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UNIVERSIDAD SANTA MARIA LA ANTIGUA

CURSO: GESTION DE TESORERIA

CAPÍTULO NO 3

INTRODUCCIÓN.

NOTAS DE REPASO.

La Gerencia de Finanzas en cualquier empresa o entidad y muy especialmente en los bancos, tiene
como responsabilidad principal la administración de los recursos, a través de un proceso planificado,
su registro contable oportuno y tomar decisiones relacionadas con la administración del efectivo,
garantizando niveles óptimos de liquidez mediante la Gestión responsable de Tesorería.

RESPONSABILIDADES DEL GERENTE DE FINANZAS.

1. Elaborar el Presupuesto integral del Banco.

2. Administrar los fondos residuales de las unidades de negocio, los departamentos e
integrarlos a los de la propia Tesorería.
3. Asegurarse que el banco cuente con el efectivo suficiente que le permita cumplir con los
compromisos de pago.
4. En caso de que la integración del Flujo genere:
 Excedentes de fondos: Proceder a su inversión rentable de manera oportuna.
 Déficits temporales: Proceder a su financiamiento con recursos propios o mediante
financiamiento externo, contratado a través del mercado Interbancario o de Capital.
5. Realizar operaciones de tales como compra y venta de divisas y otras que serán explicadas
en capítulos posteriores.

Cuenta para ello, (como lo mencionamos en el primer capítulo de este curso) con otras Gerencias a
su cargo, como lo indicaremos a continuación mediante el en el siguiente organigrama.
Aunque en el primer capítulo de este curso, explicamos las funciones y responsabilidades de las
unidades administrativas a cargo de la Gerencia de Finanzas vamos a repetirlas brevemente.

LA GERENCIA DE PLANIFICACIÓN.

Tiene a su cargo la elaboración del presupuesto del Banco que incluye el Presupuesto de Efectivo o
Flujo de Tesorería, la confección de informes relacionados con resultados financieros del banco y en
especial con la Posición de Liquidez, cuyos recursos líquidos a corto plazo, permiten cumplir co n las
transacciones diarias de pago con los depositantes (retiros de depósitos), la colocación de
excedentes en préstamos e inversiones y demás erogaciones requeridas por la operatividad
administrativa del banco.

LA GERENCIA DE CONTABILIDAD.
Está a cargo del registro diario de las operaciones realizadas, la elaboración de Estados Financieros
que sirven para la toma de decisiones no solo de la Gerencia de Finanzas, sino para todas las
unidades administrativas del banco y realizar los pagos operativos requeridos a nivel centralizado.

LA GERENCIA DE TESORERÍA:

Es responsable de la GESTIÓN Y LA ADMINISTRACIÓN DE LOS FONDOS , quien a su vez cuenta con

Departamento de Posición de Liquidez, la MESA DE DINERO y el de Apoyo Operativo.

 Nota: Esta estructura puede variar en los bancos.

LA GESTION DE TESORERIA Y LA MESA DE DINERO.

Como lo ampliaremos más adelante, la Mesa de Dinero es el área donde se ejecutan las principales
decisiones de colocación de excedentes de fondos o de financiamiento extra bancario.

ORIGEN DEL NOMBRE MESA DE DINERO.

El nombre de “Mesa de Dinero” se deriva del lugar o recinto totalmente privado en Inglaterra, y
demás países anglosajones, en cuyas instalaciones físicas se utilizaban mesas muy largas en
espacios abiertos, en donde se realizaban operaciones de dinero mediante la compra y venta de
valores. (corretaje de valores); que eran denominada “MONEY DESK” término con el cual se ha
asociado a la actividad cuya traducción castellana es MESA DE DINERO.
¿QUE ES LA MESA DE DINERO?

