UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE SANTIAGO

(UTESA)
RECINTO GASPAR HERNÁNDEZ

ASIGNATURA:
Matemática financiera

TEMA:
Anualidades y bonos

NOMBRE:
Willianny Valerio Bonilla

MATRÍCULA:
1-21-9830

DOCENTE:
Georgina María Rodríguez

Gaspar Hernández, Rep. Dom.

24/04/22
 Introducción.

Las anualidades resultan familiares en la vida diaria: rentas, sueldos, seguro social,
pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, aportaciones a
fondos de amortización, alquileres, jubilaciones, etcétera. Si bien una anualidad es una
sucesión de pagos, depósitos o retiros generalmente iguales que se realizan en periodos
regulares de tiempo y con un interés, hay varios tipos de anualidad y diferencias entre
cada tipo.

Las anualidades traen consigo los bonos, los cuales consisten en un compromiso de
pago por parte de un emisor, de devolver el capital más los intereses generados a unos
tenedores de estos instrumentos, que en este caso son los inversionistas que les prestan
sus fondos. Al momento de su emisión, estos instrumentos ya tienen preestablecidos sus
correspondientes condiciones de pago, es decir, fecha de vencimiento, monto, secuencia
de pagos, moneda, tasa de interés, entre otros.

Los bonos son conocidos como los máximos representantes de los instrumentos de renta
fija, debido a su obligación de hacer pagos fijos en periodos de tiempo determinados,
que pueden ser fijados anual, semestral, trimestral, mensual; que, como fue comentado
anteriormente, es conocido desde la entrada en vigencia del instrumento.

Estos instrumentos pueden ser emitidos por el Gobierno, entes gubernamentales, como
los municipios, así como por las empresas, quienes encuentran en estos instrumentos
una forma de financiamiento para llevar a cabo sus proyectos. Por su parte, para un
inversionista la compra de un bono es considerada una inversión a largo plazo.
 Importancia.

Es importante tener en cuenta que un bono de premio no proporciona ningún tipo de

devolución en forma de pago de intereses. El inversor solo obtiene un rendimiento si
realmente gana algún tipo de premio durante uno de los sorteos semanales.
Afortunadamente, los bonos son relativamente baratos, lo que permite participar sin tener
que gastar una gran cantidad de dinero en el proceso. Mientras tanto, la participación en
la emisión de bonos es vista como una forma de recaudar fondos que el gobierno puede
usar para mejorar los servicios ofrecidos a todos los residentes del país. Desde esta
perspectiva, incluso aquellos que no participan en el sorteo comprando un bono de
premio finalmente disfrutan al menos algún beneficio del proyecto.

Si bien un bono de premio no genera ningún tipo de interés para el titular, el bono
continúa manteniendo su valor nominal. Esto significa que en cualquier momento que el
inversionista lo desee, puede cobrar los bonos y recibir la misma cantidad pagada
originalmente por ellos. En algunas naciones, hay un período de espera que debe tener
lugar entre la compra y la venta del bono, pero esto no es una estipulación universal.
Vender los bonos no impide al inversionista comprar nuevos bonos en una fecha
posterior, cuando sus circunstancias financieras lo permitan.

Los bonos son una de las principales fuentes de financiación de las grandes empresas y
las Administraciones públicas, principalmente de los Gobiernos, que mediante la emisión
de bonos materializan la deuda, entregando a sus prestamistas un activo financiero. Un
bono es una parte alícuota de un préstamo.

Además en el caso de las anualidades al tener conocimiento de estas, se pueden obtener

ingresos o crecimiento a largo plazo, pero no son estrategias de inversión si la idea es
realizarlo a corto plazo.
 Objetivos.

Objetivos generales.

 Determinar los diferentes tipos de bonos e indagar en el pago periódico de la

anualidad general vencida.

Objetivos específicos.

 Determinar los bonos de forma de anualidades.

 Reconocer que es un bono comprado con premio.
 Investigar cual es la tabla de un bono comprado con premio.
 Determinar el precio de un bono comprado en fecha de interés.
 Indagar en que es un pago periódico de la anualidad general vencida.
Bonos en forma de anualidades.

Nos referimos a bonos o cualquier otro tipo de deuda en la que los pagos de amortización
del principal e intereses se realizan durante la vida del bono o título mediante el método
francés de cuotas de amortización crecientes, a fin de producir pagos por anualidades
constantes, siendo este una promesa de pago. Mientras, que las anualidades son
productos financieros que proporcionan pagos mensuales durante un período de tiempo,
a menudo como ingresos garantizados de por vida.

