Guía de Estudio de Evaluación de Proyectos III.

1) ¿Qué es un proyecto? ¿Qué es un proyecto de inversión?

Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema, la cual tiende a resolver una necesidad humana. En este sentido puede
haber diferentes ideas, inversiones de monto distinto, tecnología y metodologías
con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a satisfacer las necesidades del
ser humano en todas sus facetas, como pueden ser: educación, alimentación,
salud, ambiente, cultura, etcétera. ILPES
El proyecto de inversión es un plan que, si se le asigna determinado monto de
capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, producirá un bien o un
servicio, útil al ser humano o a la sociedad. La evaluación de un proyecto de
inversión, cualquiera que éste sea, tiene por objeto conocer su rentabilidad
económica y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana
en forma eficiente, segura y rentable. Sólo así es posible asignar los escasos
recursos económicos a la mejor alternativa.
2) ¿Cuáles son los dos aspectos centrales que debe garantizar un
proyecto de inversión?
La importancia de los proyectos de inversión estriban principalmente en el hecho
de que en nuestra sociedad de consumo día a día se tienen productos y servicios
que nos proporcionan bienestar y satisfacciones, por tanto siempre existe una
necesidad humana de un bien o servicio en el cual invertir, ya que esta es la única
forma de producir el bien o servicio. Es claro que las inversiones no se hacen solo
porque alguien desea algo, o porque quiere producir un artículo, o porque cree
que le dejara dinero, es necesario entonces efectuar una inversión inteligente, y
esta requiere una base que la justifique, dicha base es un proyecto de inversión
bien estructurado y evaluado que indique el camino a seguir. Esto deriva en la
necesidad de elaborar proyectos.
Otra importancia de los proyectos radica en el hecho de ser un instrumento
importante en las instancias que destinan recursos para contribuir al desarrollo
productivo o industrial de una nación. No basta con poseer recursos naturales,
deben de planearse, programarse y ejecutarse en forma tal que aseguren un
aprovechamiento conveniente para la economía y el medio ambiente. Actualmente
los recursos económicos son escasos y caros, por lo que el desarrollo debe darse
en un marco de certidumbre jurídica, económica, social y política, el analizar y
evaluar correctamente las propuestas ante instancias que otorgan recursos
económicos se hace cada vez más necesario y obligatorio, cada vez se tiene un
mayor número de solicitudes, es necesario efectuar una mejor selección de estas,
las cuales deberán contener información que permita tener elementos de juicio
para tomar decisiones en cuanto al otorgamiento de recursos que impulsen
proyectos productivos y de inversión que detonen el desarrollo. La importancia de
los proyectos es crucial entonces para los tomadores de decisiones.
3) ¿Qué aspectos considera la formulación, la evaluación y la gestión de
un proyecto?
La estructura general de la metodología de la evaluación de proyectos se
representa como muestra la figura 1.1

En un estudio de evaluación de proyectos se distinguen tres niveles de

profundidad:
i. Perfil, gran visión o identificación de la idea: se elabora a partir de la
información existente, el juicio común y la opinión que da la experiencia. En
términos monetarios sólo presenta cálculos globales de las inversiones, los
costos y los ingresos, sin entrar a investigaciones de terreno.
ii. Estudio de prefactibilidad o anteproyecto: este estudio profundiza el
examen en fuentes secundarias y primarias en investigación de mercado,
detalla la tecnología que se empleará, determina los costos totales y la
rentabilidad económica del proyecto y es la base en que se apoyan los
inversionistas para tomar una decisión.
iii. Proyecto definitivo: contiene toda la información del anteproyecto; deben
presentarse los canales de comercialización más adecuados para el
producto, deben presentarse una lista de contratos de venta ya
establecidos; se deben actualizar y preparar por escrito las cotizaciones de
la inversión, presentar los planos arquitectónicos de la construcción, etc.
La introducción debe contener una breve reseña histórica del desarrollo y los usos
del producto, además de precisar cuáles son los factores relevantes que influyen
directamente en su consumo.
El marco de desarrollo es donde el estudio debe ser situado en las condiciones
económicas y sociales, y se debe aclarar por qué se pensó en emprenderlo; a qué
persona o entidades beneficiará; qué problema específico resolverá; si se
pretende elaborar determinado artículo sólo porque es una buena opción de
inversión, sin importar los beneficios sociales o nacionales que podría aportar, etc.
En el mismo apartado deberán especificarse los objetivos del estudio y los del
proyecto. Los primeros deberán ser básicamente tres, a saber:
1. Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho y que es viable, desde el
punto de vista operativo, introducir en ese mercado el producto objeto del estudio.
2. Demostrar que existe la tecnología para producirlo, una vez que se verificó que
no existe impedimento alguno en el abasto de todos los insumos necesarios para
su producción.
3. Demostrar la rentabilidad económica de su realización.
Estudio de mercado es la determinación y cuantificación de la demanda y la
oferta, el análisis de los precios y el estudio de la comercialización.
El estudio técnico presenta la determinación del tamaño óptimo de la planta, la
determinación de la localización óptima de la planta, la ingeniería del proyecto y el
análisis organizativo, administrativo y legal.
El estudio económico ordena y sistematiza la información de carácter monetario
que proporcionan las etapas anteriores y elabora los cuadros analíticos que sirven
de base para la evaluación económica.
La evaluación económica con métodos de evaluación que toman en cuenta el
valor del dinero a través del tiempo anota sus limitaciones de aplicación y los
compara con métodos contables de evaluación que no toman en cuenta el valor
del dinero a través del tiempo, y muestra la aplicación práctica de ambos.
4) ¿Qué relación existe entre los productos (los bienes y servicios)
vendidos en el mercado, las empresas (la oferta) y los consumidores
(demanda)?
El mercado se puede entender como un lugar donde se realizan intercambios,
pero en este caso, desde una óptica comercial, utilizaremos este término como el
conjunto de compradores y vendedores de un producto o servicio.
Demanda. Cantidad de producto que los compradores están dispuestos a adquirir
a un determinado precio.
Oferta. Cantidad de producto que los vendedores están dispuestos a ofrecer a un
determinado precio.
El mercado es el conjunto de compradores reales y potenciales de un producto
Los compradores reales son los que compran un determinado producto (por
ejemplo, los usuarios de teléfonos móviles), y los potenciales, los que pueden
llegar a adquirirlo (los que actualmente no lo usan pero podrían hacerlo).
Un aspecto importante sobre los consumidores es que siempre demandarán y
tratarán de adquirir, con los recursos que poseen, los productos que ellos crean
que satisfacen mejor sus necesidades.
Se puede definir la competencia como la concurrencia en el mismo mercado de
distintos oferentes de bienes o servicio
nuestros competidores más cercanos y cómo desarrollan su actividad, cómo son
los productos que ofrecen, a qué precio los comercializan, qué aceptación tienen
en el mercado, etc. Con estos datos nos resultará más fácil tomar decisiones
sobre nuestros propios productos y su situación en el mercado.
Podemos definir un producto como todo aquello que se puede ofrecer en un
mercado para su uso o consumo, y que está pensado para satisfacer un deseo o
una necesidad. Pueden ser tanto objetos físicos (bienes) como servicios,
personas, lugares, organizaciones e ideas.
analizar el mercado, determinar las necesidades no satisfechas en él y,
finalmente, considerar qué recursos y limitaciones tenemos.
Una vez definido el producto y establecidos los distintos niveles y tipos que hay,
veremos los factores que lo diferencian de los de la competencia. Los principales
son la marca, el embalaje y el producto ampliado:
Las empresas que van a instalarse en un mercado tienen que determinar el precio
que van a aplicar a su producto o servicio. El precio es una de las variables del
marketing en la que se puede intervenir con mayor rapidez y que produce un
efecto inmediato en los demandantes del producto o servicio ofertado. En la
política de precios de una empresa influyen muchos factores: los precios de la
competencia, los costes de producción y comercialización y los clientes. Existen
diferentes métodos de fijación de precios, dependiendo del criterio que tenga en
cuenta la empresa.
5) En base al ciclo de vida de los productos explique cómo surgen
(nacen) las empresas y los productos y cómo y porqué desaparecen.
Las empresas y las industrias constantemente se reinventan, lo que puede
ocasionar que el ciclo de vida se acelere, desacelere o se recicle.

En la etapa de introducción es cuando las empresas lanzan al mercado un

producto nuevo cuya principal característica es que hay ausencia de
competidores, existe un crecimiento lento de las ventas y se requiere un gran
esfuerzo comercial para crear demanda. Para la empresa significa que hay un
reducido número de canales de distribución, los costos son altos y existen
pérdidas netas.
En la etapa de crecimiento, las ventas comienzan a elevarse de forma
considerable, y hay más canales de distribución, el producto es cada vez más
conocido por los consumidores, por lo que ya no requiere tanto esfuerzo de
promoción y publicidad porque los costos de llevar a cabo esta estrategia
disminuyen. Sin embargo, aparecen los competidores por lo que el precio del
producto se reduce causando que las utilidades disminuyan. Las marcas
comienzan la diferenciación de su producto obligando a retomar algunas de las
actividades promocionales para fortalecer la permanencia de esta etapa del ciclo,
ya que es la más rentable.
La etapa de la madurez incluye tres fases: la inicial en donde la velocidad del
crecimiento de las ventas disminuye, la fase intermedia cuando las ventas son
altas, sin variaciones en el volumen. La mayoría de los productos que se ofertan
en el mercado están en esta fase, estableciéndose una gran competencia entre
las empresas, los costes de fabricación son optimizados para poder reducir el
precio pues los precios llegan al límite más bajo En esta fase se hace un gran
empeño por diferenciar el producto, por incrementar los esfuerzos promocionales
al igual que la publicidad, se estimula a los distribuidores para que se ocupen
preferentemente de sus productos, llegando a la fase final de esta etapa en donde
las ventas inician su decadencia y las ventas decrecen.
El declive es la última etapa del producto, acabará cuando el producto deje de
venderse por completo, debido a la aparición de nuevos sustitutos en el mercado o
a una disminución fuerte de la demanda, cuyo ritmo de creciente en inferior al de
la evolución demográfica, esta disminución de las ventas puede ser lenta o muy
rápida. Ante esta situación las empresas tienen tres posibilidades para el
producto, la primera es eliminar el producto por completo, es decir la empresa se
retira del mercado, la segunda es descontinuar de manera gradual su producción,
esta estrategia se conoce como “estrategia de desinversión, la última consta de un
proceso de revitalización mediante alguna modificación o readecuación del mismo.
Cabe mencionar que una gran mayoría de los productos sufren frecuentemente de
revitalizaciones periódicas para mantenerlos en vigencia y con buenas
posibilidades de competencia.
6) ¿Cuáles son las características del mercado que enfrenta la empresa,
en cada etapa del ciclo de vida? ¿Qué estrategias debe implementar
para su desarrollo?

