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INTRODUCCIN A LA INGENIERA ECONMICA

Los ingenieros son planificadores y constructores; tambin son quienes resuelven problemas,
administran y toman decisiones. La Ingeniera Econmica abarca cada una de estas
actividades. Los planes y la produccin deben financiarse. Con el tiempo los problemas se
definen por las dimensiones medidas en dlares y las decisiones se evalan de acuerdo con
sus consecuencias monetarias.
La Ingeniera Econmica est orientada a la solucin de problemas y al proceso de la toma
de decisiones a nivel operativo. Puede conducir a la suboptimizacin (una condicin en la
cual una solucin satisface los objetivos tcticos a costa de la eficacia de la estrategia) pero
el esmero en la recoleccin y el anlisis de datos minimizan el peligro.
Un Ingeniero Economista se apoya en el conocimiento acumulado de la Ingeniera y la
economa para identificar los usos alternativos de los recursos limitados y para seleccionar el
curso de accin ms conveniente. El principal apoyo de las evaluaciones son los modelos
matemticos y datos de costos, pero el juicio y la experiencia son factores esenciales.
Las siguientes preguntas generales son representativas de aquellas a las que se enfrentara
un ingeniero:
-La mquina que ahora se usa se debe reemplazar por una nueva?
- Con el capital disponible limitado Qu alternativa de inversin encontramos?
-Sera preferible seguir un curso de accin ms conservador o uno con ms riesgos que
ofrece un rendimiento potencial ms alto?
-Entre diversas propuestas para el abastecimiento de recursos que rindan resultados validos
en esencia equivalentes, pero que tengan patrones diferentes de flujo de efectivo, Cul es
preferible?
-Se esperan beneficios de un proyecto pblico de servicios lo suficientemente grandes para
aceptar sus costos de ejecucin?
Dos caractersticas de las preguntas anteriores deben ser evidentes. Primero, cada una se
relaciona con una coleccin entre un conjunto de alternativas; Segundo, todas implican
elementos econmicos. Son menos obvios los requisitos para obtener datos adecuados y
una conciencia de las limitaciones tecnolgicas para definir el problema e identificar
soluciones legitimas. Estas consideraciones estn incluidas en la funcin de la toma de
decisiones de los ingenieros economistas para:
a) Identificar los usos alternativos de recursos limitados y obtener los datos adecuados.
b) Analizar los datos determinar la alternativa preferible.
c) Sabiendo que se necesita una inversin considerable en equipo nuevo y que se deben
llevar a cabo costosos procedimientos de capacitacin, Sera Mejor que una planta
manufacturera produjera una parte de los artculos en sus instalaciones de produccin, o
debera subcontratar el trabajo con un proveedor externo?

d) Una planta elctrica planea actualizar su capacidad de red de computacin. Lo debe


realizar con sus servidores existentes de archivos con minicomputadora, o bien considerar
reemplazados por nuevos sistemas IBM AS/400? Si se selecciona la segunda opcin, La
planta deber comprar o arrendar el equipo?
e) Un ingeniero de manufactura planea instrumentar una lnea de produccin de alta
velocidad que use mecanismos de transferencia automatizados para mover y colocar
productos de una estacin de trabajo automatizada a otra. Las estaciones de trabajo ms
complejas permitirn la realizacin de ms operaciones en una estacin de trabajo a
costa de menores tasas de produccin por hora. No Obstante, tal situacin podra presentar
la ventaja de permitir menos mecanismos de trasferencia costosos. Dados los pronsticos
de la demanda del producto para los siguientes 5 aos, El ingeniero debera planear una
operacin de un solo turno con un cierto nmero de mecanismos de transferencia, o una
operacin de dos turnos con menos mecanismos?
Una decisin es la sencilla eleccin realizada a partir de dos o ms cursos de accin, ya sea
en operaciones de construccin o produccin, las industrias de servicios o manufactura, las
agencias privadas o pblicas.

INICIO.

1.1 Importancia de la ingeniera econmica.


1.1.1..La ingeniera econmica en la toma de decisiones.
1.1.2.Tasa de inters y tasa de rendimiento.
1.1.3.Introduccin a las soluciones por computadora.
1.1.4 Flujos de efectivo: estimacin y diagramacin.
1.2... El valor del dinero a travs del tiempo.
1.2.1.Inters simple e inters compuesto.
1.2.2.Concepto de equivalencia.
1.2.3.Factores de pago nico.
1.2.4.Factores de Valor Presente y recuperacin de capital.
1.2.5.Factor de fondo de amortizacin y cantidad compuesta.
1.3Frecuencia de capitalizacin de inters.
1.3.1Tasa de inters nominal y efectiva.
1.3.2 Cuando los periodos de inters coinciden con los periodos de
.

