DOCUMENTO DE APOYO EN LA SECCIÓN FINANCIERA PARA PART

Debe completar las hojas que se encuentran a continuación y al finalizar se habrán generado automáticamente

En cada hoja puede modificar o rellenar los valores de aquellas celdas que tengan letras o números en color
NO se deben eliminar filas ni columnas; en caso de no usarlas, dejarlas en blanco o en cero, para no causar err

Para mostrar los meses de los primeros dos años se debe dar click en "+" en la pa
únicamente los años se debe dar click en el símbolo "-", también en el lado super
Además, dentro de cada sección, se encuentran comentarios que explican conceptos importantes y consejos p
con texto y en las celdas con una pequeña pestaña roja en su esquina superior derecha.

___________________________________________________________________________________

Fecha de inicio del proyecto o negocio:

Mes de inicio 1
Año de inicio 2016

Moneda en la que se realizarán las proyecciones financieras*

Moneda Dólares

*Se recomienda usar dólares, ya que permite que cualquier juez pueda interpretar y dimensionar los montos correctamente.
 MODELO SERVICIOS

CIERA PARA PARTICIPANTES DE YO EMPRENDEDOR

án generado automáticamente cuadros con la información financiera de su negocio.

n letras o números en color azul , el resto de las celdas se calcularán automáticamente.

o o en cero, para no causar errores en las fórmulas.

ar click en "+" en la parte superior de la pantalla. Para agrupar los meses y mostrar
mbién en el lado superior de la hoja de excel.
ptos importantes y consejos para la introducción de los datos. Estos se visualizan en recuadros
erecha.

_______________________________________________________________________

r los montos correctamente.

os meses y mostrar
INGRESOS (Dólares) 2016 2017 2018

Paquetes de Servicios u Horas 24,000 30,000 31,500

Precio por Paquete u Hora $7.00 $7.50 $7.88
Ingresos Servicio X $168,000 $225,000 $248,220

TOTAL INGRESOS POR SERVICIOS $168,000 $225,000 $248,220

Otras anotaciones y consejos:

1. El precio de venta puede ir variando de mes a

mes, o de año a año, de acuerdo a un porcentaje
de incremento que se puede calcular con el
estudio de mercado, al analizar cuanto han crecido
los precios de los productos o servicios de la
competencia en los meses y años anteriores.

2. El número de unidades de servicios proyectadas

para ser vendidas por mes y por año, también
pueden sufrir aumentos según la evolución de los
competidores, datos de la industria o bien, con
estudios de mercado en el sector desarrollados
por instituciones o cámaras de empresas, para
proyectar su futuro a corto plazo.
 2019 2020

35,000 42,000
$8.27 $8.68
$289,450 $364,560

$289,450 $364,560
COSTO DE VENTAS (Dólares) 2016 2017 2018

Paquetes de Servicios u Horas 24,000 30,000 31,500

Materiales para consultoría $1.50 $1.50 $1.58

Horas de consultor $1.50 $1.70 $1.79
Costo de transporte $2.00 $2.20 $2.29
Costos de ventas por unidad de servicio $5.00 $5.40 $5.66
Total costos de ventas Servicio X $120,000 $162,000 $178,290

TOTAL COSTOS DE VENTAS $120,000 $162,000 $178,290

Otras anotaciones y consejos:

1. Los costos unitarios también pueden irse

incrementando de acuerdo a una inflación anual
proyectada para los siguientes años. Se puede
tomar como base el porcentaje de inflación de
años anteriores según el Banco Central de cada
país, o bien tomar como referencia estudios sobre
el comportamiento de los costos de producción
para determinadas industrias.

2. En el caso de emprendimientos que tengan

costos muy bajos, se recomienda inflar estos
costos o bien, reducir el precio de venta para
mostrar un escenario "pesimista", que aun con
costos inflados o ingresos reducidos, muestra
resultados positivos. Esto es mejor que mostrar
proyecciones demasiado positivas aunque sean
reales con los datos actuales del proyecto, debido
a que esto último hace cuestionar si realmente
existe conciencia de costos (tener conocimiento de
los costos REALES del proyecto)
 2019 2020

35,000 42,000

$1.66 $1.74
$1.88 $1.97
$2.38 $2.48
$5.92 $6.19
$207,200 $259,980

$207,200 $259,980
GASTOS FIJOS (Dólares) 2016 2017 2018

Comisiones de ventas $6,000 $6,600 $6,930

Publicidad $1,800 $1,800 $1,980
Gastos Comerciales $7,800 $8,400 $8,910

Servicios públicos de la oficina $1,200 $1,200 $1,260

Gastos Administrativos $1,200 $1,200 $1,260

TOTAL GASTOS FIJOS $9,000 $9,600 $10,170

Otras anotaciones y consejos:

1. Así como con los costos directamente

relacionados al servicio, los gastos pueden
presentar un incremento anual basado en la
inflación.

