RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIO LIQUIDEZ

2018 2017

ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE= 250,170,000/213,750,000=1.17 259,811,000/236,40,000=1.10

La razón corriente o índice de liquidez se calcula dividiendo los activos corrientes y pasivos corrientes de un
periodo y nos indica la cantidad de veces que los activos corrientes pueden cubrir los pasivos corrientes de
una empresa, por lo general el valor tiene que ser mayor a 1. En el año 2018 la razón corriente de lacto para
los años 2018 y 2017 fue de 1.17 y 1.10 respectivamente, esto quiere decir que la empresa cuenta con 1.17
soles de respaldo por cada sol de deuda corriente para el año 2018 y 1.20 soles para el año 2017.

Asi mismo la empresa mejoro esta ratio en 0.07 veces, debido a la disminución de la deuda a corto plazo y de
las otras cuentas por pagar.

PRUEBA ÁCIDA

2018 2017
ACT. DISP +ACT. EXIG = 12,097,000+113,918,000/213,750,000 3,799,000+116,986,000/236,430,000
PASIVO CORRIENTE =0.59 =0.51
La razón ácida o prueba ácida consiste en medir la liquidez de una manera mas rigurosa excluyendo los
inventarios por ser activos menos líquidos y luego se divide entre el pasivo corriente. Para lacto este ratio
fue de 0.59 y 0.51 para el año 2018 y 2017 respectivamente. Al ser menor a 1 nos indica que la empresa
tendría problemas para cumplir sus obligaciones a corto plazo ya que tendría 0.59 soles para cubrir su
deuda.

LIQUIDEZ ABSOLUTA

2018 2017
ACTIVO DISPONIBLE 12,097,000 =0.06 3,799,000 =0.02
PASIVO CORRIENTE 213,750,000 236,430,000
Esta liquidez absoluta o prueba defensiva consiste en medir la liquidez de la empresa con el recurso mas
liquido (efectivo y equivalente de efectivo) y se calcula dividiendo el efectivo sobre los pasivos corrientes,
por lo general suele ser menor de 1 y depende de las políticas de efectivo de la empresa, este ratio fue de
0.06 y 0.02 veces para los años de 2018 y 2017 respectivamente, lo cual nos indica que el efectivo de la
empresa no puede cubrir por si solo el total de su deuda a corto plazo o sus pasivos financieros corrientes
con los bancos, asi mismo la variación positiva del ratio 0.04 al cierre del 2018 se debe al incremento de la
cuenta efectivo y la disminución de los pasivos financieros al corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO

2018 2017
ACTIVO CTE-PASIVO CORRIENTE 250,170,000- 259,811,000
213,750,000 236,430,000
36,420,000 23,381,000
El capital de trabajo es la diferencia entre el activo corriente y pasivo corriente y nos indica la capacidad que
tiene la empresa para pagar sus deudas a corto plazo y por lo general tiene que ser un valor positivo. El
capital de trabajo de lacto SA fue de 36,420,000 y 23,381,000 millones para el año 2018 y 2017
respectivamente lo cual nos indica que la empresa tiene los recursos suficientes para cubrir sus deudas a
corto plazo.
ANALISIS GENERAL DE TODOS LOS RATIOS:

Como resultado de los ratios de liquidez se puede concluir que lacto puede cubrir ligeramente sus deudas a
corto plazo, pero depende y necesita de sus inventarios y de sus cuentas por cobrar para poder lograrlo.

RATIOS DE GESTIÓN
ROTACION DE EXISTENCIA

2018 2017
COSTO DE VENTAS =VECES 577,500,000 =4.65 53,000,000 =3.98
STOCK MEDIO DE EXISTENCIA 124,155,000 139,026,000
S.M. EXST = AÑO 1+AÑO 2 COSTO DE VENTAS
2 INVENTARIO
RATIO DE PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI)

El ratio de periodo promedio de inventarios nos indica en cuanto tiempo se demora los inventarios en
venderse o los días en promedio que permanecen los inventarios en la empresa, y la rotación de inventario
nos indica cuantas veces al año rota los inventarios. En el año 2018 los inventarios de lacto tardaron en
promedio 79 días en venderse o rotaron mas de 4 veces en el año. Asi mismo el periodo promedio de
inventarios disminuyo en 13 días, lo cual nos indica una mejora en la gestión de inventarios

PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO =DIAS DEL AÑO 365 =78.49 365 =91.71
ROTACION DE INVENTARIO 4.65 3.98
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR – PERIODO PROMEDIO DE COBRO
En el periodo promedio de cobro nos indica en cuantos días la empresa se demora en cobrar las ventas de
crédito, la política de cobranza de la empresa es de 3 0 a 60 días y la rotación de las cuentas por cobrar nos
indica cuantas veces al año rota las cuentas por cobrar. Para el caso de lacto las cuentas por cobrar tardan en
promedio 54 dias en volverse efectivo y la empresa mejoro este ratio en 5 dias respecto al periodo anterior.
Este ratio se encuentra dentro de lo indicado en la política de la empresa por tal motivo la exposición al
riesgo de crédito por incobrabilidad es baja en la empresa
2018 2017
R. CUENTAS POR COBRAR = VENTAS 770,000,000 =6.76 700,000,000 =5.98
C. COBRAR 113,918,000 116,986,000
P.P DE COBRO DIAS DEL AÑO 365 =53.99 365 =61.04
(PPC) R.C COBRAR 6.76 5.98
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR – PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
El ratio de periodo promedio de pago nos indica el tiempo en que la empresa se demora en pagar a sus
proveedores y la rotación de cuentas por pagar nos indica cuantas veces al año se paga a los proveedores.
Las empresas siempre buscaran que el numero de dias de pagos sea mayor a los dias de cobro, ya que
representa una fuente de financiamiento que no genera intereses. El ratio para lacto es de 55 dias en
promedio y al compararlo con el periodo promedio de cuentas por cobrar nos indica que la empresa cobra y
al dia siguiente paga a sus proveedores, con esto la empresa no genera un financiamiento adicional.

2018 2017
R.C.PAGAR = COSTO DE VENTAS= 577,500,000 =6.59 553,000,000=6.68
C POR PAGAR 87,637,000 72,750,500
P. PROMEDIO = DIAS DELL AÑO= 365 =55.39 365 =54.64
DE PAGO ROT. C. PAGAR 6.59 6.68
CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

El ciclo de conversión de efectivo nos indica el tiempo que transcurre desde la compra de la materia prima
para la elaboración de los productos hasta el momento que se realiza el ingreso por la venta de esos
productos se calcula restándole al ciclo operativo el periodo promedio de pago cuando el resultado es
negativo significa que la empresa logra obtener el producto, venderlo al crédito y cobrarlo antes de pagar a
sus proveedores para lacto el ciclo de conversión es de 77 días; esto quiere decir que la empresa va a cobrar
en 132 días, pero tendrá que pagar a los 55 dias y generara efectivo a los 77 días de haber pagado a sus
proveedores para el año 2018, por lo que necesitara financiarse para cubrir sus obligaciones con sus
proveedores.

2018 2017
CICLO DE CONVERSION = PPI+PPC-PPP 78+54-55 92+61-35
DEL EFECTIVO 77 98

ROTACION DEL ACTIVO TOTAL

2018 2017

VENTAS/ACTIVO TOTAL 770,000,000/465,000,000=1.66 700,000,000/493,000,000=1.42

Este ratio nos indica la eficiencia con que la empresa usa sus activos para generar ventas y se calcula
dividiendo las ventas con el activo total de un periodo, por lo general mientras mayor sea la rotación de los
activos mejor es la eficiencia en el uso de sus recursos. Para lacto este ratio en el 2018 es de 1.66 veces esto
quiere decir que por cada sol invertido en activos la empresa vende 1.66 soles.

ROTACION DEL ACTIVO FIJO

2018 2017

VENTAS/ACTIVO FIJO 770,000,000/204,088,500=3.77 700,000,000/221,529,550=3.16

Este ratio tiene la misma dinámica que la rotación del activo total, mide la eficiencia de la empresa en la
inversión del activo fijo, para lacto este indicador fue de 3.77 veces y de 3.16 veces para los años 2018 y
2017 respectivamente, esto quiere decir que los activos rotan 3.77 veces en el año o por cada 1 solo
invertido en activo fijo la empresa vende 3.77 soles. La empresa realizo una fuerte inversión en maquinaria y
equipo con la finalidad de mejorar el proceso de producción y aumentar la capacidad de producción.

Luego de análisis los ratios de gestión de lacto podemos decir que la empresa administra de manera
adecuada sus recursos invertidos en estos activos (cuentas por cobrar e inventarios) y tiene la capacidad
para generar efectivo

RATIO DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA

RATIO DE APALANCAMIENTO FIN.

PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL

2018 2017

285000000/465000000 = 0.61*100= 61.29% 333000000/ 493000000=0.68= 68%

Interpretación: El ratio de solvencia nos indica en qué proporción los activos han sido financiados por
fuentes externas(deuda) y en cuanto participan los acreedores sobre el valor de la empresa. Para la empresa
Lacto este ratio es del 61% y quiere decir que el 61% de los activos han sido financiadas con fuentes externas
(bancos, proveedores etc.) de corto y largo plazo.