Etapa Características del mercado Estrategias

 Introducción Ausencia de competidores
Poca demanda (nivel de ventas Promoción y la publicidad
bajo)
Costos altos
Pérdidas netas

Crecimiento Crecimiento considerable de la Reducción del precio

demanda (aumento de las
Diferenciación del producto
ventas)
Actividades promocionales
Aparecen los competidores
Menores utilidades

Madurez Demanda en un nivel estable Diferenciación del producto

Gran competencia entre las Precios bajos
empresas
Incremento en los esfuerzos
Los costes de fabricación son promocionales y la que la
optimizados (límite más bajo) publicidad

Declive Aparición de nuevos sustitutos Proceso de revitalización

en el mercado mediante alguna modificación
o readecuación del producto.
Disminución fuerte de la
demanda

7) Explique lo que se entiende por producto mix, 1) desde un punto de

vista estricto (el producto y sus características) y 2) desde un punto
de vista amplio (la gama de productos).
Dentro de los elementos del marketing-mix, el producto tiene un papel
fundamental. Como elemento en sí mismo, se viene hablando desde hace tiempo
del concepto del producto-mix. Este concepto se puede entender de dos maneras:
-El producto-mix está constituido por todas las variedades de productos fabricados
y vendidos por una empresa.
- El producto-mix es la mezcla de los diversos componentes de un producto en
particular (marca, envase, calidad, color, etc).
PRODUCTO-MIX EN RELACIÓN CON LA GAMA
En esta concepción el mix de los productos ofertados por una empresa posee dos
dimensiones: amplitud y profundidad. La amplitud se mide en relación con el
número de líneas de productos propuestos, es decir, los diferentes grupos de
productos dirigidos a satisfacer las necesidades de los consumidores en función
de sus gustos, necesidades y poder de compra. La profundidad corresponde al
número de artículos por la línea de productos. Ejemplo: Producto-mix de un
fabricante de artículos de sport. - Amplitud: Prendas, bolsas, balones y calzados. -
Profundidad de las líneas de prendas: Cazadoras, pantalones cortos y camisetas.
Una de las decisiones a tomar por un responsable de marketing es la posición
cuyos productos van a tener en el mercado en relación con los productos de la
competencia. El posicionamiento está directamente ligado a la segmentación del
mercado, es decir, a los segmentos de mercado a los que la empresa pretende
dirigirse. Ejemplo: Kodak ataca un segmento de mercado con sus cámaras
fotográficas. Dirige sus productos con un mensaje: Simplicidad en la utilización de
sus productos y a precios interesantes.
LA POLÍTICA REFERENTE A LA GAMA EXPOSICIÓN:
El efecto de poseer una gama de productos amplia presenta para la empresa una
serie de ventajas. La elección aumenta y los consumidores permanecen fieles a la
marca. Como inconvenientes se puede decir que se cierra el riesgo de
dispersarlos esfuerzos comerciales e importantes gastos de organización y
control. El deseo de expansión de la gama de productos es el resultado de hacer
balance entre los puntos fuertes y débiles de la decisión a tomar, a los que hay
que añadir la voluntad de crecimiento de la empresa.
APLITUD: Aumentar la gama de productos tiene ventajas evidentes para la
empresa. Hay muchas empresas que apoyadas en la buena imagen de su marca
desarrollan nuevas líneas de productos diferentes, dirigidos al mismo segmento de
mercado. Ejemplo: La empresa Vic empezó con los bolígrafos desarrollando
posteriormente los encendedores con la misma filosofía.
-PROFUNDIDAD: Las empresas intentan ofrecer las máximas posibilidades de
elección a sus clientes, ampliando el número de artículos en cada línea de
productos. Ejemplo: Todos los fabricantes de automóviles ofrecen cada vez más
ocasiones de cada modelo. Las posibles opciones son numerosas
CONTRACCION: Una gama pequeña ofrece a la empresa una situación inversa a
la anteriormente comentada. Si una línea de producto no prospera, toda la
empresa puede venirse abajo o asumir un gran peligro. Por el contrario, al producir
cantidades mayores los costes disminuyen, haciendo aumentar los beneficios. Es,
en períodos difíciles, cuando las empresas intentan reducir su gama de productos,
centralizando todos los esfuerzos en los productos líderes
EL MIX ESPECÍFICO DEL PRODUCTO
En este caso, los componentes del mix del producto son:
•La calidad
•La marca
• El envase
• La garantía
•El color
8) ¿En qué consiste el marketing? ¿Porque la actividad y el
departamento de marketing adquirieron mayor preponderancia sobre
la producción, durante la segunda mitad del siglo XX?
La American Marketing Association (AMA) en 2005 lo definió de la siguiente forma:
Marketing es una función organizacional y un conjunto de procesos para crear,
comunicar y entregar valor a los clientes y para administrar las relaciones con los
clientes de maneras que beneficien a la organización y a sus grupos de interés.
Las principales actividades y decisiones en marketing incluyen:
Planeación estratégica y táctica.
Responsabilidad social y ética.
Investigación y análisis.
Desarrollo de ventajas competitivas y un enfoque estratégico del programa de
marketing.
Las decisiones de estrategia de marketing, incluidas las decisiones relacionadas
con la segmentación del mercado y los mercados meta, el producto, la fijación de
precios, la distribución y la promoción, que crearán ventajas competitivas sobre las
empresas rivales.
Implementar y controlar las actividades de marketing.
Desarrollar y mantener relaciones a largo plazo con los clientes, incluido un
cambio del marketing transaccional al marketing relacional.
9) ¿Cuáles son las diferencias esenciales entre una organización
marketing?
Respecto a la información:
· Verificación de impresiones y evaluación de las opiniones.
· Investigación de hechos externos. Formulación de hipótesis sobre el posible
futuro.
· Investigación de la información que no posee la competencia,
· Referencias externas.
· Razonamiento con base de hechos.
· El control se efectúa principalmente desde un punto de vista cualitativo.
· Dirección por objetivos y control por resultados.
· Responsable comercial de tipo “empresarial” y “planificador”.
· Se da una máxima importancia a la información extra, pues piensa que es
por ésta por la que se logra el progreso.
En la coordinación de actividades.
Se piensa en la función comercial como:
· Gestión del consumidor.
· La gestión del distribuidor.
· La gestión del producto.
· Es necesario coordinar las actividades para mejorar el desarrollo de
mercados y productos.
· Los costos de venta decrecen como resultado de la publicidad, promoción y
estudios de marketing.
· Los grupos de trabajo se refieren, sobre el todo, a operaciones nuevas, de
productos y mercados nuevos.
· Coordinación de programas.
· Entrega de total del personal comercial.
Objetivos y finalidades fundamentales de la empresa.
· Los objetivos se encuentran por escrito y son muy difundidos. Las personas
conocen el motivo de la lucha.
· Objetivos de volumen, cifras de negocios y beneficios, voluntariamente
diversificados a través de una estrategia de producto-cliente.
· Vocación a través de sus productos, pero también a través de:
· Los mercados, un saber hacer y una necesidad o una función.
En relación con la distribución.
· Lo importante es hacer consumir.
· Comunica con todos los interlocutores del mercado.
· Importancia de la duración de vida psicológica para incrementar la
renovación.
· El marketing empieza en la creación y termina con la destrucción.
· Lo único que cuenta es conseguir un éxito en el mercado.
· Se produce lo que se va a vender.
10)¿Cuáles son las principales actividades o subfunciones del
marketing?
-Investigación comercial.
Recopilación, elaboración y análisis de información realizada de forma
asistemática para poder formar decisiones.
-La planificación comercial.
Proceso de preparación de las decisiones comerciales de la empresa, que quede
reflejado en el plan de marketing de esta.
-La comunicación.
Es un proceso complejo para darle a conocer algo, el proceso de la comunicación
se compone de diferentes elementos interrelacionados entre sí.
-La organización de ventas.
Es una principal subfunción del marketing y se ocupa de todas aquellas tareas
necesaria para asegurar el nivel de ventas deseado por la empresa.
-La distribución.
Es un conjunto de operaciones y tareas necesarias para hacer llegar los productos
a los lugares adecuados, en el momento preciso y al menor costo posible.
11)¿En qué consiste la investigación comercial?
Es la recopilación, la elaboración y el análisis de información realizada de forma
sistemática o expresa para poder tomar decisiones dentro del campo del
marketing. Se trata, en definitiva, de una subfunción del marketing que debe
permitir a la empresa obtener la información necesaria para establecer las
diferentes políticas, objetivos, planes y estrategias más adecuadas a sus
intereses.
 12)¿En qué consiste la planificación comercial?
Es el proceso de preparación de las decisiones comerciales de la empresa, que
queda reflejado en el plan de marketing de la misma. La planificación comercial
tiene que coordinarse con la planificación financiera, con la planificación de la
producción, con la planificación de compras y con la planificación personal.
13)¿Qué importancia tiene la comunicación en desempeño del
marketing?
Los canales de comunicación son los medios utilizados por una empresa para dar
a conocer su producto.
La empresa seleccionará el canal de comunicación que considere más eficiente
para hacer llegar el mensaje al segmento del mercado que más le interese. Los
principales canales de comunicación son: la publicidad, la promoción de ventas, la
venta directa y las relaciones públicas.
Cada uno de ellos tiene unas características y unos costes que deben
considerarse antes de tomar una decisión.
14)¿En qué consiste la organización de ventas?
La organización de ventas es una de las principales subfunciones del marketing y
se va a encargar de todas las tareas necesarias para asegurar el nivel de ventas
deseado por la empresa y la satisfacción de los consumidores. Las principales
tareas específicas de esta actividad son: la creación de un equipo de ventas, la
formación del equipo de ventas, la valoración de los vendedores y la
administración de las ventas.
15)¿Cómo la distribución física (la logística) impulsa el desarrollo del
marketing y mediante qué tareas?
La distribución física (la logística) impulsa el desarrollo del marketing mediante la
coordinación del flujo de información y los productos entre los miembros del canal
para asegurar su disponibilidad en los lugares adecuados, las cantidades
correctas, los momentos apropiados y con una forma eficiente de costos. La
distribución física incluye como tareas esenciales el servicio al cliente o ingreso de
pedidos, administración, transporte, almacenamiento, inventarios y los sistemas o
equipos necesarios para dichas actividades de las cadenas de suministro, las
cuales expresan la conexión y la integración de todos los miembros del canal de
marketing. Por lo tanto, un aumento en el nivel de eficiencia logística puede
disminuir los costos de los inventarios y/o acelerandolos haciendo que las cadenas
de suministro se aceleren y/o se vuelvan aún más eficientes mejorando el
desarrollo del marketing.
16)¿Cómo contribuye el marketing al desarrollo económico y a elevar el
bienestar social?
Una forma final de pensar el marketing se relaciona con la satisfacción de las
necesidades humanas y sociales. Este punto de vista amplio lo vincula con
nuestro estándar de vida, no sólo en términos de un consumo mejorado y
prosperidad, sino también del bienestar de la sociedad. Mediante las actividades
de marketing los consumidores pueden comprar automóviles de Corea del Sur y
vinos de Sudáfrica, y las organizaciones pueden obtener una utilidad aceptable, lo
que tiene felices a los empleados y a los accionistas. Sin embargo, el marketing
también debe asumir la responsabilidad por cualquier efecto negativo que pueda
generar. Este punto de vista demanda que las empresas consideren las
implicaciones sociales y éticas de sus acciones y si practican una buena
ciudadanía al retribuir a sus comunidades. Como se ejemplifica en el caso de New
Belgium Brewing al final del libro, las empresas pueden satisfacer en forma exitosa
las necesidades humanas y sociales por medio de un marketing y prácticas de
negocios socialmente responsables
17)Represente la estructura metodológica empleada en la formulación y
evaluación de proyectos, por medio de un diagrama de bloques, que
muestre los diversos estudios o análisis que deben llevarse a cabo,
para decidir si un proyecto debe aprobarse y la empresa,
correspondiente, instalarse, crearse y comenzar a operar.
18)Elabore un organigrama que muestre los principales departamentos
que debe tener una empresa para lograr una gestión óptima, de
acuerdo con los estudios elaborados durante la formulación y
evaluación de proyectos.
 19)¿Qué profesionistas están más capacitados y que conocimientos
prácticos deben tener para ocupar las diversas gerencias de cada
departamento y la gerencia general?

20)Represente la estructura metodológica empleada en el estudio de

mercado, por medio de un diagrama de bloques que muestre los
diversos estudios o análisis que deben llevarse a cabo, para conocer y
estimar la dimensión de la demanda insatisfecha y tamaño del
mercado que la empresa podrá abastecer durante su vida, en base a
los diversos estudios que el análisis de mercado comprende.

21)Elabore un organigrama que muestre las principales direcciones o

subgerencias que debe tener el departamento de marketing de una
empresa, para lograr una gestión óptima de sus ventas y
comercialización, de acuerdo con el estudio de mercado.

22)¿En qué consiste y cuál es el objetivo principal del estudio técnico?

