Análisis de Empresas I – DIAGNÓSTICO EJERCICIOS 2015-2017

 Albets Serrano, Vicenç  Santamaría Pérez, Pablo

 Chaparro Usano, Ana María  Tenorio Solá, Kevin
 García Aguilera, Oriol
ESTRUCTURA EXPOSICIÓN
•General Overview
•Análisis DAFO
•Análisis estados financieros
• Balance de Situación
• Cuenta de Pérdidas y Ganancias
• EFE

•Análisis del Fondo de Maniobra, rentabilidad y rendimiento (Ratios financieros)

•Estudio de mercado y comparativa
•Propuestas de recomendaciones
GENERAL OVERVIEW
•Compañía farmacéutica internacional con sede en Barcelona fundada en 1943
•Actividad: Investigación, desarrollo, producción y comercialización de fármacos de I+D propia y de
licencia
•Centros de I+D (3 centros y 2 unidades especializadas) y de Producción (3 plantas)
•Expansión internacional. Presencia en más de 70 países
•En los últimos 40 años dentro de la economía el sector de la salud ha sido el más rápido en
crecimiento en Europa y Estados Unidos, representando hoy un volumen de negocio superior a los
3,5 billones de dólares. (Bloomberg.com).
•La industria farmacéutica es el quinto sector manufacturero en España de generación de riqueza.
 ANÁLISIS DAFO
DEBILIDADES FORTALEZAS

Grado de actuación en tres líneas de productos: pulmonar,
gastrointestinal y dermatológico (concentración).
Necesita recursos suficientes para investigar de forma
continua en nuevos productos.
Lleva a cabo todas las fases del producto: I+D, producción
y comercialización (control interno).
Dispone de centros locales e internacionales para producir
y distribuir sus productos a nivel mundial (logística).
Barreras de entrada exigentes para nuevos competidores
(elevado grado de inversión).

AMENAZAS OPORTUNIDADES
Aparición de nueva competencia a nivel mundial con Recursos tecnológicos y humanos para generar nuevos
productos substitutivos. productos y ampliar a nuevos mercados.
 ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE DE SITUACIÓN (1/2)
ACTIVO NO CORRIENTE
% Var. % Var.
31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 16-17 15-16 16%
ACTIVO NO CORRIENTE 1.661.082 2.079.975 1.385.262 -20% 50%
I. intangible 1.072.131 1.425.761 760.003 -25% 88%
12%
ACTIVO CORRIENTE 515.363 738.553 1.147.083 -30% -36% 8% 64%
Inversiones financ. c/p 68.684 217.212 270.042 -68% -20%
Tesorería 211.542 249.499 597.954 -15% -58%

TOTAL ACTIVO 2.176.445 2.818.528 2.532.345 -23% 11% I. Intangible I. Material

A. Financieros A. imp. Difer
ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE DE SITUACIÓN (2/2)
% Var. % Var.
31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 16-17 15-16
PATRIMONIO NETO 1.133.680 1.520.280 1.462.582 -25% 4%
Resultado del ejercicio -303.961 75.479 131.826 -503% -43%

PASIVO NO CORRIENTE 694.358 926.663 768.207 -25% 21%

Ingresos diferidos 130.368 162.171 201.721 -20% -20%
Deudas a largo plazo 373.255 513.297 422.544 -27% 21%
PASIVO CORRIENTE 348.407 371.585 301.556 -6% 23%

TOTAL PN Y PASIVO 2.176.445 2.818.528 2.532.345 -23% 11%

ANÁLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA,
RENTABILIDAD Y RENDIMIENTO
 ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
1,200,000

% Var. % Var. 1,000,000

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 16-17 15-16
CUENTA PyG
800,000
Importe neto cifra negocios 639.381 764.361 684.985 -16% 12% 600,000
Aprovisionamiento -173.005 -162.771 -150.787 6% 8% Ventas
Deterioro y rdo. por enajenación de inmov.-325.795 15.089 43.976 -2259% -66% 400,000 G. Explotación
Rdo. Explotación -310.016 111.606 168.276 -378% -34% Rdto. Ejercicio
Ingresos financieros 1.606 3.443 2.825 -53% 22% 200,000
Gastos financieros 2.387 -19.686 -16.572 -112% 19%
Diferencias cambio 14.234 983 -1.420 1348% -169% 0
Rdo. Ejercicio -303.961 75.479 131.826 -503% -43% 2015 2016 2017
-200,000
-400,000
ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (EFE) (3/3)
31/12/2017 31/12/2016

BAI Deterioro: 323.573 (en 2017), -321.063 92.637

15.000 (en 2016)
Total Flujo de Efectivo Actividades Explotación -11.166 -91.096
Combinación de negocios: 0 (en
Total Flujo de Efectivo Actividades Inversión
2017), - 433.450 (en 2016)
-68.769 -458.454
Total Flujo de Efectivo Actividades Financiación
Emisión de deuda con e. crédito:
-106.550 -33.927
250.000 (en 2017), 0 (en 2016)
Aumento o disminución Efectivo
Devolución obligaciones simples: -186.485 -401.285
-323.550 (en 2017), 0 (en 2016)
Efectivo inicio 466.711 867.996
Efectivo Final 280.226 466.711
ESTUDIO DE MERCADO
Datos (ALMIRALL SA) 2016
Margen de Beneficio 10,00%
Ratio de liquidez 1,99%
Plazo de cobro 62 días
Plazo de pago 532,04 días

Datos del sector (CNAE 4646) 2016

Margen de Beneficio 14,00%
Ratio de liquidez 1,04%
Plazo de cobro 60 días
EVOLUCIÓN DEL GASTO EN I+D Plazo de pago 24 días
SECTOR FARMACEUTICO
COMPARACIÓN DE DATOS DE LA
TITULAR CON EL SECTOR
 PROPUESTAS DE RECOMENDACIONES
• Revisión del plan de negocio e implementar acciones que mitiguen el impacto negativo del deterioro del fondo de comercio y
activos intangibles.
• Negociar con los proveedores el gasto de los aprovisionamientos ya que incrementa porcentualmente un 5% de 2015 a 2017.
• Rebajar la partida de otros gastos de explotación para mejorar el margen del resultado de explotación.
• Realizar un control de costes para conocer que productos implican mayor gasto de investigación y costes variables con la
finalidad de promocionar aquellos productos que ofrezcan una mayor rentabilidad.
• Dar continuidad al departamento de I+D para ofrecer al mercado productos renovados para evitar posible entrada de
competencia directa.
• Si los recursos lo permiten, diversificar la investigación y producción en nuevas líneas de producto.
• Rentabilizar al máximo la inversión en activo corriente y reducir los capitales permanentes.
• Aquellos productos para los que no sea necesaria una receta médica, distribuirlos en parafarmacias y otros establecimientos.
GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN