Universidad del Valle de México

Econometría
UNIDAD 3. METODOS DE MUESTREO

Actividad 4: Análisis de Caso

Mtro. Miguel Gavira Juárez

Alumno: Chávez Nataren Daniel

Lic. En Economía y Finanzas
Matricula: 25167545

“Por siempre responsable de lo que se ha cultivado”

Fecha de Entrega: 26 de Septiembre del 2022.

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Equipo 12
Macroeconomía Avanzada

Donde;

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Análisis:

1. Identifiquen una empresa de su interés que cotice en la Bolsa

Mexicana de Valores.

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Ejercicio 2014

2. Obtengan los estados financieros de la empresa.

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Estado de resultados del 2013 AL 2014

2014 % 2013 %
Ventas 11,540,998 100% 11,360,689 100%
Costo de Ventas 3,538,831 31% 3,416,363 30%
Utilidad bruta 8,002,167 69% 7,944,326 70%
Gastos de Operación 5,569,258 48% 5,017,153 44%
Gastos de Venta 2,432,909 21% 2,927,173 26%
Gastos de Administración 12,187 0% 9,719 0%
Utilidad de Operación 2,445,096 21% 2,936,892 26%
Resultado Integral de Fmto. -11,684 0% 11,244 0%
Otros ingresos 44,352 0% 12,847 0%
Otros gastos 360,003 3% 355,390 3%
Utilidad antes de impuestos 2,117,761 18% 2,605,593 23%
PTU 1,494,163 13% 1,810,610 16%
ISR 623,598 5% 794,983 7%
Utilidad Neta del ejercicio 1,507,106 13% 1,810,610 16%

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Balance General del 2013 AL 2014

2014 % 2013 %
ACTIVO
CIRCULANTE
Efectivo e inversiones temporales 1,182,295 5% 1,767,144 10%
Documentos y cuentas por cobrar 4,164,309 17% 5,016,080 29%
Deudores Diversos 8,889,496 35% 1,084,498 6%
Impuestos por recuperar 1,307,096 5% 677,475 4%
Inventarios 1,595,011 6% 2,526,554 15%
Total Activo Circulante 17,138,208 67% 9,987,253 58%

FIJO
Inversiones en acciones 7,063,049 28% 6,243,762 36%
Inmuebles, maquinaria y equipo neto 1,227,058 7% 1,121,853 6%
Total de Activo Fijo $8,290,107 33% 7,365,615 42%

0%

TOTAL ACTIVO 25,428,315 100% 17,352,868 100%

PASIVO
A CORTO PLAZO
Proveedores 1,554,690 6% 1,644,125 9%
Acreedores diversos 5,355,689 21% 593,818 3%
Imptos. y otras cuentas por pagar 284,930 1% 111,118 1%
ISR 400,579 2% 805,025 5%
PTU 284,930 1% 472,118 3%
Total de pasivo a corto 7,595,888 30% 3,515,086 18%

A LARGO PLAZO
Estim. para compen. al personal 1,847,655 7% 1,381,231 8%
Otras cuentas por pagar 5,481,665 22% 3,982,107 23%
P. LP 7,329,320 29% 5,363,338 31%

TOTAL DE PASIVO 14,925,208 59% 8,517,424 49%

CAPITAL CONTABLE
Capital social 2,473,038 10% 2,207,904 13%
Resultados de ejercicios anteriores 6,502,963 26% 4,816,930 28%
Utilidad neta del ejercicio 1,507,106 6% 1,810,610 10%
Total de Capital contable 10,503,107 41% 8,835,444 51%

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 25,428,315 100% 17,352,868 100%

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3. Finalmente, determinen la situación financiera de la empresa

mediante la aplicación del Modelo Econométrico de Altman

Determinación de las variables independientes.

X 1 = Capital de trabajo / Activos totales = 9, 542,320 / 25, 428,315 = 0.37526

CAPITAL DE TRABAJO = Activo corriente – Pasivo corriente = 17, 138,208 – 7, 595,888 = 9,

542,320

ACTIVOS TOTALES= Activo corriente + Activo Fijo = 17, 138,208 + 8, 290,107 = 25, 428,315

X2 = Utilidades retenidas / activos totales = 6, 502,963 / 14, 925,208 = 0.43570

X3 = Utilidades antes de impuestos / activos totales = 2, 117,761 / 25, 428,315 = 0.08328

X4 = Valor de mercado del patrimonio / valor en libros de la deuda = 10, 503,107/12,

452,170=0.84347

VALOS DE MERCADO DEL PATRIMONIO= Activo – Pasivo = 25, 428,315-14, 925,208= 10,
503,107

Valor en libros de deuda = 14, 925,208/ 2, 473,038 = 12, 452,170=12, 452,170

X5= Ventas / activos totales= 11, 540,998 / 25, 428,315 = 0.45386

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Aplicando la formula quedaría así:

Z = 1.2 (0. 37526) +1.4 (0.43570) +3.3 (0.08328) +0.6 (0.87347) +.99 (0.45386)

Z = 0. 450312 + 0.60998+0.274824+0.506082+0.44932

Z = 2.290518 No se puede determinar la situación financiera de la empresa.

CONCLUSIÓN

El resultado nos muestra que Z tiene un score entre 1,81 y 2,99: Zona gris, es
probable que la empresa se declare en quiebra en los próximos 2 años, sin
embrago, considero que puede tratarse de una estrategia fiscal y solo presente
quiebra técnica.

La fórmula de Altam es muy precisa para predecir quiebras, sin embrago, es

recomendable utilizar un análisis cualitativo de la empresa que nos ayude a
determinar si estamos ante una empresa que efectivamente está al borde de la
quiebra (Números Rojos).

Referencias APA:

 Taborda, R. y Pérez, G. (2016). Material de estudio: ejercicios de econometría [Versión

electrónica]. Recuperado de https://elibro.net/es/lc/uvm/titulos/69717

 .::. Grupo BMV .::. Perfil. (s. f.). Recuperado 25 de septiembre de 2022, de
https://www.bmv.com.mx/es/emisoras/perfil/-7032

 Aprende a calcular si tu pyme tiene el capital de trabajo que necesita. (2021, 29 junio).
Valor Pyme. Recuperado 24 de septiembre de 2022, de
https://www.valorpyme.cl/blog/calcula-el-capital-de-trabajo-de-tu-pyme

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