedan aprobarse en lo económico, las resoluciones de los
problemas deben impulsar un balance positivo del rendimiento a largo plazo, en relación con los
costos a largo plazo y también deben promover el bienestar y la conservación de una organización,
construir un cuerpo de técnicas e ideas creativas y renovadoras, permitir la fidelidad y la
comprobación de los resultados que se esperan y llevar una idea hasta las últimas consecuencias en
fines de un buen rendimiento (Sullivan et al., 2004, p.3).

La ingeniería económica en la toma de decisiones.

La ingeniería económica, hace referencia a la determinación de los factores y criterios económicos

utilizados cuando se considera una selección entre una o más alternativas. Es la disciplina que se
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preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica la evaluación de los costos y

beneficios de los proyectos. Los principios y metodología de la ingeniería económica son partes
integrales de la administración y operación diaria de compañías y corporaciones del sector privado,
servicios públicos regulados, unidades o agencias gubernamentales, y organizaciones no lucrativas.
Estos principios se utilizan para analizar usos alternativos de recursos financieros, particularmente
en relación con las cualidades físicas y la operación de una organización. Por tanto, la ingeniería
económica se encarga del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros al trabajar
para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado competitivo. Propios a estas decisiones son
los cambios entre diferentes tipos de costos y el desempeño proporcionado por el diseño propuesto o
la solución del problema. La misión de la ingeniería económica es balancear esos cambios de la
forma más económica posible que sea de beneficio sustancial para la empresa y la administración.
La toma de decisiones consiste, básicamente, en elegir una opción entre las disponibles, a los efectos
de resolver un problema actual o potencial. El desarrollo, estudio y aplicación de cualquier
disciplina debe comenzar con una base fundamental; la cual en ingeniería económica son un
conjunto de principios, o conceptos fundamentales, que proporcionan una doctrina comprensiva para
llevar a cabo la metodología. existen siete principios básicos los cuales se darán a conocer:
Desarrollar las alternativas. La elección (decisión) se da entre las alternativas. Es necesario
identificar las alternativas y después definirlas para su respectivo análisis. Enfocarse en las
diferencias. Al comparar las alternativas es necesario considerar solo aquello que resulta relevante
para la toma de decisiones, es decir, las diferencias en los posibles resultados.

Tasa de interés y tasa de rendimiento.

Una tasa de interés

Es el costo de pedir dinero prestado o la recompensa por ahorrarlo. Se calcula como un porcentaje
del monto que fue entregado por un prestamista en un financiamiento bancario o por una persona
que lo guarda en una cuenta de ahorro.
La tasa de interés es el rendimiento sobre este saldo no recuperado, de manera que la cantidad total
prestada y el interés se recuperan en forma exacta con el último pago. La tasa de rendimiento define
ambas situaciones. La tasa de rendimiento está expresada como un porcentaje por periodo, por
ejemplo, i = 10% anual.
Características de la tasa de interés
Las características de la tasa de interés son muy sencillas:
Se miden en porcentaje.
Se agregan al saldo total que falta por pagar.
Están predeterminadas.
Se cobran con base en lo establecido por Banxico.
Por otro lado, los bancos cobran tasas fijas o tasas variables:
Las tasas fijas siguen siendo las mismas durante la vigencia del préstamo.
Las tasas variables cambian conforme a los movimientos de la tasa de referencia.
¿Qué es la tasa de rendimiento?
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También conocida como tasa de retorno o RoR, es la ganancia o pérdida neta que sufre una
inversión durante un determinado período de tiempo (normalmente un año). Es decir, que nos
permite saber cuánto hemos ganado o perdido realmente
Utilidad de esta tasa
Pepe Promedio está aumentando sus conocimientos sobre finanzas y ha descubierto recientemente la
utilidad que tiene esta tasa. Se trata de un dato que le permite tomar mejores decisiones de inversión.

