Fase 4 Grupo 106011 19 Fase 4 Politica de Endeudamiento y Valorar La Empresa

Fase 4 Grupo 106011 19 - Fase 4 Política de endeudamiento y
valorar la empresa
finanzas (Servicio Nacional de Aprendizaje)
Studocu no está patrocinado ni avalado por ningún colegio o universidad.

Descargado por lorena silva (lorensb260407@gmail.com)
Finanzas Corporativas para la toma de decisiones
Fase 4 Política de endeudamiento y valorar la empresa
PRESENTADO POR:
Rodolfo Enrique Arrieta Hoyos cc. 1049348786
Oscar Jose Bermúdez Arrieta
Angelica Cecilia Herazo Marquez
Ruth Esther Ode Redondo
CRUPO:
106011_19
PRESENTADO A:
Lida Neidu Murrillo
UNIVERSIDAD
Institución
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA
ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y NEGOCIOS – ECACEN
ZAMBRANO BOLIVAR
2023

INTRODUCCIÓN
La finalidad de este trabajo es amparar la evaluación de una empresa mediante la creación
de indicadores de gestión. Para lograrlo, cada miembro del grupo debe crear un mapa
conceptual que abarque temas como el financiamiento interno y externo a corto y largo
plazo, así como los requisitos necesarios para que una organización considere el
financiamiento. También se analizarán las fuentes de financiamiento y el impacto de la
inflación en el financiamiento. Después, cada miembro del grupo presentará un ejercicio
práctico que utilice diversos métodos para evaluar el valor de una empresa. Estos métodos
incluirán enfoques contables basados en utilidades o dividendos, flujo de caja libre,
EBITDA, VAN, ROE, ROA, costo de capital y EVA. Estos métodos de valoración se
aplicarán utilizando los estados financieros de la Fase 2 y se extraerán conclusiones. Por
último, se considerará un escenario de financiamiento y se establecerá una política de
endeudamiento, teniendo en cuenta el diagnóstico financiero de la Fase 2. También se
presentarán las conclusiones correspondientes al ejercicio realizado.

OBJETIVOS
Objetivo General
o Amparar la valoración de una empresa a través de la creación de indicadores de gestión
y la aplicación de métodos de valoración financiera, con el fin de proporcionar una base
sólida para la toma de decisiones financieras estratégicas.
Objetivos Especificos
o Construir un mapa conceptual que incluya los temas de financiamiento interno y
externo a corto y largo plazo, así como los requisitos necesarios para que una
organización considere el financiamiento, con el fin de comprender los distintos
aspectos involucrados en la valoración de una empresa.
o Explorar las fuentes de financiamiento disponibles y analizar el impacto de la inflación
en el financiamiento, con el propósito de evaluar cómo estos factores pueden influir en
la valoración de una empresa y proporcionar una visión integral de su situación
financiera.
o Emplear métodos de valoración financiera, como enfoques contables basados en
utilidades o dividendos, flujo de caja libre, EBITDA, VAN, ROE, ROA, costo de
capital y EVA, utilizando los estados financieros de la Fase 2, con el objetivo de
determinar el valor económico de la empresa y extraer conclusiones relevantes para la
toma de decisiones.

Paso 1. Presentación de estados financieros Grupal.
FINANCIAMIENTO
¿En qué consiste?
El financiamiento interno se refiere a la

utilización de recursos propios de la
Se refiere al proceso mediante el cual Financiamiento empresa para cubrir sus necesidades
una empresa o individuo obtiene los Interno financieras, sin recurrir a fuentes externas.
recursos monetarios necesarios para
llevar a cabo sus actividades, proyectos Financiamiento
o inversiones. Externo El financiamiento externo se obtiene a
través de fuentes ajenas a la empresa, como
instituciones financieras, inversionistas o
proveedores de capital.
Plazos del
financiamiento
Financiamiento a corto plazo: El financiamiento a corto

plazo se utiliza para cubrir necesidades financieras
temporales y suele tener un vencimiento menor a un año.
Financiamiento a largo plazo: El financiamiento a largo

plazo se utiliza para cubrir necesidades financieras a largo
plazo, como la adquisición de activos fijos o proyectos de
inversión a largo plazo.
Aspectos requeridos para que

