PONENCIA:

AVANCES DE LA ECONOMÍA:
¿CÓMO LLEGAMOS AL BICENTENARIO?

Waldo Mendoza Bellido

Ministro de Economía y Finanzas

Julio de 2021
Índice
1 CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN:
LA EXPERIENCIA DE LOS 10 PAÍSES MÁS EXITOSOS

2 PERÚ EN AMÉRICA LATINA

3 CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

4 PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

GRANDES DESAFÍOS: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DEMANDAS SOCIALES

5
Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

2
Índice
1 CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN:
LA EXPERIENCIA DE LOS 10 PAÍSES MÁS EXITOSOS

2 PERÚ EN AMÉRICA LATINA

3 CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

4 PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

GRANDES DESAFÍOS: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DEMANDAS SOCIALES

5
Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

3
CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN

PBI per cápita

(Variación porcentual anual, promedio 1981-2020)

8,3

5,3 5,1
4,2 4,0 3,9 3,7 3,6
3,2 3,1

1,5
China

India
Vietnam

Malasia
Sri Lanka

Indonesia
Singapur

Mundo
Tailandia

Hong
Corea del

Kong
Sur

Fuente: FMI. 4
CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN

Inversión total
(% del PBI, promedio 1981-2020)

39,6

33,3 32,9 31,5

29,6 28,4 27,9 27,7
25,3 24,8 24,7
China

Vietnam
Malasia

Sri Lanka

India
Singapur

Mundo
Indonesia

Tailandia

Hong
Corea del

Kong
Sur

Fuente: FMI. 5
CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN

Índice de capital humano, 2020¹

(1= mayor desarrollo del capital humano)

0,88
0,81 0,80
0,69
0,65
0,61 0,61 0,60
0,56 0,54
0,49

China
Vietnam

Malasia

India
Hong

Tailandia

Sri Lanka

Indonesia
Singapur

Mundo
Corea del
Kong

Sur

1/ Se incluyen datos sobre salud y educación correspondientes a 174 países (que representan el 98 % de la población mundial) hasta marzo de 2020, con lo que se ofrece un parámetro previo a la pandemia de la salud y la educación de los
niños.
Fuente: Banco Mundial. 6
CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN

Volumen de exportaciones
(Variación porcentual anual, promedio 1981-2020)

14,7
12,1
10,0
8,4 8,1 7,9 7,6
6,6
5,0
3,7
Vietnam

China

Hong Kong
India

Malasia
Tailandia

Sri Lanka
Corea del Sur

Singapur

Mundo
Fuente: FMI. 7
CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN

Inflación
(Var. % anual, promedio 1981-2020)

49,9
44,0

9,2 8,9 7,6

4,8 4,2 4,0 3,1 2,7 1,7
Vietnam

China
India

Malasia
Sri Lanka

Indonesia

Hong Kong

Tailandia
Mundo

Corea del Sur

Singapur
Fuente: FMI. 8
Índice
1 CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN:
LA EXPERIENCIA DE LOS 10 PAÍSES MÁS EXITOSOS

2 PERÚ EN AMÉRICA LATINA

3 CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

4 PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

GRANDES DESAFÍOS: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DEMANDAS SOCIALES

5
Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

9
PERÚ EN AMÉRICA LATINA: LA DÉCADA PERDIDA

América Latina: PBI per cápita¹

(Var. % anual real, promedio 1981-1990)

1,6 1,5

-0,3 -0,5 -0,5

-0,8

-1,6
-1,8
-2,4 -2,6
Brasil -2,9

Perú
Argentina
Colombia

México

Guatemala
Chile

Bolivia
Venezuela
LAC
Ecuador

1/ LAC: América Latina y el Caribe. Países con una población de más de 10 millones de habitantes.
Fuente: FMI. 10
PERÚ EN AMÉRICA LATINA: LA DÉCADA PERDIDA

América Latina: inflación1

(Var. % anual, prom. 1981-1990)

1 380
1 224

614

173
69 38 25 24 20 15

Guatemala
Perú

Brasil

Colombia

Chile
México
Bolivia

Venezuela
LAC

1/ LAC: América Latina y el Caribe. Países con una población de más de 10 millones de habitantes. Ecuador
Fuente: FMI. 11
PERÚ EN AMÉRICA LATINA: LA DÉCADA PERDIDA

América Latina: deuda pública¹

(% del PBI, 1990)

103 101
89
77
67 66
56 56 54
47
35

Colombia
Perú

Brasil

Argentina

Guatemala
Chile

México
Bolivia

Venezuela
LAC
Ecuador

1/ LAC: América Latina y el Caribe, promedio simple de todo América Latina. Países con una población de más de 10 millones de habitantes.
Fuente: FMI. 12
PERÚ EN AMÉRICA LATINA: LAS DÉCADAS GANADAS

