ANALISIS FINANCIERO

LEIDY AREVALO

KARIME CONSTANTE

GLADYS SEPULVEDA

MAVIS VILLARREAL

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

BARRANQUILLA 2022
 INTRODUCCION

La medición del Valor Económico agregado (EVA) es una herramienta poderosa que
posibilita conocer si una empresa crea o destruye valor para sus propietarios, logrando ir
mucho más allá de las mediciones tradicionales para evaluar la gestión o el desempeño
global de una organización.

El objetivo de este trabajo consiste en proponer procedimientos para el cálculo del EVA y
su utilización como una herramienta imprescindible en el complemento a la información
suministrada por otros indicadores financieros tradicionales. Este estudio permitirá, conocer
primeramente que es el EVA, y el análisis de los resultados del cálculo del EVA y las
propuestas y recomendaciones que se ofrecen para incrementar la creación de valor en la
entidad.
 INFORME

El Valor Económico Agregado es una herramienta financiera que podría definirse como el
importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos,
incluidos el costo de oportunidad del capital y los impuestos. El EVA se compone de tres
variables muy importantes para su cálculo como lo son el WACC (Weighted Average Cost
of Capital), la utilidad después de impuestos y los activos contables.

A continuación, presentamos las estrategias significativas que nos permite identificar el

EVA.

1. Reducir tiempos muertos y costos de consumo de materia prima

2. Mejorar la satisfacción del cliente

3. Conocer su mercado y sus tendencias

4. Mantenimiento que utiliza la empresa

5. Identificar problemas de cobranza

6. Eliminar errores de precios y pedidos

7. Favorecer a los clientes con convenios de financiamiento

8. Reducir sus inventarios, mejorar la coordinación de los proveedores

9. Vender activos ociosos, obsoletos y redistribuir los recursos

10. Reconstruir en lugar de reemplazar.

Para el cálculo del EVA se utilizan variables o elementos que componen la ecuación del
EVA, los cuales son representativos de la situación económica-financiera de la entidad y de
su vida comercial; ellos son:
 Capital Invertido

 Utilidades

 Costo de Capital

Criterios para la determinación del EVA

El EVA podría definirse como el importe que queda una vez cubiertos todos los gastos y
satisfecha la rentabilidad mínima esperada por parte de los inversores.

La principal innovación del EVA es que incorpora el costo de capital en el cálculo del
resultado del negocio, y su principal finalidad es inducir el comportamiento de los gerentes,
orientándolos a actuar como si fuesen los inversionistas del negocio.

A continuación, presentamos las ventajas del EVA:

Es fácilmente comprensible para sus usuarios a diferencia del valor actual neto, en la
evaluación de inversiones.

Se puede calcular en cualquier empresa a diferencia del valor mercado de las acciones que
solo puede conocerse en las empresas que cotizan en bolsa.

Permite evaluar cada uno del centro de responsabilidad de la empresa, a diferencia de

indicado-res más globales como el beneficio por acción o el valor de mercados de las
acciones.

Evita practicas corto placidas en las decisiones de inversión, a diferencia del ROI.

Desincentiva la manipulación del resultado contable, a diferencia del beneficio por acción.

Tiene en cuenta que los fondos del accionista también tienen un costo, a diferencia del
beneficio por acción o el ROI.

Considera el riesgo de los recursos financieros utilizados.

A continuación, presentamos las desventajas del EVA:

Las utilidades de las actividades ordinarias pueden ser víctimas de prácticas de
contabilidad creativa que las pueden desvirtuar. Entre estas prácticas cabe destacar el
incremento de los ingresos o la reducción de gastos para que dicho resultado parezca más
elevado. Por este motivo, para calcular el EVA se recomienda ajustar las utilidades
(calculadas según los principios contables vigentes) de acuerdo con la realidad económica
de las transacciones efectuadas en el periodo.

Si se utiliza el valor contable de los activos, que puede ser muy diferente del valor de
mercado, se desvirtúa el EVA. Este problema podría corregirse si se sustituye el
valor contable de los activos por el valor de mercado de los mismos.

No tienen en cuenta las exportaciones de futuro. Por este motivo, se recomienda efectuar
proyecciones de los EVA futuros de la empresa y calcular el valor actual de los mismos.

E.V.A. =Utilidad después de impuesto – (C.P.P.C. * (Activo Total – Pasivo corriente))=$

La utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos (UAIDI)

( - ) el valor contable del activo ( x ) el costo promedio del capital. El UAIDI se obtiene
sumando a la utilidad neta los intereses y eliminando las utilidades extraordinarias.

RECOMENDACIONES
EVA negativo indica que una compañía está agotando sus recursos. La finalidad del EVA
es vincular
la medida de los resultados y de los incentivos a los objetivos de los proveedores de capital
o propietarios de la compañía, es decir, crear valor al entorno completo de la empresa. Para
contribuir en la creación de valor, cada uno de los empleados debe estar involucrado en
esta creación. Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir
el costo de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor. El
EVA tiene algunos beneficios que otros indicadores, tales como el Retorno sobre la
Inversión (ROI), la Utilidad por Acción (UPA) y otros tradicionales no presentan. Uno de
ellos es que incorpora el factor riesgo en el procedimiento de su medición, asimismo
refleja en términos absolutos el desempeño corporativo; además su concepto es sencillo,
por lo cual su transmisión y entendimiento en todos los niveles corporativos se simplifica,
al compararlo con otras medidas basadas en valor.
La recomendación que se daría para esta compañía seria la siguiente
- Vender lo mismo con menor inversión en activos.
- Reduciendo la carga de impuestos mediante una adecuada planificación fiscal
(deducciones fiscales, valoración de inventarios, métodos de depreciación, entre otros).
- Reducción del costo ponderado del capital mediante una adecuada combinación de
fuentes de financiamiento.
- El aumento de las ventas debe ser mayor al incremento de los activos y como lo vemos
en el ejercicio no es así, vemos la necesidad de encontrar un sistema donde puedan
aumentar sus ventas sin sacrificar los activos.
- Eliminar actividades que no generen valor agregado.
- Mejorar la administración de inventarios, no tener inventarios en exceso.

- Incrementar la productividad de los empleados con incentivos como, bonos, comisiones,

y otros.
- Reducir el pago de impuestos utilizando el marco legal vigente, es decir, sin evadir el
pago de
impuestos.
- Desarrollar procesos más eficientes a fin de que cuesten menos sin que se resienta la
calidad.
 CONCLUSION

El EVA es el único sistema de administración financiera que provee un idioma común para
los empleados por todas las funciones operativas y de staff y permite que todas las
decisiones administrativas sean modeladas, monitoreadas, comunicadas y compensadas de
manera única y consistente, siempre en los términos del valor agregado a la inversión del
accionista. El EVA, constituye una herramienta que no solo ayuda a medir el valor creado,
sino que además puede contribuir a mejorar la gestión empresarial, a fijar objetivos y a
establecer incentivos para las personas que trabajan en la empresa, ayuda a evaluar mejor la
gestión de un directivo porque puede calcularse por unidades de negocios, filiales o
cualquier forma en que este dividida la empresa. Es un indicador que sirve para informar a
los accionistas, para evaluar inversiones y para evaluar a los directivos. El EVA puede
usarse en cualquier tipo de empresa, independientemente de su tamaño. Por tanto, también
es de gran utilidad en compañías pequeñas.