Conociendo la tasa de retorno de un determinado activo, el posible inversor tiene más información
para valorar si debe poner o no su dinero en ese producto.

Ejemplos de salidas de efectivo (estimación)

Costo de adquisición de activos.

Costos de diseño de ingeniería.
Costos de operación (anual e incremental).
Costos de mantenimiento periódico y de remodelación.
Pagos del interés y del principal de un préstamo.
Costo de actualización (esperado o no esperado).
Impuestos sobre la renta.
Gasto de fondos de capital corporativos.
Flujo de efectivo neto = ingresos – desembolsos= entradas de efectivo – salidas de efectivo

Ejemplos de entradas de efectivo (estimación)

Ingresos (por lo general incrementales provenientes de una alternativa).

Reducciones en los costos de operación (atribuibles a una alternativa).
Valor de salvamento de activos.
Recepción del principal de un préstamo.
Ahorros en impuesto sobre la renta.
Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos.
Ahorros en costos de construcción e instalaciones.
Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo.
Las salidas de efectivo, o desembolsos, pueden estar constituidas por los siguientes elementos,
dependiendo, de nueva cuenta, de la naturaleza de la actividad y del tipo de negocio.

APLICACIÓN DE LA HOJA DE CÁLCULO: INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO Y

ESTIMACIONES DE FLUJOS DE EFECTIVO VARIABLES

Factores: cómo el tiempo y el interés afectan al dinero

De acuerdo con los valores anteriores, por inducción matemática es evidente que la fórmula puede
generalizarse para n años de la siguiente manera:
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F = P (1 + i) n
Para la solución por computadora, el valor F se calcula con la función VF usando el formato
VF(i%,n,,P)
Invierta la situación para calcular el valor P para una cantidad dada F que ocurre n periodos en el
futuro.
P=F(1/(1+i)^n)
Para la solución por computadora, La cantidad P se determina utilizando la función VP con el
formato
VP(i%,n,,F)
Fórmulas básicas de Excel
Una fórmula que nos permite sumar los valores de un grupo de celdas, o incluso filas y columnas
entera. Ofrece la ventaja de soportar tanto celdas separadas como intervalos. Una fórmula cuyo
ejemplo podría ser =SUMA(A1:A30)
Lo mismo que la anterior. Otra básica pero ahora empleada para restar los valores de dos celdas.
Este podría ser el ejemplo a usar, en el que se resta el valor de una casilla al de otra: = A2 - A3.
Se marcan las celdas cuyos valores queremos usar y entre ellas a modo de símbolo de multiplicar,
un asterisco. Este podría ser un ejemplo: = A1 * A3 * A5
Para dividir usaremos el símbolo "/" entre las casillas cuyos valores queremos emplear. Este podría
ser un ejemplo: = A2 / C2.
La función de esta fórmula es devolver el valor de promedio aritmético de los valores almacenados
en las celdas seleccionadas. La fórmula podría ser tal que así. =PROMEDIO (A2:B2).
Es la fórmula empleada para conocer los valores máximos y mínimos que figuran en un conjunto de
celdas. Para calcularlos usaremos los términos MAX y MIN junto con las celdas a analizar. Este es
un ejemplo para máximos =MIN(A2,B4,C3,29) y otro para mínimos =MIN(A2,B4,C3,29).
Contará es una de las fórmulas para contar valores. Una fórmula que permite contar valores incluso
aunque no sean números y sólo hace caso omiso de las celdas vacías. Se suele usar para conocer
cuántas entradas tiene una tabla, si no nos importa que sean valores alfa numéricos. Si sólo
queremos tener en cuenta los números se usa la fórmula CONTAR. Un ejemplo podría ser
=CONTARA(B2:B13)
Esta fórmula permite contar elementos que cumplen un cierto criterio. Criterios que se pueden basar
en la correspondencia con un número, en que aparezca un texto determinado. Excel contará las
celdas que ofrecen una condición que hayamos marcado. Un ejemplo podría ser contar las celdas
con el valor 455 =CONTAR.SI(B2:B13;"455")
Es una fórmula basada en el cumplimiento de una condición. Se devuelve un valor si se cumple la
condición que marcamos. El clásico ejemplo usado es el de las notas, donde aprobado es si hay un
valor igual o superior a 5 y suspenso es donde ese valor es inferior a 5. El ejemplo podría ser:
=SI(B2="500","Aprobado";"Suspenso")
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Flujos de efectivo: estimación y diagramación.

