ANÁLISIS HORIZONTAL

Para hallar el valor absoluto se resta los S/.2298344 del 2010 con los
S/.615214 del año 2009 y obtendremos S/1683130 de valor absoluto. Pero esta
información es demasiado fría y no me permite efectuar un buen análisis. Por
lo tanto, ahora se procede a calcular el valor relativo, que consiste en dividir lo
obtenido como valor absoluto (S/.1683130) entre la cantidad del año base de
referencia. Para este caso es el Efectivo y equivalente de efectivo del año
2009, es decir, S/.615214.
 ANÁLISIS HORIZONTAL

Para hallar el valor absoluto se resta los S/.2298344 del

2010 con los S/.615214 del año 2009 y obtendremos
S/1683130 de valor absoluto. Pero esta información es
demasiado fría y no me permite efectuar un buen análisis.
Por lo tanto, ahora se procede a calcular el valor relativo,
que consiste en dividir lo obtenido como valor absoluto
(S/.1683130) entre la cantidad del año base de referencia.
Para este caso es el Efectivo y equivalente de efectivo del
año 2009, es decir, S/.615214.
 Razones de Liquidez

Estos índices son los que comparan la capacidad de la

empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

Estos indican la capacidad de pago que tiene la empresa

para cubrir sus compromisos o cancelación de sus pasivos
corrientes con recursos del activo corriente; es decir, con
vencimiento menor a un año.
 Razones de Solvencia o Apalancamiento financiero

Son aquellos que miden la capacidad de endeudamiento de la

empresa, es decir, su capacidad de atender tanto las
obligaciones corrientes como las no corrientes, teniendo en
cuenta su respaldo patrimonial y de activos.

Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre el

capital ajeno (fondos o recursos aportados por los
acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los
socios o accionistas, y lo que ha generado la propia
empresa), así como también el grado de endeudamiento de los
activos.
 RATIOS FINANCIEROS
I) RATIOS DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.

2010 2009

1.- LIQUIDEZ GENERAL = ACTIVO CORRIENTE = 884,200 660,000

PASIVO CORRIENTE 255,410 176,100

ACTIVO CORRIENTE = 3.46 3.75

PASIVO CORRIENTE

Como éste índice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos de corto plazo , muestra
la disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda. En el año 2010 Inversiones Barrantes S.A. contaba con
S/. 3.46 por cada sol de deuda a cubrir en un período menor a un año; en el año 2009 ésta situación es mayor, pues
posee S/. 3.75 por cada sol de deuda corriente.

Una razón corriente demasiado bajo podría indicar que la empresa tiene problemas de liquidez , y por lo tanto estaría
en dificultad para atender sus compromisos a corto plazo. Una razón corriente muy alta significa más tranquilidad para
los acreedores, pero para la gerencia de la empresa representaría muchos recursos inmovilizados .

Razones corrientes de 1.5 a 2.00 se pueden considerar deseables en nuestro medio.

2010 2009

2.- PRUEBA ÁCIDA = ACTIVO CORRIENTE - (INVENTARIOS+SERV.CONTRATADOS POR ANTIC.) = 622,200 472,000
PASIV O CORRIENTE 255,410 176,100

= 2.44 2.68

Conocida también como "Prueba de Fuego", constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una empresa, ya que

a los activos corrientes se les resta los menos líquidos como inventarios y los gastos pagados por anticipado ; luego ésta
diferencia se divide entre los pasivos corrientes.

Esta razón mide la capacidad inmediata de la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes , es decir la disponibilidad de

activos líquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos más exigibles .

Inversiones Barrantes S.A .cuenta en el año 2010 con 2.44 y 2009 con 2.68 centimos por cada sol de deuda exigible menor

a un año.
 II) RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

2010 2009

1,- ESTRUCTURA DEL CAPITAL(deuda patrimonio) = PASIVO TOTAL =

PATRIMONIO

PASIVO TOTAL = 315,410 266,100

PATRIMONIO 973,790 701,000

PASIVO TOTAL = 0.32 0.38

PATRIMONIO

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del pasivo
total con relación al patrimonio.

Aquí podemos observar que por cada sol aportado por los propietarios hay 0.32 céntimos aportado por los acreedores
para el año 2010. En el año 2009 fue de 0.38.

2,- RAZÓN DE DEUDA : Se obtiene de dividir el total de pasivos de la empresa a una fecha entre el total de activos.

2010 2009

RAZON DE DEUDA = PASIVOS TOTALES X 100 = 315,410 266,100

ACTIVOS TOTALES 1,289,200 967,100

= 24.47% 27.52%

En el año 2010, la empresa presenta una razón de deuda del 24.47%, lo que quiere decir que sus activos totales, el 24.47%
ha sido financiado externamente, es decir, con dinero de terceros.
En el 2009, fue de 27.52%.
3,- RAZÓN DE PATRIMONIO A ACTIVO : Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la empresa.

2010 2009

RAZÓN DE PATRIMONIO TOTAL = TOTAL PATRIMONIO

X100 =
973,790 701,000
ACTIVOS TOTALES 1,289,200 967,100

RAZÓN DE PATRIMONIO TOTAL = TOTAL PATRIMONIO X100 = 75.53% 72.48%

ACTIVOS TOTALES

Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma empresa.
En éste caso podemos observar que en el año 2010, los activos totales de la empresa fueron financiados en un 75.53%

con el dinero aportado por los propietarios y en el 2009 fue de 72.48%.

4,- RAZÓN DE COMPOSICIÓN DE DEUDA : Se calcula dividiendo los pasivos corrientes entre el total del pasivo.

