1.

MODELOS DE GOBIERNO CORPORATIVO

El gobierno corporativo es un conjunto de normas, sistemas, procesos y prácticas que se

aplican para controlar y dirigir el funcionamiento de una empresa. Se entiende como el
sistema interno de una empresa del sector público o privado, mediante el cual, se establecen
las directrices que deben regir su ejercicio y, en especial, la forma en que se administran,
controlan y manejan las relaciones de poder. Además, norman las relaciones entre la
empresa y los grupos de interés que apoyan la operación de la organización.
Las etapas del gobierno corporativo son:
1. Concientización: Tomar conciencia de la implementación del gobierno corporativo
como factor incidente en los resultados.
2. Definición de Normas y Principios: Dar comienzo al proceso de definición de
normas comerciales, administrativas y financieras, que también conlleva cuestiones
de cumplimiento.
3. Seguimiento de la Aplicación: Sentar claramente las normas de cumplimiento por
parte de la empresa, las asociaciones de empresas pueden desempeñar una función
importante en la fiscalización de sus afiliadas.
4. Capacitación para Asumir Nuevas Responsabilidades: Educar o capacitar a los
ejecutivos de las empresas, directores de empresas y otros sobre la buena
presentación de los papeles, lo que supone no solo el reto de impartir información,
sino también de transmitir un sentido de responsabilidad y un nuevo código de ética.
5. Gobierno Corporativo en el Marco Empresarial e Institucional: Aceptar como
una parte normal y útil de la actividad comercial, y cuando las instituciones que
avalan su cumplimiento están firmemente establecidas.

2. SISTEMAS DE GOBIERNO CORPORATIVO

Existen dos sistemas de gobierno corporativo y son los siguientes:

1. El que está orientado al mercado o modelo económico de la empresa: Se centra

en los mercados de capitales y en la creación de riqueza para los tenedores de
acciones. En consecuencia, esto supone un tipo de gobierno corporativo basado en
mecanismos de mercado y de control de las corporaciones orientado a proteger,
principalmente, el derecho, la propiedad y el interés de los accionistas.
2. El que está orientado a las relaciones o modelo corporativo de la empresa: Se
centra en las relaciones entre los diferentes grupos de interesados en las
corporaciones y entre estas y los gobiernos locales, los mercados y la sociedad civil.
 3. MODELOS DE GOBIERNO CORPORATIVO

Los modelos de gobierno corporativo son los siguientes:

 El modelo inglés: En Inglaterra se desarrolla la forma corporativa de empresas. Se
denomina corporación a las sociedades anónimas inglesas de los siglos XVII y
XVIII.
 El modelo alemán: Sienta las bases del acelerado crecimiento industrial alemán y
del sistema de banco principal. Los empresarios entregan a los bancos el control
total o parcial de las empresas a cambio de financiación. Sin embargo, en la década
de 1920, las empresas se liberan del control de los bancos, aunque estos siguen
ejerciendo influencia.
 El modelo japonés: Hacia finales del siglo XIX, Japón se había convertido en una
potencia económica y militar. Los zaibatsu eran grandes corporaciones monopólicas
que controlaban la distribución de sus productos y mantenían fuertes lazos con los
bancos. El poder lo concentraban grupos familiares. Se ha descrito este sistema
como feudal (Kester, 1997). Tras la finalización de la Segunda Guerra Mundial, los
zaibatsu son reemplazados por los keiretsu, que funcionan alrededor de un banco
principal, con propiedad accionaria cruzada y directorios interconectados.

4. OBJETIVOS Y PRINCIPIO DE GOBIERNO CORPORATIVO

Se identifican tres objetivos básicos relacionados con el gobierno corporativo:

1. Función de auditoría.
2. Función de evaluación y compensación.
3. Función de finanzas y planeación.
Se llevan a cabo a través de dos órganos de control que son:
 La Asamblea de Accionistas.
 El Consejo de Administración.
Los beneficios que se obtienen con estas prácticas son:
1. Promueve la confianza entre los inversionistas o accionistas.
2. Mejora la relación de todos los inversionistas.
3. Afianza el proceso de la toma de decisiones y el control de la empresa.
 4. ESTRUCTURA DEL GOBIERNO CORPORATIVO
La estructura del gobierno corporativo son las siguientes:
1. Asamblea de accionistas: La asamblea de accionistas es el órgano superior en el
control y decisión de las inversiones. Dado que tiene como propósito principal
proteger los intereses de los accionistas.
2. Consejo de administración o junta directiva: Su función principal es determinar
las estrategias que se deben seguir. Además, se encarga de supervisar las acciones
del grupo directivo de la organización para lograr alcanzar los objetivos propuestos.
3. Dirección general o alta gerencia: Se encuentra integrada por un grupo gerencial,
es decir personas que ocupan los puestos más altos dentro de una empresa. Puede
ser cargos como presidente y vicepresidente, gerente y subgerente, directores y
subdirectores.

