Teoría de juegos Ciclo: 4to

Docente: Mg. Eco. Catherine

Seminario Morales
cathyhsm@gmail.com
Temas a desarrollar
• Origen de la teoría de juegos
• La utilidad esperada y la aversión al riesgo.
Teorema de Von Newman- Morgenster
• Diferentes preferencias por combinaciones riesgo –
rendimiento.
• Diferente tipo de inversionistas: El renuente, el
neutral y el amante al riesgo
• La prima de riesgo
En economía se estudian a menudo situaciones
de decisión individual…

• En las que el agente intenta maximizar su utilidad, sin

importar lo que hagan otros.
Por ejemplo:
a) Elección de cantidades de cada bien a comprar por
parte de un consumidor. Se suponen dados los precios de
los bienes, así como la renta del consumidor.
b) Elección de cantidades de un bien a producir por parte
de una empresa precio aceptante. Se suponen dados los
precios del bien y de los factores de producción y conocida la
función de producción.
c) Elección del precio de un bien por un monopolista. Se
suponen dados los precios de los factores de producción y la
curva de demanda de dicho bien y conocida la función de
producción.
Sin embargo, hay muchas otras situaciones en que la
utilidad del resultado final no depende sólo de la acción del
agente, sino también de las acciones de otros agentes…
Ejemplos:
a) Elección por la empresa A de la cantidad a producir de un
bien o del precio de dicho bien, si también lo produce la
empresa B, y ninguna más (duopolio). Los resultados finales
para la empresa A dependen no sólo de sus propias
decisiones, sino también de las decisiones de la empresa B.
b) Elección por una empresa de automóviles de un nivel de
gasto en publicidad. Las consecuencias finales de dicho
gasto dependen del gasto realizado en publicidad por las
empresas competidoras.
c) Elección por un coleccionista de su puja (cantidad de
dinero que ofrece) en la subasta de un cuadro. Los
resultados (consigue o no que le adjudiquen el cuadro
subastado) dependen también de la puja de los otros
participantes.
Origen de la Teoría de Juegos

La Teoría de Juegos fue creada por Von Neumann y

Morgenstern en su libro clásico “The Theory of Games
Behavior” publicado en 1944. Ayuda a las relaciones humanas
y gracias a los aportes de otros matemáticos actualmente se
aplica en muchos campos de la economía y la ciencia.

Lea el siguiente enlace:

http://empresayeconomia.republica.com/general/origen-de-la-
teoria-de-juegos.html
¿Qué es la Teoría de Juegos?

https://www.youtube.com/watch?v=fa5bcCyFR4s
La utilidad esperada y la
aversión al riesgo.
Teorema de Von
Newman- Morgenster
Recordando: el valor esperado
• El valor esperado cuando se tienen probabilidades es la media de los valores ponderada
por las probabilidades correspondientes.

• Supongamos que se tienen 2 resultados posibles: X1 y X2

• Ambos con probabilidades p1 y p2
• Entonces el valor esperado sería:
Recordando: el valor esperado
Supongamos dos inversiones con dos resultados posibles:
• Éxito: El precio del petróleo sube de 30 a 40 dólares por acción
• Fracaso: El precio del petróleo baja de 30 a 20 dólares por acción
• La probabilidad de éxito (pe) es de ¼
• La probabilidad de fracaso (pf) es de ¾.
Estimando el riesgo

• Recordemos que la DESVIACIÓN se mide como la diferencia entre el rendimiento

esperado y el efectivamente esperado.
• La DESVIACIÓN ESTÁNDAR mide el RIESGO.
• La ecuación de la DESVIACIÓN ESTÁNDAR es la siguiente:
Estimando el riesgo. Caso 1

• Supongamos que los ingresos

provenientes de cierto empleo
van desde los 1000 hasta los
2000 dólares, en incrementos de
100 dólares, con una
probabilidad de 50% y 50%
respectivamente.
• Los ingresos de un segundo
empleo van desde los 1300 hasta
los 1700 dólares, también en
incrementos de 100 dólares,
también con una probabilidad de
50% y 50% respectivamente.
La toma de decisiones. Caso 1

• Quien rechace el riesgo elegirá el empleo 2, ya que se tiene el mismo

ingreso esperado que en el empleo 1, pero con menor riesgo.

Ingreso Desv.
Result 1 Probab Result 2 Probab
esperado estándar
Empleo 1 1000 0.5 2000 0.5 1500 500
Empleo 2 1300 0.5 1700 0.5 1500 200
La toma de decisiones
Empleo 1:
• Ingreso esperado: 1500 dólares
• Desviación estándar: 500 dólares

Empleo 2:
• Ingreso esperado: 1500 dólares
• Desviación estándar: 200 dólares

¿QUÉ TRABAJO ACEPTARÍAMOS?