El término “MESA DE DINERO” se emplea para

denominar a la SECCIÓN, ÁREA O DEPARTAMENTO
DE UNIDAD DE TESORERÍA que de manera habitual
y especializada se dedica colocar o invertir excedentes
de liquidez temporal o la obtención de financiamiento
para cubrir déficits puntuales mediante la colocación de
depósitos, o en inversiones de valores u otros
productos financieros a corto, mediano y largo plazo.

En resumen, es un centro de contacto y cierre rápido de transacciones (a través del teléfono, fax,
sistemas basados en Internet y correo electrónico), que utilizan las instituciones financieras,
intermediadores de valores, tales como, los agentes de valores y corredores de bolsa (bróker para el
caso) en el mercado del dinero y en el mercado secundario de títulos y valores.

ESTRUCTURA FUNCIONAL DE LA MESA DE DINERO.

Dependiendo del tamaño y la complejidad del Banco, el Departamento, sección o unidad

administrativa, cuenta con un jefe, secretaria y uno o más operadores. Tal como se aprecia en el
organigrama abreviado que presentamos a continuación.
 Jefe de la Mesa de Dinero

Secretaria

Operario 1 Operario 2

El JEFE DE LA MESA DE DINERO. Es responsable de ejecutar a través de sus operarios las

decisiones financieras que tome la Gerencia de Finanzas en conjunto con la de Tesorería para
invertir excedentes de fondos o de búsqueda de financiamiento de recursos en casos de carencia de
estos.

OPERADORES. Está formada por un grupo de

especialistas que realizan funciones de
intermediación con operarios de otras
instituciones financieras, para colocar fondos o
buscar financiamiento ante situaciones
puntuales, en un ambiente de estricta
privacidad para llevar a cabo las transacciones
a ejecutar mediante medios electrónicos y
telefónicos.

Las Mesas Dinero en todas las entidades

financieras, cuentan con oficinas de acceso
restringido a otras unidades administrativas del
banco debido a la confidencialidad de las
transacciones ejecutadas por esa unidad.

LA INFORMACION FINANCIERA REQUERIDA POR LAS MESAS DE DINERO.

Los operarios de la Mesa de Dinero, requieren de información especializada sobre los mercados de
Dinero y de Capitales, sobre cotización de las tasas de interés, productos financieros, cotización en
el mercado de divisas y otras. Para obtener la información requerida, los Bancos se basan en un
proveedor de datos entre los cuales está la empresa Bloomberg.

QUIEN ES BLOOMBERG.
Es una compañía estadounidense que ofrece software financiero, datos y noticias y proporciona
herramientas de software financiero, tales como análisis y plataformas de comercio de capital,
servicio de datos y noticias para las empresas financieras y organizaciones en todo el mundo a
través de la Bloomberg Terminal, su producto base de ganancias.

El negocio principal de Bloomberg es el arrendamiento de terminales a los suscriptores. Este

terminal no es más que un PC con software propio de Bloomberg, que acceso a información y
análisis al instante de los mercados de valores. Estos terminales no se venden, se alquilan durante
dos años por unos US$24.000 anuales. Pero es un sistema muy cerrado, del que dicen se centra
muchísimo en su seguridad dado a que se conecta

FACILIDADES OPERATIVAS Y TECNOLÓGICAS DE LA MESA DE DINERO

 Computadoras personales conectados al sistema de cómputo del banco.

 Sistemas afiliados a información de los mercados financieros (Reuter, Bloomberg, etc.)
 Teléfonos y plataformas para la comunicación virtual
 Grabadores de información de voz y otras facilidades.

ASPECTOS MÁS DESTACADOS DE UNA MESA DE DINERO

 Velocidad operativa: La mayoría de las operaciones se concretan o realizan verbalmente por

medio de video conferencias entre los operadores interbancarios. Se pactan y ejecutan en
cuestión de minutos. Todo lo pactado tanto telefónica o por video conferencia queda
grabado para garantizar que la operación se ha realizado conforme a lo acordado.

