PROYECTO DE EVALUACIÓN FINAN

PARA EMPRESA EN MARCHA

TECNOLOGÍA S.A.S
 
 
 
 
 
 
 
INTEGRANTES:
 
 
ANGIE PAOLA ROMERO POSADA - 20
 
EDITH LUCIA NOGUERA PULIDO - 192
 
SINDY YULIANA MONTOYA SOTO - 201
 
JAIME ANDRÉS URUEÑA BEDOUT - 20
 
JEAN LUCAS ARMENTA CHIQUILLO - 20
 
 
 
 
 
 
 
 
TUTOR
CESAR CASTRO
 
 
 
 
 
 
INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GR
INVESTIGACIÓN FORMATIVA
SEPTIEMBRE 2020
 
 DE EVALUACIÓN FINANCIERA
A EMPRESA EN MARCHA
TECNOLOGÍA S.A.S
 
 
 
 
 
 
 
INTEGRANTES:
 
 
ROMERO POSADA - 201198157
 
NOGUERA PULIDO - 1921982274
 
A MONTOYA SOTO - 2011982938
 
S URUEÑA BEDOUT - 2011981398
 
RMENTA CHIQUILLO - 2011981162

 
TUTOR
CESAR CASTRO

 
ITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
STIGACIÓN FORMATIVA
SEPTIEMBRE 2020
 
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA D

La empresa de Tecnología S.A.S. tiene diferentes empresas como clientes, a quines les suministra
leasing. En esta oportunidad se evaluará el proyecto de arrendamiento con un nuevo cliente, que t

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de $65.00
año. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente al 2% del tota
Durante los tres años se estima un incremento de los equipos arrendados, según las proyecciones d
empleados así: para el año 2 de 50 equipos adicionales y para el año 3 de 60 equipos adicionales.
3% del total del hardware. El valor de arrendamiento para el cliente por mes se estima en $99.000
IPC. Se otorga al cliente plazo de 30 días para el pago del servicio.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cada uno
inflación. El proyecto además requiere de un gestor de proyecto dedicado al 100% a este cliente,
director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $7.000.
al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% del total de la inversi
interés del 12% efectiva anual (realizar amortización anual), el resto de la financiación del proyec
se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalació los 2500 PC que requiere el c
salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene
$1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación. Para la operación del proy
disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.550 computadores portáti
proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

Los activos fijos que se requieren son tres puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $5
impuesto de renta corresponde al 33%.

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 300,000

Transporte 350,000
gastos de representación 320,000
costo de mantenimiento del inventario 250,000
CTO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.S.

a quines les suministra y administra los equipos de tecnología a través de la figura de

un nuevo cliente, que tiene las siguientes condiciones:

osto mensual de $65.000 mensual (hardware). Este valor se ajusta por inflación cada
pondiente al 2% del total de equipos requeridos, en caso de presentar eventualidades.
egún las proyecciones de contratación que tiene la empresa de ingreso de nuevos
60 equipos adicionales. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en el
es se estima en $99.000 por cada equipo en el primer año, valor que se incrementa con el

s del cliente, cada uno con un salario de $1.200.000 para el primer año, ajustado por
al 100% a este cliente, que tiene una asignación salarial de $3.000.000. El salario del
a asignación de $7.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá
% del total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empresa a una tasa de
financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación
500 PC que requiere el cliente, además se requiere un líder de bodega para autorizar la
no de los técnicos tiene una asignación de $930.000 y el líder de bodega un salario de
ra la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.000.000
50 computadores portátiles, incluido el inventario del año 1), son comprados al
45%.

que tiene un costo de $5MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología. El
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades (Supersociedades) -
Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

2018 2019
Estado de Resultados
Total Ingreso Operativo 172,517 174,152
      Ingresos netos por ventas 170,022 172,759
      Costo de mercancías vendidas -130,042 -133,225
Utilidad bruta 39,979 39,534
      Gastos de venta y distribución -22,083 -20,266
      Gastos administrativos -7,003 -6,959
      Otros resultados operativos netos 1,756 -651
            Otros ingresos operativos 2,495 1,393
            Otros gastos operativos -738 -2,043
Ganancia operativa (EBIT) 12,650 11,658
EBITDA 14,856 11,736
Resultado financiero -3,357 -3,775
      Ingresos financieros 1,820 1,277
      Gastos financieros -5,177 -5,052
Ganancias antes de impuestos 9,293 7,884
Impuesto a la renta -4,247 -3,726
Ganancias después de impuestos (Neta) 5,046 4,158

