Número 4 Enero 2003

Construyendo Vivienda para los Pobres–Un Ladrillo a la Vez

Crédito para el Mejoramiento de Vivienda en Mibanco

El “microcrédito para vivienda” es una práctica emergente y prometedora entre las instituciones
de microfinanzas (IMFs). El microcrédito para vivienda reúne elementos de financiación para
microempresa y financiación tradicional para vivienda (por ejemplo, hipotecas). En lugar de
financiar la compra o la construcción de una casa completa, estos créditos se usan para ayudar a
las familias pobres a construir su vivienda de manera progresiva, a través de un proceso
comúnmente conocido como la construcción progresiva. El primer préstamo para un hogar
podría reemplazar las paredes temporales de listones de madera por bloques de cemento; un
segundo préstamo podría reemplazar un tejado de cinc estropeado por hormigón reforzado; y un
tercero podría agregar un cuarto adicional.1 Entre los socios latinoamericanos de ACCION
International, siete2 organizaciones tienen carteras de crédito para vivienda con un total
combinado de más de $30 millones en cartera activa y 15,000 clientes activos. Esta publicación
de InSight resume los resultados de un estudio de caso3 en el programa de préstamo para vivienda
más grande en la Red de ACCION, el producto Micasa de Mibanco en Perú. Iniciado hace apenas
dos años, Micasa actualmente atiende a casi 7,000 clientes activos con más de $8 millones en
cartera activa y ya es rentable.

A través de su Iniciativa en Microcrédito para Vivienda, ACCION está apoyando activamente el

desarrollo y crecimiento de la financiación para vivienda a lo largo de su red. Para el año 2005,
más de 12 socios estarán involucrados en esta nueva área.

Mercado para la Financiación de Vivienda en la Gran Lima

La mayoría de las sucursales y los clientes de Mibanco se encuentran localizados en los barrios
pobres de la capital peruana y alrededor de la misma, Lima. El mercado para la financiación de
vivienda en ésta área se caracteriza por una demanda sustancial de acceso a la financiación de
vivienda entre los estratos de bajos ingresos de la población que representan un 82 por ciento del
total de los hogares. Sin embargo, existe un suministro limitado para satisfacer esta demanda.

1
Lo genial de este enfoque progresivo a la financiación es que se alinea con los procesos que las familias de bajos
ingresos alrededor del mundo ya utilizan para mejorar la calidad de sus albergues
2
Mibanco en Perú, Banco Solidario en Ecuador, Fundación Mario Santo Domingo en Colombia, Génesis en Guatemala,
BancoSol en Bolivia, FAMA en Nicaragua e integral en El Salvador
3
ACCION agradece la Iniciativa de Financiación de Albergue para los Pobres de Cities Alliance de fundar el estudio de
caso. Los lectores que se encuentren interesados en una descripción más detallada del producto Micasa deberán
ponerse en contacto con ACCION o con Cities Alliance (www.citiesalliance.org) para obtener una copia de la
publicación completa.

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

Página 1
Demanda de Financiación de Vivienda

Los factores clave que afectan la demanda de financiación de vivienda entre las familias de bajos
ingresos en la Gran Lima incluyen:

Alta incidencia de posesión de tierra, mediante un número limitado de títulos legales:

Dos-terceras partes de los hogares pobres viven en casas que ellos llaman propias, aunque
muy pocos poseen realmente el título legal de su propiedad.
Mejoras en el tamaño y la calidad de la vivienda en correlación con incrementos en los
ingresos: Los hogares menos pobres presentan una mayor probabilidad de tener casas con
cuartos adicionales, construidas con materiales sólidos como ladrillo y cemento en lugar
de madera y barro.
Fuerte deseo de mejorar o ampliar sus viviendas en los próximos 12 meses: Por lo
menos la mitad de los hogares pobres, y casi un 60 por ciento de los hogares más pobres,
expresan un fuerte deseo de ampliar o mejorar sus viviendas en los próximos 12 meses.
Sin embargo sólo un 10 a un 15 por ciento de los hogares están solicitando actualmente
préstamos de fuentes formales o informales.

Oferta de Financiación para Vivienda

Los dos proveedores formales de financiación para vivienda a los hogares pobres en Perú son los
proveedores de servicios financieros de los sectores gubernamental y privado. El apoyo
gubernamental para la provisión o financiación de vivienda se limita a dos programas, Banco de
Materiales y Mi Vivienda.