Pago.

1.3.3.Cuando los periodos de inters son menores que los periodos


.

de pago.

1.3.4.Cuando los periodos de inters son mayores que los periodos.


.

de pago.

1.3.5 Tasa de inters efectiva para capitalizacin contina.

1.1 Importancia de la ingeniera econmica.


La ingeniera econmica implica la evaluacin sistemtica de los resultados econmicos de
las propuestas a problemas de ingeniera, en otras palabras la ingeniera econmica es la
parte que mide en unidades monetarias las decisiones que los ingenieros toman, o
recomiendan para lograr que una empresa sea rentable y ocupe un lugar altamente
competitivo en el mercado
La ingeniera econmica con lleva la valoracin sistemtica de los resultados econmicos de
las soluciones sugeridas a cuestiones de ingeniera. Para que sean aprobables en lo
econmico, las resoluciones de los problemas deben impulsar un balance positivo del
rendimiento a largo plazo, en relacin con los costos a largo plazo y tambin deben promover
el bienestar y la conservacin de una organizacin, construir un cuerpo de tcnicas e ideas
creativas y renovadoras, permitir la fidelidad y la comprobacin de los resultados que se
esperan y llevar una idea hasta las ltimas consecuencias en fines de un buen rendimiento
(Sullivan et al., 2004, p.3).
Mientras tanto, la ingeniera econmica es la rama que calcula las unidades monetarias, las
determinaciones que los ingenieros toman y aconsejan a su labor para lograr que una
empresa sea altamente rentable y competitiva en el mercado econmico.
La misin de la ingeniera econmica consiste en balancear dichas negociaciones de la
forma ms econmica (Sullivan et al., 2004, p.3).
Principalmente la ingeniera econmica propone formular, estimar y calcular los productos
econmicos cuando existen opciones disponibles para proceder con un propsito definido, en
resumen, es un grupo de mtodos matemticos que facilitan las comparaciones econmicas
.
1.1.1 La ingeniera econmica en la toma de decisiones.
La ingeniera econmica es la disciplina que se preocupa de los aspectos econmicos de la
ingeniera; implica la evaluacin sistemtica de los costos y beneficios de los proyectos
tcnicos propuestos. Los principios y metodologa de la ingeniera econmica son partes
integral de la administracin y operacin diaria de compaas y corporaciones del sector
privado, servicios pblicos regulados, unidades o agencias gubernamentales, y
organizaciones no lucrativas. Estos principios se utilizan para analizar usos alternativos de
recursos financieros, particularmente en relacin con las cualidades fsicas y la operacin de
una organizacin. Por ltimo, la ingeniera econmica es sumamente importante para usted
al evaluar los mritos econmicos de los usos alternativos de sus recursos personales.
1.1.2 Tasa de inters y tasa de rendimiento.
Tasa de inters. La tasa de inters podra definirse de manera concisa y efectiva como el
precio que debo pagar por el dinero. Dicho de otro modo: si pido dinero prestado para llevar
adelante una compra o una operacin financiera, la entidad bancaria o la empresa que me lo
preste me cobrar un adicional por el simple hecho de haberme prestado el dinero que
necesitaba. Este adicional es lo que conocemos como tasa de inters. La tasa de inters se
expresa en puntos porcentuales por un motivo evidente, y es que cuanto ms dinero me
presten ms deber pagar por el prstamo.

La tasa de inters podra definirse de manera concisa y efectiva como el precio que debo
pagar por el dinero; es el porcentaje al que est invertido un capital en un perodo
determinando, lo que se conoce como el precio del dinero en el mercado financiero.
Dicho de otro modo: si pido dinero prestado para llevar adelante una compra o una operacin
financiera, la entidad bancaria o la empresa que me lo preste me cobrar un adicional por el
simple hecho de haberme prestado el dinero que necesitaba. Este adicional es lo que
conocemos como tasa de inters.
La tasa de inters se expresa en puntos porcentuales por un motivo evidente, y es que
cuanto ms dinero me presten ms deber pagar por el prstamo.
En economa, la tasa de inters cumple un rol fundamental. Si las tasas de inters son bajas
porque hay ms demanda o mayor liquidez, habr ms consumo y ms crecimiento
econmico. Sin embargo, las tasas de inters bajas favorecen la inflacin, por lo que muchas
veces se mantienen altas a propsito para favorecer el ahorro y evitar que se disparen los
precios.
En cuanto a la TIIE, esta tasa de inters es muy importante porque refleja de manera diaria la
Tasa Base de Financiamiento. De este modo, los bancos la utilizan como parmetro para
establecer las tasas de inters que cobrarn por los crditos que otorgan.
Las tasas de inters, tienen diferentes nomenclaturas, determinaciones o aplicaciones segn
se trate de qu sistema las aplica. Por ejemplo, en el contexto de la banca se trabaja con
tasas de inters distintas:
Tasa de inters activa: porcentaje que los bancos cobran por los diferentes tipos de servicios
de crdito
Tasa de inters pasiva: porcentaje que paga una institucin bancaria a quien deposita dinero
A su vez, las tasas pueden verse en tipos de inters nominal y real. Ellas, dentro del marco
de la macroeconoma tienen influencia en otras variables de la economa, en particular con:
La produccin y el desempleo.
El dinero y la inflacin.
La Tasa de rendimiento promedio es una forma de expresar con base anual, la utilidad neta
que se obtiene de la inversin promedio. La idea es encontrar un rendimiento, expresado
como porcentaje, que se pueda comparar con el costo de capital. La forma de determinarla
sera:
Dnde:
UNP = utilidad promedio anual neta (despus de impuestos)
(A + S)/2 = inversin promedio
A = desembolso original
S = valor de desecho
El proyecto debe aceptarse si la tasa de rendimiento promedio trp es mayor que el costo de
capital k y debe rechazarse, si es menor. Aunque la tasa de rendimiento promedio trp es
relativamente fcil de calcular y de comparar con el costo de capital, presenta varios