Las anualidades y los bonos son una forma común de que los inversores generen un
flujo de ingresos. Ambos se consideran miembros de la clase de activos de «renta fija».
Los bonos se utilizan con más frecuencia porque se negocian como acciones en los
mercados.

Los bonos en forma de anualidad son cualquier otro tipo de deuda en la que los pagos
de amortización del principal e intereses se realizan durante la vida del bono o título
mediante el método francés de cuotas de amortización crecientes, a fin de producir pagos
por anualidades constantes.

Algunas compañías hacen emisiones de bonos cuyo valor se redime con pagos anuales;
este tipo de bono es, una anualidad contratada bajo forma de bono o viceversa. La
empresa emisora reintegra al tenedor del bono, cantidades periódicas iguales (cuotas
niveladas) que incluyen parte del valor nominal más los intereses respectivos.
Tabla de un bono comprado con premio.

Los bonos comprados con premio o con descuento con el transcurso del tiempo varían
su valor hasta ser igual al valor de redención, en la fecha de vencimiento; de aquí la
necesidad de estudiar un procedimiento que permita registrar en libros los cambios de
valor de los abonos. Lo usual es hacer un cuadro de valor en el que se registran los
intereses y los cambios de valor de los bonos.

Además, es una garantía sin intereses que a veces es emitida por un gobierno como un
medio para generar capital de trabajo para proyectos gubernamentales. El enfoque
funciona como una lotería, ya que cada persona que posee el bono es elegible para
recibir algún tipo de premio en efectivo cada vez que se realiza un sorteo. El inversor no
tiene que volver a ingresar continuamente al sorteo mientras tenga al menos un bono de
premio. En la mayoría de las naciones que usan este modelo, las ganancias generadas
por los sorteos se consideran libres de impuestos.

 Columna 1: Emisor - Se trata de la empresa, el estado (o provincia) o el país que

emite la deuda.
 Columna 2: Cupón - El cupón se refiere al tipo de interés fijo que el emisor paga
al prestamista.
  Columna 3: Fecha de vencimiento - Esta es la fecha en la que el prestatario
pagará a los inversores su capital. Por lo general, se citan solo los dos últimos
dígitos del año: 25 significa 2025, 04 es de 2004, etc.
 Columna 4: Precio de oferta - Este es el precio que alguien está dispuesto a pagar
por el bono. Cotiza sobre 100, independientemente del valor nominal. El precio de
la oferta es como un porcentaje: una oferta de 93 cotiza a un 93% de su valor
nominal.
 Columna 5: Rendimiento - El rendimiento indica la devolución anual hasta el
vencimiento del bono. Por lo general, este es el rendimiento al vencimiento, no el
rendimiento actual.

Se dice que un bono se redime con premio cuando a su vencimiento se paga

una cantidad adicional, puede ser una cantidad fija determinada, o un porcentaje de su
valor nominal.

Se dice que un bono es comprado a premio si su precio de compra P es mayor que su

valor de redención V. El premio es P – V. Periódicamente la compañía emisora reintegra
una parte alícuota del valor nominal más los respectivos intereses. (Valor nominal/Plazo
de la emisión).
Precio de un bono comprado en fecha de interés.

Al comprar un bono en una fecha de pago de intereses, el comprador adquiere el derecho

a recibir el pago futuro de los intereses en cada periodo de pago. Y el valor de redención
del bono, en la fecha de vencimiento. En el valor actual del bono debe ser equivalente
de la suma de los valores actuales de los derechos que compra. El problema consiste en
determinar el valor que un inversionista debe pagar por ciertos bonos, para ganar una
determinada tasa de interés sobre su inversión.

La tasa de interés que se paga en cada cupón es distinta ya que está en función a una
tasa de interés de referencia. También pueden ser bonos indexados con relación a un
activo financiero determinado.

Al momento de ser emitidos, las partes acuerdan una tasa de interés que puede
permanecer siempre igual o que puede variar, pero de modo prefijado. Le dan al portador
la seguridad de saber específicamente los intereses que recibirá.

Invertir en un bono tiene mucho que ver con cuánto puedes esperar ganar en intereses.
La mayoría de los bonos tiene una tasa de interés fija y paga una cantidad fija de
intereses en intervalos específicos. Los intervalos normalmente son anuales o
semianuales. Para calcular el interés sobre un bono emitido con una prima o un
descuento, tienes que encontrar el valor actual del bono. Luego, calcula el gasto de
interés efectivo con base en la tasa de interés del mercado al momento de la emisión del
bono.