5. TENDENCIAS Y ESTRUCTURA JERÁRQUICA

Un organigrama representa la estructura jerárquica de la empresa, los cargos y funciones y
las líneas oficiales de comunicación. El organigrama de una empresa dependerá de su
naturaleza y dimensión, pero siempre debe promover la interacción y comunicación entre
las áreas de la empresa.
La estructura va por orden, en modo de pirámide y es la siguiente:
1. Ceo o Director Ejecutivo.
2. Director General
3. Directores de Departamento
4. Gerentes
5. Supervisores
6. Empleados

6. OBJETIVOS
Este tipo de objetivo responde a la necesidad principal del negocio por lo que su
planteamiento será más genérico y englobará más temas. Por su parte, los objetivos
específicos hacen referencia a temas más concretos, a aquellos que hablan de cada una de
las estrategias o acciones planteadas.
Las características de los objetivos son:
 Son Explícitos: Deben ser explícitos, abiertos al conocimiento de las partes
involucradas, y claramente comunicados al inicio de todo proyecto.
 Son Precisos: Los objetivos se formulan en un enunciado claro y preciso, sin dejar
lugar a interpretaciones erróneas ni abiertas.
 Son Relevantes: Todas sus partes se relacionan directamente con el proyecto, es
decir: las afirmaciones del enunciado no se refieren a otros temas más que al
pertinente.
 Tienen un Tiempo: Los objetivos eficaces se establecen en un tiempo preciso, de
preferencia con un inicio y un fin o, al menos, con un plazo máximo en el que deben
haber sido alcanzados.
 Son Alcanzables: Han de ser realistas, alcanzables y posibles dentro de las
capacidades, las herramientas o los factores que intervengan o tengan relación con
el proyecto.
 Son Posibles de Observar Los objetivos deben ser posibles de observar dentro del
tiempo establecido para ello y/o deben poder ser demostrables de un modo claro y
evidente.

7. CARACTERISTICAS DE LOS OBJETIVOS

Las características es son:
 Evaluables
 Esenciales
 Son positivos
 Objetivos eficaces
 Objetivos mal formulados

8. OKR Vs KPI
La metodología OKR, del inglés Objectives and Key results, es el modelo de trabajo
basado en la definición de un número limitado de metas, claras y medibles, y su plan de
ejecución, enfocados en el crecimiento de los resultados de una empresa.
La palabra KPI proviene de las siglas de la frase “Key Performance Indicators”. Esto se
traduce como “indicadores claves de desempeño”, Podemos decir que los KPIs sirven
para medir el éxito de un proceso o actividad

9. MISIÓN, VISIÓN, VALORES CORPORATIVOS

1. Misión: La Misión de una empresa es su razón de ser, es decir, la actividad que

desarrolla un negocio dentro del mercado. También se define como aquella idea que
te impulsó a crearla para cubrir una necesidad en concreto. Aquí, tienes
que determinar el público al que se dirigen tus productos o servicios, y cuáles son
sus características diferenciadoras. 
 2. Visión: La Visión de una empresa son los logros que se proyecta alcanzar en el su
futuro, es decir, el punto o lugar al que se quiere llegar a largo plazo y el cómo se
quiere llegar al mismo. También está relacionado con la visión del futuro de la
organización y fomenta la motivación entre los empleados para dar lo mejor de sí en
pro de construir ese futuro que se ha proyectado.
3. Valores Corporativos: Los valores esenciales marcan el tono con el que se
colaborará y cómo se asumirán las responsabilidades por cada trabajo dentro de la
organización. Los valores esenciales marcan el tono con el que se colaborará y
cómo se asumirán las responsabilidades por cada trabajo dentro de la organización.

