Obligaciones en bonos contabilidad

Los bonos y obligaciones son títulos que representan una parte de una deuda, a favor de

su tenedor, y emitida por una entidad para la financiación de un proyecto. Los títulos de
renta fija privada son emitidos por empresas privadas. ... El plazo de reembolso es la
única diferencia entre un bono y una obligación.

Las obligaciones o bonos se pueden definir como documentos o títulos de crédito

emitidos por una empresa privada o por un gobierno, a un plazo determinado, que ganan
intereses pagaderos a intervalos de tiempo perfectamente definidos.

Rendimiento:
Los bonos y obligaciones de renta fija admiten varias modalidades de rentabilidad:
 Percepción de rentas periódicas (el pago de intereses periódicos, o cupones, a lo largo
de la vida del título)
 Descuento (percepción de valor nominal a su vencimiento, mayor que su precio de
adquisición)
 Percepción de cupones  más un cantidad adicional (prima de reembolso)
 Descuento más cupones
 Descuento más cupones más prima de reembolso
 Otras combinaciones.
 
Tipos de bonos y obligaciones
 Bonos y obligaciones simples: Son los tradicionales que hemos visto en los ejemplos.
Tienen una rentabilidad prefijada para la vida del título que se paga mediante cupones
periódicos. Su riesgo y rentabilidad dependerá de la calidad de su emisor (calificación
crediticia), su plazo y los tipos de interés.
 Bonos y obligaciones cupón cero: En vez de pagar cupones, se abonan los intereses al
vencimiento, junto con el principal (capital inicial invertido). Es decir, su valor de
reembolso es mayor que su valor nominal.
 Bonos y obligaciones emitidos al descuento: Son los que descuentan los intereses en el
precio de adquisición. Es decir, su precio de adquisición es inferior a su valor de
nominal, por lo que la ganancia se produce en el momento de su reembolso (es el
mismo funcionamiento que las Letras del Tesoro y los  pagarés de empresas). En este
caso, se dice que tiene un rendimiento implícito. A este instrumento se le conoce
también como “cupón cero emitido al descuento”.
 Bonos y obligaciones subordinados: Tienen un funcionamiento igual que los bonos
simples, pero en caso de quiebra o suspensión de pagos del emisor, el derecho de sus
tenedores sobre los activos de la empresa está detrás del derecho de los acreedores
comunes (como los tenedores de bonos simples). Se puede decir que tienen mayor
riesgo de crédito que un bono simple y, por lo tanto, suelen ofrecer mayor rentabilidad.
 Bonos convertibles y/o canjeables: Confieren a sus tenedores el derecho a cambiarlos
por acciones de la empresa en una fecha determinada. Pagan intereses mediante cupones
periódicos hasta una fecha de conversión o de canje. Llegada esta fecha, el tenedor tiene
la opción de:
 Efectuar la conversión o canje, y recibir a cambio un cierto número de acciones por
cada bono u obligación.
 Mantener  las obligaciones hasta la siguiente fecha de conversión o hasta su
vencimiento
Diferencia y características entre bonos y obligaciones
Antes de abordar la diferencia entre bonos y obligaciones, convendría echar un
vistazo a las características más significativas de estas dos formas de títulos de deuda.
Describamos los primeros y miremos en qué consisten:
 Son títulos de interés periódico que se adquieren en forma de cupón. Ésta es la
principal diferencia con las denominadas Letras del Tesoro, otra figura de deuda
conocida cuya principal características es que los intereses derivados de esta
operación se pagan al vencimiento.
 En la inmensa mayoría de casos, los bonos y las obligaciones se adquieren en
sucesivos tramos para alcanzar un volumen elevado de circulación. Sólo de esta
forma se puede garantizar un alto nivel de liquidez para el cumplimiento de las
obligaciones de cualquier compañía.
 Otras veces se emiten mediante subasta competitiva y el cupón que se
devenga se paga cada año, representando de este modo el denominado tipo de
interés nominal del bono o de la obligación adquirida.
 

¿Cuál es la diferencia entre los bonos y las obligaciones?

Si bien ambas figuras se denominan títulos de deuda y tienen características similares,
no son exactamente lo mismo. De ahí la importancia de valorar previamente si uno u
otro constituyen la mejor alternativa para tu empresa en determinadas circunstancias.
No obstante, la diferencia entre bonos y obligaciones no tiene que ver, tal como
muchas personas creen, con el origen de las sumas facilitadas por un acreedor, es decir,
si provienen de entidades públicas o privadas.
En realidad, la única diferencia entre estas dos formas de títulos de deuda radica en el
plazo de reembolso: cuando se emiten a menos de cinco años, se les denomina bonos;
pero cuando se emiten a un plazo mayor de cinco años, se les considera obligaciones.
Por lo demás, son figuras crediticias que comparten casi todo.
Vale la pena añadir, sin embargo, que esta diferencia entre bonos y obligaciones sólo
aplica en el circuito español. En otros países, los compromisos adquiridos para
la financiación de una empresa se denominan genéricamente bonos sea cual sea el plazo
que se establezca para el reembolso de la inversión.
 