2. En el caso de agregar más gastos, verificar que

las formulas sigan siendo calculadas
correctamente. Si no se tiene certeza de que las
fórmulas estén correctas al agregar filas en la hoja
de excel, se puede colocar directamente el total de
gastos, sin su desglose.
 2019 2020

$7,277 $7,641
$2,178 $2,396
$9,455 $10,037

$1,323 $1,389
$1,323 $1,389

$10,778 $11,426
SALARIOS (Dólares) 2016 2017 2018

Cantidad 1.0 1.0 1

Remuneración total $6,000 $6,000 $6,300
Agente de ventas $6,000 $6,000 $6,300

Comercial $6,000 $6,000 $6,300

Cantidad 1.0 1.0 1

Remuneración total $7,200 $7,800 $8,190
Contador $7,200 $7,800 $8,190

Contabilidad y Finanzas $7,200 $7,800 $8,190

Cantidad 2.0 2.0 2

Remuneración total $8,400 $8,400 $8,820
Administradores $16,800 $16,800 $17,640

Gerencia General $16,800 $16,800 $17,640

TOTAL GASTOS DE PERSONAL $30,000 $30,600 $32,130

Comercial 1 1 1
Finanzas y Administración 1 1 1
Gerencia General 2 2 2
Cantidad empleados 4 4 4

Otras anotaciones y consejos:

1. Se pueden agregar más empleados y áreas

administrativas o de ventas, utilizar el desglose
que está de ejemplo o bien, colocar directamente
el Total de Gastos de Personal sin el desglose.

2. Es importante tomar en consideración los

salarios mínimos publicados por el Ministerio de
Trabajo de cada país y proyectar aumentos
anuales que pueden ir desde el 3% hasta el 6%
como recomendación. Igualmente pueden ser
usados otros porcentajes de aumento según el
criterio del emprendedor.

3. La remuneración total puede ser por una

jornada ordinaria (48 horas a la semana) o bien,
por un salario de medio tiempo.

4. Para el personal que trabajará en calidad de

empleado, la remuneración total debería incluir el
importe que se generará por concepto de Cargas
Patronales, así como el de las Garantías Sociales
(vacaciones, aguinaldo y cesantía en el caso de
Costa Rica); sin necesidad de desglosarlo. Los
porcentajes de estos rubros pueden consultarse
en las instituciones que regulan la seguridad
3. La remuneración total puede ser por una
jornada ordinaria (48 horas a la semana) o bien,
por un salario de medio tiempo.

4. Para el personal que trabajará en calidad de

empleado, la remuneración total debería incluir el
importe que se generará por concepto de Cargas
Patronales, así como el de las Garantías Sociales
(vacaciones, aguinaldo y cesantía en el caso de
Costa Rica); sin necesidad de desglosarlo. Los
porcentajes de estos rubros pueden consultarse
en las instituciones que regulan la seguridad
social en cada país.

5. También se puede agregar personal que

laborará por servicios profesionales de forma
recurrente, como el contador, publicistas o
servicios legales.
 2019 2020

1 1
$6,615 $6,946
$6,615 $6,946

$6,615 $6,946

1 1
$8,600 $9,030
$8,600 $9,030

$8,600 $9,030

3 4
$9,261 $9,724
$27,783 $38,896

$27,783 $38,896

$42,998 $54,872

1 1
1 1
3 4
5 6
INVERSIONES (Dólares) 2016 2017 2018

Mobiliario $2,500 $0 $0
Equipo $6,000 $0 $0
Mobiliario y Equipo $8,500 $0 $0

Oficina A $13,000 $4,000 $4,000

Vehículos $4,000 $3,000 $3,000
Edificio y Vehículos $17,000 $7,000 $7,000

TOTAL INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS $25,500 $7,000 $7,000