Banco de Materiales (Banmat): Es una agencia de desarrollo manejada por el estado que
proporciona préstamos fuertemente subvencionados a hogares pobres, que cuentan con
titulo de propiedad, para la compra de materiales de construcción. El programa ha estado
sujeto al mal uso político y se ha visto afectado por tasas astronómicas de incumplimiento
en el pago. Cuando se escribió este artículo, Banmat había dejado de emitir nuevos
créditos.

MiVivienda: Es un programa de subsidio gubernamental diseñado para mejorar el acceso

de los hogares más pobres a los préstamos hipotecarios. MiVivienda proporciona un
subsidio de capital de hasta un 20 por ciento del monto del crédito para prestatarios que
obtienen un crédito hipotecario aprobado de un banco privado y mantienen un excelente
historial de pago. Las dificultades organizativas y administrativas han limitado la
ampliación de este programa. Pocos bancos tienen más de unos cuantos cientos de
préstamos financiados a través del programa de MiVivienda.

Con excepción de Micasa y algunos otros programas que han sido tomados como objetivo, la
oferta de financiación para vivienda por parte del sector privado a los pobres se limita a créditos
de microempresa o de consumo que se desvían a inversiones en vivienda. Ejemplos de otros
programas del sector privado enfocados a este tema incluyen:

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Página 2
 Banco de Trabajo: El sexto prestamista de consumo más grande en Perú, Banco de
Trabajo, tiene una cartera de crédito de consumo para financiar mejoras a las viviendas
en los segmentos de medianos y bajos ingresos. Los almacenes locales de construcción se
encargan de mercadear los créditos para el banco y desembolsan el préstamo en forma de
materiales provenientes de sus establecimientos. Los estimados iniciales sugieren que la
cartera activa de Banco de Trabajo relacionada con vivienda puede alcanzar varios
millones de dólares.
EDYFICAR: Una institución que, al igual que Mibanco, otorga crédito a la
microempresa. EDYFICAR tiene una pequeña cartera de 160 créditos para mejora de
vivienda, que se desembolsan con un importante componente de ayuda para la
construcción.

La oferta combinada del gobierno y del sector privado de financiación para vivienda es mínima
comparada con la demanda sustancial. Este mercado potencial inexplotado es el objetivo del
producto Micasa de Mibanco.

El Producto Micasa de Mibanco

Descripción del producto

Mibanco, un banco comercial enfocado exclusivamente en atender los “sectores emergentes,” es

una de las IMFs más grandes en América Latina con más de 90,000 prestatarios activos. A
mediados del año 2000, Mibanco amplió su oferta de productos para incluir Micasa, un producto
de crédito para el mejoramiento de vivienda. Los préstamos están diseñados para ayudar a los
hogares a financiar proyectos para mejorar, ampliar, sub-dividir, re-construir o reemplazar
elementos de sus casas, en lugar de comprar o construir una casa nueva, como ocurre
generalmente con el crédito hipotecario.

El programa de crédito de Micasa es muy similar a la exitosa metodología de crédito

microempresarial de Mibanco con cuatro diferencias importantes:

Tasa de Interés más bajas: Los préstamos de Micasa conllevan una tasa de interés más
baja (hasta una quinta parte menos) que las tasas de interés microempresariales de
Mibanco. Las tasas de Micasa fluctúan entre 50 a 70 por ciento de interés anual4
dependiendo del tamaño del préstamo, mientras que las tasas de capital de trabajo para
cantidades similares fluctúan entre un 60 a un 85 por ciento por año. Estas tasas de
interés son las tasas del mercado. No incorporan ningún subsidio y, como se demuestra
en la sección de Impacto Institucional más adelante, son suficientes para cubrir el costo
total de Mibanco para otorgar los préstamos de Micasa. No hay ninguna comisión o
cargos adicionales–el monto total pagado por los clientes se refleja en la tasa de interés.

Plazos del Préstamo ligeramente más Largos: Los prestatarios de Micasa pueden
financiar sus mejoras hasta por un máximo de 36 meses. Sin embargo, la experiencia
inicial de Mibanco sugiere que la mayoría de los clientes escogen financiar sus

4
Sobre saldos.

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

Página 3
préstamos en plazos mucho más cortos (ver Figura 1). El plazo promedio de un
préstamo de Micasa es 11 meses, mientras que los créditos para capital de trabajo de
Mibanco tienen como promedio menos de seis meses.