inconvenientes como por ejemplo, ignora el valor del dinero en el tiempo, no toma en cuenta
la componente tiempo en los ingresos, pasa por alto la duracin del proyecto y no considera
la depreciacin (rembolso de capital) como parte de las entradas.

1.1.3 Introduccin a las soluciones por computadora.


Es indudable que la automatizacin por computador no puede remplazar un
conocimiento firme de los principios de la ingeniera econmica.
La eficiencia de los computadores para optimizar anlisis econmicos complejos representa
ahorros de tiempo para el analista y dinero para la empresa.
La computadora es realmente una mquina asombrosa; pocas herramientas te permiten
realizar tantas tareas diferentes.
El origen de la computadora est considerado como la disciplina que ayuda a almacenar,
procesar y manipular todo tipo de informacin.
La computadora se ubica desde cuando aparece la necesidad de contar y tener el control
adecuado desde nuestras pertenencias, as como la necesidad de registrar o guardar
memoria; al transcurrir el tiempo el ser humano ha desarrollado conceptos y herramientas de
apoyo para actuar cada vez con mayor facilidad, precisin y con menor tiempo en el proceso
y registro de la informacin.

De esta manera la computacin tiene como antecedente la necesidad del ser humano de
contar con herramientas y medios que le permitan registrar y manipular la informacin y
desarrollar procedimientos lgicos para obtener diversos resultados a partir de la
informacin; la cual se ha manifestado desde el caso simple de sumar y restar cantidades,
hasta alcanzar las nuevas formas de almacenar, procesar y manipular todo tipo de
informacin.
Por consiguiente podemos asociar desde tiempos remotos, tanto antecedentes de
SOFTWARE (desde cmo era la programacin), y tambin desde cmo era el HARDWARE
(desde cmo eran las primeras computadoras).
Por lo tanto podemos decir que todo esto se ha ido conformando desde una plataforma para
el desarrollo de la moderna computadora; por el cual desde el momento en que el hombre se
constituy como un ente pensante y desarrollo la ciencia y la tcnica.

1.1.4 Flujos de efectivo: estimacin y diagramacin.


El flujo de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total
de desembolsos (egresos) para un periodo dado (generalmente un ao). La manera ms
usual de representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de flujo de efectivo, en el
que cada flujo individual se representa con una flecha vertical a lo largo de una escala de
tiempo horizontal. Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con
flechas hacia arriba y los flujos negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La
longitud de una flecha es proporcional a la magnitud del flujo correspondiente. Se supone
que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo.

El propsito bsico de la estimacin de los flujos de efectivo es proporcionar informacin


sobre los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante un perodo contable.
Adems, pretende proporcionar informacin acerca de todas las actividades de inversin y
financiacin de la empresa durante el perodo.
As, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros
usuarios en la evaluacin de aspectos tales como:
a) La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en perodos futuros.
b) La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.
c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo
neto relacionado con la operacin.
d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversin de financiacin que no hacen uso de
efectivo durante el perodo.
Las empresas muestran por separado los flujos de efectivos relacionados con actividades de
operacin, de inversin y de financiacin.
Los flujos efectivos relacionados con las actividades de inversin incluyen:
V Ingresos de efectivo:
V Efectivo producto de la venta de inversiones o activo fijo.
V Efectivo producto del recaudo de valores sobre prstamos.
V Pagos efectivo:
V Pagos para adquirir inversiones y activos fijos.
V Valores anticipados a prestatarios.
Los flujos efectivos clasificados como actividades de financiacin, incluyen:

V
V
V
V
V
V

Ingreso de efectivo:
Productos de prstamos obtenidos a corto y largo plazo.
Efectivos recibidos de propietarios (ejemplo, por emisin de acciones).
Pagos de efectivo:
Pagos de valores prestados (excluye pagos de intereses).
Pagos a propietarios, como dividendos en efectivo.