 Documentación de respaldo. Al cierre de las operaciones se emiten notas donde se dejan

por escrito las transacciones pactadas, el monto, el plazo de vencimiento y la tasa de interés
 acordada. Estas notas son firmadas por el jefe de la Mesa de Dinero y el Gerente de
Tesorería.

 Confianza: En este sentido, es indispensable que los operadores conozcan a los otros
operadores y que exista una confianza plena en la palabra empeñada al cerrar o concretar
una operación.

 La confianza está relacionada con el respeto de los términos acordados entre los
operarios de las Mesas de Dinero y que obliga a ambos a certificar los acuerdos
realizados en estas operaciones, lo que hace imposible cambiar los términos de la
operación, o deshacerse una vez concretada o cerrada la misma.

 Tipos de usuarios: Los operarios de la Mesa de Dinero, están conformados por los del
propio banco, otros bancos, compañías de Seguros, empresas administradoras de Fondos
de Pensión que acuden a colocar fondos o buscar financiamiento en materia de plazos y
rendimiento.

TRANSACIONES REALIZADAS A TRAVÈS DE LA MESA DE DINERO EN UN BANCO?

1. Colocación o inversión de los excedentes de fondos residuales que generan unidades de

negocio (sucursales, y la Banca Privada) y la propia Tesorería del Banco, primordialmente
en productos financieros a corto plazo (depósitos interbancarios, inversión en valores y otros
productos financieros y al al mejor rendimiento que pueda ofrecer el mercado.

2. Obteniendo el financiamiento correspondiente para cubrir déficits temporales, través de

otros intermediarios en productos como líneas de crédito, repo, notas estructuradas y otras
facilidades de crédito y al mínimo costo posible.

3. Realizando otras operaciones relacionadas con solicitudes de clientes del banco (compra de
divisas, transferencia de fondos, compra y venta de valores y otros) así como de empresas e
intermediarios financieros.

FUNCIONES OPERATIVA Y DE INTERMEDIACIÓN DE LAS MESAS DE DINERO.

Las funciones que realizan los operarios de la Mesa de Dinero son dos:

1.- OPERATIVA: La cual consiste en:

a) Colocar o invertir los excedentes de efectivo no requeridos para cubrir transacciones

diarias (Cámara de Compensación, Compra de efectivo y otros que explicaremos en
próximos capítulos) por medio de Depósitos interbancarios u otros instrumentos
financieros, con el propósito de generar utilidades adicionales al negocio de banca
correspondiente a los fondos que procedentes de las sucursales del propio banco o a
clientes de la Banca Privada.
 b) Financiar los Déficits de fondos que no puedan ser cubiertos con activos líquidos del
banco, por medio de productos financieros en el mercado interbancario o de capitales
como lo hemos indicado previamente.

2.- INTERMEDIACIÓN:

a) Los operarios de la Mesa de Dinero del banco,

hacen operaciones duales o reciprocas de
colocación o financiamiento intermediando las
transacciones en un proceso de intermediación
interbancaria con los operarios de las Mesas de
Dinero las ejecuten de las Mesas de Dinero de
otros bancos.

b) Igualmente, los operarios de la Mesa de Dinero como canal directo especializado, actúa en
procesos de intermediación en la colocación y venta de productos y servicios de Tesorería a
los Clientes de las Bancas Corporativa, Empresarial e Institucional.

Como se puede apreciar, una Mesa de Dinero actúa colateralmente realizando negocio de banca
como centro de intermediación de fondos recibiendo y colocando fondos de manera rentable por lo
que podemos afirmar en forma hipotética que es UN BANCO DENTRO DE UN BANCO.

RESUMEN Y OBJETIVOS DE LA MESA DE DINERO.

