Balance general de la empresa GAMATEX S.A.

ACTIVO 2019 2020

Caja y bancos 239,161.93 235,483.97
Cuentas por cobrar menos provisión 740,705.00 678,279.00
Inventarios - -
Materia prima 133,663.00 166,316.00
Productos en proceso 155,969.00 145,974.00
productos terminados 945,093.00 1,016,673.00
Gastos pagados por anticipado 17,197.00 20,756.00
Anticipo de impuestos 29,165.00 35,203.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,260,953.93 2,298,684.97
ACTIVO FIJO
Inversiones al costo - 65,376.00
Inmuebles, planta y equipo al costo - -
Terrenos y mejoras 31,274.00 34,161.00
Edificios 485,469.00 508,401.00
Maquinaria y equipo 1,021,752.00 1,054,324.00
Menos depreciación acumulada -791,205.00 -856,829.00
Otros activos 205,624.00 205,157.00
TOTAL ACTIVO FIJO 952,914.00 1,010,590.00
TOTAL ACTIVO 3,213,867.93 3,309,274.97
PASIVO
Obligaciones bancarias 356,511.00 448,508.00
Cuentas por pagar 136,793.00 148,427.00
Nómina y otras causaciones 164,285.00 190,938.00
Impuestos por pagar 127,455.00 36,203.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 785,044.00 824,076.00
Pasivo largo plazo 626,460.00 630,783.00
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 626,460.00 630,783.00
TOTAL PASIVO 1,411,504.00 1,454,859.00
PATRIMONIO
Capital social 781,883.00 781,986.00
Utilidades del periodo retenidas 113,603.93 116,068.97
Utilidades retenidas 906,877.00 956,361.00
TOTAL PATRIMONIO 1,802,363.93 1,854,415.97
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,213,867.93 3,309,274.97

Estado de Resultados empresa GAMATEX S.A.

Concepto 2019 2020
Ventas netas 3,721,241.00 3,992,758.00
Costo de ventas 2,499,965.00 2,680,298.00
Utilidad bruta 1,221,276.00 1,312,460.00
Gastos de administración 606,235.00 677,852.00
Gastos de publicidad y ventas 120,724.00 123,543.00
Depreciación 113,989.00 111,509.00
Utilidad de operación 380,328.00 399,556.00
Gastos financieros 69,764.00 85,274.00
Otros ingresos - -
Otros egresos - -

Utilidad antes de repartición e impuestos 310,564.00 314,282.00

15% de participación 46,584.60 47,142.30

Utilidad antes de impuestos 263,979.40 267,139.70
22% impuesto a la renta 58,075.47 58,770.73
Utilidad neta 205,903.93 208,368.97
Dividendos 92,300.00 92,300.00
Utilidades retenidas al fin de año 113,603.93 116,068.97

DUPONT

(X)
208,368.97 3,992,758.00
3,992,758.00 3,309,274.97

Margen neto Rotamiento Activo

Rentabilidad Actividad

ROA

208,368.97 (X) 3,992,758.00

3,992,758.00 3,309,274.97

ROE

208,368.97 (X) 3,309,274.97

3,309,274.97 1,854,415.97

ROS
 208,368.97 (=)
3,992,758.00

DUPONT

UTILIDAD NETA (X) VENTAS

VENTAS ACTIVO

Margen neto Rotamiento Activo

Rentabilidad Actividad

ROA

UTILIDAD NETA VENTAS

(X)
VENTAS ACTIVO

ROE

UTILIDAD NETA ACTIVO

(X)
ACTIVO PATRIMONIO

ROS

UTILIDAD NETA
(=)
VENTAS
 ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
AL 31/12/2019 AL 31/12/2020 V. ABSOLUTA V. PORCENTUAL (relativo)
7.44% 7.12% -3,677.96 -1.54%
23.05% 20.50% -62,426.00 -8.43%

4.16% 5.03% 32,653.00 24.43%

4.85% 4.41% -9,995.00 -6.41%
29.41% 30.72% 71,580.00 7.57%
0.54% 0.63% 3,559.00 20.70%
0.91% 1.06% 6,038.00 20.70%
70.35% 69.46% 37,731.04 1.67%
0.00%
1.98%

0.97% 1.03% 2,887.00 9.23%

15.11% 15.36% 22,932.00 4.72%
31.79% 31.86% 32,572.00 3.19%
-24.62% -25.89% -65,624.00 8.29%
6.40% 6.20% -467.00 -0.23%
29.65% 30.54% 57,676.00 6.05%
100.00% 100.00% 95,407.04 2.97%

11.09% 13.55% 91,997.00 25.80%

4.26% 4.49% 11,634.00 8.50%
5.11% 5.77% 26,653.00 16.22%
3.97% 1.09% -91,252.00 -71.60%
24.43% 24.90% 39,032.00 4.97%
19.49% 19.06% 4,323.00 0.69%
19.49% 19.06% 4,323.00 0.69%
43.92% 43.96% 43,355.00 3.07%

