prestamo 20,000.

00
nro cuotas o pagos 5.00
TEA 18.2500% TEA: Tasa Efectiva Anual
frecuencia de pago trimestral
unidad de tiempo trimestral
La regla es que la unidad de tiempo de la frecuencia de pago debe ser la misma unidad de tiempo de la tasa efectiva
Como la unidad de tiempo de la frecuencia de pago es trimestral la tasa que debe usar es una tasa trimestral
por tanto necesitamos una tasa efectiva trimestral ( TET)
TNA 17.1193% TNA: Tasa Nominal Anual (es la que divide o multiplica)
nro trimestres/año 4.00
TNT = TET 4.2798% TNT: Tasa Nominal Trimestral
TET = TNT 4.2798%
Usando Excel se debe tener en cuenta lo siguiente: si a usted le prestan dinero hoy (si recibe dinero es positivo) Excel asum
Los tipos de prestamos mas usados son 3: sistema frances (cuota constante); sistema aleman (cuota decreciente); sistema
SISTEMA FRANCES: MUNDO IDEAL (AQUEL EN EL CUAL NO EXISTEN COSTOS Y GASTOS DE TRANSA
principal 20,000.00 VA TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES
frecuencia de pago trimestral 0 0.00 0.00
nro de pagos 5.00 NPER 1 20,000.00 855.96
TEA 18.2500% 2 16,328.05 698.81
TET 4.2798% TASA 3 12,498.94 534.93
Pago -4,527.92 PAGO 4 8,505.96 364.04
5 4,342.08 185.83

El periodo de gracia es (a) gracia parcial (solo paga los intereses) (b) gracia total (no paga nada )
gracia parcial trimest 1.00 TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES
S.Final de la gracia 20,000.00 0 0.00 0.00
nro pagos restantes 4.00 1 20,000.00 855.96
nuevo pago -5,546.18 2 20,000.00 855.96
3 15,309.78 655.23
4 10,418.83 445.91
5 5,318.56 227.62

gracia total trimest 1.00

S.final de la gracia 20,855.96 TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES
nro pagos restantes 4.00 0 0.00 0.00
nuevo pago -5,783.55 1 20,000.00 855.96
2 20,855.96 892.60
3 15,965.01 683.27
4 10,864.74 464.99
5 5,546.18 237.37

SISTEMA ALEMAN: MUNDO IDEAL (AQUEL EN EL CUAL NO EXISTEN COSTOS Y GASTOS DE TRANSAC
principal 20,000.00 VA TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES
frecuencia de pago trimestral 0 0.00 0.00
nro de pagos 5.00 NPER 1 20,000.00 855.96
TEA 18.2500% 2 16,000.00 684.77
TET 4.2798% TASA 3 12,000.00 513.58
amortizacion cte 4,000.00 4 8,000.00 342.39
5 4,000.00 171.19

gracia parcial trimest 1.00 TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES

S.Final de la gracia 20,000.00 0 0.00 0.00
nro pagos restantes 4.00 1 20,000.00 855.96
amortizacion 5,000.00 2 20,000.00 855.96
3 15,000.00 641.97
4 10,000.00 427.98
5 5,000.00 213.99

gracia total trimest 1.00

S.final de la gracia 20,855.96 TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES
nro pagos restantes 4.00 0 0.00 0.00
amortizacion 5,213.99 1 20,000.00 855.96
2 20,855.96 892.60
3 15,641.97 669.45
4 10,427.98 446.30
5 5,213.99 223.15

SISTEMA AMERICANO: MUNDO IDEAL (AQUEL EN EL CUAL NO EXISTEN COSTOS Y GASTOS DE TRAN

frecuencia de pago trimestral 0 0.00 0.00

nro de pagos 5.00 NPER 1 20,000.00 855.96
TEA 18.2500% 2 20,000.00 855.96
TET 4.2798% TASA 3 20,000.00 855.96
amortizacion cte 0.00 4 20,000.00 855.96
5 20,000.00 855.96

gracia parcial trimest 1.00 TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES

S.Final de la gracia 0.00 0 0.00 0.00
nro pagos restantes 4.00 1 20,000.00 855.96
amortizacion 0.00 2 20,000.00 855.96
3 20,000.00 855.96
4 20,000.00 855.96
5 20,000.00 855.96

gracia total trimest 1.00

S.final de la gracia 20,855.96 TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES
nro pagos restantes 4.00 0 0.00 0.00
amortizacion 5,213.99 1 20,000.00 855.96
2 20,855.96 892.60
3 20,855.96 892.60
4 20,855.96 892.60
 5 20,855.96 892.60

BONO
VN 3,000.00 fecha flujos
Tasa bono 12.0000% TNA 3/31/2020 -2,861.72
frecuencia de pago trimestral 6/30/2020 90.00
interes del bono 3.0000% TET = TNT 9/30/2020 90.00
interes del bono 90.00 CUPONES 12/31/2020 90.00
Cupon: C = VN x Kbono 3/31/2021 90.00
fecha compra 4/1/2020 6/30/2021 90.00
fecha vencimiento 10/1/2022 9/30/2021 90.00
nro trimestres 10.00 12/31/2021 90.00
Rdto requerido 15.0000% TEA 3/31/2022 90.00
Rdto requerido 14.2232% TNA 6/30/2022 90.00
Rdto requerido 3.5558% TNT = TET 9/30/2020 3,090.00
precio a pagar hoy -2,861.72 VA TIR 3.5558%