El flujo de efectivo proveniente de operaciones posee una esencial importancia; a largo


plazo, se espera que una empresa genere flujo de efectivo positivo proveniente de sus
operaciones si la empresa desea sobrevivir. Una empresa con flujo de efectivos negativos
provenientes de operaciones no ser capaz de obtener efectivo indefinidamente de otras
fuentes. En efecto, la capacidad de una empresa para obtener efectivo a travs de
actividades de financiacin depende considerablemente de su capacidad para generar
efectivo proveniente de operaciones.
En la mayora de las empresas, se prepara el estado del flujo de efectivos examinando el
estado de resultados y los cambios durante el perodo de todas las cuentas del balance
general, excepto caja.
Esquemas de flujos de efectivo.
V Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las entradas y
salidas de efectivo.
V Para la informacin financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo en lugar de las cifras
contables, debido a que estos son los que reflejan la capacidad de la empresa para pagar
cuentas o comprar activos.

Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:


V Ordinarios
V No ordinarios
V Anualidad
V Flujo mixto
FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de
entradas de efectivo.
FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS: Se dan entradas y salidas alternadas. Por
ejemplo la compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se
repara y vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante varios aos.
ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al
final de cada ao). Se da en los flujos de tipo ordinario.
FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada ao, y pueden ser del tipo
ordinario o no ordinario.

1.2 El valor del dinero a travs del tiempo.


En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese
dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflacin (si esta es positiva), en el futuro esa
misma suma de dinero perder poder de compra. Todas las frmulas relacionadas con este
concepto estn basadas en la misma frmula bsica, el valor presente de una suma futura de
dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida dentro de un ao
debe ser descontada (a una tasa apropiada i) para obtener el valor presente, PV. Algunos de
los clculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:

Valor presente (PV) de una suma de dinero que ser recibida en el futuro.
Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros
iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se
estima no sern interrumpidos ni modificados nunca.
Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depsito) a una
cierta tasa de inters.
Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades),
donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de inters.
1.2.1 Inters simple e inters compuesto.
El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En
consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir,
la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters
es calculado sobre la misma base.
El inters compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital Inicial
(CI) o principal a una tasa de inters (i) durante un perodo (t),en el cual los intereses que se
obtienen al final de cada perodo de inversin no se retiran sino que se reinvierten o aaden
al capital inicial, es decir, se capitalizan.
INTERS SIMPLE
Inters simple = (cantidad principal) (nmero de periodos) (tasa de inters)
INTERS COMPUESTO:
Inters compuesto = (cantidad principal + todos los intereses acumulados) (tasa de inters)
Adeudo total despus de cierta cantidad de aos = cantidad principal (1+tasa de inters)
nmero de aos
INTERS SIMPLE (ejemplo 1):
Una empresa otorga un prstamo a un miembro del personal de ingeniera para
que ste adquiera un avin a escala dirigido por un radio controlador. El
prstamo asciende a $1000 por tres aos con un inters simple de 5% anual.
Cunto debe pagar el ingeniero al final de los tres aos? Tabule los resultados.
Solucin:
El inters para cada uno de los tres aos es:
Inters anual = 1000 (0.05) =$50
El inters total de los tres aos es:
Inters total = 1000 (3) (0.05) = $150
El monto adeudado, despus de tres aos es:
Adeudo total = $1000 + 150 = $1150
Solucin:
El inters acumulado de $50 en el primer ao y el inters acumulado de $50 en
el segundo ao no generan intereses. El inters que se adeuda cada ao se
calcula exclusivamente sobre la cantidad principal de $1000.

INTERS COMPUESTO (ejemplo):


Un ingeniero solicita a la cooperativa de crdito de la empresa un prstamo de
$1000 con un inters anual compuesto de 5%. Calcule el adeudo despus de
tres aos. Elabore una grfica y compare los resultados de este ejemplo y el
anterior.
Solucin:
El inters y el adeudo total se calcula por separado:
El inters del 1er ao: 1000 (0.05) =$50
Adeudo total despus del 1er ao: 1000 + 50 = $1050
El inters del 2do. ao: 1050 (0.05) =$52.50
Adeudo total despus del 2do. ao: 1050 + 52.50 = $1102.5
El inters del 3er. ao: 1102.50 (0.05) =$55.13
Adeudo total despus del 3er. ao: 1102.50 + 55.13 = $1157.63
Solucin:

