UNIVERSIDAD GALILEO – IDEA

Licenciatura en Tecnología y Administración de Empresas

CEI IDEA CENTRAL
Horario: SÁBADO 10:00 AM
Curso: FINANZAS ADMINISTRATIVAS II
Tutor: RUTH MARÍA, GIRÓN CASTRO
Correo: tutor03794@galileo.edu

TAREA CAPITULO 6

SEMANA NO.6
PAGINAS 199 - 200 TEXTO FA2

Apellido: Cruz Boror

Nombres: Maria Alejandra
Carné: 11188015
¿ Que es la Tasa Interna de Rendimiento?
es una de las técnicas más usadas en la evaluación de inversiones de capital
es la tasa de descuento que iguala el VPN de una oportunidad de inversión
con Q 0.00 (debido a que la TIR hace que el valor presente de las entradas de efectivo
sea igual a la inversión inicial)

¿Qué es el TREMA?
La tasa de Retorno Esparada Mínima Aceptada (TREMA) es aquella que las propuestas
de inversión deben ofrecer como mínimo para ser tomadas en cuenta. Para facilitar
el trabajo de seleccionar entre varias propuestas, conviene, a veces, seleccionar
una tasa general de rendimiento esperado.

¿Cómo se calcula el TREMA?

Es sumar los siguientes elemenos relacionados con tasas bancarias y riesgo de
inversión: TASA DE INFLACIÓN, TASA BANCARIA, TASA DE RIESGO

¿En que consiste el proceso de eliminación de proyectos de inversión?

Cuando se analizan royectos de inversión mutuamente excluyentes, se debe realizar
un proceso de eliminación, el cual consiste en la comparación de los resltados de los distintos
métodos de evaluación a los que fueron sometidos los proyectos, con el objetivo de poder
determinar cuál es el mejor proyecto en el cual invertir.
 .
Periodo de recuperacion
AÑO PROYECTO M PROYECTO N
0 -52,500.00 -57,500.00
1 17,500.00 30,000.00 30,000.00
2 17,500.00 27,500.00 57,500.00
3 17,500.00 11,000.00
4 17,500.00 11,000.00
5 17,500.00 8,000.00
3 2

Valor Actual
AÑO PROYECTO M PROYECTO N
0 -52,500.00 -57,500.00
1 17,500.00 30,000.00
2 17,500.00 27,500.00
3 17,500.00 11,000.00
4 17,500.00 11,000.00
5 17,500.00 8,000.00
VP 52,335.71 58,982.77
VPN -164.29 1,482.77

AÑO PROYECTO M PROYECTO N

0 -52,500.00 -57,500.00
1 17,500.00 30,000.00
2 17,500.00 27,500.00
3 17,500.00 11,000.00
4 17,500.00 11,000.00
5 17,500.00 8,000.00
TIR 19.86% 21.52%
20.00% 20.00%

TREMA
Tasa activa 15.00%
Inflacion 5.00%
Tasa de riesg 10.00%
30.00%
 PROYECTO M PROYECTO N
INVERSION INICIAL 52,500.00 57,500.00
Periodo de recuperacion 3.00 2
Valor presente 52,335.71 58,982.77
Valor presente neto -164.29 1,482.77
Indice de rentabilidad 0.997 1.03
Tasa Interna de Retorno -TIR- 19.86% 21.52%
TREMA 30.00% 30.00%

Incrementar ventas y reducir costos

Buscar fuentes de financiamiento mas bajas
Reducir la Inversion inicial
 EJERCICIO No.1

PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS - ESTADO

10.00%
AÑO BASE AÑO 0 AÑO 1
Ventas 14,280.00 15,708.00
(-) Costo de ventas 8,568.00 9,339.12
(=) Utilidad bruta 5,712.00 6,368.88
(-) Gastos de Operacion
Gastos de administracion 2,142.00 2,249.10
Gastos de venta 1,428.00 1,570.80
Utilidad en operacion 2,142.00 2,548.98
(-) Gastos financieros 1,202.75 1,202.75
Utilidad antes de impuestos 939.25 1,346.23
(-) Impuesto sobre la renta 25% 234.81 336.56
Utilidad neta 704.44 1,009.67
Acciones Comunes 1,500
Utilidad por accion 0.67
Dividendos pagados 504.83625
Utilidad retenida 504.84