Montos de Préstamo ligeramente más Grandes: Aunque no hay ningún límite en el

tamaño de los préstamos de Micasa, los prestatarios han tendido a solicitar cantidades
ligeramente más grandes que los préstamos promedio para capital de trabajo. El tamaño
promedio del préstamo de Micasa es de $916 contra $655 para los préstamos de capital
de trabajo.

Disponible para los microempresarios y los empleados asalariados: Los préstamos de

Micasa están ayudando a Mibanco a ampliarse hacia un nuevo segmento del mercado,
los empleados asalariados de bajos ingresos. Los clientes actuales de Mibanco, los
nuevos microempresarios y los nuevos empleados asalariados de bajos ingresos pueden
todos obtener crédito en Micasa. Casi una tercera parte de los clientes de Micasa en el
primer año eran empleados de bajos ingresos.

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Figura 1:

Micasa – Distribución de Cientes por Plazo de Crédito, Julio 2001

MiCasa – Distribution of Clients by Term of Loan
70% July 2001
63%

60%
Working
Créditos Capital Loans
de Capital de Trabajo
54% MiCasa
Créditos
Loans
MiCasa
Participación
Share of de 50%
Créditos
Disbursed 44%
Desembolsados
Loans by
40%
Por Línea
Product Linede
producto
(%) 30%

(%)
20% 18%

9% 8%
10%

1% 0.3% 1% 1% 0.4%
0%
0 - 6 meses
months 6 - 12 12 - 18 18 - 24 24 - 30 30 - 36 > 36 meses
months
meses
months meses
months meses
months meses
months meses
months
Term
Plazo of Desembolsados
de Créditos Disbursed

Micasa – Distribución
MiCasa de Clientes
– Distribution por Tamaño
of Clients de Créditos
by Size of Disbursed
Desembolsados, Julio 2001 July
50%
50%

Working
Working Capital
CapitaldeLoans
Créd. de Capital Loans
Trabajo
40%
40% MiCasa
MiCasa Loans
Créditos Loans
Micasa

% de of
Share
Creditos por
Disbursed 30%
30%
Línea de by 30%
30%
Loans
Producto
Product Line 24%
24%

(%) 21%
21% 21%
21%
20%
20% 18%
18%
18%
18%

15%
15%
12%
12%
11%
11%

10%
10% 8%
8%
6%
6% 6%
6%

2%
2% 3%
3%
2% 2%
2% 2%

0%
0%
$0
$0 -- $250
$250 -- $500
$500 -- $750
$750 -- $1000
$1000 -- $1500
$1500 -- $2,000
$2,000 -- >
> $4,000
$4,000
$250
$250 $500
$500 $750
$750 $1000
$1000 $1500
$1500 $2000
$2000 $4,000
$4,000

Monto de Créditos
Amount Desembolsados
of Disbursed Loans

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A los prestatarios de Micasa no se les exige tener un título de propiedad legal para obtener un
préstamo y las garantías usadas no son predominantemente títulos, sino garantías más
tradicionales de microempresa como codeudores o bienes del hogar.

El proceso de crédito es el mismo que se utiliza para créditos de microempresa. Mibanco y

Micasa usan los mismos asesores de crédito (“loan officers”) de microempresa para identificar
posibles clientes, evaluar las solicitudes de crédito y realizar aprobaciones según los niveles de
antigüedad. El tiempo promedio de rotación del préstamo es de tres días para los clientes nuevos
y un día para clientes antiguos.

Impacto institucional de Micasa

A la fecha, el impacto institucional de agregar Micasa ha sido inequívocamente positivo. Aunque

los cambios que se requirieron en los sistemas para añadir a los prestatarios asalariados
demandaron más tiempo y presupuesto de lo esperado, Mibanco ya se está beneficiando de su
inversión. Después de 24 meses de operaciones, Mibanco tiene casi 7,000 clientes de Micasa y
una cartera en riesgo mayor de 30 días en su cartera de Micasa de sólo un uno por ciento.

