754 CAPÍTULO 30 Política fiscal
PROBLEMAS Y APLICACIONES
Presupuesto federal
Con base en el siguiente fragmento noticioso, resuelva
los problemas 1 y 2.
La economía requiere
q tratamiento
¡Es por la deuda, estúpido! Únicamente cuando el go-
bierno establezca un plan económico creíble, repunta-
rán la confianza y la contratación.
Fuente: The Wall Street Journal,l 7 de octubre de 2010
1. ¿Cómose ha modificado la deuda del gobierno es-
tadounidense desde 2008? ¿Cuáles son las fuentes
de ese cambio?
2. ¿En qué consistiría un “plan económico creíble”
que el gobierno estadounidense pudiera adoptar?
Efectos de la política fiscal desde la perspectiva
de la oferta
3. El gobierno está considerando elevar la tasa impo-
sitiva sobre los ingresos generados por el trabajo.
Explique los efectos que tendría esta acción del
lado de la oferta, y utilice las gráficas adecuadas
para mostrar las direccioness de los cambios, no las
magnitudes exactas. ¿Qué ocurrirá con:
a. La oferta de trabajo, y por qué?
b. La demandad et rabajo, y por qué?
c. El nivel de empleo de equilibrio, y por qué?
d. La tasa salarial de equilibrio antes de impuestos,
y por qué?
e. La tasa salarial de equilibrio después de impues-
tos, y por qué?
f. ElP IB potencial?
4. ¿Qué acción de política fiscal podría aumentar la
inversión y acelerar el crecimiento económico?
Explique cómo funcionaría dicha medida.
5. Suponga que, en vez de gravar el ingreso nominal
generado por el capital, el gobierno establece un
impuesto sobre el ingreso reall generado por el
capital. Use las gráficas adecuadas para explicar e
ilustrar el efecto que tendría este cambio en:
a. La tasai mpositivasobr el osi ngresos generados
por el capital.
b. La oferta y la demanda de fondos prestables.
c. Lai nversión y la tasa de interés real.
Efectos generacionales de la política fiscal
6. Dea cuerdo con las políticas actuales, una proyec-
ción factible nos indica que la deuda pública esta-
dounidense llegará a representar el 250 por ciento
del PIB dentro de 30 años, y el 500 por ciento
dentro de medio siglo.
a. ¿A cuánto asciende el desequilibrio fiscal? ¿Qué
podría hacer el gobierno estadounidense para
reducir el desequilibrio fiscal?
b. ¿Cómo se vería afectado el desequilibrio gene-
racional por la respuesta que dio ali nciso( a)?
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Estímulos fiscales
7. La economía está en recesión y la brecha recesiva
es grande.
a. Describa las acciones de política fiscal discrecio-
nal y automática que podrían implementarse.
b. Describa un paquete de estímulos fiscales dis-
crecionales que podría utilizarse sin riesgo de
aumentar el déficit presupuestario.
c. Explique los riesgos de una política fiscal dis-
crecional en esta situación.
8. Una economía se encuentra en recesión, la brecha
recesiva es grande y hay déficit presupuestario
gubernamental.
a. ¿Podemos determinar si el déficit presupues-
tario es estructural o cíclico? Explique su
respuesta.
b. Explique de qué manera la política fiscal auto-
mática modifica la brecha de producción?
c. Si el gobierno aumenta su gasto discrecional,
explique cómo se modifica el déficit estructural?
Con base en la siguiente nota informativa y en el hecho
descrito, resuelva los problemas 9 a 11.
El Senado aprueba el plan de reducción de impuestos
de Obama
El Senado estadounidense aprobó las leyes que extien-
den las reducciones de impuestos establecidas en la era
Bush para los individuos de altos ingresos a los ciudada-
nos de clase media que ganan hasta $250,000 anuales.
Fuente: Financial Times, 26 de julio de 2012
Hecho: Quienes obtienen salarios medios y bajos
gastan casi la totalidad de sus ingresos disponibles.
Quienes disfrutan de salarios altos ahorran una parte
significativa de sus ingresos disponibles.
9. a. Explique cuál es el efecto que se busca al extender
las reducciones de impuestos a los estadouniden-
ses de clase media, pero no a las familias con altos
ingresos. Trace una gráfica para ilustrar ese efecto.
b. Explique por qué el efecto de las reducciones de
impuestos depende de quiénes son beneficiarios
deést as.
10. ¿Cuál de las siguientes políticas tendría un efecto
más grande sobre la demanda agregada: ampliar
las reducciones de impuestos de la era Bush a toda
la población; extenderlas únicamente a la clase
media; o ampliarlas exclusivamente a quienes ob-
tienen altos ingresos? ¿En qué se compararía cada
una de estas alternativas con una situación donde
no hubiera reducciones de impuestos, sino un in-
cremento equivalente del gasto gubernamental?
11. Compare el impacto que tendría sobre el PIB real
de equilibrio una reducción de impuestos y un
aumento de magnitud equivalente en el gasto gu-
bernamental en bienes y servicios.