El flujo de efectivo, flujo de fondos o cash flow en inglés, se define como la variación de las
entradas y salidas de dinero en un período determinado, y su información mide la salud financiera de
una empresa.
Tipos de flujos de efectivo
Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:
Operativos: Los flujos de caja operativos (FCO) engloban todos aquellos ingresos y gastos que
provienen de la propia actividad de la empresa. Suponen la principal fuente de ingresos de la
compañía ya que contabiliza los ingresos por venta de bienes y servicios. Sumado a esto, se incluyen
las posibles ayudas estatales u otro tipo de ingresos vinculados a la actividad económica que
desempeña.
Inversión: El flujo de caja de inversión (FCI) mide la variación de las entradas y salidas de efectivo
procedentes de aquellas inversiones realizadas en instrumentos financieros. Suelen ser activos con
vencimiento de corto plazo y muy líquidos. También se contabilizan aquellos gastos asociados a las
inversiones mencionadas, compra de maquinaria, edificios, etc.
Financiación: También es conocido como flujo de caja financiero (FCF) o flujo de caja económico
y hace referencia a la variación de capital que tiene un determinado proyecto. En el FCF se
contabilizan las pérdidas de por de las mercaderías y materias primas, la dotación de capital para
gastos de personal o la amortización del inmovilizado, entre otros componentes que puedes
comprobar en el artículo enlazado.
El propósito
La estimación de los flujos de efectivo es proporcionar información sobre los ingresos y pagos
efectivos de una entidad comercial durante un período contable. Además, pretende proporcionar
información acerca de todas las actividades de inversión y financiación de la empresa durante el
período.
Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniería Económica son los flujos de efectivo, pues
constituyen la base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de inversión. El flujo de efectivo es
la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de desembolsos(egresos)
para un periodo dado (generalmente un año).La manera más usual de representar el flujo de
efectivoes mediante un diagrama de flujo de efectivo, en el que cada flujo individual se representa
con una flecha vertical a lo largo de una escala de tiempo horizontal. Los flujos positivos (ingresos
netos), se representa convencionalmente con flechas hacia arriba y los flujos negativos (egresos
netos) con flechas hacia abajo. La longitud de una flecha es proporcional a la magnitud del flujo
correspondiente.
Flujos De Efectivo Ordinarios
Consiste en una salida seguida por una serie de entradas de efectivo.
Flujos De Efectivo No Ordinarios
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Se dan entradas y salidas alternadas. Por ejemplo, la compra de un activo genera un desembolso
inicial y una serie de entradas, se repara y vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante
varios años.
Anualidad(A):
Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al final de cada año). Se
da en los flujos de tipo ordinario.
Flujo Mixto
Serie de flujos de efectivos no iguales cada año, y pueden ser del tipo ordinario o no ordinario.

El valor del dinero a través del tiempo.

Es un concepto económico basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una
suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo valor nominal en una determinada fecha
futura. Esta preferencia se debe a que, si el inversor recibe el dinero hoy, podría re invertir el dinero
para obtener un monto mayor en la fecha, debido al interés que genera dicha inversión.

