INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

UNIDAD PROFESIONAL INTERDISCIPLINARIA DE INGENIERÍA Y CIENCIAS

SOCIALES Y ADMINISTRATIVAS

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

SALAZAR CANALES ALEJANDRO E.

5. Presupuestación Financiera

4IM81

EQUIPO 5:
Alumno Función Bibliografía

BARROSO DE LA TORRE Secretario 1.

MAXIMILIANO
HERNANDEZ MORALES STEPHANI
A.
MENDOZA LORENZO DANIEL IVAN
Expositor 2. Brealey, R. A.; Myers, S. C. (2007):
Fundamentos de financiación
empresarial. Madrid: McGraw – Hill
3.

TINAJERO TELLEZ LAURA LIZBETH 4. Van Horne C., Ames, Wachowicz,

Jr., John M. (2010). Fundamentos
de administración financiera.
México: Pearson Educación 10ª
Edición.

VELASCO ESCAMILLA LOURDES Coordinador 5. Fernández Espinoza, Saúl, Los

NATALIA proyectos de inversión: Evaluación
financiera, Edit. Tecnológica de
Costa Rica, 1ª edición, 2007.
5.Presupuestacion financiera
Fuente 1

Fuente 2
Es la expresión financiera del plan operativo de una empresa por un periodo de tiempo
determinado, generalmente un año. Por lo general, al inicio del año los gerentes preparan
un plan en el cual detallan los logros que se quieren obtener durante el periodo respecto a
ingresos, gastos y utilidad neta.
Es una de las herramientas más valiosas con las que tu empresa puede contar ya que te
brinda un plan de acción tanto a corto como a largo plazo. Cuando es utilizado de manera
eficiente puede ayudarte a cumplir los objetivos empresariales, identificar señales de
advertencia a tiempo y así transformar a tu empresa en una más productiva y rentable
para contar con una ventaja competitiva en un mercado desafiante.

Fuente 3

Fuente 4
Definición etimológica:
PRE= antes de, delante de
SUPUESTO (DE FICTUS) = hecho, formado
PRESUPUESTO = antes de lo hecho

Es un plan integrador y coordinador que se expresa en términos financieros con respecto

a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un periodo
determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta gerencia.

Los presupuestos de financiamiento tienen que ver con las entradas y salidas de efectivo
y con la posición financiera la cual incluye un presupuesto de efectivo y un presupuesto
de adiciones de activos. Entre estos presupuestos están:

 Estado de Resultados (Ingresos-Costos, gastos, tasas de impuestos)

 Balance General (Activo-Pasivo-Capital, afectaciones de capital de trabajo,
inversiones, endeudamiento y capitalización)
 Flujo de Efectivo (Entradas de efectivo-Salidas por costos, gastos, inversiones,
políticas de caja)

Fuente 5
Es una herramienta mediante la cual se” planea la estructura financiera de la empresa”;
es decir, la mezcla o “combinación óptima de créditos de terceros y capital propio de
accionistas, bajo la premisa de establecer lo que puede funcionar en la empresa”, de
acuerdo con las siguientes necesidades:
 Capital de trabajo.
  Origen y aplicación de fondos.
 Flujos de caja y necesidades de nuevos créditos a corto, mediano y largo plazos.
 Amortización parcial o total de los créditos bancarios.
 Nuevas aportaciones de capital. 

Conclusión:
El sistema de información contable debe incluir todas las operaciones que afectaron
económicamente a la entidad y expresarse en los estados financieros de forma clara y
comprensible; adicionalmente, dentro de los límites de la importancia relativa, debe
aplicarse un criterio de identificación y selección para destacar algunos conceptos al
momento de ser informados en los estados financieros. Esta característica se refiere a la
incorporación en los estados financieros y sus notas, de información financiera que ejerce
influencia en la toma de decisiones y que es necesaria para evaluar la situación
financiera, los resultados de operación y sus cambios, cuidando que la cantidad de
información no vaya en detrimento de su utilidad y pueda dar lugar a que los aspectos
importantes pasen inadvertidos para el usuario general.

