A B C D E

1 ELABORANDO LOS SUPUESTOS DE UN MODELO FINANCIERO

2
3 Variables de entrada Abrev.
4 Crecimiento de la Ventas g 6% No controlable
5 Activo Corriente / Ventas AC_V 15% Controlable
6 Pasivo corriente/ Ventas PS_V 8% Controlable
7 Activo Fijo Neto/ Ventas AFN_V 77% Controlable
8 Costo Variable/ Ventas CV_V 50% No controlable
9 Tasa de depreciación d 10% No controlable
10 Tasa de interés sobre deuda i_deu 10% No controlable
11 Interes ganado por Disponibildades i_disp 8% No controlable
12 Tasa Impositiva a las utilidades tx 40% No controlable
13 Ratio de Política de Dividendos tdiv 40% Controlable
14 Reserva Legal rl 5% No controlable
15
16 PROCESOS
17 Año
18 0 1 2
19 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
20 Ventas 1,000 1,060 1,123.60
21 (-) Costo variable (500) (530) (561.80)
22 (=) Utilidad Bruta 500 530 561.80
23 (-) Interes pagado sobre Deuda (32) (32) (32.00)
24 (+) Interes ganada sobre disponibilidades 6 10 6.98
25 (-) Depreciación (107) (115.06) (145.61)
26 (=)Utilidades antes de Impuesto 367 393 391.177
27 (-) Impuesto (147) (157) (156.47)
28 (=) Utilidad Neta 220 236 234.71
29 Pago de dividendos 88 94 93.88
30
31
32 Balance General Año 0 Año 1 Año 2
33 Disponible o equivalente 80 171.07 3.472
34 Activo Corriente 150 159 168.54
35 Activo Fijo
36 Al Costo 1,070 1,231 1,680.84
37 Depreciación (300) (415.06) (560.67)
38 Activo Fijo Neto 770 816.20 1,120.172
39 Total Activos 1,000 1,146 1,292.18
40
41 Pasivo Corriente credito 80 84.80 89.89
42 Pasivo No Corriente credito 320 320 320.00
 A B C D E
43 Total pasivo 405 409.89
44 Capital Suscrito y Pagado 450 450 450.00
45 Utilidades Retenidas y no distribuidas 150 280 408.77
46 Reserva Legal 11.789 23.525
47 Total patrimonio 741 882.30
48 Total Pasivo y Patrimonio 1,000 1,146 1,292.18
49
50 Estado de Flujo de Efectivo Contable
51 Año 0 Año 1 Año 2
52 Flujo de Caja Operacional 257 347 375.86
53 (+) Utilidad Neta 220 236 234.71
54 (+) Depreciaciones 107 115 145.61
55 (-) Var. Activo Corriente (150) (9) (9.54)
56 (+) Var. Pasivo Corriente 80.0 4.8 5.0880
57
58 Flujo de Caja de Inversiones (1,070) (161) (449.58)
59 (-) Var. Adquisiciones de Activos Fijos al Costo (1,070) (161) (449.58)
60 (-) Incremento de Inversiones permanentes 0 0 0
61 (+) Venta de Activos 0 0 0
62
63 Flujo de Caja de Financiamiento (88) (94) (93.882)
64 (+) Incremento de Deuda de Largo Plazo - - -
65 (+) Incremento de Capital Social - - -
66 (+) incremento de reservas - -
67 (-) Pago de Dividendos (88) (94) (93.88)
68
69 Cambios en el Flujo de Efectivo (901) 91 (167.60)
70
71 Efectivo Inicial - 80 171.07
72 Efectivo Final 80 171 3.472
73
74 Cambio en el Efectivo 80 91.07 (167.600)
75
76 Diferencia - 0.0000
77
78
79
80 Variables de salida Año 0 Año 1 Año 2
81 ROE = Utilidad/ Patrimonio 31.8% 26.6%
82 ROA = Utilidad/ Activos 20.6% 18.2%
83 Contribución financiera 11.2% 8.4%