RAZON DEUDA CAPITAL:

TOTAL PASIVO / PATRIMONIO

2018 2017

285000000/180000000 =1.58 333000000/160000000=2.08

Interpretación: Esta ratio nos indica cual es la participación del patrimonio y de los acreedores en el
financiamiento en el desarrollo de las actividades de la empresa, en lacto este ratio es de 1.58 veces, lo que
significa que por cada sol aportado por los accionistas hay 1.58 soles aportado por fuentes externas. Esto
quiere decir que los activos adquiridos para el desarrollo de sus actividades se encuentran financiados por
acreedores y tercero y no por capital propio pudiendo representar un riesgo para la empresa.

RAZON CONCENTRACIÓN DE DEUDA:

PASIVO CORRIENTE/ PASIVO TOTAL

2018 2017

213250000/285000000 = 0.75 =75% 236430000/33000000 =0.71 = 71%

Interpretación: esta razón nos indica cual es la composición de la deuda de la empresa y se calcula
dividiendo el pasivo corriente entre el pasivo total. En el caso de lacto los pasivos corrientes representan el
75% del total de pasivos.

Se puede concluir que la mayor parte de los activos adquiridos para el desarrollo de actividades han sido
financiados por terceros lo cual puede generar un riesgo para la empresa ante la posibilidad de no poder
cubrir sus deudas financieras en el corto y largo plazo o no tener mas financiamiento por parte de los
bancos, ya que ellos ponen restricciones y solicitan el cumplimiento de las mismas.

RATIOS DE RENTABILIDAD

1. MARGEN BRUTO:
2018 2017
UTILIDAD BRUTA x 100 192,500,000 x100 =25% 147,000,000 x 100 = 21%
VENTAS 770,000,000 700,000,000
El margen bruto de lacto al 31 de diciembre del 2018 es del 25%, con un incremento del 4% con
respecto al periodo anterior. La empresa mejoro su margen bruto debido a la reducción de los
costos directos e indirectos.
2. MARGEN OPERATIVO:
2018 2017
UTILIDAD DE OPERACIÓN x 100 28,000,0 00 x 100 = 3.64% 17,000,000 x 100 = 2.43%
VENTAS 770,000,000 700,000,000
El margen operativo nos indica la eficiencia en el uso de los recursos para generar ingresos, ya que a
la utilidad bruta se le deducen los gastos asociados al desarrollo de las actividades de la empresa y el
excedente permitirá cubrir los gastos financieros, pagos de impuestos y dividendos. En el 2018 el
margen operativo fue de 3.64% y en comparación con el margen bruto nos indica que el 21.36%
corresponde a los gastos administrativos, ventas y otros gastos
3. MARGEN NETO:
2018 2017
UTILIDAD NETA x 100 15,000,000 x100 = 1.95% 10,000,000 x 100 = 1.43%
VENTAS 770,000,000 700,000,000
El margen neto de lacto fue de 1.95% al 31 de diciembre del 2018, si bien ha incrementado respecto
al año 2017 es menor a relación con otras empresas del mismo sector. La gerencia de lacto debería
mejorar ese margen superando el 5% del margen neto de las empresas del mismo sector.
4. RENTABILIDAD SOBRE ACTIVO:
2018 2017
UTILIDAD NETA x 100 15,000,000 x 100 = 3.23% 10,000,000 x 100 = 2.03
TOTAL DE ACTIVOS 465,000,000 493,000,000
Invierte S/. 1.00 x 3.23% = 0.0323
La rentabilidad de los activos (ROA) nos indica que tan eficiente es la empresa con sus activos para
generar utilidades. En el año 2018 el ROA de lacto fue de 3.23% es decir; cada sol invertido en
activos genera 0.0323 soles de utilidad neta en el año 2018.
5. RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO
2018 2017
UTILIDAD NETA x 100 15,000,000 x 100 = 8.33% 10,000,000 x 100= 6.25%
PATRIMONIO 180,000,000 160,000,000
La rentabilidad sobre patrimonio (ROE) nos indica la rentabilidad de los accionistas en el año 2018 el
ROE de lacto mejoro significativamente pasando de 6.25% a 8.33%. Podemos concluir que la
empresa ah mejorado sus ratios de rentabilidad en el año 2018, indicando que la empresa utiliza de
manera eficiente sus recursos asi mismo el incremento en 10% de las ventas mejoro el resultado de
estos ratios.
6.