EJERCICIO No.2

Producto A B
Proyeccion de ventas 15,000 18,000

Precio de venta unitario 25 40

Costo de venta unitario 18 28
Margen unitario 7 12

Tasa de crecimiento Crecimiento

Año 2 10.00%
Año 3 11.00%
Año 4 11.00%
Año 5 12.00%

Año 1
Producto A B TOTAL
Unidades 15,000 18,000 33,000
Precio de venta 25 40 65

Ventas anuales 375,000.00 720,000.00 1,095,000.00

Costo de ventas 270,000.00 504,000.00 774,000.00
Utilidad bruta 105,000.00 216,000.00 321,000.00

EJERCICIO No.3

Sueldos y salarios Salario base Bonificacion No. de persona

Gerente General 10,000.00 250 1
Secretaria 2,497.04 250 2
Asesores de ventas 3,000.00 250 5
Contador general 3,500.00 250 1
Auxiliar contable 2,800.00 250 3
TOTALES 12

Provisiones
Cuota patronal 12.67% 12.67%
Provision de aguinaldo 8.33% 8.33% 8.3333333333
Provision de bono 14 8.33% 8.33%
Provision vacaciones 4.17% 4.17% 0.6944444444
Provision de indemnizacion 9.72% 0% 1.3888888889
TOTAL 43.22% 33.50% 9.7222222222

1.05
Sueldos y salarios Salario base Bonificacion No. de persona
Gerente General 10,000.00 250 1
Secretaria 2,621.89 250 2
Asesores de ventas 3,000.00 250 5
Contador general 3,500.00 250 1
Auxiliar contable 2,800.00 250 3
TOTALES 12
-124.85
Variaciones 0
 1.05
Sueldos y salarios Salario base Bonificacion No. de persona
Gerente General 10,500.00 250 1
Secretaria 2,621.89 250 2
Asesores de ventas 3,150.00 250 5
Contador general 3,675.00 250 1
Auxiliar contable 2,940.00 250 3
TOTALES 12
500.00
124.85
150.00
175.00
140.00
 10.00% 8.00% 8.00% 9.00%
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
17,278.80 18,661.10 20,153.99 21,967.85
10,179.64 11,095.81 12,094.43 13,182.93
7,099.16 7,565.30 8,059.56 8,784.92

2,361.56 2,503.25 2,653.44 2,812.65

1,727.88 1,866.11 2,015.40 2,196.79
3,009.72 3,195.94 3,390.72 3,775.49
1,202.75 1,202.75 1,202.75 1,202.75
1,806.97 1,993.19 2,187.97 2,572.74
451.74 498.30 546.99 643.18
1,355.23 1,494.89 1,640.98 1,929.55
1,500 1,500 1,500 1,500
0.90 1.00 1.09 1.29
67.7615325 59.79560484 65.639059666 868.29861278
677.62 896.93 984.59 1,061.25
 10.00% 11.00% 11.00% 12.00%
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1,204,500.00 1,336,995.00 1,484,064.45 1,662,152.18
859,140.00 945,054.00 1,049,009.94 1,174,891.13
345,360.00 391,941.00 435,054.51 487,261.05

TOTAL 33.50%
Salario Base Bonificacion Provisiones
10,000.00 250 3,350.000 13,600.00
4,994.08 500 1,673.02 7,167.10
15,000.00 1250 5,025.00 21,275.00
3,500.00 250 1,172.50 4,922.50
8,400.00 750 2,814.00 11,964.00
41,894.08 3,000.00 14,034.52 58,928.60
44,894.08