La otra forma de calcular el adeudo total es:


Ao 1= 1000 (1.05)1 = $1050.00
Ao 2= 1000 (1.05)2 = $1102.50
Ao 3= 1000 (1.05)3= $1157.63
1.2.2 Concepto de equivalencia.
En el anlisis econmico, equivalencia significa el hecho de tener igual valor. Este
concepto se aplica primordialmente a la comparacin de flujos de efectivo diferentes. Como
sabemos, el valor del dinero cambia con el tiempo; por lo tanto, uno de los factores
principales al considerar la equivalencia es determinar cundo tienen lugar las transacciones.
El segundo factor lo constituyen las cantidades especficas de dinero que intervienen en la

transaccin y por ltimo, tambin debe considerarse la tasa de inters a la que se evala la
equivalencia.
EQUIVALENCIA (ejemplo 1):
Si la tasa de inters es de 6% anual, $100 de hoy
A cunto equivalen un ao despus y un ao antes?.
Clculo de la equivalencia para un ao despus:
Cant. Acumulada = cant. princ. (1+tasa de inters)
= 100 (1+0.06) = $106
Clculo de la equivalencia para un ao anterior:
Cant. Anterior = cant. princ. / (1+tasa de inters)
= 100 / (1+0.06) = $94.34

1.2.3 Factores de pago nico.


En esencia, un nmero infinito de procedimientos correctos pueden utilizarse cuando
solamente hay factores nicos involucrados. Esto se debe a que slo hay dos requisitos que
deben ser satisfechos: (1) Debe utilizarse una tasa efectiva para i. y (2) las unidades en n
deben ser las mismas que aqullas en i. en notacin estndar de factores, entonces, las
ecuaciones de pago nico pueden generalizarse de la siguiente manera:
P
=
F
(P/F,
i
efectivo
por
periodo,
nmero
de
periodos)
F = P (F/P, i efectivo por periodo, nmero de periodos)
Por consiguiente, para una tasa de inters del 12% anual compuesto mensualmente, podran
utilizarse cualquiera de las i y los valores correspondientes de n que aparecen en la siguiente
tabla, en las frmulas de pago nico. Por ejemplo, si se utiliza la tasa efectiva equivalente por
mes para i (1%), entonces el trmino n debe estar en meses (12). Si se utiliza una tasa de
inters efectiva semestral para i, es decir (1.03)3 - 1 o 3.03%, entonces n debe estar en
trimestres (4).
P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.
F: Valor futuro de algo que se recibir o se pagar al final del periodo evaluado.
N: Nmero de perodos (meses, trimestres, aos, entre otros) transcurridos entre lo que se
recibe y lo que se paga, o lo contrario; es decir, perodo de tiempo necesario para realizar
una transaccin. Es de anotar, que n se puede o no presentar en forma continua segn la
situacin que se evaluando.
I: Tasa de inters reconocida por perodo, ya sea sobre la inversin o la financiacin
obtenida; el inters que se considera en las relaciones de pago nico es compuesto.
1.2.4 Factores de Valor Presente y Recuperacin de capital.
Capitalizacin es el valor de mercado de la empresa, esto es, la cotizacin de cada accin
multiplicada por el nmero de acciones. El aumento de la capitalizacin en una ao es la
capitalizacin al final de dicho ao menos la capitalizacin al final del ao anterior
valor Presente Neto es la diferencia del valor actual de la Inversin menos el valor actual de
la recuperacin de fondos de manera que, aplicando una tasa que corporativamente

consideremos como la mnima aceptable para la aprobacin de un proyecto de inversin,


pueda determinarnos, adems, el ndice de conveniencia de dicho proyecto. Este ndice no
es sino el factor que resulta al dividir el Valor actual de la recuperacin de fondos entre el
valor actual de la Inversin; de esta forma, en una empresa, donde se establece un
parmetro de rendimiento de la inversin al aplicar el factor establecido a la Inversin y a las
entradas de fondos, se obtiene por diferencial el valor actual neto, que si es positivo indica
que la tasa interna de rendimiento excede el mnimo requerido, y si es negativo seala que la
tasa de rendimiento es menor de lo requerido y, por tanto, est sujeto a rechazo.
Cunto dinero debera destinarse para pagar ahora por $600 garantizados cada ao durante
9 aos, comenzando el prximo ao, a una tasa de rendimiento de 16% anual?
SOLUCIN:
P = 600(P/A, 16%, 9) = 600(4.6065) = $2,763.90