Los objetivos del análisis técnico-operativo de un proyecto son los siguientes:
• Verificar la posibilidad técnica de la fabricación del producto que se pretende.
• Analizar y determinar el tamaño, la localización, los equipos, las instalaciones y
la organización óptimos requeridos para realizar la producción.
Se pretende resolver las preguntas referentes a dónde, cuánto, cuándo, cómo y
con qué producir lo que se desea, por lo que el aspecto técnico-operativo de un
proyecto comprende todo aquello que tenga relación con el funcionamiento y la
operatividad del propio proyecto.
En la figura 3.1 se muestran las partes que conforman el estudio técnico.
Al analizar los elementos que tienen que ver con la ingeniería básica del producto
y/o proceso que se desea implementar, se tiene que hacer la descripción detallada
del mismo con la finalidad de mostrar todos los requerimientos para hacerlo
operable. La primera parte del estudio técnico es determinar el tamaño óptimo de
la planta el cual debe justificar la producción y el número de consumidores que se
tendrá para no arriesgar a la empresa en la creación de una estructura que no
esté soportada por la demanda, también se debe decidir donde se localizará el
proyecto.
El estudio técnico de la ingeniería de proyectos de inversión determina los costos
en los que se incurrirán al implementarlo, por lo que dicho estudio es la base para
el cálculo financiero y la evaluación económica del mismo. Un proyecto de
inversión debe mostrar, en su estudio técnico, las diferentes alternativas para la
elaboración o producción del bien o servicio, de tal manera que se identifiquen los
procesos y métodos necesarios para su realización, de ahí se desprende la
necesidad de maquinaria y equipo propio para la producción, así como mano de
obra calificada para lograr los objetivos de operación del producto, la organización
de los espacios para su implementación, la identificación de los proveedores y
acreedores que proporcionen los materiales y herramientas necesarias para
desarrollar el producto de manera óptima, así como establecer un análisis de la
estrategia a seguir para administrar la capacidad del proceso para satisfacer la
demanda durante el horizonte de planeación. Con ello se tiene una base para
determinar costos de producción, los costos de maquinaria y con los de mano de
obra.
Finalmente se determinan aspectos de organización y jurídicos que siempre
estarán presentes en las empresas.
Fuente: https://www.itson.mx/publicaciones/pacioli/documents/no56/estudiotecnico.pdf

23)¿En qué consiste y cuál es el objetivo principal del estudio

económico?
El estudio o análisis económicos dentro de la metodología de evaluación de
proyectos, consiste en expresar en términos monetarios todas las determinaciones
hechas en el estudio técnico. Las decisiones que se hayan tomado en el estudio
técnico —en términos de cantidad de materia prima necesaria y cantidad de
desechos del proceso, cantidad de mano de obra directa e indirecta, cantidad de
personal administrativo, número y capacidad de equipo y maquinaria necesarios
para el proceso, etc.— ahora deberán aparecer en forma de inversiones y gastos.
La esencia del estudio económico es el análisis de cientos de cifras monetarias
que a su vez son la base para el cálculo de la rentabilidad de la inversión.
En la figura 4.1 se muestra la estructura general del análisis económico, las
flechas indican donde se utilizará la información obtenida de dicho cuadro.

Los elementos que conforman el cuadro son indispensables en el análisis

económico de un proyecto y son la base para la evaluación económica, a
continuación, se procederá a explicar cada elemento:
Se debe de obtener la determinación de los costos, entendiendo como costo a
cualquier desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado (costos
hundidos), en el presente (inversión), en el futuro (costos futuros) o en forma
virtual (costo de oportunidad). Los costos que se determinarán son los siguientes:
 Costos de producción, estos son un reflejo de las determinaciones
realizadas en el estudio técnico. El método de costeo que se utiliza en la
evaluación de proyectos se llama costeo absorbente. Los costos de
producción se determinan con las siguientes bases:
1. Costo de materia prima. Se deben de tomar en cuenta la cantidad
de producto final que se desea y la merma propia de cada proceso
productivo.
2. Costos de mano de obra. Para este cálculo se consideran las
determinaciones del estudio técnico. La mano de obra del proceso se
clasifica en directa e indirecta. La mano de obra directa es aquella
que interviene personalmente en el proceso de producción, se refiere
en específico a los obreros. La mano de obra indirecta se refiere a
quienes aun estando en producción no son obreros, tales como
supervisores, jefes de turno, gerente de producción, etc. Además, se
debe agregar al menos 35% de prestaciones sociales.
3. Envases. Existen dos tipos de envases: el envase primario que está
en contacto directo con el producto, y el envase secundario que es la
caja de cartón o plástico que contiene al envase primario. También
se debe considerar un determinado porcentaje de merma y gastos
adicionales en el etiquetado del envase.
4. Costos de energía eléctrica. El principal gasto por este insumo en
una empresa de manufactura se debe a los motores eléctricos que
se utilizan en el proceso. Para su cálculo se toma en cuenta la
capacidad de cada uno de los motores que intervienen en las
operaciones del proceso y el tiempo que permanecen en operación
por día.
5. Costos de agua.
6. Combustibles. Se considera cualquier tipo de combustible que se
utilice en el proceso, tal como gas, diesel, gasolina, etc.
7. Control de calidad. Si se decide realizar el control de calidad en las
propias instalaciones, debe tomarse en cuenta que se requiere de
una inversión en equipo, de un área disponible, de personal
capacitado que realice cotidianamente los análisis o las pruebas
correspondientes y que muchas de ellas requieren de sustancias
químicas. También se puede contratar un servicio externo que
realice tales pruebas y lleve a cabo esta función cotidianamente.
8. Mantenimiento. Los promotores del proyecto deberán decidir si esta
actividad se realiza dentro de la empresa o si se contrata un servicio
externo.
9. Cargos de depreciación y amortización. Para calcular el monto de
los cargos se utilizan los porcentajes autorizados por la ley tributaria
 vigente en el país. Los cargos de depreciación y amortización,
además de reducir el monto de los impuestos, permiten la
recuperación de la inversión por el mecanismo fiscal que la propia
ley tributaria ha fijado.
10. Otros costos. Se incluye cualquier otro costo pequeño y no
considerado en los nueve conceptos antes dichos.
11. Costos para combatir la contaminación. Las leyes ambientalistas
ejercen presión para que se instalen equipos anticontaminantes y
elaboren programas definidos para que a mediano plazo dejen de
contaminar.
 Costos de administración, son los costos que provienen de realizar la
función de administración en la empresa. Se engloban en estos costos los
relacionados con direcciones o gerencias de planeación, investigación y
desarrollo, recursos humanos y selección de personal, relaciones públicas,
finanzas o ingeniería. También deben incluirse los correspondientes cargos
por depreciación y amortización.
 Costos de venta, en ocasiones el departamento o gerencia de ventas
también es llamado de mercadotecnia. Mercadotecnia abarca la
investigación y desarrollo de nuevos mercados o de nuevos productos
adaptados a los gustos y necesidades de los consumidores; el estudio de la
estratificación del mercado; las cuotas y el porcentaje de participación de la
competencia en el mercado; la adecuación de la publicidad que realiza la
empresa; la tendencia de las ventas, etc. Un departamento de
mercadotecnia consta de personal altamente capacitado y especializado.
La magnitud del costo de venta dependerá tanto del tamaño de la empresa,
como del tipo de actividades que los promotores del proyecto quieran que
desarrolle ese departamento.
 Costos financieros, son los intereses que se deben pagar en relación con
capitales obtenidos en préstamo. La ley tributaria permite cargar estos
intereses como gastos deducibles de impuestos.
Ahora la Inversión total inicial: fija y diferida. La inversión inicial comprende la
adquisición de todos los activos fijos o tangibles (bienes propiedad de la empresa
de los cuales no puede desprenderse fácilmente de éstos sin que ello ocasione
problemas a sus actividades productivas), y diferidos o intangibles (conjunto de
bienes propiedad de la empresa, necesarios para su funcionamiento, y que
incluyen: patentes de invención, marcas, diseños comerciales o industriales,
nombres comerciales, asistencia técnica o transferencia de tecnología, gastos
preoperativos, de instalación y puesta en marcha, contratos de servicios, estudios
administrativos o de ingeniería, estudios de evaluación, capacitación de personal
dentro y fuera de la empresa, etc.) necesarios para iniciar las operaciones de la
empresa, con excepción del capital de trabajo.
Depreciaciones y amortizaciones. El término depreciación se aplica al activo fijo,
ya que con el uso estos bienes valen menos; la amortización sólo se aplica a los
activos diferidos o intangibles, y es el cargo anual que se hace para recuperar la
inversión. Cualquier empresa que esté en funcionamiento, para hacer los cargos
de depreciación y amortización correspondientes, deberá basarse en la ley
tributaria.
El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente es que toda inversión sea
recuperada por la vía fiscal (excepto el capital de trabajo y el terreno). Esto lo logra
el inversionista haciendo un cargo llamado costos por depreciación y amortización.
La inversión y el desembolso de dinero ya se realizó en el momento de la compra,
y hacer un cargo por el concepto mencionado implica que en realidad ya no se
está desembolsando ese dinero; entonces, se está recuperando. Al ser cargado
un costo sin hacer el desembolso, se aumentan los costos totales y esto causa,
por un lado, un pago menor de impuestos y, por otro, es dinero en efectivo
disponible.
El gobierno, con base en el promedio de vida útil de los bienes les asigna un
porcentaje, según su tipo, en México se permite el uso del método de depreciación
llamado línea recta. El método consiste en depreciar (recuperar) una cantidad
igual cada año por determinado número de años, los cuales están dados por el
propio porcentaje aplicado.
El capital de trabajo se define como la diferencia aritmética entre el activo y el
pasivo circulantes. El activo circulante está representado por el capital adicional
(distinto de la inversión en activo fijo y diferido) con que hay que contar para que
empiece a funcionar una empresa. El pasivo circulante implica la obtención de
crédito a corto plazo en conceptos como impuestos y algunos servicios y
proveedores. Es el capital con que hay que contar para empezar a trabajar.
El activo circulante se compone de tres rubros:
a) Valores e inversiones. Es el efectivo que siempre debe tener la empresa
para solventar los gastos cotidianos, para enfrentar contingencias y para
aprovechar ofertas de materia prima que se presentarán en el mercado.
La empresa debe de evitar tener dinero ocioso, la clave es invertir todo el
producto de las ventas diarias o cualquier dinero que se reciba por otro
concepto, a plazos tales que el dinero esté disponible en la fecha y en las
cantidades necesarias, pero ganando siempre un interés.
b) Inventario. El modelo lote económico, se basa en la consideración de que
existen ciertos costos que aumentan mientras más inventario se tiene y
existen otros que disminuyen cuanto mayor es la cantidad existente en
inventarios. El lote económico encuentra el equilibrio entre los costos que
aumentan y los que disminuyen al incrementarse la cantidad del inventario,
 de manera que al aplicar el modelo se optimiza económicamente el manejo
de inventarios.
c) Cuentas por cobrar. Se calcula cuál es la inversión necesaria como
consecuencia de vender a crédito, lo cual depende de las condiciones del
crédito, es decir, del periodo promedio en que la empresa recupera el
capital.
Punto de equilibrio. Es el nivel de producción en el que los ingresos por ventas son
exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los variables. Los ingresos
están calculados como el producto del volumen vendido por su precio, ingresos =
P × Q. Se designa por costos fijos a CF, y los costos variables se designan por
CV. En el punto de equilibrio, los ingresos se igualan a los costos totales: P × Q =
CF + CV.
Pero como los costos variables siempre son un porcentaje constante de las
ventas, entonces el punto de equilibrio se define matemáticamente como:
CF Totales
CV Totales
Punto de equilibrio( volumen de ventas)=
Volumen total de ventas
CF
Punto de equilibrio=
CV
1−
P× Q
Estado de resultados pro-forma. La finalidad del análisis del estado de resultados
o de pérdidas y ganancias es calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo
del proyecto, que son el beneficio real de la operación de la planta, y que se
obtienen restando a los ingresos todos los costos en que incurra la planta y los
impuestos que deba pagar. La importancia de calcular el estado de resultados
radica en la posibilidad de determinar los flujos netos de efectivo, que son las
cantidades que se usan en la evaluación económica. Mientras mayores sean los
flujos netos de efectivo (FNE), mejor será la rentabilidad económica de la empresa
o del proyecto de que se trate.
Costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento. El capital necesario para
la inversión inicial de una empresa puede provenir de varias fuentes: de personas
físicas (inversionistas), de éstas con personas morales (otras empresas), de
inversionistas e instituciones de crédito (bancos) o de una mezcla de
inversionistas, personas morales y bancos. Cada uno de ellos tendrá un costo
asociado al capital que aporte, y la nueva empresa así formada tendrá un costo de
capital propio.
Financiamiento. Tabla de pago de la deuda. Una empresa está financiada cuando
ha pedido capital en préstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades
económicas. En cualquier país, las leyes tributarias permiten deducir de impuestos
los intereses pagados por deudas adquiridas por la propia empresa. Esto implica
que cuando se pide un préstamo, hay que saber hacer el tratamiento fiscal
adecuado a los intereses y pago a principal, lo cual es un aspecto vital al momento
de realizar la evaluación económica.
Balance general. Activo, para una empresa, significa cualquier pertenencia
material o inmaterial; pasivo significa cualquier tipo de obligación o deuda que se
tenga con terceros. Capital significa los activos, representados en dinero o en
títulos, que son propiedad de los accionistas o propietarios directos de la empresa.
La igualdad fundamental del balance: Activo = Pasivo + Capital, nos dice que todo
lo que tiene de valor la empresa (activo fijo, diferido y capital de trabajo) le
pertenece a alguien. Este alguien pueden ser terceros (tales como instituciones
bancarias o de crédito), y lo que no debe es propiedad de los dueños o
accionistas. Todo lo que hay en la empresa siempre le pertenece a alguien. Los
balances tienen como objetivo principal determinar anualmente cuál se considera
que es el valor real de la empresa en ese momento.
24)¿En qué consiste y cuál es el objetivo principal del estudio de
mercado?