8.33%

Aguinaldo + bono 14

TOTAL 33.50%
Salario Base Bonificacion Provisiones
10,000.00 250 3,350.00 13,600.00
5,243.78 500 1,756.67 7,500.45
15,000.00 1250 5,025.00 21,275.00
3,500.00 250 1,172.50 4,922.50
8,400.00 750 2,814.00 11,964.00
42,143.78 3,000.00 14,118.17 59,261.95 333.35

249.7 0 83.65084 333.35084

 TOTAL 33.50%
Salario Base Bonificacion Provisiones
10,500.00 250 3,517.50 14,267.50
5,243.78 500 1,756.67 7,500.45
15,750.00 1250 5,276.25 22,276.25
3,675.00 250 1,231.13 5,156.13
8,820.00 750 2,954.70 12,524.70
43,988.78 3,000.00 14,736.24 61,725.03 2,796.43 2,463.08
Descripcion Valor
Activos no corrientes 107,000.00
Gastos de organizacion 22,000.00
Capital de Trabajo 27,000.00
Inversion Inicial 156,000.00

Calculo de Depreciacion Valor

Activos no corrientes 107,000.00

Gastos de organizacion
Año 1 Año 2
4,400.00 4,400.00

Costo Promedio ponderado

Fuente de Financiamiento Valor
Bonos 21,000.00
Acciones comunes 86,000.00
Acciones preferentes 35,000.00
Prestamos bancarios 14,000.00
TOTAL 156,000.00

Ventas año 1
Producto Valor Total
A 490,000.00

Porcentaje de crecimiento anual

Producto Año 2
A 3.00%

Pronostico estrategico de Ventas

Producto Año 1
A 490,000.00

Costo de ventas
Producto Año 1
 A 250,000.00

Provision de Prestaciones
Cuenta Porcentaje
Aguinaldo 8.33%
Bonficacion anual para trabajadores 8.33%
Vacaciones 4.17%
Indemnizacion 8.33%
TOTAL 29.16%

Estimaciones
Cuenta Sueldo base
Provision de Prestaciones 60,000.00
Cuota patronal 60,000.00
TOTAL

Costos fijos anuales

Cuenta Valor
Sueldos 60,000.00
Servicios 8,000.00
Alquiler 15,000.00
Repuestos 5,000.00
Publicidad 9,000.00
Bonificacion decreto 5,000.00
Provision prestaciones laborales 17,496.00
Cuota patronal 7,602.00
TOTAL 127,098.00

Pronostico estrategico de Ventas

Producto Año 1
Ventas 490,000.00
Costo variable 5% 24,500.00

Prestamo Bancario
Periodo Cuota
Año 1 4,761.17
Año 2 4,761.17
Año 3 4,761.17
Año 4 4,761.17
Año 5
Total 19,044.68

Abono a Bonos
Periodo Cuota
Año 1 1,480.50
Año 2 1,480.50
Año 3 1,480.50
Año 4 1,480.50
Año 5 22,480.50
Total 28,402.50

Operación Flujo
Entradas
Inicio Ventas
Salidas
menos Costo de ventas
igual Ganancia Bruta
menos Costos fijos de administración
Costos variables de administración
menos Depreciación
Amortización de gastos de organizacion
igual Utilidad antes de Intereses e Impuestos
menos Intereses por bonos
Intereses por préstamo bancario
igual Utilidad antes de impuestos
menos Impuestos ISR 25%
igual Utilidad Neta
menos Amortización de bonos
Amortización de Préstamo Bancario
más Depreciación
Amortización de gastos de organizacion
igual Flujo Neto

TECNICAS PARA INVERSIONES DE CAPITAL

INVERSION INICIAL 156,000.00
COSTP DE ALA FUENTE DE FINANCIAMIENTO 12.45

PERIODO DE RECUPERACION
Flujo 1 67,392
Flujo 2 72,123
Flujo 3 65,327
Flujo 4 73,158
Flujo 5 52,627

