Anexo 1A Estados de resultados de AT&T

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

Resultados Operativos ($millones): 2011 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014
Ingresos operativos totales 126,723 127,434 128,752 132,447 1% 1% 3% 100% 100% 100%
Menos: Costo de los servicios (excluyendo depreciac 57,374 55,228 51,464 60,611 -4% -7% 18% 43% 40% 46%
Menos: Ventas, General y Administrativo 38,844 41,066 28,414 39,697 6% -31% 40% 32% 22% 30%
Menos: deterioro y otros cargos 2,910 0 0 2,120 -100% 0% 0% 2%
EBITDA 27,595 31,140 48,874 30,019 13% 57% -39% 24% 38% 23%
Menos: Depreciación y Amortización 18,377 18,143 18,395 18,273 -1% 1% -1% 14% 14% 14%
EBIT 9,218 12,997 30,479 11,746 41% 135% -61% 10% 24% 9%
Menos: Gastos por intereses 3,535 3,444 3,940 3,613 -3% 14% -8% 3% 3% 3%
Más: Participación en Utilidad Neta de Afiliadas 784 752 642 175 -4% -15% -73% 1% 0% 0%
Más: Otros ingresos (a) 249 134 596 1,652 -46% 345% 177% 0% 0% 1%
EBT 6,716 10,439 27,777 9,960 55% 166% -64% 8% 22% 8%
Menos: Impuestos 2,532 2,900 9,224 3,442 15% 218% -63% 2% 7% 3%
Lngresos netos 4,184 7,539 18,553 6,518 80% 146% -65% 6% 14% 5%
Menos: Ingresos atribuibles a intereses minoritarios 240 275 304 294 15% 11% -3% 0% 0% 0%
Utilidad neta atribuible a los accionistas de AT&T 3,944 7,264 18,249 6,224 84% 151% -66% 6% 14% 5%

(a) Otros ingresos de 2010 incluyen $779 millones de ingresos de operaciones discontinuadas.

Fuente: Adaptado de Company 10-Ks.

Exhibit 1A AT&T Income Statements
x
Operating Results ($ millions):
Total Operating Revenue
Less: Cost of Services (Excluding Depreciation)
Less: Selling, General & Administrative
Less: Impairment & Other Charges
EBITDA
Less: Depreciation & Amortization
EBIT
Less: Interest Expense
Plus: Equity in Net Income of Affiliates
Plus: Other Income (a)
EBT
Less: Taxes
Net Income
Less: Income Attributable to Minority Interest
Net Income Attributable to AT&T Shareholders
Anexo 1B Balances de AT&T
ANALISIS HORIZONTAL
Activos ($ millones): 2012 2013 2014 2012 2013
Efectivo y equivalentes de efectivo 4,868 3,339 8,603 60% -31%
Cuentas por cobrar 12,657 12,918 14,527 -4% 2%
Gastos pagados por anticipado 1,035 960 831 -6% -7%
Impuestos diferidos 1,036 1,199 1,142 -30% 16%
Otros activos circulantes 3,110 4,780 6,925 -25% 54%
Total de activos corrientes 22,706 23,196 32,028 -1% 2%
Propiedad, Planta y Equipo 109,767 110,968 112,898 3% 1%
Licencias 52,352 56,433 60,824 2% 8%
Fondo de comercio y otros intangibles 74,805 75,052 75,831 -2% 0%
Listas de clientes 1,391 0 0 -50% -100%
Inversiones en Afiliadas 4,581 3,860 250 23% -16%
Otros activos 6,713 8,278 10,998 4% 23%
Total de activos No corrientes 249,609 254,591 260,801 2%
Los activos totales 272,315 277,787 292,829 1% 2%
Pasivos y patrimonio de los propietarios ($ millones):
Cuentas por pagar y pasivos acumulados 20,911 21,107 23,592 5% 1%
Ingresos prepagos y depósitos de clientes 3,808 4,212 4,105 -2% 11%
Impuestos diferidos 1,026 1,774 1,091 2% 73%
Dividendos pagables 2,556 2,404 2,438 -2% -6%
Porción actual de la deuda a largo plazo 3,486 5,498 6,056 1% 58%
Total pasivos corrientes 31,787 34,995 37,282 3% 10%
Deuda a largo plazo 66,358 69,290 76,011 8% 4%
Obligaciones posteriores a la jubilación 41,392 29,946 37,079 22% -28%
Impuestos diferidos 28,491 36,308 37,544 11% 27%
Otros pasivos a largo plazo 11,592 15,766 17,989 -9% 36%
Total pasivos No corrientes 147,833 151,310 168,623 2%
Total Pasivos 179,620 186,305 205,905 4%
Patrimonio total de los propietarios 92,695 91,482 86,924 -12% -1%
Pasivos totales y patrimonio de los propietarios 272,315 277,787 292,829 1% 2%

Fuente: Adaptado de Company 10-Ks.