25)¿Cómo se define la demanda? ¿Además del precio, qué factores

intervienen en su determinación?

26)¿Qué métodos se emplean para pronosticar la demanda? Describa los

métodos cualitativos y señale el tipo de fuentes informativas que
usan.

27)¿Qué métodos cuantitativos se usan para pronosticar la demanda?

Señale el tipo de fuentes informativas que usan. Describa y explique
los métodos basados en: 1) series de tiempo y 2) econométricos
(regresión simple). Explique cómo descomponen la serie, de acuerdo
con los diversos tipos de sus variaciones.

28)Explique la forma en que se recopila información primaria, a través de

una encuesta, para complementar el estudio del mercado y señale
como se usan los procedimientos probabilísticos para determinar el
tamaño de la muestra.
Estudio Técnico Operativo.
29)¿En qué consiste el estudio técnico operativo de un proyecto y cuáles
son sus objetivos?
30)¿Cuáles son las partes que constituyen el estudio técnico operativo?

31)¿En qué forma y qué elementos se consideran para decidir la

localización de planta?

32) ¿Cómo se lleva a cabo la determinación del tamaño de la planta, de su

capacidad productiva y qué elementos intervienen en su
determinación?

33) ¿En que consiste la ingeniería del proyecto?

34) ¿Qué es el proceso de producción?

35) ¿Cómo se representan las operaciones de transformación y los

elementos que intervienen en el proceso para explicar cómo se lleva a
cabo la transformación de los insumos hasta obtener la producción?

36) ¿Qué diagramas se emplean para representar el proceso de

producción, qué elementos intervienen en el cursograma analítico?

37) ¿De qué forma pueden servir los diagramas de proceso para
determinar la inversión inicial y los costos de producción?

38) ¿En qué forma se organiza el trabajo y cómo ayuda el organigrama a

definir las interrelaciones humanas ente las diferentes gerencias y
áreas administrativas?

39) ¿Cómo se organiza la distribución del espacio en la planta y cuáles

son las principales áreas que se deben considerar?

40) ¿Qué importancia tienen el mantenimiento del equipo y el control de

los inventarios para el departamento de producción y la determinación
de costos? Estudio económico.

41) ¿En qué consiste el estudio económico de un proyecto? ¿cuáles son

sus principales objetivos?

42) ¿Cuáles son sus aspectos fundamentales y qué relación guardan con
los estados financieros?

43) ¿Qué tipo de costos intervienen en un proyecto y cómo se

determinan?
 44) ¿Cómo se determinan los activo fijos y diferidos, la inversión inicial,
la depreciación y amortización y qué relación guardan con el balance
general?

45) ¿Qué diferencia existe entre el capital pagado y el capital de trabajo?

46) ¿Qué es y cómo se determina el punto de equilibrio?

47) ¿En qué consiste el balance general y cómo determina la situación de

la empresa?

48) ¿En qué consiste el estado de pérdidas y ganancias y cómo

determina la situación de la empresa?

49) ¿Cómo se elabora el diagrama de flujos de efectivo de una empresa?

50) ¿Cómo se lleva a cabo la evaluación de un proyecto por el método de

valor presente? ¿Qué criterio se usa para su aprobación?
El método del Valor Presente Neto incorpora el valor del dinero en el tiempo en la
determinación de los flujos de efectivo netos del negocio o proyecto, con el fin de
poder hacer comparaciones correctas entre flujos de efectivo en diferentes
periodos a lo largo del tiempo.
Cuando se hacen cálculos de pasar, en forma equivalente, dinero del presente al
futuro, se utiliza una i de interés o de crecimiento del dinero; pero cuando se
quieren pasar cantidades futuras al presente, como en este caso, se usa una tasa
de descuento, llamada así porque descuenta el valor del dinero en el futuro a su
equivalente en el presente, y a los flujos traídos al tiempo cero se les llama flujos
descontados.
Si el Valor Presente de las entradas de dinero es mayor que el valor presente de
las salidas de dinero, de un negocio o proyecto, dicho negocio o proyecto es
rentable. Si el valor presente de las entradas de dinero es menor que el valor
presente de las salidas de dinero, dicho negocio o proyecto no es rentable.
El Valor Presente de las entradas de dinero menos el Valor Presente de las
salidas es igual al Valor Presente de la diferencia entre las entradas menos las
salidas de dinero. A este enfoque se le conoce como Valor Presente Neto del flujo
de efectivo del negocio. Para calcular el VPN se utiliza el costo de capital o TMAR
(vea sección “Costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento”.
Si la tasa de descuento o costo de capital, TMAR, aplicada en el cálculo del VPN
fuera la tasa inflacionaria promedio pronosticada para los próximos cinco años, las
ganancias de la empresa sólo servirían para mantener el valor adquisitivo real que
tenía en el año cero, siempre y cuando se reinvirtieran todas las ganancias. Con
un VPN = 0 no se aumenta el patrimonio de la empresa durante el horizonte de
planeación estudiado, si el costo de capital o TMAR es igual al promedio de la
inflación en ese periodo. Pero, aunque VPN = 0, habrá un aumento en el
patrimonio de la empresa si la TMAR aplicada para calcularlo es superior a la tasa
inflacionaria promedio de ese periodo.
Si el resultado es VPN > 0, sin importar cuánto supere a cero ese valor, esto sólo
implica una ganancia extra después de ganar la TMAR aplicada a lo largo del
periodo considerado.
La ecuación para calcular el VPN para el periodo de cinco años es:
FNE1 FNE 2 FNE 3 FNE 4 FNE 5+VS
VPN =−P+ + + + +
( 1+i )1 (1+i )2 ( 1+i )3 ( 1+i )4 ( 1+i )
5

Como se observa en la fórmula el valor del VPN es inversamente proporcional al

valor de la i aplicada, de modo que como la i aplicada es la TMAR; en caso de que
se pida un gran rendimiento a la inversión (es decir, si la tasa mínima aceptable es
muy alta), el VPN fácilmente se vuelve negativo, y en ese caso se rechazaría el
proyecto.
El criterio para la aprobación de la TMAR es por el método de la Tasa Interna de
Rendimiento (TIR), que es la tasa de descuento por la cual el VPN es igual a cero.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.
Si la TIR es mayor que la TMAR; es decir, si el rendimiento de la empresa es
mayor que el mínimo fijado como aceptable, la inversión es económicamente
rentable.

Guía de Estudio de Evaluación de Proyectos III.

Ernesto Henry Turner Barragán
1) ¿Qué es un proyecto? ¿Qué es un proyecto de inversión?

Proyecto: Un proyecto busca una solución inteligente al planteamiento de un

problema tendiente a resolver.
Proyecto de inversión: Es un plan que si se le asigna determinado monto de capital
y se le proporciona insumos de varios tipos, podrá producir un bien o un servicio,
útil al ser humano o a la sociedad en general
Fuente:http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lcp/castillo_f_fi/capitulo2.pdf

2) ¿Cuáles son los dos aspectos centrales que debe garantizar un proyecto de
inversión?
*Los 2 principales son los que estan subrayados de color gris*
 1. Flujos de tesorería e ingresos estimados: Consiste en revisar cuidadosamente el
importe inicial mínimo necesario para la inversión (activos, costes y gastos), los
flujos de caja operativos durante la vida del proyecto, los flujos de finalización y los
ingresos, teniendo en cuenta el crecimiento deseado.

2. Costes fijos y variables: Hay que tener en cuenta los costes a los que se
enfrentará el proyecto, ya que son una parte importante del funcionamiento de
una empresa y hay que comprobar que se dispone de todos los recursos. Si no se
tiene en cuenta este punto, un proyecto puede fracasar debido a unos costes
excesivos.

3. Evaluar el mercado: Recopilar y evaluar los factores que influyen en la oferta y la

demanda de productos y determinar el segmento objetivo y la cantidad de
producto que se venderá. No olvide averiguar qué empresas ofrecen el mismo
producto o servicio, servicios o productos similares o complementarios.

4. Estudios técnicos, administrativos y financieros: Comprobar la infraestructura

que se necesitará para llevar a cabo el proyecto; estudiar la estructura
administrativa para que pueda funcionar y lograr su propósito y hacer una
evaluación de los costes y gastos frente a los ingresos.Repase el cálculo de 3
variables: valor actual neto, cálculo de la tasa interna de rentabilidad y periodo de
recuperación.

5. La legalidad del proyecto: No sólo es importante conocer las leyes a las que
estará sujeto el proyecto o la legalidad del mismo, sino también estar al tanto del
pago de los impuestos pertinentes, tal y como se estipula en la normativa
correspondiente.

6. Viabilidad: El rendimiento de la inversión es el beneficio generado por dicha

operación. Se calcula restando el beneficio menos la inversión en porcentaje.
Además, debe calcularse el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial.

3) ¿Qué aspectos considera la formulación, la evaluación y la gestión de un

proyecto?
Los principales aspectos bajo los cuales se estudia un proyecto son cinco:
● Aspectos técnicos: Cuando se analizan los aspectos técnicos de un proyecto, los
problemas de proceso se relacionan con cuestiones internas y externas del
proyecto. Internamente, interesa asegurar la adecuación máxima del proceso a los
objetivos propios del proyecto; externamente, es importante que el proceso sea
 conveniente a la economía como un todo, desde el punto de vista de los factores
que emplea y de los productos y efectos que proporciona.
● Aspectos económicos: El aspecto económico de un proyecto incluye una
dimensión macroeconómica y otra macroeconómica. El primer enfoque se
relaciona con el análisis interno del proyecto, con la empresa que lo realizará y
operará y con su viabilidad y rentabilidad en el contexto de esta empresa. El
segundo enfoque concierne al análisis externo del proyecto, frente a la economía
en que habrá de insertarse como una nueva unidad de producción o como la
ampliación de una unidad existente, autónoma o integrada en un sistema.
● Aspectos financieros: En la evaluación del proyecto, dos enfoques se
complementan en cuanto al aspecto financiero: uno que muestra los recursos
financieros disponibles y otro que indica la conveniencia, para el proyecto, de las
condiciones en que esta disponibilidad puede asegurarse, es decir, que demuestra
la viabilidad del proyecto en estas condiciones.
● Aspectos administrativos: Los aspectos administrativos incluyen una dimensión
legal o jurídica y otra estrictamente funcional o técnica. Por un lado, la
organización destinada a realizar u operar el proyecto debe atender las exigencias
resultantes del aparato jurídico-legal del país que la condiciona, a veces en forma
muy estricta y, por otro lado, está sujeta a reglas y normas que resultan de la
técnica de administración.
● Aspectos institucionales: Una parte de los aspectos que se analizan en relación
con el marco institucional se presenta en la forma de factores condicionantes, que
se estudian como problemas administrativos del proyecto. Otra parte puede
considerarse específicamente institucional, por constituir un sistema de referencia
externo con respecto al proyecto y hasta cierto punto inamovible.
4) ¿Qué relación existe entre los productos (los bienes y servicios) vendidos en el
mercado, las empresas (la oferta) y los consumidores (demanda)?
La relación entre los productos vendidos en el mercado, las empresas y los consumidores
se expresa mediante la ley de la oferta y la demanda donde existe un bien o servicio en el
mercado y la cantidad del mismo es ofrecido con base al precio que se establezca el cual
es el punto de equilibrio y este es el precio que los consumidores están dispuestos a pagar
por dicho bien o servicio.
5) En base al ciclo de vida de los productos explique cómo surgen (nacen) las
empresas y los productos y cómo y porqué desaparecen.

En la etapa de introducción es cuando las empresas lanzan al mercado un producto nuevo

cuya principal característica es que hay ausencia de competidores, existe un crecimiento
lento de las ventas y se requiere un gran esfuerzo comercial para crear demanda. Para la
empresa significa que hay un reducido número de canales de distribución, los costos son
altos y existen pérdidas netas.

En la etapa de crecimiento, las ventas comienzan a elevarse de forma considerable, y hay

más canales de distribución, el producto es cada vez más conocido por los consumidores,
por lo que ya no requiere tanto esfuerzo de promoción y publicidad porque los costos de
llevar a cabo esta estrategia disminuyen. Sin embargo, aparecen los competidores por lo
que el precio del producto se reduce causando que las utilidades disminuyan. Las marcas
comienzan la diferenciación de su producto obligando a retomar algunas de las
actividades promocionales para fortalecer la permanencia de esta etapa del ciclo, ya que
es la más rentable.