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 84,084 115,876
      Activos no corrientes 16,595 21,746
            Propiedad, planta y equipo 7,482 10,349
                  Otros activos intangibles 108 617
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 8,313 9,746
                  Inversiones en subsidiarias 000 023
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 692 1,012
      Activos Corrientes 67,489 94,130
            Inventarios 21,033 17,901
                  Cuentas comerciales por cobrar 37,409 64,735
                  Créditos de impuestos 5,249 6,166
            Activos financieros de corto plazo 856 001
            Efectivo o Equivalentes 2,574 4,944
            Otros Activos Corrientes 368 383
Total de patrimonio y pasivos 84,084 115,876
      Total de patrimonio 25,178 29,335
                  Capital Suscrito 18,546 18,546
                  Prima de emisión 700 700
                  Otras reservas 1,238 1,742
                  Resultados acumulados 4,694 8,347
      Pasivos Totales 58,745 86,541
            Pasivos no corrientes 3,478 4,634
                  Créditos y préstamos no corrientes 3,478 4,074
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 560
            Pasivos Corrientes 55,266 81,907
                  Créditos y préstamos corrientes 29,587 46,924
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 23,355 32,023
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 2,315 2,070
                  Otros pasivos corrientes 010 891
A. vertical A. vertical
2018 2019
A. HORIZONTAL
100.00% 100.00% 1%
98.55% 99.20% 2%
-75.38% -76.50% 2%
23.17% 22.70% -1%
-12.80% -11.64% -8%
-4.06% -4.00% -1%
1.02% -0.37% -137%
1.45% 0.80% -44%
-0.43% -1.17% 177%
7.33% 6.69% -8%
8.61% 6.74% -21%
-1.95% -2.17% 12%
1.05% 0.73% -30%
-3.00% -2.90% -2%
5.39% 4.53% -15%
-2.46% -2.14% -12%
2.92% 2.39% -18%

A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 100.00%
19.74% 18.77%
8.90% 8.93%
0.13% 0.53%
9.89% 8.41%
0.00% 0.02%
 0.82% 0.87%
80.26% 81.23%
25.01% 15.45%
44.49% 55.87%
6.24% 5.32%
1.02% 0.00%
3.06% 4.27%
0.44% 0.33%
100.00% 100.00%
29.94% 25.32% 25,178 29,335
22.06% 16.01% 33,065 50,998
0.83% 0.60% 58,243 80,333
1.47% 1.50% 5,177 5,052
5.58% 7.20%
69.86% 74.68%
4.14% 4.00%
4.14% 3.52%
0.00% 0.48%
65.73% 70.69%
35.19% 40.49%
27.78% 27.64%
2.75% 1.79%
0.01% 0.77%
 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANC
De acuerdo al análisis vertical de la compañia para el año 2019 se evidencia que los activos son mayores que sus pasivos lo qu

De los activos se puede evidenciar que un 81.23% del total son activos liquidos es decir que se pueden convertir en dinero fac
comerciales por cobrar que conforman un 55,87% lo cual es un porcentaje alto que exige a la compañia un buen desempeño e
conforman el 15,45% del total del activo.