Conoce los principales tipos de bonos y obligaciones

Ahora bien, los bonos y las obligaciones se pueden presentar en formatos distintos para
las empresas. Veamos algunos de los más conocidos en el área crediticia:
 Bonos y obligaciones simples:
Son los más conocidos en el mercado crediticio y financiero. Su rentabilidad está fijada
de antemano para la vida del título y se paga mediante cupones periódicos. El riesgo de
esta operación depende de la calificación de la entidad que lo suministra, así como de
los plazos de reembolso y los tipos de interés.
 Bonos y obligaciones emitidas al descuento:
Se trata de los compromisos crediticios y financieros que descuentan los intereses en el
momento de la adquisición del préstamo. Esto significa que el precio por el que se
adquiere el crédito es inferior al valor nominal y que la ganancia se genera en el
momento del reembolso. En este sentido, al menos, ofician igual que otro tipo de títulos
de deuda como las Letras del Tesoro y los pagarés de empresas.
 Bonos y obligaciones subordinados:
Son esencialmente del mismo tipo que los bonos y la obligaciones simples, salvo por la
diferencia de que en caso de que el emisor de la financiación quiebre o no pueda seguir
suministrando los créditos periódicos, éste no tendrá la influencia que en condiciones
normales le correspondería sobre el poder de decisión de la empresa. Al tener mayor
riesgo que un bono simple, ofrecen un mayor nivel de rentabilidad.
 Bonos convertibles o canjeables:
En este caso, hablamos de una figura claramente beneficiosa para los tenedores de estos
títulos de deuda, quienes pueden cambiarlos por acciones de la empresa en un plazo
determinado. El método mediante el cual se hace efectivo incluye el pago de cupones
periódicos hasta una determinada fecha, que oficia como límite de canje o conversión.
Llegado ese momento, el tenedor puede hacer efectivo el canje por acciones o esperar
hasta el próximo período de conversión o hasta el vencimiento.
 Bonos y obligaciones de cupón cero:
En esta figura, el valor de reembolso es mayor que el valor nominal, pues en vez de que
la empresa pague cupones periódicos, se abona los intereses al vencimiento de la
operación sumados a la inversión inicial.

¿Qué es invención en contabilidad?

Es un título de propiedad que se otorga a todo nuevo producto o procedimiento que
ofrece una nueva manera de hacer algo, o una nueva solución técnica a un problema.
Estas colocaciones de recursos financieros hacen referencia a la adquisición de bonos
que representan obligaciones a largo plazo para la empresa emisora devengando una
determinada tasa de interés ajena a los resultados obtenidos por la emisora.
Su tratamiento contable implica lo siguiente:
 Compra de bonos
 Percepción de intereses
 Venta de bonos
 Vencimiento de bonos
 Valuación
Compra de bonos
La compra de bonos se refiere a la adquisición de estos títulos por parte del
inversionista para de ésta manera formar parte del pasivo de la empresa emisora.
La compra de bonos implica los siguientes casos:
 Compra en la fecha de emisión e interés
 Compra posterior a la fecha de emisión y entre fechas de interés
Para realizar la demostración práctica plantearemos el siguiente supuesto:
1 de enero de 1997. Almacenes “Rosita” gira el cheque No 987 del Banco La Paz,
por la adquisición de bonos emitidos por Compañía “XX”, de acuerdo al siguiente
detalle:
Monto de la compra: $ 50.000.00
Principal (Valor nominal del bono): $ 1.000.00
Fecha de emisión: 1 de enero de 1997
Fecha de vencimiento: 31 de diciembre de 2000
Tasa de interés: 12% anual
Periodicidad del pago: Semestral
Tiempo de vigencia del bono: 4 años
Compra en la fecha emisión e interés
Esta operación hace referencia a la compra del bono en la fecha de su emisión, en
nuestro caso exactamente es el 1 de enero de 1997, fecha cuando emite estos
valores la empresa emisora (Compañía “XX”), hecho que no genera
inconvenientes en la cuantificación y registración de la percepción del interés por
parte del inversionista.
Para realizar la demostración utilizaremos el supuesto anterior, de compra de
bonos.
La registración a practicarse es:

No es problema que los bonos se compren a su valor nominal (a la par) o bajo su valor
nominal (bajo la par) o sobre su valor nominal (sobre la par), porque estos títulos se
contabilizan en función al costo, es decir de acuerdo al número de unidades monetarias
desembolsadas por la adquisición de estos valores, con la condición que la empresa
emisora al vencimiento de estos pagará el equivalente a su valor nominal al poseedor de
estos valores.
Esta operación hace referencia a la compra del bono en una fecha posterior a su
emisión, en nuestro caso exactamente es el 1 de enero de 1997, fecha cuando emite
estos valores la empresa emisora (Compañía “XX”) hecho que incide en la
cuantificación y registración de la percepción del interés por parte del inversionista.
Para realizar la demostración práctica utilizaremos el supuesto del ejemplo que venimos
desarrollando, cambiando la fecha de compra al 1 de abril de 1997.
Previamente realizaremos el siguiente cálculo:

Is = Co x i x n

Co = $ 50.000
i = 12 % anual, pagaderos semestralmente
n = 6 meses

Inversiones - compra de bonos - compra posterior a la fecha de emisión y entre fechas

de interés

La empresa emisora pagará este interés al poseedor del título al término de los seis
primeros meses (pero como el inversionista compro el bono a partir del 1 de abril de
1997 hasta el 30 de junio de 1997 el interés realmente ganando solo es $ 1.500.00, el
saldo corresponde al anterior tenedor o directamente es depositaría la empresa emisora.

La registración a practicarse es:

Inversiones - compra de bonos - compra posterior a la fecha de emisión y entre fechas

de interés.
Los Intereses por cobrar se regularizarán al momento de la percepción total del interés
correspondiente a los seis primeros meses, caso que será demostrado más adelante.
Los Bonos y Obligaciones del Estado: la inversión a medio y
largo plazo
Fuente: Tesoro Público.
Son valores emitidos por el Tesoro a un plazo superior a dos años. Bonos del Estado y
Obligaciones del Estado son iguales en todas sus características salvo el plazo, que en el
caso de los Bonos oscila entre 2 y 5 años, mientras que en las Obligaciones es superior a
5 años. Tienen las siguientes características:
 Son títulos con interés periódico, en forma de cupón, a diferencia de las Letras
del Tesoro, que pagan los intereses al vencimiento.
 El valor nominal mínimo que puede solicitarse en una subasta es de 1.000 euros,
(166.386 pesetas) y las peticiones por importes superiores han de ser múltiplos
de 1.000 euros. Además, el valor nominal mínimo que puede negociarse es de
1.000 euros.
 Las emisiones de estos valores se llevan a cabo mediante sucesivos tramos a fin
de alcanzar un volumen en circulación elevado que asegure que los valores sean
muy líquidos.
 Se emiten mediante subasta competitiva.
 El cupón que devenga se paga cada año y representa el tipo de interés «nominal»
del Bono o la Obligación.
En la actualidad el Tesoro emite:
 Bonos a tres y cinco años.
 Obligaciones a diez, quince y treinta años.
Su rentabilidad…
La rentabilidad de los Bonos y Obligaciones del Estado depende de su cupón fijo y del
precio efectivo que se paga al adquirirlos.
Los Bonos y Obligaciones del Estado se emiten con un cupón fijo. Cada año los
inversores recibirán el cupón que corresponde a los Valores adquiridos. De esta forma el
inversor conoce con exactitud, al comienzo de su inversión, la rentabilidad que la
misma le va a generar anualmente.
El cupón no debe confundirse con la rentabilidad o TIR (Tasa Interna de Rendimiento)
de la inversión en Deuda del Estado. Para calcular la TIR hay que tener en cuenta
el precio efectivo pagado al comprar los Bonos. Este precio puede ser superior, igual o
inferior al valor nominal (valor teórico unitario de un Bono que coincide con el valor
por el que se amortiza el Bono).Así, si el precio pagado al comprar el Bono es inferior a
su valor nominal (que el inversor obtendrá cuando se amortice el mismo), la
rentabilidad anual de la inversión será, lógicamente, superior al cupón nominal. Si, por
el contrario, el precio pagado es superior a su valor nominal, el rendimiento anual será
inferior al cupón anual.
La diferencia entre valor nominal y precio efectivo se puede deber a dos factores:
 La diferencia que exista en el momento de la adquisición entre el tipo de interés
del cupón y el tipo de interés de mercado.
 El tiempo que falte para cobrar el primer cupón.
Ejemplo de inversión en Bonos u Obligaciones del Estado Los Bonos y las
Obligaciones son productos de inversión muy interesantes. Su estructura está compuesta
por una sucesión de intercambios de pagos en el tiempo: Vd. paga una cierta cantidad
cuando los compra, y a continuación, recibe una sucesión de cupones fijos anuales y
otro cupón, más el reembolso del importe nominal de la inversión cuando vence el
Bono. Vamos a ver un ejemplo con el Bono a 3 años, cupón 4,65% y vencimiento el 31
de octubre de 2004.