Amortizaciones de Activos

Mobiliario $188 $188 $188

Equipo $540 $540 $540
Mobiliario y Equipo $728 $728 $728

Oficina A $585 $765 $945

Vehículos $227 $397 $567
Edificio y Vehículos $812 $1,162 $1,512

TOTAL AMORTIZACIONES $1,539 $1,889 $2,239

Otras anotaciones y consejos:

1. Se puede modificar el nombre de los activos Activo

que se planean adquirir para el crecimiento del
proyecto, no solamente al inicio, sino también a lo
largo de 5 años. Mobiliario
Equipo
2. Si se desean agregan más activos: debido a la
complejidad de las fórmulas para el cálculo de la
amortización o depreciación por cada activo, se Oficina A
recomienda NO agregar más filas a esta hoja de Vehículos
excel. Si se proyecta adquirir 4 activos o menos,
usar las filas que ya están como ejemplo y
modificar el nombre y monto. Si se planea usar
menos de 4 activos, dejar en blanco o en cero las
líneas que no serán usadas.
En caso de proyectar la adquisión de más de 4
activos, entonces agruparlos en categorías y usar
una linea por categoría. Por ejemplo, si se planea
invertir en dos vehículos, un camión y tres
motocicletas, en lugar de colocar cada activo, usar
una única línea con el nombre "EQUIPO DE
TRANSPORTE" que agrupe todos estos activos. Así
no habría que agregar más filas a esta hoja.

3. Para el cálculo de las amortizaciones: debajo de

las proyecciones de los últimos tres años, hay un
cuadro donde están los años de vida útil y
porcentaje de valor residual de cada activo del
ejemplo. Si se desea modificar, se pueden usar
como referencia los datos de la dirección tributaria
de cada país con respecto a la depreciación de
activos.
En caso de aplicar los mismos años de vida útil y el
motocicletas, en lugar de colocar cada activo, usar
una única línea con el nombre "EQUIPO DE
TRANSPORTE" que agrupe todos estos activos. Así
no habría que agregar más filas a esta hoja.

3. Para el cálculo de las amortizaciones: debajo de

las proyecciones de los últimos tres años, hay un
cuadro donde están los años de vida útil y
porcentaje de valor residual de cada activo del
ejemplo. Si se desea modificar, se pueden usar
como referencia los datos de la dirección tributaria
de cada país con respecto a la depreciación de
activos.
En caso de aplicar los mismos años de vida útil y el
mismo porcentaje de valor residual, para un grupo
de activos, entonces se deben colocar valores
promediados en este cuadro de años de vida útil y
valores residuales. Por ejemplo: para EQUIPO DE
TRANSPORTE, colocar el promedio de años de vida
útil y valor residual de cada activo que compone
esta categoría de activos.
 2019 2020

$0 $0
$0 $0
$0 $0

$0 $0
$0 $0
$0 $0

$0 $0

$188 $188
$540 $540
$728 $728

$945 $945
$567 $567
$1,512 $1,512

$2,239 $2,239

Años de vida Valor Residual

útil

10 25.00%
10 10.00%

20 10.00%
15 15.00%
IMPUESTOS (Dólares) 2016 2017 2018

IMPUESTO A LA RENTA / A LAS GANANCIAS

Tasa 20.0% 30.0% 30.0%
Resultados antes del impuesto $ 7,461 $ 20,911 $ 25,391
Impuesto devengado $ 1,492 $ 6,273 $ 7,617
Impuesto a pagar $ 1,492 $ 6,273 $ 7,617
Variacion saldo a favor del impuesto $0 $0 $0
Saldo a favor del impuesto $0 $0 $0

TOTAL IMPUESTOS $ 1,492 $ 6,273 $ 7,617

Otras anotaciones y consejos:

1. La tasa del impuesto sobre la renta está basada
según el Cuadro de Tramos para este Impuesto
ubicado en la parte inferior derecha de esta hoja
de excel.
Los datos fueron tomados del Ministerio de
Hacienda de Costa Rica.
2. Si se desea adaptar a las tasas aplicadas en
otros países a parte de Costa Rica, se pueden
modificar los datos marcados en azul, siempre y
cuando la fórmula no se afecte.
Si esto sucede, colocar el Total del Impuestos
directamente sin el desglose, según el marco fiscal
de cada país.