Muchos autores relacionan erróneamente el “valor del dinero en el tiempo” con la inflación. Dado
que como se explica anteriormente, el inversor podría encontrarse en un contexto sin inflación y
realizar una inversión para obtener un interés. Y si bien la inflación probablemente influya en el
valor del interés que genere la inversión (siendo mayor cuanto más grande sea la inflación) aún con
inflación nula las inversiones se realizan con una determinada tasa de interés.
El valor del dinero en el tiempo es el reflejo del poder adquisitivo que se ve afectado por fenómenos
económicos y financieros que podrían aumentar o disminuir el valor, y cuando se consigue igualdad
entre el valor presente y el valor futuro.
Todas las fórmulas relacionadas con este concepto están basadas en la misma fórmula básica, el
valor presente de una suma futura de dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una suma FV a ser
recibida dentro de un año debe ser descontada (a una tasa apropiada r) para obtener el valor
presente, PV.
Tipos de Cálculos
Algunos de los cálculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:
Valor presente (PV) de una suma de dinero que será recibida en el futuro.
Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros iguales,
como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se estima no
serán interrumpidos ni modificados nunca.
Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depósito) a una cierta tasa
de interés.
Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde se
asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.

Interés simple e interés compuesto

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El interés se define como el coste de pedir dinero prestado, como en el caso de los intereses
cobrados en el saldo de un préstamo. Pero no solo eso, pues cuando se habla de interés, también se
puede estar haciendo alusión a los tipos que paga un banco al inversor por el dinero que tiene
depositado en su entidad financiera.
Cuando una persona toma prestado dinero de un prestamista o de cualquier banco o institución
financiera, la entidad crediticia cobra una cantidad adicional por el uso del dinero, llamado interés.
El tipo de interés es pactado mutuamente por ambas partes, y se puede cobrar de dos formas: interés
simple o interés compuesto.

El primero es el tipo de interés en el que se cobra solo sobre la cantidad prestada, pero en el caso del
interés compuesto, lo que se cobra se calcula sobre la cantidad prestada más el interés acumulado al
capital.

Es decir, cada vez que el interés vence para el pago, se agrega al principal, en el cual se calcula el
interés para el período siguiente, esto se conoce como interés compuesto.

El interés simple se calcula sobre la cantidad principal, u original, de un préstamo.

El interés compuesto se calcula sobre la cantidad del principal y también sobre el interés acumulado
de períodos anteriores y, por lo tanto, puede considerarse como «interés sobre intereses».

Concepto de equivalencia.

Equivalencia Dos sumas de dinero ubicados en diferentes periodos de tiempo son equivalentes, si

tienen el mismo valor económico, es decir tienen el mismo poder adquisitivo. La realización de
comparaciones significativas y valederas entre varias alternativas de inversión, solo es posible si los
dineros ubicados en diferentes periodos de tiempo, se trasladan a una fecha o periodo común,
mediante ecuaciones de equivalencia. Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del
tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud.
. Una equivalencia establece una relación igualitaria o proporcional entre elementos, que pueden ser
seres animados o inanimados. Esta relación puede establecerse en cuanto a cantidad, eficacia,
calidad, función, valoración, etcétera.

La equivalencia financiera permite analizar, por ejemplo:

 Si se prefiere recibir $ 500.000 hoy si se tiene la posibilidad de invertirlos al 4% mensual durante
seis meses o mejor recibir dentro de 6 meses $ 600. 000.Analizar si es lo mismo disponer de $ 100 a
fecha de hoy que dentro de un año.

En el entorno económico actual, en casi todas las operaciones financieras se prefiere más el dinero
hoy que el dinero mañana, esto debido al valor temporal del dinero ya que no es lo mismo disponer
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de $ 100 a fecha de hoy que dentro de un año. Precisamente este es el origen del tipo de interés que
no es más que el costo o el precio que hay que pagar o recibir por el uso de ese capital.

Factores de pago único.

La relación de pago único se debe a que, dadas unas variables en el tiempo, específicamente
interés (i) y número de periodos (n), una persona recibe capital una sola vez, realizando un solo pago
durante el periodo determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones únicas, sólo se toman los
parámetros de valores presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo
mediante la tasa de interés.
P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.