Figura 2: Mibanco – Crecimiento en Base de Clientes y Cartera (Agosto 2000 – septiembre

2002)

Mibanc – Growth in Client Base &

8,000 Aug. – Sept.
6,954
7,000

6,000

5,000

# de
of
Créditos 4,000
Active
Activos
Loans
3,000 2,661
2,048
2,000
1,363
1,000 591
3 118
0
Aug-00
Ago-00 Oct-00 Dec-00
Dic-00 Feb-01 Apr-01
Abr-01 Jun-01 Sep-02

Active Portfolio
Cartera Activa ==$8.1
$8.1milliones
million

Los cálculos preliminares sugieren que Micasa logró el equilibrio en base a un flujo de caja libre,
incluyendo la inversión inicial en los sistemas, en un lapso de nueve meses. Si continúa a los
niveles actuales, Micasa generará un retorno sobre la cartera de crédito de entre siete y nueve por
ciento–significativamente superior al retorno global de Mibanco sobre la cartera de crédito de 3.4
por ciento.

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El único riesgo institucional potencial que no se encuentra cubierto en el análisis es el creciente
riesgo potencial del plazo en la estructura de los pasivos de Mibanco. Cuarenta y seis por ciento
de la cartera activa de Micasa tiene un plazo de más de 12 meses. A medida que la cartera de
Micasa crezca en relación con la cartera total–la cual representa actualmente un 10 por ciento–
Mibanco requerirá de más acceso a fuentes de financiación de mediano plazo. Actualmente, cubre
este riesgo del plazo a través de una línea de crédito quinquenal con el prestamista de segundo
grado del gobierno, COFIDE.

Impacto de Micasa en el Cliente

La evidencia anecdótica recolectada en esta investigación a través de dos grupos de enfoque y

visitas a 10 hogares hace pensar en lo siguiente con respecto al impacto que tuvo Micasa en el
cliente:

La satisfacción del cliente es alta: Todos los clientes entrevistados estaban muy
satisfechos con sus préstamos y la mayoría expresó el deseo de terminar de pagar su
préstamo actual para tomar otro y continuar construyendo.

El tipo de proyecto es muy variable: Los Proyectos financiados iban desde los
relativamente simples (por ejemplo, cambiar puertas y ventanas) hasta los más
complicados (v.g., reemplazar los cimientos y construir segundos pisos sobre las
empresas de los clientes).

Muchos proyectos tienen un componente de generación de ingresos-: Aunque no la

mayoría, un número sustancial de los proyectos financiados buscaban generar o
generaron ingresos adicionales para los prestatarios. Un prestatario usó su crédito de
Micasa para pasar a su familia de cinco personas a dos nuevas habitaciones, dejando las
dos habitaciones anteriores (que totalizaban 30 metros cuadrados) disponibles para la
expansión de su taller de reparación de bicicletas. Otra prestataria agregó un patio abierto
y modificó su cocina, lo que le permite vender comidas calientes a parroquianos en el
mercado cercano. En ambos casos, el préstamo de Micasa generó un incremento en el
ingreso para la familia.

Pocos proyectos se finalizan con un primer préstamo: Virtualmente todos los clientes
entrevistados no habían completado su proyecto de construcción con su primer préstamo.
En algunos casos la cantidad del préstamo se había limitado debido a la insuficiente
capacidad de pago o a los topes impuestos por Mibanco sobre el monto que puede recibir
un prestatario que solicita un crédito por primera vez; en otros el cálculo del presupuesto
para la construcción fue inexacto; y en otros, el cliente decidió aumentar el alcance del
proyecto durante la construcción.

El riesgo de desviación de los fondos del crédito para vivienda parece pequeño: Los
asesores de crédito informan de manera consistente que pocos de sus clientes, si es que
alguno lo ha hecho, han intentado usan sus préstamos de Micasa para otros fines, a pesar
de las tasas de interés más bajas.

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 La ayuda para la construcción puede ser o no ser beneficiosa: Mibanco no proporciona
ninguna ayuda para la construcción a los prestatarios de Micasa como parte del proceso
de crédito. Los prestatarios son responsables de contratar su propia ayuda para el
diseño, presupuesto y construcción de la mejora deseada. Ninguna de las mejoras
visitadas presentaba deficiencias estructurales graves, aunque algunas tenían problemas
con la precisión del presupuesto de construcción. El interés del cliente en recibir ayuda
para la construcción de parte de Mibanco variaba: algunos estaban muy interesados,
mientras a otros no les interesaba para nada.