América Latina: PBI per cápita¹

(Var. % anual real, promedio 1991-2020)

2,9
2,6
1,8 1,8
1,3 1,1 1,0 1,0 0,9 0,7

-3,3
Perú

Brasil
Argentina
Colombia

Guatemala

México
Chile

Bolivia

Venezuela
LAC
Ecuador
1/ LAC: América Latina y el Caribe. Países con una población de más de 10 millones de habitantes.
Fuente: FMI. 13
PERÚ EN AMÉRICA LATINA: LAS DÉCADAS GANADAS

América Latina: inflación1

(Var. % anual, prom. 1991-2020)

2 976

187

37
18 10 9 7 6 5 4

Perú
Brasil

Colombia

México

Guatemala

Chile
Bolivia
Venezuela

LAC

Ecuador

1/ LAC: América Latina y el Caribe. Países con una población de más de 10 millones de habitantes. Para Perú se considera el promedio 1995-2020.
Fuente: FMI. 14
PERÚ EN AMÉRICA LATINA: LAS DÉCADAS GANADAS

América Latina: deuda pública¹

(% del PBI, 2020)

304

103 99
82
67 65 63 61
35 33 32

Colombia
Brasil

Perú

Guatemala
Argentina

Chile
México
Bolivia
Venezuela

LAC

Ecuador

1/ LAC: América Latina y el Caribe. Países con una población de más de 10 millones de habitantes.
Fuente: FMI. 15
Índice
1 CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN:
LA EXPERIENCIA DE LOS 10 PAÍSES MÁS EXITOSOS

2 PERÚ EN AMÉRICA LATINA

3 CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

4 PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

GRANDES DESAFÍOS: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DEMANDAS SOCIALES

5
Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

16
CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS: BCRP

RIN
(% del PBI)

40
36,7

35 33,1

30
27,0

25

20 18,1

15
10,3
10 8,5

-5
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020

Fuente: BCRP. 17
CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS: MEF

Deuda pública total del Sector Público No Financiero

(% del PBI)

89,0

70,2
63,4 62,2

49,7 48,2 51,5

45,2 48,3 48,8 44,7
42,0 40,7
36,1
33,8 34,8
29,3 27,8
26,4
23,8 23,9 25,8
19,9 19,9

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Nota: La información entre 1980 y 1998 corresponde a la base de datos de Reinhart y Rogoff (2011).
Fuente: BCRP. 18
CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS: MEF

Intereses del Sector Público No Financiero

(% del PBI)

9,1

7,5
6,8

5,6
5,2 5,2

3,9

2,8 2,6
2,3 2,3 2,2 2,0
1,7 1,6
1,2 1,4
1,1 1,1 1,1

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Fuente: BCRP. 19
CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

1980 - 1990
Dominancia fiscal

1990 (agosto) Ajuste fiscal

1993 Constitución Política del Perú (Artículo 84)

1999 Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal

2003 Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal

2013 Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal

2016 Marco de Responsabilidad y Transparencia Fiscal

20
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1 CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN:
LA EXPERIENCIA DE LOS 10 PAÍSES MÁS EXITOSOS

2 PERÚ EN AMÉRICA LATINA

3 CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

4 PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

GRANDES DESAFÍOS: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DEMANDAS SOCIALES

5
Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

21
PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

PBI
(Var % real anual)

3,3 3,8
2,4 1,8
1,1

0,1
-1,7
-3,6

-9,0

Var. % respecto al 2019

-30,0

I-19 II-19 III-19 IV-19 I-20 II-20 III-20 IV-20 I-21

Fuente: INEI, BCRP. 22
PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

PEA ocupada a nivel nacional

(Var. % anual)

2,4 2,3 2,6

1,4
0
-1,7

-1,8
-3,4
-5,5
-10

-15,7
-20

-30

Var. % respecto a 2019

-35,0
-40

I-19 II-19 III-19 IV-19 I-20 II-20 III-20 IV-20 I-21

Fuente: Encuesta Nacional de Hogares (Enaho) – INEI. 23

PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

PBI total¹
(Var % real anual)
10 Argentina Brasil Chile Colombia México Perú Ecuador

5 3,8
2,5
1,1
0 1,0
0,3
-3,6
-5
-4,1
-10

-15

-20

-25

-30

-35
1T2019 2T2019 3T2019 4T2019 1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021

1/ Para el caso del PBI de Ecuador del 1T2021, se empleo el consenso de mercado del Latin Focus.
Fuente: BCRP, Bancos centrales, Latin Focus. 24
PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