3. En las proyecciones NO se contempla el IVA ni el

Impuesto sobre las Ventas.
 2019 2020

30.0% 30.0%
$ 26,235 $ 36,043
$ 7,870 $ 10,813
$ 7,870 $ 10,813
$0 $0
$0 $0

$ 7,870 $ 10,813

Cuadro de Tramos para Impuesto de Renta en Costa Rica

Personas Jurídicas - Periodo 2015
T/c : 535

Ingresos brutos hasta: $ 98,523.36 10%

Ingresos brutos hasta: $ 198,179.44 20%
Ingresos brutos de más de: $ 198,179.44 30%
FINANCIAMIENTO (Dólares) 2016 2017 2018

APORTES Y RETIROS DE LOS DUEÑOS

Aportes de los dueños $ 30,000 $ 5,000 $0
Retiros de los dueños $ 2,000 $ 3,000 $ 5,000
Aportes netos de dueños $ 28,000 $ 2,000 $ -5,000

DEUDA DE CORTO PLAZO

Préstamos $0 $0 $0
Devolución de préstamos $0 $0 $0
Saldo deuda corto plazo $0 $0 $0

Pago de intereses $0 $0 $0

DEUDA DE LARGO PLAZO

Préstamos $0 $0 $0
Devolución de préstamos $0 $0 $0
Saldo deuda largo plazo $0 $0 $0

Pago de intereses $0 $0 $0

SUBSIDIOS Y DONACIONES
Subsidios y donaciones $0 $0 $0

TOTAL FINANCIAMIENTO $ 28,000 $ 2,000 -$ 5,000

Otras anotaciones y consejos:

1. Para realizar proyecciones financieras, el

modelo más práctico es el de suponer una
inversión de capital en acciones por parte de un
socio externo, debido a que la proyección de un
préstamo bancario, conlleva una mayor dificultad,
ya que se debe contar con una tabla de
amortización de este préstamo para poder rellenar
las celdas correspondientes.
2. En el ejemplo, se contempla únicamente la
inversión de un socio externo, así como el pago de
dividendos que irán aumentando año con año.

3. En cada emprendimiento, puede haber

financiamiento únicamente por aporte de socios,
por parte de un préstamo o deudas similares, o
bien, de una combinación de ambos.

4. Se recomienda colocar un monto del

financiamiento mayor al monto de la Inversión en
Activos del primer año. Esto debido a que el
Financiamiento no será usado solamente para la
compra de Activos, sino también para cubrir
3. En cada emprendimiento, puede haber
financiamiento únicamente por aporte de socios,
por parte de un préstamo o deudas similares, o
bien, de una combinación de ambos.

4. Se recomienda colocar un monto del

financiamiento mayor al monto de la Inversión en
Activos del primer año. Esto debido a que el
Financiamiento no será usado solamente para la
compra de Activos, sino también para cubrir
costos operativos durante los primeros meses
como Capital de Trabajo. Entonces por ejemplo, si
se proyecta invertir $55,000 en Activos, se puede
proyectar una Inversión de Socios de $78,000. O
bien, una Inversión de Socios de $30,000 y un
Préstamo de $48,000.
5. Es importante recordar que tanto el Préstamo,
como la Inversión de Socios acarrean gastos
financieros. En el caso del Préstamo son los
intereses y en el caso de la Inversión de Socios,
sería el Pago de Dividendos o Retiros de los
Dueños.
 2019 2020

$0 $0
$ 7,000 $ 9,000
$ -7,000 $ -9,000

$0 $0
$0 $0
$0 $0

$0 $0

$0 $0
$0 $0
$0 $0

$0 $0

$0 $0

-$ 7,000 -$ 9,000
VALORES DE INICIO (Dólares) Jan-16

Balance de inicio

Caja $0
Cuentas a cobrar $0
Crédito fiscal Impuesto a la Renta / a las Ganancias $0
Inventarios al inicio $0
Activo corriente $0

Activos fijos $0
- Amortizaciones acumuladas $0
Activo no corriente $0
ACTIVO $0

Cuentas a pagar $0
Deudas de corto plazo $0
Pasivo corriente $0

Deudas de largo plazo $0

Pasivo no corriente $0

Aportes de los dueños $0

Retiros de los dueños $0
Resultados acumulados $0
Patrimonio neto $0
PASIVO + PATRIMONIO $0

Otras anotaciones y consejos:

1. Recordar que esta hoja de excel, no debe ser

rellenada en caso de que el proyecto no cuente
con Activos, Pasivos y Patrimonio. Es decir, que no
haya arrancado operaciones y un proceso contable
para su registro.
2. Si el proyecto ya inició operaciones, pero no
lleva un proceso contable para reflejar estos datos,
entonces dejar los montos en cero tal como está.
ANÁLISIS DEL NEGOCIO
Los valores monetarios se encuentran expresados en Dólares

GANANCIA TOTAL DEL NEGOCIO

Representa la ganancia (o pérdida) que genera el negocio a lo largo
de los 5 años.