AT&T 2012 2013 2014

Eficiencia Operativa (Días)
Periodo medio de cobro (AR*360/OR) - (Accounts Rec 36 36 39
Período medio de pago (AP*360/CS) 136 148 140
Período Medio de Maduración 172 184 180
Eficiencia Operativa ($)
Cuentas por cobrar 12,657 12,918 14,527
Cuentas por pagar y pasivos acumulados 20,911 21,107 23,592
Período Medio de Maduración 172 184 180
Rotación de activos (Ventas / (total activos- efectivo) 48% 47% 47%
ROE (Beneficio neto/Patrimonio neto)*100 7.8% 19.9% 7.2%
NOF (AR+Inventario-AP&AL)*no hay inventarios (8,254) (8,189) (9,065)
FM (Patrimonio + pasivo no corriente- activo no corr (9,081) (11,799) (5,254)
Relación Deuda/Patrimonio 72% 76% 87%
Solvencia (Activos circulantes/pasivos circulantes) 71% 66% 86%
Liquidez(Efectivo y Equivalentes + AR)/Pasivos corri 55% 46% 62%
Rentabilidad
ROS (Margen bruto /Ventas)
ROA(EBIT/Activos totales)*100 5% 11% 4%
.
Notas**
Se considera costo de servicios como compras para el cálculo de promedio de pagos.
 Exhibit 1B AT&T Balance Sheets
ALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL
2014 2012 2013 2014 Assets ($ millions):
158% 2% 3% 3% Cash & Cash Equivalents
12% 5% 5% 5% Accounts Receivable
-13% 0% 0% 0% Prepaid Expenses
-5% 0% 0% 0% Deferred Taxes
45% 1% 2% 2% Other Current Assets
38% 8% 11% 11% Total Current Assets
2% 40% 39% 39% Property, Plant & Equipment
8% 19% 21% 21% Licenses
1% 27% 26% 26% Goodwill & Other Intangibles
1% 0% 0% Customer Lists
-94% 2% 0% 0% Investments in Affiliates
33% 2% 4% 4% Other Assets
2% 92% 89% 89%
5% 100% 100% 100% Total Assets
Liabilities & Owners' Equity ($ millions):
12% 12% 11% 11% Accounts Payable & Accrued Liabilities
-3% 2% 2% 2% Prepaid Revenue & Customer Deposits
-39% 1% 1% 1% Deferred Taxes
1% 1% 1% 1% Dividends Payable
10% 2% 3% 3% Current Portion of Long-Term Debt
7% 18% 19% 18% Total Current Liabilities
10% 37% 37% 37% Long-Term Debt
24% 23% 16% 18% Post-Retirement Obligations
3% 16% 19% 18% Deferred Taxes
14% 6% 8% 9% Other Long-Term Liabilities
11% 82% 81% 82%
11% 100% 100% 100%
-5% 34% 33% 30% Total Owners' Equity
5% 100% 100% 100% Total Liabilities & Owners' Equity

Source: Adapted from Company 10-Ks.