1. Realizar las transacciones relacionadas con el flujo excedentario o deficitario aprobadas por
el Gerente de Finanzas y el Tesorero de acuerdo a los procedimientos establecidos.
2. Optimizar la inversión rentable de excedentes de liquidez y la obtención del financiamiento
requerido a bajo costo y de manera puntual.
3. Llevar a cabo procesos de colocación o captación de recursos con operarios de otras
entidades financieras.
4. Maximizar el flujo de fondos del banco.
5. Realizar operaciones de clientes y empresas relacionadas con el propio banco.
GLOSARIO DE TERMINOS DE USO FRECUENTE EN TESORERÍA EMPRESARIAL Y BANCARIA.

INVERSIÓN: Es destinar una suma de dinero o recursos con el propósito de obtener un

determinado beneficio en un plazo determinado tomando en cuente el riesgo de la operación. Ello
contiene cuatro elementos Dinero, Rendimiento, Plazo de la inversión y riesgo.

INVERSION FINANCIERA. Se denomina inversión financiera a la colocación de un capital en activos

o valores financieros de diversa índole. La inversión en estos valores puede darle inclusive el control
de la actividad del emisor de tales valores. (Acciones comunes)

 Clasificación: Según lo que se esté invirtiendo: es decir, inversiones físicas, inmateriales o

financieras como activos del mercado financiero y de acuerdo al tiempo de permanencia de
la inversión, si son a largo o corto plazo.

 El interés que devengan puede ser fijo o variable. Estos valores pueden estar garantizados
por el crédito del emisor o por garantías reales (hipotecas o bienes inmuebles).

CAPITAL: Este término tiene muchas acepciones o definiciones. Para propósito de este estudio
tomaremos el vocablo como sinónimo de la palabra Capital financiero que comprende los recursos
monetarios que una persona natural o jurídica destina a corto, mediano o largo plazo en inversiones
en activos financieros rentables en bancos o entidades emisora de valores.

INVERSIONES DE CAPITAL: Aquellas que una empresa

realiza con el propósito de adquirir, sustituir o mejorar
los bienes de capital de la misma.

COSTO DE CAPITAL:es el
rendimiento mínimo que debe
ofrecer una inversión para que
merezca la pena realizarla desde el
punto de vista de los actuales
poseedores de una empresa.El
coste del capital es uno de los
elementos que determinan el valor
de la empresa.

AHORRO: Parte de los ingresos que no se consume ni en gastos o pago de obligaciones. El pionero
en definir de manera simple lo que es el ahorro fue el economista John Maynard Keynes lo resumió
en la fórmula siguiente:

A = I –G ó I–G=A Ingresos – Gastos = Ahorro

1,000 – 800 = 200

De acuerdo a la intención del ahorrista o ahorrante el ahorro puede ser de tipo voluntario u
obligatorio.

AHORRO VOLUNTARIO: El que se realiza por decisión propia del ahorrista para ser utilizado en el
futuro.

AHORRO FORZOSO: Ahorro obligatorio impuesto a las personas naturales o jurídicas por un
organismo estatal. Este sistema es propio de las economías planificadas o en el caso de las no
planificadas sirve de ejemplo los ahorros en concepto de cuotas a la Caja de Seguro Social.

PLAZO DE CÁLCULO: Lapso en que un dinero permanece invertido en ahorros o otros activos
financieros.

INTERES: Precio o costo que se paga o recibe por el uso del dinero.

INTERÉS SIMPLE: Método de cálculo en el cual la tasa de interés que se aplica al capital
de una inversión se hace sin tomar en cuenta los intereses acumulados al capital.
 Análisis Comparativo - Ejemplo " A "
Depósito bajo interés simple
Capital: 1.00 tasa 10%
Plazo 3
Fórmula - VF = Cap. + (Capital x int)
Fórmula:- A = P x (FA)
Períodos Capital -a- Intereses Saldo
1 1.00 0.10 1.10
2 0.10 1.20
3 0.10 1.30
4 0.10 1.40
5 0.10 1.50

INTERÉS COMPUESTO: Método de cálculo en el cual la tasa de interés que se aplica al

Análisis Comparativo - Ejemplo " B "

Depósito bajo interés compuesto
Capital: 1.00 tasa 10%
Plazo 3 años
Fórmula - VF = Cap.b + (Capital-b- x int)
Fórmula:- A = P x (FA)n
Períodos Capital Intereses Saldo (b)
1 1.00 0.10 1.10
2 0.11 1.21
3 0.12 1.33
4 0.13 1.46
5 0.15 1.61

capital de una inversión se hace tomando en cuenta los intereses acumulados al capital.