F: Valor futuro de algo que se recibirá o se pagará al final del periodo evaluado.

n: Número de períodos (meses, trimestres, años, entre otros) transcurridos entre lo que se recibe y lo
que se paga, o lo contrario; es decir, período de tiempo necesario para realizar una transacción. Es
de anotar, que n se puede o no presentar en forma continua según la situación que se evaluando.

i: Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la financiación obtenida; el
interés que se considera en las relaciones de pago único es compuesto.

Factores de Valor Presente y recuperación de capital.

El valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero hoy que recibirlo en
el futuro.

En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este sea productivo, como
por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones o dejarlo en el banco para que nos pague
intereses, entre otras opciones.

Incluso, si no contamos con un plan determinado para invertir el dinero, simplemente podemos
gastarlo para satisfacer nuestros gustos y no tenemos que esperar para recibirlo en el futuro.

Considerando lo anterior, recibir un monto de dinero más adelante (no hoy) implica un coste de
oportunidad y esto es lo que se refleja en el cálculo del valor presente. Así, descontamos
(castigamos) el valor de los flujos futuros para traerlos al presente.

El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no invertir en un

determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular el valor de la pensión que
recibiremos en la vejez, etc.
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Factor de recuperación de capital (a/p).

Este factor se utiliza para encontrar el valor de una serie uniforme de pagos iguales (A) que inician
en el periodo 1 y que se extienden hasta (n)periodos, a partir de un valor presente (P) y dado una
tasa de interés (i)
Formula: A= P (i (1+i) ^n / (1+i) ^n -1)

Ejemplo:
 Se pretende comprar una casa en un plan de pagos, el cual se estructura como se muestra a
continuación:

- Se realizarán pagos de $700000 anuales

- Los pagos serán efectuados durante 5 años
- Se pagará una tasa de interese del12%

- ¿Cuál será el valor presente de la compra?

De acuerdo con los datos proporcionados contamos con lo siguiente:

A = Pagos iguales = 700000

i = tasa de interés = 12%
n= periodos = 5

Despejando de la formula P:

P= (A / (i (1+i) ^n / (1+i) ^n -1))

Sustituyendo:

P = (700000 / (.12(1+.12) ^5 / (1+.12) ^ 5 – 1)

P = (700000 / (.21481002 /1.57351936))
P = (700000 / (.21481002 / 1.57351936))
P = (700000 / .1365156511)
P = 5 127 617.20

Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta.

Las amortizaciones son utilizadas en el ámbito de las finanzas y el comercio para calcular el pago
gradual de una deuda, ya que sabemos que en la actividad financiera es común que las empresas y
las personas busquen financiamiento o crédito, sea para capitalizarse o para la adquisición de bienes
(activos). Ahora el punto podría ser a la inversa, es decir, cuando tenemos una obligación en el corto
o largo plazo, podemos empezar ahorrando gradualmente hasta reunir el importe deseado, claro está,
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con sus respectivos rendimientos. Es aquí cuando la figura del "Fondo de Amortización" se hace
necesaria.

Fórmula:

A/F = (F/A) -1 = i (A/F, i%, n)

(1+i) n - 1

Factor de cantidad compuesta de una serie uniforme

F/A = (1+i) n – 1 (F/A, i%, n)

Las transacciones financieras generalmente requieren que el interés se capitalice con más frecuencia
que una vez al año (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral, mensual, diariamente, etc. Por ello
se tienen dos expresiones para la tasa de interés: Tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva.

Frecuencia de capitalización de interés

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede
capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es
determinar la tasa de interés efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los pagos
por separado.

Es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero.

Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto:

El capital original (P o VA)

La tasa de interés por período (i)

El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n).