AT&T
Eficiencia Operativa (Días)
Período medio de cobro (AR*360/OR)
Período medio de pago (AP*360/CS)
Período Medio de Maduración
Eficiencia Operativa ($)
Accounts Receivable
Accounts Payable & Accrued Liabilities
Período Medio de Maduración
Rotación de activos (Ventas / (total activos- cash)
ROE (Beneficio
NOF neto/Patrimonio neto)*100
(AR+Inventory-AP&AL)*no hay
inventarios
FM (Patrimonio + pasivo no corriente- activo no corriente)
Relación Deuda/Patrimonio
Solvencia (Activos circulantes/pasivos circulantes)
Liquidez(Cash &Equivalents + AR)/Current liabilities
Rentabilidad
ROS (Margen bruto /Ventas)
ROA(EBIT/Activos totales)*100
x
Notas**
Se considera costo de servicios como compras para el calculo de promedio de pa
l calculo de promedio de pagos
Anexo 2A Declaraciones de ingresos de Verizon Exhibit 2A Veriz
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL x
Resultados Operativos ($millones): 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 Operating Result
Ingresos operativos totales 115,846 120,550 127,079 4% 4% 5% 100% 100% 100% Total Operating
Menos: Costo de los Servicios (Excluyendo Depreciación) 46,275 44,887 49,931 1% -3% 11% 40% 37% 39% Less: Cost of Ser
Menos: Ventas, General y Administrativo 39,951 27,089 41,016 12% -32% 51% 34% 22% 32% Less: Selling, Ge
EBITDA 29,620 48,574 36,132 1% 64% -26% 26% 40% 28% EBITDA
Menos: Depreciación y Amortización 16,460 16,606 16,533 -0% 1% -0% 14% 14% 13% Less: Depreciatio
EBIT 13,160 31,968 19,599 2% 143% -39% 11% 27% 15% EBIT
Menos: Gastos por intereses 2,571 2,667 4,915 -9% 4% 84% 2% 2% 4% Less: Interest Ex
Más: Participación en Utilidad Neta de Afiliadas 324 142 1,780 -27% -56% 1154% 0% 0% 1% Plus: Equity in N
Más: Otros Ingresos (Gastos) (1,016) (166) (1,194) 7157% -84% 619% -1% 0% -1% Plus: Other Inco
EBT 9,897 29,277 15,270 -6% 196% -48% 9% 24% 12% EBT
Menos: Impuestos (660) 5,730 3,314 -332% -968% -42% -1% 5% 3% Less: Taxes
Lngresos netos 10,557 23,547 11,956 4% 123% -49% 9% 20% 9% Net Income
Menos: Ingresos atribuibles a la participación no controladora 9,682 12,050 2,331 24% 24% -81% 8% 10% 2% Less: Income At
Utilidad neta atribuible a los accionistas de Verizon 875 11,497 9,625 -64% 1214% -16% 1% 10% 8% Net Income Attr
x
Fuente: Adaptado de Company 10-Ks. Source: Adapted
Exhibit 2A Verizon Income Statements

Operating Results ($ millions):

Total Operating Revenue
Less: Cost of Services (Excluding Depreciation)
Less: Selling, General & Administrative
EBITDA
Less: Depreciation & Amortization

Less: Interest Expense

Plus: Equity in Net Income of Affiliates
Plus: Other Income (Expense)

Less: Taxes
Net Income
Less: Income Attributable to Noncontrolling Interest
Net Income Attributable to Verizon Shareholders

Source: Adapted from Company 10-Ks.

Anexo 2B Balances de Verizon
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL
Activos ($ millones): 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,093 53,528 10,598 -77% 1631% -80% 1%
Inversiones a corto plazo 470 601 555 -21% 28% -8% 0%
Cuentas por cobrar 12,576 12,439 13,993 7% -1% 12% 6%
Inventario 1,075 1,020 1,153 14% -5% 13% 0%
Gastos prepagos y otros activos circulante 4,021 3,406 3,324 -6% -15% -2% 2%
Total de activos corrientes 21,235 70,994 29,623 -31% 234% -58% 9%
Propiedad, Planta y Equipo 88,642 88,956 89,947 0% 0% 1% 39%
Licencias inalámbricas 77,744 75,747 75,341 6% -3% -1% 35%
Fondo de comercio y otros intangibles 30,072 30,434 30,367 3% 1% -0% 13%
Inversiones en Negocios No Consolidado 3,401 3,432 802 -1% 1% -77% 2%
Otros activos 4,128 4,535 6,628 -20% 10% 46% 2%
Total activos no corrientes 203,987 203,104 203,085 2% -0% -0% 91%
Los activos totales 225,222 274,098 232,708 -2% 22% -15% 100%
Pasivos y patrimonio de los propietarios ($ millones):
Cuentas por pagar y pasivos acumulados 16,182 16,453 16,680 10% 2% 1% 12%
Otros pasivos corrientes 6,405 6,664 8,649 -43% 4% 30% 5%
Porción actual de la deuda a largo plazo 4,369 3,933 2,735 -10% -10% -30% 3%
Total pasivos corrientes 26,956 27,050 28,064 -12% 0% 4% 19%
Deuda a largo plazo 47,618 89,658 110,536 -5% 88% 23% 34%
Obligaciones posteriores a la jubilación 34,346 27,682 33,280 4% -19% 20% 25%
Impuestos diferidos 24,667 28,639 41,578 -2% 16% 45% 18%
Otros pasivos a largo plazo 6,092 5,653 5,574 11% -7% -1% 4%
Total pasivos no corrientes 112,723 151,632 190,968 -1% 35% 26% 81%
Total Pasivos 139,679 178,682 219,032 -3% 28% 23% 100%
Patrimonio Total Atribuible a los Accionis 33,157 38,836 12,298 -8% 17% -68% 39%
Más: participación no controladora 52,376 56,580 1,378 5% 8% -98% 61%
Patrimonio total de los propietarios 85,533 95,416 13,676 -0% 12% -86% 100%
Pasivos totales y patrimonio de los propi 225,212 274,098 232,708 -2% 22% -15%

Fuente: Adaptado de Company 10-Ks.