PBI en América Latina¹

(Var. % real anual)

2021 2022-2024

Perú 10,0 Perú 4,5

Chile 6,2 Paraguay 3,8
Argentina 5,8 Colombia 3,8
Colombia 5,2 Chile 3,0
México 5,0 Uruguay 2,8
LAC 4,6 LAC 2,7
Paraguay 4,0 México 2,4
Brasil 3,7 Brasil 2,2
Uruguay 3,0 Argentina 2,1
Ecuador 2,5 Ecuador 1,7

1/ Para Perú se considera las proyecciones del MEF. LAC: América Latina y el Caribe.
Fuente: FMI-WEO abril 2021, proyecciones MEF 25
PERÚ EN PANDEMIA: EL POR QUÉ DE LA RECUPERACIÓN VIGOROSA

Créditos empresariales al sector privado1

(Var. % real anual)

30

24,6
25

20
16,8

15

10 9,2
8,2
6,8

5 4,3

0
Ene-19 May-19 Set-19 Ene-20 May-20 Set-20 Ene-21 May-21
1/ Crédito al sector privado de las sociedades creadores de depósito
Fuente: BCRP 26
PERÚ EN PANDEMIA: EL POR QUÉ DE LA RECUPERACIÓN VIGOROSA

Crédito total al sector privado1

(Var. % real anual)
18 Perú Chile Colombia México Brasil Ecuador

13
9,7

8 7,5
6,7

3 4,0

-2 -0,2

-5,1
-7

-12
I-19 II-19 III-19 IV-19 I-20 II-20 III-20 IV-20

1/ Considera la suma del saldo de crédito en moneda nacional y el crédito en moneda extranjera a tipo de cambio constante de fin de periodo 2019.
Fuente: BCRP, Banco Central Ecuador, BIS. 27
PERÚ EN PANDEMIA: EL POR QUÉ DE LA RECUPERACIÓN VIGOROSA

Inversión pública, enero-mayo

(Millones de S/)

12 774

9 110 9 178
8 537 8 237 8 572
8 036 7 711
6 479 6 804
6 063
5 089 5 013

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Nota: Corresponde a la inversión disponible en la Consulta Amigable de Gastos de solo proyectos.
Fuente: INEI, BCRP. 28
PERÚ EN PANDEMIA: EL POR QUÉ DE LA RECUPERACIÓN VIGOROSA

Evolución de dosis aplicadas por fabricante y dosis recibidas acumuladas, junio 20211

1/ Información disponible al 29 de junio.

Fuente: Minsa, MEF. 29
Índice
1 CÓMO ELEVAR EL NIVEL DE VIDA DE LA POBLACIÓN:
LA EXPERIENCIA DE LOS 10 PAÍSES MÁS EXITOSOS

2 PERÚ EN AMÉRICA LATINA

3 CONSTRUCCIÓN DE LAS FORTALEZAS MACROECONÓMICAS

4 PERÚ EN PANDEMIA: RECUPERACIÓN VIGOROSA

GRANDES DESAFÍOS: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DEMANDAS SOCIALES

5
Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

30
CRECIMIENTO ECONÓMICO: NO SUBESTIMARLO

PBI real
(Índice 1990=100)

361
321

100

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020

Fuente: BCRP. 31
CRECIMIENTO ECONÓMICO: CUIDAR LOS MOTORES EXISTENTES

Exportaciones mineras
(US$ millones)
30 000
25 774
25 000

20 000

15 000

10 000

5 000 3 220
1 508

0
1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2020
Fuente: BCRP 32
CRECIMIENTO ECONÓMICO: CUIDAR LOS MOTORES EXISTENTES

Exportaciones no tradicionales agropecuarios

(US$ millones)

8 000

7 000 6 817

6 000

5 000

4 000

3 000

2 000

1 000
394
0
2000 2004 2008 2012 2016 2020
Fuente: BCRP 33
CRECIMIENTO ECONÓMICO: SE NECESITAN MÁS MOTORES

Plantaciones forestales, 2015 Exportaciones de madera 20192

(% de la superficie forestal) Potencial 1/
(US$ millones)
(millones de Ha)
Brasil 548
Uruguay 84,6 1

Chile 17,5 17 Chile 240

Argentina 3,5 34 México 101

Brasil 2,4
544 Perú 78
Ecuador 0,8 14
Argentina 30
Colombia 0,1
59
Perú 0,1 Bolivia 20
74
0 20 40 60 80 100 Colombia 4

▪ De acuerdo a la FAO, los bosques naturales en el Perú alcanzan los 78,8 millones de hectáreas (ha)
distribuidos entre la selva (74,2 ha), sierra (3,6 ha) y costa (1,0 ha).