FINANCIAMIENTO NECESARIO
Representa el financiamiento que necesita el negocio para que en
ningún momento tenga caja negativa.

MESES PARA PODER DEVOLVER EL FINANCIAMIENTO

Son los meses que necesita el negocio para estar en condiciones de
devolver el financiamiento necesario.

RENTABILIDAD DEL NEGOCIO (TIR)

La TIR (Tasa Interna de Retorno) es una fórmula que calcula la
rentabilidad de un negocio en base a su flujo de caja.

TIR sin perpetuidad

Considera que el flujo de caja del negocio finaliza al año 5.
TIR con perpetuidad
Considera que el flujo de caja del año 5 se repite a perpetuidad en
los años posteriores.

TIR ácida sin perpetuidad

Considera: a) que las inversiones necesarias en cada año se realizan
al inicio de ese año; y b) que el flujo de caja del negocio finaliza al
año 5.

TIR ácida con perpetuidad

Considera: a) que las inversiones necesarias en cada año se realizan
al inicio de ese año; y b) que el flujo de caja del año 5 se repite a
perpetuidad en los años posteriores.

VALOR DEL NEGOCIO (VAN)

El VAN (Valor Actual Neto) es una fórmula que calcula el valor de un
negocio en base a su flujo de caja y la tasa de descuento.

Tasa de descuento
Es la tasa a la que se descuenta el flujo de caja para calcular el VAN.

VAN sin perpetuidad

Considera que el flujo de caja del negocio finaliza al año 5.
VAN con perpetuidad
Considera que el flujo de caja del año 5 se repite a perpetuidad en
los años posteriores.
$ 52,620

$ 24,874

24

68.3%

78.4%

40.2%

43.6%

15%

$ 25,551

$ 42,930
 VAN sin perpetuidad (Dólares)

$ 60,000
$ 52,620

$ 50,000

$ 40,000
$ 32,422

$ 30,000
$ 20,128
$ 20,000
$ 12,332

$ 10,000 $ 7,222
$ 3,782
$ 1,417
-$ 237
$0
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75%
-$ 10,000

Ventas (Dólares)
$ 400,000
$ 364,560
$ 350,000
$ 300,000 $ 289,450
$ 248,220
$ 250,000 $ 225,000
$ 200,000 $ 168,000
$ 150,000
$ 100,000
$ 50,000
$0
2016 2017 2018 2019 2020

Flujo de caja libre (Dólares)

$ 40,000

$ 30,000 $ 27,469
$ 20,604
$ 20,000
$ 13,013
$ 9,527
$ 10,000

$0
2016 2017 2018 2019 2020
 $ 40,000

$ 30,000 $ 27,469
$ 20,604
$ 20,000
$ 13,013
$ 9,527
$ 10,000

$0
2016 2017 2018 2019 2020
-$ 10,000

-$ 20,000 -$ 17,992

-$ 30,000

Representa la caja que genera o consume el negocio sin tener en cuenta el

financiamiento. De esta forma se puede ver qué tan atractivo es el negocio en sí
mismo.

Flujo de caja libre acumulado (Dólares)

$ 60,000
$ 52,620
$ 50,000
$ 40,000
$ 30,000 $ 25,151
$ 20,000
$ 10,000 $ 4,547
$0
2016 2017 2018 2019 2020
-$ 10,000 -$ 8,465
-$ 20,000 -$ 17,992
-$ 30,000

Representa la caja que genera o consume el negocio a un momento dado sin

tener en cuenta el financiamiento. De esta forma se puede ver qué tan atractivo
es el negocio en sí mismo, independientemente de cómo se financia.