1.2.5 Factor de fondo de amortizacin y Cantidad compuesta.


Las amortizaciones son utilizadas en el mbito de las finanzas y el comercio para calcular el
pago gradual de una deuda, ya que sabemos que en la actividad financiera es comn que las
empresas y las personas busquen financiamiento o crdito, sea para capitalizarse o para la
adquisicin de bienes (activos). Ahora el punto podra ser a la inversa, es decir, cuando
tenemos una obligacin en el corto o largo plazo, podemos empezar ahorrando
gradualmente hasta reunir el importe deseado, claro est, con sus respectivos rendimientos.
Es aqu cuando la figura del "Fondo de Amortizacin" se hace necesaria.
Frmula:
A/F = (F/A) -1 =

i
(1+i) - 1

(A/F,

i%,

n)

Factor de cantidad compuesta de una serie uniforme


F/A = (1+i)n 1
i

(F/A, i%, n)

Las transacciones financieras generalmente requieren que el inters se capitalice con ms


frecuencia que una vez al ao (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral, mensual,
diariamente, etc. Por ello se tienen dos expresiones para la tasa de inters: Tasa de inters
nominal y tasa de inters efectiva.

1.3 Frecuencia de capitalizacin de inters.


Las transacciones financieras generalmente requieren que el inters se capitalice con ms
frecuencia que una vez al ao (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral, mensual,
diariamente, etc. Por ello se tienen dos expresiones para la tasa de inters: Tasa de inters
nominal y tasa de inters efectiva.
El concepto y la frmula general del inters compuesto es una potente herramienta en el
anlisis y evaluacin financiera de los movimientos de dinero.
El inters compuesto es fundamental para entender las matemticas financieras. Con la
aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la
capitalizacin del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del inters sobre la base inicial
ms todos los intereses acumulados en perodos anteriores; es decir, los intereses recibidos
son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.
Llamamos monto de capital a inters compuesto o monto compuesto a la suma del capital
inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el
inters compuesto.
El intervalo al final del cual capitalizamos el inters recibe el nombre de perodo de
capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el nmero de veces por ao en que el
inters pasa a convertirse en capital, por acumulacin.
Tres conceptos son importantes cuando tratamos con inters compuesto:
El capital original (P o VA)
La tasa de inters por perodo (i)
El nmero de perodos de conversin durante el plazo que dura la transaccin (n).

1.3.1 Tasa de inters nominal y efectivo.


Tasa de inters nominal (r), se expresa sobre una base anual. Es la tasa que generalmente
se cita al describir transacciones que involucran un inters.
Tasa de inters efectiva (i) es la tasa que corresponde al periodo real de inters. Se obtiene
dividiendo la tasa nominal (r) entre (m) que representa el nmero de perodos de inters por
ao:
i= r / m
Suponga que un Banco sostiene que paga a sus depositantes una tasa de inters de 6%
anual, capitalizada trimestralmente. Cul es la tasa de inters nominal y cul la tasa de
inters efectiva?
Solucin: La tasa de inters nominal (r) es la tasa que el Banco menciona:
r = 6% anual Ya que hay cuatro periodos de inters por ao, la tasa de inters efectiva (i) es:
i= r / m
i= 6% / 4 = 1.5% por trimestre

1.3.2 Cuando los periodos de inters coinciden con los periodos de pago.
Cuando los periodos de inters y los periodos de pago coinciden, es posible usar en forma
directa tanto las frmulas de inters compuesto desarrolladas anteriormente, as como las
tablas de inters compuesto que se encuentran en todos los libros de Ingeniera Econmica,
siempre que la tasa de inters i se tome como la tasa de inters efectiva para ese periodo de
inters. An ms, el nmero de aos n debe remplazarse por el nmero total de periodos de
inters mn. Ejemplo: Suponga que Ud. necesita pedir un prstamo de $3,000.00. Deber
pagarlo en 24 pagos mensuales iguales. La tasa que tiene que pagar es del 1% mensual
sobre saldos insolutos. Cunto dinero deber pagar cada mes? Este problema se puede
resolver mediante la aplicacin directa de la siguiente ecuacin, ya que los cargos de inters
y los pagos uniformes tienen ambos una base mensual.
Datos:
P = $3,000.00
n = 24 pagos mensuales
i = 1% mensual sobre saldos insolutos
A =? mensual
FORMULA
40.01(1 0.01)3000 $141.22(1
0.01) 1A += =+ Por lo tanto, Ud. debe pagar $141.22 cada fin de mes durante 24 meses.
De manera alternativa, lo puede resolver calculando el factor (A/P, i%, n)
OTRO EJEMPLO Suponga que un Ingeniero desea comprar una casa cuyo precio es de
$80,000.00 dando un enganche de $20,000.00 y por los $60,000.00 restantes, pide un
prstamo que pagar mensualmente a lo largo de 30 aos. Calcule el monto de los pagos
mensuales si el banco le cobra un inters del 9.5% anual, capitalizado cada ao. Nota: En
este caso se sustituye i por r/m y n por mn.

