CAF Banco de Desarrollo de América Latina

MICROECONOMÍA II

EJERCICIOS SESIÓN 10
1. Considere una lotería con tres posibles resultados: Ganar 1.000$ con probabilidad 0,15, ganar 200$ con probabi-
lidad 0,3, y perder 300$ con probabilidad 0,55.
a. Calcula el valor esperado y la varianza de esta lotería.
b. ¾Cuánto pagaría una persona neutral al riesgo por jugar esta lotería?

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2. Suponga que la función de utilidad de una persona es u(x) = 2 x, donde x es la cantidad de miles de $ que
tiene anualmente la persona.
a. ¾Es esta persona amante del riesgo, neutral al riesgo o renuente al riesgo? Explique su respuesta.
b. Suponga que esta persona está ganando 40.000$ anuales en la actualidad y que puede seguir ganando esa
cantidad en el próximo año. Sin embargo, le ofrecen un nuevo empleo alternativo en el que ganaría 45.000$
con probabilidad 0,6 y 35.000$ con probabilidad 0,4. ¾Lo aceptará?
c. En el empleo con sueldo variable del apartado (b), ¾cuánto estaría dipuesto a pagar este individuo por un
seguro que eliminara el riesgo del contrato, de forma que recibiera el salario esperado?

3. Suponga que hay dos posibles inversiones:

la inversión A puede generar 300$ con probabilidad 0,1, 250$ con probabilidad 0,8, y 200$ con probabilidad
0,1.
la inversión B puede generar 300$ con probabilidad 0,3, 250$ con probabilidad 0,4, y 200$ con probabilidad
0,3.
a. Calcule el rendimiento esperado y la varianza de cada inversión.
b. ¾Qué elegirá un individuo con función de utilidad f (x) = 5x? ¾Qué preferencias por el riesgo tiene este
individuo?
c. ¾Qué elegirá un individuo con función de utilidad f (x) = 5x2 ? ¾Qué preferencias por el riesgo tiene este
individuo?
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d. ¾Qué elegirá un individuo con función de utilidad f (x) = 5 x? ¾Qué preferencias por el riesgo tiene este
individuo?

4. Suponga que dos inversiones (A y B ) tienen tres posibles rendimientos, dependiendo del evento que ocurra entre
tres eventos posibles (x, y y z ):
Si ocurre el evento x, la inversión A tendrá un rendimiento de 100$ y la inversión B tendrá un rendimiento
de 1.000$.
Si ocurre el evento y , la inversión A tendrá un rendimiento de 500$ y la inversión B tendrá un rendimiento
de 500$.
Si ocurre el evento z , la inversión A tendrá un rendimiento de 1.000$ y la inversión B tendrá un rendimiento
de 100$.
Cada uno de los tres eventos tiene probabilidad 31 . ¾Qué le recomendaría a un inversor que fuera renuente al
riesgo?

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 √
5. Un propietario de una explotación agrícola tiene una renta de 250.000$ y su función de utilidad es u(x) = x,
donde x es la riqueza. Este individuo tiene que elegir entre tres opciones:
Puede invertir 200.000$ de su riqueza en un activo libre de riesgo que rinde un 5 % anual.
Puede sembrar maíz normal. El coste del sembrado es de 200.000$. Si llueve, se generarán en un año ingresos
de 500.000$, pero nada si hay sequía.
Puede sembrar maíz especial resistente a la sequía. El coste del sembrado es de 250.000$. Los ingresos
generados serían de 500.000$ si llueve y de 350.000$ si hay sequía.
Si la probabilidad de que llueve es de 0,7, ¾qué opción debe elegir?

6. En el modelo de elección de cartera, ¾cómo afecta a la restricción presupuestaria o a las curvas de indiferencia
que hemos construido entre rentabilidad de la cartera y desviación típica de la cartera cada uno de los siguientes
hechos por separado? Representa grácamente.
a. Un aumento de la desviación típica del mercado.
b. El rendimiento esperado del mercado aumenta.
c. El rendimiento del activo libre de riesgo aumenta.
d. El individuo se vuelve más renuente al riesgo.

7. El propietario de una empresa automovilística, que tiene como función de utilidad u(x) = x, donde x es su renta,
debe decidir el número de coches que fabrica este año para llevar al mercado el año que viene. Si el modelo del
coche se pone de moda, habrá una demanda de 10.000 coches, mientras que si se pasa de moda solo se venderían
1.000 coches. El benecio por coche vendido sería de 2.000$ si se venden 1.000 coches, pero de 3.000$ si se venden
10.000 coches. Cada coche producido y no vendido supone un coste de 300$. La probabilidad de que haya alta
demanda es de 0,65.
a. Determine cuál sería la decisión óptima para este propietario.
b. ¾Cuánto sería lo máximo que pagaría el propietario por un informe que estimara perfectamente la demanda
futura?

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8. Suponga 10.000 individuos, cada uno de ellos con función de utilidad u(x) = x, donde x es su riqueza. Cada
individuo tiene una casa, valorada en 100.000$, que tiene una probabilidad anual de 0,0001 de incendiarse y
perder todo su valor.
a. ¾Qué valor esperado y varianza tiene la lotería a la que se enfrenta cada individuo? ¾Qué utilidad esperada
obtiene cada individuo?
b. ¾Qué sugeriría usted a estos individuos para reducir el riesgo al que se enfrentan?
c. ¾Qué ocurriría con su respuesta al apartado (b) si la probabilidad de que dos individuos sufran un incendio no
fueran independientes, sino que aumentara la probabilidad de que uno sufra un incendio si otros individuos
han sufrido el incendio?