RECINTO UNIVERSITARIO RUBÉN DARÍO

FACULTAD DE CIENCIA E INGENIERÍA

DEPARTAMENTO DE TECNOLOGÍA
CARRERA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

ASIGNATURA DE Gestión Empresarial

Clase Práctica de Gestión Financiera y mercadeo

Elaborado por: Norma Flores Sánchez

Unidad No. 1 Introducción a la gestión Empresarial.
Clase práctica de Gestión Financiera y Mercadeo
Norma Flores S.

¿Por qué debe interesarle el desarrollo de esta Unidad, específicamente la aplicación

de los modelos de gestión empresarial como estudiante y como futuro profesional?

CONTABILIDAD: Usted debe comprender el informe para los accionistas y la elaboración

de los cuatro estados financieros clave, cómo las empresas consolidan los estados
financieros internacionales y cómo calcular e interpretar las razones financieras para tomar
decisiones.

SISTEMAS DE INFORMACIÓN: Usted debe saber qué datos se incluyen en los estados
financieros de la empresa, para diseñar sistemas que proporcionen esos datos tanto al
personal que elabora los estados financieros como a quienes usan esos datos para calcular
las razones financieras.

ADMINISTRACIÓN: Usted necesita saber: qué sectores están interesados en el informe para
los accionistas y por qué; cómo los implicados internos y externos de la empresa analizarán
los estados financieros para evaluar diversos aspectos del desempeño; que se debe tener
especial cuidado al usar el análisis de razones financieras; y cómo afectan los estados
financieros el valor de la empresa.

MARKETING: Usted debe conocer los efectos que tendrán sus decisiones en los estados
financieros, sobre todo en el estado de pérdidas y ganancias y en el estado de flujos de
efectivo; y cómo los análisis de razones financieras, en especial de las que incluyen cifras
de ventas, afectarán las decisiones de la empresa en cuanto a los niveles de inventario,
políticas de crédito y decisiones de precios.

OPERACIONES: Usted debe saber cómo se reflejan los costos de las operaciones en los
estados financieros de la empresa y cómo los análisis de razones financieras, en especial
de las que incluyen activos, costos de bienes vendidos o inventario, afectan las solicitudes
de equipo o instalaciones nuevas.

EN SU VIDA PERSONAL: Un paso rutinario en la planeación de las finanzas personales

consiste en elaborar y analizar estados financieros personales, de modo que usted pueda
supervisar el avance de sus metas financieras. Usted también necesita comprender y
analizar estados financieros corporativos para diseñar y supervisar su portafolio de
inversiones.

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Unidad No. 1 Introducción a la gestión Empresarial.
Clase práctica de Gestión Financiera y Mercadeo
Norma Flores S.

1. Caso Industria Santa Gema

OBEJETIVO.

Usar los estados financieros de la Industria Metálica Santa Gema, como resultado de la
actividad económica empresarial, para el análisis de la rentabilidad de la empresa y su
valor de mercado, haciendo uso de los indicadores de rentabilidad y mercado.

INTRODUCCIÓN.

La Industria metálica Santa Gema, es un negocio que está ubicado en el barrio Monseñor
Lezcano, su giro es diseño y fabricación de servicios a base de estructuras metálica, inició
operaciones en enero del año 2014 con un aporte en activos por encima de C$ 50,000 y
otras cuentas a como se aprecia en el estado de situación financiera.

De acuerdo al marco legal, autorizado por la DGI y la municipalidad de la alcaldía de

Managua, es una MIPYME y contribuyente especial, porque solamente tiene dos
colaboradores, propietario y un operario. La industria vende por pedidos sus productos o
servicios de instalación de estructuras, no existe una distribución de venta de productos
diversificados, lo cual es una limitante para el crecimiento del negocio. Por otro lado la
industria es un contribuyente especial, por lo que hace instalaciones de estructura de lujo
lo cual obedece que sus impuestos sean liquidados por una tabla tarifaria, es por eso que
en el estado de resultados existe variabilidad en los impuestos.

METODOLOGÍA

Se les presenta los estados financieros de la Industria metálica Santa gema, lo cual le
servirá de fundamento para la toma de decisión financiera de la industria.

Estado de Situación Financiera de Santa Gema

Miles de Córdobas
DETALLE DE LA CUENTA 2014 2015 2016 2017
Efectivo 5.235 4.675 4.432 3.965
Deudores clientes 11.623 12.582 13.096 14.430
Inventarios 10.666 11.480 11.985 12.870
Gastos anticipados 780 654 567 690
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28.304 29.391 30.080 31.955

Activos fijos 23.515 27.195 27.195 28.430

Depreciación acumulada 2.150- 4.702- 7.422- 11.027-
Cargos diferidos (neto) 3.256 2.675 2.851 2.670

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TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 24.621 25.168 22.624 20.073
TOTAL ACTIVO 52.925 54.559 52.704 52.028
3.800 4.300 3.200 4.200
Obligaciones bancarias
Proveedores 7.767 8.632 7.653 9.183
Impuesto de renta por pagar 1.693 598 708 1.764
TOTAL PASIVO CORRIENTE 13.260 13.530 11.561 15.147