84
85 Liquidez 1 = Activo corriente - Pasivo corriente capital de trabajo 74 79
86 Liquidez 2= Activo corriente/ Pasivo corriente Razon corriente 1.88 1.88
87 Liquidez 3 = Disponibilidades/ Pasivo corriente Razon del disponible 2.02 0.04
88
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89 KTNO 74.20 78.65
 F G H
LO FINANCIERO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18 3 4 5
19
20 1,191 1,262 1,338
21 (596) (631) (669)
22 596 631 669
23 (32) (32) (32)
24 14 32 41
25 (166) (176) (200)
26 411 455 477
27 (165) (182) (191)
28 247 273 286
29 99 109 115
30
31
32 Año 3 Año 4 Año 5
33 350 454 562
34 179 189 201
35
36 1,644 1,875 2,134
37 (726.91) (902.86) (1,103.29)
38 917.08 972.11 1,030.43
39 1,446 1,615 1,793
40
41 95.28 101.00 107.06
42 320 320 320
 F G H
43 415 421 427
44 450 450 450
45 544.53 694.83 852.35
46 36 50 64
47 1,030 1,194 1,366
48 1,446 1,615 1,793
49
50
51 Año 3 Año 4 Año 5
52 408 444 482
53 247 273 286
54 166 176 200
55 (10) (11) (11)
56 5.4 5.7 6.1
57
58 37 (231) (259)
59 37 (231) (259)
60 0 0 0
61 0 0 0
62
63 (99) (109) (115)
64 - - -
65 - - -
66
67 (99) (109) (115)
68
69 346 104 108
70
71 3 350 454
72 350 454 562
73
74 346 104 108
75
76 - - (0.000)
77
78
79
80 Año 3 Año 4 Año 5
81 24.0% 22.9% 21.0%
82 17.1% 16.9% 16.0%
83 6.9% 6.0% 5.0%
84
85 83 88 94
86 1.88 1.88 1.88
87 3.67 4.49 5.25
88
 F G H
89 83.37 88.37 93.68
 A B C D E
1 ELABORANDO LOS SUPUESTOS DE UN MODELO FINANCIERO
2
3 Variables de entrada Abrev.
4 Crecimiento de la Ventas g 6% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
5 Activo Corriente / Ventas AC_V 15% <-- Supuesto exógeno (Controlable)
6 Pasivo corriente/ Ventas PS_V 8% <-- Supuesto exógeno (Controlable)
7 Activo Fijo Neto/ Ventas AFN_D 77% <-- Supuesto exógeno (Controlable)
8 Costo Variable/ Ventas CV_V 50% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
9 Tasa de depreciación d 10% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
10 Tasa de interés sobre deuda i__deu 10.00% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
11 Interes ganado por Disponibildades i_disp 8.00% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
12 Tasa Impositiva a las utilidades tx 40% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
13 Ratio de Política de Dividendos tdiv 40% <-- Supuesto exógeno (Controlable)
14 Reserva Legal rl 5% <-- Supuesto exógeno (No controlable)
15
16 PROCESOS
17 Año 0 0 1 2
18 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
19 Ventas 1,000 1,060 1,124
20 (-) Costo variable (500) (530) (562)
21 (=) Utilidad Bruta 500 530 562
22 (-) Interes pagado sobre Deuda (32) (32) (32)
23 (+) Interes ganada sobre disponibilidades 6 10 18
24 (-) Depreciación (100) (115) (132)
25 (=)Utilidades antes de Impuesto 374 393 415
26 (-) Impuesto (150) (157) (166)
27 (=) Utilidad Neta 225 236 249
28 Pago de dividendos (90) (94) (100)
29