Clausula de redencion o recompra: el emisor puede recomprar el bono antes de su vencimiento, pagando una prima (10%
Titulo Valor es un instrumento o producto financiero, en el fondo no es otra cosa que un contrato (se especifica las respon
prima 10%
me devuelve 3,300.00
 𝑖_𝑋= 〖 (1+𝑖_𝑌) 〗 ^(𝑋/𝑌)−1

o de la tasa efectiva
sa trimestral 𝑖_𝑇𝑅𝐼𝑀𝐸𝑆𝑇𝑅𝐴𝐿= 〖 (1+𝑖_𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿) 〗 ^(𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠/𝑎ñ𝑜)−1

𝑖_𝑇𝑅𝐼𝑀𝐸𝑆𝑇𝑅𝐴𝐿= 〖 (1+𝑖_𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿) 〗 ^((1 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠)/(4 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠))−1

ero es positivo) Excel asume que usted lo va a devolver mañana (signo negativo)
ota decreciente); sistema americano (se devuelve el principal al final y solo paga los intereses)
GASTOS DE TRANSACCION)
PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO
0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
4,527.92 3,671.95 16,328.05 -4,527.92
4,527.92 3,829.10 12,498.94 -4,527.92
4,527.92 3,992.98 8,505.96 -4,527.92
4,527.92 4,163.88 4,342.08 -4,527.92
4,527.92 4,342.08 0.00 -4,527.92
TIR 4.2798%

PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
5,546.18 4,690.22 15,309.78 -5,546.18
5,546.18 4,890.95 10,418.83 -5,546.18
5,546.18 5,100.27 5,318.56 -5,546.18
5,546.18 5,318.56 0.00 -5,546.18
TIR 4.2798%

PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
0.00 -855.96 20,855.96 0.00
5,783.55 4,890.95 15,965.01 -5,783.55
5,783.55 5,100.27 10,864.74 -5,783.55
5,783.55 5,318.56 5,546.18 -5,783.55
5,783.55 5,546.18 0.00 -5,783.55
TIR 4.2798%

GASTOS DE TRANSACCION)
PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO
0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
4,855.96 4,000.00 16,000.00 -4,855.96
4,684.77 4,000.00 12,000.00 -4,684.77
 4,513.58 4,000.00 8,000.00 -4,513.58
4,342.39 4,000.00 4,000.00 -4,342.39
4,171.19 4,000.00 0.00 -4,171.19
TIR 4.2798%

PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
5,855.96 5,000.00 15,000.00 -5,855.96
5,641.97 5,000.00 10,000.00 -5,641.97
5,427.98 5,000.00 5,000.00 -5,427.98
5,213.99 5,000.00 0.00 -5,213.99
TIR 4.2798%

PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
0.00 -855.96 20,855.96 0.00
6,106.59 5,213.99 15,641.97 -6,106.59
5,883.44 5,213.99 10,427.98 -5,883.44
5,660.29 5,213.99 5,213.99 -5,660.29
5,437.14 5,213.99 0.00 -5,437.14
TIR 4.2798%

S Y GASTOS DE TRANSACCION)

0.00 0.00 20,000.00 20,000.00

855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
20,855.96 20,000.00 0.00 -20,855.96
TIR 4.2798%

PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0.00 0.00 20,000.00 0.00
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 0.00 20,000.00 -855.96
855.96 20,000.00 0.00 -855.96
TIR Err:523

PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0.00 0.00 20,000.00 20,000.00
0.00 -855.96 20,855.96 0.00
892.60 0.00 20,855.96 -892.60
892.60 0.00 20,855.96 -892.60
892.60 0.00 20,855.96 -892.60
 21,748.56 20,855.96 0.00 -21,748.56
TIR 4.2798%

TRIMESTRE S.INICIAL INTERESES PAGO AMORTIZA S.FINAL FLUJOS DE EFECTIVO

0 0.00 0.00 0.00 0.00 2,861.72 -2,861.72
1 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
2 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
3 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
4 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
5 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
6 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
7 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
8 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
9 3,000.00 90.00 90.00 0.00 3,000.00 90.00
10 3,000.00 90.00 90.00 3,000.00 0.00 3,090.00
TIR 3.5558%

pagando una prima (10%)

o (se especifica las responsabilidades y obligaciones de los intervinientes)
𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠))−1
UJOS DE EFECTIVO
CASO EN EL MUNDO REAL (EXISTEN COSTOS DE TRANSACCION)
Caso: le prestamos 2000 soles hoy a cambio de que usted pague 200 soles mensuales durante 12 meses
recibo 2,000.00 VA
nro de pagos 12.00 NPER
pago 200.00 PAGO
total a pagar 2,400.00
tasa de interes 20.00% pero usted tiene una tarjeta de credito que le cobra 60% TEA
Pensar que el costo del prestamo es 20% es negar la existencia del valor de dinero en el tiempo
tasa de interes mensual TEM 2.9229% TASA
TEA 41.2999%
TEA 41.2999%
Costo de verte en Infocorp 20.00
costo de mantenimiento 20.00
cuota mensual 220.00
recibo neto hoy 1,980.00
tasa de interes mensual TEM 4.7296% TCEM
TCEA 74.1132% TCEA
TCEA 74.1132% TCEA
e cobra 60% TEA