CASO GAMA

PRACTICO NO 1

La empresa Gama esta evaluando la posibilidad de introducir un nuevo producto al mercado. Este producto fue
desarrollado en los laboratorios de I&D de la empresa. Adicionalmente, se contrato los servicios de la empresa
Beta para realizar un estudio de mercado, el cual entregó los siguientes resultados acerca del nuevo producto:

- Ventas proyectadas para el primer año: 10,000 unidades

- Precio de venta: $15/unidad
- Crecimiento esperado de las ventas: 10% al año los años 2 y 3 con relación al año anterior
6% al año de ahí en adelante, con relación al año anterior

La inversión inicial necesaria para introducir el producto se estima que esta compuesta por:

- Maquinaria: $100,000 (monto bruto de IVA)

- Construcciones: $20,000 (monto bruto de IVA)
- Muebles $ 5,000 (monto bruto de IVA)
- Capital de trabajo: 10% de los ingresos proyectados.

La vida contable de la maquinaria es de 8 años, de las construcciones de 40 años, y se espera que los activos se
liquiden a sus valores de libros.

En cuanto a las características de producción, la empresa espera que el costo variable de producción sea de 40%
los ingresos, los costos fijos alcancen a $10,000 al año, y los gastos de administración estén alrededor del 5% de
los ingresos. Todos estos valores son brutos de IVA. La empresa estima que todo el costo variable de
producción tiene un crédito fiscal asociado, el 60% del costo fijo tiene un crédito fiscal y el 50% del gasto de
administración tiene un crédito fiscal.

Suponga un financiamiento bancario de un 80% del valor de las maquinarias y construcciones, a una tasa del 8%
anual y con un plazo de 5 años.

La tasa de descuento es 15%, el impuesto a las utilidades es del 25%, el impuesto a las transacciones es del 3%
el impuesto al valor agregado es del 13% y el horizonte de vida del proyecto es 6 años.

 Determinar la conveniencia de introducir el nuevo producto, primero sin considerar financiamiento y

luego considerando financiamiento, mediante los siguientes criterios:

1. Valor Actual Neto (VAN)

2. Tasa Interna de Retorno (TIR)
3. Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM)
4. Periodo de Recuperación de Inversión (PRI)
5. Periodo de Recuperación de Inversión Descontado (PRID)
6. Relación de Beneficio Costo o Índice de Redituabilidad.(IR)

 Calcular nuevamente los parámetros de evaluación anteriores considerando el supuesto del Valor de
Continuidad de Operaciones sin crecimiento. (sin financiamiento)