Por parte de patrimonio y pasivo, se ve claramente que el mayor porcentaje lo tienen los pasivos con 74,68% sobre el total ev
por valor de 46.924 que porcentualmente ocupa un 40,49% del total, lo que califica como un riesgo para la empresa que requ

Con respecto al mes anterior las ventas aumentaron solamente un 2%, sin embargo los otros gasto operativos aumentaron ta
utilidad neta ya que disminuyo en un 18% pasando de $5.046 a $4.158

ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS

RAZON 2018 2019

RAZONES DE LIQUIDEZ
Para 2019 por cada peso que debe la empresa dispone
Prueba Acida para pagar sus deudas sin tener que recurrir a la venta
0.840592352 0.93068102779
Rotación de inventarios Para el 2019 se ve que la rotación de inventario ha mejo
6.18283283 7.44250577356
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Para el año 2019 aumento su endeudamiento evidencia
lo que es evidente ya que para este segundo año que se
Endeudamiento 0.698637424 3.97960871524

Pasivo Capital 0.187541299 0.2498404649

Para el segundo año de anàlisis aumenta el la relación e
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen bruto de Utilidad En el tema de ventas para el año 2019 ha disminuido el
0.235142684 0.22883732028 pasando de 23% a un 22%.
Rotación de activos Se evidencia una disminuciòn en la eficiencia con la que
2.022034978 1.50291155712 el año 2018 a 1,5 en el año 2019.
Rendimiento de la inversión Este indicador muestra que la efectividad de la administ
0.060006604 0.0358804237 ha desmejorado disminuyend

CONCLUSION
En terminos generales la empresa tiene potencial pues es un sector de la economìa que tiene buenas oportunidades de venta
financiera no ha sido la mejor, ya que hace falta gestionar con mayor eficiencia rubros como las cuentas por cobrar y en gener

Adicionalmente se puede ver que los gastos no operativos cobran gran importancia para el año 2019, ya que en vez de dismin
utilidad neta de dicho año, puesto que el ingreso por venta aumento solo un 2% con respecto al año 2017. Serìa importante v
fin de establecer la relación con futuros beneficios economicos y así evaluar también si las decisiones tomadas al respecto con
NTAL DE ESTADOS FINANCIEROS
ores que sus pasivos lo que inicialmente supone un panorama favorable.

en convertir en dinero facilmente, de estos activos corrientes el mayor porcentaje son las cuentas
ñia un buen desempeño en la gestión de cartera. En segundo lugar se encuentran los inventarios que

n 74,68% sobre el total evaluado, donde el mayor valor se tiene en un crédito a corto - medio plazo
para la empresa que requiere una buena gestión.

perativos aumentaron también un 177% con respecto a los gasto de 2017, lo que sin duda impacto la

ONES FINANCIERAS

ANALISIS
DE LIQUIDEZ
debe la empresa dispone de 93 centavos para pagarlo. Es decir que no dispone de suficiente dinero
ner que recurrir a la venta de sus inventarios. Sin embargo con respecto al año anterior se evidencia
una mejora de
ón de inventario ha mejorado, pasando de una rotacion cada 2 meses en el año 2018 a rotar cada 1,7
meses en 2019
NDEUDAMIENTO
ndeudamiento evidenciandose que por cada peso que tiene la compañía en activos debe 3,9 pesos,
este segundo año que se esta analizando, la empresa tiene un mayor prestamo bancario.

s aumenta el la relación entre las deudas a largo plazo y los aportes de los socios de la empresa.
RENTABILIDAD
ño 2019 ha disminuido el porcentaje que le queda a la compañía despuès de pagar sus inventarios

en la eficiencia con la que la empresa usa sus activos para generar sus ventas pasando de 2 puntos en
19.
efectividad de la administración para usar sus activos en la generación de utilidades para la compañía
esmejorado disminuyendo en un 0,03 puntos con respecto al año anterior.

LUSION
s oportunidades de venta; sin embargo se puede ver en los diferentes analisis relizados que la gestiòn
ntas por cobrar y en general los activos para maximizar los beneficios económicos de la compañia.

, ya que en vez de disminuir, aumentaron en un porcentaje considerable lo que termino afectando la

2017. Serìa importante verificar a detalle a qué correspondio ese aumento en dichos gastos, con el
s tomadas al respecto contribuyen a la generación de ingresos y gestiòn eficiente de recursos.
Empresa La empresa de Tecnología S.A.S.
Objeto social Suministra y administra los equipos de tecnología
Proyecto a evaluar Arrendamiento con un nuevo cliente