La etapa de la madurez incluye tres fases: la inicial en donde la velocidad del crecimiento
de las ventas disminuye, la fase intermedia cuando las ventas son altas, sin variaciones en
el volumen. La mayoría de los productos que se ofertan en el mercado están en esta fase,
estableciéndose una gran competencia entre las empresas, los costes de fabricación son
optimizados para poder reducir el precio pues los precios llegan al límite más bajo En esta
fase se hace un gran empeño por diferenciar el producto, por incrementar los esfuerzos
promocionales al igual que la publicidad, se estimula a los distribuidores para que se
ocupen preferentemente de sus productos, llegando a la fase final de esta etapa en
donde las ventas inician su decadencia y las ventas decrecen.

El declive es la última etapa del producto, acabará cuando el producto deje de venderse
por completo, debido a la aparición de nuevos sustitutos en el mercado o a una
disminución fuerte de la demanda, cuyo ritmo de creciente en inferior al de la evolución
demográfica, esta disminución de las ventas puede ser lenta o muy rápida. Ante esta
situación las empresas tienen tres posibilidades para el producto, la primera es eliminar el
producto por completo, es decir la empresa se retira del mercado, la segunda es
descontinuar de manera gradual su producción, esta estrategia se conoce como
“estrategia de desinversión, la última consta de un proceso de revitalización mediante
alguna modificación o readecuación del mismo.
Cabe mencionar que una gran mayoría de los productos sufren frecuentemente de
revitalizaciones periódicas para mantenerlos en vigencia y con buenas posibilidades de
competencia.

6) ¿Cuáles son las características del mercado que enfrenta la empresa, en cada
etapa del ciclo de vida? ¿Qué estrategias debe implementar para su desarrollo?

Etapa Características del mercado Estrategias

Ausencia de competidores
Introducción
Poca demanda (nivel de ventas bajo)
Promoción y la publicidad
Costos altos
Pérdidas netas

Crecimiento considerable de la Reducción del precio

Crecimiento demanda (aumento de las ventas) Diferenciación del producto
Aparecen los competidores Actividades promocionales
Menores utilidades

Demanda en un nivel estable Diferenciación del producto

Madurez Gran competencia entre las empresas Precios bajos
Los costes de fabricación son Incremento en los esfuerzos
optimizados (límite más bajo) promocionales y la que la publicidad

Aparición de nuevos sustitutos en el Proceso de revitalización mediante

Declive mercado alguna modificación o readecuación
Disminución fuerte de la demanda del producto.

7) Explique lo que se entiende por producto mix, 1) desde un punto de vista estricto
(el producto y sus características) y 2) desde un punto de vista amplio (la gama de
productos).
Dentro de los elementos del marketing-mix, el producto tiene un papel fundamental.
Como elemento en sí mismo, se viene hablando desde hace tiempo del concepto del
producto-mix. Este concepto se puede entender de dos maneras:

-El producto-mix está constituido por todas las variedades de productos fabricados y
vendidos por una empresa.

- El producto-mix es la mezcla de los diversos componentes de un producto en particular

(marca, envase, calidad, color, etc).

PRODUCTO-MIX EN RELACIÓN CON LA GAMA

En esta concepción el mix de los productos ofertados por una empresa posee dos
dimensiones: amplitud y profundidad. La amplitud se mide en relación con el número de
líneas de productos propuestos, es decir, los diferentes grupos de productos dirigidos a
satisfacer las necesidades de los consumidores en función de sus gustos, necesidades y
poder de compra. La profundidad corresponde al número de artículos por la línea de
productos. Ejemplo: Producto-mix de un fabricante de artículos de sport. - Amplitud:
Prendas, bolsas, balones y calzados. - Profundidad de las líneas de prendas: Cazadoras,
pantalones cortos y camisetas. Una de las decisiones a tomar por un responsable de
marketing es la posición cuyos productos van a tener en el mercado en relación con los
productos de la competencia. El posicionamiento está directamente ligado a la
segmentación del mercado, es decir, a los segmentos de mercado a los que la empresa
pretende dirigirse. Ejemplo: Kodak ataca un segmento de mercado con sus cámaras
fotográficas. Dirige sus productos con un mensaje: Simplicidad en la utilización de sus
productos y a precios interesantes.

LA POLÍTICA REFERENTE A LA GAMA EXPOSICIÓN:

El efecto de poseer una gama de productos amplia presenta para la empresa una serie de
ventajas. La elección aumenta y los consumidores permanecen fieles a la marca. Como
inconvenientes se puede decir que se cierra el riesgo de dispersarlos esfuerzos
comerciales e importantes gastos de organización y control. El deseo de expansión de la
gama de productos es el resultado de hacer balance entre los puntos fuertes y débiles de
la decisión a tomar, a los que hay que añadir la voluntad de crecimiento de la empresa.

APLITUD: Aumentar la gama de productos tiene ventajas evidentes para la empresa. Hay
muchas empresas que apoyadas en la buena imagen de su marca desarrollan nuevas
líneas de productos diferentes, dirigidos al mismo segmento de mercado. Ejemplo: La
empresa Vic empezó con los bolígrafos desarrollando posteriormente los encendedores
con la misma filosofía.
-PROFUNDIDAD: Las empresas intentan ofrecer las máximas posibilidades de elección a
sus clientes, ampliando el número de artículos en cada línea de productos. Ejemplo: Todos
los fabricantes de automóviles ofrecen cada vez más ocasiones de cada modelo. Las
posibles opciones son numerosas

CONTRACCION: Una gama pequeña ofrece a la empresa una situación inversa a la

anteriormente comentada. Si una línea de producto no prospera, toda la empresa puede
venirse abajo o asumir un gran peligro. Por el contrario, al producir cantidades mayores
los costes disminuyen, haciendo aumentar los beneficios. Es, en períodos difíciles, cuando
las empresas intentan reducir su gama de productos, centralizando todos los esfuerzos en
los productos líderes

EL MIX ESPECÍFICO DEL PRODUCTO

En este caso, los componentes del mix del producto son:

•La calidad

•La marca

• El envase

• La garantía

•El color

8) ¿En qué consiste el marketing? ¿Porque la actividad y el departamento de

marketing adquirieron mayor preponderancia sobre la producción, durante la segunda
mitad del siglo XX?
El comportamiento de los mercados, las necesidades del consumidor y las gestiones de las
empresas, son actividades que van de la mano en la definición del término que engloba al
Marketing. También conocido como Mercadeo o Mercadotecnia, el Marketing consiste en
un conjunto de estrategias que tienen como finalidad: medir, definir, crear, cuantificar el
mercado actual y el beneficio potencial. El Marketing se ramifica dependiendo del objetivo
al que se desea llegar. Desde el punto de vista empresarial, la creación y definición de este
tipo de técnicas es conocido como plan de marketing, donde se estudia la necesidad del
consumidor y se crea una estrategia de venta que satisfaga esa necesidad

9) ¿Cuáles son las diferencias esenciales entre una organización de marketing?

Respecto a la información:
 · Verificación de impresiones y evaluación de las opiniones.

· Investigación de hechos externos. Formulación de hipótesis sobre el posible

futuro.

· Investigación de la información que no posee la competencia,

· Referencias externas.

· Razonamiento con base de hechos.

· El control se efectúa principalmente desde un punto de vista cualitativo.

· Dirección por objetivos y control por resultados.

· Responsable comercial de tipo “empresarial” y “planificador”.

· Se da una máxima importancia a la información extra, pues piensa que es por ésta
por la que se logra el progreso.

En la coordinación de actividades.

Se piensa en la función comercial como:

· Gestión del consumidor.

· La gestión del distribuidor.

· La gestión del producto.

· Es necesario coordinar las actividades para mejorar el desarrollo de mercados y

productos.

· Los costos de venta decrecen como resultado de la publicidad, promoción y

estudios de marketing.

· Los grupos de trabajo se refieren, sobre el todo, a operaciones nuevas, de

productos y mercados nuevos.

· Coordinación de programas.

· Entrega de total del personal comercial.

Objetivos y finalidades fundamentales de la empresa.

 · Los objetivos se encuentran por escrito y son muy difundidos. Las personas
conocen el motivo de la lucha.

· Objetivos de volumen, cifras de negocios y beneficios, voluntariamente

diversificados a través de una estrategia de producto-cliente.

· Vocación a través de sus productos, pero también a través de:

· Los mercados, un saber hacer y una necesidad o una función.

En relación con la distribución.

· Lo importante es hacer consumir.

· Comunica con todos los interlocutores del mercado.

· Importancia de la duración de vida psicológica para incrementar la renovación.

· El marketing empieza en la creación y termina con la destrucción.

· Lo único que cuenta es conseguir un éxito en el mercado.

· Se produce lo que se va a vender.

10) ¿Cuáles son las principales actividades o subfunciones del marketing?

-Investigación comercial.

Recopilación, elaboración y análisis de información realizada de forma asistemática para

poder formar decisiones.

-La planificación comercial.

Proceso de preparación de las decisiones comerciales de la empresa, que quede reflejado

en el plan de marketing de esta.

-La comunicación.

Es un proceso complejo para darle a conocer algo, el proceso de la comunicación se

compone de diferentes elementos interrelacionados entre sí.

-La organización de ventas.

Es una principal subfunción del marketing y se ocupa de todas aquellas tareas necesaria
para asegurar el nivel de ventas deseado por la empresa.

-La distribución.

Es un conjunto de operaciones y tareas necesarias para hacer llegar los productos a los
lugares adecuados, en el momento preciso y al menor costo posible.

11) ¿En qué consiste la investigación comercial?

Es la recopilación, la elaboración y el análisis de información realizada de forma
sistemática o expresa para poder tomar decisiones dentro del campo del marketing. Se
trata, en definitiva, de una subfunción del marketing que debe permitir a la empresa
obtener la información necesaria para establecer las diferentes políticas, objetivos, planes
y estrategias más adecuadas a sus intereses.

12) ¿En qué consiste la planificación comercial?

Es el proceso de preparación de las decisiones comerciales de la empresa, que queda

reflejado en el plan de marketing de la misma. La planificación comercial tiene que
coordinarse con la planificación financiera, con la planificación de la producción, con la
planificación de compras y con la planificación personal.

13) ¿Qué importancia tiene la comunicación en el desempeño del marketing?

Sin duda la promoción y las comunicaciones de marketing son los elementos
omnipresentes de la estrategia de marketing de cualquier empresa. Esto no sorprende
porque las actividades promocionales son necesarias para comunicar las características y
beneficios de un producto a los mercados meta atractivos. Las comunicaciones de
marketing incluyen difundir y compartir un significado entre compradores y vendedores,
ya sea como individuos y como empresas o entre los individuos y las empresas. Las
comunicaciones integradas de marketing (cim) se refieren al uso estratégico coordinado
de la promoción para crear un mensaje consistente a través de múltiples canales con el fin
de asegurar un impacto persuasivo sobre los clientes actuales y potenciales de la empresa.
Las cim toman un punto de vista de 360 grados que considera todos y cada uno de los
contactos que un cliente actual o potencial puede tener en su relación con la empresa.

La clave de las cim es la consistencia y la uniformidad del mensaje a través de todos los
elementos de la promoción
Al coordinar todos los “puntos de toque” de la comunicación, las empresas que usan cim
transmiten la imagen de realmente conocer e interesarse por sus clientes, lo que se puede
traducir en relaciones a largo plazo con éstos.

14) ¿En qué consiste la organización de ventas?

La organización de ventas es una de las principales subfunciones del marketing y se va a
encargar de todas las tareas necesarias para asegurar el nivel de ventas deseado por la
empresa y la satisfacción de los consumidores. Las principales tareas específicas de esta
actividad son: la creación de un equipo de ventas, la formación del equipo de ventas, la
valoración de los vendedores y la administración de las ventas.

15) ¿Cómo la distribución física (la logística) impulsa el desarrollo del marketing y
mediante qué tareas?
La distribución física (la logística) impulsa el desarrollo del marketing mediante la
coordinación del flujo de información y los productos entre los miembros del canal para
asegurar su disponibilidad en los lugares adecuados, las cantidades correctas, los
momentos apropiados y con una forma eficiente de costos. La distribución física incluye
como tareas esenciales el servicio al cliente o ingreso de pedidos, administración,
transporte, almacenamiento, inventarios y los sistemas o equipos necesarios para dichas
actividades de las cadenas de suministro, las cuales expresan la conexión y la integración
de todos los miembros del canal de marketing. Por lo tanto, un aumento en el nivel de
eficiencia logística puede disminuir los costos de los inventarios y/o acelerandolos
haciendo que las cadenas de suministro se aceleren y/o se vuelvan aún más eficientes
mejorando el desarrollo del marketing.