Tasa de interés nominal y efectiva

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La tasa de interés nominal (o, por sus siglas, TIN), conocido también como interés nominal, es el
porcentaje que se agregará al capital cedido como remuneración durante un periodo determinado (no
necesariamente un año). El TIN no tiene en cuenta otros gastos de la operación como pueden ser las
comisiones o las vinculaciones que conlleva el producto.

Por ejemplo, si se quiere contratar un depósito a 3 años con un TIN al 15% por un valor de 1000 € a
los 3 años se obtendrían 150 €. Esto podría hacer pensar que se obtiene un 5% anual (15%/3 años).
Sin embargo, esto sólo es una aproximación porque, con un interés del 5% anual, al finalizar el
primer año tendríamos 1050,00 por tanto, al final del segundo año tendríamos 1102,50 al final del
tercero 1157,63

La tasa efectiva es un indicador expresado como tanto por ciento anual que muestra el costo o
rendimiento efectivo de un producto financiero. El cálculo de la TEA está basado en el tipo de
interés compuesto y parte del supuesto que los intereses obtenidos se vuelven a invertir a la misma
tasa de interés. La tasa de interés efectiva anual se obtiene de dividir el monto de intereses
efectivamente devengados en el mes por cada cliente entre el saldo promedio del crédito del mismo
periodo; el resultado se multiplica por un factor para anualizar la tasa.

Cuando los periodos de interés coinciden con los periodos de pago.

Cuando los periodos de interés y los periodos de pago coinciden, es posible usar enforna directa
tanto las fórmulas de interés compuesto desarrolladas anteriormente, así como las tablas de interés
compuesto que se encuentran en todos los libros de Ingeniería Económica, siempre que la tasa de
interés i se tome como la tasa de interés efectiva para ese periodo de interés. Aún más, el número de
años n debe remplazarse por el número total de periodos de interés mn.

Las fórmulas del interés continuo simplifican frecuentemente la solución de modelos matemáticos
complejos. En todas las fórmulas anteriores hemos utilizado el convenio de fin de período para
pagos globales a interés discreto. A partir de ahora, en la solución de los ejemplos y/o ejercicios
utilizaremos cualquiera de estos dos métodos según el requerimiento de cada caso.

Cuando el interés capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito, la fórmula puede escribirse
de forma diferente. Pero antes es necesario, definir el valor de la constante de Neper (e) o logaritmo
natural que viene pre programada en la mayoría de calculadoras representado por ex.

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago.

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede
capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es
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determinar la tasa de interés efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los pagos
por separado.

Esta parte corresponde a la relación 3, de la sección 2.3.2. Caso en que el período de pago es menor
al período de capitalización (PP < PC). El cálculo del valor actual o futuro depende de las
condiciones establecidas para la capitalización entre períodos. Específicamente nos referimos al
manejo de los pagos efectuados entre los períodos de capitalización. Esto puede conducir a tres
posibilidades:

1. No pagamos intereses sobre el dinero depositado (o retirado) entre los períodos de

capitalización.

2. Los abonos (o retiros) de dinero entre los períodos de capitalización ganan interés simple.

3. Finalmente, todas las operaciones entre los períodos ganan interés compuesto.

De las tres posibilidades la primera corresponde al mundo real de los negocios. Esto quiere decir,
sobre cualquier dinero depositado o retirado entre los períodos de capitalización no pagamos
intereses, en consecuencia, estos retiros o depósitos corresponden al principio o al final del período
de capitalización. Esta es la forma en que operan las instituciones del sistema financiero y muchas
empresas de crédito.

Cuando los periodos de interés son mayores que los periodos de pago.

Si los periodos de interés son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos pagos no
hayan quedado en depósito durante un periodo de interés completo. Estos pagos no ganan interés
durante ese periodo. En otras palabras, sólo ganan interés aquellos pagos que han sido depositados o
invertidos durante un periodo de interés completo. Las situaciones de este tipo pueden manejarse
según el siguiente algoritmo:

Considérense todos los depósitos hechos durante el periodo de interés como si se hubieran hecho al
final del periodo (por lo tanto, no habrán ganado interés en ese periodo)

Considérese que los retiros hechos durante el periodo de interés se hicieron al principio del periodo
(de nuevo sin ganar interés)

Después procédase como si los periodos de pago y de interés coincidieran.

