GRUPO NO.

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EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS
Profesor: José Quezada
Proyecto Final

Punto No.1, 50 puntos.

La empresa ABC, S.A. es una empresa dedicada a la fabricación de cemento.

Entre sus principales materias primas tenemos el Clinker, que representa el
65% del componente de materia prima que se necesita para hacer el cemento,
también se utiliza otra materia prima que se llama yeso que representa el 10%
y finalmente la caliza con un 25%. La empresa está analizando un proyecto de
expansión y necesita hacer unos cálculos preliminares de la viabilidad de
instalar otro molino para trituración de estas materias primas y producir más
cemento.

Actualmente la empresa posee un solo molino que produce 20 toneladas de

cemento por hora en una producción constante de 30 días, 24 horas al día,
como valor nominal, pero debido a las paradas por mantenimiento, se estima
que el factor de marcha del molino es del 85%. Para el costo de energía
variable, cada Tm producido consume 49 kw y el costo x kwh es de $.20
centavos.

El proyecto contempla la compra de un molino de igual capacidad el cual en los

primeros 5 años producirá y venderá las siguientes toneladas métricas.

Añ Volumen de Producción Precio de Venta

o
1 75% de su capacidad nominal neta $185.00 x Tm
2 80% de su capacidad nominal neta Cae 5%
3 85% de su capacidad nominal neta 3% de incremento
4 90% de su capacidad nominal neta No cambia
5 95% de su capacidad nominal neta 2% de incremento

Costo de Producción Variable: Precio de la materia prima

Materia Precio de Supuestos sobre el precio de compra
Prima Compra
Clinker $60.00 Tm Año 1 y 2 sin cambios, año 3 sube 3% y año 5 sube
5%
Yeso $40.00 Tm Sin cambios en los 5 años
Caliza $12.00 Tm Supuestos iguales al Clinker
Costos de Distribución
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$10.00 Tm $11.00 Tm $12.00 Tm $13.00 Tm $13.50 Tm

Costos de Producción Fijos

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$13.00 Tm $14.50 Tm $14.50 Tm $15.00 Tm $15.50 Tm

Como es un proyecto de expansión no se consideran gastos de administración

y ventas, ya que como negocio en marcha esta estructura ya existe.

El proyecto contempla las siguientes inversiones:

Detalle Costo Tipo de Depreciación

Molino $5,800,000.00 Números Dígitos 10 años
Obra Civil $ 600,000.00 Línea recta 10 años
Instalacione $ 500,000.00 Línea recta 10 años
s
Silos $ 500,000.00 Línea recta 10 años
Total $7,400,000.00

Ya se cuenta con el terreno y para el proyecto se cuenta con una línea de

crédito hasta por el 70% de total de la inversión con una tasa de interés del
6.5% a 5 años con un año de gracia. La tasa de Impuestos Sobre La Renta es
del 25%. La Evaluación Financiera se hará a una tasa del 12%

La inversión inicial se realiza en el año (0) cero y se inicia la producción a

partir del año (1) uno.

Con base a la información anterior se le pide:

1. Calcular los flujos netos de caja de la inversión

2. Calcular VAN
3. Calcular TIR
4. Período de Recuperación
5. Haga una tabla de amortización anual
6. Calcularlo LEVER y UNLEVER.

Punto No. 2. Valuación de Proyectos (50 puntos)

Texaco Co. Requiere abrir una estación de combustible y están considerando una
inversión de capital que requiere una inversión inicial de $500,000. Estiman que en
ingresos netos esta estación le puede generar flujos de efectivo después de impuesto
por los siguientes 10 años serán de $75,000, anuales durante los primeros 5 años y se
incrementarían a $100,000 los siguientes 5 años. La Empresa tiene un período de
recuperación máximo aceptable de 8 años. El costo de oportunidad del proyecto se fijó
en 12%.

Problema No.2.1
Calcule.
1. El período de recuperación
2. Valor Presente
3. Valor Presente Neto
4. Índice de Rentabilidad
5. Indique si usted aprobaría este proyecto.
6. Prepare una tabla de amortización al 8.0% a 10 años asumiendo que solicitará
que le presten el 80% del proyecto. Calcule la TIR con un análisis LEVER y
UNLEVER

Problema 2.2
Todos los proyectos abajo listados deben ser evaluados a un costo de oportunidad del
14%
Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D Proyecto E
$ (52,000.00) $ (700,000.00) $ (150,000.00) $ (1,000,000.00) $ (80,000.00)
1 $ 10,000.00 $ 150,000.00 $ 30,000.00 $ 225,000.00 $ -
2 $ 10,000.00 $ 170,000.00 $ 25,000.00 $ 225,000.00 $ -
3 $ 10,000.00 $ 170,000.00 $ 35,000.00 $ 225,000.00 $ -
4 $ 10,000.00 $ 180,000.00 $ 30,000.00 $ 225,000.00 $ 20,000.00
5 $ 10,000.00 $ 200,000.00 $ 25,000.00 $ 225,000.00 $ 30,000.00
6 $ 10,000.00 $ 250,000.00 $ 25,000.00 $ 225,000.00 $ -
7 $ 10,000.00 $ 16,000.00 $ 225,000.00 $ 50,000.00
8 $ 10,000.00 $ 15,000.00 $ 225,000.00 $ 60,000.00
9 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 70,000.00
10 $ 10,000.00 $ 10,000.00

Calcule: PR; VP; VPN; ID; TIR. Indique cuál de los proyectos aceptaría y
cuales rechazaría.