10. CUADRANTES DEL DINERO

Existen 4 formas de generar y obtener ingresos y son:
1. La primera forma de obtener ingresos es la de Empleado, que en su definición es
una persona que comercia con su tiempo. Robert Kiyosaki explica que esta relación
es la peor de las cuatro, porque un empleo no es un activo (no se puede vender y no
es heredable). En crisis financieras el empleo es golpeado con mayor fuerza, se
vuelve inestable y poco seguro.
2. La siguiente forma de ganar dinero es el Autoempleo (los emprendedores) que
dedican su tiempo a un negocio propio y que ese mismo tiempo que consagren al
negocio será un factor fundamental para el nivel de sus ingresos. 
3. La tercera forma de ganar dinero y que se encuentra entre una mínima porción de la
población es la de Empresario. Se trata de una persona que creó o heredó un
método sistematizado para ganar dinero por medio de un negocio.
4. La cuarta forma de ganar dinero y es la de Inversionista, quien es una persona que
hace que el dinero trabaje para sus intereses. Los ingresos de un inversionista no
dependen de su tiempo ni de su esfuerzo. Se trata de alguien inteligente que pone su
dinero a trabajar en negocios y esfuerzos que ya fueron hechos.

11. GRUPOS DE INTERÉS – STAKEHOLDERS

Los grupos de interés (Stakeholders), son personas y organizaciones que están interesadas e
involucradas con la entidad que usted representa e interactúan con la misma, la
identificación de las expectativas, necesidades y canales de comunicación con sus grupos
de interés es fundamental para el desarrollo de la estrategia.
El reconocimiento de los grupos de interés puede garantizar la participación en los procesos
de rendición de cuentas de su entidad, además permite ajustar la oferta institucional y
presentar servicios focalizados para promover el logro de los objetivos de las entidades y la
satisfacción plena de derechos ciudadanos.
También pueden clasificarse en:
 Primarios: mantienen relaciones contractuales con la empresa.
  Secundarios: influyen de manera menos formal.
Junto a esto hay 3 características relevantes para identificar los grupos de interés y el que
no reuma estas tres características no puede considerarse Stakeholder y estas características
son:
1. El poder
2. La legitimidad
3. La urgencia

12. QUE ES UN ACCIONISTA

Un accionista puede ser una persona física, es decir un individuo, que se convierte en
accionista al adquirir un determinado número de acciones dentro de una organización.
También puede ser una persona moral o jurídica, es decir una entidad u organización,
que a su vez puede ser pública o privada. Por lo tanto, el Estado puede participar dentro
de una organización siendo el propietario de un porcentaje concreto de las acciones de
una empresa. Son personas que poseen la titularidad de un determinado número de
acciones dentro de una organización, lo cual les permite tener un grado de participación
concreto en la empresa, que dependerá del porcentaje total de acciones que posea dicho
individuo.
Hay diferentes tipos de accionistas:
1. Accionista Institucional: Generalmente este tipo de accionistas otorga una mayor
cantidad de capital a la empresa de la cual provienen dichas acciones.
2. Accionista Individual: Es un individuo, que por medio de la titularidad de un
número determinado de acciones posee un grado de participación concreto en la
empresa.
3. Accionistas Minoritarios: aquellos que poseen un bajo porcentaje de acciones, por
lo tanto un menor poder dentro de la organización.
4. Accionistas Mayoritarios: aquellos que poseen el mayor porcentaje de acciones, y
por lo tanto el mayor poder dentro de la organización.
5. Accionista con Derecho a Voto: aquellos accionistas que poseen el derecho a
participar de manera directa en la administración y la toma de decisiones de la
organización.
6. Accionista sin Derecho a Voto: Son aquellos que no poseen el derecho a participar
de manera directa en la administración y la toma de decisiones de la organización.

13. DERECHOS DEL ACCIONISTAS

Existen dos tipos; Derechos económicos y Políticos.
 Económicos: Derecho a la recepción de dividendo, Derecho preferente de
suscripción (DSP) y Derecho a la cuota de liquidación.
  Políticos: Derecho de información, Derecho de asistencia y voto en las Juntas de
Accionistas, Derecho de transmisión, Derecho de impugnación de acuerdos sociles,
Derecho de separación, Derecho de representación proporcional en el Consejo.
14. ACCIONES SEGÚN SU TIPOLOGIA

1. Acciones según su titular: Existen dos formas de emitir una acción con
respecto a quién es su titular. Todas las sociedades anónimas poseen un registro
de accionistas, en el cual figura el nombre del titular de las acciones:
 Acciones nominativas: Las acciones están indeclinablemente emitidas a
nombre de un titular específico.
 Acciones al portador: El propietario es quien posee el titulo
físicamente. Y por lo cual, no existe nombre alguno del propietario en el
mismo.