Si las tendencias identificadas en esta evidencia anecdótica pudieran aplicarse más ampliamente,
resaltarían algunas de las complejidades agregadas del crédito para el mejoramiento de vivienda
con relación al crédito microempresarial. Los prestatarios que cuentan con un ingreso adicional
generado por la construcción pueden tener dificultad para pagar el préstamo si son incapaces de
completar el proyecto. De manera similar, los prestatarios que complementan un préstamo de
Micasa con otros préstamos para completar un proyecto pueden tener dificultades para pagar
ambos préstamos. En ambos casos, la habilidad de los asesores de crédito de analizar la capacidad
de pago y determinar el verdadero costo del proyecto es crucial en el manejo de estos riesgos.

Implicaciones y Conclusiones

Esta reciente experiencia en Mibanco corrobora las experiencias vividas por otros afiliados de
ACCION. En síntesis, estas experiencias que están surgiendo con el microcrédito para vivienda
desafían muchos de los paradigmas que históricamente han dominado la forma de pensar sobre la
financiación para vivienda de bajos ingresos (ver Tabla 1). El brindar financiación para proyectos
de construcción progresiva en lugar de para construcciones completas se ajusta más al método
existente de construcción de los hogares de bajos ingresos. También reduce el costo total para el
hogar durante la vida de los créditos, a diferencia de un solo crédito más grande por un plazo más
largo. Al mismo tiempo, los plazos y condiciones de un crédito progresivo para mejora de la
vivienda se asemeja más a un crédito microempresarial que a un crédito hipotecario. El promedio
de los préstamos es de $1,000 a $2,000 con plazos menores a 24 meses, y muy rara vez se usan
las hipotecas como garantía. El tomar una hipoteca formal generalmente es demasiado oneroso
para el prestamista y demasiado dispendioso para el prestatario para montos de crédito inferiores
a aproximadamente $4,000 o $5,000 lo que lleva a los prestamistas a confiar en las garantías
tradicionales de la microempresa de activos del hogar y codeudores.

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

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Tabla 1: Desafíos a los Paradigmas Tradicionales de Financiación para vivienda
Paradigma Tradicional de Financiación de
Vivienda
La financiación debe ser para una
solución de vivienda completa.
Los préstamos suficientemente grandes
para una solución de vivienda completa
(mayores a $5,000), deben ser a largo
plazo y subsidiados para que sean
económicos para los hogares de bajos
ingresos.
El diseño, la planificación y la
construcción la deben hacer expertos
técnicos externos para reducir el costo
del proyecto y asegurar la calidad de la
construcción.
La financiación de “vivienda “de bajos
ingresos sigue un paradigma similar al de
la industria de la financiación hipotecaria
en América del Norte.
La tasa de interés es el factor clave en la
decisión de los hogares para pedir
prestado.
La inversión en vivienda es
“improductiva.”
Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4
Experiencia reciente: Microcrédito para Vivienda
Los hogares de bajos ingresos están
acostumbrados a un proceso de “construcción
progresiva”.
Los créditos de “construcción progresiva” con
tasas de interés del mercado pueden
personalizarse más fácilmente a la capacidad de
pago de los hogares.
La financiación de las “etapas” de un proyecto
con múltiples créditos a un plazo más corto, en
lugar de un crédito mayor a un plazo más largo,
reduce el interés pagado por el hogar y el riesgo
para el prestamista.
Los hogares pueden manejar porciones del
proceso técnico por si solos y aún lograr un
nivel aceptable de calidad.
Los hogares tienen una fuerte preferencia de
tomar sus propias decisiones de diseño.
El papel que juega la experiencia técnica
externa probablemente varía, dependiendo del
proyecto y del hogar. El papel como consultor.
El papel primordial para la experiencia externa
se encuentra en el diseño y en la fase de
asignación de costos.
La financiación de “vivienda” de bajos ingresos
sigue un paradigma similar al de la industria de
las microcrédito en muchos países.
El acceso a capital para inversión en vivienda, la
simplicidad, la flexibilidad y la velocidad en el
desembolso son los factores primarios en la
decisión de los hogares para pedir prestado. Las
tasas de interés son importantes, pero
secundarias.
El muchos de los casos, aunque no en todos, las
inversiones en vivienda generan ingresos
adicionales de manera directa (v.g. los
arriendos, espacio adicional para la
microempresa que se encuentra en la casa).
Página 9
El éxito temprano de Mibanco también sugiere muy fuertemente que muchos de los principios y
las “mejores prácticas” desarrolladas en el crédito microempresarial son muy apropiados para la
provisión de microcrédito para vivienda a las mismas familias. Es más, el proceso de integrar un
programa de crédito progresivo para el mejoramiento de la vivienda a un prestamista existente de
microempresa puede no ser tan difícil como podría esperarse, particularmente dado que muchas
inversiones de vivienda generan ingresos adicionales para la familia, como renta o espacio
adicional para una microempresa.