1/ Superficie forestal. 2/ Considera las subpartidas que incluyen a las maderas, incluido las tablillas y frisos para parqués sin ensamblar.
Fuente: Minagri, FAO, Trademap. 34
CRECIMIENTO ECONÓMICO: SE NECESITAN MÁS MOTORES

Potencial del sector acuícola

Producción de pesca Producción acuícola
(Miles de TM, 2015) (Miles de TM, 2015)

Perú 4 839 Chile 1058

Chile 2 132 Brasil 575

Otros 1 738 Ecuador 426

Argentina 814 Otros 341

Brasil 700 Colombia 96

Ecuador 642 Perú 91

Caribe, varios 638 Honduras 55

Venezuela 241 Cuba 31

Fuente: MIDAGRI 35
CRECIMIENTO ECONÓMICO: SE NECESITAN MÁS MOTORES

Turismo
Atractivo de recursos Arribo internacional
naturales, 2019 de turistas, 2019
(Ranking) (Ranking)
…
1° México 4° China
…
2° Brasil 6° México
…
Reino
4° China 7° Unido
… …

13° Perú 14° Grecia

14° India 25° India

… …
Reino 47° Brasil
21°
Unido
… …
45° Grecia 58° Perú

Fuente: WEF-The Travel & Tourism Competitiveness Report 2019. 36

CRECIMIENTO ECONÓMICO: PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA

Ejemplo: Proyecto Majes Siguas II

2018 - 2024
Obras Valor Empleo
1 mayores US$ 682 millones 1,7 mil/año

Etapa de Inversión
2,9% del PBI de Arequipa
Preparación Valor Empleo
2 de tierras US$ 1 597 millones 6,4 mil/año

2024 en adelante
Valor Empleo
Etapa de US$ 1 575 millones/año 96,6 mil/año

producción 3
Producción
agrícola
0,7% del PBI
13,9% del PBI de Arequipa Tributos Exportaciones
US$ 30 millones/año US$ 1 010 millones/año

Ampliación de la frontera agrícola: 38 500 ha

Fuente: Macroconsult 37
DEMANDAS SOCIALES Y FINANZAS PÚBLICAS SANAS

▪ En las tres últimas décadas, el déficit fiscal en el Perú ha sido bajo, 1.4% del PBI,
en promedio.

▪ El resultado fiscal favorable se ha conseguido a pesar de que nuestros ingresos

fiscales son bajos, de 20% del PBI, entre los más bajos de América Latina.

▪ La variable sacrificada ha sido el gasto público, que ha sido solo de 19 % del PBI,
también entre los más bajos de la región

▪ La coyuntura actual, con enormes demandas sociales, va a requerir de un gasto

público como porcentaje del PBI más alto que, si se usa de manera eficiente,
puede tener un potente efecto distributivo.

▪ La ecuación de mayor gasto público y finanzas públicas sanas solo puede

resolverse con una elevación de los ingresos permanentes del gobierno.

38
DEMANDAS SOCIALES, FINANZAS PÚBLICAS SANAS Y POTENCIAL PARA RECAUDAR

América Latina y el Caribe: Ingresos del

gobierno general, 2019
(% del PBI)
39,9

33,9 33,2
31,4
29,4
27,1 26,3
23,6 23,6
19,9

2
OCDE 1ARG ECU BRA COL ALC EME's MEX CHL PER

1/ Representa el promedio no ponderado de 37 países miembros de la OCDE. 2/ Mercados emergentes y economías en desarrollo.
Fuente: WEO-FMI, MEF. 39
DEMANDAS SOCIALES, FINANZAS PÚBLICAS SANAS Y POTENCIAL PARA RECAUDAR

Ránking de incumplimiento tributario

(Incumplimiento del IGV e IR 3ra - % de la recaudación potencial1 2)

IGV IR

Perú (2019) 34,4 49,5

Perú (2014) 29,0 44,1

Chile (2017) 20,0 31,0

México (2016) 16,4 19,2

Colombia (2015) 20,1 34,4

1/ Diferencia entre el impuesto estimado potencial y el impuesto pagado, neto del efecto de gastos tributarios. En el caso de Perú, corresponde al ratio entre el incumplimiento estimado y el impuesto determinado potencial, neto del efecto de gastos
tributarios. 2/ Para los casos de Chile y Colombia, el estimado del impuesto a la renta corresponde al de los años 2009 y 2012, respectivamente.
Fuente: WEO-FMI, MEF. 40
PONENCIA:
AVANCES DE LA ECONOMÍA:
¿CÓMO LLEGAMOS AL BICENTENARIO?

Waldo Mendoza Bellido

Ministro de Economía y Finanzas

Julio de 2021