El precio o valor presente de un bono ya emitido cambia en función de las variaciones

que se produzcan en los niveles de tipos de interés de referencia del mercado. Los
cálculos simples que hemos realizado anteriormente nos han permitido interiorizar una
serie de relaciones entre las variables tipo de interés y precio:

a) Un bono u obligación bajará más de precio ante una determinada subida en los
tipos de interés cuanto más plazo le quede hasta su vencimiento, ya que si a ese
bono le queda mucho para vencer, el inversor todavía deberá percibir muchos
flujos futuros y alejados en el tiempo, que, al descontarlos con tipos más elevados,
habrán reducido su valor actual.
b) Dados dos bonos con un mismo vencimiento, bajará más de precio ante subidas
de tipos aquel que tenga el cupón más bajo frente al que lo tenga más elevado.
Ello es debido a que el bono con cupones más bajos concentra mayor proporción
de flujos al final de su vida, ya que una parte muy relevante de los flujos futuros
procederá de la devolución del nominal a vencimiento. En consecuencia, los
bonos que presentan mayor sensibilidad en su precio a la variación de tipos serán
los cupón cero, ya que solo tienen un único flujo a vencimiento.
c) Los precios de los bonos bajarán más ante una subida de tipos de interés cuanto
más bajos estén los propios tipos de interés. Este efecto es más complejo de ver
de forma intuitiva. Las relaciones entre variaciones de tipos y de precios son
inversas, pero no lineales. Hay que tener en cuenta que cuando los tipos pasan
del 2 al 4% han experimentado una subida del 100 por ciento, pero ese porcentaje
de aumento solo es del 25% si la subida se produce desde un 8 a un 10%. La
variación en el precio será más fuerte con tipos bajos que con tipos altos para un
movimiento similar en términos absolutos de los tipos de interés.
Pago periódico de la anualidad general vencida.

La anualidad vencida es aquel abono, retiro o depósito frecuente que se efectúa al final
de cada periodo de pago pactado. Es decir, una anualidad vencida es aquella que se
paga cada fin de mes, semestre o año, por ejemplo.

Un caso de anualidad vencida podrían ser las pensiones que deben pagarse por la
mensualidad de la universidad. Otro ejemplo son las cuotas que genera un préstamo
hipotecario.

Cabe recordar que una anualidad es un ingreso o desembolso de dinero que se concreta
cada determinado intervalo de tiempo, que no siempre debe ser un año.

Para ilustrar mejor a qué tipo de transacciones se aplica el concepto de anualidad,

veamos algunas situaciones donde se presenta:

 El cobro quincenal o mensual del sueldo.

 El pago mensual de un crédito hipotecario.
 Los abonos para pagar una computadora adquirida a través de una línea de
crédito.
 El pago anual de la prima del seguro de vida.
 Los depósitos bimestrales efectuados a un fondo de retiro.
 Conclusión

Los bonos son instrumentos de deuda, utilizados tanto por los gobiernos como por
empresas privadas, con el objetivo de financiar proyectos que les traerán consecuencias
positivas a futuro. De igual forma, para el inversor existen riesgos de incumplimiento en
el pago de cupones, como en el pago del Principal, que puede deberse a una gran
cantidad de variables, entre las que están, que un gobierno apele a razones legales para
no pagar.

Una de las ventajas que poseen los inversores de bonos corporativos, sobre los
accionistas de las empresas resulta que en las distintas legislaciones del mundo, ante la
quiebra de una compañía, tienen la preferencia de recuperar su dinero antes que los
accionistas, debido a que son acreedores.

Como los bonos son promesas de pagos, asociadas al riesgo moral y operacional;
vinculadas al comportamiento de pago que tengan los emisores de bonos, como
consecuencia de la adopción de estrategias establecidas por la cúspide de la pirámide
organizacional, que dan los lineamientos a seguir por los empleados de una entidad, a
través de sus funciones.

En definitiva, como todo instrumento financiero, para los inversores, los bonos significan
una fuente de ingresos, pero que también está asociada a un riesgo, que se puede
calcular de acuerdo a la evolución del mercado y a las gestiones realizadas por el emisor.
Referencias Bibliográficas.

https://www.agendistas.com/economia/precio-bonos.html

https://www.coursehero.com/file/p6qrvrl/110-Clasificaci%C3%B3n-de-los-bonos-
Atendiendo-a-su-forma-de-redenci%C3%B3n-o-Cuando-la/

https://economipedia.com/definiciones/anualidad-
vencida.html#:~:text=La%20anualidad%20vencida%20es%20aquel,semestre%20o%20
a%C3%B1o%2C%20por%20ejemplo.

https://es.ihodl.com/academy/bonds/como-leer-tabla-bonos/

http://www.managementempresarial.com/diccionario/bono-de-anualidad.html