16) ¿Cómo contribuye el marketing al desarrollo económico y a elevar el bienestar

social?

Con el marketing son varios los factores que se impulsan en pro del desarrollo económico
y el bienestar social, ya que no solo se incentiva el consumo de los bienes y servicios por
parte de los individuos, sino también se alienta la inversión para poder promover esos
productos; sin dejar de lado la relevancia que tiene en las exportaciones, puesto que para
comercializar los productos la influencia de un buen marketing puede dictaminar su éxito.

De modo que sin una buena técnica de comercialización del producto, es difícil que este
llegue a las manos de los consumidores y puedan satisfacer la demanda El marketing
constituye un eslabón importante en la relación productor-consumidor y a su vez impulsa
esos indicadores micro y macroeconómicos en favor del bienestar social de un país.
17) Represente la estructura metodológica empleada en la formulación y evaluación
de proyectos, por medio de un diagrama de bloques, que muestre los diversos estudios o
análisis que deben llevarse a cabo, para decidir si un proyecto debe aprobarse y la
empresa, correspondiente, instalarse, crearse y comenzar a operar.
18) Elabore un organigrama que muestre los principales departamentos que debe
tener una empresa para lograr una gestión óptima, de acuerdo con los estudios
elaborados durante la formulación y evaluación de proyectos.
Organigrama general de la empresa. Una vez que el investigador haya hecho la
elección más conveniente sobre la estructura de organización inicial, procederá a
elaborar un organigrama de jerarquización vertical simple, para mostrar como
quedarán, a su juicio, los puestos y jerarquías dentro de la empresa. Debe insistirse
en que si la empresa es demasiado grande lo mejor es contratar servicios externos
para hacer un estudio completo de este aspecto tan importante para cualquier
unidad productiva.

19) ¿Qué profesionistas están más capacitados y qué conocimientos prácticos deben
tener para ocupar las diversas gerencias de cada departamento y la gerencia general?
Ingenieros o administradores para las gerencias de producción o de personal y
economistas o contadores para el estudio económico-financiero.
20) Represente la estructura metodológica empleada en el estudio de mercado, por
medio de un diagrama de bloques que muestre los diversos estudios o análisis que deben
llevarse a cabo, para conocer y estimar la dimensión de la demanda insatisfecha y tamaño
del mercado que la empresa podrá abastecer durante su vida, en base a los diversos
estudios que el análisis de mercado comprende.

21) Elabore un organigrama que muestre las principales direcciones o subgerencias

que debe tener el departamento de marketing de una empresa, para lograr una gestión
óptima de sus ventas y comercialización, de acuerdo con el estudio de mercado.
22) ¿En qué consiste y cuál es el objetivo principal del estudio técnico?

Los objetivos del análisis técnico-operativo de un proyecto son los siguientes:

• Verificar la posibilidad técnica de la fabricación del producto que se pretende.

• Analizar y determinar el tamaño, la localización, los equipos, las instalaciones y

la organización óptimos requeridos para realizar la producción.

Se pretende resolver las preguntas referentes a dónde, cuánto, cuándo, cómo y

con qué producir lo que se desea, por lo que el aspecto técnico-operativo de un
proyecto comprende todo aquello que tenga relación con el funcionamiento y la
operatividad del propio proyecto.

En la figura 3.1 se muestran las partes que conforman el estudio técnico.

Al analizar los elementos que tienen que ver con la ingeniería básica del producto
y/o proceso que se desea implementar, se tiene que hacer la descripción detallada
del mismo con la finalidad de mostrar todos los requerimientos para hacerlo
operable.

La primera parte del estudio técnico es determinar el tamaño óptimo de la planta el

cual debe justificar la producción y el número de consumidores que se tendrá para
no arriesgar a la empresa en la creación de una estructura que no esté soportada
por la demanda, también se debe decidir dónde se localiza el proyecto.

El estudio técnico de la ingeniería de proyectos de inversión determina los costos

en los que se incurrirán al implementarlo, por lo que dicho estudio es la base para
el cálculo financiero y la evaluación económica del mismo. Un proyecto de
inversión debe mostrar, en su estudio técnico, las diferentes alternativas para la
elaboración o producción del bien o servicio, de tal manera que se identifiquen los
procesos y métodos necesarios para su realización, de ahí se desprende la
necesidad de maquinaria y equipo propio para la producción, así como mano de
obra calificada para lograr los objetivos de operación del producto, la organización
de los espacios para su implementación, la identificación de los proveedores y
acreedores que proporcionen los materiales y herramientas necesarias para
desarrollar el producto de manera óptima, así como establecer un análisis de la
estrategia a seguir para administrar la capacidad del proceso para satisfacer la
demanda durante el horizonte de planeación. Con ello se tiene una base para
determinar costos de producción, los costos de maquinaria y con los de mano de
obra.

Finalmente se determinan aspectos de organización y jurídicos que siempre

estarán presentes en las empresas.

Fuente: https://www.itson.mx/publicaciones/pacioli/documents/no56/estudiotecnico.pdf

23) ¿En qué consiste y cuál es el objetivo principal del estudio económico?

El estudio o análisis económicos dentro de la metodología de evaluación de

proyectos, consiste en expresar en términos monetarios todas las determinaciones
hechas en el estudio técnico. Las decisiones que se hayan tomado en el estudio
técnico —en términos de cantidad de materia prima necesaria y cantidad de
desechos del proceso, cantidad de mano de obra directa e indirecta, cantidad de
personal administrativo, número y capacidad de equipo y maquinaria necesarios
para el proceso, etc.— ahora deberán aparecer en forma de inversiones y gastos.
La esencia del estudio económico es el análisis de cientos de cifras monetarias
que a su vez son la base para el cálculo de la rentabilidad de la inversión.

En la figura 4.1 se muestra la estructura general del análisis económico, las

flechas indican donde se utilizará la información obtenida de dicho cuadro.
Los elementos que conforman el cuadro son indispensables en el análisis
económico de un proyecto y son la base para la evaluación económica.

24) ¿En qué consiste y cuál es el objetivo principal del estudio de mercado? Es una
investigación y observación a profundidad de la zona a la que se le desea vender o
implementar un producto para conocer la situación y segmentación actual de dicho
mercado a fin de entender mejor el panorama que se trabajará y lograr tomar las
decisiones más óptimas respecto al proyecto. Entre la cantidad de beneficios que implica
es saber cuáles son los precios competitivos, conocer la rentabilidad de determinado
sector del mercado y principalmente, conocer e identificar al público objetivo junto con las
necesidades que tiene a fin de saber cómo es que se podrán satisfacer.

25) ¿Cómo se define la demanda? ¿Además del precio, qué factores intervienen en su
determinación?

Se entiende por demanda de un bien la cantidad que los compradores están dispuestos a
adquirir a cualquier precio posible y en cualquier momento. Los factores que influyen en
la determinación de la demanda son:

1. Precio del Bien: Si sube el precio y lo demás permanece igual, la cantidad

demandada baja y viceversa.
2. Precios de otros bienes: Son dos tipos de bienes que pueden influir en la demanda
de otro producto ya que tienen relación.
 A. Bienes sustitutivos
B. Bienes complementarios
3. Renta: La cantidad de dinero que tenemos, condiciona la cantidad de bienes que
podemos comprar y, por tanto, la cantidad de producto que un consumidor
demanda.
A. Bienes normales
B. Bienes inferiores
4. Gustos o preferencias: Los gustos, las preferencias y la moda influyen en los
productos que los consumidores demandan. Si aumenta la preferencia aumenta la
demanda y viceversa.
5. Expectativas: Si los consumidores consideran que el precio de un bien va a
aumentar mucho esto también puede modificar la demanda del ahora.
A. Expectativas de precio
B. Expectativas de renta
C. Expectativas del ingreso
6. Tamaño de población: El número total de consumidores de un país o sociedad en
general es importante para la demanda.

Tiene por objeto demostrar y cuantificar la existencia en ubicaciones geográficamente

definidas de individuos o entidades organizadas, que son consumidores o usuarios
actuales o potenciales del bien o servicio que se piensa ofrecer.

Cualquiera que sea el tipo de bienes o servicios que se analicen. El estudio de la demanda
contenido en el documento del proyecto debe abarcar tres grandes temas:
· El volumen de la demanda prevista para el periodo de la vida útil del
proyecto.
· La parte de esa demanda que se espera sea atendida por el proyecto,
teniendo en cuenta la oferta de otros proveedores.
· Los supuestos que se han utilizado para fundamentar las conclusiones
del estudio.
En todos estos temas estará presente el problema de los precios.

26) ¿Qué métodos se emplean para pronosticar la demanda? Describa los métodos
cualitativos y señale el tipo de fuentes informativas que usan.

27) ¿Qué métodos cuantitativos se usan para pronosticar la demanda? Señale el tipo
de fuentes informativas que usan. Describa y explique los métodos basados en: 1) series
de tiempo y 2) econométricos (regresión simple). Explique cómo descomponen la serie,
de acuerdo con los diversos tipos de sus variaciones.
Los modelos cuantitativos de pronósticos son modelos matemáticos que se basan
en datos históricos, estos modelos suponen que los datos históricos son
relevantes para el futuro.

Para poder recopilar esta serie de datos principalmente se hace uso de los
organismos públicos (acorde al país que se hará referencia el trabajo) encargados
de recabar, organizar y publicar los datos relevantes.

Los métodos cuantitativos que se utilizan son: series de tiempo y de relaciones

causales (regresión lineal).

Método basado en las series de tiempo: es utilizado principalmente para

pronósticos a corto plazo, una serie de tiempo es simplemente una lista
cronológica de datos históricos, para la que la suposición esencial es que la
historia predice el futuro de manera razonable. Existen varios modelos y métodos
de series entre los cuales elegir, y que incluyen el modelo constante, de tendencia
y estacionales, dependiendo de los datos históricos y de la comprensión del
proceso fundamental.

Este tipo de método de serie de tiempo tienen distintos tipos de variaciones, las
cuales se mencionan a continuación.

- Enfoque simple: también llamado pronóstico empírico, uno de los métodos

más sencillos es usar el último dato como pronóstico para el siguiente periodo,
es decir, el pronóstico de la demanda para el siguiente periodo es igual a la
demanda observada en el periodo actual.

Este método puede tomar en cuenta una tendencia de la demanda. El incremento

(o decremento) observado en la demanda de los dos últimos periodos se usa para
ajustar la demanda actual con miras a elaborar un pronóstico.

- Promedio móvil simple: Se usa para estimar el promedio de una serie de

tiempo de demanda y para suprimir los efectos de las fluctuaciones al azar.
Este método resulta más útil cuando la demanda no tiene tendencias
pronunciadas ni fluctuaciones estacionales. Implica simplemente calcular la
demanda promedio para los n periodos más recientes con el fin de utilizarla
como pronóstico del periodo siguiente. Para el pronóstico siguiente una vez
conocida la demanda, la demanda más antigua incluida en el promedio anterior
se sustituye por la demanda más reciente y luego se vuelve a calcular el
promedio.

- Promedio móvil ponderado: es una variación del promedio móvil en la

que no todos los datos tienen el mismo peso, esto permite que los datos que
tienen mayor importancia tengan mayor peso (los pesos deben sumar 1), la
distribución de los pesos determina la velocidad de respuesta del pronóstico.
 - Tendencia lineal: Consideremos ahora una serie de tiempo de la demanda
con una demanda con una tendencia. En una serie de tiempo, una tendencia
consiste en un incremento o decremento sistemático de los promedios de la
serie a través del tiempo En este enfoque, las estimaciones para el promedio y
la tendencia son suavizadas, para lo cual se requieren solamente dos
constantes de suavización.

Método de relaciones causales (relación lineal simple): los métodos de

relaciones causales se emplean cuando se tienen datos históricos y la relación
entre el factor que intenta pronosticar y otros factores externos o internos (ej.
Actividades del gobierno o promociones publicitarias). También se expresan en
términos matemáticos y suelen ser en ocasiones complejas, así mismo proveen
instrumentos de pronóstico refinados y son excelentes para prever los puntos de
flexión de la demanda y para la elaboración de pronósticos a largo plazo.

Regresión lineal simple establece una relación entre una variable dependiente
(hay solamente una variable independiente) y una o más variables independientes.
Si los datos están constituidos por una serie de tiempo, la variable independiente
es el tiempo, la variable dependiente es cualquier cosa que nosotros queramos
pronosticar.