30
31 Balance General
32 Disponbilidades 80 171 267
33 Activo Corriente 150 159 169
34 Activo Fijo
35 Al Costo 1,070 1,231 1,412
36 Depreciación (300) (415) (547)
37 Activo Fijo Neto 770 816 865
38 Total Activos 1,000 1,146 1,301
39
40 Pasivo Corriente 80 85 90
41 Pasivo No Corriente 320 320 320
42 Capital Suscrito y Pagado 450 450 450
43 Utilidades Retenidas y no distribuidas 150 280 417
 A B C D E
44 Reserva Legal 12 24
45 Total Pasivo y Patrimonio 1,000 1,146 1,301
46
47 Estado de Flujo de Efectivo Contable 1 2
48
49 Flujo de Caja Operacional 347 377
50 (+) Utilidad Neta 236 249
51 (+) Depreciaciones 115 132
52 (-) Var. Activo Corriente -9 -9.54
53 (+) Var. Pasivo Corriente 5 5
54
55 Flujo de Caja de Inversiones (161) (181)
56 (-) Var. Adquisiciones de Activos Fijos al Costo (161) (181)
57 (-) Incremento de Inversiones permanentes 0 0
58 (+) Venta de Activos 0 0
59
60 Flujo de Caja de Financiamiento (94) (100)
61 (+) Incremento de Deuda de Largo Plazo - -
62 (+) Incremento de Capital Social - -
63 (-) Pago de Dividendos (94) (100)
64
65 Cambios en el Flujo de Efectivo 91 96
66
67 Efectivo Inicial 80 171
68 Efectivo Final 171 267
69
70 Cambio en el Efectivo 91 96
71
72 Diferencia - -
73
74
75
76 Variables de salida
77 ROE = Rentabilidad/ Patrimonio 0.37 0.32 0.28
78 ROA = Rentabilidad/ Activos 0.22 0.21 0.19
79
80 Liquidez 1 = Activo corriente - Pasivo corriente 70 74 79
81 Liquidez 2= Activo corriente/ Pasivo corriente 1.88 1.88 1.88
82 Liquidez 3 = Disponibilidades/ Pasivo corriente 1.00 2.02 2.97
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DELO FINANCIERO
1
2
3
Supuesto exógeno
4 (No controlable)
Supuesto exógeno
5 (Controlable)
Supuesto exógeno
6 (Controlable)
Supuesto exógeno
7 (Controlable)
Supuesto exógeno
8 (No controlable)
Supuesto exógeno
9 (No controlable)
Supuesto exógeno
10 (No controlable)
Supuesto exógeno
11 (No controlable)
Supuesto exógeno
12 (No controlable)
Supuesto exógeno
13 (Controlable)
Supuesto exógeno
14 (No controlable)
15
16
17 3 4 5
18
19 1,191 1,262 1,338
20 (596) (631) (669)
21 596 631 669
22 (32) (32) (32)
23 25 34 42
24 (151) (173) (197)
25 438 460 482
26 (175) (184) (193)
27 263 276 289
28 (105) (110) (116)
29
30
31
32 368 474 583
33 179 189 201
34
35 1,616 1,844 2,099
36 (699) (872) (1,069)
37 917 972 1,030
38 1,464 1,635 1,815
39
40 95 101 107
41 320 320 320
42 450 450 450
43 561 713 872
 F G H I J K
44 37 51 66
45 1,464 1,635 1,815
46
47 3 4 5
48
49 409 444 481
50 263 276 289
51 151 173 197
52 -10.1124 -10.71914 -11.36229
53 5 6 6
54
55 (203) (228) (255)
56 (203) (228) (255)
57 0 0 0
58 0 0 0
59
60 (105) (110) (116)
61 - - -
62 - - -
63 (105) (110) (116)
64
65 101 106 110
66
67 267 368 474
68 368 474 583
69
70 101 106 110
71
72 - - -
73
74
75
76
77 0.25 0.23 0.21 <- Rentabilidad objetivo al año 5
78 0.18 0.17 0.16
79
80 83 88 94
81 1.88 1.88 1.88
82 3.86 4.69 5.45