Pregunta 1: Si existe la posibilidad de un endeudamiento a largo plazo que tiene

como virtud una menor exigencia de efectivo para las cuotas, ¿por qué financiarse
a corto plazo?
Las alternativas de financiamiento a corto plazo incluyen tarjetas de crédito, líneas de
operación de crédito, préstamos bancarios y créditos comerciales. Y se consideran de corto
plazo, porque su tiempo de duración es hasta un año o menos. ¿Qué hay de ventajoso para
el empresario realizarlos? Y ¿qué hay de malo?

Ventajas

 Las empresas pueden tapar déficit de efectivo o pagar las necesidades de

financiación de emergencia si tienen acceso a las líneas de operación de crédito y
otras formas de financiación a corto plazo.
 Puede ser que sea más fácil para las empresas, especialmente para las pequeñas,
asegurar el financiamiento a corto plazo en lugar de la financiación a largo plazo o
por acciones.
 Las tasas de interés a corto plazo son más bajas que las tasas de largo plazo, lo que
da una mayor flexibilidad en la gestión de operación de sus negocios.

Desventajas

 El aumento de las tasas de interés aumentan los costos de endeudamiento.

 Los negocios que dependen de préstamos de tipo variable a corto plazo, sentirán los
efectos del aumento de las tasas.
 El financiamiento respaldado por activos también implica diferentes costos, además
de la tasa de interés y cargos por servicio, sólo una parte de la garantía prendaria se
entrega anticipada al prestatario.
 Las empresas que utilizan tarjetas de crédito para sus necesidades a corto plazo
podrían ver que sus márgenes de ganancia sufren debido a las tasas de interés más
altas.
 La financiación a corto plazo podría no ser adecuada y, para las empresas ya
endeudadas, podrían no haber fuentes adicionales de fondos disponibles.

Aunque las tasas de interés son mas bajas, estas tasas varían y pueden subir en
cualquier momento lo que aumentara los costos de endeudamiento, considero que
se debe pensar muy bien de acuerdo con las condiciones actuales de la empresa, cual
es la mejor opción
https://www.finanzaspersonales.co/credito/articulo/pros-contras-financiacion-
corto-plazo/54069
Pregunta 2: Para cubrir riesgos de tipo de cambio ¿cuál sería la mejor alternativa
en cualquier operación comercial?

El riesgo cambiario o riesgo de cambio se entiende como el riesgo asociado a las

fluctiaciones del tipo de cambio de una divisa en comparación con la otra. Están expuestos
a él tanto las empresas que exportan e importan bienes con otros países con distinta
moneda como los inversores que compran y venden activos valorados en otra divisa.
El riesgo cambiario puede ser determinante a la hora de determinar el resultado final de la
operación o del comercio y tiene tanta relevancia que puede convertir una operación en la
que aparentemente se hayan conseguido beneficios en una operación con pérdidas.
Para cubrirnos de este riesgo tendremos que acudir a los mercados de derivados
Cobertura con Forwards y Futuros
Con un contrato forward sobre divisas es un contrato no normalizado en el que una de las
partes vinculantes se compromete a comprar o a vender una divisa en la fecha de
vencimiento a un tipo de cambio establecido previamente. Imaginemos que una empresa
española que comercializa sus productos con EEUU tiene previsto ingresar dentro de 3
meses una cantidad de 20.000.000 de dólares americanos, ahora el tipo de cambio Eur/Usd
está a 1.3394, con lo que si la transacción se realizase ahora mismo la empresa ingresaría
14.932.059'13 euros, pero al no saber lo que va a hacer el tipo de cambio en el futuro la
empresa decide comprar un contrato forward con fecha de vencimiento dentro de 3 meses
para cubrirse del riesgo de que el euro se deprecie. Como los contratos forward son no
esandarizados el emisor del contrato puede poner las condiciones que quiera, pero
necesitará encontrar un comprador que quiera asumir ese riesgo.
Los contratos de futuros son muy similares a los forward con la diferencia de que cotizan
en un mercado organizado y son contratos estructurados. El ejemplo anterior adaptado a
futuros sería prácticamente igual, tendríamos que ver el nominal de cada contrato de
futuros sobre el Eur/Usd para saber cuántos contratos tendríamos que comprar a la hora
de abrir la posición, además tendríamos que tener en cuenta el vencimiento del contrato
de futuros, pues si el pago de la transacción por la actividad de la empresa se realiza antes
del vencimiento del futuro la empresa estaría especulando en el mercado y no cubriéndose.
Otro riesgo que se ha de tener en cuenta a la hora de cubrise con futuros es el riesgo base,
este deriva de la diferencia de precios entre el spot y el futuro, que a vencimiento no
siempre coinciden, por ejemplo, si a vencimiento el spot del Eur/Usd está a 1.3200 y el
futuro está a 1.3250, la base sería de -0.0050, con lo que parte de la operación habría
quedado sin cubrir.

Cobertura con Opciones

Una opción financiera (europea) es un contrato estandarizado a través del cuál el
comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el subyacente en
la fecha de vencimiento a un precio estipulado con anterioridad, este derecho iene un
precio, la prima. Tomando el ejemplo mencionado anteriormente la empresa podría
comprar tantos contrato de opcion call (ya que la posición que se necesita para cubrirse es
alcista) como se necesiten para cubrir el nominal de la operación. Imaginemos que la
empresa compra una opción put (o las que le hagan falta para cubrir la posición) con precio
de ejercicio 1.3450 (recordemos que el spot está a 1.3394 hoy) y vencimiento a tres meses,
si el Eur/Usd dentro de estos 3 meses se encuentra por encima del precio de ejercicio (es
decir 1.3450) como por ejemplo a 1.3600, la empresa ejercerá su derecho a comprar la
divisa a 1.3450, con lo que ganaría la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del
spot a vencimiento y cubriría las pérdidas ocasionadas por el tipo de cambio en su actividad
(los 20.000.000 de dólares americanos valdrían 14.705.822'35€ en vez de 14.869.888'48€
que valdrían ejecutando la opción call). Pero si por el contrario el tipo de cambio Eur/Usd
bajáse a 1.3200, la empresa no ejercería la opción y ganaría con la operación de su actividad
normal y con la apreciación del dólar.
Seguro de cambio
A parte de acudir al mercado de derivados para realizar coberturas tenemos otras
alternaivas, como son los seguros de cambio. Un seguro de cambio es un compromiso
mediante el cual el cliente y el banco se obligan a intercambiar mutuamente una cantidad
de divisas a un tipo de cambio fijado con anterioridad en una fecha futura. A continuación
adjunto una gráfica que explica el funcionamiento del seguro de cambio.

https://www.rankia.com/blog/divisas-y-forex/2029207-como-cubrirse-riesgo-cambiario