1.3.3 Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago.
Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago, entonces el inters
puede capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este
tipo es determinar la tasa de inters efectiva para los periodos de inters dados y despus
analizar los pagos por separado. EJEMPLO, suponga que usted deposita $1,000.00 al fin de
cada ao en una cuenta de ahorros. Si el banco le Suponga que Ud. deposita $1,000.00 al
fin de cada ao en una cuenta de ahorros. Si el banco le paga un inters del 6% anual,
capitalizado trimestralmente, cunto dinero tendr en su cuenta despus de cinco aos?
Datos:
FORMULA
Este problema tambin se puede resolver calculando la tasa efectiva de inters para el
periodo de pago dado y despus proceder como cuando los periodos de pago y los de
inters coinciden. Esta tasa de inters efectiva puede determinarse como:
i = 1 (1+r/ )*-1

En donde:
= Nmero de periodos de inters por periodo de pago = Inters nominal para ese periodo
de pago
= m (Cuando el periodo de pago es un ao); por lo tanto se obtiene la siguiente ecuacin
para determinar la tasa efectiva de inters anual:
de inters anual:
Tenernos quera = 6%
= m= 4
Por lo tanto:

Resolviendo:
F=A (F/A, 6.136%,5) = 1,000 5(1 0.06136) 10.06136+ = $5,652.40
Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago, entonces el inters
puede capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este
tipo es determinar la tasa de inters efectiva para los periodos de inters dados y despus
analizar los pagos por separado.

1.3.4 Cuando los periodos de inters son mayores que los periodos de pago.
Si los periodos de inters son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos
pagos no hayan quedado en depsito durante un periodo de inters completo. Estos pagos
no ganan inters durante ese periodo. En otras palabras, slo ganan inters aquellos pagos
que han sido depositados o invertidos durante un periodo de inters completo. Las
situaciones de este tipo pueden manejarse segn el siguiente algoritmo:
1. Considrense todos los depsitos hechos durante el periodo de inters como si se
hubieran hecho al final del periodo (por lo tanto no habrn ganado inters en ese periodo)
2. Considrese que los retiros hechos durante el periodo de inters se hicieron al principio
del periodo (de nuevo sin ganar inters)
3. Despus procdase como si los periodos de pago y de inters coincidieran.
Si los periodos de inters son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos
pagos no hayan quedado en depsito durante un periodo de inters completo. Estos pagos
no ganan inters durante ese periodo. En otras palabras, slo ganan inters aquellos pagos
que han sido depositados o invertidos durante un periodo de inters completo. Las
situaciones de este dio pueden manejarse segn el siguiente algoritmo:
1. Considrense todos los depsitos hechos durante el periodo de inters como si se
hubieran hecho al final del periodo (por lo tanto no habrn ganado inters en ese periodo)

2. Considrese que los retiros hechos durante el periodo de inters se hicieron al principio
del periodo (de nuevo sin ganar inters)
3. Despus procdase como si los periodos de pago y de inters coincidieran.
EJEMPLO
Suponga que Ud. tiene $4,000.00 en una cuenta de ahorros al principio de un ao
calendrico. El banco paga 6% anual capitalizado trimestralmente, segn se muestra en la
tabla siguiente en donde se muestran las transacciones realizadas durante el ao, la
segunda columna muestra las fechas efectivas que debemos considerar de acuerdo a los
pasos 1 y 2 del algoritmo. Para determinar el balance en la cuenta al final del ao
calendrico, debemos calcular la tasa de inters efectiva 6%/4 = 1.5% por trimestre.
Posteriormente se suman las cantidades en las fechas efectivas.
Datos: P = $4,000.00 y ver tabla = 6% anual capitalizado trimestralmente = 6%/4 = 1.5%
trimestral F = ?
Fecha efectiva Depsito Retiro Enero 10 $
175.00Febrero 20 $1,200.00Abril 12
$1,500.00Mayo 5 $ 65.00Mayo 13 $ 115.00Mayo 24 $ 50.00Junio 21 $ 250.00Agosto 10
$1,600.00Septiembre 12 $ 800.00Noviembre 27 $ 350.00Diciembre 17 $2,300.00Diciembre
29 $ 750.00