COSTO ARRENDAMIENTO PC 65,000 C/U

Inventario disponible por solicitud de
cliente 2% 51

Portatiles requeridos 2,550 Incluido el inventario del año 1

Valor Unitario 1,500,000 Comprados al proveedor de contad

PROYECCIONES INCREMENTOS X NUEVOS INGRESOS DE

PERSONAL
Año 2 50 adicionales
Año 3 60 adicionales

CIF 3% Del total del hadware

ARRENDAMIENTO
Precio 1er año $ 99,000
INCREMENTO ANUAL CON IPC
PLAZO PAGO A 30 dias

NOMINA NOTA: Durante el primer mes se requieren 10 mill

CARGO N° DETA
TECNICOS EN FASE IMPLEMENTACION (2 3 Tiempo completo
GESTOR DE PROYECTO 1 Dedicado 100% al cliente, apoyara
DIRECTOR DE PROYECTOS IT 1 10% de su tiempo dedicado al proy
TECNICOS 10 Instalaran 2.500 PCs
LIDER DE BODEGA 1 Autorizara salidas y entradas en la

CARGA PRESTACIONAL 45%

FINANCIACION
CREDITO 60% Del total de inversión
TASA INTERES 12% E.A.
AMORTIZACION ANUAL
RECURSOS PROPIOS 40%

ACTIVOS FIJOS
Puestos (Escritorio y eq. Tecnologicos) 3
Costo por puesto 5,000,000
IMPTO RENTA 33%

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 300,000
Transporte 350,000
gastos de representación 320,000
costo de mantenimiento del inventario 250,000
1,220,000
gía S.A.S.
a los equipos de tecnología a través de la figura de leasing
nuevo cliente

Ajustable por inflacion cada año

Del total requerido, para eventualidades.

el inventario del año 1

dos al proveedor de contado.

l del hadware

er mes se requieren 10 millones para salarios

DETALLE SALARIO
completo 1,200,000
o 100% al cliente, apoyara fase de implementacion 3,000,000
su tiempo dedicado al proyecto 7,000,000
an 2.500 PCs 930,000
ara salidas y entradas en la empresa del cliente 1,500,000

l de inversión
INCREMENTO TOTAL PAGOS SALARIO MES
Incremento por inflacion 3,600,000
3,000,000
7,000,000
9,300,000
1,500,000
24,400,000
VALOR CREDITO 33,714,325
PERIODOS 3 AÑOS
INTERES 12% E.A

PERIODO VALOR INICIAL CUOTA

1 33,714,325 $ 14,036,924.93
2 23,723,119 $ 14,036,924.93
3 12,532,969 $ 14,036,924.93
INTERES ABONO A CAPITAL SALDO
4,045,719 9,991,206 23,723,119
2,846,774 11,190,151 12,532,969
1,503,956 12,532,969 - 0
 PROYECCIONES PARA EMPRE

SUPUESTOS DE IN
Año 1
2020
Unidades Vendidas 2,440
Precio de Venta 99,000
Costo Variable Unitario 65,000
IPC 3.80%
Carga Prestacional (%) 45%
Política de ventas a crédito 30
Política Inventario en Bodega 2.0%
Plazo Compras a Proveedores 30
Precio de compra cada equipo de tecnología 1,500,000
Impuesto de renta 33%
Tasa de interés de Financiación 12%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Total

Terrenos -
Construcciones -
Maquinaria y Equipo -
Equipo de Transporte -
Equipo de Computo 1 5,000,000
Equipo de Computo 2 5,000,000
Equipo de Computo 3 5,000,000
Muebles y Enseres Escritorio 1 1,500,000
Muebles y Enseres Escritorio 2 1,500,000
Muebles y Enseres Escritorio 3 1,500,000
Otros -
TOTAL 19,500,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles TOTAL

Gastos de constitución (Registro mercantil, gastos notariales etc) -
Licencia 1 (Antivirus) 3,719,583
Licencia 2 (Windows) 13,458,328
Licencia 3 (Uso programa Call Center) 7,300,854
Seguros (Todo riesgo) 1,499,020
Seguros (Responsabilidad civil) 5,815,257
Seguros (Manejo) 4,897,500
Puesta en marcha
TOTAL 36,690,542