Valor Actual 12%

AÑO PROYECTO A
0 156,000.00
1 67,391.62
2 72,123.46
3 65,327.46
4 73,157.54
5 52,626.53
VAN 237,932.36

Valor presente neto 81,932.36

Valor presente 237,932.36

Inversion Inicial 156,000.00
Valor presente neto 81,932.36

Indice de rentabilidad 1.52520742848453

Valor presente 237,932.36

Inversion Inicial 156,000.00
Indice de rentabilidad 1.53

Tasa Interna de Retorno -TIR-

AÑO PROYECTO A
0 -156,000.00
1 67,391.62
2 72,123.46
 3 65,327.46
4 73,157.54
5 52,626.53
TIR 32.73%
Costo 12.45%

Tasa de Rendimiento esperada minima aceptada -TREMA-

Costo de la fuente de financiamiento 12.45%

Inflacion 4.95%
Premio 8.50%
TREMA 25.90%

Costo de las fuentes de financiamiento 12.45%

Inversion Inicial 156,000.00
Periodo de Recuperacion 2 Años 3.03 Meses
Valor presente 237,932.36
Valor presente neto 81,932.36
Indice de rentabilidad 1.53
Tasa Interna de Retorno -TIR- 32.73%
TREMA 25.90%
%
68.59%
14.10% Fiscal NIIF
17.31% 5 1
100.00%

Porcentajes Vida Util Depreciacion anual

20.00% 5 21,400.00

Año 3 Año 4 Año 5 TOTAL

4,400.00 4,400.00 4,400.00 22,000.00

Participacion Costo Costo promedio

13.46% 7.05% 0.95%
55.13% 15.00% 8.27%
22.44% 8.00% 1.79%
8.97% 16.00% 1.44%
100.00% 12.45%

Año 3 Año 4 Año 5

-4.00% 5.00% -2.50%

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

504,700.00 484,512.00 508,737.60 496,019.16

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

 257,500.00 247,200.00 259,560.00 253,071.00

Cuota patronal
Cuenta Porcentaje
Cuota patronal 10.67%
Irtra 1.00%
Intecap 1.00%
TOTAL 12.67%

Porcentaje Valor
29.16% 17,496.00
12.67% 7,602.00
41.83% 25,098.00

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

504,700.00 484,512.00 508,737.60 496,019.16
25,235.00 24,225.60 25,436.88 24,800.96

Interes Amortizacion
2,046.65 2,714.52
1,579.01 3,182.16
 1,030.82 3,730.35
388.19 4,372.98

5,044.67 14,000.01

Interes Amortizacion
1,480.50 0.00
1,480.50 0.00
1,480.50 0.00
1,480.50 0.00
1,480.50 21,000.00
7,402.50 21,000.00

Valor Valor Valor Valor Valor

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
490,000 504,700 484,512 508,738 496,019

250,000 257,500 247,200 259,560 253,071

240,000 247,200 237,312 249,178 242,948
127,098 127,098 127,098 127,098 127,098
24,500 25,235 24,226 25,437 24,801
21,400 21,400 21,400 21,400 21,400
4,400 4,400 4,400 4,400 4,400
62,602 69,067 60,188 70,843 65,249
1,481 1,481 1,481 1,481 1,481
2,047 1,579 1,031 388 0
59,075 66,007 57,677 68,974 63,769
14,769 16,502 14,419 17,244 15,942
44,306 49,506 43,258 51,731 47,827
0.00 0.00 0.00 0.00 21,000
2,715 3,182 3,730 4,373 0
21,400 21,400 21,400 21,400 21,400
4,400 4,400 4,400 4,400 4,400
67,392 72,123 65,327 73,158 52,627
 Flujo mes
Falta 16,484.93 Flujo No.3 65,327.46 5,443.96 3.03
2 Años 3.03 Meses

67,392 -88,608.3825
139,515 -16,484.925

1245%

Valor Actual 32.73%

AÑO PROYECTO A
0 -156,000.00
1 67,391.62
2 72,123.46
 3 65,327.46
4 73,157.54
5 52,626.53
VAN 155,996.34 0

17.40%

6.83%