VERIZON 2012 2013 2014

Eficiencia Operativa (Días)
Período medio de cobro (AR*360/OR) 39 37 40
Período medio de existencias (Inventario 8 8 8
Período medio de pago (AP*360/CS) 126 132 120
Período Medio de Maduración (78) (87) (72)
Eficiencia Operativa ($)
Cuentas por cobrar 12,576 12,439 13,993
Inventario 1,075 1,020 1,153
Cuentas por pagar y pasivos acumulados 16,182 16,453 16,680
Período Medio de Maduración
Rotación de activos (Ventas / (total activo 52% 55% 57%
ROE (Beneficio neto/Patrimonio neto)*10 3% 30% 78%
NOF (AR+Inventario-AP&AL) (2,531) (2,994) (1,534)
FM (Patri netomonio + pasivo no (58,107) (12,636) 181
corriente- activo no corriente)
Relación Deuda/Patrimonio 421% 460% 1781%
Solvencia (Activos corrientes/pasivos cor 79% 262% 106%
Liquidez(Efectivo y Equivalentes + AR)/P 58% 244% 88%
Rentabilidad
ROS (Margen bruto /Ventas)
ROA(EBIT/Activos totales)*100 39% 32% 38%

Notas**
Para calculo de Período medio de pago se considera el monto del costo como compras
ANALISIS VERTICAL
2013 2014
20% 5%
0% 0%
5% 6%
0% 0%
1% 1%
26% 13%
32% 39%
28% 32%
11% 13%
1% 0%
2% 3%
74% 87%
100% 100%

9% 8%
4% 4%
2% 1%
15% 13%
50% 50%
15% 15%
16% 19%
3% 3%
85% 87%
100% 100%
45% 14%
66% 2%
112% 16%
Anexo 2B Exhibit 2B Verizon Balance Sheets
X x
Activos ($ Assets ($ millions):
Efectivo y Cash & Cash Equivalents
InversionesShort-Term Investments
Cuentas porAccounts Receivable
Inventario Inventory
Gastos prepPrepaid Expenses & Other Current Assets
Total de actTotal Current Assets
Propiedad, Property, Plant & Equipment
Licencias i Wireless Licenses
Fondo de coGoodwill & Other Intangibles
Inversione Investments in Unconsolidated Businesses
Otros activ Other Assets

Los activosTotal Assets

Pasivos y p Liabilities
& Owners' Equity ($ millions):
Cuentas por Accounts Payable & Accrued Liabilities
Otros pasivOther Current Liabilities
Porción act Current Portion of Long-Term Debt
Total pasiv Total Current Liabilities
Deuda a larLong-Term Debt
ObligacionePost-Retirement Obligations
Impuestos dDeferred Taxes
Otros pasivOther Long-Term Liabilities
X x

Patrimonio Total Equity Attributable to Shareholders

Más: partic Plus: Non-Controlling Interest
Patrimonio Total
t Owners' Equity
Pasivos tot Total Liabilities & Owners' Equity
X x
Fuente: Ad Source: Adapted from Company 10-Ks.
X x
VERIZON VERIZON
Eficiencia Eficiencia Operativa (Días)
Período mePeríodo medio de cobro (AR*360/OR)
Período med Período medio de existencias (Inventory*360/Cost Serv)
Período me Período medio de pago (AP*360/CS)
Período MePeríodo Medio de Maduración
Eficiencia Eficiencia Operativa ($)
Cuentas porAccounts Receivable
Inventario Inventory
Cuentas porAccounts Payable & Accrued Liabilities
Período MePeríodo Medio de Maduración
Rotación deRotación de activos (Ventas / (total activos- cash)
NOF
ROE (BenefR OE (Beneficio neto/Patrimonio neto)*100
(AR+In
NOF (AR+Iventory-
AP&AL
)
 pasivo
no
corrient
e- activo
no
corrient
FM (Patri ne)
Relación D Relación Deuda/Patrimonio
Solvencia ( Solvencia (Activos corrientes/pasivos corrientes)
Liquidez(EfLiquidez(Cash &Equivalents + AR)/Current liabilities
RentabilidaRentabilidad
ROS (Marge ROS (Margen bruto /Ventas)
ROA(EBIT/A ROA(EBIT/Activos totales)*100