En los casos en que el período de capitalización de un préstamo o inversión no coincide con el de

pago, necesariamente debemos manipular adecuadamente la tasa de interés y/o el pago al objeto de
establecer la cantidad correcta de dinero acumulado o pagado en diversos momentos. Cuando no hay
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coincidencia entre los períodos de capitalización y pago no es posible utilizar las tablas de interés en
tanto efectuemos las correcciones respectivas.

Si consideramos como ejemplo, que el período de pago (un año) es igual o mayor que el período de
capitalización (un mes); pueden darse dos condiciones:

1. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar los factores del 1º Grupo de problemas
factores de pago único (VA/VF, VF/VA).

2. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar series uniformes (2º y 3º Grupo de
problemas) o factores de gradientes.

Tasa de interés efectiva para capitalización continúa.

Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la situación de capitalización

múltiple de cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de
interés nominal anual como r y haciendo que el número de periodos de interés tienda a infinito,
mientras que la duración de cada periodo de interés se vuelve infinitamente pequeña.

De la ecuación

i = (1 + r / m) m − 1

Se obtiene la tasa de interés efectiva anual con capitalización continua

A medida que el periodo de capitalización disminuye el valor de m, número de periodos de

capitalización por periodo de interés, aumenta. Cuando el interés se capitaliza en forma continua, m
se acerca al infinito.

Se utiliza la siguiente fórmula:

Ejemplo:

Cambiar tasa efectiva anual de 10 % a capitalización continua

i = 20,10 - 1

i = 0,10517

i = 10,51 %
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Conclusión:

En esta investigación documental se pudieron desarrollar varios temas que están basados en la
ingeniería económica en la cual nosotros podemos ver su importancia Al momento de tomar
decisiones en las empresas también conocimos conceptos básicos de la ingeniería económica los
cuales pudieron ser la tasa de interés la tasa de rendimiento las soluciones por computadora en hoja
de cálculo el flujo de efectivo el valor que tienen dinero a través del tiempo los diferentes tipos de
interés los concepto de equivalencia y los tipos de factores para el pago único el valor presente y la
recuperación de capital entre algunos otros temas importantes para que nosotros como ingenieros en
gestión empresarial podemos desarrollarnos en el ámbito laboral.

Bibliografía:

https://es.wikipedia.org/wiki/Ingenier%C3%ADa_econ%C3%B3mica
http://itvh-arz-ingenieria-economica-2012.blogspot.com/2012/02/unidad-1-fundamentos-de-
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https://usuariofinanciero.bcu.gub.uy/Paginas/Tasa_Interes_Efectiva.aspx

https://www.slideshare.net/brenda_lorena/ingenieria-economica-y-la-toma-de-
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https://www.bbva.mx/educacion-financiera/blog/objetivo-de-la-tasa-de-interes.html#:~:text=Una
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https://www.netinbag.com/es/finance/what-is-the-difference-between-rate-of-return-and-interest-
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http://itvh-ivuc-ingeniria-economica.blogspot.mx/2012/09/1.html

https://www.xatakawindows.com/internet-explorer/11-formulas-basicas-excel-basicas-para-no-
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https://economipedia.com/definiciones/flujo-de-efectivo.html

https://es.scribd.com/document/352238362/1-4-FLUJOS-DE-EFECTIVO-ESTIMACION-Y-
DIAGRAMACION-docx

https://www.lamjol.info/index.php/multiensayos/article/view/9285/10590#:~:text=El%20valor
%20del%20dinero%20en%20el%20tiempo%20es%20el%20reflejo,presente%20y%20el%20valor
%20futuro.
https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_tiempo_del_dinero