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PROBLEMAS Y APLICACIONES ADICIONALES
Presupuesto federal
12. Déficit de 2012: Menor, pero todavía considerable
LaO ficina de Presupuesto del Congreso informó
que el déficit presupuestario fue de alrededor de
$1.1 billones en el año fiscal 2012. Ese monto es
aproximadamente $200,000 millones más bajo
que en 2011, pero sigue siendo el cuarto déficit
más grande desde la Segunda Guerra Mundial.
Fuente: Oficina de Presupuesto del Congreso,
5 de octubre de 2012
¿Cuál de los componentes que conforman el gasto
y la recaudación fiscal en Estados Unidos se ha
modificado más para contribuir a los enormes
déficit presupuestarios de 2011 y 2012?
Efectos de la política fiscal desde la perspectiva
de la oferta
Considere la siguiente información para resolver los
problemas 13 y 14.
Suponga que en Estados Unidos la inversión es de
$1.6 billones, el ahorro es de $1.4 billones, el gasto gu-
bernamental en bienes y servicios es de $1.5 billones,
las exportaciones son de $2 billones y las importacio-
nes son de $2.5 billones.
13. ¿A cuánto asciende la recaudación tributaria?
¿Cuál es el saldo presupuestario del gobierno?
14. a. Explique el impacto del presupuesto del go-
bierno sobre la inversión.
b. ¿Qué acción de política fiscal aumentaría la in-
versión y aceleraría el crecimiento económico?
Expliquecóm ofunci onaríaesa m edida.
15. Suponga que los impuestos sobre los ingresos ge-
nerados por el capital se basan (tal como ocurre en
Estados Unidos y en muchos otros países) en las
tasas de interés nominal. Si la tasa de inflación se
eleva 5 por ciento al año, explique (usando las grá-
ficas adecuadas) el efecto que tendría el aumento
de la inflación en:
a. La tasa impositiva sobre los ingresos generados
por el capital.
b. La oferta de fondos prestables.
c. La demanda de fondos prestables.
d. Lai nversión de equilibrio.
e. La tasa de interés real de equilibrio.
Con base en la siguiente información, resuelva los pro-
blemas 16 y 17.
Cambios de política programados para entrar en vigor
en 2013
Una serie de importantes provisiones de la Ley de Crea-
ción de Empleo de 2010 expirarán el 1 de enero de 2013,
incluyendo los beneficios de emergencia por desempleo
y una reducción temporal de dos puntos porcentuales
en el impuesto sobre nóminas para seguridad social.
Fuente: Oficina del Presupuesto del Congreso,
5 de octubre de2012
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Problemas y aplicaciones adicionales 755
16. Explique los efectos que tendría del lado de la
oferta el hecho de que se dieran por terminados
los beneficios por desempleo y la reducción de im-
puestos sobre la nómina para seguridad social.
17. a. Explique los posibles efectos que tendrían sobre
la demanda la extensión de los beneficios por
desempleo y el hecho de no aumentar los im-
puestos sobre nómina para seguridad social.
b. Explique los posibles efectos que tendrían sobre
la oferta las acciones de política fiscal descritas
en el inciso (a).
c. Traceuna gráfica para ilustrar el efecto combi-
nado de estas acciones de política fiscal del lado
de la demanda y del lado de la oferta.
Con base en el siguiente fragmento noticioso, resuelva
los problemas 18 y 19.
El mapa de Paul Ryan y el impuesto sobre actividades
económicas
Paul Ryan propuso reemplazar el impuesto sobre el
ingreso de las personas morales [de Estados Unidos],
que está entre los más altos del mundo industrializado,
con lo que él denomina impuesto al consumo empre-
sarial, pero que en realidad no es más que un impuesto
al valor agregado de la empresa. Ryan sugiere que este
gravamen sea del 8.5 por ciento, un porcentaje equiva-
lente a la mitad de los impuestos al valor agregado en
el resto del mundo industrializado.
Fuente: A Roadmap for America’s Future
http://roadmap.republicans.budget.house.gov/
18. Explique los posibles efectos que tendría el plan
fiscal de Paul Ryan del lado de la oferta.
19. Según su opinión, ¿en qué punto de la curva de
Laffer cree Paul Ryan que se ubica la economía
estadounidense? Explique su respuesta.
Efectos generacionales de la política fiscal
20. El gasto obligatorio es difícil de contener
En el año fiscal 2012, el gasto en los tres programas
de asistencia social del gobierno —seguridad social,
Medicare y Medicaid— fue de $2.1 billones. La pro-
yección de referencia de la Oficina de Presupuesto
del Congreso (CBO) indica que este gasto aumen-
tará el 70 por ciento, para llegar a $3.55 billones en
2022. A lo largo del mismo periodo, se proyecta que
el gasto discrecional —sobre todo en defensa nacio-
nal— se incrementará sólo 17 por ciento, de $1.2
billones a $1.4 billones. Según los pronósticos, el
déficit se reducirá de $1 billón a $200,000 millones.