24.33% 23.63% 103.00 0.01%

3.53% 3.51% 2,465.04 2.17%
28.22% 28.90% 49,484.00 5.46%
56.08% 56.04% 52,052.04 2.89%
100.00% 100.00% 95,407.04 2.97%

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

AL 31/12/2019 AL 31/12/2020 V. ABSOLUTA V. PORCENTUAL
100% 100% 271,517.00 7.30%
67% 67% 180,333.00 7.21%
33% 33% 91,184.00 7.47%
16% 17% 71,617.00 11.81%
 3% 3% 2,819.00 2.34%
3% 3% -2,480.00 -2.18%
10% 10% 19,228.00 5.06%
2% 2% 15,510.00 22.23%

8% 8% 3,718.00 1.20%
1% 1% 557.70 1.20%
7% 7% 3,160.30 1.20%
2% 1% 695.26 1.20%
6% 5% 2,465.04 1.20%
2% 2% 0.00 0.00%
3% 3% 2,465.04 2.17%

(X) (=)
3,309,274.97 11%
1,854,415.97

Rendimiento
Apalancamiento

(=) 208,368.97 (=) 6%

3,309,274.97

(=) 208,368.97 (=) 11%

1,854,415.97

(=)
MARGEN NETO (=) 5%

(X) ACTIVO
PATRIMONIO

Rendimiento
Apalancamiento

UTILIDAD NETA
(=) ACTIVO

UTILIDAD NETA
(=)
PATRIMONIO

MARGEN NETO
DATOS
33%
DEUDA FINANCIERA 1,079,291.00
448,508.00 630,783.00

COSTO DEUDA
16% TABLA AMORTIZACIÓN

CAPITAL
1,854,415.97
56.04%

COSTO CAPITAL
10% RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL

TASA IMPOSITIVA
22%
WACC = KE(𝐸/((𝐸+𝐷)))+Kd(1-T
1
WACC = 56,04% (1.854.415,97/(
((1.854.415,97+1.079.291,00)))

WACC
CUANTO DEBERIA SER DE ACTIVO PARA QUE EL ROA SER EL 10%
ROA

(X) (=)
208,368.97 3,992,758.00 208,368.97
3,992,758.00 X X

208,368.97
0.10

COMPROBACIÓN

ROA

208,368.97 (X) 3,992,758.00 (=) 208,368.97

3,992,758.00 2,083,689.70 2,083,689.70
CUANTO DEBERIA SER DE VENTAS PARA QUE EL ROS SEA DEL 11%
ROS

208,368.97
X

208,368.97
0.11

COMPROBACIÓN

ROA

208,368.97
1,894,263.36

LAS VENTAS DEBERIAN SER DE 1.894.263,36 PARA QUE EL TOTAL DEL ROS SEA DE 11%
 Teniendo en cuenta los datos anterioeres , la fórmula da como
resultado final que el costo promedio de capital “WACC” de la
empresa es igual a 40,67% aproximado un valor de
41%. Como se había mencionado anteriormente el costo
promedio de capital “WACC” corresponde al costo promedio de
capital ponderado, es decir que teniendo en cuenta la estructura
de financiación de la empresa con deuda y con patrimonio está
obteniendo 40,67%. Dicho en otras palabras a la empresa le
cuesta financiarse el 40,67% combinando la financiación
con terceros y la financiación con patrimonio.

KE(𝐸/((𝐸+𝐷)))+Kd(1-T) * 𝐷/((𝐸+𝐷))

56,04% (1.854.415,97/((1.854.415,97+1.079.291,00))+33%(1-22%)*(1.079,291,00/
15,97+1.079.291,00)))

40.67%
(=) 10%

(=) $ 2,083,689.70

(=) 10%
 (=) 11%

(=) $ 1,894,263.36

11%
(=)

S SEA DE 11%
 DUPONT

UTILIDAD NETA (X) VENTAS (X)

VENTAS ACTIVO

INDICADOR Margen neto Rotamiento Activo

CATEGORIA Rentabilidad Actividad

ROA

UTILIDAD NETA (X) VENTAS

(=)
VENTAS ACTIVO

ROE

UTILIDAD NETA ACTIVO

(X) (=)
ACTIVO PATRIMONIO

ROS

UTILIDAD NETA (=) MARGEN NETO

VENTAS
 ACTIVO
PATRIMONIO

Rendimiento
Apalancamiento

UTILIDAD NETA
ACTIVO

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO

GEN NETO
 DUPONT

(X) #REF!
#REF! #NAME?

Margen neto Rotamiento Activo

Rentabilidad Actividad

ROA

#REF! (X) #REF!

#REF! #NAME?

ROE

#REF! (X) #NAME?

#NAME? #NAME?

ROS

#REF! (=)
#REF!
 (X) #NAME? (=) #REF!
#NAME?

Rendimiento
Apalancamiento

(=) #REF! (=) #REF!

#NAME?

(=) #REF! (=) #REF!

#NAME?

MARGEN NETO (=) #REF!

Kd= tabla de amortizacion 16%
Ke= % retorno estimado 5% , % accionistas 15%, % inversor 8%