Esto no quiere decir que todas las IMFs pueden o deben ampliar sus portafolios de productos
inmediatamente para ofrecer créditos para construcción progresiva de vivienda. Gran parte del
éxito temprano de Mibanco se basa en sus asesores de crédito especializados, en sus procesos y
procedimientos que funcionan sin tropiezos, y en un sistema avanzado de información a la
gerencia (MIS). Las IMFs cuyas metodologías de crédito no determinan con precisión la
capacidad de los prestatarios de pagar sus créditos pueden tener dificultades para fijar los plazos y
las condiciones de los préstamos sin el colchón del ingreso adicional generado por la mayoría de
los créditos de capital de trabajo. En algunos casos esto podría llevar al sobre-endeudamiento del
cliente. Los microcréditos para vivienda, cuando no generan ningún ingreso adicional para el
prestatario, dejan menos margen de error en las metodologías de crédito de la IMF. Las IMFs que
están considerado agregar un producto de crédito para vivienda a sus portafolios deben
asegurarse primero de la calidad de la información de las evaluaciones de su asesores de crédito y
sentirse cómodas de que su programa de crédito microempresarial esté operando fácil y
eficazmente.

Asuntos Pendientes
Aún quedan algunas preguntas clave para las IMFs u otros proveedores de servicios financieros
con respecto a portafolios de vivienda de bajos ingresos existentes o en desarrollo. En particular,
la pregunta de si se debe prestar asistencia de construcción como parte integral del crédito a los
hogares de bajos ingresos y cómo hacerlo, sigue sin respuesta. Génesis en Guatemala, Fundación
Mario Santo Domingo en Colombia y varias organizaciones que trabajan con la Cooperative
Housing Fondation (Fundación Cooperativa para Vivienda) argumentan muy enfáticamente que
se requiere de ayuda adicional para la construcción, particularmente en la fase de diseño y
planeación, para asegurar que los presupuestos de construcción sean razonables y que los
proyectos cumplan con las normas de calidad mínimas. Sin embargo, Mibanco y varias otras
IMFs en la Red de ACCION han tenido algún éxito sin brindar esta ayuda. Como mínimo, la
experiencia recolectada a la fecha sugiere que i) los asesores de crédito deben ser entrenados en
cómo evaluar los presupuestos de construcción y aspectos simples de plan; y ii) se requiere de
más experimentación y documentación de la evidencia existente para entender mejor los costos y
beneficios de brindar ayuda adicional de construcción.

Otras preguntas que quedan pendientes y que han sido resaltadas por las experiencias
documentadas en este estudio incluyen:

¿De dónde provendrán las fuentes de fondos a mediano plazo necesarias para financiar
el crecimiento de las carteras de financiación de vivienda de bajos ingresos? La mayoría
de las IMFs tienen acceso limitado a las fuentes comerciales de fondos con plazos

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

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 mayores a un año. Sin embargo, los plazos de los créditos progresivos para el
mejoramiento de vivienda pueden ser de hasta cinco años y en promedio de 12 a 18
meses. Mibanco puede actualmente financiar los créditos de mediano plazo de Micasa, en
parte, gracias al acceso a un préstamo gubernamental quinquenal. Sin embargo, a medida
que la cartera vaya creciendo, se requerirá de fuentes adicionales de capital a largo plazo
para evitar problemas de liquidez. Si Micasa y otros programas de microcrédito para
vivienda continúan creciendo rápidamente, el acceso confiable a fuentes de financiación a
mediano plazo será un requisito en un futuro no muy lejano.