Financiamiento necesario (Dólares)

$ 30,000

$ 24,874
$ 25,000

$ 20,000

$ 15,000

$ 10,000

$ 5,000
 $ 25,000

$ 20,000

$ 15,000

$ 10,000

$ 5,000

$0 $0 $0 $0
$0
2016 2017 2018 2019 2020
Muestra los fondos que se necesitan en cada período para que la caja no termine
con un saldo negativo.

Flujo de caja del negocio (Dólares)

$ 20,000
$ 18,469
$ 18,000
$ 16,000
$ 14,000 $ 13,604

$ 12,000 $ 11,527
$ 10,008
$ 10,000
$ 8,013
$ 8,000
$ 6,000
$ 4,000
$ 2,000
$0
2016 2017 2018 2019 2020
Representa la caja que genera o consume el negocio, considerando el
financiamiento que éste recibe.

Flujo de caja del negocio (Dólares)

$ 40,000

$ 30,000

$ 18,469
$ 20,000
$ 13,604
$ 10,008 $ 11,527
$ 10,000 $ 8,013

$0
2016 2017 2018 2019 2020

-$ 10,000

-$ 20,000
 $0
2016 2017 2018 2019 2020

-$ 10,000

-$ 20,000

-$ 30,000

Saldo de caja del negocio (Dólares)

$ 70,000
$ 61,620
$ 60,000

$ 50,000
$ 43,151
$ 40,000
$ 29,547
$ 30,000
$ 21,535
$ 20,000
$ 10,008
$ 10,000

$0
2016 2017 2018 2019 2020
Representa la caja que genera o consume el negocio a un momento dado,
considerando su financiamiento. De esta forma se puede ver: a) si hay momenos
en los que habrá faltantes de caja; y b) excedentes de caja que habrá en el futuro
para que retiren los dueños.

Punto de equilibrio (Dólares)

$ 250,000
$ 231,111

$ 200,000 $ 189,246

$ 150,146
$ 150,000 $ 136,500 $ 143,571

$ 100,000

$ 50,000

$0
2016 2017 2018 2019 2020
 $ 50,000

$0
2016 2017 2018 2019 2020
Representa el nivel mínimo de ventas que necesita el negocio a un momento
dado para poder cubrir los costos fijos.
 -$ 2,842
100%

Dec-17 Dec-17
Nov-17 Nov-17
95%

Oct-17 Oct-17
Sep-17 Sep-17
Aug-17
-$ 2,243

Aug-17

Flujo de caja libre (Dólares)

90% Jul-17 Jul-17
Jun-17 Jun-17
May-17 May-17

85%

Ventas (Dólares)
Apr-17 Apr-17
Mar-17 Mar-17
Feb-17

-$ 1,408
Feb-17

80%
Jan-17 Jan-17
Dec-16 Dec-16
Nov-16 Nov-16

75%
Oct-16 Oct-16
Sep-16 Sep-16
Aug-16 Aug-16

-$ 237

70%
Jul-16 Jul-16
Jun-16 Jun-16
May-16 May-16

65%
Apr-16 Apr-16
Mar-16 Mar-16
erpetuidad (Dólares)

$ 1,417
Feb-16 Feb-16

60%
Jan-16 Jan-16

$0
$ 8,000
$ 6,000
$ 4,000
$ 2,000
$ 20,000
$ 18,000
$ 16,000
$ 14,000
$ 12,000
$ 10,000

-$ 10,000

-$ 15,000
$0
$ 5,000

-$ 5,000
55%
$ 3,782

50%
45%
2
 $ 5,000

$0

Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17
-$ 5,000

-$ 10,000

-$ 15,000

-$ 20,000

-$ 25,000

-$ 30,000

Representa la caja que genera o consume el negocio sin tener en cuenta el

financiamiento. De esta forma se puede ver qué tan atractivo es el negocio en sí
mismo.

Flujo de caja libre acumulado (Dólares)

$0
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
-$ 5,000 Dec-17

-$ 10,000

-$ 15,000

-$ 20,000

-$ 25,000

-$ 30,000

Representa la caja que genera o consume el negocio a un momento dado sin

tener en cuenta el financiamiento. De esta forma se puede ver qué tan atractivo
es el negocio en sí mismo, independientemente de cómo se financia.

Financiamiento necesario (Dólares)

$ 30,000

$ 25,000

$ 20,000

$ 15,000

$ 10,000

$ 5,000
 $ 20,000

$ 15,000

$ 10,000

$ 5,000

$0
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17
Muestra los fondos que se necesitan en cada período para que la caja no termine
con un saldo negativo.