2. Acciones según si cotiza o no en bolsa: Existen dos tipos de acciones según si

su venta se ha hecho pública mediante una OPV o no.
 Acción privada: Son acciones que no cotizan en bolsa. Suelen ser pequeñas y
medianas empresas.
 Acción cotizada en bolsa: Es un tipo de acción que se puede comprar y
vender libremente en el mercado bursátil. Se emiten en el mercado
primario y después se negocian en el mercado secundario.

15. UTILIDAD POR ACCION

La utilidad por acción (UPA) o Earning Per Share (EPS) por sus siglas en inglés, es un
medidor que se utiliza en todo tipo de empresas y compañías para evaluar el desempeño y
rentabilidad por acción en un periodo determinado. Hoy por hoy es uno de los indicadores
más utilizados para evaluar el rendimiento empresarial porque recopila la relación directa
entre utilidad neta y costo de acciones.
La política de dividendos: Es la política que una empresa utiliza para estructurar su pago
de dividendos a los accionistas. Algunos investigadores sugieren que la política de
dividendos puede ser irrelevante, en teoría, porque los inversionistas pueden vender una
parte de sus acciones o cartera si necesitan fondos.
Política de dividendos constantes: Bajo la política de dividendos constantes, una
compañía paga un porcentaje de sus ganancias como dividendos cada año. De esta manera,
los inversores experimentan la volatilidad total de las ganancias de la compañía.
Política de dividendos residuales: La política de dividendos residuales significa que las
empresas utilizan las ganancias para pagar los gastos de capital primero, y los dividendos se
pagan sobre las ganancias restantes generadas.
 16. EL COSTO DE OPORTUNIDAD
El costo de oportunidad es lo que perderá si se descarta una de las opciones disponibles, por
lo tanto, hay que evaluar qué se pierde con cada elección posible, para decidir por aquella
que ofrece un menor costo de oportunidad. Cada situación siempre se puede abordar de
formas distintas, y cada forma ofrece una utilidad mayor o menor que las otras, por
consiguiente, siempre que se tome una u otra decisión, se habrá renunciado a las
oportunidades y posibilidades que ofrecían las otras, que bien pueden ser mejores o peores,
y es de lo que se trata el coste de oportunidad.
También puede aplicarse a la utilización los recursos propios del pasivo de una empresa, ya
que si en lugar de utilizar estos recursos y patrimonio neto utilizáramos deuda, el
apalancamiento financiero resultante del uso de deuda podría hacer que sin utilizar nuestros
recursos, obtuviéramos el mismo beneficio.

17. LA SOLVENCIA
De una forma más ampliada, el riesgo de insolvencia es como se conoce a la probabilidad y
capacidad de que unos acreedores puedan (o no puedan) afrontar sus créditos en un tiempo
determinado a su vencimiento.
Tipos de riesgo de insolvencia:
 Recto: Derivado de los derechos de cobro, si al vencimiento un deudor no afronta
sus pagos.
 Contingente: Resultante de los productos derivados. Es decir, de sucesos pasados.
Clases de insolvencia:
 Temporal: Si la empresa está atravesando un mal momento de liquidez,
decrecimiento de los ingresos, y es necesario establecer una reestructuración de
activos y pasivos.
 Definitiva: En su caso el punto de alcance es la suspensión de pagos y quiebra, es
decir, la situación es irreversible.

18. ACCIONES EN LOS MERCADOS DE CAPITALES

El mercado de capitales o también conocido como mercado accionario es un sitio físico o
digital en el que se ponen en oferta fondos o medios de financiamiento, principalmente
dirigidos a personas o empresas que necesitan flujo de efectivo para continuar con sus
operaciones. Estos valores pasarán posteriormente al mercado secundario, donde se lleva a
cabo la compraventa entre los inversores. Ahora, nos detenemos en el mercado primario y
en el mercado secundario uno a uno para conocer sus principales características
Los mercados financieros están compuestos por 3 mercados fundamentales:
1. Los Mercados de Deuda donde se negocian bonos, pagarés, etc.
2. Los Mercados de Acciones.
3. Los Mercados de Derivados.