Fuente: Oficina de Presupuesto del Congreso, 2012
Si los políticos siguen evadiendo el debate sobre
los incrementos proyectados en los tres grandes
programas de asistencia social, ¿cómo cree usted
que se modifique el desequilibrio fiscal? Si el
Congreso introdujera cambios que desaceleren
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 756 CAPÍTULO 30 Política fiscal
el crecimiento del gasto en los tres programas de
asistencia social, ¿quién se beneficiaría y quién
tendría que asumir los costos?
Estímulos fiscales
21. Laeconom íaest áena uge y la brecha inflacionaria
es grande.
a. Describa las acciones de política fiscal discre-
cional y automática que podríanocur rir.
b. Describa un paquete de restricciones fiscales
discrecionales que pudiera utilizarse sin riesgo
de provocar efectos negativos serios del lado de
la oferta.
c. Explique los riesgos de la política fiscal discre-
cional en esta situación.
22. Laeco nomíaest ácr eciendo con lentitud, la
brecha inflacionaria es grande y existe déficit
presupuestario.
a. ¿Podemos determinar si el déficit presupues-
tario es estructural o cíclico? Explique su
respuesta.
b. ¿Podemos determinar si la política fiscal auto-
mática está aumentando o disminuyendo la
demanda agregada? Explique su respuesta.
c. Si ocurre una reducción discrecional en el gasto
gubernamental, ¿qué sucede con el saldo
presupuestario estructural? Explique su
respuesta.
Considerela si guiente nota informativa para resolver
los problemas 23 a 25.
¿Son necesarios los estímulos fiscales?
La tasa de crecimiento de la economía china,
que por lo general es del 9 por ciento o más, está
desacelerándose ligeramente para ubicarse por
debajo del 9 por ciento. La fuente de este problema
es la desaceleración económica global, que está
restringiendo el incremento de las exportaciones,
y la decisión deliberada del gobierno respecto
de desmotivar la inversión improductiva. Ahora
la situación no es como en 2008, cuando el
crecimiento del PIB real cayó del 9 al 6.8 por
ciento, así que el estímulo fiscal no parece ser una
necesidad urgente.
Fuente: China Daily, 8 de junio de 2012
23. Explique por qué el estímulo fiscal era necesario
en 2008 pero no en 2012.
24. ¿Esperaría que la política fiscal automática entrara
en operación en 2012 y, de ser así, qué efectos po-
dría tener?
25. ¿Esp osible que el estímulo llegue muy tarde? ¿Por
qué? ¿Cuáles son las consecuencias potenciales de
una aparición tardía del estímulo?
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La economía en las noticias
26. Una vez que haya analizado la sección La economía
en las noticiass de las páginas 750-751, responda las
siguientes preguntas.
a. ¿Cuál era el estado de la economía de Japón en
2013?
b. Explique los efectos del alto nivel de gasto y del
endeudamiento del gobierno japonés sobre el
nivel de empleo y el PIB potencial.
c. Explique cómo la inflación y el crecimiento
más rápido podrían reducir la razón de deuda
del gobierno de Japón, y por qué ninguna de
esas opciones resulta atractiva.
d. Explique cómo la política monetaria podría uti-
lizarse para compensar una disminución en la
demanda agregada inducida por la política fiscal,
y trace una gráfica para ilustrar su respuesta.
27. ¿Se necesitan más estímulos fiscales?
En los artículos del New York Timess y en blogs, los
economistas Paul Krugman y Joseph Stiglitz afir-
man que se requieren más estímulos fiscales tanto
en Estados Unidos como en Europa, a pesar de
los grandes déficit presupuestarios federales y los
grandes déficit en algunos países europeos.
a. ¿Estáust ed de acuerdo con Krugman y Stiglitz?
¿Por qué?
b. ¿Cuáles son los peligros que podrían surgir de
no implementar más estímulos fiscales?
c. ¿Cuáles son los peligros de embarcarse en más
estímulos fiscales cuando el presupuesto regis-
tra déficit?
28. Difícil que sobreviva la reducción de impuestos
sobre nóminas el año próximo
Lasus pensión del cobro de impuestos sobre
nóminas en 2012 redujo la carga impositiva
de los trabajadores en $700 por un ingreso de
$35,000 anuales, y en $2,202 para los ingresos
de $110,100 o más al año. Si esta suspensión se da
por terminada, el Instituto de Política Económica
recomienda reemplazar la reducción de impuestos
sobre nóminas con gasto en infraestructura.
Fuente: The New York Times,
30 de septiembre de 2012
a. Explique cómo se ven afectados la tasa salarial
antes y después de impuestos, el empleo y el
desempleo, por un impuesto sobre la nómina.
b. Explique los efectos de un aumento del gasto en
infraestructura sobre el empleo y el desempleo.
c. Explique cuál medida de política fiscal tendría
el mayor efecto sobre el empleo: mantener la
reducción del impuesto sobre nóminas o gastar
en infraestructura nueva.
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