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

 0
0
0
Ciclo de Conversión del Efectivo
Año 0
Capital de Trabajo 12,222,855,000
Compra de equipos para alquiler 3,825,000,000
Salarios 292,800,000
Total 8,105,055,000
VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 19,500,000

b. Inversión en Capital de trbajo
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 36,690,542
TOTAL 56,190,542

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO

Mano de Obra Directa

A 14,400,000
B
C
D
E

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 27,507,500
COSTOS FIJOS 24,400,000
Salarios 24,400,000
Carga prestacional
Depreciación de los activos relacionados con producción -
Mantenimiento
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 2,787,500
Depreciación activos de administración 287,500
Salarios de Administración
 Carga prestacional
Arriendo 2,500,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 650,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 320,000
Salarios de Ventas
Representación 320,000
Gasto 3
Gasto n

Estado
Estado de Resultados

INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
0
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE (36,690,542)
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 22,476,217
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO

TASA DE DESCUENTO 16.54%

0.00%
FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 36,690,542
VA $ 230,451,381
VPN $ 193,760,839
TIR ACCIONISTA 271%

RBC BENEFICIO
COSTO
PRI VALOR DE LA INVERSIÓN
VALOR AÑO 1
NES PARA EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

SUPUESTOS DE INVERSIÓN
Año 2 Año 3
2021 2022
2,490 2,550
102,762 107,592
67,470 70,641
4.70% 4.30% Para 2020 se tomo el IPC de 2019 (3.80%) para 2021 se tomo el promedio

Dias
2.0% 2.0%
Dias

E.A.

Vida útil Depreciación/Año

- -
- -
- -
- -
5 1,000,000
5 1,000,000
5 1,000,000
10 150,000
10 150,000
10 150,000
- -
45 3,450,000

TIEMPO AMORTIZACION AMORT. ANUAL

No se registran gastos de constitución ya que la compañía ya esta puesta
60 743,917 Meses
48 3,364,582 Meses
36 2,433,618 Meses
6 2,998,040 Meses
6 11,630,514 Meses
12 4,897,500 Meses

26,068,171

Año 1 Año 2 Año 3

 30 30 30
49 50 51
30 30 30

Valor
22,476,217
33,714,325
56,190,542

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable No. unidades a

Materiales Directos CIF Variables Otros variables por unidad producir/mes
65,000 1,950 0 10 203
0
0
0
0
203
Anual
330,090,000
292,800,000
292,800,000

33,450,000
3,450,000
 30,000,000

7,800,000
3,840,000

3,840,000

Estados Financieros

1 2 3
2020 2021 2022
241,560,000 255,877,380 274,359,126
158,600,000 168,000,300 180,134,780

82,960,000 87,877,080 94,224,346

3,840,000 3,840,000 3,840,000

3,450,000 3,450,000 3,450,000
26,068,171 26,068,171 26,068,171
75,670,000 80,587,080 86,934,346
4,045,719 4,045,719.02 4,045,719.02
71,624,281 76,541,361 82,888,627
24,352,256 26,024,063 28,182,133
47,272,025 50,517,298 54,706,494

1 2 3
75,670,000 80,587,080 86,934,346
24,352,256 26,024,063 28,182,133
 51,317,744 54,563,017 58,752,213
3,450,000 3,450,000 3,450,000
26,068,171 26,068,171 26,068,171
-
19,500,000 19,500,000 19,500,000
100,335,915 103,581,188 107,770,384
4,045,719 2,846,774 1,503,956
9,991,206 11,190,151 12,532,968.69

86,298,990.14 89,544,262.94 93,733,458.63

0 0 0
86,298,990.14 89,544,262.94 93,733,458.63

86,298,990 89,544,263 93,733,459

1 2 3

86,298,990 89,544,263 93,733,459

49 50 51
19,500,000 19,500,000 19,500,000
3,450,000 6,900,000 10,350,000
16,050,000 12,600,000 9,150,000

125,299,039 128,544,313 132,733,510

23,723,119 12,532,969
2,787,500 2,787,500 2,787,500
26,510,619 15,320,469 2,787,500