Obligaciones a largo plazo 12.500 11.200 9.750 9.750

Pasivos estimados y provisiones 1.345 1.450 1.580 1.764
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 13.845 12.650 11.330 11.514
TOTAL PASIVO 27.105 26.180 22.891 26.661

Capital social 8.000 8.000 8.000 8.000

Reservas 2.450 2.865 3.420 3.985
Utilidades acumuladas 11.223 12.000 12.750 7.828
Utilidad del ejercicio 4.147 5.514 5.643 5.554
TOTAL PATRIMONIO 25.820 28.379 29.813 25.367
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 52.925 54.559 52.704 52.028

ESTADO DE RESULTADOS
Miles de Córdobas

DETALLE DE LA CUENTA 2014 2015 2016 2017

Ventas netas 336.053 342.865 398.455 403.555
Costo de ventas 310.811 313.875 367.180 370.980
Utilidad bruta 25.242 28.990 31.275 32.575
Gastos generales 19.133 21.057 22.376 23.765
Utilidad operacional 6.109 7.933 8.899 8.810
Otros ingresos 332 419 654 432
Intereses pagados 516 475 871 698
Utilidad antes de impuestos 5.925 7.877 8.682 8.544
Provisión Imp o renta 1.778 2.363 3.039 2.990
Utilidad neta 4.147 5.514 5.643 5.554

En base a esta información determine:

1) Cómo está la industria en relación a rentabilidad y mercado, para este análisis haga
uso de las razones financieras de rentabilidad y mercado. Las fórmulas están en
anexos del material No. 2.
2) De acuerdo a los resultados del ejercicio anterior, es posible que la industria tenga
capacidad de pago para solicitar un financiamiento de C$ 50.000 al banco de la
producción, el pago sería mensual con una tasa del 18% nominal anual a un plazo
de 5 años. El financiero estima que la industria financiera le cobraría la mensualidad
de C$ 1.500. Estás de acuerdo con el financiero; puede apalancarse Santa Gema.

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Clase práctica de Gestión Financiera y Mercadeo
Norma Flores S.

3) Aplique el método de Dupont, cabe mencionar que no todas razones se podrán

aplicar por falta de información en los estados financieros. De acuerdo a la
información suministrada y el problema de liquidez del negocio tendrán que asumir
posiciones como futuro gerente financiero.

Una vez terminado el análisis, es necesario que realicen las respectivas recomendaciones
para el mejoramiento del negocio.

Para la presentación del caso, el docente elegirá al azar la pareja que presente la solución.
Cabe destacar que todas las parejas que desarrollaron su caso tienen que estar preparado
con su presentación para el siguiente encuentro.

2. Texnisa, realiza una inversión de $ 100,000.00. La inversión genera flujos netos, lo

cual se detalla: del año 1 al 4 $ 25,000.00 y del año 5 al 8 $ 30,000.00. Se espera
que la inversión tenga una vida útil de 8 años y al final de los cuales tendrá un valor
de salvamento de $ 50,000.00. Si la tasa de interés de oportunidad es del 18%
anual. El financiero de Texnisa, espera un índice de rentabilidad de
aproximadamente de 1.2. Usted como evaluador y tomador de decisión estaría de
acuerdo con el financiero.
3. Confrunic, es una empresa que está ubicada en Río San Juan, se dedica al
procesamiento y comercialización de Jugo concentrado de naranja. Su mercado es
industrial y solamente tiene 5 clientes. Un cliente apóstol le financió una necesidad
económica en el año 2018 con un monto de U$4,000 con mantenimiento de valor,
es concedido el día 3 de enero de 2018. Se liquida en 3 pagos: el primero el 3 de
febrero por U$1,800, el segundo el 3 de marzo por U$1,500, el tercero en el mes de
abril. El financiero del cliente apóstol, establece las condiciones de la operación
financiera y establece que los intereses corrientes son del 25% sobre saldo, por
mora 32% y mantenimiento de valor 6% y el cálculo debe ser por regla americana.
Confrunic, relativamente le vende en promedio U$ 2,000 de forma mensual al
cliente. En el mes de abril el cliente factura hasta el día 28 de abril. Sin embargo el
financiero de Confrunic, ya había realizado el cálculo a pagar lo cual representaba
un monto de U$ 885.41, en cuanto aumentaría el pago si la venta se realizó hasta
el 28 de abril, a como se muestra a continuación.

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El saldo al día 28 de abril siguiente. R U$923.14

Estás de acuerdo con los cálculos del financiero de Confrunic, fue bien tomada la decisión
de financiarse a corto plazo con el cliente.

4. Caso de Industria San Martin.

Dado esta información financiera y utilizando razones, el funcionario de la industria, le solicita a

usted que le complete el estado financiero de 2018 de la Industria, usando la siguiente
información.

