Finanzas en la construcción

CAPITULO II

ESTADOS FINANCIEROS Y FLUJO DE CAJA

2.1 El Balance General

Es una fotografía instantánea del valor contable de la empresa en una fecha determinada
Activos
Ocupan el lado izquierdo en el Balance
Se clasifican como:
Activo Corriente, menores a un año
Activo no Corriente o Fijo, mayores de un año, pueden ser:
Tangibles, como edificios, máquinas, e
Intangibles, como patentes o marca registrada
Pasivos
Ocupan el lado derecho superior en el Balance
Se clasifican como:
Pasivo Corriente, menores a un año
Pasivo no Corriente o Fijo, mayores de un año.
Capital de los Propietarios
Es el aporte efectuado por los propietarios, ocupan el lado derecho inferior del Balance.

Por definición:
Activo = Pasivo + Patrimonio
Capital de Trabajo Neto
Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.
Liquidez
Se refiere a la rapidez y facilidad con que un activo se convierte en efectivo.
Deuda y capital
Los pasivos son obligaciones de la empresa que requieren una amortización de efectivo en un
período estipulado.

Deuda y capital
El Capital es un título residual no fijo sobre los activos de la empresa.
El Valor de Mercado y Valor en Libros
El valor de Mercado es el valor real del activo, el valor en libros es el valor histórico al que fue
comprado el activo.

2.2 La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Mide el desempeño durante cierto período específico de tiempo.
La ecuación del estado de resultados es:
Ingresos - Gastos = Beneficios (Utilidades)
Los PCGA y el estado de Resultados
El ingreso se reconoce en el momento de la venta, que no necesariamente es el mismo que el
momento de la cobranza.
Los costos de producción y otros costos relacionados se conocerán al momento de la compra.
Partidas que no Representan Salida de Efectivo
La mas importante es la Depreciación. Se aplica el
Método lineal.
Tiempo y Costos
Se distinguen dos períodos de tiempo:
Cortó Plazo y Largo Plazo.
Los costos fijos y variables no se describen en el EPG,
Los contadores hacen otra clasificación, costos del
Producto o costos del período.

2.3 Impuestos
El importe de los impuestos a pagar se determina de acuerdo a la legislación fiscal y una serie de
reglas que se modifican a menudo.
Tasas Promedio y Marginal de impuesto
La Tasa Promedio, es el importe de impuestos por pagar dividida entre su utilidad gravable, es
decir, es el porcentaje de su ingreso que va al pago de sus impuestos.
La Tasa Marginal es el impuesto extra que pagaría si ganara un sol más.
Ejemplo de pago de Impuestos
Tabla de Tasas de Impuestos Corporativos
Utilidad Gravable Tasa de Impuesto
0 - 50 000 15%
50 001 - 75 000 25%
75 001 - 100 000 34%
100 001 - 335 000 39%
335 001 - 10 000 000 34%
10 000 001 – 15 000 000 35%
15 000 001 – 18 333 333 38%
18 333 334 a más 35%

Una corporación tiene una utilidad gravable de 200 000, ¿Cuál es el importe del impuesto por
pagar? ¿Cuál es la tasa promedio de Impuesto? ¿Cuál es la tasa marginal de impuesto?
Calculamos el impuesto:
.15 * 50 000 = 7 500
.25 * (75 000 – 50 000) = 6 250
.34 * (100 000 – 75 000) = 8 500
.39 * (200 000 – 100 000) = 39 000
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El impuesto total es 61 250
La Tasa promedio es 61 250 / 200 000 = 30.625%
La tasa marginal es 39 centavos ó 39%

2.4 Flujo de Efectivo

Es la diferencia entre el número de unidades monetarias que entró y el número que salió.
Flujo de efectivo Flujo de efectivo Flujo de efectivo
De los activos = a los acreedores + a los accionistas
Flujo de efectivo de los activos
Incluye tres componentes:
- Flujo de efectivo operativo
- Gastos de Capital
- Cambio en el Capital de Trabajo neto

Flujo de efectivo operativo

Se calcula la diferencia de los ingresos menos los costos, pero no se incluye la depreciación, ni el
interés, pero se deben incluir los impuestos.
Gastos de Capital
Es el dinero gastado en activos fijos.
Cambio en el Capital de trabajo neto
Es la diferencia del capital de trabajo neto inicial y final.