Ecuación de regresión de este modelo:

Y = a + bX

Donde:

Y: variable dependiente.
X: variable independiente.
a: intercepto con el eje Y.
b: pendiente

28) Explique la forma en que se recopila información primaria, a través de una

encuesta, para complementar el estudio del mercado y señale como se usan los
procedimientos probabilísticos para determinar el tamaño de la muestra…

Las fuentes primarias de información están constituidas por el propio usuario o

consumidor del producto, de manera que para obtener información de él es necesario
entrar en contacto directo; ésta se puede hacer en tres formas:

1. Observar directamente la conducta del usuario. Es el método de observación, que

consiste en acudir a donde está el usuario y observar la conducta que tiene. Este método
se aplica normalmente en tiendas de todo tipo, para observar los hábitos de conducta de
los clientes al comprar. No es muy recomendable como método, pues no permite
investigar los motivos reales de la conducta.

2. Método de experimentación. Aquí el investigador obtiene información directa del

usuario aplicando y observando cambios de conducta. Por ejemplo, se cambia el envase
de un producto (reactivo) y se observa si por ese hecho el producto tiende a consumirse
más (o menos); es decir, se llama método experimental porque trata de descubrir
relaciones causa-efecto. En dicho método, el investigador puede controlar y observar las
variables que desee. Para obtener información útil en la evaluación de un proyecto, estos
métodos se emplean frecuentemente, pues ambos se utilizan en productos ya existentes
en el mercado.

3. Aplicación de un cuestionario al usuario. Si en la evaluación de un producto nuevo lo

que interesa es determinar qué le gustaría al usuario consumir y cuáles son los problemas
actuales en el abastecimiento de productos similares, no existe mejor forma de saberlo
que preguntar directamente a los interesados por medio de un cuestionario.

Esto se puede hacer por correo, por teléfono o por entrevistas personales. Resulta obvio
que el último método es el mejor, pero también es el más costoso.

A continuación se enumeran las reglas más elementales que se aplican en la elaboración y

aplicación de cuestionarios, en lo que se refiere a la evaluación de proyectos.

a) Sólo haga las preguntas necesarias; si se hacen más de las debidas se aburrirá al
entrevistado. Normalmente se percibe que hay preguntas de más, cuando dos o más de
ellas son muy similares y proporcionan la misma información, o cuando la información
obtenida con una pregunta no ayuda considerablemente a alcanzar los objetivos.

b) Si la persona que aplica y analiza el cuestionario no es un experto en el área, deberá

hacer preguntas sencillas y directas, tales como listas de verificación, selección múltiple,
ordenación, indicación de porcentaje y otras.

c) Nunca haga preguntas del tipo “qué opina acerca de”, porque la evaluación de estas
respuestas sí está reservada sólo para expertos, ya que cada entrevistado puede dar una
respuesta distinta y no es sencillo ordenarlas, clasificarlas ni analizarlas.

d) Nunca se realicen preguntas personales que puedan molestar al entrevistado, tales

como “qué edad tiene”, “ingresos exactos”, etc. Si es muy importante saber esto (casi
nunca lo es), pregúntalo por medio de intervalos, por ejemplo: “su edad es menor que 20 ,
entre 20 y 30 , entre 30 y 40 ”. e) Use un lenguaje que cualquier persona entienda y nunca
se predisponga al entrevistado para que dé la respuesta que el encuestador quiere; debe
permitír que responda en forma espontánea.
Respecto del muestreo, selección de una pequeña parte estadísticamente determinada,
para inferir el valor de una o varias características del conjunto, conviene señalar que
existen dos tipos generales de muestreo: el probabilístico y el no probabilístico. En el
primero, cada uno de los elementos de la muestra tiene la misma probabilidad de ser
entrevistado.

Para calcular el tamaño de la muestra se deben tomar en cuenta algunas de sus

propiedades y el error máximo que se permitirá en los resultados. Para el cálculo de n
(tamaño de la muestra) se puede emplear la siguiente fórmula:

Donde σ (sigma) es la desviación estándar, que puede calcularse por criterio, por
referencia a otros estudios o mediante una prueba piloto. El nivel de confianza deseado se
denota con Z, el cual se acepta que sea de 95% en la mayoría de las investigaciones. El
valor de Z es entonces llamado número de errores estándar asociados con el nivel de
confianza. Su valor se obtiene de la tabla de probabilidades de una distribución normal.
Para un nivel de confianza de 95%, Z = 1.96, lo que significa que con una probabilidad total
de 0.05 la media de la población caería fuera del intervalo a 2σ (σ es la desviación
estándar de la muestra). Finalmente, E es el error máximo permitido y se interpreta como
la mayor diferencia permitida entre la media de la muestra y la media de la población (X ±
E).

29) ¿En qué consiste el estudio técnico operativo de un proyecto y cuáles son sus
objetivos?
El estudio técnico conforma la segunda etapa de los proyectos de inversión, en el que se
contemplan los aspectos técnicos operativos necesarios en el uso eficiente de los recursos
disponibles para la producción de un bien o servicio deseado y en el cual se analizan la
determinación del tamaño óptimo del lugar de producción, localización, instalaciones y
organización requeridos. La importancia de este estudio se deriva de la posibilidad de llevar
a cabo una valorización económica de las variables técnicas del proyecto, que permitan una
apreciación exacta o aproximada de los recursos necesarios para el proyecto; además de
proporcionar información de utilidad al estudio económico-financiero. Todo estudio técnico
tiene como principal objetivo el demostrar la viabilidad técnica del proyecto que justifique
la alternativa técnica que mejor se adapte a los criterios de optimización.
Un estudio técnico permite proponer y analizar las diferentes opciones tecnológicas para
producir los bienes o servicios que se requieren, lo que además admite verificar la
factibilidad técnica de cada una de ellas. Ahora bien, si nos referimos a lo que debe
contener el estudio técnico de un proyecto, tenemos que sostener que este analiza:

● Aspectos económicos: Calcula los costos de inversión y de operación requeridos,

estima el balance y capital de trabajo que se necesita, proyecta los beneficios
económicos y ganancias factibles.
● Implicaciones técnico operativo, como identificar los equipos, la maquinaria, las
materias primas y las instalaciones necesarias para el proyecto.
● Estudio organizacional.
● Sistema de ingeniería.

30) ¿Cuáles son las partes que constituyen el estudio técnico operativo?
31) ¿En qué forma y qué elementos se consideran para decidir la localización de la
planta?
La cercanía a los clientes, la cercanía a las materias primas, cercanía de la mano de obra,
las comunicaciones y las infraestructuras, el coste del local, la legislación o las salidas
económicas, los servicios complementarios y por último serían otros factores. Esta es una
decisión estratégica y la importancia de cada factor va a depender de la actividad que
desarrolle la empresa.
32) ¿Cómo se lleva a cabo la determinación del tamaño de la planta, de su capacidad
productiva y qué elementos intervienen en su determinación?
33) ¿En qué consiste la ingeniería del proyecto?
Se analizan las principales opciones tecnológicas existentes para producir los bienes o
servicios que se requieren, los aspectos relacionados con la ingeniería del proyecto son los
que tienen mayor incidencia sobre la magnitud de las inversiones, asi como la
determinación de los costos de producción.

Los principales elementos son:

Selección de la tecnología a ser utilizada, descripción del proceso productivo, selección de

la maquinaria y equipos requeridos, selección de proveedores , especificación del terreno
y edificaciones, identificación de la materia prima, identificación de la mano de obra
requerida, cronograma de ejecución y de inversiones.

Sus objetivos del estudio técnico son:

Determinar la localización mas adecuada, definir el tamaño y capacidad del proyecto,

mostrar la distribución y diseño de las instalaciones, especificar el presupuesto de
inversión, enunciar la estructura legal aplicable al proyecto, comprobar que existe la
viabilidad técnica.

34) ¿Qué es el proceso de producción?

Es el proceso técnico utilizado en el proyecto para obtener los bienes o servicios,

mediante una determinada función de producción. Ya que el proyecto se define por el
producto y la función de producción se elige a través del análisis técnico- económico de las
técnicas utilizables y de los factores existentes.

35) ¿Cómo se representan las operaciones de transformación y los elementos que

intervienen en el proceso para explicar cómo se lleva a cabo la transformación de los
insumos hasta obtener la producción?

Mediante la representación gráfica de los procesos de un sistema, es decir, la construcción

de un diagrama de procesos, el cual toma una serie de insumos para transformarlos hasta
obtener un resultado, se adapta a la realidad de la empresa, se adecua a las
especificaciones y necesidades de los clientes y sirve como puntos de control para
detectar posibles fallas, todo el proceso en términos medibles.

36) ¿Qué diagramas se emplean para representar el proceso de producción, qué

elementos intervienen en el cursograma analítico?
37) ¿De qué forma pueden servir los diagramas de proceso para determinar la inversión
inicial y los costos de producción?
38) ¿En qué forma se organiza el trabajo y cómo ayuda el organigrama a definir las
interrelaciones humanas entre las diferentes gerencias y áreas administrativas?
Tener un organigrama con todos los trabajadores de una empresa resulta muy útil. Ayuda
a visualizar de manera clara y rápida la estructura interna, los roles y los diferentes
equipos y departamentos. Resulta muy beneficioso ilustrar este aspecto del negocio para
los empleados. Esto ayudará a mejorar la comunicación interna.
El organigrama es un esquema organizacional que representa gráficamente la estructura
interna de una empresa. Es especialmente útil para el departamento de Recursos
Humanos, ya que le permite visualizar rápidamente la jerarquía de la empresa por
equipos, en función de quién reporta a cada persona, o quién está al cargo de cada equipo
o empleado.
39) ¿Cómo se organiza la distribución del espacio en la planta y cuáles son las principales
áreas que se deben considerar?
40) ¿Qué importancia tiene el mantenimiento del equipo y el control de los inventarios
para el departamento de producción y la determinación de costos?

La importancia radica en la elección de los mismos, puesto que se debe contemplar una
serie de factores a la hora de hacer la compra de maquinaria y equipo, como lo es el
mantenimiento, su consumo de energía, todos sus costos (instalación, mantenimiento), su
mano de obra necesaria para trabajar con esos equipos, etcétera. El mantenimiento del
equipo y maquinaria constituye un costo importante a tomar en cuenta para el
departamento de producción ya que entra en el rubro de planeación del proyecto y
determina la elección del equipo, maquinaria o herramienta sobre otro ya sea por su
precio, por su depreciación, el rendimiento, capacidad, dimensión, por mencionar algunos
elementos a considerar.

Por otro lado, el control de inventarios en una empresa es indispensable debido a que se
mantiene un registro de la entrada y salida de los productos, y ese registro se vuelve
fundamental para la planificación de un nuevo inventario. Mantener un control del
inventario es vital para el departamento de producción ya que permite hacer un balance
de costos para la llegada de nuevas existencias en la empresa.

Estudio económico.
41) ¿En qué consiste el estudio económico de un proyecto? ¿Cuáles son sus principales
objetivos?

Este estudio en especial, comprende el monto de los recursos económicos necesarios que
implica la realización del proyecto previo a su puesta en marcha, así como la
determinación del costo total requerido en su periodo de operación.

Los objetivos propuestos para el desarrollo de este capítulo son los siguientes:

Determinar el monto de inversión total requerido y el tiempo en que será realizada.

Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que incurrirá el proyecto.

Aplicar las tasas de depreciación y amortización correspondientes a activos tangibles e

intangibles.

Analizar costos y gastos incurridos.

Sintetizar la información económico-financiera a través de estados financieros pro forma.

Determinar el punto de equilibrio analítico y gráfico del proyecto.

42) ¿Cuáles son sus aspectos fundamentales y qué relación guardan con los estados
financieros?
Este estudio conforma la tercera etapa de los proyectos de inversión, en el que figura de
manera sistemática y ordenada la información de carácter monetario, en resultado a la
investigación y análisis efectuado en la etapa anterior estudio técnico que será de gran
utilidad en la evaluación de la rentabilidad económica del proyecto.
Este estudio en especial, comprende el monto de los recursos económicos necesarios que
implica la realización del proyecto previo a su puesta en marcha, así como la
determinación del costo total requerido en su periodo de operación.
Sus aspectos fundamentales son:
● Determinar el monto de inversión total requerido y el tiempo en que será
realizada.
● Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que incurrirá el proyecto.
● Aplicar las tasas de depreciación y amortización correspondientes a activos
tangibles e intangibles.
● Analizar costos y gastos incurridos.
● Sintetizar la información económico-financiera a través de estados financieros pro
forma.
● Determinar el punto de equilibrio analítico y gráfico del proyecto.
43) ¿Qué tipo de costos intervienen en un proyecto y cómo se determinan?