Industria San Martin

Estado de Situación Financiera
31 de diciembre del 2018
Miles de Córdobas

Activo Pasivo y patrimonio de los accionistas

Efectivo C$ 32,720.00 Cuentas por pagar C$ 120,000

Valores negociables C$25,000.00 Documentos por pagar_____________

Cuentas por Deudas acumuladas C$20,000

cobrar______________

Inventarios_____________ Total de pasivos corrientes ________

Total de Activos Deuda a largo plazo ________

corrientes____________

Activos fijos Patrimonio de los accionistas C$ 600,000

Netos________________

Total de Activos Total de Pasivo y patrimonio de los accionistas

C$________________ C$____________

A la vez el funcionario de la Industria San Martin, le provee los siguientes datos financieros del año
2018:
1. Las ventas sumaron un total de C$1,800,000.00
2. El margen de utilidad bruta fue del 25%.
3. La rotación de inventarios fue de 6.0.
4. El año tiene 365 días.
5. El periodo promedio de cobro fue de 40 días.
6. La liquidez corriente fue de 1.60.
7. La razón de rotación de activos totales fue de 1.20.

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Clase práctica de Gestión Financiera y Mercadeo
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8. El índice de endeudamiento fue del 60%.
Con la información suministrada es posible completarle el estado financiero de la industria.

5. Cálculo de las GPA y ganancias retenidas de la Industria financiera el Desempeño, finalizó

2017 con una utilidad neta antes de impuestos de C$218,000. La empresa está sujeta a una
tasa impositiva del 30% y debe pagar C$32,000 en dividendos de acciones preferentes,
antes de distribuir cualquier ganancia a las 85,000 acciones comunes que están actualmente
en circulación.
a) Calcule las ganancias por acción (GPA) de 2017 de la Industria Financiera el Desempeño
b) Si la empresa pagó dividendos de acciones comunes de C$0.80 por acción, ¿cuántos
córdobas serían de ganancias retenidas?

6. Una empresa debe en la actualidad $25,000 a una institución bancaria, conviene

pagarla en un plazo de 2 años a través de los siguientes pagos parciales: a lo
inmediato paga $5,000, a los 6 meses paga $9,000, a los 18 meses paga $12,000,
y el saldo a los 24 meses. Con interés de 16%. Las utilidades de la empresa
aproximadamente es de $ 3,000. halle el valor del último pago utilizando el método
de la regla americana. R $2,971.66, si es correcto este dato, tome la decisión de
qué medidas podría implementar para la mejora empresarial.
7. El monto de una deuda de la empresa AA dentro de 5 años será de $153,756.80 a
favor del Banco BDF. Este monto será vendido al Banco de la producción mediante
un descuento racional simple de 22.5% aparte de 1.2% por comisiones de venta del
agente o corredor de bolsa, y el 1% del Puesto de Bolsa. Usted como tomador de
decisión, verifique estas respuestas y haga su análisis cualitativo:

a) la cantidad que pagará el Banco de la producción R $72,356.14

b) las comisiones del agente. R $868.27
c) las comisiones al puesto de bolsa. R $723.56
d) valor líquido del Banco BDF. R $70,764

8. Un certificado de inversión negociable de valor facial de $15,000 a plazo de 300

días, se vende al público a través de una tasa de descuento bancario de 12.2%. Si
usted compra el certificado, calcule:

a) valor de la inversión R $13,475

b) la tasa de rentabilidad R 13.5807%

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Clase práctica de Gestión Financiera y Mercadeo
Norma Flores S.
En base a estos datos compraría el certificado.

9. En el ejercicio anterior, suponga que el documento usted lo vende a los 145 días
después y le aplican un descuento bancario de 12.4% y además paga comisiones
de 0.5% tanto al puesto de bolsa como al agente de bolsa. Determine:

a) valor líquido que usted recibe R $14,057.17

b) la tasa de rentabilidad R 10.7226%
10. Una empresa emite un certificado de inversión por $10,000 dólares el cual se oferta
al público con una tasa de descuento bancario de 12% a plazo de 270 días. Calcule:

a) el precio que pagaría por el certificado R $9,100.00

b) la tasa de rendimiento que obtiene R $13.1868%
11. En el ejercicio anterior, suponga que han transcurrido 144 días, el documento es
vendido a una financiera que le ofrece un descuento racional de 13% anual sobre el
valor facial. Determine:

a) el valor de la inversión de la financiera R $9,564.80

b) la tasa de rentabilidad del vendedor por 144 días de su inversión R 12.7692%
12. La empresa NSP emitió de valor facial y final de $100,000 a plazo de un año
comercial que hace 145 días fue adquirido por Inversiones S.A a través de un
descuento bancario de 13%. Por razones de iliquidez, hoy Inversiones S.A tiene en
venta el certificado y existen dos ofertas para la compra. Analice la opción que le
conviene a la empresa a través de:

a) el valor que recibe por la venta

b) la tasa de rentabilidad que obtiene
Situación 1: el comprador ofrece un descuento bancario de 13.90%. R $91,698.61 y
13.4086%
Situación 2: el comprador ofrece un descuento racional de 14.30%. R $92,131.70 y
14.6446%
Fue correcta la decisión.