Capacidad de pago, Historial crediticio
una organización contemple un
y Garantías
financiamiento
Fuentes de Instituciones financieras

financiamiento Mercado de capitales
Inversionistas privados
Gobierno
Incidencia de la
inflación en el La inflación puede afectar el costo del financiamiento, ya que
financiamiento reduce el poder adquisitivo del dinero a lo largo del tiempo.
Las tasas de interés suelen ajustarse para compensar el efecto

Descargado por lorena silva ( l o r edn es bl2a6 0in4 0fl7a@cigómna,i l .lcoo mqu) e puede impactar los costos financieros
Paso 1.1. Presentación de estados financieros individual.
https://unadvirtualedu-
my.sharepoint.com/:f:/g/personal/ojbermudeza_unadvirtual_edu_co/Esqnu906qa1Kih_Ar8IPMW
AB0cnDEXq-ezkh7WUbpmtG9Q?e=RqsKWO
Paso 2. Aplicar los diferentes métodos de valoración de empresa

EL EJERCICIO SE DESARROLLÓ EN EL EXCEL ADJUNTADO EN EL SIGUENTE
LINK
https://unadvirtualedu-
my.sharepoint.com/:x:/g/personal/ojbermudeza_unadvirtual_edu_co/EVgYgP5FzQJIpQMoFtWp4v
gBy4rSlOjlutr1eiaPc-Es_g?e=m11a4a
Conclusiones al respecto:
Después de analizar los resultados presentados, se pueden sacar varias conclusiones:
o Los métodos de enfoque parecen ser los más precisos para valorar la empresa, ya que se
basan en el valor real de la empresa, incluyendo el valor de sus activos, ganancias y
rendimientos.
o Entre los métodos de enfoque, el método del valor de los activos es el más alto, lo que
significa que la empresa tiene un valor significativo en sus activos y un valor neto alto.
o Los métodos contables tienden a dar valores más bajos, lo que puede deberse a que
estos métodos no tienen en cuenta el valor real de la empresa y sólo se centran en la
venta de los activos o en el valor de mercado.

o El método basado en dividendos es útil para empresas que distribuyen dividendos a sus
accionistas, pero su valoración puede ser sesgada si la empresa no distribuye
dividendos
o si los dividendos son irregulares.
o El método de EVA muestra un valor positivo, lo que indica que la empresa está creando
valor para sus accionistas y superando el costo de capital invertido.
En resumen, es importante utilizar diferentes métodos de valoración para tener una imagen
más completa del valor de la empresa, y no confiar en un solo método. Los métodos de
enfoque y el método de EVA parecen ser los más precisos para valorar una empresa, pero
se deben tener en cuenta los factores específicos de la empresa y del mercado en general
antes de tomar una decisión de inversión.
Considerar un escenario de financiación y emitir una política de endeudamiento.
Dado el análisis de los resultados financieros de Surtiferreterias S.A.S y las consideraciones
mencionadas, se puede proponer el siguiente escenario de financiación y emitir una política
de endeudamiento:
3. Escenario de financiación:
Dada la disminución de utilidades y ventas en el año 2021 debido a la crisis de la
pandemia, es importante buscar fuentes de financiamiento para impulsar la recuperación y
el crecimiento de la empresa.
Considerar la diversificación de las fuentes de financiamiento para reducir la dependencia
de una sola fuente. Esto puede incluir la obtención de préstamos bancarios, emisión de
bonos, búsqueda de inversores o socios estratégicos, entre otros.

Evaluar la posibilidad de obtener financiamiento a corto plazo para cubrir las necesidades
inmediatas de capital de trabajo, como pagos a proveedores y gestión de inventario.
Analizar la viabilidad de financiamiento a largo plazo para proyectos de inversión y
expansión que contribuyan a la recuperación y al crecimiento sostenible de la empresa.
Establecer un equilibrio adecuado entre el financiamiento externo y el uso de los recursos
internos de la empresa. Esto implica evaluar los costos asociados con el endeudamiento y
garantizar que los proyectos financiados generen suficientes flujos de efectivo para hacer
frente a las obligaciones financieras.
4. Política de endeudamiento:
Determinar un límite máximo de endeudamiento en función de la capacidad de pago de la
empresa y su capacidad para generar flujos de efectivo. Esto ayudará a evitar una carga
excesiva de deudas que pueda poner en riesgo la estabilidad financiera de la empresa.
Establecer criterios claros para la evaluación de proyectos de inversión que requieran
financiamiento. Los proyectos deben ser evaluados en términos de su rentabilidad, riesgo y
contribución al crecimiento de la empresa.
Evaluar las condiciones y términos de los préstamos antes de comprometerse con ellos. Es
importante considerar la tasa de interés, plazos de pago, garantías requeridas y otras
cláusulas que puedan afectar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras.
Mantener un monitoreo constante de la estructura de capital de la empresa y realizar ajustes
según sea necesario. Esto implica evaluar regularmente la relación entre deuda y
patrimonio neto y buscar oportunidades para reestructurar la deuda si es necesario.