5.1 Estados financieros proforma

Fuente 1

Fuente 2
Los estados financieros pro-forma son estados financieros proyectados. Dicho de otra
forma son el estado de resultados y balance “presupuestados”, Para realizar debidamente
el estado de resultados y el balance pro forma deben desarrollarse primero
los presupuestos, de ahí elaborar el flujo para posteriormente realizar el estado financiero
a una fecha determinada futura. Para esto es necesario contar con el detalle de los
presupuestos, como ejemplo.
Presupuesto de ventas, de producción (para obtener el costo) de sueldos directos, gastos
indirectos, gastos de administración, entre otros. Después para el flujo de efectivo se
parte del presupuesto de caja. Para poder determinar las cuentas de balance.

Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben

desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de presupuestos
comienza con los pronósticos de ventas y termina con el presupuesto de caja. A
continuación se presentan los principales:

 Pronóstico de ventas.
 Programa de producción.
 Estimativo de utilización de materias primas.
 Estimativos de compras.
 Requerimientos de mano de obra directa.
 Estimativos de gastos de fábrica.
 Estimativos de gastos de operación.
 Presupuesto de caja.
 Balance periodo anterior.
Utilizando el pronóstico de ventas como insumo básico, se desarrolla un plan de
producción que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un artículo
de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de materias
primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden calcularse con base en
el plan de producción. Basándose en estos estimados de utilización de materiales, puede
prepararse un programa con fechas y cantidades de materias primas que deben
comprarse.

Fuente 3

Fuente 4
Los estados financieros pro forma es el estado financiero proyectado a una fecha o
periodo en el futuro, basado en cálculos estimativos e transacciones que aún no se han
realizado; es un estado estimado que es la resultante del proceso de presupuestación.

Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben

desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar.

A continuación, se presentan los principales:

 Pronóstico de ventas.
 Programa de producción.
 Estimativo de utilización de materias primas.
 Estimativos de compras.
 Requerimientos de mano de obra directa.
 Estimativos de gastos de fábrica.
 Estimativos de gastos de operación.
 Presupuesto de caja.
 Balance periodo anterior

Proceso para el estado financiero proforma.

1. Definir el nivel de ventas esperado
2. Elaborar el plan de producción y operación
3. Determinar otros gastos
4. Elaborar el estado de resultados proyectado.

Los estados financieros Pro-forma constituyen una herramienta sumamente útil:

En forma interna: permiten a la administración visualizar de manera cuantitativa el

resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones que pueden presentarse en
el futuro.

En forma externa: sirven de base para tomar decisiones de crédito y/o inversión.
Fuente 5
Los estados financieros pro forma “son las proyecciones financieras del proyecto de
inversión que se elaboran para la vida útil estimada o también llamado horizonte del
proyecto”. Constituyen el producto final del proceso de planeación financiera de una
empresa.

Sirven de base para los indicadores financieros que se elaboran al realizar la evaluación
financiera del proyecto.
Los estados financieros pro forma fundamentales son: el estado de resultados, el flujo de
efectivo, el estado de origen y aplicaciones y el balance general (o estado de situación
financiera).

Características

Con base en ellos “se planean las utilidades. Su elaboración depende de procedimientos
técnicos para contabilizar costos, ingresos, gastos, activos, pasivos y capital social”. Los
insumos que requieren son:
 Pronósticos de ventas del año próximo
 Presupuesto de efectivo
 Estados financieros del periodo actual

“Su característica principal es presentar el horizonte en el tiempo de la inversión que se

pretende efectuar”. Va a coadyuvar, con otras técnicas financieras, el saber si es factible
realizar el proyecto de inversión.

Estado de resultados por costeo directo

Se define como un resumen de los ingresos y gastos de una empresa o proyecto durante
un periodo específico, que termina en una utilidad o pérdida para el periodo después de
impuestos. Se considera un estado financiero dinámico ya que corresponde a la
operación durante un cierto periodo que por lo general es anual, por consiguiente, se
inicia a partir del año 1 de operaciones.

Estado de cambios en la situación financiera

Indica cómo se modificaron los recursos y obligaciones de la empresa en el periodo.