Flujo de caja del negocio (Dólares)

$ 6,000

$ 5,000

$ 4,000

$ 3,000

$ 2,000

$ 1,000

$0
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17

-$ 1,000

-$ 2,000

Representa la caja que genera o consume el negocio, considerando el

financiamiento que éste recibe.

a del negocio (Dólares)

$ 18,469
$ 13,604
Caja generada por operaciones

Inversión en capital de trabajo

Inversión en activos fijos

2019 2020
Financiamiento

Flujo de caja del negocio

 Inversión en capital de trabajo

Inversión en activos fijos

2019 2020
Financiamiento

Flujo de caja del negocio

Saldo de caja del negocio (Dólares)

$ 25,000

$ 20,000

$ 15,000

$ 10,000

$ 5,000

$0
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17

Representa la caja que genera o consume el negocio a un momento dado,

considerando su financiamiento. De esta forma se puede ver: a) si hay momenos
en los que habrá faltantes de caja; y b) excedentes de caja que habrá en el futuro
para que retiren los dueños.

Punto de equilibrio (Dólares)

$ 12,200

$ 12,000

$ 11,800

$ 11,600

$ 11,400

$ 11,200

$ 11,000
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Apr-17
May-17
Jun-17
Jul-17
Aug-17
Sep-17
Oct-17
Nov-17
Dec-17
 Representa el nivel mínimo de ventas que necesita el negocio a un momento

Dec-17
Nov-17
Oct-17
Sep-17
Aug-17
Jul-17
dado para poder cubrir los costos fijos.

Jun-17
May-17
Apr-17
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Dec-16
Nov-16
Oct-16
Sep-16
Aug-16
Jul-16
Jun-16
May-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
$ 11,200

$ 11,000
FLUJO DE CAJA (Dólares) 2016 2017 2018

CAJA INICIAL $0 $ 10,008 $ 21,535

Ventas $ 168,000 $ 225,000 $ 248,220

Costo de ventas -$ 120,000 -$ 162,000 -$ 178,290
Salarios -$ 30,000 -$ 30,600 -$ 32,130
Gastos fijos -$ 9,000 -$ 9,600 -$ 10,170
Impuestos -$ 1,492 -$ 6,273 -$ 7,617
Ingresos y egresos extraordinarios $0 $0 $0
Caja generada por operaciones $ 7,508 $ 16,527 $ 20,013

Inversión en capital de trabajo $0 $0 $0

Inversión en activos fijos -$ 25,500 -$ 7,000 -$ 7,000

Flujo de caja libre -$ 17,992 $ 9,527 $ 13,013

Aportes de los dueños $ 30,000 $ 5,000 $0

Retiros de los dueños -$ 2,000 -$ 3,000 -$ 5,000
Flujo de caja de los dueños $ 28,000 $ 2,000 -$ 5,000

Deuda corto plazo $0 $0 $0

Deuda largo plazo $0 $0 $0
Flujo de caja de la deuda $0 $0 $0

Subsidios y donaciones $0 $0 $0

Flujo de caja del financiamiento $ 28,000 $ 2,000 -$ 5,000

FLUJO DE CAJA DEL NEGOCIO $ 10,008 $ 11,527 $ 8,013

CAJA FINAL $ 10,008 $ 21,535 $ 29,547
 2019 2020

$ 29,547 $ 43,151

$ 289,450 $ 364,560
-$ 207,200 -$ 259,980
-$ 42,998 -$ 54,872
-$ 10,778 -$ 11,426
-$ 7,870 -$ 10,813
$0 $0
$ 20,604 $ 27,469

$0 $0

$0 $0

$ 20,604 $ 27,469

$0 $0
-$ 7,000 -$ 9,000
-$ 7,000 -$ 9,000

$0 $0
$0 $0
$0 $0

$0 $0

-$ 7,000 -$ 9,000

$ 13,604 $ 18,469
$ 43,151 $ 61,620
ESTADO DE RESULTADOS (Dólares) 2016 2017 2018

Ventas $ 168,000 $ 225,000 $ 248,220

Costo de ventas -$ 120,000 -$ 162,000 -$ 178,290
Margen bruto $ 48,000 $ 63,000 $ 69,930