TASA: Toda relación porcentual que es el resultado de dividir una cantidad absoluta entre otra.

TASA NOMINAL o TASA PACTADA: Representa la tasa de interés que acuerda recibir o pagar una
persona natural o jurídica a otra.

TASA DESCONTADA: Es aquella que resulta de calcular el costo de interés de un préstamo o

inversión y descontarla del capital solicitado.

 Ejemplo: Si un préstamo por $10,000.00 se concede al 10% anual, pero con pago de
intereses adelantado los cuales totalizan $1,000. El deudor sólo recibe $9,000.00 del dinero
solicitado. El 10% pagado es en este caso la tasa descontada

TASA EFECTIVA: Es aquella que resulta de considerar el costo de todos los intereses que actúan
sobre el capital de inversión. En una forma más sencilla podríamos indicar que es la sumatoria de
todos los cargos que se hacen sobre el capital prestado y que sean cobrados por el prestatario.
  Ejemplo: Usado el ejemplo anterior si dividimos los $1,000.00 descontando del préstamo de
$10,0 mil tendríamos el siguiente resultado:

Tasa efectiva: $1,000/$9,000 = 11.11% en vez de 10% pactado señalado como la tasa
pactada o nominal del préstamo. Esta tasa del 11.11% es la tasa efectiva que paga el deudor por el
préstamo

TA
SAS ACTIVAS: Se denominan tasas Activas aquellas que se calculan sobre los activos productivos
de una empresa como ejemplo podemos citar aquellas tasas que cobran los bancos por los
préstamos concedidos.

TASAS PASIVAS: son aquellas que las personas naturales o jurídicas pagan por los fondos
financiados de terceros. Como ejemplo podemos citar los intereses que los bancos pagan por los
depósitos de ahorros de sus clientes y por los recursos obtenidos de instituciones financieras.

En forma sencilla podemos resumir que las tasas Activas son las que cobra el Acreedor a sus
Deudores, mientras que las tasas Pasivas son las que pagan los Deudores a los Acreedores .
TASA PREFERENCIAL O PRIME RATE: Es la tasa de interés que cobran los bancos a sus clientes
preferenciales que gozan de gran solidez económica y buena experiencia de crédito.

TASA LIBOR: Mejor conocida como la London Interbanking Ofert Rate, es la tasa de interés que paga el
mercado bancario de Londres (Inglaterra) por los depósitos interbancarios. Es la cotización por fondos a corto
y mediano plazo que hace el mercado bancario de Londres a otros bancos por dinero que sea depositado en
plazos desde un día -noche (overnight) hasta períodos de cinco años y más. Esta tasa fluctúa a cada
momento del día.

TASA INTERBANCARIA. : Es la tasa diaria que cotizan los bancos entre sí por depósitos a plazo.

TASA INTERNA DE RETORNO. TIR: Es la tasa que hace igual el valor presente de una inversión al
valor presente de los ingresos esperados de un proyecto .

Valo r del Bono nominal 10,000.00

Descuento 5% -500.00
Precio 9,500.00
Plazo en Año s 5
Tasa Anual 5.125%
Intereses B/. 512.50
Activid ad Financiera
Periodo Capital Intereses To tal
0 -9,500.00 -9,500.00
1 512.50 512.50
2 512.50 512.50
3 512.50 512.50
4 512.50 512.50
5 10,000.00 512.50 10,512.50
TOTALES 500.00 2,562.50 3,062.50
Flujo Neto 3,062.50
T.I.R 6.32%