1.3.5 Tasa de inters efectiva para capitalizacin contina.


La capitalizacin continua es el caso lmite de la situacin de capitalizacin mltiple de
cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de
inters nominal anual como r y haciendo que el nmero de periodos de inters tienda a
infinito, mientras que la duracin de cada periodo de inters se vuelve infinitamente pequea.
TASA NOMINAL. Se dice una tasa en nominal cuando:
Se aplica directamente a operaciones de inters simple.
Es susceptible de proporcionarse m veces en un periodo de tiempo, para expresarse en otra
unidad de tiempo equivalente en las operaciones a inters simple.
Cuando el periodo de capitalizacin de una inversin o prstamo no coincide con el periodo
de pago, se hace necesario manipular la tasa de inters y/o pago con el fin de determinar la
cantidad correcta de dinero acumulado o pagado en diversos momentos. Recuerde que si el
pago y los periodos de capitalizacin no coinciden, no es posible utilizar las tablas de inters
hasta hacer las correcciones apropiadas. En esta ocasin analizaremos la situacin en la
cual el periodo de pago (por ejemplo un ao) es igual o mayor que el periodo de
capitalizacin (por ejemplo un mes). Dos condiciones pueden ocurrir:

Los flujos de efectivo requieren del uso de factores de pago nico (P/F, F/P).
Los flujos de efectivo requieren el uso de series uniformes o factores de gradientes.
Factores de pago nico

En esencia, un nmero infinito de procedimientos correctos pueden utilizarse cuando


solamente hay factores nicos involucrados. Esto se debe a que slo hay dos requisitos que
deben ser satisfechos: (1) Debe utilizarse una tasa efectiva para i. y (2) las unidades en n

deben ser las mismas que aqullas en i. en notacin estndar de factores, entonces, las
ecuaciones de pago nico pueden generalizarse de la siguiente manera:
P = F(P/F, i efectivo por periodo, nmero de periodos)
F = P(F/P, i efectivo por periodo, nmero de periodos)
Por consiguiente, para una tasa de inters del 12% anual compuesto mensualmente, podran
utilizarse cualquiera de las i y los valores correspondientes de n que aparecen en la siguiente
tabla, en las frmulas de pago nico. Por ejemplo, si se utiliza la tasa efectiva equivalente por
mes para i (1%), entonces el trmino n debe estar en meses (12). Si se utiliza una tasa de
inters efectiva semestral para i, es decir (1.03)3 - 1 3.03%, entonces n debe estar en
trimestres (4).
Tasa de inters efectiva
Unidades par n
1% mensual
Meses
3.03% trimestral
trimestres
6.15% semestral
Periodos semestrales
12.68% anual
Aos
26.97% cada 2 aos
Periodos de 2 aos
El seor Hernndez planea invertir su dinero en un depsito que paga el 18% anual
compuesto diariamente. Qu tasa efectiva recibir anual y semestralmente?
i anual = (1+0.18/365)365-1 = 19.72%
i semestral = (1+.09/182)182-1 = 9.41%
Si una persona deposita $1000 ahora, $3000 dentro de 4 aos a partir de la fecha del
anterior depsito y $1500 dentro de 6 aos a una tasa de inters del 12% anual compuesto
semestralmente. Cunto dinero tendr en su cuenta dentro de 10 aos?
Solucin: Suponga que se ha decidido utilizar una tasa de inters anual para resolver el
problema. Dado que solamente pueden ser utilizadas tasas de inters efectivas en las
ecuaciones, el primer paso es encontrar la tasa efectiva anual. De acuerdo con la tabla
anterior, para r = 12% y capitalizacin semestral, i efectivo = 12.36%, o mediante la ecuacin:
i anual =(1 +0.12/2)2 - 1 = 0.1236 = 12.36%
Dado que i est expresada en unidades anuales, n debe estar expresada en aos. Por lo
tanto.
F = 1000(F/P,12.36%,10)+3000(F/P,12.36%,6)+1500(F/P,12.36%,4)
F = 1000(3.21)+3000(2.01)+1500(1.59)
F = $11625.00

OBJETIVO(S) GENERAL(ES)

Identificar, plantear y resolver problemas de asignacin de recursos monetarios en


procesos de produccin y servicios.

Tomar decisiones econmicas-financieras con base en el anlisis de los resultados


obtenidos, en una organizacin de bienes o servicios.

Plantear, resolver y analizar alternativas de inversin en proyectos, anlisis de


inversin beneficio/costo.

Plantear y simular modelos matemticos econmicos-financieros, resolucin e


interpretacin de resultados mediante software de trabajo.

BIBLIOGRAFA:

http://itvh-gabr-ingeieria-economia.blogspot.mx/

http://apuntesingenieriaeconomica.blogspot.mx/2010/10/introduccion-la-ingenieriaeconomica.html

http://itvh-cmvg-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/02/unidad-1fundamentos-de-ingenieria_15.html

https://sites.google.com/site/materiadeingenieriaecon/unidad-i-1

Ingeniera Econmica De Garmo.


E. Paul, William G. Sullivan, Elin M. Wicks, James T. Luxhoj
Ed. Prentice Hall. p.p. 77