Salarios -$ 30,000 -$ 30,600 -$ 32,130

Otros gastos fijos -$ 9,000 -$ 9,600 -$ 10,170
Gastos fijos -$ 39,000 -$ 40,200 -$ 42,300
Resultado operativo $ 9,000 $ 22,800 $ 27,630

Amortizaciones -$ 1,539 -$ 1,889 -$ 2,239

Pago de intereses $0 $0 $0
Subsidios y donaciones $0 $0 $0
Impuestos -$ 1,492 -$ 6,273 -$ 7,617
Resultado neto $ 5,969 $ 14,638 $ 17,774
 2019 2020

$ 289,450 $ 364,560
-$ 207,200 -$ 259,980
$ 82,250 $ 104,580

-$ 42,998 -$ 54,872
-$ 10,778 -$ 11,426
-$ 53,776 -$ 66,298
$ 28,474 $ 38,282

-$ 2,239 -$ 2,239
$0 $0
$0 $0
-$ 7,870 -$ 10,813
$ 18,364 $ 25,230
BALANCE (Dólares) 2016 2017 2018

Caja $ 10,008 $ 21,535 $ 29,547

Activo corriente $ 10,008 $ 21,535 $ 29,547

Activos fijos $ 25,500 $ 32,500 $ 39,500

Amortizaciones acumuladas -$ 1,539 -$ 3,428 -$ 5,668
Activo no corriente $ 23,961 $ 29,072 $ 33,833
ACTIVO $ 33,969 $ 50,606 $ 63,380

Cuentas a pagar $0 $0 $0
Deudas de corto plazo $0 $0 $0
Pasivo corriente $0 $0 $0

Deudas de largo plazo $0 $0 $0

Pasivo no corriente $0 $0 $0

Aportes netos de los dueños $ 28,000 $ 30,000 $ 25,000

Resultados acumulados $ 5,969 $ 20,606 $ 38,380
Patrimonio neto $ 33,969 $ 50,606 $ 63,380
PASIVO + PATRIMONIO $ 33,969 $ 50,606 $ 63,380
 2019 2020

$ 43,151 $ 61,620
$ 43,151 $ 61,620

$ 39,500 $ 39,500
-$ 7,907 -$ 10,146
$ 31,593 $ 29,354
$ 74,744 $ 90,974

$0 $0
$0 $0
$0 $0

$0 $0
$0 $0

$ 18,000 $ 9,000
$ 56,744 $ 81,974
$ 74,744 $ 90,974
$ 74,744 $ 90,974
INDICES (Dólares) 2016 2017

INDICES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre patrimonio neto (ROE) 18% 29%
Rentabilidad sobre activos (ROA) 18% 29%
Resultado neto / Ventas 4% 7%
Resultado operativo / Ventas 5% 10%

INDICES OPERATIVOS
Días promedio de cobranza 0.0 0.0
Días promedio de pago 0.0 0.0
Días promedio de inventario 0.0 0.0
Caja / Activo 29% 43%

INDICES DE ENDEUDAMIENTO
Deuda financiera / Activos 0% 0%
Deuda financiera de corto plazo / deuda financiera total - -

DATOS FINANCIEROS
Ventas $ 168,000 $ 225,000
Costo de insumos -$ 36,000 -$ 45,000
Total egresos operativos -$ 159,000 -$ 202,200
Resultado operativo $ 9,000 $ 22,800
Resultado neto $ 5,969 $ 14,638
Caja $ 10,008 $ 21,535
Cuentas a cobrar $0 $0
Inventarios $0 $0
Activos $ 33,969 $ 50,606
Cuentas a pagar $0 $0
Deuda financiera de corto plazo $0 $0
Deuda financiera de largo plazo $0 $0
Patrimonio neto $ 33,969 $ 50,606
 2018 2019 2020

28% 25% 28%

28% 25% 28%
7% 6% 7%
11% 10% 11%

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
47% 58% 68%

0% 0% 0%
- - -

$ 248,220 $ 289,450 $ 364,560

-$ 49,770 -$ 58,100 -$ 73,080
-$ 220,590 -$ 260,976 -$ 326,278
$ 27,630 $ 28,474 $ 38,282
$ 17,774 $ 18,364 $ 25,230
$ 29,547 $ 43,151 $ 61,620
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$ 63,380 $ 74,744 $ 90,974
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$ 63,380 $ 74,744 $ 90,974