Estado financiero que presenta en forma condensada la actividad de operación,
financiamiento e inversión, mostrando los recursos generados o utilizados, así como los
cambios en el efectivo, inversiones temporales y estructura financiera de la empresa en
un periodo pasado, presente o futuro. El estado de cambios en la situación financiera es
el estado financiero básico que muestra en pesos constantes los recursos generados o
utilizados en la operación, los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de
la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo
determinado.

Conclusión:
Los estados financieros proyectados son las herramientas que se obtienen de los
presupuestos y que nos ayuda a tomar decisiones acorde con los objetivos financieros a
corto plazo. Son además una fuente importante de información para inversionistas,
accionistas, organismos gubernamentales, en algunos casos la bolsa de valores y para el
otorgamiento de créditos.

5.2 Corrida financiera y su aplicación

Fuente 1

Fuente 2
Es el modelo de un proyecto o negocio que sirve para determinar la conveniencia de
invertir o no en el negocio. La evaluación financiera es el proceso por el cual se determina
la viabilidad de un proyecto a través del cálculo de sus indicadores financieros
Contenido general de la corrida financiera:
 Presupuesto de inversión 
 Memoria de cálculo requerimientos(maquinaria y equipo)
 Memoria de cálculo costos de producción 
 Memoria de cálculo programa de ventas y costos
 Capital de trabajo por flujo de caja
 Ingresos
 Estado de resultados
 Flujo de efectivo
 Evaluación financiera
 VAN
 TIR
 R.B/C

Fuente 3

Fuente 4
Una corrida financiera es el diseño de la proyección a futuro de los ingresos y egresos de
un proyecto de inversión o un negocio cuyo objetivo principal es realizar la evaluación
financiera en un periodo determinado, que bien puede ser en meses o años,
generalmente se hace a 5 años, y dependiendo del proyecto o negocio se puede realizar
a mayor periodo; todo esto para finalmente determinar a través de indicadores de
rentabilidad financiera la viabilidad de invertir o no en el proyecto o negocio.

Las corridas financieras, por lo general, se formulan en Excel. Este término es muy
utilizado en México. El diseño debe estar formulado mediante operaciones y fórmulas
matemáticas, debe estar vinculado y enlazado entre un elemento a otro; es por esto por lo
que se le conoce como "corrida", porque el diseño presenta una relación entre todos sus
elementos, y con solo hacer cambios o actualizaciones de datos éste debe recalcular
indicadores financieros automáticamente.

Fuente 5
“Proyección futura de los ingresos y egresos de un proyecto o un negocio cuyo objetivo
principal es realizar la evaluación financiera en un periodo determinado. Generalmente se
proyecta a 5 años”, y contienen una serie de diversas variables a considerar en el
proyecto.
Las recomendaciones más importantes dentro de las variables a conocer son:
1. El retorno de inversión.
2. La tasa de descuento (que es el rendimiento deseado o esperado)
3. La estructura de costos
4. El riesgo.
5. El Flujo de Efectivo.

Conclusión:
Realizar el estudio financiero de un proyecto no es muy complejo, pero si es necesario
contar con ciertas bases conceptuales sobre diversas variables a interpretar, ya que si no
es así, solo se verán muchos números pero no se entenderá lo que representan. Lo más
importante es que identifiques cuáles serán tus costos fijos y variables de tu proyecto, tu
punto de equilibrio y tu flujo de efectivo, estas serán las bases principales para fortalecer
tu proyecto y proyectar lo que desees.

Referencias
1.

2. Brealey, R. A.; Myers, S. C. (2007): Fundamentos de financiación empresarial. Madrid: McGraw

– Hill

3.

4. Horngren, Charles T.,Gary L. Sundem Y William O.Stratto. (2006). Contabilidad Administrativa,

México: Person Educación 13ª Edición.

Van Horne C., Ames, Wachowicz, Jr., John M. (2010). Fundamentos de administración financiera.
México: Pearson Educación 10ª Edición.

5. Fernández Espinoza, Saúl, Los proyectos de inversión: Evaluación financiera, Edit. Tecnológica
de Costa Rica, 1ª edición, 2007.