22,476,217 22,476,217 22,476,217

4,727,203 5,051,730 5,470,649
51,999,228 55,569,028 60,177,143
 0 51,999,228 107,568,256
79,202,647 135,096,203 195,692,266
204,501,686 263,640,515 328,425,775

1 2 3
$ 100,335,915 $ 103,581,188 $ 107,770,384 FLUJO DE CAJA DESCONTADOS
$ 86,095,905 $ 76,266,364.66 $ 68,089,111.36

$ 230,451,381 6.28
$ 36,690,542
$ 36,690,542
$ 86,095,905
2.35 AÑOS
21 se tomo el promedio de IPC de los ultimos 5 años (4.70%), para 2022 nuevamente se promedio (4.30%)

ompañía ya esta puesta en marcha.

% de participación
en las ventas de
cada producto
100%
 COSTO DE LA DEU
pasivo con costo 33,065 2018
Kd=Gastos financieros / pasivos con costo
gastos financieros 5177.13
5177.13 16%
KDT= kd*(1-tx) 33065.115
16% *(1-33%)
KDT= 10%

COSTO DEL PATRIM

Rf = 4,35%
Rm = 14,02%
β= 0,85%
4.35 14.32
Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda 33,065
Patrimonio $25,178
Tasa Impuestos 33%
Beta Aplancado 0,85 *
Beta Aplancado 1,59
1.88

Aplicando la fórmula

Ke = 4.35% + 0.10 *

Ke = 4.35% + 0.186439

Ke = 22.99% Costo del patrimonio

Embi +RIESGO PAÍS 1.49%

 Ke = 24.48%
COSTO PROMEDIO PONDERA

KdT = *
KdT = 10.49%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

$25,178
WACC = 24.48% *
$58,243
+ 10.49% *

WACC = 24.48% * 43.23% + 10.49% *

WACC = 10.58% + 5.96%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 16.54%

ROI RETURN ON INVESMET

2019
UODI UTILIDAD OPERACTASA DE INTERES 33%
CAPITAL INVERTIDO RECURSOS INVERTIDOS CON COSTO FINANCIERO

12649.92 *(1-33%)
8475.4464 14.5519263
58242.78
 . .
COSTO DE LA DEUDA
2019
pasivo con costo 50998

gastos financieros 5051.865 5051.865 10%

KDT= kd*(1-tx) 50998
10% *(1-33%)
KDT= 7%

OSTO DEL PATRIMONIO

Rf =
Rm =
β=

Apalancando el Beta:

Bl =

Deuda
Patrimonio
Tasa Impuesto
67.00% 1.31
0.88

Aplicando la fórmula

1.87 Ke

Ke

Ke

Embi +RIESGO PAÍS

 Ke
MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

KdT =
KdT =

Ahora podemos determinar el WACC

WACC =
33,065
$58,243

WACC =
56.77%

WACC =

WACC =

2020
UODI UTILIDAD OPETASA DE INTER 33%
CAPITAL INVE RECURSOS INVERTIDOS CON COSTO FINANCIERO

14855.85 *(1-33%)
14855.85 18.49283031
80333.025
 56049.865

1,39%
12,63%
0,85% 1.39 12.63

palancando el Beta:

Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

5,052
$29,335
33%
Beta Aplancado 0.85 * 67.00% 0.17
Beta Aplancado 0.10 0.12 0.12

plicando la fórmula

= 1.39% + 11.24 * 0.10

= 139.00% + 1.102351963

= 111.63% Costo del patrimonio

mbi +RIESGO PAÍS -0.60%

 = 111.03%

*
7%

hora podemos determinar el WACC o CPPC

$29,335 5,052
111.03%*
$34,387
+ 6.64% * $34,387

111.03%* 85.31% + 6.64% * 680.68%

94.71% + 45.18%

TASA DE DESCUENTO
139.89%
VALOR PRESENTE NETO

PERIODO FLUJO TASA VPN

0 -36,690,542 3% $217,278,334.13
1 86,298,990 16.54% $162,511,290.36
2 89,544,263 30% $125,342,363.69
3 93,733,459 50% $88,412,444.92
2.71% $218,720,844.29
80% $54,962,726.17
120% $29,840,069.32
 TIR 2.71%
$218,720,844.29