Establecer políticas de gestión de riesgos financieros para hacer frente a posibles escenarios
adversos. Esto puede incluir la creación de reservas para contingencias, la diversificación
de proveedores y la implementación de prácticas de cobro efectivas para reducir el riesgo
de cuentas por cobrar.
En resumen, la empresa debe buscar un equilibrio entre el financiamiento externo e interno,
considerando la situación financiera actual y las proyecciones futuras. La política de
endeudamiento debe ser prudente y orientada a respaldar la recuperación y el crecimiento
de la empresa, al tiempo que se gestionan los riesgos financieros de manera adecuada.

CONCLUSIÓN
La política de endeudamiento es crucial para una empresa, ya que determina cómo se
obtendrán los recursos financieros necesarios para su funcionamiento, inversión y
crecimiento. En el caso de Surtiferreterias S.A.S, la disminución de utilidades y ventas
debido a la crisis de la pandemia del COVID-19 ha generado la necesidad de buscar fuentes
de financiamiento adecuadas[ CITATION Cos19 \l 9226 ]. Es fundamental establecer
límites de endeudamiento prudentes y criterios claros para evaluar proyectos de inversión,
garantizando que los flujos de efectivo generados sean suficientes para cumplir con las
obligaciones financieras[ CITATION Fra18 \l 9226 ]. Asimismo, se debe tener en cuenta la
diversificación de las fuentes de financiamiento y la evaluación cuidadosa de las
condiciones y términos de los préstamos. Una política de endeudamiento sólida permitirá a
la empresa impulsar su recuperación y promover su crecimiento sostenible en el futuro. Al
valorar a Surtiferreterias S.A.S, es importante considerar tanto los resultados financieros
actuales como las perspectivas de la empresa[ CITATION Fer174 \l 9226 ]. A pesar de las
disminuciones en utilidades, ventas y márgenes, se identifican fortalezas como la capacidad
de solventar algunas obligaciones financieras, la disminución de costos de venta y gastos
administrativos.

RECOMENDACIONES
o Diversificar fuentes de ingresos: Dado que la empresa ha experimentado una
disminución en las ventas y utilidades debido a la crisis de la pandemia del COVID-19,
es importante considerar la diversificación de fuentes de ingresos. Esto podría implicar
la exploración de nuevos mercados, la expansión de líneas de productos o la
identificación de oportunidades de negocio complementarias. Al diversificar las fuentes
de ingresos, la empresa puede reducir su dependencia de un solo sector o mercado, lo
que ayudará a mitigar el impacto de futuras crisis.
o Optimizar la gestión del capital de trabajo: La disminución del capital de trabajo
neto y el aumento en los días de desocupación del inventario son señales de una gestión
ineficiente de los recursos financieros. Es crucial implementar medidas para optimizar
la gestión del capital de trabajo, como la reducción de los niveles de inventario, la
mejora en los procesos de cobranza de cuentas por cobrar y la negociación de plazos
más favorables con proveedores. Esto ayudará a liberar capital y mejorar la liquidez de
la empresa
o Evaluar la estructura de financiamiento: Dado que la empresa ha experimentado una
disminución en la rentabilidad y una mayor dependencia del apalancamiento financiero,
es fundamental evaluar la estructura de financiamiento actual. Se debe analizar la
proporción de deuda y capital propio, así como las tasas de interés.