Costos de producción: son reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio

técnico, este proceso de costeo es más una actividad de ingeniería que de
contabilidad. Estos costos se anotan y determinan con las siguientes bases:
-Costo de materia prima: no se debe tomar en cuenta solo la cantidad de producto
final que se desea, si no también la merma propia de cada proceso productivo.
-Costo de mano de obra: para este cálculo se consideran las determinaciones del
estudio técnico. Se divide la mano de obra en directa e indirecta. La mano de obra
directa es aquella que interviene personalmente en el proceso de producción , se
refiere a los obreros. La mano de obra indirecta se refiere a quienes aun estando
en producción no son obreros tales como supervisores, jefes de turno, gerente de
producción, etcétera. A todo cálculo de mano de obra se debe agregar 35% de
prestaciones sociales.
-Envases: existen dos tipos de envase, el envase primario que es el que esta en
contacto directo con el producto y el envase secundario. Se necesita considerar un
determinado porcentaje de merma y observar si el envase primario ya contiene
una etiqueta impresa o es necesario pegarla, lo cual conlleva un gasto adicional.
-Costos de energía eléctrica:el principal gasto por este insumo en una empresa de
manufactura se debe a los motores eléctricos que utilizan en el proceso. Para su
cálculo se toma en cuenta la capacidad de cada uno de los motores que
intervienen en las operaciones del proceso y el tiempo que permanecen en
operación por día.
-Costos de agua: es un insumo importante en algunos procesos productivos. Lo
mínimo a considerar son 150 litros por trabajador, segun la reglamentación vigente
de la Secretaría del Trabajo.
-Combustibles: se considera todo tipo de combustible que se utilice en el proceso
gas, diesel, gasolina, etcétera.
-Control de calidad: el Departamento de control de calidad tiene autonomía,
realizarlo resulta costoso y para negocios muy pequeños es muy difícil invertir en
todos los equipos necesarios. Requieren inversión en equipo, de un área
disponible, de personal capacitado que realice continuamente los análisis y
pruebas correspondientes.
-Mantenimiento:el cálculo es similar al de control de calidad, se debe decidir si se
realiza dentro de la empresa o se contrata a un promotor externo.
-Cargos de depreciación y amortización: son costos virtuales , tienen el efecto de
un costo sin serlo. Para calcular el monto de los cargos se utilizan los porcentajes
autorizados por la ley tributaria vigente en el país. Estos cargos además de reducir
el monto de los impuestos, permiten la recuperación de la inversión por el
mecanismo fiscal que la propia ley tributaria ha fijado.
-Otros costos:gastos por detergentes, refrigerantes, uniformes de trabajo,
dispositivos de protección para los trabajadores, etcétera. Su importe es tan
pequeño en relación a otros costos, que tal vez no vale la pena determinarlos
detalladamente.
Costos para combatir la contaminación: se cuenta con las normas ISO 1400, que
aun cuando no son obligatorias para las empresas contaminantes, cada dia se
ejerce más presión para que se adopten, instalando equipos anticontaminantes y
elaborando programas definidos para que a mediano plazo dejen de contaminar.
Fuera de los costos de producción también existen otro tipo de costos:
Costos de administración: no solo significan sueldos del gerente o director general
y de los contadores, auxiliares, secretarias, asi como los gatos de oficina en
general. Fuera de las dos grandes áreas que son producción y ventas, los gastos
de todos los demás departamentos o áreas que pudieran existir se cargaran a
administración y costos generales.
Costos de venta: en ocasiones el departamento o gerencia de ventas tambien es
llamado de mercadotecnia. Vender implica una actividad amplia y la
mercadotecnia abarca la investigación y el desarrollo de nuevos mercados o de
nuevos productos adaptados a los gustos y necesidades de los consumidores.
Capital de trabajo
Costos financieros: como lo son la inversión total inicial fija y diferida.

44) ¿Cómo se determinan los activo fijos y diferidos, la inversión inicial, la depreciación y
amortización y qué relación guardan con el balance general?
45) ¿Qué diferencia existe entre el capital pagado y el capital de trabajo?

Debemos saber primero que el capital pagado es la parte del capital suscrito y ha
sido efectivamente cubierto a la sociedad por parte de los accionistas. Mientras
que el capital de trabajo está representado por el capital de adicional (distinto de la
inversión en activo fijo y diferido) con que hay que contar para que empiece a
funcionar una empresa; es decir, hay que financiar la primera producción antes de
recibir ingresos, entonces debe comprarse materia prima, pagar mano de obra
directa que la transforme, otorgar crédito en las primeras ventas y contar con
cierta cantidad en efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa.

La diferencia que existe es que el capital pagado sirve para poder llevar a cabo las
compras del capital del trabajo, ya que como se mencionó anteriormente, el capital
pagado es la parte que los accionistas ya dieron a la empresa, es decir, es el
primer financiamiento que tiene la empresa para ponerla en marcha.

46.- ¿Qué es y cómo se determina el punto de equilibrio?

El punto de equilibrio muestra una situación en la cual la empresa ni gana ni pierde y se

realiza para determinar los niveles más bajos de producción o ventas, a los cuales puede
funcionar un proyecto sin poner en peligro la viabilidad financiera. Se utiliza para designar
un nivel de operaciones en el cual el proyecto no deja ni pérdida ni ganancia. Entre más
bajo sea el punto de equilibrio son mayores las probabilidades de que el proyecto tenga
utilidades y menor el riesgo de que incurra en pérdidas.
Para calcularlo, es necesario descomponer los costos en fijos y variables. Los costos fijos
permanecen constantes, independientemente del volumen de producción, los costos
variables guardan relación directa con el volumen de producción.

Total de costos fijos

Punto de equilibrio en unidades=
Precio unitario−Costos unitarios variables

Para utilizar un análisis de punto de equilibrio en el establecimiento de los precios, la

empresa debe observar la factibilidad de vender por encima del nivel del punto de
equilibrio a efecto de lograr una utilidad. El número de este punto es sólo una referencia
al fijar los precios, ya que también se debe considerar las condiciones del mercado y la
demanda de los clientes.

47) ¿En qué consiste el balance general y cómo determina la situación de la empresa?
El balance general consiste en un informe económico que refleja la situación financiera de
una empresa a una determinada fecha y se forma a través de cuentas de activo, es decir,
lo que posee la misma, y cuentas de pasivo, es decir, sus deudas.
48) ¿En qué consiste el estado de pérdidas y ganancias y cómo determina la situación de
la empresa?

El estado de resultados también conocido como estado de pérdidas y ganancias, porque

precisamente en él se muestran los resultados obtenidos por la empresa en términos de
utilidades o pérdidas en un determinado periodo (generalmente un año) como
consecuencia de sus operaciones. Su importancia radica en calcular la utilidad neta y los
flujos netos de efectivo que de manera general representan el beneficio real que dicha
empresa haya podido generar.

El cuadro siguiente muestra el estado de resultados proyectado de cinco años posteriores

al 2000.

ESTADO DE RESULTADOS
(Cifras expresadas en pesos)

AÑO 2001 2002 2003 2004 2005

CONCEPTO
 INGRESOS 241 326 420 524
920.00 400.00 480.00 160.00
POR VENTAS 637 440.00

- Costo de lo 173 189 208 229 252 410.84

vendido. 680.00 640.00 604.00 464.40
385 029.16
= UTILIDAD 68 136 211 294
BRUTA 240.00 760.00 876.00 695.60

- Gastos de 1 229.84
840.00 924.00 1 016.40 1 118.04
administración. 673.49

- Gastos de 1 740.00 506.00 556.60 612.26

venta. 0.00
- Gastos
financieros. 0.00 0.00 0.00 0.00 383 125.83

= UTILIDAD 65 210 292

DE 660.00 135 303.00 965.30 356 876.00
OPERACIÓN 330.00
210 709.80
+ Otros 110 139 180 249
productos.* 556.00 638.00 172.00 358.00
529 292.03
- Costo de 76 91 117 154
otros 932.00 452.00 456.00 338.00 179 959.29
productos.**
349 332.74
= UTILIDAD 99 183 273 387
ANTES DE 284.00 516.00 019.00 985.30
IMPUESTOS

-I.S.R. (34%). 33 62 92 131

756.56 395.44 826.46 915.00

= UTILIDAD 65 121 180 256

NETA 527.44 120.56 192.54 070.30

FUENTE: Elaboración propia en base a los cuadros N° 45 y 46.

El estado de pérdidas y ganancias se determinará conociendo principalmente la utilidad
neta, como también cada uno de los componentes contables que lo integren, ya sean
ingresos, costos y gastos que contenga la empresa, negocio o entidad durante el tiempo
que se estime para su análisis (mensual, trimestral, semestral o anual).

49) ¿Cómo se elabora el diagrama de flujos de efectivo de una empresa?

Consideramos el origen como el tiempo cero, básicamente el día "hoy" o el presente. Se
debe considerar una escala de tiempo o de periodos que se marca en el eje de las X. La
flecha que va hacia arriba es entrada de dinero y hacia abajo, salidas de ingresos. i cómo
tasa de interés. P es la inversión realizada y sale del punto 0, de ahí parten los
movimientos. Esperaríamos que haya rendimientos, por lo que esas cantidades deben ir
hacia arriba, en caso de que haya pérdidas, se marcan hacia abajo.
De manera que queda de la siguiente forma:

50) ¿Cómo se lleva a cabo la evaluación de un proyecto por el método de valor

presente? ¿Qué criterio se usa para su aprobación?

El método del Valor Presente Neto incorpora el valor del dinero en el tiempo en la
determinación de los flujos de efectivo netos del negocio o proyecto, con el fin de
poder hacer comparaciones correctas entre flujos de efectivo en diferentes
periodos a lo largo del tiempo.

Cuando se hacen cálculos de pasar, en forma equivalente, dinero del presente al

futuro, se utiliza una i de interés o de crecimiento del dinero; pero cuando se
quieren pasar cantidades futuras al presente, como en este caso, se usa una tasa
de descuento, llamada así porque descuenta el valor del dinero en el futuro a su
equivalente en el presente, y a los flujos traídos al tiempo cero se les llama flujos
descontados.

Si el Valor Presente de las entradas de dinero es mayor que el valor presente de

las salidas de dinero, de un negocio o proyecto, dicho negocio o proyecto es
rentable. Si el valor presente de las entradas de dinero es menor que el valor
presente de las salidas de dinero, dicho negocio o proyecto no es rentable.

El Valor Presente de las entradas de dinero menos el Valor Presente de las

salidas es igual al Valor Presente de la diferencia entre las entradas menos las
salidas de dinero. A este enfoque se le conoce como Valor Presente Neto del flujo
de efectivo del negocio. Para calcular el VPN se utiliza el costo de capital o TMAR
(vea sección “Costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento”.

Si la tasa de descuento o costo de capital, TMAR, aplicada en el cálculo del VPN

fuera la tasa inflacionaria promedio pronosticada para los próximos cinco años, las
ganancias de la empresa sólo servirían para mantener el valor adquisitivo real que
tenía en el año cero, siempre y cuando se reinvirtieran todas las ganancias. Con
un VPN = 0 no se aumenta el patrimonio de la empresa durante el horizonte de
planeación estudiado, si el costo de capital o TMAR es igual al promedio de la
inflación en ese periodo. Pero, aunque VPN = 0, habrá un aumento en el
patrimonio de la empresa si la TMAR aplicada para calcularlo es superior a la tasa
inflacionaria promedio de ese periodo.

Si el resultado es VPN > 0, sin importar cuánto supere a cero ese valor, esto sólo
implica una ganancia extra después de ganar la TMAR aplicada a lo largo del
periodo considerado.

La ecuación para calcular el VPN para el periodo de cinco años es:

Como se observa en la fórmula el valor del VPN es inversamente proporcional al

valor de la i aplicada, de modo que como la i aplicada es la TMAR; en caso de que
se pida un gran rendimiento a la inversión (es decir, si la tasa mínima aceptable es
muy alta), el VPN fácilmente se vuelve negativo, y en ese caso se rechazaría el
proyecto.

El criterio para la aprobación de la TMAR es por el método de la Tasa Interna de

Rendimiento (TIR), que es la tasa de descuento por la cual el VPN es igual a cero.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.
Si la TIR es mayor que la TMAR; es decir, si el rendimiento de la empresa es
mayor que el mínimo fijado como aceptable, la inversión es económicamente
rentable.