2010 2009

RAZÓN COMPOSICIÓN DEUDA= PASIVOS CORRIENTES 255,410 176,100

X100 =
PASIVOS TOTALES 315,410 266,100

RAZÓN COMPOSICIÓN DEUDA= PASIVOS CORRIENTES

X100 =
80.98% 66.18%
PASIVOS TOTALES

Este ratio muestra la composición de la deuda de la empresa. Del total de la deuda de Inversiones Barrantes, en
el año 2009 el 66.18% requiere ser cubierta en un período menor a un año; es decir, del total del Pasivo el 66.18%
tiene que ser cancelado en menos de un año y la diferencia corresponde a deuda a largo plazo que equivale a 33.82%.

En el año 2010 las obligaciones que se tenian que pagar en menos de un año ascienden al 80.98%.
 Razones de Rentabilidad

También miden el rendimiento que generan los recursos invertidos en la

empresa y permiten evaluar conjuntamente la eficiencia con que se utilizan
los activos, el grado de apalancamiento financiero y la eficacia con que
opera el negocio.

Estas razones miden la capacidad desarrolladas por las empresas para

producir ganancias. Determinan el éxito o fracaso de la gerencia en el
manejo de sus recursos físicos, humanos y financieros.
 Razones de Gestión

Mide la eficiencia como la administración maneja los activos de la empresa

que se le han confiado.

Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al

contado, ventas al crédito, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican
una comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de
ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre
estos conceptos.

Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se
convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya
que permiten precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta
respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero.
 III) RAT IOS DE RENT ABILIDAD

Estas razones miden la capacidad desarrolladas por las empresas para producir ganancias. Determinan el
el éxito o fracaso de la gerencia en el manejo de sus recursos físicos , humanos y financieros .

1,- RENT ABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS : La rentabilidad sobre ingresos es considerada como la primera fuente
de rentabilidad de una empresa.
Si las ventas o los ingresos por servicios no producen a la empresa rendimientos adecuados, su desarrollo y
subsistencia se ven amenazados.
2010 2009

RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS = UTILIDAD NETA = 272,790 182,070

VENTAS 6,500,000 5,800,000

RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS = UTILIDAD NETA = 0.0420 0.0314

VENTAS

Esto significa que para el año 2010, cada sol que ingresa a la empresa, a los propietarios le quedan en el año después
impuestos, 0,0420 céntimos. Mientras que en el año 2009, significó por cada sol de ingresos la suma de 0.0314 céntimos.

2,- RENT ABILIDAD SOBRE ACT IVOS : Conocida también con el nombre de rentabilidad económica, se calcula dividiendo la
utilidad neta sobre el totalde los activos . Se le conoce también como ROA por sus siglas del inglés Return On Assets .

2010 2009

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS = UTILIDAD NETA

X100=
272,790 182,070
TOTAL DE ACTIVOS 1,289,200 967,100

= 21.16% 18.83%
Inversiones Barrantes S.A.obtuvo en el 2010 una rentabilidad de sus activos en un 21.16%, mientras que en el año 2009
este ratio fue de 18,83%.

3,- RENT ABILIDAD SOBRE PAT RIMONIO : Conocida también como rentabilidad financiera, se calcula dividiendo la utilidad
neta del período por el total del patrimonio de la empresa. Se le conoce también como ROE por sus siglas en inglés
Return On Equity.
2010 2009

RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO= UTILIDAD NETA

X100=
272,790 182,070
TOTAL DE PATRIMONIO 973,790 701,000

= 28.01% 25.97%

Significa que en el año 2010 la rentabilidad del patrimonio después de impuesto fue del 28,01%, mientras que en el
año 2009 fue de 25,97%.
Esta razón es observada muy de cerca por los inversionistas actuales y potenciales de la empresa , porque para poder
mantener la inversión o decidirse a invertir, se requiere de una adecuada rentabilidad financiera.
 IV) RATIOS DE GESTIÓN

Mide la eficiencia como la administración maneja los activos de la empresa que se le han confiado.

2010 2009

1,- ROTACIÓN DE INVENTARIOS = COSTO DE VENTAS 4,100,000 3,900,000

INVENTARIOS 250,000 180,000

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = COSTO DE VENTAS = 16.40 veces 21.67 veces

INVENTARIOS

DIAS DE VENTA EN INVENTARIO = 360 DIAS = 360 360

ROTACION DE INVENTARIOS 16.40 21.67

= 22 dias 17 dias

Estos ratios nos indican que la empresa en el año 2010 cambio por completo su inventario cada 22 días.
Mientras que en el año 2009 fue cada 17 días.

2,- ROTACIÓN DE LAS PARTIDAS POR COBRAR Y DIAS DE VENTA EN PARTIDAS POR COBRAR

Vamos a suponer que del total de las ventas , el 50% fue al crédito.

2010 2009

ROTACIÓN DE LAS PARTIDAS POR COBRAR = VENTAS CRÉDITO = 3,250,000 2,900,000

CUENTA S POR COBRA R COMERCIA LES 310,000 240,000

ROTACIÓN DE LAS PARTIDAS POR COBRAR = VENTAS CRÉDITO = 10.48 veces 12.08 veces
CUENTA S POR COBRA R COMERCIA LES

DIAS DE VENTA EN PARTIDAS POR COBRAR = 360 DIAS = 360 360

ROTA CIÓN DE LA S PA RTIDA S POR COBRA R 10.48 12.08

DIAS DE VENTA EN PARTIDAS POR COBRAR = 360 DIAS = 34 dias 30 dias

ROTA CIÓN DE LA S PA RTIDA S POR COBRA R

Estos ratios nos indican que la empresa en el año 2010 convierte sus créditos a efectivo en un promedio de 34 días.
Mientras que en el año 2009 fue cada 30 días.
¡Gracias por su atención!