BIBLIOGRAFÍA
Cossío-Silva, F. J., Sánchez-Medina, A. J., & Arriaga-Hernández, H. C. (2019). Gestión
financiera en tiempos de incertidumbre. Revista Mexicana de Investigación en
Contabilidad, Economía y Administración, 9(1), 147-162.
Fernández, P. (2017). Valoración de empresas: Métodos basados en los beneficios. IESE
Business School, Universidad de Navarra.
Franco, L. Á., & Oviedo, A. M. (2018). Políticas de endeudamiento y su efecto en la
rentabilidad de las empresas constructoras en Colombia. Scientia Et Technica,
23(2), 307-312.

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La finalidad de este trabajo es amparar la evaluación de una empresa mediante la creación

financiamiento. También se analizarán las fuentes de financiamiento y el impacto de la

inflación en el financiamiento. Después, cada miembro del grupo presentará un ejercicio

incluirán enfoques contables basados en utilidades o dividendos, flujo de caja libre,

aplicarán utilizando los estados financieros de la Fase 2 y se extraerán conclusiones. Por

último, se considerará un escenario de financiamiento y se establecerá una política de

endeudamiento, teniendo en cuenta el diagnóstico financiero de la Fase 2. También se

presentarán las conclusiones correspondientes al ejercicio realizado.

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o Amparar la valoración de una empresa a través de la creación de indicadores de gestión

y la aplicación de métodos de valoración financiera, con el fin de proporcionar una base

sólida para la toma de decisiones financieras estratégicas.

o Construir un mapa conceptual que incluya los temas de financiamiento interno y

organización considere el financiamiento, con el fin de comprender los distintos

aspectos involucrados en la valoración de una empresa.

o Explorar las fuentes de financiamiento disponibles y analizar el impacto de la inflación

en el financiamiento, con el propósito de evaluar cómo estos factores pueden influir en

la valoración de una empresa y proporcionar una visión integral de su situación

o Emplear métodos de valoración financiera, como enfoques contables basados en

capital y EVA, utilizando los estados financieros de la Fase 2, con el objetivo de

determinar el valor económico de la empresa y extraer conclusiones relevantes para la

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El financiamiento interno se refiere a la

Financiamiento a corto plazo: El financiamiento a corto

Financiamiento a largo plazo: El financiamiento a largo

Aspectos requeridos para que

Fuentes de Instituciones financieras

Las tasas de interés suelen ajustarse para compensar el efecto

Paso 2. Aplicar los diferentes métodos de valoración de empresa

basan en el valor real de la empresa, incluyendo el valor de sus activos, ganancias y

estos métodos no tienen en cuenta el valor real de la empresa y sólo se centran en la

venta de los activos o en el valor de mercado.

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accionistas, pero su valoración puede ser sesgada si la empresa no distribuye

o si los dividendos son irregulares.

valor para sus accionistas y superando el costo de capital invertido.

antes de tomar una decisión de inversión.

Considerar un escenario de financiación y emitir una política de endeudamiento.

Dado el análisis de los resultados financieros de Surtiferreterias S.A.S y las consideraciones

mencionadas, se puede proponer el siguiente escenario de financiación y emitir una política

Dada la disminución de utilidades y ventas en el año 2021 debido a la crisis de la

pandemia, es importante buscar fuentes de financiamiento para impulsar la recuperación y

Considerar la diversificación de las fuentes de financiamiento para reducir la dependencia

bonos, búsqueda de inversores o socios estratégicos, entre otros.

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inmediatas de capital de trabajo, como pagos a proveedores y gestión de inventario.

Analizar la viabilidad de financiamiento a largo plazo para proyectos de inversión y

expansión que contribuyan a la recuperación y al crecimiento sostenible de la empresa.

Establecer un equilibrio adecuado entre el financiamiento externo y el uso de los recursos

frente a las obligaciones financieras.

Determinar un límite máximo de endeudamiento en función de la capacidad de pago de la

excesiva de deudas que pueda poner en riesgo la estabilidad financiera de la empresa.

Establecer criterios claros para la evaluación de proyectos de inversión que requieran

financiamiento. Los proyectos deben ser evaluados en términos de su rentabilidad, riesgo y

contribución al crecimiento de la empresa.

importante considerar la tasa de interés, plazos de pago, garantías requeridas y otras

Mantener un monitoreo constante de la estructura de capital de la empresa y realizar ajustes

patrimonio neto y buscar oportunidades para reestructurar la deuda si es necesario.

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