Si se es renuente al riesgo, aceptaríamos
el empleo 2 por tener menor riesgo.
Estimando el riesgo. Caso 2

• Supongamos ahora que los ingresos del

primer empleo van desde los 1000 hasta
los 2000 dólares, con incrementos de
100 dólares, con una probabilidad de
50% y 50% respectivamente.
• Los ingresos del segundo empleo van
desde los 1300 hasta los 1700, con
incrementos de 100 dólares, con una
probabilidad de 1% y 99%
respectivamente.
La toma de decisiones. Caso 2

• Quien rechace el riesgo elegirá el empleo 2, ya que se tiene el mismo

ingreso esperado que en el empleo 1, pero con menor riesgo, pese a tener
una mayor probabilidad de ganar más.

Ingreso Desv.
Result 1 Probab Result 2 Probab
esperado estándar
Empleo 1 1000 0.5 2000 0.5 1500 500
Empleo 2 1300 0.01 1700 0.99 1500 200
La toma de decisiones. Caso 2
Empleo 1:
• Ingreso esperado: 1500 dólares
• Desviación estándar: 500 dólares

Empleo 2:
• Ingreso esperado: 1500 dólares
• Desviación estándar: 200 dólares

¿QUÉ TRABAJO ACEPTARÍAMOS?

Si se es renuente al riesgo, aceptaríamos
el empleo 2 por tener menor riesgo.
La función de utilidad cuando se es renuente al
riesgo
La utilidad esperada

• La utilidad esperada es la suma de las utilidades ponderada

por la probabilidad de que se produzca cada resultado:
El resultado esperado

El resultado esperado es la suma de los resultados correspondientes a cada

nivel de utilidad, ponderada por la probabilidad de que se produzca cada
resultado:
El resultado esperado

El resultado esperado es la suma de los resultados correspondientes a cada

nivel de utilidad, ponderada por la probabilidad de que se produzca cada
resultado:
 Diferentes preferencias por el riesgo
El individuo puede ser:

RENUENTE al riesgo NEUTRAL al riesgo AMANTE del riesgo

AMANTE del riesgo

Una persona RENUENTE al riesgo tiene una utilidad marginal decreciente y suele
contratar seguros.
Función de utilidad del renuente al riesgo

Consideremos el
siguiente gráfico
para hacer los
cálculos de los
siguientes
ejercicios.
Caso 1. Diferentes preferencias por el riesgo
• Una persona gana 15000 dólares y recibe una utilidad de 13 dólares por su trabajo.
• Esta persona está considerando aceptar un empleo más arriesgado.
• Tiene una probabilidad de 0.50 de aumentar su ingreso hasta los 30000 dólares y una de
0.50 de reducirla hasta los 10000 dólares.
• Para evaluar el empleo, se debe calcular el valor esperado del ingreso resultante y el
valor esperado de la utilidad.
• La utilidad esperada se calcularía de la siguiente manera:

La utilidad esperada de 14 es superior a la de 13. Se prefiere el nuevo empleo arriesgado

al anterior.
Caso 2. Diferentes preferencias por el riesgo

• La misma persona puede tener un empleo que garantice un ingreso de 20000 dólares
con una probabilidad del 100 por ciento y una utilidad de 16.
• En un empleo alternativo tiene una probabilidad de 0.50 de ganar 30000 dólares y una
de 0.50 de ganar 10000 dólares.
• Esta persona es renuente al riesgo y terminará aceptando el empleo seguro.
Entonces, se
rechazaría el
empleo
alternativo.
Función de utilidad del renuente al riesgo
Función de utilidad del neutral al riesgo
Función de utilidad del amante al riesgo
La prima por riesgo

• La prima por riesgo es la cantidad de dinero que está dispuesta a pagar una persona
renuente al riesgo para evitarlo. Veamos el siguiente ejemplo:
• Una persona tiene la probabilidad de 0.50 de ganar 10000 dólares y una de 0.50 de ganar
30000 dólares. El ingreso esperado es de 20000 dólares.
El pago de la prima del renuente al riesgo
Aversión al riesgo y curvas de indiferencia
• Suponiendo una prima de riesgo de 10000 dólares.
• Esta persona está dispuesta a renunciar a 10000 dólares de su ingreso esperado de
20000 dólares para tener la misma utilidad esperada que con un trabajo arriesgado.
• Cuanto mayor es la variabilidad mayor es la prima por riesgo.
Aversión al riesgo y curvas de indiferencia

Desviación estándar del ingreso (riesgo)

Elección entre riesgo y rendimiento
Decisiones en dos inversores distintos
 Tarea grupal 1
Elaborar una presentación en power point sobre:
• El aporte diferencial de la teoría de Jhon Nash
a la de Von Neumann y Morgenstern.
• ¿Por qué Nash dijo que Adam Smith se
equivoca sobre la búsqueda del bienestar
propio?

* La presentación no debe pasar de 10

diapositivas y mencionar los integrantes del
grupo.