¿Se podrá diseñar o adaptar el crédito sostenible para la construcción progresiva para
alcanzar de manera eficaz a las personas “extremadamente” pobres? El crédito de
Mibanco tiene como objetivo principalmente a los hogares “muy pobres” y “pobres” y
atiende algunos pocos de los hogares más pobres debido a la preocupación de que estos
hogares no tengan los medios para pagar un préstamo. Otros programas, tanto en Perú
como en otras partes, son generalmente similares. Aún falta por ver si los programas
sostenibles de crédito para vivienda pueden o deben intentar llegar a porciones
sustanciales de hogares “extremadamente pobres” o si estos hogares son mejor atendidos
por programas subsidiados del gobierno.

Para hacerle seguimiento a estos problemas y aumentar el crecimiento del microcrédito para
vivienda dentro de la Red de ACCION, la Iniciativa de ACCION sobre Microcrédito para
Vivienda anima a nuestros compañeros en América Latina y África para que diseñen, hagan una
prueba piloto y pongan en marcha productos de microcrédito para vivienda. En el 2002, ACCION
trabajó con FAMA en Nicaragua para lanzar un nuevo producto de microcrédito para vivienda y
con Integral en El Salvador para probar los beneficios de agregar un componente de ayuda de
construcción más fuerte a su microcrédito de crédito para vivienda. En el 2003 y 2004, ACCION
estará trabajando en problemas similares en otra parte de América Latina y África. Nuestra meta
es aumentar el número de prestatarios activos para vivienda dentro de la Red de ACCION, de
15,000 que existen hoy a más de 50,000 para finales del 2005 (ver Tabla 2).

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

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Tabla 2: Microcrédito para Vivienda Y Financiación Tradicional de Vivienda dentro de la
Red de ACCION, septiembre del 20025

Cartera Activa # de clientes

Producto
$000’s activos
M icrofinanzas para
M ibanco $8,123 6,954
Vivienda
(PERU) Vivienda
$461 20
Tradicional
B ancoSol Vivienda
$15,596 3,183
(B O LIVIA) Tradicional
B anco Solidario Desarrollo
(ECUADO R) $2,400 1,098
Comunitario
M icrofinanzas para
Integral $1,511 1,233
Vivienda
(EL SALVADO R)
Desarrollo
$1,598 2,072
Comunitario
G énesis M icrofinanzas para
$210 868
(G UATEM ALA) Vivienda
Fundación M ario
Santo Domingo M icrofinanzas para
$394 216
Vivienda
(CO LO M B IA)
FAM A M icrofinanzas para
Lanzado en Noviembre, 2002
(NICARAG UA) Vivienda

TO TAL $30,293 15,644

5
Datos de Génesis a partir de Junio de 2001

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

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Este artículo lo escribió Warren Brown, director Senior de Investigación y Desarrollo en
ACCION International. Agradecimientos especiales al personal de Mibanco por compartir su
conocimiento acerca del microcrédito para vivienda y su programa Micasa.

La serie InSight de ACCION International está diseñada para compartir los resultados de nuestro
trabajo con la comunidad de las microcrédito tan rápida y eficientemente como sea posible. Para
descargar otras ediciones de InSight sin costo alguno, sírvase visitar www.accion.org/pubs.

Otros títulos en la serie InSight de ACCION:

- InSight 1: Marco de ACCION para la evaluación de la pobreza (en inglés y español)

- InSight 2: Economic Profile for 15 MicroKing Clients in Zimbabwe
- InSight 3: Cómo hacer que las microfinanzas sean transparentes: Artículo de políticas de
ACCION sobre la transparencia (en inglés y español)
- InSight 5: Hallazgos del análisis de la pobreza: Mibanco, Perú (en inglés y español)
- InSight 6: El modelo de compañía de servicio: Una nueva estrategia para los bancos
comerciales en microfinanzas (en inglés y español)
- InSight 7: Inteligencia de mercado: Cómo hacer que las investigaciones de mercado operen
en favor de las microfinanzas (en inglés y español)
- InSight 8: Hallazgos del análisis de la pobreza: SOGESOL, Haití (en inglés, español y
francés)
- InSight 9: El sistema PortaCredit de ACCION: Tecnología para aumentar la eficiencia de las
instituciones microfinanzas (en inglés y español)
- InSight 10: Impulsando el impacto de las remesas a través de productos microfinancieros
(en inglés y español)

Construyendo Vivienda para los Pobres, ACCION InSight No. 4

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